矢量實物資產配置etf的股票價格

❶ 求什麼是etf基金 etf聯接基金 etf基金是什麼意思 etf指數基金 etf基金如何購買

ETF基金
投資者可以通過兩種方式購買ETF：可以在證券市場收盤之後，按照當天的基金凈值向基金管理者購買（和普通的開放式共同基金一樣）；也可以在證券市場上直接從其他投資者那裡購買，購買的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距（和普通的封閉式基金一樣）。
ETF同時具備開放式基金的能夠申購和贖回的特性和封閉式基金的交易特性，被認為是過去十幾年中最偉大的金融創新之一。到目前為止，幾乎所有ETF都是指數基金。最早的ETF是1990年代初發行的標准普爾500指數ETF，此後，針對道瓊斯、納斯達克、羅素、威爾夏爾等指數的ETF紛紛問世。近年來又誕生了針對特定行業、國家或地區的特殊ETF。
絕大多數ETF是股票基金，但基於固定收益證券、商品和貨幣的ETF也在發展中。對於中小投資者來說，ETF的交易費用和管理費用都很低廉，持股組合比較穩定，風險往往比較分散，而且流動性很高，所以具備比較強的吸引力。有人認為ETF的穩步發展將導致傳統的積極管理股票基金的衰落。

ETF聯接基金
由於ETF基金必須通過證券公司購買，一些基金公司為了拓寬ETF的銷售渠道，開發了ETF聯接基金，ETF聯接基金實質上是開放式基金的一種，其認購申購贖回方式、渠道等與普通的開放式基金完全一樣，其特點在於，普通開放式基金和ETF的投資標的均為股票、固定收益類等資產，而ETF聯接基金的絕大多數投資標的就是其標的ETF基金（一般以不低於90%的倉位投資於該標的ETF基金），此類基金亦稱為「影子基金」、「復制基金」。
ETF（Escape the Fate） 搖滾樂隊Escape The Fate與同來自相同城市的The Killers和Panic! At The Disco相對「軟搖滾」不同，他們走的是類似於Underoath的Post-Hardcore路線，這也是Ronnie Radke善長的風格，在經過一個夏季的蟄伏後，終於發行了他們處女專輯《Dying Is Your Latest Fashion》，進榜2周，爬到了billboard Top Independent Albums榜的19名。

