銀河數據7年股票管理能力

『壹』 請提供一個基金管理公司行業研究員研究報告的樣本

企業資信綜合報告的內容說明
提供國內企業資信綜合報告,根據客戶要求報告內容可以包括:
·企業概況 ·注冊資料 ·股東背景
·管理層組成及背景 ·三年財務報表 ·財務分析
·往來銀行 ·付款記錄 ·經營情況
·實地調查情況 ·附屬企業 ·公共記錄(破產,訴訟)
·產品及價格策略·營銷策略 ·分銷渠道
·推廣活動及其支出 ·人事政策 ·薪金政策
·生產能力 ·市場份額和地位·海外發展戰略
·行業情況及趨勢·行業政策與法規
【企業資信綜合報告的樣本】
此樣本僅供參考.根據調查公司性質及所在地區的不同,格式會略有差異.
* 本報告根據有關信息來源提供的資料整理,僅作商業參考,不作為法律訴訟的依據.
* 請遵守國際慣例,嚴守商業機密,未經允許,不得以任何方式向第三者透露本報告全部或部分內容.
【報告編號】:00GN0004RB036
【報告日期】:2000.01.14
【報告類型】:財務/普通
【企業資信綜合報告】
1.基本情況
被調查公司: 盛達電子有限公司(以下稱為"目標公司")
營業地址 : 南湖市金山區瓊花西路麗晶工業村
電 話 : 0789-5566 342/5566 341/5566 340
傳 真 : 0789-5566 582
郵政編碼 : 210 105
公司概況
成立日期 : 1994年10月23日
經濟性質 : 中外合資經營
法人代表 : TOM CRUIZE (董事長)
總 經 理 : 謝力強
注冊資金 : 500,000美元
投資總額 : 714,000美元
經營范圍 : 生產和銷售自產的無接觸式連續電子噴墨機,墨水,溶劑及其相關產品,電子噴墨列印機系列,標簽設備及其關聯耗材,鐳射編碼機,電箔式列印機,盛達列印機備件及上述機器部件的維修等.產品60%外銷,40%內銷.增加產銷閥門,手動式編碼機,60%外銷,40%內銷.
資產總計 : 49,338,454.04 (截至1999年12月31日)
固定資產 : 1,857,304.39 (截至1999年12月31日)
營業收入 : 59,295,930.94 (截至1999年12月31日)
利潤總額 : 2,217,446.18 (截至1999年12月31日)
經營面積 : 800平方米(自有)
員工人數 : 150人
上級主管 : 無
企業規模 : 小型
商業信譽 : □極佳, □優良, □良好, □一般 ,□不良, □惡劣
展望評估 : □上升, □穩健, □平穩, □一般 ,□滑落, □不詳
評分等級 :CR4
評分等級
信用風險評估
可考慮之信貸額
(相對於目標公司行業)
CR1
CR2
CR3
CR4
CR5
CR6
NR
極低 : 可作出優惠條件的信貸安排
低 : 可作出迅連的信貸安排
普通 : 可按正常程序安排信貸
較高 : 對信貸安排要加倍監察
風險頗高 : 要在擔保下才可考慮信貸
風險極高 : 暫時應不考慮信貸安排
不予評估 : 缺乏足夠之數據及資料
大 額
中大額
中 額
小額-定期檢討
現金交易至小額信貸
現金交易
上述之評估等級可作為對公司信用評估及決定授信額度之參考,等級之分別是根據以下5個條件而作出, 每個條件所佔比重不同:
- 財務狀況 (30%)
- 公司持有人/管理層背景 (20%)
- 市場趨勢 (20%)
- 經營及運作情況(15%)
- 付款記錄 (15%)
※ 本報告中貨幣單位除特別說明外, 均為人民幣元.
歷史背景
歷史變革
目標公司於1994年10月23日在廣東省南湖市工商行政管理局注冊為中外合資企業.
董事長變更:
原董事長為:DAVID LEE (任職時間:1994,10,23-2000,02,02)
現董事長為: TOM CRUIZE (任職時間:2000,02,02-現在)
總經理變更:
原總經理為:EDWARDS XU (任職時間:1995,08,18-2000,02,02)
現總經理為: 謝力強 (任職時間:2000,02,02-現在)
目標公司無其它重大工商變更.
注冊資料
注 冊 號 : 007090
經濟性質 : 中外合資經營
法人代表 : TOM CRUIZE (董事長)
總 經 理 : 謝力強
注冊資金 : 500,000美元
投資總額 : 714,000美元
注冊日期 : 1994年10月23日
經營期限 : 2015年10月23日
業務范圍 : 生產和銷售自產的無接觸式連續電子噴墨機,墨水,溶劑及其相關產品,電子噴墨列印機系列,標簽設備及其關聯耗材,鐳射編碼機,電箔式列印機,盛達列印機備件及上述機器部件的維修等.產品60%外銷,40%內銷.增加產銷閥門,手動式編碼機,60%外銷,40%內銷.
公司組織結構:
董事會
總經理
財務部
生產部
人事部
業務部
技術部
采購部
股東構成
股東
投資比例
廣東省順達技術進出口南湖公司
7.4%
盛達瑞典有限公司
92.6%
合計
100%
負責人情況
姓 名 : TOM CRUIZE
職 務 : 董事長
性 別 : 男
年 齡 : 42歲
學 歷 : 大學
專 業 : 不詳
教育背景 : 良好
職 責 : 整體管理
行業經驗 : 10年
管理經驗 : 8年
特 長 : 管理
