總回報債券etf股票趨勢分析

Ⅰ 華安180ETF的總回報率

不管你是不是「恐高」，高凈值基金隊伍正在擴大。華安基金公司日前透露，公司旗下華安180ETF份額凈值超過10元，這也是市場上出現的首隻份額超過10元的基金。統計表明，近期隨著市場指數的連續上揚，高凈值基金數量迅速增加。然而令人尷尬的是，真正能夠全程分享這一高成長的投資者屈指可數。

高凈值基金層出不窮

截至8月6日，華安180ETF的份額凈值達到10.278元。依據該基金份額0.37268313的折算比例，該基金還原後的累計份額凈值為3.847元。該基金於2006年4月13日正式成立，累計凈值增長率已超過275%。

與此同時，華夏大盤精選基金的份額累計凈值達到6.129元，在開放式基金行列中累計凈值率先突破6元。此外，泰達荷銀基金公司和匯添富基金公司近日分別公告，其旗下泰達荷銀行業精選基金、匯添富優勢精選基金累計凈值均超過5元。

統計數據顯示，隨著7月20日以來股市的連續上揚，基金凈值出現大幅增長，除上述基金外，易方達策略、上投優勢、上投阿爾法、興業趨勢以及基金科翔、基金開元、基金科匯、基金安信、基金興華的累計凈值均超過了5元，5元集團成員已經達到12隻。

全程持有者寥寥

「但是，能夠全程持有的投資者沒有幾個！」昨日，泰達荷銀基金公司相關人士說，「很多投資者還在以炒股票的思維來對待基金，而過於頻繁的短期進出肯定影響收益，基金是一種長期的理財方式。」資料顯示，泰達荷銀行業精選基金成立於2004年7月，成立至今總的回報率達到424.33%，但是能夠全程持有的投資者很少。

研究人士認為，基金持有人不能自始至終持有優質基金，主要原因不外兩個：一是「見好就收」的短期心理作用，造成「撿了芝麻丟了西瓜」的結果，這種事例在基金投資中非常普遍；二是「喜新厭舊」、「恐高」的心理作祟，持有一段時間老基金後選擇贖回，然後再去申購1元的新基金，或者在不同開放式基金中頻繁換手而減少了受益時間。

匯添富基金管理公司市場部人士表示，很多投資者「賺了指數卻沒賺錢」的現象，實際是在市場結構性分化愈演愈烈背景下的一個必然，這凸現出優質基金的成長空間和良好特質。

指數基金輕松受益

目前，牛市趨勢長期不改，而指數型基金成為最輕松的受益者。這一點，從華安180ETF的近期表現也能得到證明。此外，指數基金的投資成本相對更低，這對投資者也比較有利。

據統計，截至7月31日，全部19隻指數基金今年平均凈值增長率是96.74%，成為基金市場中表現最好的基金類別之一。而在所有指數基金中，又以ETF的收益率最高，5隻ETF的平均凈值增長率高達111.97%。研究人士建議，從長期牛市的角度考慮，如果投資者真正能把基金做為一種理財方式，指數型基金值得重點關注。

Ⅱ 什麼是etf，有懂得嗎

一、什麼是ETF？

ETF，全稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund），是一種由基金公司管理的集合投資工具，可以在交易所上市交易，追蹤一個市場指數或者一組股票的表現。ETF具有股票的特點，可以在交易所上市交易，交易方便，價格可觀察，買賣方便，但是ETF比股票有更多的優勢，如低成本、多樣性、靈活性等。