ETF（European Training Foundation）
歐盟訓練基金，歐盟的一個機構。
ETF的三大優勢 ETF因其在產品設計上的種種創新而在國際市場中迅速崛起，它有如下幾大優勢。
ETF採用指數化投資策略。ETF與標的指數偏離度小，投資ETF能獲得與標的指數相近的收益；可以讓投資者以較低成本投資於標的指數，使得投資者投資指數像投資一隻股票一樣簡單。
ETF可以上市交易。ETF像股票一樣在交易時間內持續交易，投資者可根據即時揭示的交易價格進行買賣，從而更好地把握成交價格。
ETF費用低廉。通過復制指數和實物申贖機制，ETF大大節省了研究費用、交易費用等運作費用。ETF管理費和託管費不僅遠低於積極管理的股票基金，而且低於跟蹤同一指數的傳統指數基金。ETF二級市場交易費用類似股票，大大降低了投資者的交易成本。ETF是全新的投資工具。在投資領域，ETF已經不再僅僅是一個投資產品，而是一個越來越工具化的產品。投資者可以通過投資ETF來進行股票再投資、資產配置、長期投資、套利交易、時機選擇和短線投資等。
LOF與ETF的區別與聯系 上市開放式基金(lof)與交易所交易基金(etf)是一個比較容易混淆的概念。因為他們都具備開放式基金可申購、贖回和份額可在場內交易的特點。實際上兩者存在本質區別。
ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常採用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標。它為投資者同時提供了交易所交易以及申購、贖回兩種交易方式：一方面，與封閉式基金一樣，投資者可以在交易所買賣ETF，而且可以像股票一樣賣空和進行保證金交易(如果該市場允許股票交易採用這兩種形式)；另一方面，與開放式基金一樣，投資者可以申購和贖回ETF，但在申購和贖回時，ETF與投資者交換的是基金份額和「一籃子」股票。ETF具有稅收優勢、成本優勢和交易靈活的特點。
LOF是對開放式基金交易方式的創新，其更具現實意義的一面在於：一方面，LOF為「封轉開」提供技術手段。對於封閉轉開放，LOF是個繼承了封閉式基金特點，增加投資者退出方式的解決方案，對於封閉式基金採取LOF完成封閉轉開放，不僅是基金交易方式的合理轉型，也是開放式基金對封閉式基金的合理繼承。另一方面，LOF的場內交易減少了贖回壓力。此外，LOF為基金公司增加銷售渠道，緩解銀行的銷售瓶頸。
LOF與ETF相同之處是同時具備了場外和場內的交易方式，二者同時為投資者提供了套利的可能。此外，LOF與目前的開放式基金不同之處在於它增加了場內交易帶來的交易靈活性。
二者區別表現在：
首先，ETF本質上是指數型的開放式基金，是被動管理型基金，而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指數型基金，也可能是主動管理型基金；
其次，在申購和贖回時，ETF與投資者交換的是基金份額和「一籃子」股票，而LOF則是與投資者交換現金；
再次，在一級市場上，即申購贖回時，ETF的投資者一般是較大型的投資者，如機構投資者和規模較大的個人投資者，而LOF則沒有限定；
最後，在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒鍾提供一個基金凈值報價，而LOF則是一天提供一個基金凈值報價。
ETF的產品優勢在於結合開放式基金和封閉式基金的優點，而避免了其不足之處。作為指數基金，ETF與標的指數的偏離度更小、投資組合透明度更高、管理費用低廉、交易方便快捷且成本低、資金要求不高而且交易價格較為合理。這是屬於場內交易型基金，像買賣股票那樣買賣，費用低，只有0.3%，比用其它方式買賣基金好，可以進行比較，
新手帶身份證到證券公司或者銀行開戶就可以買賣或者定投啦，買場內交易型基金最低買100份，像163503目前收盤是0.5元，買100份有60元左右就可以啦，場外定投最低100-300元起，不同的銀行會有不同的標准，目前購買賣開放式基金主要有三個渠道，最便宜的是在場內交易買賣：
證券公司開放式基金，指數基金，封閉基金，LOF基金，股票，權證，債券，都可以買賣，開放式基金有590多種，
一。銀行申購：是最差的一種買賣基金方法：前端收費要申購費1.5%，贖回費0.5%，後端收費按2%左右收取贖回費，不過那是屬於持有不超過半年的情況，贖回費是按年遞減收取的，一般持有超過3年就免贖回費。每個銀行可以購買大約100來種基金，錢還要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。是最差的一種買賣基金方法。
二。直接從網上去基金公司申購：要申購費1.5%可以打6折，贖回費0.5%。每個可以基金公司購買自己的基金，要從網上去多個基金公司注冊。開通網上銀行，贖回時錢要4—7天到帳，時間長。說不定行情變化了，你想再申購，可是錢沒有到帳。開通網上銀行，從網上去多個基金公司注冊，比較麻煩，是較差的一種買賣基金方法。
三。開通證券賬戶，坐在家裡，網上申購，不必去銀行。在證券公司購買基金：買入申購費0.3%.賣出贖回費0.3%，開放式基金如：南方積極配置，南方高增廣發小盤基金，還可以買指數基金就是8個ETF基金，如：易方達深100ETF 華夏上證50，，友邦紅利ETF，好處是費用低，在證券公司買賣基金手續費0.3%，不要印花稅，資金到帳快，即時到帳，即時使用，可以避免贖回的4-7天的等待，用證券賬戶認購新基金，認購費會返還給投資者。

❷ 請教有關ETF的費用問題

答：ETF的基金管理人每日開市前會根據基金資產凈值、投資組合以及標的指數的成份股情況，公布「實物申購與贖回」清單（也稱「一籃子股票檔案文件」）。投資人可依據清單內容，將成份股票交付ETF的基金管理人而取得「實物申購基數」或其整數倍的ETF；以上流程將創造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，稱之為實物申購。實物贖回則是與之相反的程序，使得ETF在外流通量減少，也就是投資人將「實物申購基數」或其整數倍的ETF轉換成實物申購贖回清單的成份股票的流程。
ETF的實物申購與贖回只能以實物交付，只有在個別情況下（例如當部分成份股因停牌等原因無法從二級市場直接購買），可以有條件地允許部分成份股採用現金替代的方式。
舉例而言，對於上證50指數ETF，「申購」是指用一籃子指數成份股股票換取一定數額的ETF基金份額。例如，投資者可使用187手中國聯通、36手浦發銀行、12手白雲機場等50隻股票，換取100萬份ETF基金份額（即1個「最小申購、贖回單位」）；或者374手中國聯通、72手浦發銀行、24手白雲機場等50隻股票，換取200萬份ETF基金份額（即2個「最小申購、贖回單位」）。
「贖回」的過程則相反，是指用一定數額的ETF份額換取一籃子指數成份股股票，例如，100萬份ETF基金份額（1個「最小申購、贖回單位」）可以換取187手中國聯通、36手浦發銀行、12手白雲機場等50隻股票。如果是200萬份ETF基金份額（即2個「最小申購、贖回單位」），則可以換取374手中國聯通、72手浦發銀行、24手白雲機場等50隻股票。
可見「實物申購、贖回」的交易對手方是投資者和基金。示意圖如下：