升遷原因 : 董事會任命
不良記錄 : 未發現
工作經歷 : 1990-1995:在義大利科斯米醫葯公司工作,任副總職務 1995-2000:在盛達瑞典有限公司工作 2000-現在:在目標公司工作,任董事長職務
姓 名 : 謝力強
職 務 : 總經理
性 別 : 男
年 齡 : 44歲
學 歷 : 大學
專 業 : 不詳
教育背景 : 良好
職 責 : 日常管理
行業經驗 : 7年
管理經驗 : 5年
特 長 : 管理
升遷原因 : 董事會任命
不良記錄 : 未發現
工作經歷 : 1995-1997:在目標公司工作
1997-2000:在目標公司工作,任辦公室主任職務
2000-現在:在目標公司工作,任總經理職務
姓 名 : 張凱
職 務 : 副董事長
性 別 : 男
年 齡 : 46歲
學 歷 : 大學
專 業 : 不詳
教育背景 : 良好
職 責 : 日常管理
行業經驗 : 7年
管理經驗 : 5年
特 長 : 管理
升遷原因 : 董事會任命
不良記錄 : 未發現
工作經歷 : 1993-1996:在廣東省南湖新技術發展公司工作,任總經理
1996-現在:在目標公司工作,任副董事長職務
財務狀況
1999年度資產負債表及損益表
資產負債表(單位:人民幣元)
項目
金額
資產
貨幣資金
7,238,745.57
應收帳款
12,692,436.04
預付貨款
964,832.77
其他應收帳款
8,648,552.72
存貨
15,924,285.49
其他流動資產
0
流動資產合計
45,468,852.59
固定資產合計
1,857,304.39
無形資產
1,136,433.56
其它資產
875,863.50
資產總計
49,338,454.04
負債及所有者權益
短期借款
0
應付帳款
11,386,782.14
預收帳款
1,459,610.68
其他應付款
21,186,887.04
應付福利費
9,876,874.26
預提費用
9,738.83
其他流動負債
786,133.58
流動負債合計
44,706,026.53
長期借款
0
負債合計
44,706,026.53
所有者權益合計
4,632,427.51
負債及所有者總計
49,338,454.04
損益表(單位:人民幣元)
項目
金額
主營業務收入
59,295,930.94
減:主營業務成本
37,776,756.08
產品銷售費用
843,786.25
產品銷售利潤
20,675,388.61
減:管理費用
8,399,068.23
其他費用
10,058,874.20
利潤總額
2,217,446.18
所得稅
665,233.86
凈利潤
1,552,212.32
財務比例
1.流動性比率
流動比率:流動資產/流動負債×100% 101.7%
速動比率:速動資產/流動負債×100% 46.7%
收款時間:應收帳款/營業額×365 天 78.13天
付款時間:應付帳款/主營業務成本×365 天110.02天
庫存周轉時間:存貨/主營業務成本×365天 153.86天
2.杠桿比率負債/所有者權益: 9.65
3.經營成果
毛利率: 產品銷售利潤/銷售額×100%34.87%
經營利潤率: 利潤/銷售×100% 3.74%
凈利率: 凈利潤/銷售額×100% 2.62%
4.投資回報率
總資產收益率:凈利潤/資產總額×100%3.15%
凈資產收益率:凈利潤/所有者權益×100% 33.51%
2000年上半年度資產負債表及損益表
資產負債表(單位:人民幣元)
項目
金額
資產
貨幣資金
4,374,618.25
應收帳款
9,753,960.43
其他應收帳款
11,940,673.51
存貨
18,251,108.40
其他流動資產
3,383,048.14
流動資產合計
47,703,408.73
固定資產合計
2,152,943.06
資產總計
49,856,351.79
負債及所有者權益
短期借款
0
應付帳款
8,055,637.53
其他應付款
23,850,546.10
其他未交款
2,563,112.42
預提費用
4,166,483.02
其他流動負債
6,123,949.19
流動負債合計
44,759,728.26
長期借款
0
負債合計
44,759,728.26
所有者權益合計
5,096,623.53
負債及所有者總計
49,856,351.79
損益表(單位:人民幣元)
項目
金額
主營業務收入
31,308,627.15
減:主營業務成本
19,163,583.92
產品銷售利潤
12,145,043.23
減:管理費用
3,862,542.01
其他費用
7,818,305.20
利潤總額
464,196.02
所得稅
139,258.81
凈利潤
324,937.21
財務比例
1.流動性比率
流動比率:流動資產/流動負債×100% 106.6%
速動比率:速動資產/流動負債×100% 58.2%
收款時間:應收帳款/營業額×365 天 56.70天
付款時間:應付帳款/主營業務成本×365 天76.51天
庫存周轉時間:存貨/主營業務成本×365天 173.33天
2.杠桿比率負債/所有者權益:8.78
3.經營成果
