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篩選數據概念股票

發布時間:2023-01-21 14:27:04

㈠ 想篩選股票,怎麼找比較合適的股票選股器

雖然社會發展以及經濟的進步,有很多人都會投資一些股票來提高自己的經濟效益。那麼有一些就是小白在投資股票的時候不知道怎樣篩選股票,就會給自己的股票炒作之路造成一些麻煩。那麼今天我們要說的就是對於一些投資者如果想要篩選股票的話,怎樣去找比較合適的股票選股器。

財務數據

最後就是投資者也可以選擇財務數據,那麼財務數據可以列舉一些公司的股票收益以及股票的凈資產,以及股票的工資及對於一些時間比較短或者是特別注重自己權益的投資者來說,就可以在財務數據中去進行篩選。這樣的話更加有利於全面的進行財務評估,對於自己的投資來說也是非常好的,能夠給投資者帶來一些便利。

㈡ 豈止晶元,關鍵卡脖子技術來了!龍頭股在此(名單)

吾輩當自強。 科技 日報曾整理出中國35項卡脖子關鍵技術,主要集中在信息技術、高端製造、新材料等領域。數據寶將大致按照上述分類進行一一解讀,首先推出信息技術篇,以饗讀者。

著名科幻小說《三體》中,三體人為了鎖死地球 科技 的發展,並實時監控地球人類,防止地球有可能在三體艦隊到達前實現 科技 飛躍並用新技術打敗三體艦隊,向地球發送了很多黑 科技 改造過的質子,這些質子因為有強大的運算能力和人工智慧系統,被稱為「智子」。

5月15日,美國再次封殺華為,意圖進一步限制華為晶元設計和製造。根據國家海關數據統計, 2018年,中國晶元進口總量為3120億美元,佔全球集成電路5000億美元市場規模的近60%。 目前晶元產業鏈話語權基本被美國企業所壟斷,我國半導體發展面臨巨大挑戰。

中美脫鉤論愈演愈烈。美國或許正在通過「智子」鎖死中國 科技 發展。更令人擔憂的是, 不只晶元,我國被卡脖子的關鍵技術,還有多達34項,有些領域國產化為0。 可以想像,在這35個被卡脖子的關鍵技術上,有多麼大的市場空間。而以晶元概念過去一段時間在A股市場的表現,相關概念股也有可能被挖掘出來。當然,我們更願意看到的,不僅僅是股價的上漲,還有真正的 科技 突破。

高 科技 之路,道阻且長,吾輩當自強。

1、 光刻機、光刻膠

製造晶元的光刻機,其精度決定了晶元性能的上限。最新消息顯示,上海微電子裝備計劃於2021年交付首台國產28nm的immersion光刻機,即使這一技術的交付對比荷蘭ASML公司(全球最大的半導體設備製造商之一,光刻機製造領域全球領先)有著近20年不足,但對於國內光刻機製造來講,已經要跨出了很大的一步。 對於上海微電子來說,其28nm光刻機的順利推出,將打破國外廠商的對於IC前端光刻機市場的壟斷。

目前高端光刻機市場依然被荷蘭ASML公司壟斷,用於高端面板的光刻膠,也同樣如此。目前,LCD用光刻膠幾乎全部依賴進口,核心技術至今被TOK、JSR、住友化學、信越化學等日本企業所壟斷。

A股市場上,光刻膠和光刻機概念歸類在一起。從市值角度看, 張江高科和雅克 科技 最新市值均超過200億元, 上海新陽、安集 科技 、萬潤股份 等個股市值均超百億元。

市場表現方面,南大光電、容大感光、安集 科技 、上海新陽、雅克 科技 、華特氣體等個股年內漲幅翻倍。機構關注度方面,萬潤股份、飛凱材料、寶通 科技 、雅克 科技 、捷捷微電等個股均有10家只以上機構評級。綜合市場表現、概念的關聯度等條件,證券時報·數據寶篩選出光刻機/光刻膠概念股名單,如下。

2、 晶元

低速的光晶元和電晶元已實現國產,但高速的仍全部依賴進口。 國外最先進晶元量產精度為10納米,我國只有28納米,差距兩代。 據報道,在計算機系統、通用電子系統、通信設備、內存設備和顯示及視頻系統中的多個領域中,我國國產晶元佔有率為0。

