⑴ ETF的申購與贖回
EFT結合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購，贖回，
不同的是，它的申購時用一攬子股票換取EFT，贖回時也是換回一攬子股票而不是現金。
樓主沒把書上前面的內容看全，書上前面說在一級市場，EFT的申購和贖回一般都規定了數量限制，即一個構造單位及其整數倍，低於一個構造單位的申購和贖回不予接受，投資者在申購贖回時，使用的不是現金，而是一攬子股票，由於構造單位就是一組復制的與該EFT基礎顧家指數成分股的數量和比例相同的股票足額，因此，在申購時，投資者可以從相關的股票市場購買一組包含於某一EFT之內的基礎個股，並見它們交付給EFT的託管銀行，託管銀行在交割後，再將相應數量的EFT份額交給投資者。當投資者所交付的投資組合價值與EFT一個或數個構造單位價值不相等時，差額由現金補齊
這里說的差額由現金補齊是有條件的，而且這里的現金不是直接用於申購EFT，EFT申購時用一攬子股票，而非現金
⑵ ETF申購贖回時現金替代和退補現金替代的區別是什麼
現金替代申請申購時不能使用股票，贖回時不返還股票；退補現金替代只能申請現金贖回，不能申請黃金ETF等成分證券。
現金替代是指ETF成分股因停牌、關聯股等原因在申購和贖回過程中必須以現金置換，即申請申購時不能使用股票，贖回時不返還股票，均使用現金。有「必須」、「允許」和「禁止」現金替代的ETF，其成分股要麼是證券，要麼是現金。退補現金替代是指投資者只能申請現金贖回，不能申請黃金ETF等成分證券。對於ETF贖回，將進行二次清算，返還現金較多，賠償較少。
拓展資料
申購是指投資者在基金成立後存續期內，處於公開申購狀態下申請申購基金份額的行為。基金收市期過後，如果申請申購開放式基金，習慣上稱為基金申購，以區分發行期內的申購。該基金的認購是買入。對於上市封閉式基金，買入方式與一般股票相同。開放式基金是將您要申購的金額除以申購日的基金凈值，得到申購單位數。
ETF替代規則
1）禁止現金替代：是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券不允許使用現金作為替代。
2）允許現金替代：是指在申購基金份額時，允許使用現金作為全部或部分該成份證券的替代，但在贖回基金份額時，該成份證券不允許使用現金作為替代。
替代金額＝替代證券數量×該證券最新價格×（1＋現金替代溢價比例）。
3）必須現金替代：是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券必須使用現金作為替代。
替代金額＝替代證券數量×該證券昨收盤價×（1＋現金替代溢價比例）。
4）退補現金替代：是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券必須使用現金作為替代，但需要根據基金公司的買入和賣出情況進行多退少補。
替代金額＝替代證券數量×該證券昨收盤價×（1＋現金替代溢價比例）。
5）特別現金說明：表示該成份股的現金替代金額僅供參考，不參與任何發生金額計算，
⑶ 什麼是ETF的「實物申購、贖回
ETF的基金管理人每日開市前會根據基金資產凈值、投資組合以及標的指數的成份股情況，公布「實物申購與贖回」清單（也稱「一籃子股票檔案文件」）。投資人可依據清單內容，將成份股票交付ETF的基金管理人而取得「實物申購基數」或其整數倍的ETF；以上流程將創造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，稱之為實物申購。實物贖回則是與之相反的程序，使得ETF在外流通量減少，也就是投資人將「實物申購基數」或其整數倍的ETF轉換成實物申購贖回清單的成份股票的流程。
ETF的實物申購與贖回只能以實物交付，只有在個別情況下（例如當部分成份股因停牌等原因無法從二級市場直接購買），可以有條件地允許部分成份股採用現金替代的方式。
ETF「實物申購、贖回」的交易對手方是投資者和基金。示意圖如下：
申購示意圖
⑷ ETF申購贖回時的必須現金替代和退補現金替代，有什麼區別
必須現金替代其成分股有的是證券有的是現金，退補現金替代可以多退少補。必須現金替代表示在申購或贖回本基金份額時只能使用現金而不接受股票；退補現金替代標示在申購、贖回本基金份額時只能使用現金，待基金公司代為買賣之後，根據實際成本進行多退少補。
拓展知識：
一、港股etf特點
首先，標的指數為香港股票市場指數，實行被動投資。深交所上市ETF標的指數都是境內股票指數，港股ETF是首批以境外股票指數為標的指數的ETF產品。例如正在發售的華夏恆生ETF，其標的指數為香港恆生指數。
其次，港股ETF在境內以人民幣進行認購、申購、贖回和交易，認購、申購資金由基金管理人換匯後投資於香港股票市場。
第三，港股ETF份額在深交所上市交易，買賣方式與其他上市基金相同。
第四，港股ETF的申購、贖回採用全額現金替代。由於境內投資者不能直接持有港股，港股ETF的申購贖回採用全額現金替代的方式，由基金管理人在香港市場代投資者買賣對應組合證券，買賣成本由投資者承擔。
另外，為了方便持有外匯的投資者投資港股ETF，恆生ETF的聯接基金同時開通了人民幣和美元兩種幣種的認購和申購，投資者用人民幣/美元認購或申購的聯接基金份額，贖回後得到的仍是人民幣/美元。
二、港股etf主要方式
在我國現行外匯管理制度下，境內投資者不能直接買賣境外股票，港股ETF為境內投資者提供了投資香港股票市場最為便利、有效的工具。投資者通過港股ETF可以實現多種投資目標和交易策略。
首先，港股ETF是投資於香港股票市場的長期投資工具。以恆生ETF為例，恆生指數是香港市場的旗艦指數，市值和成交量覆蓋率較高，具有較強的市場代表性。恆生指數股息收益率為2-6%，對長期投資者具有較大的吸引力。
其次，港股ETF是機構投資者資產配置的重要選擇。由於香港指數與境內指數的相關性較低，投資者可通過在資產配置中加入港股ETF優化投資組合，分散組合風險。
