A. 投資組合風險問題
你的問題著實比較繞人。
我的理解：
（1）證券報酬率的標准差與市場的標准差確實都包含了系統風險和非系統風險造成的影響。但是，別忘了，貝塔系數是證券報酬率的標准差/市場的標准差*證券與市場的相關系數。
可以這么理解，這里的相關系數，剔除了非系統風險的影響。
因為，例如，（a，b）證券組合的方差為SD(a）^2+SD(b)^2+2SD(a)*SD(b)*相關系數ρ，正是因為相關系數ρ的存在，使得（a，b）證券組合的標准差小於等於a的標准差+b的標准差。而（a，b）的證券組合的風險，在a，b不完全正相關的情況下，顯然已經抵銷了ab之間的部分非系統風險，所以，這個組合的標准差才會小於單個證券a和b的標准差。而這個小於的量在公式中，就是通過相關系數ρ來體現的。所以，可以認為，貝塔系數的公式中，正是因為相關系數因子ρ的存在，剔除了非系統風險的影響。
（2）你這里是一種特殊情況。即a和b的相關系數為-1，也就是說，兩種證券完全負相關。而這種完全負相關在現實中是幾乎不存在的，因為它假設系統風險為零。而實際中，是存在系統風險與非系統風險的，完全負相關與完全正相關都是特例。
在不存在系統風險的情況下，兩種證券才可能完全負相關，才可能存在權重x、y，使得組合的標准差為零。此時，組合是沒有風險，因為非系統風險已被抵銷，而系統風險又不存在（即為0）。但這只是特例，實際是不存在系統風險為0 的證券組合的，這個特例並不能說明投資組合能分散系統風險，因為此時系統風險本身為0，談不上風險被分散的問題。
探討。
B. 求分析下面兩只股票的收益和風險狀況。
①由於第一隻股票的收益高，所以投資於第一隻股票的收益要大於第一隻股票
②第一隻股票的收益序列大於第二隻股票（0.009＞0.008）,即第一隻的風險較大
C. 投資分析：股票投資風險有多高
你好，股票的風險分為系統風險和非系統風險兩大部分，包括：政策風險、宏觀經濟周期、國際性危機、匯率利率的重大變動、政治及戰爭等不確定因素、企業的經營風險、財務風險、投資者操作失誤的風險、管理風險、流動性風險等等。
股票投資的具體風險
1.利率風險
利率風險是指由於市場利率水平的變動引起股票投資的實際收益率偏離預期收益率的可能性。前面已經說過，股票價格與利率水平成反比。股票價格的升降又是決定資本利得或權失從而決定股m投資收益率的關鍵因家。與此同時，當利率水平上升時，公司的經營成本增加，盈利減少，股息和紅利都要受到影響.從而影響股票的投資收益率。
2.購買力風險
股票投資的名義收益中包含著真實收益和通貨膨脹補償。當發生非預期的通貨膨脹時，股票投資的實際收益就會偏離預期收益.即實際購買力會偏離預期購買力，這就是購買力風險。
通貨膨脹使企業高估其利潤，較多地使用短期負債，借貸成本增加和流動性降低，所有這些都會姍加企業的風險，使得用於發放股利的資金減少，從而影響投資者的收益水平。即使企業的名義利潤增加.普通股的名義股利隨之上升，但由於股利的增長速度往往趕不上物價的上漲速度，因而實際投資收益下降。優先股的股息是固定的，通貨膨脹的上升則意味著其購買力的下降。並且，在通貨膨脹時期，資本收益率通常較高，因此，股票的價格將會下跌，導致股票投資的實際收益偏離預期收益。
3.市場風險
市場風險是指由於證券市場行情變動而引起的風險。這種行情變動可通過股票價格指數或股價平均數來分析。因政治經濟的宏觀因素，股份公司的微觀因求.以及技術和人為因素等個別或綜合作用於股票市場，致使股票市場的股票價格大幅波動，從而給投資者帶來經濟損失的風險。
