股票證券商品投資數據

Ⅰ 什麼是證券，什麼是股票投資有哪些

證券：是多種經濟權益憑證的統稱。它主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨、期權等。

股票：是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。 同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣或作價抵押，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

散戶小額證券投資一般是投資股票或者債券。

Ⅱ 股票目前的規模（數量、市值、與其他產品相比情況）

（一）我國股票市場目前的現狀及其評價
市場是按照一定規則正常運行的，不規范的股市對我國資本市場和整個經濟發展的影響會越來越大。
重新認識股市的作用
政府、社會、投資者要更新觀念，重新認識股票市場的地位和作用。股票市場的發展是我國經濟體制改革的必然結果，但在股票市場上參與者管理者中對股票市場的認識還沒有上升到一定的高度，存在一定的誤區。從政府角度上看，股票市場是籌資的重要場所，發展股票市場可以有效地解決國有大中型企業的資金不足，因此積極推薦本地區的企業上市，這種認識使得一些企業上市後只是為了圈錢，而不是按現代企業制度對企業產權制度和管理方式進行徹底的改造。表現在一些企業在上市之後，經營觀念和管理機制機制沒有從根本上轉變，有的很快就出現了虧損。
因此，政府應把資本資源的優化配置作為證券市場的首要功能，通過上市公司基本面促使資本流入有更大贏利可能的公司。
從投資者角度上看，由於股市存在著投機行為，投資者認為股票市場投資就是炒股票，尋求買賣價差，改為應當樹立正確投資理念，通過投資企業靠企業發展和資產的增值使自己獲得較高的長遠收益；另一方面，投資於有發展前景的企業並成為真正的股東，享受股東的權力，可以從企業獲得應有的紅利。
從企業角度上看，股票市場的退出機制已經開始實施，隨著PT水仙被摘牌和8家PT公司面臨著退市風險，市場已經按優勝劣汰的機制重新配置資本資源，靠」圈錢」和包裝上市已經成為過眼雲煙。
因此必須從根本上按現代企業制度建立企業的經營機制，提高經營效益，這樣才能使企業面對國內同行的競爭乃到國際復雜的競爭中立於不敗之地。因此，企業是否上市籌集資金或通過其它途徑籌集資金需要認真思考，特別是現在信息披露制度不斷完善，想上市必然會泄露一些商業秘密，所以應從企業根本利益考慮，上市並不是惟一的途徑。
解決國有股、法人股上市流通問題
改革現行股票發行制度，盡快解決國有股，法人股上市流通問題，逐步實現我國股票市場的統一。我國現行股票發行是核准制，證券管理部門對證券發行公司進行嚴格的資格審查，取消證券發行實行計劃管理，規模控制方式，放開一級市場發行價格，國有、民營、合資企業均可以申請發行上市；股票發行價格改革以定價為主向競價方向發展，逐步讓市場決定具體發行價格。
另一方面，逐步解決國有股，法人股問題，可以以各種方式，如根據市場容量，繼續實行國有股配售減持，引入優先股方式，將國有股轉換為優先股，擴大各種投資基金，保險基金在股票市場投資的范圍，通過網上交易，協議轉讓等各種方式擴大法人股流通，降低國有股與法人股比重，增加個人股數量。因為，國有股和法人股如果不上市，和個人股比較不能實現同股同權，企業資產的優化組合也很難實現，既不利於企業優勝劣汰和市場機制，也不利於個人投資者的積極性。
再另一方面，我國股市的交易只能是在場內交易的，和我國經濟改革的現狀相背。應採取集中與分散相統一，場內與場外交易相結合的方式，使股票市場暢通，也有利於退出機制實施後，被摘牌的上市公司的順利退出場內交易，以及不願上市的企業股票參與流通問題。
培養股市的坐市商
抑制投機行為，積極發展機構投資者，著重培養我國股票市場的坐市商。投機是投資的一種特殊形式。在我國投資渠道狹窄，投資品種單一的情況下，各種社會游資會大量進軍證券市場，規范投資理念，不斷培育機構投資者也顯得愈加重要。
證券投資基金便是其中之一。然而目前我國封閉式證券投資基金居多。開放式投資基金試點工作剛剛開始，所以要從我國國情出發，擴大投資基金規模，培育發展以社會資本和民間資本為主體的機構投資者，如保險基金、養老基金，同時，吸引大中型企業和企業集團對股市的投入，也可以在適當的條件下成立中外合作基金，在此基礎上，借鑒美國的經驗大力培育我國專家經紀人——坐市商。
在美國，坐市商大約占會員總數的25%左右，大約有30%-40%的股票交易量是在坐市商和傭金經紀商之間成交的。坐市商在穩定股市，防止股價暴漲暴跌，以維持股票市場的連續性等方面發揮了重要作用。因此，坐市商要發揮作用，不僅要有雄厚的資本，而且還要持有相當數量的股票，才能在股票價格暴漲暴跌時趨於平緩。
健全必要的法律、法規
逐步完善《證券法》、《公司法》，提高市場透明度，加大監管力度。為了保證股票市場健康發展，必須建立健全必要的法律、法規，如《證券法》、《公司法》，以及相應的稅收政策和適應證券市場需要的國際通行的會計制度。要保護中小投資者的利益，提高市場的透明度，本著「公平、公開、公正「的原則，提高上市公司的質量和資產可信度，增加投資者對股票市場的信心。加大監管力度，堅決打擊、杜絕不法市場行為，加大對操縱股價的查處力度。
（二）我國股票市場宜採取的對策，以及未來的出路
中國股票市場與宏觀經濟
1、 從中國股票市場與宏觀經濟的現狀談起
在發達的市場經濟國家，股票市場發揮著經濟增長「晴雨表」的功能，而從我國的股票市場情況看，股價指數與GDP走勢出現了雙向背離、股票市場與宏觀經濟關聯度過低的狀況 。因此，如何實現股票市場與宏觀經濟的協調發展，是亟待研究解決的問題。
2、股票市場與宏觀經濟出現背離的原因
【1】股權分裂造成流通股股東與非流通股股東投入產出的嚴重差異； 股權分裂是我國股市特有的現象，造成了中國股市對非流通股東具有較大的投資價值，而對流通股東投資價值較小。