A股市場上,目前涉及到的晶元類概念非常豐富,包括最大類的晶元概念,小類別的如存儲晶元、AI晶元、晶元材料、晶元封裝、晶元設計、晶元製造等。

從大類角度分析也基本上可以得到各小類別的龍頭。從市值角度看, 韋爾股份、聞泰 科技 、瀾起 科技 等個股市值超過千億元, 匯頂 科技 、三安光電、兆易創新 等個股市值超過800億元。市場表現方面,晶方 科技 、上海新陽、雅克 科技 等個股漲幅翻倍。機構關注度方面,北方華創、深南電路、兆易創新等個股均有20家以上機構關注。綜合市場表現、概念的關聯度等條件,數據寶篩選出晶元概念股名單,如下。

3、 操作系統

數據顯示,2017年安卓系統市場佔有率達85.9%,蘋果IOS為14%。其他系統僅有0.1%。這0.1%,基本也是美國的微軟的Windows和黑莓。沒有谷歌鋪路,智能手機不會如此普及,而中國手機廠商免費利用安卓的代價,就是隨時可能被「斷糧」。

最新消息顯示, Counterpoint Research預測,華為自主操作系統鴻蒙將在2020年取得2%的市場份額(全球范圍),超越Linux成為全球第五大操作系統。 並預計2020年底,鴻蒙在中國市場的份額會達到5%,明年底達到10%,而鴻蒙OS設備在華為今年所有出貨設備中的比例是1%。

期待著華為自主操作系統帶來更多的驚喜。

A股市場上,國產操作系統概念股,市值最大的是 中興通訊和三六零 ,均超過千億元;紫光股份、浪潮信息、中國長城、中國軟體等個股市值均超過300億元。股價表現最好的是誠邁 科技 ,年內漲幅超過90%。機構關注度最高的股票分別是中興通訊、浪潮信息、中新賽克、紫光股份等個股。數據寶篩選出國產操作系統概念股名單,如下。

4、 手機射頻器件

2018年,射頻晶元市場150億美元;高端市場基本被Skyworks、Qorvo和博通3家壟斷,高通也佔一席之地。射頻器件的另一個關鍵元件——濾波器,國內外差距更大。手機使用的高端濾波器,幾十億美元的市場,完全歸屬Qorvo等國外射頻器件巨頭。中國是世界最大的手機生產國,但造不了高端的手機射頻器件。這需要材料、工藝和設計經驗的踏實積累。

A股市場上,移動射頻概念包括 順絡電子、三環集團、電連技術、麥捷 科技 等;移動天線概念包括信維通信、碩貝德、盛路通信;5G射頻晶元概念有和而泰等;濾波器概念主要有武漢凡谷、東山精密、世嘉 科技 等。

5、 高端電容電阻

電容和電阻是電子工業的黃金配角。中國是最大的基礎電子元件市場,一年消耗的電阻和電容,數以萬億計。但最好的消費級電容和電阻,來自日本。 電容市場一年200多億美元,電阻也有百億美元量級。 所謂高端的電容電阻,最重要的是同一個批次應該盡量一致。日本這方面做得最好,國內企業差距大。國內企業的產品多屬於中低端,在工藝、材料、質量管控上,相對薄弱。

A股市場上, 三環集團、風華高科、順絡電子、潔美 科技 等個股從事電阻行業。

6、 核心工業軟體

中國的核心工業軟體領域,基本還是「無人區」。工業軟體缺位,為智能製造帶來了麻煩。工業系統復雜到一定程度,就需要以計算機輔助的工業軟體來替代人腦計算。譬如,晶元設計生產「必備神器」EDA工業軟體, 國產EDA與美國主流EDA工具相較,設計原理上並無差異,但軟體性能卻存在不小差距,主要表現在對先進技術和工藝支持不足,和國外先進EDA工具之間存在「代差」。 國外EDA三大巨頭公司Cadence、Synopsys及Mentor,占據了全球該行業每年總收入的70%。發展自主工業操作系統+自主工業軟體體系,刻不容緩。