股票市場行情變化會給投資者帶來經濟利益或扭失.當出現看漲市場時.股一票價格通常會上漲，投資者獲利的機會較大，當出現看跌市場時，股票價格通常一會下跌.投資者就可能遭受經濟損失。對於投資者來說，只要他持有股票或繼續進行股票的交易活動，那麼，他就面臨股票市場隨時可能出現的風險。股票市場最大風險是股市風潮風險。從西方國家的股市來看，股市風潮經常發生，還會發生股市危機。當股市危機發生時，股票價格一落千丈，給投資者造成慘重的經濟損失。例如.1987年10月19
H，美岡道·瓊斯30種工業股票平均價格指數一天之內暴跌508.32點，跌幅高達22.6%，使投資者很失了5000多億美元。
4.經營風險
經營風險是指由於公司在經營管理方面的原因而使投資者實際收益偏離預期收益的可能性。
公司經背狀況是企業股票行市的晴雨表。當公司經營狀況良好時，股價就可能上漲。當公司的經曹狀況欠佳，出現盈利下降時，會減少股東的股利收人，該股票的市場價格也會出現下跌的趨勢，影響股票投資者的收益。由此可見.公司的經首狀況對投資者來說可能帶來程度大小不同的風險。普通股的主要風險是經營風險，公司盈利的變化既會影響普通股的股息收人，又會影響股票價格。
任何一個理智的投資者總是試圖盡可能地消除他所面臨的風險.並取得較一高的收益。為了減少股票投資的風險，必須進行分散投資，即把資產系統地分散投資在風險程度不同的兒種股票上，建立合理的資產組合.這樣.各項資產的總收益可以不變，但所承擔的總風險要比個別資產風險的合計數要小。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
D. 如何分析一個股票的風險因素
股市風險是指買入股票後在預定的時間內不能以高於買入價將股票賣出，發生帳面損失或以低於買入代價賣出股票，造成實際損失。
股市有風險，那麼對風險如何防範，有下列方法：
1.迴避市場風險 市場風險來自各種因素，需要綜合運用迴避方法。扒飢一是要掌握趨勢。對每種股票價位變動的歷史數據進行詳細的分析，從中了解其循環變動的規律，了解收益的持續增長能力。例如小汽車製造業，在社會經濟比較繁榮時，其公司利潤有保證，小汽車的消費者就會大為減少，這時期一般就不能輕易購買它的股票。二是搭配周期股。有的企業受其自身的經營限制，一年裡總有那麼一段時間停工停產，其股價在這段時間里大多會下跌，為了避免因股價下跌而造成的損失，可策略性低地購入另一些開工、停工剛好相反的股票進行組合，互相彌補股亮陪價可能下跌所造成的損失。三是選擇買賣時機。以股價變化的歷史數據為基礎，算出標准誤差，並以此為選則買賣時機的一般標准，當股價低於標准誤差下限時，可以購進股票，當股價高於標准誤差上限時，最好把手頭的股票賣掉。四是注意投資期。企業的經營狀況往往呈一定的周期性，經濟氣候好時，股市交易活躍；經濟氣候不好時，股市交易必然凋零。要注意不要把股市淡季作為大宗股票投資期。在西方國家，股市得變化對經濟氣候的反映更敏感，常常是在經濟出現衰退前6個月，股價已開始回落。比如1991年2月，美國經濟進入新的一個衰退期的前6個月，著名的道·瓊斯工業指數已開始下跌，而在經濟開始復甦前半年，股價即已開始回彈。根據歷史資料分析，還可知道它的經濟繁榮期大多持續48個月。因此，有可能正確地判定當時經濟狀況在興衰循環中所處的地位，把握好投資期限。
