A. 股票財務報表怎麼看
股票財務報表可以從利潤、扣非利潤、營業收入來檢視一個公司的投資價值。
凈利潤:公司去除營業成本的利潤,簡單來說就是實際到公司手裡的錢。
利潤率同比:比去年同期公司的利潤增長百分比。
扣非凈利潤:扣非凈利潤就是扣除非經常損益後的凈利潤,簡單來說,扣除公司非主營業務的收益。例如公司賣房子賺錢,或者投資賺錢,或者公司得到政府補貼,被罰款等等非正常經營的損益。這項要與凈利潤一起看,如果兩項差距很大就要研究具體問題了。
扣非凈利潤同比增長率:比去年同期公司扣非利潤增長百分比。
營業總收入:公司經營中的收入。這點非常重要,它反映了公司的盈利能力,產品號召力,產品的毛利潤,市場佔有率等等。這個項目的分析十分復雜,因為要結合行業看。
有些公司的營業總收入巨大,但是利潤不高,這種公司理論上是優質的,說明變現能力強,市場規模大(也要看行業,比如鋼鐵流通行業,公司采購鋼材在賣出去,全都是過路的錢,營收規模就是虛的)。
在不考慮行業等其他情況下,高收入的公司哪怕是虧損,也非常有優點,有機會我單獨展開跟大家說說。
營業總收入同比增長率:比去年同期公司營收增長百分比。
任何一個公司的收入能力是核心,為什麼我會說行業非常重要,某些公司財務慘不忍睹,但股票上漲的好,這里有很大原因是因為行業,特別是高新技術方面。
財務報表在投資中的作用:
主要是定量的一些作用。
第一個作用就是排除的作用,排除一些壞的企業。壞的企業主要是兩種,一種就是管理層不誠實,另外一種就是企業不賺錢。
第二個財務報表的功能就是印證的功能,印證的功能就是反過來,比如說你發現了一些好的企業或者是好的行業,定性的分析說這個企業好,壟斷性好,競爭力強,有護城河,利潤很好,定價權好,低成本,那這些東西都應該反映在定量的財務報表中,至少在毛利潤上面應該能看得出來。
財務報表最後一個功能,就是利用它作為估值,就是這個企業到底值多少。其實也沒有準確的估值,只是說至少能值多少錢。所以在估值上面要採用保守的方法。
B. 股票,財務分析。
這個問題比較復雜,你給的分數太少啦……
C. 怎樣看懂股票的財務報表
如何看懂股票財務報表是一個很復雜的問題,裡面涉及到很多內容。看懂上市公司財務報表首先最重要的是行業分析,確定是未來的朝陽行業後,進行公司分析。然後從微觀層面比較上市公司的財務報表,進行橫向和縱向的比較,才行挑選出基本面良好的股票。
拓展資料:
1、行業分析
分析一個公司的財務報表時,首先應該從這個企業所在的行業,或者企業某一板塊的業務所在的行業入手。
行業分析是投行和事務所最經常幹得事情。通過查閱新聞、相關政策以及從國泰安、萬德等資料庫搜到的數據,可以對一個行業有一個大致的了解。摸清一個行業是一件說簡單簡單,說難也難的事情。你可以用一周的時間摸清楚一個行業。你也可以用一個月或者一年甚至十年的時間去摸清楚一個行業。
行業分析首先需要了解一個行業處於一個怎樣的生命周期階段,這也就是很多人所說的一個行業是朝陽行業還是夕陽行業。(如果處於一個夕陽行業的企業,收入增長率達到40%,那麼問題就來了。營業收入可能出現問題或者企業可能出現舞弊、關聯方交易等等。這些問題只有通過行業分析才能了解到)
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其次,分析這個行業近些年相關政策。國家出台了哪些與這些行業相關的政策,對這個行業的發展有什麼影響。然後,從橫向和縱向去分析一個行業,分析它的上下遊行業的發展,這個行業內的競爭格局,對這個行業產生替代效應的行業,行業內的龍頭企業,潛在競爭者等等。
最後,也是比較關鍵的一步,分析這個行業內不同企業的各種關鍵的比率,比如償債能力、盈利能力、營運能力、市場價格等等。
2、公司分析
首先分析一家企業的償債能力,償債能力又分為短期償債能力和長期償債能力。
短期償債能力指標包括營運資本、流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率等等。
值得注意的一點時很多表外因素會影響企業的短期償債能力。比如與擔保有關的或有負債,這就需要去看財務報表附註,所以不僅僅要看財務報表上的數據,高手往往會更加註重財務報表附註。
長期償債能力指標就狠多了:資產負債率、產權比率、權益乘數、長期資本負債率。
其次分析一家企業的營運能力,主要的指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、營運資本周轉率、總資產周轉率等等。
非常值得提醒的一點就是,單純的算出這家企業的這些指標,一點用都沒有。關鍵在於比較。如果這家企業的應收賬款周轉率比行業內的其他企業都要高,那麼就需要考慮很多問題了,這家企業信用賒銷政策、銷售收入的構成以及企業有沒有虛增收入等等因素。所以,再次提醒把企業的指標在行業內部比較才會有意義。