3、什麼是「最小申購、贖回單位」？
答：ETF實物申購與贖回的基本單位，稱為「最小申購、贖回單位」（Creation Unit）或「實物申購基數」。
每一隻ETF「最小申購、贖回單位」可能不盡相同。以上證50指數為標的的首隻ETF為例，ETF凈值設計為上證50指數千分之一，其「最小申購、贖回單位」為100萬份基金份額。當上證50指數以927.04點收盤，ETF單位凈值即為0.92704元，申購贖回最小單位是100萬份ETF，那麼單筆申購贖回92.704萬元，如此龐大的資金量運轉顯然只有中大戶以及機構投資者才能實現。普通中小投資者由於資金量的限制只能參與「二級市場」的買賣。
投資ETF與買賣標的指數成份股有何內在聯系?
答:投資人可通過買或賣ETF而達到買或賣指數一籃子成份股票的效果,這樣單筆投資便可獲得多元化投資效果,節省大量的時間及金錢。
以上證50指數ETF為例,若每一單位上證50指數ETF為1元,則投資人在上海證券交易所買賣1個交易單位("1手")的ETF需花費100元。
ETF的基金管理人為了求得緊密追蹤標的指數的表現,其基金持股組合的個股權重會與標的指數成份股在指數中的權重緊密保持一致。例如,上證50指數基本上是由上海證券交易所市場規模大、流動性好的最具代表性的50隻股票組成,其中中國聯通占上證50指數的比重約為8.5%,中國石化占上證50指數的比重約為4.7%等等。投資人只需花費100元購買1手上證50指數ETF,便如同同時投資了50隻股票,其中約投資中國聯通8.5元,中國石化4.7元等等,以此類推。因此,買入上證50指數ETF等於買入了一個報酬率涵蓋50隻股票而風險分散的投資組合。
6、投資ETF與投資股票有何不同?
答:在交易方式上,ETF與股票完全相同,投資人只要有證券賬戶,就可以在盤中隨時買賣ETF,交易價格依市價實時變動,相當方便並具有流動性。ETF比直投資股票的好處在於:（1）和封閉型基金一樣沒有印花稅。（2）買入ETF就相當於買入一個指數投資組合。例如,對於首隻以上證50指數為標的的ETF,其價格走勢應會與上證50指數走勢一致,所以買入上證50指數ETF,就等於買進50隻績優的股票,對中小投資人來說可達到分散風險的效果。（3）在投資組合透明度方面,上證50指數由上海證券交易所編制,包括市值排名靠前的上市公司中的50家,指數成分可以說相當透明,投資人可直接投資一隻ETF來取代投資這一籃子50隻股票組合。
ETF與一般開放式基金有何不同?
答:ETF的中文名稱為"交易型開放式指數基金",雖然從名稱本身看來跟一般傳統開放式共同基金差不多,但實際上在交易成本、基金管理方式與交易方式等方面有較大的差異。
首先ETF的申購是指投資者用指定的一籃子指數成份股實物(開放式基金用的是現金)向基金管理公司換取固定數量的ETF基金份額；而贖回則是用固定數量的ETF基金份額向基金管理公司換取一籃子指數成份股(而非現金)。
其次在交易成本方面。傳統開放式基金每年需支付約1.0%-1.5%之間的管理費,較ETF的管理費(約0.3%-0.5%)高出很多；另外,傳統開放式基金申購時需要支付1%左右的手續費,贖回時需支付0.5%左右的手續費,而ETF則僅於交易時支付證券商最多0.2%的傭金,與開放式基金的交易成本相比相對便宜。
再次在基金管理方式方面。ETF管理的方式屬於"被動式管理",ETF管理人不會主動選股,指數的成份股就是ETF這只基金的選股,ETF操作的重點不是在打敗指數,而是在追蹤指數。一隻成功的ETF能夠盡可能與標的指數走勢一模一樣,即能"復制"指數,使投資人安心地賺取指數的報酬率。傳統股票型基金的管理方式則多屬於"主動式管理",基金經理主要通過積極選股達到基金報酬率超越大盤指數的目的。
另外在交易方式方面。ETF上市後,交易方式就如股票一樣,價格會在盤中隨時變動,投資人可在盤中下單買賣,十分方便；而傳統開放式基金則是根據每日收盤後的基金份額凈值作為當日的交易價格。
8、投資ETF的風險與報酬是什麼?
答:投資的風險與報酬是投資人在決定投資之前所必須要了解的,也是最重要的兩個問題。
投資ETF的報酬主要有兩點:1、買進與賣出ETF的價差報酬；2、持有ETF所獲得的現金分紅收入。
投資ETF的風險可歸納為以下幾點:（1）市場風險:ETF的基金份額凈值隨其所持有的股票價格變動的風險；（2）被動式投資風險:ETF並非以主動方式管理,基金管理人不會試圖挑選個別股票,或在逆勢中採取防禦措施；（3）追蹤誤差風險:由於ETF會向基金持有人收取基金管理費、基金託管費等費用,ETF在日常投資操作中存在著一定交易費用,以及基金資產與追蹤標的指數成份股之間存在少許差異,可能會造成ETF的基金份額凈值與標的指數間存在些許落差的風險。
9、ETF投資組合的透明度如何?
答:ETF投資組合充分透明。ETF被動跟蹤指數,每日公布投資組合,具有公開透明的優點,減少了基金管理人潛在的道德風險。
10、投資ETF對中小投資人有什麼好處?
答:以上證50指數ETF為例,由於該ETF的價格走勢應會與上證50指數走勢一致,所以買賣一隻ETF,就等於同時買進五十隻績優的股票。
ETF買賣交易流程就像投資股票一樣簡單,對中小投資人而言,亦兼具基金及股票的優點,為其提供了一個方便快捷、靈活及費用低廉的投資渠道,以一筆交易即可直接投資一籃子股票,充分分散風險。
由於ETF走勢與股市同步,投資人不需研究個股,只要判斷漲跌趨勢即可,所以ETF是最不費力的投資工具,每日買賣都很方便；在風險分散方面,也比投資單一股票要小得多,也不會發"賺了指數,賠了錢"的情況。
11、中小投資人買賣ETF要注意什麼?
答:由於ETF的套利機制使得ETF的買賣價格與ETF的基金份額凈值應不會長期存在較大差異,投資人應能以接近基金份額凈值的市價買賣ETF,所以當ETF市價高於(低於)基金份額估計凈值幅度較大時,投資人不宜追漲(殺跌),以免以不合理的價格買進(賣出)ETF而遭受損失。
12.ETF是否適合積極選股的投資者?