二、ETF的優勢

1. 低成本：ETF的管理費用要低於基金，通常在0.1%~0.5%之間，比傳統基金低得多。

2. 多樣性：ETF可以投資多種資產，包括股票、債券、期貨、外匯等，而且還可以投資全球范圍內的市場。

3. 靈活性：ETF可以在交易所上市交易，買賣方便，價格可觀察，投資者可以根據自己的需求，隨時買賣。

三、ETF的種類

ETF有很多種，根據投資對枯野象的不同，可以分為股票ETF、債券ETF、商品ETF、外匯ETF等。

1. 股票ETF：追蹤一組股票或者一個市場指數，如標普500指數ETF，追蹤標普500指數。

2. 債券ETF：追蹤一組債券，如美國國債ETF，追蹤美國政府債券。

3. 商品ETF：追蹤一組商品，如黃金ETF，追蹤黃金價格。

4. 外匯ETF：追蹤一組外匯，如歐元ETF，追蹤歐元匯率。

四、ETF的風險

ETF的投資風險與它投資的標的相關，一般來說，風險越高，回報也越高。因此，ETF投資者要根據自己的風險承受能力，選擇合適的ETF。另外，由於ETF的價格受市場波動影響，投資者也要注意市場的變化，以便及時調整投資組合。

五、ETF的投資策略

ETF的投資策略主要有以下幾種：

1. 長期投資：長期投資者可以選擇追蹤長期表現良好的市場指數的ETF，如標普500指數ETF，這種策略可以獲得長期穩定的回報。

2. 短期投資：短期投資者可以選擇追蹤短期表現良好的市場指數的ETF，如中國A股指數ETF，這種策略可以獲得短期高額的回報。

3. 分散投資：分散投資者可以選擇追蹤多種不同的市場指數的ETF，以分散投資風險，降低投資風險。

六、總結

ETF是一種由基金公司管理的集合投資工具，具有低成本、模敗和多樣性、靈旦盯活性等優勢，可以投資多種資產，包括股票、債券、期貨、外匯等，而且還可以投資全球范圍內的市場。ETF的投資風險與它投資的標的相關，投資者要根據自己的風險承受能力，選擇合適的ETF，並注意市場的變化，以便及時調整投資組合。

Ⅲ 美股如何構建合理的ETF投資組合

構建合理的美股ETF投資組合可以考慮以下幾個方面：
確定資產配置：根據個人風險偏好與長期投資目標確定股票、債券與現金等資產在投資組合中的佔比。其中股票類資產佔比較高，以追求長期資本增值。這需要投資者對各類資產與市場環境有較清晰的理解與判斷。
選擇核伍滲悄心ETF：在股票類資產中選擇1-2隻具有廣泛市場代表性的大盤ETF作為組合核心，如S&P500、納斯達克100等。這可以獲得長期穩定的市場平均回報，並作為組合的基礎配置。投資者需要對各大指數的特點與風險有所了解。
增加衛星ETF：在核心ETF的基礎上，選擇1-2隻以行業或投資風格為主題的中小盤ETF進行配置。這可以增強組合的長期超額收益。But也增加了特定板塊的風險。投資者需要對相關ETF的風格與持倉產業有清楚判斷。
適當利用杠桿ETF：如果投資者風險偏好較高且對市場有強烈看漲預期，可以選擇配置一定比例的股票指數杠桿ETF。這可以放大組合在相關市場上的收益表現。但也增加組合的波動性與回撤風險。需要投資者對市場行情與趨勢變化作出精準判斷。
定期監測與調整：持續跟蹤所配置ETF的表現及其相應市場板塊的變化。定期檢驗資產配置與持倉ETF是否符合最新市場環境與投資目標。必要時調整資產佔比或替換一定ETF以優化投資組合。這需要投資者對市場變化保持高度敏感，喊姿並能作出理性的投資腔渣決定。
逐步深化與實踐：可以從少數大盤ETF入手，逐步增加對中小盤增長性ETF與杠桿ETF的配置。在積累實踐經驗的過程中不斷總結與提高對ETF與市場的理解，優化投資組合的構建方案。這需要投資者具有不斷學習與實踐的態度。
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免責聲明：本內容僅供參考，不構成任何投資理財建議。投資有風險，理財需謹慎。