然後是盈利能力,包括銷售凈利率、總資產凈利率、權益凈利率等等。
再次是一家企業的成長性,比較著名的指標是托賓Q,但是這個指標一般在學術上用的比較多。實際操作上可以看一下這家企業的可持續增長率、市盈率、市凈率和市銷率。
最後,就是肢解這幾企業的三大報表以及附註,詳細觀察企業的各個重要的科目,以及有沒有什麼對應的事項對其有影響。
D. 股票財務分析主要看哪個
1.財務分析的對象是財務報表,財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容:
公司的獲利能力
公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者,購買股票時,當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以,分析財務報表,先要著重分析公司當期投入資本的收益性。
公司的償還能力
目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析:一是分析其短期償債能力,看其有無能力償還到期債務,這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷;二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系,以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。
公司擴展經營的能力
即進行成長性分析,這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。
公司的經營效率
主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢,以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。
總之,分析財務報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。
2.資產負債表
資產負債表是公司最主要的綜合財務報表之一。它是一張平衡表,分為「資產」和「負債+股本」兩部分。資產負債表的「資產」部分,反映企業的各類財產、物資、債權和權利,一般按變現先後順序表示。負債部分包括負債和股東權益(Stockholder's Equity)兩項。其中,負債表示公司所應支付的所有債務;股東權益表示公司的凈值(Net worth),即在償清各種債務之後,公司股東所擁有的資產價值。三者的關系用公式表示是:
資產=負債+股東權益
資產負債表的主要項目解釋如下:
(1)資產。資產主要包括流動資產、資產、長期投資和無形資產4種。流動資產主要包括現金、適銷證券、應收帳款、存貨和預支款項,期限通常在一年以內。現金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當公司現金過多而超過需要的持有量時,公司就把超額部分投資於短期的適銷證券或商業票據。應收帳款是由於賒銷或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產品和製成品。生產企業的存貨通常包括原材料、再加工品和成品,而零售企業則只有成品庫存。流動資產的作用可用營運資金循環圖來說明。
(2)負債。負債的兩個主要成分是流動負債與長期債務。流動負債是指一年以內到期的債務,主要包括應付帳款、應付票據、應付費用和應付稅款。應付帳款表示公司由於賒購而欠其他公司的款項。應付票據表示公司欠銀行或其他貸款者的債務。它通常由公司的短期或季節性資金短缺而引起的。應 付費用包括員工的工資和薪水、到期的利息和其他類似的費用,它表示公司在編制資產負債表時所應付費用的情況。應付稅款表示公司應繳納稅款的金額,它與公司的所得稅法有密切的聯系。長期債務指一年以上到期的債務,它包括應付債務、抵押借款等項目。一般而言,公司通常借入短期資金來融通長短期資產,如存貨和應收帳款等。當存貨售出或應收帳款收回時,短期負債就被償清。長期債務通常用來融通長期或固定資產,如廠房、設備等。短期負債權利率通常比長期的要低,原因之一是短期貸款所涉及的風險較小。因此,當長期利率水平相對較高,並預計不久將會下降時,企業可能會先借入短期資金周轉,等利率下降後再借入所需的長期資產,以便降低籌資的費用。
(3)股東權益。它表示除去所有債務後公司的凈值,它反映了全體股東所擁有的資產凈值的情況。 股東權益分繳入資本(Contributed Capital )和留存收益(Retained Earnings)兩部分。繳入資本包括以面值計算的股本項目(Capital In Excess Of Par)。留存收益 表示公司利潤中沒有作為股息支付而重新投資於公司的那部分收益,它反映了股東對公司資源權益的增加。留存收益通常並非以現金的形式存在;雖然留存存收益可能包括部分現金,但其大部分都被投資於存貨、廠房、機器設備之中,或用於償還債務。留存收益增加了公司的收益資產,但其本身卻不能再作為股息來分配。