【2】股權分裂造成了流通股股東對股市與國際接軌的恐懼； 股權分裂扭曲了中國股市，造成了過高的股價和市盈率，使境外投資者認為中國股市無投資價值。股民害怕管理層為了與國際接軌、為了成功引入QFII，把A股股價及其市盈率打下至使境外投資者認為有投資價值為止；也害怕引入QFII使大量無法在國內市場贏利的機構投資者抽離資金投向境外。
【3】我國股票市場參與各方弄虛作假，缺乏誠信； 股民害怕弄虛作假。大多數上市公司的監事會「形同虛設」，對大股東的行為缺少有效的監督機制，由此產生了一系列侵佔和損害中小股東利益的現象。如信息批露不規范、短期行為、過度圈錢、過度投資和忽視小股東權益。管理層對責任和誠信義務的意識淡薄，甚至在經營管理上存在過失問題。市場股評人士素質不高等都都致使股民造成損失而喪失信心。
【4】上市公司熱衷於圈錢，不思回報； 高市盈率的發行價和上市價，各上市公司無節制的高價增發和配售新股。可是，不少公司募集到大量資金後，當年就陷入虧損。募集來的資金有的用於炒股，有的不知道去向。給廣大股民留下了揮之不去的陰影。
【5】全球經濟衰退，股市低迷。 全球經濟衰退，對我國股市有不小的影響。由於經濟全球化的快速發展，國與國的經濟聯系空前緊密。全球經濟衰退對我國某些行業的進出口帶來了直接的影響，表現雜微觀上市公司來說，就是公司業績的下滑。
3、實現宏觀經濟目標必須大力發展股票市場
【1】 1978年實行改革開放以來到2011年，宏觀經濟已保持33年的高速增長，主要靠銀行貸款的間接融資，股票市場處於試點階段 ，境內股票市場籌資所佔比重很小。
【2】 要使宏觀經濟繼續保持快速、健康發展，實現宏觀經濟發展目標，不能再靠過去的近乎單一的融資方式，必須大力發展股市等資本市場，逐步擴大直接融資比重。現代市場經濟的核心是金融，資本市場是聯結其他生產要素市場的紐帶。發展資本市場，才會把其他生產要素緊密結合起來，形成現實的生產力。這不僅有利於分散銀行的金融風險，而且會使更多的儲蓄轉化為投資，從而使資本市場繼擴大內需、外貿出口、引進外資後，成為推動宏觀經濟發展的一個新的引擎。
【3】 發展股票市場，既要擴大股市規模，又要提高股市效率。擴大股市規模，是要使股票市場的市值與GDP保持一個合理比例，擴大直接融資。
【4】 按目前全球新興市場股市佔GDP比例和直接融資比例的平均水平計算，我國股市市值規模需要有一個大發展。提高股市效率，必須調整股市結構(股權結構、股價結構、投資者結構等)，優化資源配置，股市的投資應重點流向業績好、成長性好的行業和上市公司，使更多的股票具有長期投資價值，成為廣大投資者可長期持有的金融資產。
4、當前股票市場與宏觀經濟關聯度過低
在我國股票市場發展的多數年份里，股指走勢與GDP走勢一直相背離，宏觀經濟發展總體上呈現高速增長態勢，但股指走勢卻是高低互現，波動運行其根本原因在於股票市場與宏觀經濟關聯度不高，具體原因有以下幾個方面：
【1】股票市場規模過小 股票市場與宏觀經濟比較，規模太小，兩者很不相稱 ，我國流通市值相當於GDP的比重是12.19%，而全球新興市場這一比例平均約是70%，成熟市場是100—130%。股市相對宏觀經濟規模過小，妨礙了二者的有效互動，有時宏觀經濟增幅下滑沒有妨礙股指大幅走強，有時宏觀經濟走強，也沒能阻止股指大幅下跌。
【2】上市公司整體素質差。 我國上市公司整體素質不高，股價指數與宏觀經濟走勢的關聯，主要是通過上市公司業績實現的。從理論上說，微觀經濟是宏觀經濟的基礎，宏觀經濟走勢向好，是因為微觀經濟(公司)業績好，股價指數自然強勁。但實際上，我國股指走勢與上市公司業績、上市公司業績與宏觀經濟發展這三者沒有太大的關聯。
【3】股票市場處於初級階段 股票市場規模小和上市公司整體素質差這兩個問題，是由股票市場所處的階段決定的。 (1)從監管體制看 ：直到1998年8月5日，中國證監會才被正式確認為國務院直屬機構； (2)從股票發行體制來看：2000年3月16日 ，我國股票發行體制由審批制向核准制轉變； (3)從投資者結構來看，我國股票市場散戶投資者所佔比重較大，機構投資者所佔比例過低； (4)從證券市場中介機構看 ，多數為中小券商； (5)從證券市場的法律體系看 ，1999年7月1日正式實施《中華人民共和國證券法》，目前該法還在重新修訂之中。
從上述基本架構看，中國股市確處於由試點階段向正常發展階段的過渡時期，如這個過渡期能與我國入世過渡期同時結束是最好的。
5、股票市場與宏觀經濟協調發展的對策建議
【1】宏觀經濟部門都應關注股票市場的發展。宏觀經濟要想繼續保持高速增長 ，股票市場的發展是關乎宏觀經濟全局的一個戰略性問題。
【2】要加強股票市場基礎建設。 當前，中國股票市場存在的各種主要問題，都可歸因於股市的不成熟。應在總結歷史經驗教訓的基礎上，進一步搞好股市的基礎建設。例如，改革公司上市、退市制度，大力發展機構投資者，拓寬合規資金入市渠道，完善中小投資者利益保護機制，建設多層次市場體系，豐富股票市場產品，完善市場交易規則，強化信息披露，倡導價值投資理念，加強對股市運行嚴格、有效的監管，健全股市法律體系。
【3】要切實提高上市公司的素質。 上市公司的高素質是股票市場健康發展的基石。在股市中，國家收取的印花稅、中介機構的傭金、投資者的回報等，都應是上市公司創造的，這才談得上股市具有投資價值。 可以說，提高上市公司的素質，是股市建設基礎的基礎。
【4】要解決好全流通問題。 穩定和發展股票市場，既要加強市場基礎建設，也要重視解決股市試點中形成的歷史遺留問題。
【5】 要重視解決經濟發展中的問題。
在股票市場與宏觀經濟的關聯度增強後，宏觀經濟的風吹草動，會很快在股市上反映出來。回顧近百年來國際股市風雲，各國股市大盤遭遇重創，大多是因為宏觀經濟出了問題。我們應重視發揮社會主義市場經濟宏觀調控能力強的優勢，堅持用改革和發展的辦法，適時解決經濟發展中出現的問題，為中國股市發展創造良好的實體經濟環境。