答:對積極型的投資人來說,可以將指數化投資的ETF搭配自己積極選股的策略,或搭配部分主動式管理的共同基金進行資產配置,執行"核心/衛星"投資組合策略。簡單來說,以ETF作為核心持股,以確保配置於這部分的資金投資績效可與大盤聯動,不會錯失大盤上漲的機會。另外,投資人可根據自身對證券市場後市行情的研判,選擇個股或另外再搭配產業型或特殊型的共同基金。
13、如何買賣ETF?
答:ETF的交易與股票和封閉式基金的交易完全相同,基金份額是在投資者之間買賣的。投資者利用現有的上海證券賬戶或基金賬戶即可進行交易,而不需要開設任何新的賬戶。
14、ETF在上海證券交易所的交易單位是多少?
答:ETF如同股票及封閉式基金,在上海證券交易所以100個基金單位為1個交易單位(即"1手"),並可適用大宗交易的相關規定。
15、ETF的漲跌幅度是多少?
答:與股票、封閉式基金相同,為10%。
16、ETF的價格升降單位和股票、封閉式基金是否不同?
答:為使ETF的價格能充分反映標的指數的變化,ETF在升降單位和封閉式基金相同,為1厘。這樣,上證50指數每升(降)1點,每單位的ETF基金份額的凈值就相應升(降)0.001元(1厘)。
17、買賣ETF有哪些成本?
答:ETF的買賣成本和封閉式基金完全相同。
18、什麼是ETF基金份額的凈值?
答:同一般開放式基金一樣,ETF的基金份額凈值(NAY)是指每份ETF所代表的證券投資組合(包括現金部分)的價值,即以基金凈資產除以發行在外的基金份額總數。
19、什麼是ETF參考單位凈值(IOPV)?
答:ETF是參考單位基金凈值(Indicative Optimized Portfolio Value,IOPV)是由交易所計算的ETF實時單位凈值的近似值,以便於投資者估計ETF交易價格是否偏離了內在價值。
上海證券交易所除了每15秒鍾揭示上證50指數外,也會在相同時間間隔內,揭示上證50指數ETF的單位基金份額估計凈值(IOPV),以供投資人參考。
20、ETF會不會像封閉式基金一樣出現大幅折、溢價?
答:與封閉式基金很不相同的是,當ETF出現折、溢價時,套利者會通過"實物申購與贖回"機制來消除差價。這種獨特的內在機制可將ETF的折(溢)價空間壓縮在極小范圍之內。
21、什麼是ETF的"實物申購、贖回?"
答:ETF的基金管理人每日開市前會根據基金資產凈值、投資組合以及標的指數的成份股情況,公布"實物申購與贖回"清單(也稱"一籃子股票檔案文件")。投資人可依據清單內容,將成份股票交付ETF的基金管理人而取得"實物申購基數"或其整數倍的ETF；以上流程將創造出新的ETF,使得ETF在外流通量增加,稱之為實物申購。實物贖回則是與之相反的程序,使得ETF在外流通量減少,也就是投資人將"實物申購基數"或其整數倍的ETF轉換成實物申購贖回清單的成份股票的流程。
ETF的實物申購與贖回只能以實物交付,只有在個別情況下(例如當部分成份股因停牌等原因無法從二級市場直接購買),可以有條件地允許部分成份股採用現金替代的方式。
舉例而言,對於上證50指數ETF,"申購"是指用一籃子指數成份股股票換取一定數額的ETF基金份額。例如,投資者可使用187手中國聯通、36手浦發銀行、12手白雲機場等50隻股票,換取100萬份ETF基金份額(即1個"最小申購、贖回單位")；或者374手中國聯通、72手浦發銀行、24手白雲機場等50隻股票,換取200萬份ETF基金份額(即2個"最小申購、贖回單位")。
"贖回"的過程則相反,是指用一定數額的ETF份額換取一籃子指數成份股股票,例如,100萬份ETF基金份額(1個"最小申購、贖回單位")可以換取187手中國聯通、36手浦發銀行、12手白雲機場等50隻股票。如果是200萬份ETF基金份額(即2個"最小申購、贖回單位"),則可以換取374手中國聯通、72手浦發銀行、24手白雲機場等50隻股票。
可見"實物申購、贖回"的交易對手方是投資者和基金。示意圖如下:
22、什麼是"最小申購、贖回單位"?
答:ETF實物申購與贖回的基本單位,稱為"最小申購、贖回單位"(Creation Unit)或"實物申購基數"。每一隻ETF"最小申購、贖回單位"可能不盡相同,以上證50指數為標的的首隻ETF為例,其"最小申購、贖回單位"為一百萬份基金份額。由於"最小申購、贖回單位"的金額較大,故一般情況下,只有證券自營商等機構投資者以及資產規模較大的個人投資者才能參與ETF的"實物申購與贖回"。
23、ETF的"實物申購、贖回"機制對ETF有何重要性?ETF的"實物申購、贖回"機制與套利行為有何關聯?
答:ETF"實物申購與贖回"機制是這一產品結構的精髓,正是這一機制才迫使ETF價格與凈值趨於一致,極大地減少了ETF折(溢)價幅度。在大多數情況下,套利一定需要進行申購或贖回,現將ETF的套利行為簡要說明如下:
首先,當ETF在交易所市場的報價低於其二級市場以低於資產凈值的價格大量買進ETF,然後於一級市場贖回一籃子股票,再於二級市場中賣掉股票,賺取之間的差價。這一套利機制,將可促使ETF在交易所市場的交易價格受到機構套利買盤進場而帶動報價上揚,縮小其折價差距,產生讓ETF的市場交易價格與基金份額凈值趨於一致的效果。
其次,當ETF在交易所市場的報價高於其資產凈值時,也就是發生溢價時,機構可以在二級市場買進一籃子股票,然後於一級市場申購ETF,再於二級市場中以高於基金份額凈值的價格將此申購得到的ETF賣出,賺取之間的差價。這一套利機制,將可促使ETF在交易所市場的交易價格收到機構套利賣盤進場而帶動報價下跌,縮小其溢價差距,同樣產生讓ETF的市場交易價格與基金份額凈值趨於一致的效果。
也正是由於此一套利機制,讓機構樂於積極地參與ETF交易,進而帶動ETF市場的活躍。當套利活動在交易所ETF市場上比較活躍時,ETF的折、溢價空間將會逐漸縮小；當ETF在交易所市場的報價與資產凈值趨於一致時,又會加強一般中小投資人投資ETF的意願,進而促使整體ETF市場更加彭勃發展,因此,此一套利機制是促使機構與中小投資人積極進場的非常關鍵因素,也是塑造一隻成功ETF不可或缺的重要因素。
http://www.ju87.cn/ETF/2007-3-11/ShangZheng-50ETF-JiChuZhiShi-7opp010.htm