3.財務狀況變動表
財務狀況變動表亦稱資金來源和運用表,簡稱資金錶(The Funds Statement)。它是反映兩張資產負債表編制日之間公司財務狀況變動情況的表格。財務狀況變動表是公司每年向其股東或證券管理委員會呈交的三種主要財務報表之一。為了向股東報告公司的財務狀況,公司往往編制兩個連續會計年度的資產負債表。以說明平衡表上所有資產、負債和股東權益項目的變動情況。 財務狀況變動表反映了公司資源(或資金)的所有流入和流出活動。它不僅包括由公司內部的經營活動,而且還包括公司外部的融資與投資活動所引起的公司資源的出入情況。其目的是報告在本會計年度里所有流進公司的資金來源以及這些資金被運用的具體情況。
財務狀況變動表的主要作用是:
向企業的股東、管理部門、投資者或貨款者,以及其他的報表使用者提供報告期內公司財務狀況變動的全貌。財務狀況變動表說明了企業資金的各種來源和運用情況,反映了資產負債表初期與末期各項目的增減情況及原因,體現了公司的經營和投資方針。同時,它還解答了一系列重大的財務問題。如購入新資產的資金來源是依靠企業積累,還是靠負債;營業所需的資金與負債資金的比例是否適當等。
財務狀況變動表是溝通收益表和資產負債表這兩種主要財務報表的橋梁。財務狀況變動表是說明企業財務動態的財務報表,它是依據收益表和資產負債表及其有關注釋中可得到的財務數據,經過分析加工之後編制而成的。財務狀況變動表所提供的資料是經過提煉之後才有的,彌補了收益表和資產負債表的不足,使凈收益和其他收益或損失同資產、負債和其他權益的變化相互結合起來。
財務狀況變動表通過反映企業資金來源的運用的具體情況,可以體現出企業的經營方針和策略,發現公司是在擴展經營還是在縮減經營。財務狀況變動表不能反映出公司對營業收入,股本或負債依賴性的強烈程度,也不能反映出公司的財務政策與過去年份或與同行業的其他公司相比的異同等情況。
4.損益表
收益表又稱損益表,也是公司最主要的綜合財務報表之一,是反映一個公司在一個財政年度里的盈利或虧損狀況的表格。這種盈利或虧損是通過營業收入的營業費用的對比來體現的。收益表反映了兩個資產負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況。下表是某公司1997年財政年度的收益表。
收益表主要有3個部分組成。第一部分是營業收入或銷售額;第二部分是與營業收入有關的生產性費用和其他費用;第三部分是利潤和利潤在股息與留存收益之間的分配。其利潤等於營業收入減去營業費用。
(1)營業收入
是指企業通過銷售產品或對外提供勞務而獲得的新的資產,其形式通常為現金或應收帳款等項目。對一般公司來說,銷售收入是公司最重要的營業收入來源。一般而言,公司的營業收入通常與它的營業活動有關,但也有一些公司營業收入的某些部分與其自身的業務並無關系。因此區分營業收入和其他來源的收有重要意義。
(2)營業費用
是指企業為獲得營業收入而使用各種財物或服務所發生的耗費。銷貨成本是一般公司最大的一筆費用,它包括原材料耗費、工資和一般費用。一般費用包括水電雜費、物料費和其他非直接加工費。與銷貨成本不同的銷售和管理費用包括廣告費、行政管理費、職員薪水、銷售費和一般辦公費用。利息費是指用以償付債務的費用。上述費用都會導致公司現金開支的增加。折舊費的攤提費是非現金開支。折舊費的增加表示公司固定資產價值的下降,攤提費的增加則表示公司所擁有的資產或資源價值的減少。計算折舊費的方法通常有4種:直線折舊法(Straight line Method);折舊年限積數法(Sum-of-the-years-Digits);余額遞減法(Declining Balance);成本加速補償法(Accelerated Cost Recovery System)。直線折舊法是一種使用最廣泛也是最保守的折舊方法。這種折舊法在資產的有效使用年限里每年提取等量的折舊費。折舊年限積數法和余額遞減法屬於加速折舊的方法。加速折舊法在資產有效使用年限初期提取的折舊費較多,以後逐年減少。具有加速資產折舊,推遲初期稅款繳納的作用。直線折舊法與加速折舊法兩者應繳納的總稅額相同,但繳納的時間先後不同,成本加速補償法的主要特點是,它放棄了有效使用期限的原始劃分,人為地把各種資產進行分類,並規定各類資產的成本補償期限。這種期限通常比資產的實際有效使用期限短。它可以折舊全部資產價值,不再計算殘值(Salvage Value),它規定了種類資產不同年份的折舊率。
(3)利潤