Ⅲ 股票鄂武商A（000501）的證券投資分析報告，要詳細，專業，跪求啊！！答案可以的話，可以加分

2011 年一季度公司實現營業總收入 35.52 億元，同比增長 23.35%；凈利潤 1.32 億元，同比增長 29.60%，每股收益為0.26 元。 公司 2010 年至 2011 年一季度末，公司的外延擴張較少，2010 年全年公司僅武商量販新開門店 8 家，同時還升級改造門店 6 家，截至報告期末，公司共有百貨門店6 家，總營業面積合計約為35 萬平方米，且自2008 年來，公司一直致力於對旗下各門店進行品牌調整與升級改造，經營業績也隨改善效果的釋放而逐步體現，報告期內公司在外生擴張較少的情況下收入仍實現了23.35%的收入增速，主要原因有：1 ）公司各百貨門店的經營業績隨近年的升級改造而持續體現，各百貨門店的內生增長較為強勁，其中收入佔比較高的武漢廣場 2010 年的同店增速約為 12.93%，預計該店在報告期內的同店增速仍能保持，除此之外，2009 年 5 月調整初步到位的國際廣場在近年內仍將保持較高的收入增速； 2 ） 2010 年，公司新增量販門店 8 家，經營規模的擴大使超市業務收入出現增長； 從綜合毛利率來看，公司 2011 年一季度的綜合毛利率同比增長 0.28 個百分點至 19.46%，毛利水平略有改善。主要原因為：1 ）國際廣場以及襄樊購物中心的經營逐漸步入成熟期，經營情況的日益改善使百貨業務的整體毛 利水平有所提高；2 ）2010 年，公司佔地 2.4 萬平方米的廟山物流中心也正式投入運營，該物流中心的建成有效提升 了公司的配送水平，降低了營運成本，物流配送效率的提升穩定了超市業務的毛利水平； 2011 年一季度，公司的銷售費用及管理費用分別為 3.77 億元和 4228.85 萬元，分別同比增長 34.6%及 17.73%，其中銷售費用率同比提升0.89 個百分點至 10.62%，管理費用率同比下降0.06 個百分點至 1.19%，銷售費用增長較快主要原因在於：1 ）2010 年員工工資出現了上漲，因此2011 年一季度的人工費用同比出現較大幅度的增長； 2 ）2010 新開 8 家超市門店，且2011 年一季度公司的經營規模繼續擴大，經營規模的擴大也使得期間費用同比出現上漲。 除此之外，公司報告期內的財務費用為 1196.97 萬，同比減少43.26%；而截至2011 年一季度末，公司一年內到期的非流動負債為9900 萬，而去年同期為4.35 億元，債務規模的減少是報告期內財務費用大幅減少的主要原因。 公司國廣二期項目及十堰人民商場改建項目進度符合預期，有望在2011 年開業．公司在其2011 年經營計劃中提到，力爭國際廣場二期項目2011 年9 月29 日盛大迎賓，同時十堰人民商場大樓在2011 年底全面竣工開業。國際廣場二期項目總建築面積27.04 萬平方米，其中商業建築面積 14.62 萬平方米，建成後將與國際廣場、武漢廣場和世貿廣場連通，在商品定位上與公司現有門店優勢互補，同時國際廣場二期的建成，也將進一步鞏固鄂武商旗下百貨在武漢核心商圈的龍頭地位，並有望形成局部的商圈壟斷，這一得天獨厚的物業優勢是其他任何百貨公司無法模仿的。 十堰人民商場原六堰營業大樓已於 2010 年 7 月28 日進行了爆破拆除。同時，人商百貨於2010 年 6 月 11 日遷址北京路商圈遠洋國際進行過渡經營（租賃物業）。從銷售情況看，十堰人商在遷址的不利影響下，2010 年仍舊實現了較快的增長，增速達 10%。根據媒體披露數據，十堰人商2010 年上半年實現銷售近4.8 億元，較去年同期增長 13.31%。從鄂武商的銷售看，也有近 9%的收入增速源自十堰人商的合並。公司目前的百貨經營規模將進一步擴大，並且公司武漢區域內的百貨業務地位也將進一步得到夯實，規模效益將體現的更為明顯，除此之外，公司目前的百貨儲備項目還包括黃石購物中心項目以及襄陽購物中心項目，未來，公司百貨業務的收入將隨著公司百貨版圖的持續擴張而保持較高增長．2011-2012 年公司百貨業務仍將保持高速增長。 預計公司2011/2012 年每股收益分別為 0.75、0.93 元 公司2011-2012 年可望從內生和外延兩方面獲得增長。 1 ）首先是成熟門店不斷通過結構調整實現內生增長，表現為武廣等門店利潤增長快於收入增長，同時品牌調整逐漸完善的國際廣場有望在2011-2012 年繼續進行收入釋放，營業收入有望繼續保持較高增速； 2 ）外延增長。百貨方面外延增長體現在：a ）襄樊購物中心（5 萬方/2007 年 Q4 開業）目前處於培育期，預計2010年將實現盈利；b ）武漢國際廣場（5 萬方/2007 年 Q4 開業）2011 年將繼續保持高增長；超市方面，近年公司每年展店 10-15 家，高速的擴張速度將支撐收入的外延增長。c ）國際廣場二期以及改建後的十堰人商開業將使得公司的百貨收入繼續保持較高的收入增速，同時國廣二期建成後，藉助於公司在該商圈已積累的超級影響力，預計經歷較短的培育期即可開始貢獻利潤； 3 ）武商聯旗下三家商業公司有望進行重組以解決同業競爭，目前該重組事項尚存在不確定性，但我們認為重組如能順利實施，鄂武商最有可能從中受益最大；

Ⅳ 怎麼看股票行情的數據

股票行情數據分析方法參考：
1、技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法，股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。

2、基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。

3、演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性，趨利性，適應性，可塑性，應激性，變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

入市有風險，投資需謹慎，您在做任何投資之前，應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險，詳細了解和謹慎評估產品後，再自身判斷是否參與交易。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不構成投資建議。
應答時間：2021-09-23，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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Ⅳ 證券投資基本分析包括哪些內容

1、宏觀經濟分析。研究經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）、經濟指標

（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響。

2、行業分析。分析產業前景、區域經濟發展對上市公司的影響

3、公司分族兄亮析。具體分析上市公司行業地位、市場前景、財務狀況。

特點

1、分析價格變動的中長期趨勢；

2、研究價格變動的根本原因；

3、分析的塵團是宏觀性因素。

基本分析的優點

1、能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢;

2、應用起來相對簡單。

基本分析的缺點

1、預測的時間跨度相對較長，對短線投資者的指導兆寬作用比較弱;

2、預測的精確度相對較低。

(5)股票證券商品投資數據擴展閱讀

基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。

適用范圍

1、周期相對比較長的證券價格預測;

2、相對成熟的證券市場;

