A. 國產資料庫隱形龍頭！明年訂單有望爆發，阿里間接持股3%
摘要：
1、關系型資料庫： 2019年中國關系型資料庫軟體市場規模為13.4億美元，同比增長30.8%。， 未來5年整體市場年復合增速為23.3% ，本土廠商份額持續提升；B端對應資料庫的需求額略高於操作系統，且帶來高業績彈性，建議關注行業稀缺龍頭 太極股份、中國軟體 ，以及自研內存資料庫 頂點軟體、科藍軟體 。
2、科藍軟體： 國內互聯網銀行解決方案的領軍企業，互聯網銀行解決方案的市佔率為16.7%，位居國內第一，線上金融業務快速增長；資料庫呈現爆發式增長，公司並購高端內存資料庫， 取得Goldilocks資料庫完整自主知識產權 ，在國產資料庫中具備競爭力； 阿里間接持股公司3.4%股權 ， 資料庫業務在20年下半年將迎來訂單，21-22年實現放量 ，20-21年業績有望加速成長。
3、精鍛 科技 ： 國內精密鍛造件龍頭，差速器收入佔比達到70%以上， 國內市場份額超30% ，受益電動化趨勢， 單車價值量有望提升3倍以上 ，目前定點配套全球主流新能源平台；依託精密鍛造優勢，進軍底盤輕量化領域，為德系客戶配套；目前資本開支已到達頂峰，後續有望下降， 迎來收入、毛利率雙升階段 。
正文：
1、被忽視的 科技 細分！年增速30%以上，重要性不亞於晶元、操作系統（東吳證券）
①中國關系型資料庫軟體市場高速發展
根據IDC報告，2019年中國關系型資料庫軟體市場規模為13.4億美元，同比增長30.8%。其中，傳統部署模式市場規模為7.9億美元， 公有雲模式市場規模為5.5億美元。
IDC預測，到2024年，中國關系型資料庫軟體市場規模將達到38.2億美元， 未來5年整體市場年復合增速（CAGR）為23.3% 。
公有雲服務驅動關系型資料庫市場快速增長。IDC預計， 公有雲關系型資料庫軟體市場未來5年整體市場年復合增速為35.5% 。到2024年，中國公有雲關系型資料庫軟體市場規模將達到25.1億美元。
②國內資料庫市場蓬勃發展
近年來，傳統資料庫廠商和公有雲資料庫服務商都在加速產品迭代和推出新的產品。同時新興資料庫廠商不斷涌現，包括巨杉資料庫、PingCAP、柏睿數據、海量數據、華為、中興等。
國際資料庫廠商增長乏力，本土廠商份額上升，在企業新系統建設中占據優勢。
③相關上市公司
B端對應資料庫的需求金額略高於操作系統，且較高的凈利率給相關公司帶來高業績彈性，建議關注國內稀缺關系型資料庫龍頭 太極股份、中國軟體 ，以及自研內存資料庫 頂點軟體、科藍軟體 。
2、國產資料庫隱形龍頭！明年訂單有望爆發，阿里間接持股3%（興業證券）
①互聯網銀行解決方案領軍企業
科藍軟體是國內互聯網銀行解決方案的領軍企業，產品實現銀行渠道類、業務類和管理類領域全覆蓋，包括分布式內存資料庫、銀行網點智能設備、電子銀行系統、互聯網金融類系統、網路安全系統以及銀行線上線下一體化核心業務系統等。
線上金融業務快速提升，營收穩步增長，電子銀行和互聯網銀行類業務佔比近90% 。2019年，公司實現總營收9.34億元，同比增長23.98%；歸母凈利潤4951萬元，同比增長16.28%。
銀行IT市場規模不斷增長，在銀行IT解決方案細分市場中，科藍軟體互聯網銀行解決方案的市佔率為16.7%，渠道類解決方案的市佔率為8.4%，網路銀行解決方案子市佔率為 18.5%，移動銀行解決方案市佔率為17.3%， 均位居市場第一 。
②資料庫爆發式增長，並購高端內存資料庫帶來新增長機遇
作為數據存儲管理軟體， 資料庫在基礎軟體領域的地位不亞於晶元、操作系統 ，國產資料庫呈現爆發式增長。
18年柯藍軟體收購分布式內存資料庫企業SUNJE SOFT 67.4%的股權，通過資料庫產品積極部署信創賽道。 科藍軟體取得Goldilocks資料庫完整自主知識產權 ，走高端資料庫路線，自主可控、無開源及版權沖突可能，有望打開國產替代空間。
目前，Goldilocks在國內多個銀行互聯網核心系統完成測試，中國聯通Boss大集中系統即採用了SUNJESOFT資料庫，已穩定運行5年以上。公司 資料庫業務有望在2020年下半年迎來訂單，2021-2022年實現放量 。
此外公司還獲得了 阿里的間接投資 ， 螞蟻金服旗下雲鑫創業持有公司3.42%股權 ，並在互聯網金融系統上展開深度合作。
3、 汽車 零部件隱形龍頭 ！ 核心產品市佔率超過30%，單車價值量有望提升3倍（招商證券）
精鍛 科技 是國內精密鍛造件隱形龍頭，差速器市場份額超30%，迎來收入、毛利率雙增長階段。
①受益電動化趨勢，差速器單車價值量提升3倍以上
新能源 汽車 通常只有1-2個檔位，變速時受到的沖擊更大，對差速器強度、精度、總成化性能要求跟高， 單價由100元提升至300元以上 。
公司 差速器收入佔比達到70%以上，國內市場份額超30% ，通過研發構築高壁壘，目前公司已定點配套大眾MEB、沃爾沃、通用、福特、蔚來、小鵬、吉利、廣汽、北汽等主流新能源平台。
②進軍底盤輕量化領域
精密鍛造具備較高護城河，公司在國內鮮有對手，第一大客戶大眾系佔比40%，同時配套賓士、寶馬等客戶。