http://www.huaan.com.cn/etf/jd1803.htm

❸ ETF多少錢一手

ETF期權最低要多少錢？
交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱「ETF」），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。期權（option）又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。
從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱作買方，而出售期權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
ETF期權是一種以ETF為標的資產的權證，其交易方式類似與股票交易，價格的計算公式與一般期權計算公式類似。如果說期權的最低價，可以低至0元，這完全取決於標的資產的價格以及期權的內容。

❹ etf是什麼意思etf的概念

所謂的ETF，它對於市場有什麼影響，套利機制是什麼?下面是我給大家整理的etf是什麼意思，供大家參閱!

etf是什麼意思

交易型開放式指數基金ETF相關區別

雖然股指期貨與ETF都是基於指數的工具性產品，但二者之間有很大的不同，綜合而言，主要體現在以下幾個方面：

1、股指期貨交易的是指數未來的價值，以保證金形式交易，具有重要的杠桿效應。按現在設計的規則，未來滬深300指數期貨的杠桿率在10倍左右，資金應用效率較高，而ETF目前是以全額現金交易的指數現貨，無杠桿效應。

2、最低交易金額不同。每張股指期貨合約最低保證金至少在萬元以上，ETF的最小交易單位一手，對應的最低金額是一百元左右。

3、買賣股指期貨沒有包含指數成分股的紅利，而持有ETF期間，標的指數成分股的紅利歸投資者所有。

4、股指期貨通常有確定的存續期，到期日還需跟蹤指數，需要重新買入新股指期貨和約，而ETF產品無存續期。

5、隨著投資者對大盤的預期不同，股指期貨走勢不一定和指數完全一致，可能有一定范圍的折價和溢價，折溢價程度取決於套利的資金量和套利的效率，而全被動跟蹤指數的ETF凈值走勢和指數通常保持較高的一致性。

ETF可作為現貨對沖

通過以上比較，可以看出，雖然同為基於指數的工具性產品，股指期貨與ETF不同的產品特性，適合不同類型的投資者的需求。同時，從國外成熟資本市場的發展經驗來看，由於風險管理的需要，指數的現貨產品和期貨產品之間具有重要的互動和互補關系。