3、適用於預測精確度要求不高的領域。

Ⅵ 請問在證券投資中，如何區分高風險板塊和低風險板塊，用哪些數據來驗證。或是分別舉幾個例子。謝謝

1,什麼叫基金？
證券投資基金的概念與特徵
1.基金是適合大眾投資的工具
在當前市場上,金融投資工具除了儲蓄、國債外,有股票、股指期貨、債券交易、黃金交易、外匯交易和證券投資基金（以下簡稱基金）等。這些投資工具各有其特點，如儲蓄和國債沒有虧損的風險，但是收益率較低，在付負利率時期實際上資金在縮水。股票吸引了大量投資者，「炒股」成了人們日常的談資。散戶炒股歷來就有「一賺二平七賠」之說，雖然不很確切，但是說明了一個普遍的現實：風險很高，對於沒有比較豐富的股票市場知識和實戰經驗的個人來說，虧損的幾率大於盈利，乃至「套牢」成了股民的常用語。股指期貨風險更大，收益也可能更高，可能使人一夜暴富，也可能使人一夜破產；而且門檻很高，起碼一次要投入50萬元，個人投資者決不可涉足。黃金和外匯交易風險相對較小，但需有足夠的專業知識，能及時掌握相關信息，分析判斷行情走勢，一般散戶難以具備這樣的水平。債券交易風險更小些，但是收益率也較低，而且對上市的金融債和企業（公司）債不熟悉，難以進行投資交易。
隨著基金業的發展，基金知識正在迅速普及，公眾對基金的認識和了解不`斷深入。特別是2007年大牛市期間，基金投資充分顯示了「省心、省力」的賺錢效應。「買基金能賺錢」幾乎成了家喻戶曉的事。露天市場上的小商販邊賣貨邊聊基金，公交車上也不缺乏議論基金的乘客。越來越多的人認識到，基金是適合大眾投資的工具。
2. 基金的基本含義
基金是經中國證監會批准,由基金公司發行的一種收益共享、風險共擔的集合理財方式。通過向基金公司購買基金，由基金公司集中投資者的資金，由託管銀行託管，基金公司運用資金從事股票和債券等金融工具投資，並將投資收益按投資者的投資比例進行分配，是一種間接投資於股票和債券的方式。
3，基金的特徵
⑴集合投資
基金公司通過發行基金，將投資者的資金匯集起來，投資股票、債券等金融工具。由於購買基金的門檻較低，一次單筆購買的起點才人民幣1000元，有投資願望的廣大公眾都具備購買能力，積少成多，可以聚集大筆資金。在參於證券市場投資時，資本越雄厚，優勢越明顯，而且可以享受大額投資在降低投資成本上的相對優勢，從而獲得比散戶個人投資更高的收益。
⑵專家理財
散戶要做好本職工作，不可能把大量的時間和精力用於研究證券投資知識，更缺乏實際操作經驗，因此難以獲得證券投資的預期收益。通過購買基金的方式，花很低的費用，委託基金公司的專家代理投資，省心，省力，省時，解決了時間和精力不足，缺乏知識和經驗的難題。基金公司擁有一批高學歷、經過專門培訓、具有豐富證券投資知識和經驗的專家,組成強有力的研究團隊,而且有專業分工,例如專門研究鋼鐵、汽車、銀行、房地產、商業服務、醫葯等不同板塊的股票行情走勢,分工合作,每天都要開會討論商議投資策略,使風險最小化,收益最大化。他們對國家經濟形勢的掌握和分析要比散戶精確得多，獲得的相關信息要要及時豐富得多，能夠對市場上金融投資工具的價格變化趨勢作出比較准確的預測，最大限度避免投資決策失誤，提高收益率。
⑶分散風險
任何投資活動始終是風險和收益並存，而且一般風險越大，可能的收益越高。投資的要領就是力爭在較低風險下獲得較高收益。散戶在證券投資中要做到這一點，難度非常大。就以炒股來說，在1800多隻股票中不僅正確選擇價格趨勢向上的股票實屬不易，就連選擇哪個板塊也很困難。基金公司的專家不僅有比散戶高明得多的選股能力，而且所投資的股票並非單一隻，而是多隻股票和債券的組合。憑借雄厚的資金實力和科學合理的投資組合避免「把雞蛋放在一隻藍子里」，有效地分散了風險。
⑷基金的安全性
這里所指的安全性並非風險和可能的虧損，而是指投資者的資金有沒有被挪用的可能，
基金公司一旦破產倒閉，是否會使資金血本無歸。可以非常明確地說，不存在這種可能！
按照中國證監會的規定，基金公司的資產並不放在基金公司內。基金公司只是負責投資操作，根本摸不著錢，記賬管錢的事由託管銀行負責。基金公司必須在託管銀行開設專門賬戶，除了買進股票、債券和其它投資工具的費用、基金持有人的贖回金額和基金公司按規定應計提並經託管銀行核準的管理費外，基金公司不可能動用資金，所以投資者的資金不會被挪用。在理論上基金公司有破產倒閉的可能，但實際上這種可能微乎其微，幾近不可能。即便萬一破產倒閉，任何人和機構都無權動用存在託管銀行基金專戶的資金，投資者的投入決不可能付諸東流，完全是有安全保障的。
2.有哪幾種基金？他們的不同在哪？
股票型基金
股票型基金以股票為主要投資對象，股票投資佔比在60%以上，可以分為3個二級類
別。
①普通股票基金，股票投資比例上限不高於80%。
②標准股票基金，股票投資比例上限為95%。
⑵指數基金
指數基金是以某個股市指數的樣本股作為投資對象，通過購買樣本股的一部分或全部股票構建投資組合，不買進其它股票。目的在於使基金的漲跌變動趨勢與該指數基本一致,取得大致相同比例的收益率,可以有效規避非系數風險。由於指數型基金的選股僅限於該指數的成份股范圍內，所以也稱為被動型管理基金。
指數基金具有一系列優點：①及金管理人進行投資管理的成本和買賣時發生的經紀人傭金較低，有利於提高基金收益。②由於廣泛分散投資於指數的成份股，任何單只股票的劇烈波動不會對基金整體資產構成較大的影響，從而分散了風險。③指數基金採取長期持有策略，股票交換率極低，減少了稅金支出。
為了使讀者對指數基金有更深刻的了解，下面介紹一下股市指數的相關知識。
指數是證券交易所或金融服務機構編制的一種參考數字，作為反映股票市場價格變動的指標,表明股市行情變化的平均數。目前市場上的股票有1800 多隻，每天都是有的漲有的跌，綜合看來是漲還是跌，漲跌幅多大，可以由股市指數來反映。基金投資者可以從指數的漲跌大致估計股票基金和混合基金凈值的漲跌幅度，作為買賣時機選擇的重要參考,並可以用作預測股市市場的漲跌趨勢。
目前我國的股市指數主要有：
① 上證綜合指數:簡稱上證綜指,是反映上海證券交易所股票價格漲跌的綜合指數。它
以上交所的全部股票為計算范圍，以其發行量為權數加權計算。平時在報紙和網上的評論所提到的指數都是指上證綜合指數。
② 深圳成份指數：簡稱深圳成指，反映深圳券交易所的股票行情走勢，是從深交所上
市的股票中選擇40傢具有代表性的上市公司作為樣本股，以其總股本作為權數計算所得的指數。
③ 滬深300指數：由上海和深圳市場選取300隻A股作為樣本股，其中滬市208隻，
深市92隻，均為規模大、流動性好，交易活躍的主流股票，覆蓋了滬深市場六成左右的市值。上證綜指和深圳成指只是分別反映了滬深市場各自的股票行情走勢，不能反映滬深兩個市場的整體走勢，而滬深300指數則能綜合反映滬深兩市的整體走勢。由於基金一般都持有滬深兩個市場的股票,當上證綜指與深圳成指的漲跌幅相差較大時, 滬深300指數更能反映基金的漲跌幅度。
④ 上證50指數：由上海市場規模最大、流動性好、具有代表性的50隻股票作為樣
本股，綜合反映了上海市場最有影響力的優質大盤股的整體狀態。易方達公司旗下的「易基50」就是跟蹤上證50指數。
⑤ 上證180指數：由上海市場180隻規模大、流動性好、具有代表性的股票作為樣本
股，流通市值占滬市流通總市值的50%，成交金額佔比也接近50%。
⑥ 深圳100指數：樣本股包括了深圳市場A股流通市值最大、成交最活躍的100隻股
票，其中中小企業成分股不少於10隻。代表了深圳市場的核心優質資產，具有極高的投資價值。目前跟蹤滬深300指數的基金有：融通深圳100，易基深100ETF和易基深100ETF聯接。
⑦中證100指數：從滬深300指數樣本股中挑選規模最大的100隻股票組成樣本股，以綜合反映滬深證券市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體狀況。中證指數覆蓋了大部分行業的龍頭股，投資者所熟悉的石化"雙雄"、中、工、建等大銀行都被囊括其中，業績優秀可以說是其共同特徵。樣本股覆蓋了市場中23個大行業分類中的18個行業，且都是大盤股，是整個市場走向的決定力量。由此可見，中證100指數與市場整體之間關系非常密切，代表性應極強。同時，中證100指數表現比較平穩，風險水平相對較低。我國第一隻增強型中證100指數基金是「中銀中證100指數基金」，至今共有10隻中證100指數基金。
⑧中證500指數：剔除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，將其餘股票按日均總市值由高到低進行排名，選取前500名的股票作為樣本股，綜合反映了深圳市場小市值公司股票的整體行情走勢。所以中證500指數又稱中證中小盤500指數。從整體收益看，中證500指數較滬深300指數高，風險也較大。南方基金公司於 年 月城立了首隻南方中證500指數基金，也是至今唯一的中證500指數基金，在2010年的表現相當出色。
我國第一隻指數基金是華安上證180指數基金，截止2010年6月底，共有 只指數基金，跟蹤的指數分別為：上證50指數、上證180指數、滬深300指數、深圳100指數和中證500指數等。2010年3月22日，國內首隻海外指數基金「國泰納斯達克100指數基金」公開發售，於2010年 月 日成立。該基金投資標的涵蓋了微軟、蘋果電腦、星巴克、谷歌和網路等全球最具創新力的100家上市公司。
指數基金按照跟蹤指數的不同和投資策略分為：①標准指數基金，也稱為純粹指數基金，是採取完全復制方法進行運作的指數基金，其資產幾乎全部投入所跟蹤的指數的樣本股，幾乎永遠保持滿倉，即使可以清晰看到未來半年將繼續下跌，也保持滿倉狀態。市場上不斷推出的新股多數在上市後能給投資者帶來一定收益，這種指數基金也只能放棄。②普通指數基金，也稱為增強型指數基金，是在標准指數基金的基礎上，根據股市的具體情況進行適當的調整。我國第一隻指數基金「華安上證180指數基金」就屬於增強型指數基金。基金經理可以根據對市場的判斷，用業績優異的非成份股代替業績較差的成份股，當判斷市場將經過一段較長的下跌過程時，可以將股票投資比例調低至基金資產的50%。增強型指數基金可以使指數基金的優點和積極型投資理念相結合，具有廣闊的發展前途。
目前我國的指數基金有滬深300指數、上證50指數、上證180指數、深圳100指數和
中證500指數基金，以滬深300指數基金為最多。