2.分散系統風險 股市操作有句諺語：「不要把雞蛋都放在一個籃子里」，這話道出了分散風險的哲敬此蠢理。辦法之一是「分散投資資金單位」。60年代末一些研究這發現，如果把資金平均分散到數家乃至許多家任意選出的公司股票上，總的投資風險就會大大降低。他們發現，對任意選出的60種股票的「組合群」進行投資，其風險可將至11.9%左右，即如果把資金平均分散到許多家公司的股票上，總的投資收益率變動，在6個月內變動將達20.5%。如果你手中有一筆暫時不用的、金額又不算大的現金，你又能承受其投資可能帶來得損失，那你可選擇那些會又高收益的股票進行投資；如果你掌握的是一大筆損失不得的巨額現金，那你最好採取分散投資的方法來降低風險，即使有不測風雲，也會「東方不亮西方亮」，不至於「全軍覆沒」。辦法之二是「行業選擇分散」。證券投資、尤其是股票投資不僅要對不同的公司分散投資，而且這些不同的公司也不宜都是同行業的或相鄰行業的，最好是有一部分或都是不同行業的，因為共同的經濟環境會對同行業的企業和相鄰行業的企業帶來相同的影響，如果投資選擇的是同行業或相鄰行業的不同企業，也達不到分散風險的目的。只有不同行業、不相關的企業才有可能次損彼益，從而能有效地分散風險。辦法之三是「時間分散」。就股票而言，只要股份公司盈利，股票持有人就會定期收到公司發放的股息與紅利，例如香港、台灣的公司通常在每年3月份舉行一次股東大會，決定每股的派息數額和一些公司的發展方針和計劃，在4月間派息。而美國的企業則都是每半年派息一次。一般臨近發息前夕，股市得知公司得派息數後，相應得股票價格會有明顯得變動。短期投資宜在發息日之前大批購入該股票，在獲得股息和其他好處後，再將所持股票轉手；而長期投資者則不宜在這期間購買該股票。因而，證券投資者應根據投資得不同目的而分散自己得投資時間，以將風險分散在不同階段上。辦法之四是「季節分散」。股票的價格，在股市的淡旺季會有較大的差異。由於股市淡季股價會下跌，將造成股票賣出者的額外損失；同樣，如果是在股市旺季與淡季交替期貿然一次性買入某股票，由於股市價格將由高位轉向低位，也會造成購買者的成本損失。因此，在不能預測股票淡旺程度的情況下，應把投資或收回投資的時間拉長，不急於向股市注入資本或抽回資金，用數月或更長的時間來完成此項購入或賣出計劃，以降低風險程度。
3.防範經營風險 在購買股票前，要認真分析有關投資對象，即某企業或公司的財務報告，研究它現在的經營情況以及在競爭中的地位和以往的盈利情況趨勢。如果能保持收益持續增長、發展計劃切實可行的企業當作股票投資對象，而和那些經營狀況不良的企業或公司保持一定的投資距離，就能較好地防範經營風險。如果能深入分析有關企業或公司的經營材料，並不為表面現象所動，看出它的破綻和隱患，並作出冷靜的判斷，則可完全迴避經營風險。
4.避免利率風險 盡量了解企業營運資金中自有成份的比例，利率升高時，會給借款較多的企業或公司造成較大困難，從而殃及股票價格，而利率的升降對那些借款較少、自有資金較多的企業獲公司影響不大。因而，利率趨高時，一般要少買或不買借款較多的企業股票，利率波動變化難以捉摸時，應優先購買那些自有資金較多企業的股票，這樣就可基本上避免利率風險。
5.避開購買力風險 在通貨膨脹期內，應留意市場上價格上漲幅度高的商品，從生產該類商品的企業中挑選出獲利水平和能力高的企業來。當通貨膨脹率異常高時，應把保值作為首要因素，如果能購買到保值產品的股票(如黃金開采公司、金銀器製造公司等股票)，則可避開通貨膨脹帶來的購買力風險。
E. 如何准確地評估不同投資組合的風險和收益率
要准確評估不同投資組合的風險和收益率，可以通過以下步驟：
1.確定投資組謹塌毀合的資產類別和權重：考慮不同資產類別的投資，例如股票、債券、房地產等，並確定每種資產類別在投資組合中的權重。
2.收集歷史數據：收集每種資產類別的歷史數據，包括收益率和風險率。
3.計算預期收益率：根據歷史數據計算每種資產類別的預期收益率。
4.計算預期風險率：衫余根據歷史數據計算每種資產類別的預期風險率。
5.計算投資組合的預期收益率和風險率：基於投資組合的權重和每個資產類別的預期收益率和風險率，計算投資組合的預期收益率和風險率。