業內人士預計，隨著國內股指期貨的推出，對相關指數現貨產品的交易活躍程度也會有影響。考慮到設計的滬深300指數期貨，雖然還沒有跨市場ETF作為直接的現貨對沖工具，但通過研究不難發現，深證100和上證50指數的組合與滬深300指數的相關性已高達99.4，兩個指數相關的ETF產品目前具有充分的流動性和相對完善的套利機制，他們的組合也是滬深300股指期貨重要的現貨對沖工具。

交易型開放式指數基金ETF誤區

誤區一：只是供大戶專享。不少投資者誤認為ETF投資門檻太高，最小申贖單位少則幾十萬份、多則百萬份且一籃子股票的實物申贖方式繁瑣復雜，只適於資金量大的投資者參與。其實ETF份額可以像股票一樣掛牌交易且免印花稅，一手(100份)為起點，資金量小的投資者也完全有能力參與。

誤區二：只能在牛市獲利。隨著ETF應用范圍的拓展，很多應用策略是與市場所處的牛熊階段無關的。例如，有波動即有獲利機會的波段操作策略，有價差異動即有獲利機會的配對交易策略，又如納入融資融券標的ETF在市場下跌行情中融券賣空等。

誤區三：只用於投機短炒。ETF兼具交易和配置功能。作為指數基金，ETF能完美肩負起中長期指數化投資和組合資產配置的使命，且交易成本和跟蹤誤差遠低於普通開放式指數基金。隨著跨境ETF、固定收益ETF、商品ETF乃至杠桿ETF等創新產品陸續推出，ETF可提供更加豐富的中長期資產配置解決方案。

誤區四：只熱衷套利交易。一、二級市場瞬時套利僅是ETF眾多應用策略中的一種，且獲利空間已很小。除波段操作和資產配置外，日內T+0交易、行業輪動、風格輪動、市場中性、多/空等諸多策略都已應用於實戰。即便在套利交易中，多策略事件套利、期現套利、跨市場套利等也不斷拓展著ETF的應用邊界。

誤區五：只認為風險極高。股票ETF近乎滿倉運作，凈值波動較大。但ETF可被看作眾多成分股組成的“超級股票”，相較於單一個股，可充分分散風險，對於資金量小或選股能力較弱的投資者，ETF恰是分散個股非系統性風險的優良工具。

誤區六：只盯住高深策略。有的投資者認為ETF交易應用策略越復雜，交易系統越尖端，交易頻次越高，則獲利概率越高，收益越高。但實踐證明，ETF交易策略復雜程度、交易頻率與收益率並不一定成正比。實戰中，普通投資者亦有很多機會通過分析簡單的技術指標，甚至利用簡單的定投策略獲取滿意的回報。

誤區七：份額變化常看錯。有投資者在發行期認購了ETF後很容易看錯ETF的份額變化，覺得自己認購的ETF規模怎麼突然大幅縮水。其實，ETF成立時的份額和它運作後公告的份額是不同的。

每一隻ETF在成立、建倉完成之後，正式上市之前，都要進行“份額折算”，以使ETF的凈值和它跟蹤的指數建立一個比較直觀的聯系，方便上市後投資人的投資。以上證中小盤ETF為例，該ETF根據2011年3月11日的上證中小盤指數收盤值3683.60點，對基金份額按0.27331199的比例進行了縮減，折算前每單位基金凈值為1.007元，折算後每單位凈值提升為3.684元，基金份額按以上比例縮減。

當然，也有反方向的份額變化。比如，一些ETF本來是將份額按照指數的千分之一進行折算;上市一段時間後再進行拆分，將份額按照指數的萬分之一進行折算，這樣份額會增加10倍，基金單位凈值則直接變成幾毛錢。

因此，投資者在看ETF份額時，需要看清楚其是否進行了份額折算或拆分;份額的變化會導致單位凈值的變化，以及ETF單位凈值和其跟蹤指數的關系的變化。

交易型開放式指數基金ETF套利機制

由於ETF在二級市場交易，受供需關系的影響，會造成ETF市場交易價格與其凈值之間產生偏差。此外，ETF收取管理費、付出交易成本以及分派股息紅利，也會造成兩者間一定的偏差。當這種偏差較大時，投資者就可以利用申購贖回機制進行套利交易。

比如，當上證50ETF的市場交易價格高於基金份額凈值時，投資者可以買入組合證券，用此組合證券申購ETF基金份額，再將基金份額在二級市場賣出，從而賺取扣除交易成本後的差額。相反，當ETF市場價格低於凈值時，投資者可以買入ETF，然後通過一級市場贖回，換取一籃子股票，再在A股市場將股票拋掉，賺取其中的差價。

套利機制給投資者提供了一種新的盈利機會，但其最大的作用其實在於，通過套利者的申購贖回交易，消除ETF交易價格與其凈值之間的偏差，使ETF交易價始終與指數保持一致。