⑵混合型（又稱配基型金）
根據《證券基金運作管理辦法》的規定,60%以上資產投資於股票的為股票基金;80%以上資產投資於債券的為債券基金;僅投資於貨幣市場工具的稱為貨幣市場基金; 投資於股票、債券和貨幣市場工具的,且股票、債券投資比例不符合以上規定的為混合基金。這就是說，混合基金是投資於股票、債券和貨幣市場工具的基金。根據其投資於股票、債券的比例，分為偏股型、偏債型和股債平衡型三種。
混合基金的風險低於股票基金，預期收益要高於債券基金，是一種風險適中的理財產品，較為適合保守的投資者。一些運作良好的混合基金收益甚至會超過股票基金的水平。
債券基金
以80%以上資產投資於債券的為債券基金，通過對債券進行組合投資，獲得較為穩定的收益。它具有低風險低收益、管理費和交易費用較低和收益較為穩定的特點,適合於穩健型投資者。通常在銀行存款利率下調時，債券基金收益率上升，反之則下降。
相對個人直接投資於債券，債券基金有著明顯的優點。①品種齊全。市場上可供投資的債券有國債、金融機構和企業（公司）發行的各種不同類型的債券。但是一般人只對國債較為熟悉，而不了解其它債券，難以進行債券投資。基金公司的專業人員對債券市場了如指掌，投資運作得心應手。②風險較低。個人要對多樣化的債券進行研究，力不從心，難以做到，而投資於債券基金，可以由基金公司的專家代理操作。③流動性好。個人從如果投資非流通債券，只有到期才能兌現，而投資於債券基金則可以隨時贖回。
債券基金分為純債券基金和非純債券基金兩類。①純債券基金。投資對象僅限於固定收益類金融債券,如國債、金融債和企業(公司)債券等,不投資於股票,因而風險低,收益也相應低,適合保守型投資者。這類產品有嘉實超短債、諾安短債、華夏債券A等。②非純債券基金。可以把不超過20%比例的資產申購新股，稱為「打新」，但是不在二級市場買股票。一般認為新股申購是一種低風險而收益穩定的投資行為，可以增加債券基金的收益。這類產品有中信穩定雙利、廣發增強債券、國泰金龍債券A等。另一種非純債券基金既在一級市場申購新股或參於股票增發，也同時在二級市場進行股票投資，如華夏希望債券C的股票投資占資產的12.61%，國泰雙利債券C投資於股票、權證等權益類品種的比例不超過基金資產的20%,還有的投資股票的資產比例超過20%。