Ⅳ 美股注冊制後各類基金錶現如何

美股實施注冊制後，各類基金的表現因基金類型和策略不同而有所出入。下面是一些常見基金類型的表現：

1. 指數基金：指數基金在注冊制後依然受到投資者的青睞。這是因為指數基金具有低成本、穩定回報等優勢。此外，注冊制對於指數類產品盯態櫻的監管比較松，也提高了閉顫這類產品的競爭力。

2. 主動管理型基金：主動管理型基金相對於指數基金而言，更為靈活，在市場波動較大時可以有更好的收益。但由於注冊制要求主動管理型基金必須披露更多信息，包括持倉明細、交易記錄等，一些基金經理可能會面臨信息泄漏的風險。

3. ETF：ETF是一種交易性開放式指數證券投資基金。在注冊制實施後，ETF與其他投資產品相比具有更為透明、流通性強等優勢。同時，ETF也符合監管要求，在未來仍將是一種備受歡迎的投資品種。

總體來說，根據凱叢業內數據顯示，美國公募股票型基金在注冊制實施後表現良好。但同時也需要注意，任何投資都存在風險，投資者應該根據自身的風險偏好和目標制定合適的投資策略。

Ⅳ ETF的分析有哪些

本文屬於我們陸續發布的ETF投資指南系列研究文獻，主要講一下分析比較ETF可以用到的一些專業方法。這篇文章的專業性比較強，適合基金投資行業從業人員閱讀。

在絕大部分投資者比較和分析ETF的時候，他們看的比較多的指標有：

上圖列舉的是五福資本（Woodsford Capital）對於其投資的ETF的費用標准明細。比如對於發達國家地區的股票類ETF，五福資本要求其總費率（TER）不超過每年0.15%。對於發展中國家股票類ETF，五福資本要求其總費率不超過每年0.25%。

2）跟蹤誤差。

對於ETF的跟蹤誤差，一般投資者看的比較多的是ETF的tracking difference和tracking error。

Tracking difference指的是ETF的業績和其追蹤的指數業績之間的絕對差別，tracking error指的是兩者差別的標准差。

在這兩個指標之外，我們也可以通過另外兩個指標來判斷ETF的質量：

2A）Hurst Exponent。

Hurst Exponent主要衡量ETF相對於其追蹤的指數的超額回報（excess return）的穩定性。在一些ETF中，特別是一些規模比較大的ETF，其投資回報有可能會超過其追蹤的指數回報。主要原因在於，一些ETF可以通過將持有的股票租借給空頭（short）獲利。對這個問題感興趣的朋友，可以網路搜索「伍治堅+ETF結構」找到相關文章進行閱讀。

當你在不同的ETF之中進行對比時，你會發現有些ETF可能會持續給投資者帶來正的超額回報。大致來說，這背後有兩種原因：第一、ETF基金經理的運氣非常好；第二、ETF基金經理運用了一些正確的方法提高了其投資回報。

Hurst Exponent可以幫助投資者去判斷，某一個ETF的超額回報的持續性有多高。Hurst Exponent的數值越高，該ETF給投資者帶來超額回報的持續性越強。如果某ETF的Hurst exponent數值超過0.5，這說明該ETF在過去幾年持續創造出正的超額回報，同時也預示它在未來幾年給投資者帶來超額回報的概率比較高。

2B）Kurtosis。

Kurtosis衡量的是ETF回報和追蹤指數回報之間的極端差別程度。Kurtosis的數值越高，代表ETF歷史回報中，其極端遠離指數回報（extreme excess return）的天數越多，因此該ETF的跟蹤誤差越不可靠。一個好的ETF，其Kurtosis應該保持在比較低的水平。

3）流動性。

一般來說，投資者用的比較常見的流動性指標包括ADV和Bid-ask Spread。

ADV（Average daily volume）衡量的是某個ETF的日均交易量。B/A spread衡量的是某ETF在過去一段時間內的買入/賣出價間的平均差別。