毛利率: 產品銷售利潤/銷售額×100%38.79%
經營利潤率: 利潤/銷售×100% 1.48%
凈利率: 凈利潤/銷售額×100% 1.04%
4.投資回報率
總資產收益率:凈利潤/資產總額×100%3.15%
凈資產收益率:凈利潤/所有者權益×100% 33.51%
往來銀行
主要往來銀行: 中國建設銀行南湖市金山區昌盛辦事處
銀行帳號: 4406573411610007979
電話號碼: 0789-8873 321
銀行地址: 南湖市金山區昌盛路
銀行評價: 一般.這意味著目標公司與銀行往來情況一般,無拖欠貸款,惡意透支情況發生.
經營及運作情況
業務范圍及運作情況
目標公司主要從事生產銷售自產的無接觸式連接電子噴墨機,墨水及其相關產品.產品品牌是 "盛達"牌.目標公司擁有1條生產線.
目標公司主要生產熱墨印碼機,接觸式噴碼機,激光噴碼機,價格在人民幣10萬-28萬元左右.
市場推廣活動:促銷展覽會,網路廣告.
目標公司自身擁有進出口權,進出口權審批單位:國家外經貿部.
1999年進口產品:噴頭:580隻;墨盒:26,000盒.
薪金:
文員工資800-1,000元,工人工資:400-800元,管理人員:中方:2,000-3,500元,外方:10,000-50,000元.
主要貨源
主要采購類別: 原材料
本地: 10%
供應來源: 廣東,福建
付款形式: 電匯和COD
信用期:□15天,□30天,□60天
海外: 90%
供應國家: 美國,英國,法國,韓國
付款形式: L/C
信用期:□30天,□60天,□90天,□120天
主要供應商
(1)名稱:盛達瑞典有限公司
(2)名稱:英國HANKECE公司
主要客戶
客戶類型:製造商100%
(1)名稱:廣東甜美可樂有限公司
地址:廣州市黃埔區農林路二號
電話:020-62266677
傳真:020-62261075
(2)名稱:南湖市永新飲品公司
地址:南湖市灣仔永新路
電話:0789-7723 988
(3)名稱:廣州萬事可樂飲料有限公司
地址:廣州市黃浦區紅旗路7號
電話:020-8822 3262
傳真:020-8822 7633
公司職員
本部人數 150人,其中:管理人員20人,銷售人員15人,技術人員30人.
實地調查結果
我們的調查員到目標公司營業地址進行調查,調查結果如下:
位置:□主要商業區,□工業區,□住宅區,□商住混合區,□郊區
用途:□辦公室,□廠房
產權:□佔用,□租借,□自有
面積:8,000平方米
建築層數:6層
使用層數:1-2 層
辦公條件:□較好,□一般,□陳舊,□新建,□很差
是否與其他公司合用:□是,□否
本公司之調查員現場觀察到目標公司之情況:□活躍,□一般,□不活躍,□停頓
整體設施:□優良,□華麗,□標准,□一般,□簡單
關聯公司
母公司
名稱:盛達瑞典有限公司
持有被調查公司92.6%的股份.
子公司
目標公司在以下城市設有辦事處:
(1)名稱:廣州辦事處
地址:廣州市黃山路15號科源大廈3006室
電話:020-8166 5678
傳真:020-8166 5678
(2)名稱:上海辦事處
地址:上海市瑞金路680號205-206室
電話:021-6675 7011
傳真:021-6675 7022
(3)名稱:濟南辦事處
地址:濟南市楓葉東路11號紅楓廣場C座611室
電話:0531-8617 656
傳真:0531-8617 656
(4)名稱:廈門分銷處
地址:廈門市菲菲路226-3號蓉淑花園201室
電話:0592-5577 805
傳真:0592-5577 805
(5)名稱:北京辦事處
地址:北京市西城區西直門外大街甲15號華美酒店1602房
電話:010-6867 0518 / 6867 3355-2202
傳真:010-6867 0517
(6)名稱:武漢辦事處
地址:武漢市漢口區八一路1號湖北大廈1601
電話:027-3616 567
傳真:027-3616 579
(7)名稱:成都辦事處
地址:成都市人民南路115號蜀京大廈511室
電話:028-3366 257
傳真:028-3366 529
(8)名稱:昆明分銷處
地址:昆明市北京路1號春城大廈1501
電話:0871-3396 777
傳真:0871-3396 757
銷售情況
目標公司1999年銷售情況:
昆明辦事處40台
廣州辦事處60台
濟南辦事處70台
北京分銷處100台
廈門辦事處100台
上海辦事處30台
成都辦事處90台
武漢分銷處50台
公共記錄
目標公司沒有為其他公司提供擔保.目標公司的資產沒有抵押.迄今未發現目標有起訴或被起訴的記錄.
總評
盛達電子有限公司是一家合法成立的公司,在同行業中屬於小型企業.目標公司在經營上有其自身特點.其固定資產較少,雖廠房自有,生產線卻並未作為固定資產投入.由於有良好背景,資金上較為充足,擁有大量庫存,5年來在中國市場有一定的市場佔有率.
總體上看,目標公司管理水平一般,似有較大提升空間.而今年目標公司董事長和總經理的變更,也確有一定成效.
建議給予目標公司小額信貸.
http://www.strer.com/Article/UploadFiles/200507/20050727152242280.doc