貨幣市場基金（簡稱貨幣基金）。投資於貨幣市場工具，如一年以內的銀行定期存款、大額存款、剩餘期限在397天以內的債券、期限在一年以內的債券回購和中央銀行票據等。從理論上說，貨幣基金也有虧損的可能，但實際上至今沒有任何一隻貨幣基金虧損。可以肯定地說，貨幣基金沒有虧本的風險，但收益也低，約摺合年收益率1.8%左右,相當於銀行3-6個月的定期儲蓄利息。定期儲蓄不到期取出將按活期計息，而貨幣基金隨時可其變現，不論持有期長短，均按摺合年收益率和實際持有天數計算收益。絕大多數貨幣基金投資者並不在於收益高低，而是作為一種現金管理工具，將暫時不用而在不久就需要派用場的錢買貨幣基金。一旦需要用錢，在贖回的次日，最晚隔2天就可到賬，有類似活期存款的便利而又有高於活期存款的收益，有「准儲蓄」之稱。
貨幣基金投資成本低，不收買賣手續費，管理費一般為0.25%-1%，遠比股票型和混合型基金的1．5%-2．0%低得多。
貨幣基金的凈值始終保持為1．000，收益用兩個指標表示，一是「每萬份收益」，即公布之日每萬份所得收益，以元為單位；二是「7日年化收益率」，即最近7日內的平均收益摺合成一年的收益率，以%表示，類似於銀行存款的年利率。投資者的收益體現在份額的增加上，例如買進10000元貨幣基金，半年後獲得了60元收益，即顯示份額增加至100064份。
貨幣基金分為A、B兩級。投資者賬戶保留份額（同一銷售渠道）在1000萬份以上者為B級，不足1000萬份為A級。B級管理費比A級要低，收益稍高。買進B級貨幣基金一次需要1000萬元,門檻之高顯然只能是機構投資者所為，散戶無法進入。
具體如何購買？
基金交易渠道
1．銀行營業所櫃台
工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行和交通銀行五大行,以及中信、興業、招商、光大、華夏、廣發、浦發等 家銀行都代銷基金，但各家銀行代銷的基金品種不盡相同。多數基金可以在幾家銀行買賣。在銀行買基金，應持身份證和銀行卡在櫃台先辦理開戶手續，然後就可立即買基金。開戶與購買可同時完成。購買者需要填寫（認）申購申請單，交櫃台營業人員辦理完後，會交給購買者一份開戶單和（認）申購單據。第二次買賣就無需再開戶。基金投資新手往往對上述單據特別重視，小心謹慎妥善保管，惟恐丟失了沒有憑證。實際上，妥善保管有好處，至少可以作為基金投資資料。不過，單據丟失完全不會影響你的基金投資。在賣出時根本不必出示單據，只需憑身份證和銀行卡就可辦理。銀行的電腦記錄了你的交易。在絕大多數情況下，辦理了（認）申購就表示交易成功，銀行卡上會被扣款。但是也有萬一交易不成功的可能。如果銀行卡上沒有扣款，肯定交易不成功；如果扣款了而交易不成功，錢會退回到卡上。為了確認是否交辦易成功。可在買進的次日到銀行要求打一張「確認單」。對於有基金投資經驗者來說，這一步驟完全可以省卻。需要賣出基金時，可以持身份證和銀行卡到銀行櫃台填寫「贖回單」就可完成。
銀行買賣基金的交易時間為每個股市交易日的9：30-15：00，這個時段以外和股市非交易日不能買賣。
2．網銀上買賣
利用開通網上銀行的卡登錄銀行網站，可以買進該銀行代銷的所有基金。具體操作步驟以交行為例，點擊「基金超市」，再點擊「買基金」選擇基金公司和所要買進的基金，填上買進的金額，然後填上交易密碼和「確認」即完成。賣出時可以點擊「我的基金」，在需要賣出的基金右側點擊「贖回」 ，填上賣出的份額就可。其它銀行的操作也很簡便，不再一一介紹。
網銀上買賣基金，任何一天24小時內的任何時間都可以交易。但是在交易日0：00-15：00辦理完成的交易按當天的凈值作為計算價格，在15：00-24：00和股市非交易辦理完成的交易按下一個交易日的凈值作為計算價格，例如在周五15：00後辦理完成的買賣按下周一的凈值作為計算價格。在五一、國慶和春節等長價期間辦理完成的買賣按節後股市第一個交易日的凈值作為計算價格。
3．在基金公司網站上買賣
憑身份證和開通網銀的銀行卡，打開基金公司網站，依次點擊「網上交易」、「開戶」，按提示填寫表格，非常簡便。一般新手可以在10分鍾內完成開戶手續。在買賣時只要打開基金公司網站，點擊「網上交易」，填寫你的身份證號碼和交辦易密碼就可登錄進行買賣。
在基金公司網站上買賣的時間和計算凈值，與網銀上買賣完全相同。
需要指出的是，這種交易費用最低，一般申購費可打六至八折。
4．在證券公司開戶買賣
需要持身份證和證公司指定的銀行卡到證公司開戶,各家證公司的開戶流程大同小異,要填一些表格,有的還需要留下影像資料。
如果只是為了買賣基金，可以開基金戶；如果既要買賣基金又要炒股，則需要開股票戶，兩者所需的開戶費不同，以上海證券交易所為例，開個人基金戶為5元，個人股票戶為40元。
除了封閉式基金和開放式基金中的ETF、LOF基金外，實際上沒有必要在證公司開戶買賣，因為手續費並不打折（少數證券公司有優惠），只是基金品種齊全。在其它渠道不能交易的基金（封閉式和ETF）在證券公司則可以方便交易。封閉式和ETFF基金持有者之間以競價方式交易，ETF、LOF基金可以申購和贖回，費用各不相同，詳見「基金費用「一節。
⑸各個交易渠道優缺點的比較
對於初涉基金投資的新手，在銀行櫃台交易最為簡單方便。但是有兩大缺點：①手續費沒有任何優惠。②當天的買賣必須在15：00前完成，計及排隊填表的時間，最晚應該在14：30前到銀行，而在14：30-15：00，股市尾盤可能出現較大變化，與14：30前的行情出入較大，致使「低買高賣「不能實現。需要注意的是，銀行有推銷基金的任務指標，往往會主動介紹買某隻基金，不應盲從，應該買自己精心挑選的優秀基金。
網銀上買賣比銀行櫃台在手續費上有優惠，省卻了走到銀行排隊的勞累，省時、省力，可以在電腦上盯著股市指數的漲跌，在接近14：50左右時買賣，避免因尾盤劇烈波動造成的「高買低賣」。需要注意的是，在股市大漲或暴跌之日，交易者陡然增多，可能導致網銀擁堵而不能登錄，解決的辦法是在14：30前就登錄網銀，填寫完成申購或贖回的表格，點擊「最小化」保存，到14：50左右看股市指數沒有大的變化再點擊「確認」而完成交易。
在基金公司網站上買賣稱為「直銷」，申購費最低，具有與網銀上買賣同樣的省時、省力的等優點，但是擁堵現象可能更嚴重，解決的辦法同網銀上買賣。
在網銀和基金公司網站上買賣，都要求操作能力較強，電腦要安裝可靠的殺毒軟體，有安全的防病毒能力，不應在網巴等公共電腦上操作，決不能泄露銀行卡密碼。初涉基金的新手往往對在網銀和基金公司網站上的安全性有所擔心，可以明確地稅，只要遵循上述原則，資金安全是有保證的，即便萬一有不法之徒盜碼贖回了你的基金，資金會回到你的銀行卡上。

買哪種好?
建議:華商盛世成長,嘉實增長,東方穩健回報債券基金,東吳雙動力.