EDA概念股方面,目前A股市場無相關標的,北京 芯願景 軟體技術股份有限公司科創板IPO獲受理。 華大九天 是龍頭企業,A股市場有相關影子股。 申通地鐵、隧道股份 通過上海建元股權投資基金參股華大九天,上海建元持有華大九天17.42%股份,愛建集團則通過愛建資產間接參股。另外大眾公用,則通過深創投間接參股,後者持有華大九天3.59%股權。另外, 深圳能源、粵電力A、廣深鐵路、中興通訊等上市公司,也均通過深創投間接持股。

7、 ITO靶材

ITO靶材不僅用於製作液晶顯示器、平板顯示器、等離子顯示器、觸摸屏、電子紙、有機發光二極體,還用於太陽能電池和抗靜電鍍膜、EMI屏蔽的透明傳導鍍膜等,在全球擁有廣泛的市場。ITO膜的厚度因功能需求而有不同,一般在30納米至200納米。在尺寸的問題上,國內ITO靶材企業一直鮮有突破,而後端的平板顯示製造企業也要仰人鼻息。燒結大尺寸ITO靶材,需要有大型的燒結爐。 國外可以做寬1200毫米、長近3000毫米的單塊靶材,國內只能製造不超過800毫米寬的。 產出效率方面,日式裝備月產量可達30噸至50噸,我們年產量只有30噸——而進口一台設備價格要一千萬元,這對國內小企業來說無異於天價。

每年我國ITO靶材消耗量超過1千噸,一半左右靠進口,用於生產高端產品。A股市場上靶材概念股主要有 江豐電子、有研新材、隆華 科技 等。

8、 資料庫管理系統

目前全世界最流行的兩種資料庫管理系統是 Oracle和MySQL ,都是甲骨文公司旗下的產品。競爭者還有IBM公司以及微軟公司的產品等。甲骨文、IBM、微軟和Teradata幾家美國公司,佔了大部分市場份額。資料庫管理系統國貨也有市場份額,但只是個零頭,其穩定性、性能都無法讓市場信服,銀行、電信、電力等要求極端穩妥的企業,不會考慮國貨。

9、航空設計軟體

自上世紀80年代後,世界航空業就邁入數字化設計的新階段,現在已經達到離開軟體就無法設計的高度依賴程度。 設計一架飛機至少需要十幾種專業軟體,全是歐美國家產品。 國內設計單位不僅要投入巨資購買軟體,而且頭戴鋼圈,一旦被念「緊箍咒」,整個航空產業將陷入癱瘓。據媒體報道,設計殲-10飛機時,主起落架主承力結構的整個金屬部件是委託國外製造。但造完之後,起落架的收放出現問題,有5毫米的誤差,只好重新訂貨製造。僅僅是這一點點的誤差,影響了殲-10首飛推遲了八九個月。沒有全數字化的軟體支撐,任何一點細微的誤差,都可能成為製造業的夢魘。

在這35項被卡脖子的關鍵技術中,信息技術行業基本上能找到對標的概念股,但與全球龍頭相比,差距非常大。比如晶元概念的市值龍頭韋爾股份,市值1500多億元,而英特爾、英偉達等晶元公司市值均超過1.5萬億元,高通市值超過6000億元。再比如計算機行業,我們的企業頂多也就是千億市值,而美國的微軟市值接近10萬億元。

近年來,我國在信息 科技 領域取得了巨大成就,但與發達國家相比,仍存在較大差距。此次華為被封殺,暴露出「卡脖子」的關鍵技術,必須由自己掌握。

未來,我們要成為信息 科技 大國、強國。願國運恆昌。

㈢ 同花順里怎麼篩選競價直線的股票

1.打開手機同花順

2.進入同花順主頁後點擊右上角第三個圖標

3.在最下方輸入你想要的價格範圍,例如輸入價格10到2同花順如何查找一隻股票
請問如何在同花順中篩選出如下圖中的股票
同花順裡面怎麼根據自己設立的指標篩選個股?比如我想用均線多頭排列來選出啦,怎麼操作?
如何在同花順里選出超跌股
如何在選股軟體里通過自己設定數值篩選股票?
同花順中如何把銀行板塊的所有股票選出來
請問有什麼軟體篩選股票的?
1、同花順如何查找一隻股票
直接輸入拼音,點回車即可~如:"農業銀行",在鍵盤上敲入nyyh,右下角即出現「農業銀行」,回車,即可看到農行「k線圖」

2、請問如何在同花順中篩選出如下圖中的股票
波浪線。價格一暴漲,你的心態能堅持拿住股票嗎?