『貳』 000806銀河科技和600795國電電力這兩只股票後期將會走勢如何

銀河科技（000806） 投資亮點： 1）2008年繼續處置及出售非主營資產，實施"瘦身計劃"，包括：對廣西沃頓國際大酒店有限公司進行股權轉讓及債權債務重組、轉讓了持有廣西銀河迪康電氣有限公司、四川汽車集團有限公司的股權，出售了片式電阻相關設備、減持了部分長征電氣流通股。通過上述資產處置，基本解決了公司的短貸長投問題，盤活了逾期貸款，公司的資產負債結構趨向合理，財務風險大大降低。 2）公司作為我國整流變壓器生產的核心企業，繼續加大科研和創新能力，全力 打造具有國際競爭力的行業品牌。 3）2008年，下屬公司江西變壓器科技股份有限公司、四川永星電子有限公司、北海銀河科技變壓器有限公司順利通過了高新技術企業的重新認定，顯現了在產品研發、技術管理、自主知識產權等方面的競爭實力。 4）江西變壓器科技股份有限公司（注冊資本為7060萬元）：國家火炬計劃重點高新技術企業、江西省高新技術企業，主營業務為變壓器、互感器的製造及修理，電站鍋爐、電線電纜及其他輸變電設備的批發、零售、技術咨詢服務等。08年實現凈利潤9773.28萬元。 5）公司所處輸變電行業,與國家電力建設、基礎設施建設有著密切的聯系，是關系國計民生的基礎產業，也是我國經濟發展戰略中的優先發展重點。按照規劃，在電網領域，未來 兩年的投資將超過萬億元.將給輸變電製造企業帶來新的經濟增長點和更廣闊的市場需求。 負面因素： 1）行業政策變化的風險：公司產品所服務的電力行業容易受到國家有關產業政策的影響。 2）產品和技術更新及新產品開發的風險：如果公司不能保持持續技術創新能力，不能及時准確把握技術、產品和市場發展趨勢，將削弱已有的競爭優勢等不利影響。 3）原料價格波動，經營風險加大 4）資金周轉風險，公司短期借款較大，新增貸款受到限制，可能導致生產經營流動資金不足風險，一定程度上影響了企業的生產和銷售規模的擴大。 綜合評述： 公司所處輸變電行業,與國家電力建設、基礎設施建設有著密切的聯系，是關系國計民生的基礎產業，但近兩年受國內國際經濟形式惡化，企業發展不容樂觀，業績恢復存在一定難度。 國電電力(600795) 投資亮點： 1、大股東中國國電集團是電力體制改革後國務院批准成立的五大全國性發電集團之一，擁有我國唯一一家專門從事電力環保科學技術研究的科研機構國電環境保護研究所。 2、公司積極推進結構調整和企業轉型工作。圍繞發電主業，加快煤炭開發步伐；通過成功重組英力特集團，以高起點迅速進入煤化工領域；成功入股石家莊商業銀行和百年人壽保險股份有限公司。 3、公司全資的邯鄲熱電廠13號機組（200MW）實施了汽輪機通流部分現代化改造，降低煤耗20克/千瓦時，大幅提高了機組運行的經濟性、靈活性和可靠性，更加能適應電網調峰需求，對於國內同類型機組的節能降耗改造起到很好的借鑒作用，具有顯著經濟效益和社會效益。 4、公司控股的國電內蒙古東勝熱電有限公司在鍋爐點火和穩燃技術上，實施了等離子點火技術、無燃油系統，成為全國第一個無燃油的燃煤電廠，為優化鍋爐設計、簡化系統布置、降低機組啟動費用、有效改善火電廠生態條件，保護生態環境起到了很好的示範作用。 5、股權投資。截止08年末，公司持有國電南瑞（600406）13.53%股權，投資成本2567萬元；持有遠光軟體（002063）11.11%股權，投資成本800萬元；持有國電財務有限公司35%股權，投資成本2.1億元；持有石家莊市商業銀行19.6%股權，投資成本3.06億元；長安保險經紀有限公司0.87%股權，投資成本200萬元；持有大同證券經紀有限責任公司0.45%股權，投資成本67萬元。 負面因素： 1、根據公司財務預算，2009年公司系統資金需求約173.59 億元，公司計劃依靠自有資金及通過債務融資等方式解決；但在當前國際金融危機的環境下，公司面臨一定的資金壓力。 2、09年公司仍面臨電煤價格上漲、電力消費需求不足、發電設備利用小時數大幅回落等多重壓力。 綜合評價： 公司圍繞發電主業，積極進行結構轉型，加快煤炭開發步伐；通過成功重組英力特集團，以高起點迅速進入煤化工領域；同時加大對風電和水電項目的開發投資。但是09年公司仍面臨電煤價格上漲、電力消費需求不足、發電設備利用小時數大幅回落等多重壓力；總的來看，公司具備一定的階段性投資機會。
希望採納

『叄』 請問哪些股票型基金值得長期持有

2014年基金管理公司股票投資管理能力綜合評價：
1中郵創業、2博時、3摩根士丹利、4東方、5華夏、6廣發、7國海富蘭克林、8興業全球、9光大保德信、10上投摩根
基金適合長期投資，投資期限越長，收益率越大 。基金和股票不一樣，不適合來回炒，來回換 另外買基金不要恐高，凈值越高說明其投資團隊越好,基金凈值高低和股票價格高低不同，基金沒有市盈率的概念，基金凈值高的，是其團隊一定期間投資成果的體現，越值得購買。
風險是要自己評估的，但比較起股票，基金的風險要小得多，相對的收益也要小得多。
基金，作為一個理財產品，本來就是長期投資的，現在的基民都一味的短進短出，錯誤的理解了其含義。