Ⅶ 中信證券屬什麼板塊中信證券資金流入歷史數據中信證券股票為啥跌慘了

隨著中國居民財富的增長、各類機構投資者的發展以及市場各項制度的逐漸完善，中國股票二級市場變得越來越活躍，這也使證券行業的發展前景越發廣闊。今天就給大家介紹國內最大的券商企業之一--中信證券，到底有沒有投資價值？下面來探討一下。

在開始分析中信證券前，先分享一份整理好的證券行業龍頭股名單給大家，限時點擊就可以領取：寶藏遲吵資料：證券行業龍頭股一覽表

一、從公司角度看

公司介紹：中信證券股份有限公司成立於1995年10月，是中國第一家A+H股上市的證券公司。中信證券業務范圍涵蓋證券、基金、期貨、直接投資、產業基金和大宗商品等多個領域，通過全牌照綜合經營，全方位支持實體經濟發展，為境內外超7.5萬家企業客戶與1000餘萬個人客戶提供各類金融服務解決方案。各項業務保持市場領先地位，在國內市場積累了廣泛的聲譽和品牌優勢。

了解了公司的基礎概況後，我們來看看這家老牌券商還具備哪些優勢。

亮點一：前瞻性的戰略布局和完整的業務體系

公司在這么多年來堅持探索和實踐創新的業務形式，在行業內第一時間提出並踐行新型買方業務，布局可以直接來投資、債券做市、大宗交易等業務。經過收購與持續培育的途徑，來確保期貨、基金、商品等業務能夠領先於業內其它企業。公司的業務資格已經得到了多項境內監碼明侍管部門的批准，實現了全品種、全市場、全業務覆蓋，投資、融資、交易、支付和託管等金融基礎功能日益完善。

亮點二：強大的股東背景和完善的公司治理體系

本公司的成立有中信集團旗下證券業務的基礎，通過中信集團的全力支持，中信證券已發展成一家大型綜合化的證券集團。公司確定了以董事會、監事會、股東大會為核心的、完善的公司治理結構，確保公司長期保持市場化的運行機制，確保公司持續健康發展。

當然，公司還具備多重強大優勢，由於篇幅關系，假使你想深入認識更多關於中信證券的深度報告和風險提示，我在研報當中有深入分析，感興趣的朋友可以點擊閱讀：【深度研報】中信證券點評，建議收藏！

二、從行業角度

證券行業具備非常大的發展空間。一是國企改革從剛開始的試點到現在全面推進，混合所有制改革有望邁出實質性步伐，股權並購、資產重組、引入戰略投資者等投行服務都是需要進行重點改革的。二是國家「一帶一路」戰略進入加速落地期，沿線國家的基礎設施建設和能源資源開發以及產業投資等產業都需要綜合化的金融支持。中國股票市場都是歡迎所有國際投資者來投資的，並且為證券公司跨境投融資服務帶來業務機會。

總的來說，中信證券作為券商行業的傑出企業，因為國內越來越看重金融，未來還存在巨大的上升空間。不過文章不是實時發布的，假使想更准確掌握中信證券未來行情，建議點這個槐中鏈接，讓專門的投顧來幫助你更好的診股，看下中信證券現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測中信證券是高估還是低估？

應答時間：2021-11-12，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

Ⅷ 跪求股票的證券投資分析論文

貴州茅台投資價值分析

一、說起茅台股份的投資價值，得先從股份公司的產品茅台酒談起：
(1)國酒茅台是世界三大蒸餾名酒之一，曾於1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，茅台酒是國內白酒市場唯一獲"綠色食品"及"有機食品"稱號的天然優質白酒，是我國醬香型白酒的典型代表，同時也是我國白酒行業第一個原產地域保護產品，是世界名酒中唯一純天然發酵產品，構成持久核心競爭力。具備良好的長線投資價值。
(2)貴州茅台獨特性主要體現在5年陳釀工藝上，即用純凈小麥製成高溫大麴和高粱作釀酒原料，經二次投料、九次蒸煮蒸餾、八次攤涼、加曲、堆積、八次發酵，七次取酒，分型貯存，勾兌出廠，以及獨特地理環境、微生物環境方面，造就了產品稀缺性和不可復制性。構成持久核心競爭力，具備良好的長線投資價值。
(3)三季報顯示，公司今年前三季度凈利潤15.9億元，同比增57.63％，每股收益1.69元，凈資產7.28元，收益率23.14％，每股經營活動現金流量1.6404元，銷售毛利率85.14％，負債率31.7855％，每股資本公積金1.457元，每股未分配利潤3.487元，其中，7-9月的凈利潤為7.41億元，每股收益0.78元，同比增114.49％。前三季度公司營業收入44.58億元，較上年同期增長37.08%，其中，7-9月營業收入18.29億元，同比增長50％。公司目前有44億元的貨幣資金，除了2.6億的募集資金在專有賬戶，其餘的主要為經銷商的預付貨款。在茅台酒供不應求的銷售狀況下，預計公司貨幣資金仍然會非常充裕。貴州茅台表示，由於公司產品供不應求，銷售量、價格均較上年同期增長，致使銷售收入、凈利潤等指標均較上年同期大幅上漲。 三季報顯示，此前三個月貴州茅台前十大股東有所變動，新進入股東包括：上投摩根內需動力股票證券投資基金、匯添富均衡增長股票型證券投資基金、易方達50指數證券投資基金、景順長城資源壟斷股票型證券投資基金等。前十大流通股東占流通股32.44％。分析人士普遍認為，由於第四季度為白酒銷售旺季，加上貴州茅台市場缺口大，近期提高市場價格的可能性很大。鑒於公司較強的定價權和未來良好的成長性，如果茅台酒的零售價格可以達到七八百元，出廠價提高到五六百元，按50倍實際市盈率定位，股價有望達到250元～300元水平， 茅台是內生性增長的典範企業。
(4)公司06年投資8.7億元用於十一五二期新增2000噸茅台酒技改項目，預計投產後年新增收入10.2億元，利潤3.41億元；公司05年投資7.85億元用於十一五一期新增2000噸茅台酒生產及輔助配套設施建設項目，預計投產後年新增收入7.67億元，利潤2.876億元；公司04年投資4.24億元用於新增1000噸茅台酒產能建設項目，預計投產後年新增收入29.8億元，利潤2.87億元。截至06年末，上述項目分別完成計劃投資的25.67%、32.74%、75.83%。06年12月公司投資約8.45億元實施"十一五"萬噸茅台酒工程二期07年新增2000噸茅台酒技改項目，項目建設期為07年2月-12月，預計投產後每年可新增銷售收入約10.1億元，利潤約3.3億元。貴州茅台(600519)11月20日表示，擬投資約7億元實施「十一五」萬噸茅台酒工程三期技改項目，項目建設期限為2008年1月至12月，項目完工後，公司將新增2000噸茅台酒產能。公司認為，該項目的實施對於穩步擴大茅台酒生產能力，進一步發揮茅台酒作為國酒的品牌優勢具有重要意義。貴州茅台稱，該項目完工交付投產後，根據茅台酒生產成本、銷售等現行價格因素預測，2000噸茅台酒正常生產，每年銷售收入可達11.06億元，利潤總額4.34億元(含稅)，投資利潤率為49.4％。
(5) 05年底，公司所得稅率為39.12%，目前，"兩稅合一"已啟動(初定調整至25%)。