3、同花順裡面怎麼根據自己設立的指標篩選個股?比如我想用均線多頭排列來選出啦,怎麼操作?
從智能-選股平台-條件選股-自定選股,這里建立自己的選股公式,然後執行選股就可以了,前提是你要會編寫選股公式。

4、如何在同花順里選出超跌股
你找三個月跌幅最大的股票,具體步驟是
點分析,階段統計,然後雙擊導航條下面有一行暗紅色,(有個數據下載提示,點下載會好些)顯示起始和結束時間的那個,然後選上你想要的時間,點確定,然後點上面的漲幅,就可以顯示出來了 ,然後在點一下漲幅,就是這段時間里,按照跌幅排列的股票了

5、如何在選股軟體里通過自己設定數值篩選股票?
不知道你具體什麼意思,選股有很多方式:
1、通過選股軟體自帶的選股公式進行選股,在選股時,如果公式有自定義參數,那麼可以自己隨意調整,進行選股;
2、通過技術指標公式選股,系統自帶或者用戶的自編指標都可以,如果公式里有自定義參數,也可以隨意調整;
3、綜合選股:把幾個指標里的條件進行組合,成為選股方案,進行綜合選股。
以上方式都可以根據你自己的要求隨意調整,不知道你要的是什麼?

6、同花順中如何把銀行板塊的所有股票選出來
登錄軟體後,點擊:智能---智能選股---股票篩選器---下拉全行業箭頭(在出現的股票篩選器的右上面)----銀行(馬上就會出現結果)-----在篩選欄內點擊滑鼠右鍵-----代碼批量操作----在出現的對話框上選擇(全選或選中本屏)----點擊(加入到板塊)----在出現的對話框內----自定義----(如意選取1-8中的任意一個如:5)雙擊5,就會把選取的銀行股票全部加入到了自定義--5中了。
想要調取該類股票時,只要輸入:55(51-----58對應的是自定義:1---8),就可以顯示了。

7、請問有什麼軟體篩選股票的?
比較好的有;大智慧,同花順,指南針,通達信0元的股票。.同花順如何添加按條件選股功能?
1.您可以使用問財免費選股功能,問財選股在手機炒股軟體首頁九宮格的第二屏中有問財的免費選股功能,進入應用可以輸入您的選股條件即可選出您要的股票。

二.同花順如何自定選股設置
1.方法:左點工具欄」公式」,出現技術指標、五彩K線、自定公式、條件選股和交易系統的菜單。只有放在「條件選股」模塊中的公式可以選股。而放在其他4個模塊中的公式是無法選股的。左點工具欄「選股」,出現K線、指標、財務、綜合和自定選股5種方式,假定用自定公式選股它已是存放在「條件選股」的「自定選股」的「智能」中了,名字為H77即H777的用於選股的替身。2.那麼,左點「自定選股」。把不需要的公式名去掉勾,需要的打勾,這里,對H77打勾。數據不齊全則「下載數據」;如果對板塊有要求就「選擇板塊」。出現「智能選股結果」的菜單,同時選股進程藍色條在移動。如果發現公式的名稱與要求不符合,左點「終止選股」,用打勾的辦法,修正好所要求的公式,左點「開始選股」。等待選股結束,按要求,左點「顯示全部」或「顯示同時滿足」。

三.怎麼自己編寫同花順條件選股公式
1.「同花順」系統預置了近兩百個經典指標,並且為了滿足那些對於那些對同花順條件選股公式指標有著比較深入認識的股民和希望能編寫同花順條件選股公式的股民,還提供隨意編寫、修改各種公式、指標、選股條件及預警條件的功能。2.同花順條件選股公式編寫具體步驟如下:在「新建」對話框里,選中「條件選股」。進入「公式編輯」對話框。選股條件的寫法和寫自定義公式相同,操作界面也一樣。只是一般同花順條件選股公式的核心內容為一個條件語句,其運算結果為「0」或者「1」即「不滿足條件」或者「滿足條件」。關於條件語句的用法參見「附錄五:公式說明書」。當然一般的公式也能用於選股,依結果為「非1」或者「1」來判斷,即只有運算結果為「1」時才能選出來。