『肆』 民生加銀基金管理有限公司靠譜嗎

債券來著，收益一般吧，債券收益也就這樣了。月底、月初這斷時間可能會高一些。平時的話，表現也一般。

『伍』 中國銀河證券在全國排名第幾

根據中國證券業協會（SAC）2015年6月公布的行業數據，2014年度，銀河證券以1651.8億總資產在全國排名第七位。

2014 年度證券公司總資產排名：

1. 中信證券：3484.3億；

2. 海通證券：2634.1億；

3. 國泰君安：2447.4億；

4. 廣發證券：2214.0億；

5. 華泰證券：2004.4億；

6. 招商證券：1772.4億；

7. 銀河證券：1651.8億；

8. 國信證券：1464.7億；

9. 申萬宏源：1198.0億；

10. 中信建投：1146.0億；

另外，2014年度，銀河證券在各方面的排名情況：

1. 總資產排名：第7；1651.8億；

2. 凈資產排名：第9；287.9億；

3. 營業收入排名：第6；105.7億；

4. 凈利潤排名：第8；36.8億；

5. 凈資產收益率排名：第28；13.7%；

6. 成本管理能力排名：第16；1.55；

7. 單位人均創利排名第31；66萬；

8. 凈資本排名第5；254.6億；

9. 凈資本收益率排名：第37；15.90%；

10. 風險覆蓋率排名：第35；770.7%；

11. 財務杠桿倍數排名：第22；3.44；

12. 客戶資金余額排名：第4；660.9億；

13. 託管證券市值排名：第2；21,872億；

14. 代理買賣證券業務凈收入
    （含席位租賃）排名：第4；52.2億；

15. 代理買賣證券業務凈收入排名：第4；49.5億；

16. 交易單元席位租賃凈收入排名：第9；2.7億；

17. 營業部部均代理買賣業務凈收入排名：第28；2531萬；

18. 代理銷售金融產品凈收入排名：第3；1.20億；

19. 代理銷售金融產品規模排名：第16；292.8億；

20. 客戶資產管理受託資金排名：第52；290億；

21. 主動型資產管理受託資金排名：第15；111億；

22. 受託資產管理業務凈收入排名：第23；1.8億；
    

23. 投資銀行業務凈收入排名：第10；9.9億；

24. 承銷與保薦業務凈收入排名：第8；9.4億；

25. 股票主承銷家數排名：第8；18.6個；

26. 股票主承銷金額排名：第6；330.8億；

27. 股票承銷凈收入排名：第8；4.3億；

28. 債券主承銷家數排名：第7；30.8個；

29. 債券主承銷金額排名：第3；880.0億；

30. 債券承銷凈收入排名：第7；4.5億；

31. 財務顧問業務凈收入排名：第33；5954萬；

32. 並購重組財務顧問業務凈收入排名：第36；802萬；

33. 投資咨詢業務凈收入排名：第35；1341萬；

34. 融資類業務凈收入排名：第9；25.0億；

35. 融資融券業務利息收入排名：第7；24.3億；

36. 融出資金余額排名：第5；599.3億；

37. 約定購回利息收入排名：第14；2730萬；

38. 約定購回業務規模排名：第18；1.4億；

39. 股票質押利息收入排名：第43；3023萬；

40. 股票質押業務規模排名：第49；2.7億；

41. 證券投資收入排名：第12；15.7億；

42. 股權投資收入排名：第16；1.0億。
    

『陸』 國投瑞銀基金管理有限公司的公司介紹

國投瑞銀基金管理有限公司(以下簡稱「國投瑞銀基金」)是中國第一家外方持股比例達到最高上限的合資基金管理公司，股東為國投信託有限公司和瑞銀集團，分別持有公司51%和49%的股權。自2005年合資以來，國投瑞銀展現出快速發展的蓬勃朝氣和勇於創新的開拓精神，迅速成長為一傢具備較強綜合實力的基金公司。公司的目標是建立品牌認知、資產規模、投資業績、產品創新、誠信聲譽均達一流的資產管理公司。
截至2012年12月31日，公司共管理著16隻開放式基金和2隻創新型分級基金和1隻封閉式債券基金，涵蓋市場上主要基金品種，產品線完整，公募基金管理規模達367.40億元。公司獲得了QDII、RQFII資格，並為QFII、信託計劃共計40多億元人民幣提供投資咨詢服務；自2008年獲得特定客戶資產管理業務資格以來，公司專戶業務發展迅猛，已成功運作管理專戶逾40個，累計管理資金超過36億元，產品涵蓋靈活配置型、穩健增利型等常規產品，還包括分級、期指套利、商品期貨、QDII等創新品種。 歷經多年市場的磨礪，國投瑞銀基金在整體綜合實力和投資管理水平上不斷提高，在銀河證券發布的《2012年下半年基金公司股票投資主動管理能力綜合評價報告》中，國投瑞銀在參評的67家基金公司中位列前十。
旗下基金整體業績穩健。2012年度國投瑞銀旗下不乏表現突出的產品：在混合型基金中，國投瑞銀一舉囊括冠亞軍：國投瑞銀穩健增長混合基金最近一年總回報率在晨星同類基金中排名第1，獲評晨星三年期五星、銀河證券三年期五星評級；國投瑞銀新興產業混合基金最近一年總回報率在晨星同類基金中排名第2。在指數產品中，銀河證券數據顯示，國投瑞銀滬深300金融地產行業指數基金在標准指數型股票基金中排名第1（共82隻）。在QDII產品中，晨星數據顯示，截至2012年12月28日，國投瑞銀全球新興市場精選股票基金在全部51隻QDII基金中排名第3、4。 國投瑞銀在成立之初就將「規范經營風險控制」放在首位，堅持持有人利益至上，重視誠信聲譽，務求穩健規范經營。