二、茅台酒所處白酒行業的情況：

（1）消費結構升級的受益品種。隨著國民經濟的快速發展和人民生活水平的提高，我國居民、企業、以及政府公務消費都出現了升級現象，在食品方面對質優價高產品，特別是有品牌、質量高的產品消費能力爆發出來。為高端白酒消費總量擴大和產品價格提升創造了前提。
（2）行業景氣向好，龍頭更勝一籌。統計局公布白酒行業前8個月數據，規模以上企業銷售收入同比增長33.63%，高於前5個月的30.6%；利潤總額同比增長53.5%，也高於前5個月的34.7%，顯示出行業景氣向好。其中茅台集團前8個月收入增長44%，利潤總額增長62%。
（3）產銷擴張提升因素。公司2004年總產量為1.5萬噸，比2003年增長3200多噸，是公司上市以來產量的最大躍升。2006-2007年每年增長600-700噸的水平。從今年中報情況看，公司2007年上半年銷售高度及低度茅台酒共6950噸，同比增長15.8%。其中，高度茅台酒約5800噸，同比增長10.2%，低度茅台酒約1150噸，同比增長約60%。在高度茅台酒中，年份茅台酒所佔比重逐步提高到5%左右，也為茅台酒平均單價和毛利率上升貢獻了約20個百分點。公司有產能挖潛的能力，產銷逐漸擴張的態勢有望保持下去。
（4）漲價因素。市場上茅台酒供不應求，四季度一開始，部分地區茅台系列酒的市場價格被抬高，上漲了50-80元。一般經驗看，年末年初白酒進入消費旺季，也是白酒漲價的好時候，生產廠家往往在這個時候調高產品出廠價。市場普遍預期，貴州茅台也將提高產品出廠價。
（5）防禦品種的絕佳選擇。由於經濟偏熱，進一步的宏觀緊縮勢在必行，在這樣的背景下，一部分投資者的行業配置會規避周期性強、對宏觀調控敏感的行業，例如地產、鋼鐵。而把業績穩定增長、受宏觀調控政策影響小的消費品行業當作防禦品種，其中的食品飲料行業業績穩健增長、現金流量好，因此四季度以來，白酒類股票受到資金的關注，尤其是其中的龍頭品種貴州茅台。
（6）股指期貨即將推出刺激。大盤股和龍頭品種最近受到市場資金的追捧。

三、貴州茅台的成長、企業文化及企業優勢：

（1）茅台是從解放前的小作坊式企業發展成為現代化高科技國家特大型企業。1951年三家燒房合並組建國營茅台酒廠，1996年作為貴州現代企業制度試點之一，中國貴州茅台酒廠（集團)有限責任公司成立。1999年11月20日由中國貴州茅台酒廠有限責任公司發起，聯合中國貴州茅台酒廠(集團)技術開發公司(現更名為貴州茅台酒廠技術開發公司)、貴州省輕紡集體工業聯社、深圳清華大學研究院、中國食品發酵工業研究所、北京市糖業煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒(集團)有限公司共同發起設立貴州茅台酒股份有限公司。2001年8月27日股份公司於上交所上市。

（2）茅台的紅色文化:眾所周知的長征中的四渡赤水戰役，毛**的軍事天才充分展現，此戰役是挽救紅軍、挽救中國革命的重大戰役之一，赤水河河水就是茅台酒的三大原料之一，正是四渡赤水才使周**發現了茅台酒的獨一無二的味道，從1949年開國大典，周****確定茅台酒為開國大典國宴用酒起，從此每年國慶招待會均指定用茅台酒，在日內瓦和談、中美建交、中日建交等一系列重大歷史性事件中，茅台酒都成為融化歷史堅冰的特殊媒介，奠定了茅台酒國酒的地位。

（3）茅台集團副董事長袁仁國首次提出了「綠色茅台、人文茅台、科技茅台」的理念，堅持以質求存、以人為本、繼承創新，堅持一品為主、多品開發，做好酒的文章，品質第一。創新提升核心競爭力：觀念創新、管理創新、文化創新和科技創新，不斷保持茅台酒的核心競爭力。
（4）茅台的核心競爭力優勢：分別是環境、工藝、品質、品牌和文化。茅台酒的成分和環境有關系，和工藝、原料都有關系。環境的因素非常關鍵。因此，才有「離開了茅台鎮，生產不了茅台酒」的說法。這是一個科學上的判斷。白酒行業競爭非常激烈，在這種情況下，環境優勢就把茅台置於一個完全壟斷的地位。赤水河河水以及茅台鎮周圍河谷紅壤地區盛產的優質紅高粱和小麥是釀造茅台酒的主要原料。紅高粱和小麥的生長都不使用化肥和農葯。茅台酒中有230多種香氣成分，其中三分之二的香氣成分和70多種微生物種類無法命名。茅台酒公司在繼承和發揚傳統工藝的基礎上，經過無數次的反復試驗，制定了茅台酒的質量標准，1988年，茅台酒廠還制定了一整套切合茅台酒生產特點的《企業標准》，形成了一個以技術標准為主體，包括管理標准、工作標准在內的標准化體系。對茅台酒生產關鍵工序的「破譯」，從直覺勾兌到科學組合勾兌的演進，保證了「國酒」茅台質量的長盛不衰，贏得了極高的質量評價。茅台先後14次獲國際金獎和榮譽獎，在國內名酒評比更是歷屆稱雄。
四、茅台的分紅：1999年股份公司成立後，九年有八個會計年度實施分紅，採取現金加送紅股相結合的方式。可以說茅台上市後每年都分紅。股改承諾，2007年現金分紅不低於可供分配利潤的30%.

五、管理團隊：高管20人，無人持股，股改承諾將來合適時機針對高管及核心技術人員推出股權激勵。季克良是集團董事長、總工程師、上市公司董事，袁仁國是集團總經理、上市公司董事長及總經理，兩人是多年合作對象。喬洪事件處理顯示出貴州省政府對茅台的關切及強力支持。預計2009年通車直達茅台鎮的高速公路的建社施工也是省政府對公司的支持。

六、公司的經營風險：

(1)假酒影響:藉助政府力量打假，把影響降到最低。2007年實行高科技的防偽技術。

(2)決策難。其它白酒可能兩、三個月就可以生產出來，有的十幾天就可以出廠，有的名酒最多一年或者兩年就可以生產出來。茅台要五年的時間。所以，這里有一個決策難的問題。五年以後，市場需求怎麼樣？是不是像決策時候預期的一樣？這是對茅台的一個考驗。
(3)食品安全的問題。西方國家都是以這個問題來制約我們。國內從食品安全考慮，也提出了更高的要求，所以茅台很重視這件事。去年就提出來，要注意上游和下游的質量問題，要確保茅台酒的質量更好地達到國際標准。比如，上游要從原料基地抓起，在生產過程中的每一個環節都要注意食品安全。
(4)復雜的內部管理：茅台鎮在山區，封閉的地理環境決定茅台鎮既是廠、廠既是鎮，這個問題就產生了很多家庭老少幾代及周圍的親戚都在茅台酒廠上班，構成了復雜的龐大的裙帶關系，對公司的管理提出了更高的要求，處理好此關系是長期艱巨任務。