稅前利潤由通常的營業收入與營業費用之差來決定。從稅前凈利潤中減去稅款,再給非常項目調整後,剩餘的利潤就是稅後凈利潤。稅後凈利潤又分為支付給股東的股息和公司的留存收益兩項。公司若虧損,公司的留存收益就將減少,公司多半會因此而停止派發現金股息。若公司盈利,這些收益將首先用於支付優先股的股息,之後再由普通股取息分紅。若公司收益不足以支付優先股時,則有兩種情況出現:若優先股是累積優先股,則本年度的所有股息轉入到期未付的債務項下,待有收益時再優先償付;若優先股是非累積優先股,則優先股與普通股一樣不能得到股息。每股收益等於普通股的收益除以已發售普通股的股數。每股收益的水平和增長情況是反映公司增長情況的最重要指標之一。
5.差額分析法
差額分析法是股票投資者進行財力分析的具體方法之一,也叫絕對分析法,即以數字之間的差額大小予以分析。它通過分析財務報表中有關科目絕對數值大小差額,據以判斷股票發行公司的財務狀況和經營成果。
在財務分析中,主要是分析下列數值的大小:
凈值=帳面價值=股東權益=資本總資產-總負債
營運資產=流動資產-流動負債=(長期負債+資本)-固定資產
速動資產=流動資產-(存貨+預付費用)=現金+銀行存款+應收帳款+應收票據+有價證券
發放股利=(本年收益+累積盈餘)-(保留盈利+已撥用的保留盈餘)
普通股股利=發放股利-優先股股利
銷售毛利=銷售收入-銷售成本
營業純利=銷售毛利-營業費用=銷售收入-(銷售成本+營業費用)
稅前盈利=營業純利+營業外收入-營業外支出
稅後盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益
通過對上述數值的差額分析,投資者便可以獲得對一個公司財務狀況和經營效果的初步認識。例如,營運資金又叫運轉資金,乃是一個公司日常循環的資金,表示公司在短期內可運用的流動性的凈額,即一年內可變現的流動資金減去一年內將到期的流動負債的差額。營運資金的大小,不僅關繫到公司的經營活動能否正常運行,而且關繫到公司的短期償還能力。
所得的數字大於流動負債,從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而,差額分析法有很大的局發性,它無法解釋求出的數值大或小至什麼程度,也無法說明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營運資金和流動資產等,並不是越大越好,所以,不能僅僅滿足於差額分析法,要結合其他分析方法,才能達到財務分析的目的。
6.比率分析法
比率分析法,是以同一期財務報表上的若乾重要項目間相關數據,互相比較,用一個數據除以另一個數據求出比率,據以分析和評估公司經營活動,以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財務分析最基本的工具。
由於公司的經營活動是錯綜復雜而又相互聯系的。因而比率分析所用的比率種類很多,關鍵是選擇有意義的,互相關系的項目數值來進行比較。同時,進行財務分析的除了股票投資者以外,還有其他債券人、公司管理當局、政府管理當局等,由於他們進行財務分析的目的、用途不盡相同,因而著眼點也不同。作為股票投資者,主要是掌握和運用以下2種比率來進行財務分析:
反映公司獲利能力的比率。主要有資產報酬率、資本報酬率、股價報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股帳面價值、每股盈利、價格盈利比率,普通股的利潤率、價格收益率、股利分配率、銷售利潤率、銷售毛利等、營業純利潤率、營業比率、稅前利潤與銷售收入比率等等。
反映公司償還能力的比率。可劃分為兩類:
(1)反映公司短期償債能力的比率。有流動性比率、速動比率、流動資產構成比率等等;
(2)反映公司長期償債能力的比率。有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經營比率、產權比率、固定比率、固定資產與長期負債比率、利息保障倍數等。
(3)反映公司擴展經營能力的比率。主要透過再投資率來反映公司內部擴展經營的能力,通過舉債經營比率、固定資產對長期負債比率來反映其擴展經營的能力。
(4)反映公司經營效率的比率,主要有應收帳款周轉率、存款周轉率、固定資產周轉率、資本周轉率、總資產周轉率等。
在財務分析中,比率分析用途最廣,但也有局限性,突出表現在:比率分析屬於靜態分析,對於預測未來並非絕對合理可靠。比率分析所使用的數據為帳面價值,難以反映物價水準的影響。可見,在運用比率分析時,一是要注意將各種比率有機聯系起來進行全面分析,不可單獨地看某種或各種比率,否則便難以准確地判斷公司的整體情況;二是要注意審查公司的性質和實際情況,而不光是著眼於財務報表;三是要注意結合差額分析,這樣才能對公司的歷史、現狀和將來有一個詳盡的分析、了解,達到財務分析的目的。
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