為了保證公司各項業務合法合規，有效防範和應對各種可能的風險，國投瑞銀建立了有效的風險管理及控制架構、嚴格規范的風險管理流程，並劃分了明確的風險管理功能，從流程和制度上實行嚴格監督和把控。成立7年多來實現零違規。
2012年3月，證券時報「2011年度中國基金業明星獎」評選結果揭曉，國投瑞銀基金一舉捧回4座獎杯，除榮獲2011年度十大明星基金公司稱號外，旗下國投瑞銀穩健增長混合基金獲得2011年度和三年持續回報平衡混合型明星基金兩項大獎，國投瑞銀創新動力股票基金也榮獲五年持續回報股票型明星基金。
2012年3月，國投瑞銀穩健增長混合基金獲得晨星(中國)2011年度混合型基金獎，是境內唯一獲獎的混合型基金。
2012年4月，在上海證券報舉辦的2011年度「中國基金業金基金獎」評選活動中，國投瑞銀融華債券基金榮獲「三年期平衡型金基金獎」，該基金也是「三年期平衡型」獎項唯一的獲獎基金。
2012年5月，國投瑞銀旗下一款託管於交通銀行的商品期貨套利專戶產品，完成在上海期貨交易所開戶，已正式獲取交易編碼，成為上期所首個特殊單位客戶，這標志著基金專戶產品正式進入商品期貨市場。
2012年6月，國投瑞銀瑞福分級基金份額持有人大會以現場方式召開，大會討論並通過了《關於國投瑞銀瑞福分級股票型證券投資基金基金合同延期及修改相關事項的議案》，並經中國證監會核准生效。依據基金份額持有人大會決議，瑞福分級基金延期並轉型為「國投瑞銀瑞福深證100指數分級證券投資基金」。
2012年7月17日，瑞福分級基金基金合同正式生效並進入過渡期，在開放兩級份額贖回申購結束募集後，瑞福優先份額余額為36.46億份，瑞福進取份額余額為36.46億份，份額余額總額為72.92億份。2012年8月14日，國投瑞銀瑞福深證100指數分級證券投資基金進入分級運作期。
2012年12月11日，國投瑞銀純債債券型證券投資基金正式成立，首募份額25.81億份。
2012年12月21日，國投瑞銀資產管理（香港）有限公司於2012年12月17日取得中國證監會關於核准人民幣合格境外機構投資者的批復，正式獲批RQFII（人民幣合格境外機構投資者）業務資格。 基金代碼 基金名稱 基金類型 基金經理 121001 國投瑞銀融華債券 債券型 孟亮 121002 國投瑞銀景氣行業 混合型 馬少章 121003 國投瑞銀核心企業 股票型(一般策略) 綦縛鵬 121005 國投瑞銀創新動力 股票型(一般策略) 徐煒哲 121006 國投瑞銀穩健增長 混合型 馬少章等 121008 國投瑞銀成長優選 股票型(一般策略) 綦縛鵬 121009 國投瑞銀穩增債券 債券型 陳翔凱 121010 國投瑞銀瑞源保本 保本型 李怡文 121012 國投瑞銀優化強債A/B 債券型 李怡文 121013 國投瑞銀純債債券A 債券型 李怡文 128013 國投瑞銀純債債券B 債券型 李怡文 128112 國投瑞銀優化強債C 債券型 李怡文 150008 國投瑞銀瑞和小康 特定策略類型 路榮強 150009 國投瑞銀瑞和遠見 特定策略類型 路榮強 161207 國投瑞銀滬深300 指數型 路榮強 161210 國投瑞銀新興市場 QDII 湯海波 161211 國投瑞銀金融地產 指數型 孟亮 161213 國投瑞銀中證消費指數 指數型 倪文昊 161216 國投瑞銀雙債增利 債券型 陳翔凱 161217 國投瑞銀中證指數 指數型 劉偉等 161219 國投瑞銀新興產業 混合型 徐煒哲等 121011 國投瑞銀貨幣A 貨幣型 陳翔凱 128011 國投瑞銀貨幣B 貨幣型 陳翔凱 121007 國投瑞銀瑞福優先 封閉型（創新） LU RONGQIANG 121099 國投瑞銀瑞福分級 封閉型（創新） LU RONGQIANG 150001 國投瑞銀瑞福進取 封閉型（創新） LU RONGQIANG

『柒』 華夏復興基金的一些問題

對於華夏復興股票型基金
內容摘要

無論是封閉式基金，還是開放式基金；無論是積極型管理，還是被動式管理，華夏基金管理公司都取得了較好的業績。

如果簡單地來看待這只基金，它其實就是一隻開放式基金。一隻將封閉期延長為一年的開放式基金。

第一部分 產品簡介

基金名稱： 華夏復興股票型基金

銷售網點： 中國銀河證券等

登記結算機構：華夏基金管理公司

託管銀行： 中國農業銀行

發行時間： 2007年9月5日到9月21日

認購費率：

認購金額 (含認購費)
認購費率

100萬元以下 1.2％
100萬元以上(含100萬元)－500萬元以下 0.9％
500萬元以上 (含500萬元) －1000萬元以下 0.6％
1000萬元以上(含1000萬元) 每筆 1000元

募集規模： 本基金核准發售規模為50億份。若募集期內接受的有效認購申請超過50億份，將採取「末日比例配售」的處理方式。

贖回費率： 0.5%

管理費率: 1.5%

運作方式： 本基金在自基金合同生效之日起的一年內以封閉式基金方式運作，自封閉期滿之日起以開放式基金方式運作，並將在封閉期滿後不超過1個月的時間內開放申購、贖回。

投資目標： 秉承長期投資理念和個股精選思路，以長期、全球視野考察我國經濟、行業以及個股的成長前景，著眼於公司外部環境、公司內部品質兩個基本評估維度，通過多層篩選機制構建高品質的投資組合，追求基金資產的持續增值，力爭為投資者創造超額回報。