6.進行風險-收益率分析：通過繪制投資組合的風險-收益率曲線，確定投資組合的最優化組合。這是一種最優選的方案，在整個投資組合范圍內，使預期收益最大化，同時將預期的風險最小化。
7.監督投資組合：投資組合是一個動態的過程。根據市場變化調整投資組合中的資產類別的權重，以確保投資組合保持在最優化狀態。
因此，需要深入了解祥備投資者的個人目標和風險承受能力，並根據這些因素構建最優的投資組合，使其能夠在長期內保持預期的收益和風險水平，從而確保達到投資者的個人目標和風險承受能力。
F. 某投資組合由AB兩種股票組成，計算A與B的相關系數，要求哪些值
邏輯有嚴重問題。直接全投A即可。
做相關性分析，投資A、B股票，計算A、B股票之間的相關系數和A與組合的相關系數、B與組合的相關系數，這兩個相關系數不是一回事。
（2）A證券與B證券的相關系數=（3）證券投資組合的預期收益率=12%×80％+16％×20％=12．8％
證券投資組合的標准差=（4）相關系數的大小對投資組合預期收益率沒有影響；相關系數的大小對投資組合風險有影響，相關系數越大，投資組合的風險越大。
(6)倆種股票風險組合數據分析擴展閱讀：
需要指出的是，相關系數有一個明顯的缺點，即它接近於1的程度與數據組數n相關，這容易給人一種假象。因為，當n較小時，相關系數的波動較大，對有些樣本相關系數的絕對值易接近於1；當n較大時，相關系數的絕對值容易偏小。特別是當n=2時，相關系數的絕對值總為1。因此在樣本容量n較小時，我們僅憑相關系數較大就判定變數x與y之間有密切的線性關系是不妥當的。
G. 假設P股票的β系數是1.7，預期報酬率為16.7%，現行無風險報酬率為7.6%，計算市場風險溢價
市場風險溢價M=(R j -R f)/β j=（16.7%-7.6%）/1.7=5.35%
同理，帶入上面的公式可得M的預期報酬R（M）=7.6%+5.35%*0.8=11.88%
設分配給P的比例是x，M的比例就是（1-x）。（1.07相當於2種股票β的期望值） 1.7x+0.8（1-x）=1.07，解得x=30%，即P：M=3：7 故投資在P上的錢=10000*30%=3000 投資在M上的錢=10000*范琺頓貉塥股舵癱罰凱70%=7000 預期報酬R（MP）=7.6%+5.35%*1.07=13.32%
拓展資料:
一.市場風險溢價的含義：通常被定義為在一個相當長的歷史時期里，市場平均收益率與無風險資產平均收益率之間的差異。
二.權益市場收益率的估計
1.選擇時間跨度 由於股票收益率非常復雜多變，影響因素很多，因此，較短的期間所提供的風險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應選擇較長的時間跨度。既要包括經濟繁榮時期，也包括經濟衰退時期。
2、選擇算術平均數還是幾何平均數 多數人傾向於採用幾何平均法。
三.市場風險溢價(ERP)確定主要方法介紹及分析對風險溢價的測算通常有兩種方法:一種是縱向類推，也就是假設過去會持續到未來，用歷史數據計算得到過去的風險溢價水平就是對未來的預測;另一種是橫向類比，也就是對可比市場的風險溢價水平進行適當調整得出要計算的市場風險溢價水平。(一)國內評估實務中市場風險溢價(ERP)運用情況統計目前行業內主要有四種具體操作方法，針對該問題我們搜集了近3年上市公司已公告的評估報告，樣本數量共200個，涉及評估機構47家。我國證券業發展時間較短，通過歷史收益預測未定價模型，由此樹立起新的三因子資本資產定價模型。來的收益率中，可能沒法准確判斷長期趨勢。評估師們此模式很好地詮釋了1963年到1990的NYSE、AMEX、在選擇參數時不太會考慮到由過去推測未來應做的調整。