四.同花順如何使用選股器
在上行的菜單中點擊智能選股中的「選股平台」,注意要設置好選股的技術參數和技術指標,必須下載最近三個月的數據,才能篩選出均線多頭向上、MACD上行、量能保持穩定的目標個股,然後仔細的研究選出的個股技術狀況,一定要認真觀察其成交量是否在120天均量線之上,如果不是就要用周成交量和MACD來確認其股是否是上行的目標股!

五.同花順怎樣用自己的公式去選股?謝謝!
1.先把炒股公式導入同化順,然後點同花順軟體上方的「智能」-智能選股-彈出的框中「直接進入」-彈出的框中「自定選股」-自行設定選股條件-執行選股。

六.如何自定義同花順的選股公式?
XG:(O-L)(MAX(C,O)-MIN(C,O));

㈣ 如何在選股軟體里通過自己設定數值篩選股票

不知道你具體什麼意思,選股有很多方式:
1、通過選股軟體自帶的選股公式進行選股,在選股時,如果公式有自定義參數,那麼可以自己隨意調整,進行選股;
2、通過技術指標公式選股,系統自帶或者用戶的自編指標都可以,如果公式里有自定義參數,也可以隨意調整;
3、綜合選股:把幾個指標里的條件進行組合,成為選股方案,進行綜合選股。
以上方式都可以根據你自己的要求隨意調整,不知道你要的是什麼?

㈤ 有沒有一個炒股軟體可以篩選股票,比如篩選出高開的股票,有這個功能的軟體有沒有

股票軟體更准確的稱謂應該是證券分析軟體或證券決策系統,它的基股票軟體本功能是信息的實時揭示(包括行情信息和資訊信息),所以早期的股票軟體有時候會被叫做行情軟體。股票軟體的實質是通過對市場信息數據的統計,按照一定的分析模型來給出數(報表)、形(指標圖形)、文(資訊鏈接),用戶則依照一定的技術分析理論,來對這些結論進行解釋,也有一些易用軟體會用專業視角剖析整個股市的走勢,直接給出買賣的建議。
市面上的炒股軟體比較多,建議通過正規渠道進行交易,您也可以直接通過開戶的證券公司交易平台進行操作,如有疑問,請咨詢您的證券公司。
溫馨提示:
1、以上解釋僅供參考,不作任何建議。相關產品由對應平台或公司發行與管理,我行不承擔產品的投資、兌付和風險管理等責任;
2、入市有風險,投資需謹慎。您在做任何投資之前,應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險,詳細了解和謹慎評估產品後,再自身判斷是否參與交易。
應答時間:2021-04-02,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
[平安銀行我知道]想要知道更多?快來看「平安銀行我知道」吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

㈥ 作為一名股民,如何利用龍虎榜數據進行選股

關於如何利用龍虎榜去選股?干貨君今天幫大家做了一次梳理:

我們都知道A股有一位游資大佬叫趙老哥,曾經在股市裡創造了8年盈利10000倍的神話。他能實現這一壯舉,主要是因為掌握了優秀的選股方法,而龍虎榜指標其中的選股方法之一。

那麼他是「如何使用好龍虎榜這個指標的呢?」

龍虎榜數據,一定程度上反映了主力資金的流動情況,特別是機構(資金)凈流入數據,能幫助短線、波段投資者更好地判斷主力資金的走向,然而卻很少有人認真地去研究過它。

圖3:龍虎榜歷史數據

最後,介紹下如何查看歷史龍虎榜數據。如圖3所示,相信大家都能看得懂。今天就分享到這里,本文核心內——「機構參與」的數據分析(短線交易可以參考使用)。

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我是股市干貨君,一位致力於挖掘好公司的職業投資人。

*本文已簽約維權公司,請勿私自抄襲!違者必究!