為配合客戶的國產化配套，公司積極投建轉向節、控制臂產能，進軍底盤輕量化領域。依託精密鍛造的平台能力，由差速器總成橫向拓展至新能源電機軸、軸毛坯等相關領域， 單車價值提升至1000元 。
③投入期接近尾聲，迎來收入、毛利率雙升期
2019年公司資本開支5.5億，達到高點，重大項目分別於2019Q3開始陸續達產，預計20年將回落至3億左右，此後維持在2-3億水平。
B. 2020年中期私募基金長期業績榜
近三年A股市場行情跌宕起伏，既有2018年的低迷，也有2019年以來的結構性行情。盡管市場行情多變，私募證券投資基金仍取得了不俗的業績。
Wind數據顯示，截止2020年9月11日，共有4580隻私募基金完整披露了2017年7月1日至2020年6月30日的基金凈值數據。各類策略私募基金近三年整體均取得正收益，其中宏觀策略基金取得了41%的回報，表現最優；市場中性基金為25%，緊隨其後。
基金公司方面，大凡投資作為一家在管資產1-10億的私募公司，業績領跑萬家私募基金公司。在管資產50億元以上的私募公司中，九章資本、於翼資產、寧聚資產居前。在管資產20-50億元以上的私募公司中，石鋒資產、弘尚資產、新思哲投資排名前三。在管資產10-20億元以上的私募公司中，天倚道投資位居第一，壁虎投資、巨杉資產位居二、三。
// 公司篇 //
01 私募基金公司業績榜
截止2020年6月30日，據459家私募公司近三年（2017年7月1日至2020年6月30日，下同）的業績統計，有20家超過130%；這20家私募公司的中位數收益率為153%。其中，大凡投資私募基金位居第一，其次是賽亞資本和天倚道投資。從地區分布來看，10家來自上海。
按照在中基協備案的私募管理人規模數據統計，管理規模50億以上的私募中，前20名公司近三年中位數收益率超127%。九章資本、於翼資產、寧聚資產居前。從地區分布來看，9家來自上海。
管理規模20-50億的私募基金公司，前20家公司中位數收益率超過79%。石鋒資產、弘尚資產、新思哲投資居前三。從地區分布來看，主要集中在上海、深圳、北京。
管理規模10-20億的私募，前20家公司中位數收益率超過64%。天倚道投資位居第一，壁虎投資、巨杉資產位居二、三。從地區分布來看，上海有8家，深圳有4家。
管理規模1-10億的私募，前20家公司中位數收益率超過100%。大凡投資居首，賽亞資本緊隨其後。從地區分布來看，上海有8家，深圳有4家。
02 五年期私募公司業績
截至2020上半年末，以各私募管理人旗下的三隻代表基金近五年（2015年7月1日至2020年6月30日）業績為考量，前 20家公司近五年中位數收益率高達126%。
// 基金篇 //
03 各類策略私募基金中位數收益率
近三年各類私募基金整體均取得正收益，其中宏觀策略基金取得了41%的回報，表現最優；股票市場中性基金以25%，緊隨其後。
04 私募基金業績TOP20
Wind數據覆蓋的披露近三年凈值（月度凈值完整度>=90）的4580隻私募基金中，大凡1號業績獲得近三年冠軍，賽亞成長1號、賽亞美純分別位居第二、第三，前20名均給投資者帶來了超過兩倍的驚人收益。
05 私募股票多策略基金業績榜TOP20
多策略是指採用多種互補的策略，以此來降低策略失效的風險。前20名中位數收益率超121%。賽亞明星、寧聚量化多策略領漲，前十四名漲幅均超100%。
06 私募組合策略基金業績榜TOP20
私募FOF中，前20名中位數收益率超51%，同亨愛弗FOF1期、博孚利CTA-FOF5號領漲。私募FOF大部分都是投資內部的基金。
07 私募管理期貨基金業績榜TOP20
期貨量化策略多種多樣，以CTA（趨勢跟隨）策略為主，兼有套利，對沖等策略，前20名中位數收益率超113%。大凡1號收益率占據分類榜單第一，大幅領先同類策略基金。
08 私募股票多頭基金業績榜TOP20
近三年，股票多頭的策略表現出色，其中賽亞成長1號位列第一。
09 私募股票市場中性基金業績榜TOP20
股票市場中性策略中，前20名中位數收益率超71%。其中，天下溪領漲。
10 私募債券策略基金業績榜TOP20
債券策略中，前20名中位數收益率超45%。其中，穩盈3號(景唐)領漲。
11 私募宏觀策略基金業績榜TOP20
宏觀策略中，前20名中位數收益率超70%。其中，東方港灣馬拉松全球領漲。
*以上數據不作為投資參考，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。
私募數據納入統計的標准：
納入三年期榜單統計的基金成立日需早於2017年7月1日，納入五年期榜單統計的基金成立日需早於2015年7月1日；
到期日需晚於2020年7月1日；
在榜單的統計時間范圍內月度凈值完整度>=90%；
基金凈值在榜單的統計時間范圍內未發生異常波動，如大額贖回造成的大幅上漲；
所用數據來源為Wind私募資料庫中的私募證券投資基金類。
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覆蓋私募市場核心數據
業績表現一覽無余
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