必須強調的是，由於套利交易需要操作技巧和強大的技術工具，且一兩個機構的一次套利交易就消除了套利的機會，因此，對散戶而言，套利交易並不合適。上證50ETF上市後的申購贖回的起點是100萬份，也決定了中小散戶無法參與套利。

從套利機會出現的原因可以把ETF套利分成多類：一二級市場間套利，期貨現貨市場間套利，不同盯住指數間套利等。

一二級市場間套利

傳統ETF交易機制有兩層：首先，在交易時間內，投資人在一級市場可以隨時以組合證券的方式申購贖回ETF份額;其次，在二級市場上，ETF在交易所掛牌交易，投資人可按市場價格買賣ETF份額。

當ETF的二級市場價格高於其基金份額參考凈值(IOPV)一定幅度時，投資者可用相對較低的價格申購ETF份額，以較高的價格在二級市場賣出獲得套利收益;當ETF二級市場價格低於IOPV一定幅度時，投資人可以反向操作。該種套利模式需要投資者有一定的資金基礎，過少資金無法操作。

期貨現貨市場間套利

期貨現貨市場間套利是利用指數期貨和ETF(代表一籃子股票現貨)之間偏差賺取利潤。如以滬深300指數期貨為交易標的的套利。市場中有一些投資者，會利用期貨現貨市場與滬深300指數高度同步、偶有偏差的ETF來套利。

不同盯住指數間套利

如果投資者判斷雖然市場的整體方向向上，但是盯住A行業的ETF前景比盯住B行業的更好，投資者就可以通過賣出盯住B行業ETF，同時買入盯住A行業ETF，從而獲得兩支ETF之間的差價。

另外一種是ETF和盯住指數之間的套利。

有些基金公司採用代表性復製法組建ETF，通過優選部分成分股復制指數來降低交易成本。選擇使用代表性復製法的ETF沒有完全復制盯住指數中的成分證券，因此在ETF和盯住的指數之間不時存在變動方向和變動幅度的不同步。

❺ ETF基金市場交易價格與單位凈值的有關系嗎

交易所交易基金是指可以在交易所交易的基金。從法律結構上說屬於開放式基金，但主要是在二級市場上以競價方式交易，通常不準許現金申購和贖回，而是以一籃子股票來創設和贖回基金單位。

ETF管理的資產是一籃子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數包含的成分股票相同，每隻股票的數量與該指數的成分股構成比例一致，其交易價格取決於一籃子股票的價值，即「單位基金資產凈值」。

ETF通過分散投資，降低了投資風險，並且結合了封閉式與開放式基金的優點，為普通投資者提供了一個當天套利的機會。此外，ETF還具有稅收方面的優勢。

(5)矢量實物資產配置etf的股票價格擴展閱讀：

指數型ETF的發起人將組成基礎指數的股票依照組成指數的權數交付信託機構託管成為信託資產後，即以此為實物擔保通過信託機構向投資者發行ETF。ETF的發行量取決於每構造單位凈值的高低。通過這種股票組合資產分割程序，使ETF的單位凈值與損益變化和股價指數的走勢相聯系。

一個構造單位的價值應符合投資者的交易習慣，不能太高或太低，通常將一個構造單位的凈值設計為標准指數的某一百分比。構造單位的分割使投資者買賣ETF的最低投資金額遠遠低於買入個指數成份股所需的最低投資金額，實現了以較低金額投資整個市場的目的，並為投資者進行價值評估和市場交易提供了便利。

❻ 證券etf512880

1.證券etf512880全稱國泰中證全指證券公司ETF，如今規模將近140億。2016年8月8日，作為國內首支純券商基金——國泰中證全指證券公司ETF（場內簡稱：證券ETF，交易代碼：512880）正式登錄上海證券交易所，填補了市場空白的同時，也滿足了投資者個性化的理財需求，意味著投資者可以開始以百元左右的成本參與交易，分享證券行業投資機遇。
2.證券ETF（512880）是國泰基金旗下的一款跟蹤中證證券公司指數的被動型基金，證券ETF目前總規模基本穩定在25億左右，近期產品規模增長迅速，近一個季度日均成交金額1.74億，場內交易活躍度提升顯著。證券ETF自成立以來，平均跟蹤誤差1.30%，日均偏離度0.0180%，基金平均貼水率 -0.0185%，對證券公司指數起到了很好的跟蹤效果。
3.國泰基金發行的證券ETF具備良好的流動性，總體費率水平較低，跟蹤誤差小，風險收益特徵穩定，適合作為機構和個人的長期配置工具。它選取中證全指樣本股中的證券公司行業股票組成，以反映該行業股票的整體表現。作為行業內較早開發大類資產配置ETF的公司之一，目前產品線覆蓋股票ETF（單市場、跨市場）、商品ETF、債券ETF、海外ETF，國泰基金在2013年率先發行了首批國債ETF、首批黃金基金（ETF）和首批納指ETF，為後來者樹立了行業標桿；2016年7月26日，證券ETF和軍工ETF成立，填補了市場細分行業ETF領域的空白，目前兩只ETF均已成為各自細分行業下規模與流動性非常出眾的ETF。今年以來，國泰基金陸續推出了生物醫葯ETF、半導體50ETF、通信ETF、計算機ETF等行業ETF，為投資者提供科技領域的投資工具，均交投活躍在市場領先。
4.證券ETF512880，屬於場內基金，和股票交易一樣，實行T+1交易交易模式，當天買入第個交易日才能賣出，不過投資者可以利用ETF基金特殊性實現T+0交易。 etf基金既可以向基金公司申購贖回基金，又可以股票市場買賣etf基金，不過etf基金申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換取一籃子股票，投資者可以利用etf基金這個特點來完成t+0交易。