*免責聲明:本文內容僅供參考,不構成任何投資建議!

*股市有風險,入市需謹慎,投資者需自行決斷,並承擔投資風險!

㈦ 如何透過財務指標篩選優質股票

利用財務指標能否篩選出未來一年二級市場表現優異的股票?梳理2002-2007年度的年報財務數據,並對六大類、24個財務指標的選股能力進行定量分析可以發現,銷售毛利率、總資產周轉率等六大指標在甄選優質股票上能力優異,而財務指標間的強強聯合能產生更強大的選股能力,但是,財務指標的選股能力也會因股票組合規模的大小而變化,適用100隻股票組合的財務指標與適合30隻股票組合的大相徑庭。
證券研究人員一般使用基本面分析的方法研究股票,他們對於個股投資價值的發掘主要基於未來基本面改善的預期,因而側重於對上市公司未來利好信息的挖掘,這其實是從時機的角度來判斷個股的投資機會。而從另一個角度看,利用上市公司的歷史財務信息發掘優質公司,也是一種可行的選股方法。
一般而言,歷史基本面穩健且優良的公司作為優質資產,投資風險較低,具備長期投資價值。而從量化財務的角度,從上市公司的歷史財務信息中找出優質公司的共同特徵,並與各家公司進行比對,也可以發掘出哪些公司的股票在接下來的年度能有超越市場的表現。
財務指標的選股能力與風險
從財務角度刻畫上市公司質量的指標比較多,大致可以分為盈利能力、經營能力、營運能力、償債能力、現金流以及成長能力等六大類。這六大類指標均由若干更具體的、可計算的財務指標組成,我們從中選取了24個財務指標,包括銷售毛利率、總資產周轉率等,來刻畫上市公司的基本面質量,希望通過觀察這些指標,較為具體地了解公司的歷史基本信息,並發現哪些基本面信息與二級市場的投資業績有最直接的關聯。
同時,我們構建了選股能力指標(SSC)來刻畫單一財務指標與二級市場業績的關聯性強弱,其具體設計為:利用上市公司2002-2007年度的年報數據,從滬深300指數的非金融成分股中選出財務指標表現最好的前若干只股票構建組合,觀察這些股票在下一年報跨度期間的收益率。年報跨度期間從年報披露完畢的4月30日到下一年度的4月30日,根據收益率高低確定這24個指標的重要性得分,每年收益率最高的財務指標賦值24,收益率最低的指標賦值1。這樣,每個財務指標的選股能力(SSC)可以用公式進行表達,也就是每個財務指標在6年間的重要性得分均值與所有指標平均水平的差值除於該指標得分的標准差。
假定股票組合規模為30隻,根據這一組合在6個年報跨度期間的累計收益率,我們對這24個財務指標按選股能力進行了排序。對比所有指標的選股能力,銷售毛利率、總資產周轉率、息稅前利潤/營業總收入、流動資產周轉率、營業總成本/營業總收入、經營活動凈收益/利潤總額等六大指標在甄選優質股票上能力優異,平均累計收益率都顯著地大於其餘指標,其中,盈利能力類指標3個,營運能力類指標兩個,經營能力類指標僅1個。
從風險的角度看,這些財務指標在選股能力上的波動值得關注。波動越大,用來選股的風險也就越大。財務指標選股能力的波動程度,可以用重要性得分在6個年度跨度期間的標准差來衡量。波動性大的財務指標用來衡量股票的投資價值時必須慎用, 因為它們選出股票組合的業績穩健性比較差。
我們把最穩健的銷售毛利率指標和波動最大的經營活動產生的現金流凈額/負債合計指標在2002-2007年度的重要性得分情況進行了對比,顯然,後一償債指標的選股業績穩健性比較差,而銷售毛利這樣指標的選股業績則非常穩健。
不同股票組合規模適用不同財務指標
財務指標的選股能力有可能隨著股票規模的變化而變化,有的指標對甄選小規模組合的股票非常有效,但甄選大量股票時則效率較低,有的指標可能恰恰相反。為此,我們分別構建了30隻、50隻、100隻股票規模的組合,每個規模下選股能力最強的指標賦值24,選股能力最弱的指標賦值1,結果發現每個指標在不同規模下的選股能力強弱不同。以銷售毛利率為例,這一指標對於小規模股票比較有效,當股票規模上升時,其能力則不斷下降。