投資理念： 秉承長期投資理念，以長期、全球視野考察我國經濟、行業以及個股的成長前景，可以充分分享中國經濟持續增長、證券市場日益完善、公司質量顯著提高的發展成果。隨著市場經濟體制改革的不斷深入，我國經濟進入了全新的發展階段，呈現持續、穩步增長的良好態勢。與此同時，證券市場的各項制度不斷完善，投資工具日益豐富，國內上市公司的公司質量和治理結構顯著改善，機構投資者隊伍漸趨壯大，投資理念向價值投資方向轉變。在上述背景下，長期投資逐漸成為最有效的投資方式，可以在有效降低投資風險的基礎上獲得穩健的投資收益。堅持個股精選思路，通過全方位、多層次的股票篩選機制構建高品質的投資組合，可以為投資者創造超額回報。由於證券市場制度、信息傳遞機制、信息搜尋成本等方面因素的影響，證券市場並不是完全有效的，對於目前正處於發展階段的我國證券市場更是如此。針對市場非完全有效的特徵，藉助公司強大的投資研究平台、高效的投資團隊以及多樣化的外部信息渠道，通過專業化研究、積極性管理，可以有效利用個股市場價格與內在價值之間的暫時偏離，把握投資機遇，獲取超額收益。

資產配置比例：(1)在本基金封閉期內，股票投資占基金資產的比例范圍為60%～100%，資產支持證券投資占基金資產凈值的比例范圍為0～20%，權證投資占基金資產凈值的比例范圍為0～3%。(2)封閉期滿後，股票投資占基金資產的比例范圍為60%～95%，資產支持證券投資占基金資產凈值的比例范圍為0～20%，權證投資占基金資產凈值的比例范圍為0～3% ，現金和到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產凈值的5%。

資產配置策略：本基金的資產配置採用「自上而下」的多因素分析決策支持系統，綜合定性分析和定量分析手段，根據全球經濟發展形勢以及中國經濟發展趨勢的判斷(包括宏觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平等)，對股票市場、債券市場未來一段時間內的風險收益特徵做出合理預測，從而確定基金資產在股票、債券、現金三大類資產之間的投資比例，並隨著各類資產風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例，以規避或控制市場風險，提高基金收益率水平。

股票投資策略：本基金投資從經濟增長的長期規律和全球視野出發，採取價值型投資策略，選擇具有長期競爭力和穩定成長性，且預期估值水平低於市場或行業平均水平的股票，以及已經度過基本面拐點，且預期估值低於其長期平均水平的股票進行投資。

建倉期限： 自基金合同生效後6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。

業績比較基準：滬深300(5360.333,-58.84,-1.09%)指數收益率×80%＋上證國債指數收益率×20%

風險收益特徵：本基金是股票基金，風險高於貨幣市場基金、債券基金和混合基金，屬於高風險、高收益的品種。

基金經理： 童汀先生：中國人民銀行總行研究生部經濟學碩士，證券從業經歷6年，歷任南方基金管理有限公司行業研究員，策略研究員、基金經理助理，2007年加入華夏基金管理有限公司，現任興和證券投資基金的基金經理(2007年4月起任職)。

收益分配政策：(1)本基金封閉期內每年收益分配不少於1次，年度收益分配在基金會計年度結束後四個月內完成，年度收益分配比例不低於基金年度可分配收益的90%，基金合同生效不滿六個月可不進行收益分配。(2)本基金封閉期滿後每年度收益分配不超過4次，基金收益分配比例每次不低於符合上述基金分紅條件的可分配收益的20%。(3)本基金在封閉期內採用現金分紅。(4)封閉期滿後，基金份額持有人可以選擇現金分紅或紅利再投資，選擇紅利再投資形式的，分紅資金按紅利發放日的基金份額凈值轉成相應的基金份額；如果基金份額持有人未選擇收益分配方式，則默認為現金分紅方式。

以上內容摘自此基金的《招募說明書》和《發行公告》

第二部分 綜合分析

(一)公司背景

華夏基金管理有限公司成立於1998年4月9日，既是一家內資基金管理公司，也屬於老10家基金管理公司之一，公司的注冊資本金為1.38億元人民幣，辦公地點在北京市。該公司的股權結構為：中信證券(87.05,-3.95,-4.34%)股份有限公司，持股比例為60.725%；西南證券有限責任公司，持股比例為35.725%；中國科技證券有限責任公司，3.55%。華夏基金管理公司是目前市場上自成立以來管理結構較為穩定的基金管理公司之一，這就為該公司能夠有一個穩定的投資運作環境提供的良好的基本保證。

表一：華夏基金管理公司各個年度的股票投資管理能力一覽表

年度序號
排名位置
旗下的

基金數量
期間股票投資

加權平均收益率
參與排名的

公司數量

1999 4 1 41.45% 5
2000 9 2 53.47% 10
2001 1 3 -7.71% 10
2002 1 5 -8.56% 13
2003 6 6 26.90% 17
2004 11 7 -2.15% 23
2005 24 8 -0.05% 33
2006年 20 8 138.18% 45

數據來源：(1)中國銀河證券股份公司基金研究中心。(2)統計截止日期：2006年12月31日。(3)見《中國證券報》2007年4月18日。

表二：華夏基金管理公司旗下基金業績一覽表

數據來源：(1)中國銀河證券股份公司基金研究中心。(2)統計截止日期：2007年8月31日(《中國證券報》2007年9月3日)

自成立以來，此公司的股票投資管理能力變化情況很大，初期在市場中處於落後的位置，後來則連續兩年領先，之後又經歷了一定程度的回落，目前正處於第二輪上升周期的過程中。作為老公司，此公司已經建立了較為完善的基金產品線，旗下共有3隻封閉式基金、13隻開放式基金、1隻亞洲債券基金以及多種全國社保基金投資組合，從低風險型基金到高風險型基金，從面向社會公眾的公募基金到服務於特定客戶的私募基金，此公司旗下的基金可以滿足各類投資者的多種需求，是國內管理基金數量最多、品種最齊全、總規模最大的基金管理公司之一。