在這兩個常用的指標之外，投資者也可以考慮以下流動性指標：

3A）Implied Liquidity

Implied Liquidity衡量的是ETF隱藏的流動性。這個概念可能會令一些投資者朋友感到疑惑：流動性難道還分「公開」和「隱藏」的？事實上，很多ETF確實是有隱藏流動性的。

要講清楚這個問題，需要回到ETF的管理機制。每個ETF都有一個Authorized Participant（AP），而AP提供的服務之一，就是在市場有需求時創造出新的ETF。關於這個問題，有興趣的朋友可以網路搜索「伍治堅+ETF買賣機制」，在該文中有更為詳細的解釋。

因此很多時候，我們在電腦屏幕上看到的ETF買賣雙方提供的可交易數量（volume），只是冰山一角。而Implied Liquidity，計算的就是某ETF在表面之下可能提供的真實流動性。下面是Implied Liquidity的計算公式：

Implied Liquidity = [(30 Day ADV * VP) / Stock Shares per Creation Unit] * Creation Unit Size

如果投資者交易的ETF數量比較大，那麼他就需要了解一下該ETF隱藏在表面之下的真實流動性。Implied Liquidity可以幫助投資者獲知該信息。

3B）Flows

Flows指的是持續進入或者離開某ETF的資金量。Flow和AUM的關系為：一個為流量，另一個為存量。流量的持續增加或者減少，會導致存量的變化，因此也會直接影響到該ETF的流動性。

相對來說，Flows對於高頻交易和日間交易投資者更加有用，值得緊密關注。

4）規模

每一個ETF的規模，都是投資者應該關心的最主要指標之一。相對來說，國外ETF的管理費都非常低（比如VOO每年的管理費僅為0.05%），國內ETF的管理費也不高（一般為0.4%~0.6%左右），因此一支ETF的規模涉及到幾個重要問題：

第一、管理該ETF的基金經理是否能夠盈虧平衡，或者有盈餘以支撐其管理和研究團隊。如果規模太小，可能預示該ETF很難持續，說不定過幾年基金管理公司就需要將其關閉。

第二、ETF的規模太小的話，沒有做市商（Dealer）願意為它做市，因此會影響到該ETF的流動性。

第三、ETF規模太小的話，可能會帶有「大款投資者」的投資風險。對這個問題感興趣的朋友，請網路搜索「伍治堅+大款投資者」，相關文章有更為詳細的介紹。

五福資本對於海外ETF的規模要求是，其管理的資金量至少為2億美元（$200M），否則不予考慮。

在過去的十年中，ETF的管理規模呈現出高速發展，也有越來越多的投資者朋友開始對ETF投資感興趣。希望本專欄的「ETF投資指南」系列可以幫助大家更好的認識ETF，並做出更為理性的投資決策。