❼ 港股etf有哪些

一、港股50ETF (513550)這是一隻剛剛出爐的場內指數ETF，全名華泰柏瑞中證港股通50ETF，成立於2020年1月30日，基金公司是華泰柏瑞基金，投資類型屬於股票型基金，在1月13日上市，基金規模在18.31億元。
基金經理李茜和何琦，該基金比較基準是中證港股通50指數收益率(使用估值匯率折算)，當前資產配置股票資產配置56.2%，現金佔比在41.18%。
在這幾天香港各大指數迎頭向上的情況下，這只港股50ETF的漲勢喜人，昨日大漲超7%，今日迎來調整，收盤後跌6.71%。
在持倉這塊，因為剛剛上市因素，具體的持倉還沒有出現，但是這只近期表現強勢的ETF也是出現溢折率貼水率較高的情況。尤其是昨天換手率高達98%，如此高的換手率，近乎當成股票炒作一般。
二、港股100ETF (513900)
華安CES港股通精選100ETF，是華安基金旗下，從2018-04-27成立以來，已取得18.04%的收益，從各區間表現看，該基金今年以來表現一般，收益率5.59%，同類排名378/1008；1年收益率11.77%，同類排名678/813。最新的資金規模在1.32億元，投資類型屬於股票型基金，基金經理是倪斌和蘇圻涵。
該港股100ETF連續兩日表現強勢，昨日漲停，溢折率達到11.68%和貼水率15.81%，今日迎來大調整跌幅9.88%。
在資產配置方面，其股票配置比例在94.39%，其重倉股最新的季度來看，以金融、科技和消費為主，均是港股頭部的龍頭公司，前三分別是，美團、騰訊、友邦保險等等。
三、恆生ETF (159920)
恆生ETF當前從去年的低點位置到現在，累計漲幅超20%，今日維持強勢，收漲1.43%，而且這只ETF也是較前兩只溢折率和貼水率並不高。
華夏恆生ETF，是華夏基金旗下，從2012-08-09成立以來，已取得58.63%的收益，從各區間表現看，該基金今年以來表現突出，收益率5.30%，同類排名39/135；1年收益率-4.89%，同類排名105/119；3年收益-5.37%，同類排名67/84；5年收益62.50%，同類排名39/60。
最新的資金規模在109.03億元，投資類型屬於國際(QDII)基金，基金經理徐猛，資產配置上股票佔比89.01%，其餘以現金為主。
該ETF以金融為主，其次是科技股。根據最新季度的重倉股，前十當中，金融股有六隻，前三重倉股分別是騰訊、友邦保險和匯豐控
四、H股ETF (510900)
該ETF跟上面的恆生ETF相類似，今日收漲1.12%，波動率較小，跟恆生指數走勢大體相同。
全名易方達恆生H股ETF，從2012-08-09成立以來，已取得29.65%的收益，從各區間表現看，該基金今年以來表現突出，收益率6.01%，同類排名24/135；1年收益率-3.45%，同類排名98/119；3年收益-5.40%，同類排名68/84；5年收益55.09%，同類排名45/60。
當前資金規模在104.33億元，屬於國際(QDII)基金，比較基準是恆生中國企業指數，基金經理是余海燕，成曦。
當前資產配置方面，股票佔比達到97.00%，配置以金融和科技為主，最新季度顯示其重倉股前三分別是騰訊、中國建設銀行、中國平安等等。
要注意的幾點：
以上幾只有代表性的港股指數ETF，上面也提到各個指數在暴漲期間，兩個指標溢折率和貼水率大幅度升高，這個需要謹慎看待，因為這兩個指標升高提醒投資者越高越要慎重考慮買入。
因為，基金作為一隻金融產品，決定市場價格的不僅是它的實際價值，還要考慮它的流動性和預期收益，一般來說，ETF基金的貼水率是凈值跟市值之間的差距，一旦這些指標異動上漲，短期則需謹慎投資。
所以，上述的幾只基金，前面兩只的貼水率、溢折率由於昨天港股行情的火熱導致出現一定的套利空間，所以造成今天即便港股大漲，港股通50ETF和港股100ETF出現大幅度調整的原因。
所以，投資者應該謹慎看待這兩個指標的風向。

❽ etf 股價變化是依據什麼

ETF的買賣價格受市場供求的影響，圍繞其資產凈值波動，資產凈值是根據其持倉的所有股票股價的變動變化的。