第三，港股ETF可用於波段操作和短線交易。恆生指數波段走勢特徵顯著、振幅較大，有經驗的投資者可根據恆生指數的波動情況進行恆生ETF的波段操作和短線交易，獲取收益。
第四，專業投資者還可以進行套利交易。當港股ETF出現折價時，投資者可以買入恆生ETF並贖回；當港股ETF出現溢價時，投資者可以申購ETF，並賣出事先持有的ETF份額或融券賣出ETF份額。此外，投資者還可以根據A股、港股的市場走勢差異來進行滬深300ETF和港股ETF的配對交易等跨品種套利。
⑸ ETF基金如何申購贖回
你好， 辦理ETF的申購時，投資者需要按照每日公告的「申購贖回清單」，准備一籃子股票（或有少量現金）。這些股票可以是庫存的，也可以是當日買入的。以一籃子股票申購的ETF份額當日即可賣出；同樣地，當日贖回ETF份額獲得的一籃子股票，當日即可賣出。
申購贖回地點：上海證券交易所
申購贖回方式：在交易日的交易時間通過參與證券公司委託下單
申購贖回時間：上海證券交易所的開市時間： 周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（節假日除外）
開戶：需開立上海證券交易所A股賬戶
申購贖回單位：100萬份基金份額或其整數倍
申購贖回清單：基金管理公司於每交易日開盤前通過上海證券交易所以及公司信息披露渠道公布當日的申購贖回清單， 在該清單中列明投資者申購贖回時所需准備（ 或將得到）的所有證券、現金*及其數量。
申購贖回費用：無印花稅，傭金不超過申購、贖回份額的0.5％
*說明：在申購贖回清單中，「現金余額」的數值可能為正，也可能為負。在投資者按申購贖回清單進行申購時，如現金余額為正數，則投資者應支付相應數額的現金，如現金余額為負數，則投資者將獲得相應數額的現金；在投資者贖回時，如現金余額為正數，則投資者將獲得相應數額的現金，如現金余額為負數，則投資者應支付相應數額的現金。
⑹ ETF基金申購贖回清單里股票必須現金替代的原因都有哪些啊
ETF的籃子文件里，一般這些情況會將成份證券調整為 必須現金替代：
1、長期停牌；
2、是深圳跨市場ETF權益登記日的股票；
3、後續要上市的國債ETF會根據持倉情況調整，持倉不足以應付贖回上限時會調成
⑺ 股票ETF是什麼意思，怎麼操作
ETF在股票市場上是交易型開放式指數基金的意思。可以在二級市場申購或贖回（買/賣）。
一、股票ETF的含義意思：
股票ETF的定義：ETF基金又稱交易所交易基金，在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。
在股市中，ETF是指交易型開放式指數基金，是開放基金的一種。主要在二級市場上以競價的方式交易，通常不準現金申購和贖回。投資者可以像買賣股票一樣，購買ETF。ETF克服了封閉式基金折價交易的缺陷，具有低成本、交易便捷、效率高等特點。如果投資者投資ETF，可以直接通過交易所公開報價進行交易，資金會在次日到賬。
二、股票ETF的操作模式：
1、ETF的申購/贖回：
投資者可以通過參與券商，根據基金管理人每個交易日開市前公布的申購贖回清單（股票籃清單+部分現金零頭），用股票籃加部分現金申購贖回ETF。
目前國際上現有的ETF大部分都是指數基金，以跟蹤某一指數為投資目標，採取被動式管理。基金經理只需通過某種方式確定投資組合分布，並不對個股進行主動研究和時機選擇。
2、ETF的交易操作：
基金成立後，將在交易所上市，投資者可以在二級市場進行ETF基金份額的買賣。總體而言，基金公司對ETF的管理包括組合構建、組合調整、投資績效及跟蹤誤差評估、信息管理、申購贖回清單設計等內容。
拓展資料:
1、股票ETF也具有一下性質：
（1）股票ETF的特點：一般採用被動式投資策略跟蹤某一標的市場指數，具有指數基金的特點。
（2）股票ETF的買賣方式：像封閉式基金那樣在交易所二級市場買賣，又可以像開放式基金那樣申購、贖回。
2、ETF如何進行信息披露：ETF除了與一般的開放式基金一樣披露基金凈值、基金投資組合公告、中期報告、年度報告等信息外，還需要在每個交易日開市前通過交易所或其它渠道公布當日的申購贖回清單，二級市場交易過程中，交易所還要實時計算公布IOPV（基金凈值估計值）供投資者買賣、套利時參考，因此ETF的信息披露內容較多，是ETF運作管理的重要內容之一。
⑻ ETF贖回時是一攬子股票還是現金
ETF最大的特點是實物申購、贖回機制，即它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時是以基金份額換回一籃子股票而不是現金。
ETF是指交易型開放式指數基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。交易型開放式指數基金屬於開放式基金的一種特殊類型，它結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。由於同時存在二級市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。
溫馨提示：
1、以上信息僅供參考，不作任何建議。
2、入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2021-05-28，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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⑼ ETF聯接基金贖回時是股票還是現金
現金，基金贖回的就是現金，除非你是套利，可以換成股票
⑽ ETF能用現金申購、贖回嗎
不可以的，ETF是貨幣型基金， 基金都是由銀行託管的，錢都在銀行里，銀行要監管基金公司會不會少給你利息或是私自扣掉你的本金。 所以現金只能從你綁定的銀行卡里存取。