我們對於上述30隻股票規模下最有效的六大指標進行的敏感性分析發現,銷售毛利率、總資產周轉率甄選小規模優質股票能力較強,而對大規模股票則效率較低,其餘3個指標,包括流動資產周轉率、營業總成本/營業總收入、經營活動凈收益/利潤總額,選股能力的規模敏感性較小。
而在100隻股票的規模下,這24個財務指標中選股能力最強的六大財務指標中,營運能力類的有兩個,包括流動資產周轉率、應收賬款周轉率;盈利能力類的有兩個,包括扣除非經常性損益的ROE、凈資產收益率;經營能力類和成長類指標各有一個,為扣除非經常損益後的凈利潤/凈利潤、凈資產收益率(攤薄)(同比增長率)。可以看出,隨著股票組合規模的擴大,投資的主題元素顯得較為多元。從財務指標的平均累計收益率來看,這六大財務指標的平均累計收益率也顯著大於其餘指標,只是隨著股票規模的擴大,這種相對優勢不如小規模股票組合那麼大。
在那些選股能力優於平均水平的財務指標中,選股能力波動最大的是總資產凈利率,波動最小的是應收賬款周轉率。波動大顯示該指標選股能力不穩健,由此選出的股票組合業績不那麼穩定。
財務指標強強聯合選股能力更強
以上結論都是基於單指標展開,而把財務指標強強聯合,有可能產生更強的選股能力。
還是以30隻股票規模為例,利用2002-2007年年報對單指標選股能力最強的前6大指標回溯出較優的權重配置,該選股體系著重配置銷售毛利率、息稅前利潤/營業總收入、流動資產周轉率三個指標,主要強調了上市公司的盈利能力和營運能力。在該體系下,精選的30隻股票組合的期末收益率為357.57%,高於單指標選股的業績,也高於簡單的平均權重選股體系的業績。
基於財務指標選股的超額收益較明顯
策略指數不僅需要具備穩健的Alpha,而且需要成分股的規模適中,使得調整流動性充足,並避免單只股票的配置比例受限,因此,50隻成分股也許是個合適的規模,相關指數表現的穩健性會強於30隻的組合,因此,我們運用上述分析方法構建了「非金融策略50指數」。
以2002-2007年年報數據來看,銷售毛利率、息稅前利潤/營業總收入、營業總成本/營業總收入、經營活動凈收益/利潤總額、營業外收支凈額/利潤總額、總資產周轉率等六大財務指標與二級市場的業績關聯性最強,單指標選股能力居前,這六大指標與30隻規模偏好的指標非常近似。根據歷史回溯的較優權重顯示,盈利能力指標仍然占據最重要的地位,其次是營運能力指標,經營能力指標的權重相對最小(附圖)。每年平均配置50隻成分股,「非金融策略50指數」的回溯業績與滬深300指數相比,超額收益較明顯。
財務指標可用於股票池篩選和策略指數設計

基於以上研究可以發現,對於30隻規模的股票組合,盈利能力指標較為重要。不過,財務指標的選股能力對股票組合規模敏感,在不同的股票規模要求下,財務指標的選股效率會有差異,例如銷售毛利率、總資產周轉率甄選小規模優質股票能力較強,而對大規模股票則能力較弱,對於100隻股票組合最有效的幾個財務指標與適合30隻股票組合的大相徑庭。
進一步研究發現,財務指標間的強強聯合能產生更強大的選股能力,對於30隻規模的股票組合需著重配置銷售毛利、息稅前利潤/營業總收入和流動資產周轉率三個指標,主要強調上市公司的盈利能力和營運能力。
財務指標選股能力指標可用於股票池篩選,財務指標選股能力的研究結論也有助於設計相應的策略指數,利用既定規模下選股能力較強的財務指標組合構建基本面策略指數,我們回溯的「非金融策略50指數」主要強調上市公司的盈利能力、營運能力和經營能力,其回溯業績顯著優於滬深300指數。

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