Ⅵ 國債ETF是什麼國債ETF有哪些投資策略

國債ETF是什麼？國債ETF基於指數化投資理念，將具有良好投資性、市場代表性、流動性以及合理波動性的國債相關指數作為跟蹤標的，以較低的成本和合理的風險為投資者帶來與標的指數基本一致的投資預期年化預期收益，滿足投資者多種投資需求。國債ETF是國內基金市場和債券市場的重要創新之舉，有助於填補市場空白，拉開國內債券ETF大發展的序幕。
基於國債ETF的國債屬性和「T+0」交易模式，本文總結了國債ETF在資產配置、套利策略方面的應用，那麼國債ETF有哪些投資策略呢？
一、大類資產配置策略。國債ETF所跟蹤的上證5年期國債指數2008~2012的波動率為大大低於國內股票指數平均20%的波動率，具有相對較低風險的特點。而國債ETF「T+0」交易機制使得交易流程更為便捷，投資者可以使用ETF在股票、期貨等高風險資產和債券、存款等低風險資產之間自由切換，靈活把握大類資產轉換節奏，提升資金使用效率。
二、回購質押放大策略。國債ETF可轉換為交易所質押式回購的標准券，參與回購融資，標准券折算率等同於一般國債。投資者可以通過買入ETF、融資、繼續買入ETF的方式實現放大操作，以有限的本金購買不超過本金5倍的國債ETF。這種杠桿操作可以幫助投資人在正確判斷市場的前提下獲得更高的投資回報，當然，這種操作策略的本金損失風險也會隨之放大。
三、一二級市場套利策略。國債ETF具有一級申贖和二級買賣兩個市場，申贖按照基金凈值成交，買賣在二級市場上按當時市價成交。由於是對同一個產品的價值進行衡量，當一級市場的基金凈值與二級市場的市價出現差異時，就會出現套利機會。具體來說，當國債ETF二級市價高於基金凈值時，投資者可以買入一籃子債券，申購國債ETF份額，並在二級市場賣出。反之，當國債ETF二級市場價格低於基金凈值時，投資者可以贖回ETF，獲得一籃子債券，並在二級市場賣出，完成套利獲取差價。
四、跨市場套利策略。國債ETF在交易所和銀行間兩個市場長期分隔，造成同一隻國債在兩個市場出現不同的價格，因此可以利用國債ETF跨市場的特性進行套利。當國債ETF成分券在銀行間價格低於交易所的價格時，投資者可以在銀行間買入成分券，並將成分券轉託管至交易所，申購ETF份額，隨後在交易所市場賣出。當成分券在銀行間價格高於交易所價格時，投資者可在二級市場買入ETF份額、贖回並將贖回的券轉託管至銀行間市場，賣出成分券。
五、與國債期貨的組合策略。國債ETF持有的一籃子債券均為國債期貨的可交割券，因此，當期貨價格與國債ETF價格之間出現一定程度的偏離時，就會產生套利機會。我們用「基差」來衡量二者間的偏離，即國債ETF扣除應計利息後的價格與經轉換因子調整後國債期貨價格間的差值。當基差為負時，國債ETF被相對低估，此時應買入國債ETF現貨，同時賣空相應數量的國債期貨，持有至到期時獲取預期年化預期收益。當基差為正時，國債期貨被相對低估，此時應賣出國債ETF現貨同時買入相應數量國債期貨，鎖定正基差，並將組合持有到期。

Ⅶ 債券ETF會虧損嗎 債券ETF有什麼風險

你好，資者在投資債券ETF時，應注意可能存在的特殊風險，主要有以下幾種：
（1）債券ETF凈值波動風險。債券ETF的成分券可能受各種因素的影響而波動，從而引起債券ETF資產凈值的波動，產生潛在的投資風險。
（2）債券ETF投資組合回報與標的指數回報偏離的風險。這來源於債券ETF投資運作中的一些特殊因素，如：（一）基金採用代表性分層抽樣復制策略，基金投資組合與標的指數構成可能存在差異；（二）全價指數的編制，計算債券利息的再投資收益，而基金在再投資中未必能獲得相同的收益率；（三）投資者申購、贖回將帶來一定的現金流或變現需求，在債券市場流動性不足時，或受銀行間債券市場債券交易起點的限制，基金組合將存在現金拖累，或在變現中遭遇一定的變現損失；（四）其他因素產生的偏離，如基金估值與指數成分券定價的差異、最低買入張數的限制等，使得基金投資組合中個別債券的持有比例與標的指數中該債券權重可能不完全相同等。
（3）價格偏離凈值的風險。盡管債券ETF存在一定的套利機制使其交易價格與凈值趨於一致，但基金交易價格會受市場供求等因素影響，可能出現短期偏離基金份額凈值的情形，即折溢價風險。
（4）投資者申購或贖回失敗的風險。申購時，如果投資人未能提供符合要求的申購對價，申購申請可能失敗；贖回時，如果投資人持有的符合要求的基金份額不足或未能按要求准備足額的現金，或基金投資組合內不具備足額符合要求的贖回對價，贖回申請可能失敗。