無論是封閉式基金，還是開放式基金；無論是積極型管理，還是被動式管理，此公司都取得了較好的業績。截止到2007年8月31日，封閉式基金中的興華，「成立以來」的凈值增長率已經達到了1024.34%；在開放式基金里，華夏大盤「今年以來」的凈值增長率已經達到了200.63%，「過去一年」的凈值增長率已經達到了306.64%，均為在市場上遙遙領先的業績。

(二)新產品分析

按照中國銀河證券基金研究中心的基金分類體系規則，華夏復興基金的一級分類屬於股票基金，二級分類屬於股票型基金，三級分類屬於標准股票型基金。股票型基金是當前基金發行市場上最受各方歡迎的一個基金種類。對於華夏復興我們可以從以下五個方面來了解它：

第一，此基金有兩個運作階段，即「本基金在自基金合同生效之日起的一年內以封閉式基金方式運作，自封閉期滿之日起以開放式基金方式運作，並將在封閉期滿後不超過1個月的時間內開放申購、贖回」。如果簡單地來看待這只基金，它其實就是一隻開放式基金。以往，開放式基金打開申購與贖回的期限通常是基金合同生效後三個月以內，而此基金是一隻將封閉期延長為一年的開放式基金，與前期發行的工銀瑞信紅利股票型基金屬於同一個類型，即雖然名為創新型封閉式基金，但實質是就是開放式基金。

第二，在此基金長達一年的封閉式運作階段，它的股票投資倉位可以高達100%，即在理論上可以把所有的資金都投入到股票市場當中去。在當前股票市場行情牛氣滿天的時候，這樣的投資策略有可能會為投資者創造出更加豐厚的收益。同時，一來由於先前的創新型封閉式基金績效情況較好，二來由於華夏基金管理公司旗下基金今年以來的收益屢創佳績，因此這只基金的發行又可以給投資者帶來豐富的想像空間，又給大家提供了一個有望獲取豐厚收益的投資機會。

第三，此基金還有一個值得關注的地方，即它的募集規模只有50億份。與前期其它基金動輒100億份、150億份的募集目標相比，此基金的胃口只有人家的二分之一、三分之一。這種情況的出現並非華夏基金管理公司沒有氣魄，它其實恰好表明了該公司具有長遠的發展戰略：以50億元的規模起步，讓此基金從開始運作的時候就處於一個最佳運作的狀態之中，不會像其它一大群新的百億基金一樣，起步時期的運作步履蹣跚。這樣，此基金就可以在一年的封閉期內慢慢成長，讓規模與業績同步，讓業績慢慢發光，直至一年之後達到一個很高的高度，然後在打開申購的時候，用無可辯駁的業績來征服投資者。

第四，從產品的投資設計上來講，這只基金並不復雜。此基金認為，(1)秉承長期投資理念，以長期、全球視野考察我國經濟、行業以及個股的成長前景，可以充分分享中國經濟持續增長、證券市場日益完善、公司質量顯著提高的發展成果。隨著市場經濟體制改革的不斷深入，我國經濟進入了全新的發展階段，呈現持續、穩步增長的良好態勢。與此同時，證券市場的各項制度不斷完善，投資工具日益豐富，國內上市公司的公司質量和治理結構顯著改善，機構投資者隊伍漸趨壯大，投資理念向價值投資方向轉變。在上述背景下，長期投資逐漸成為最有效的投資方式，可以在有效降低投資風險的基礎上獲得穩健的投資收益。(2)堅持個股精選的思路，通過全方位、多層次的股票篩選機制構建高品質的投資組合，可以為投資者創造超額回報。由於證券市場制度、信息傳遞機制、信息搜尋成本等方面因素的影響，證券市場並不是完全有效的，對於目前正處於發展階段的我國證券市場更是如此。針對市場非完全有效的特徵，藉助公司強大的投資研究平台、高效的投資團隊以及多樣化的外部信息渠道，通過專業化研究、積極性管理，可以有效利用個股市場價格與內在價值之間的暫時偏離，把握投資機遇，獲取超額收益。

第五，從產品設計情況來看，這只設計較為簡單的基金是一隻以全市場股票為可投資對象的基金，它不像該公司旗下華夏大盤、華夏紅利、華夏中小板等基金那樣有相對明確的投資范圍限制，這將可以給此基金帶來更多的投資與贏利機會。同時，此基金未來的投資方向將會在一定程度上偏向於大盤藍籌股，畢竟大盤藍籌股代表了市場的中堅，可以給投資者帶來穩健的回報。

(三)風險提示

1、此基金以股票市場為主要投資對象，由於基礎市場的風險程度較高，此基金未來的績效特徵將與股票市場行情的振盪有著較為密切的關聯，基金凈值波動的幅度可能會相對較大。

2、此基金的贖回費統一為0.5%，沒有隨著持有時間的延長而遞減費率的設置，請有意長期投資此基金的投資者關注這項成本略微提高的情況。

3、此基金設定募集規模上限為50億份，請有意認購此基金的投資者提前認購。

4、此基金其實就是一隻封閉期長達一年的開放式基金。如果打算短期投資的投資者，不適合購買此基金。

第三部分 綜合星級評價

根據中國銀河證券基金研究中心《基金新產品綜合評價體系》的統計，對於華夏復興股票型基金的綜合評價結果如下：

表2：新產品星級評價表

- 評價項目 評價結果
新產品 基礎市場預期
★★★★
收費標准
★★★
創新度
★★★
基金管理人 旗下基金績效（一年期）
★★★
旗下基金績效（二年期）
★★★
旗下基金績效（三年期）
★★★
基金經理
無

數據來源：(1)中國銀河證券基金研究中心；(2) 統計截止日期：2007年8月31日。(3)旗下基金星級評價參考一年期績效的數據。