蔚來股票盈利

Ⅰ 第三季度毛利實現雙位數 蔚來汽車股市仍被做空

11月18日，蔚來發布2020年第三季度財報。

第三季度蔚來總營收45.26億元，同比增長146.4%，環比增長21.7%。其中，汽車銷售毛利率達14.5%，綜合毛利率為12.9%，完成了「汽車銷售毛利率和綜合毛利率均達到兩位數」的預期目標。

從目前的美股股價來看，受做空影響，截至時間11月17日16點美股收盤，蔚來美股的收盤價為46.59美元/股，上漲2.22%；盤後股價微跌1.05%，至46.1美元。

另外，國信證券發布的研報認為，蔚來要想實現盈利，銷量需要達到18萬輛。但截至今年10月31日，蔚爛清來累計交付量為6萬余輛。

寫在最後

從蔚來第三季度財報來看，今年的李斌已經不是那個「最可憐的人」了。蔚來營收大幅增長，虧損顯著收窄，且實現了毛利率兩位數的目標，整體形勢大好。

不過，從做空機構曾發布報告認為蔚來市值虛高，也不難看出，雖然此次毛利率目標順利實現，但外界對蔚來中長期發展的質疑聲仍未消散。

因此，蔚來如何在接下來的時間如何做到扭虧為盈，將會是資本市場關注的重點。

作者/李瑩瑩

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

Ⅱ 蔚來 2019Q4 財報發布：每一年都是最後一年

ES6/EC6和ModelY存在差異化，但是在此基礎上價格也是影響消費者決策的重要因素，我們推算長續航版ModelY國產之後價格有望殺入40萬以內，而ES6在選裝了100kWh電池和NIOPilot之後，價格沒有任何優勢。

所以在2020年，蔚來必須努力賣車，提高銷量，降低成本，提高毛利率，為自己爭取出一定的降價空間，在2021年與ModelY的正面競爭里，才能有一定優勢，一場價格戰是在所難免的。

這也是為什麼我認為2020年是留給蔚來的最後一年。

寫在最後：

2019年的蔚來用NIODay劃上了一個圓滿的句號，2020年疫情的黑天鵝又給了蔚來當頭一棒。

這份財報和電話會議，在融資、運營、銷量各個方面帶來了更嚴峻的信號，對於蔚來而言2020年有多關鍵無需贅述了，2020年也將是新能源汽車行業集體面臨的殘酷淘汰賽。

對於努力上岸的公司來說，每一年可能都是最後一年，每一年都要當成最後一年。

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本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

Ⅲ 三季度營收毛利率超預期，蔚來盤後股價仍跌1.7%，此前遭看空

北京時間11月18日，蔚來美股盤後發布截止2020年9月30日第三季度未經審計業績報告，數據顯示，蔚來三季度總營收為45.260億含納元(約合6.666億美元)超出分析師預期，同比增長146.4%，環比增長21.7%；凈虧損為10.470億元(約合1.542億美元)，同比收窄58.5%，環比收窄11.0%；歸屬於公司普通股股東的凈虧損為人民幣11.879億元（約合1.750億美元），與去年同期相比收窄53.5%，與上一季度相比收窄1.6%。

財報顯示，蔚來三季度 汽車 交付量為12206輛，包括8660輛ES6、3530輛ES8以及16輛EC6，上年同期 汽車 交付量為4799輛，第二季度為10331輛。截至今年10月31日，ES8、ES6以及EC6的累計交付量為63343輛，其中31430輛在今年交付。 汽車 銷售毛利率14.5％，綜合毛利率12.9％。單車銷售及綜合管理費用同比下降68.2％。預計四季度 汽車 交付量預計介於1.65萬輛至1.7萬輛之間，同比增長大約100.6%至106.7%。

同比之下，三季度小鵬 汽車 營收19.9億元，凈利潤為虧損20.26億元，共交付車輛8578輛；三季度理想 汽車 營收25.11億元，凈虧損1.07億元，三季度交付8660輛。

此外，蔚來三季度 汽車 銷售毛利率達14.5％，綜合毛利率為12.9％，2020年內累計提升超20個百分點，完成了蔚來創始人李斌在二季度財報會議明老鄭上定下的目標——2020年下半年毛利率目標是 汽車 銷售毛激頌利率和綜合毛利率均達到兩位數。

11月14日，做空機構「香椽」發布看空蔚來的報告，直指蔚來 汽車 股價應腰斬，目標價應為25美元/股，且估值過高。受此消息影響，蔚來 汽車 當日股價收跌7.35％。

截至今日發稿，蔚來 汽車 美股盤後轉跌，跌幅為1.70%至45.8美元，總市值達628.45億美元。（文|AI 財經 社 林垚）

Ⅳ 同樣市值千億，蔚來遭唱空，理想股價穩步上漲，為何差別那麼大

在如今的自主新造車勢力當中，蔚來汽車、小鵬汽車和理想汽車，已經屬於排名前列的三座「高山」，它們都已經上市，並擁有超過千億的市值，市值比很多傳統車企都要高。只不過最近，市值超過4000億的蔚來汽車遭到著名沽空機構香櫞資本的唱空，這不僅影響到蔚來汽車的股價，進而也影響到了包括小鵬汽車、理想汽車在內的多家新能源車企。

蔚來也發布了第3季度的財報信息，當季度總營收達45.26億元，同比增長146.4%，環比增長21.7%。其中，汽車銷售毛利率達14.5%，綜合毛利率為12.9%。季度凈虧損為9.978億元，較今年二季度的凈虧損11.77億元下降了11.8%。相對比來說，理想汽車的營收是不及蔚來汽車的，因為就產品數量而言就處於下風。不過，理想汽車好的地方是，早已扭虧為盈，目前一直處於一個盈利的狀態，而蔚來還在「虧」，其三季度銷售及綜合管理費用為9.4億元，平均每輛車的銷售及管理費用為7.7萬元，燒的錢依舊不少。

就前景來看，理想汽車和蔚來汽車的未來都是相當的好，只不過就目前市場情況而言，理想ONE更實用些，更為關鍵的是才上市一年的理想ONE就一直處在銷冠的位置，理想汽車近幾年的增長速度或許會相當的快。而蔚來可能還要沉澱一下，培養產品口碑的同時，拿出強有力的技術，或許能趕上特斯拉。所以說，為何理想汽車股價能如此穩定，產品力足夠強是一點，另一點是以用戶需求為中心解決了新能源汽車的痛點，一舉讓理想汽車炙手可熱的新能源汽車品牌。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

Ⅳ 二次上市不融資，其實是蔚來等不起了

由於目前大量的未償債務和雄心勃勃的擴張計劃，蔚來在一段時間內依舊面臨財務方面的挑戰

文 | 顧翎羽 李彪

編輯 | 劉以秦

2022年2月28日，新能源 汽車 品牌蔚來 （9866.HK） 宣布通過港交所聆訊，以「介紹方式上市」。這是一種相對特殊的上市方式，根據港交所交易規則，蔚來此次不募集新的資金或發行新股，而是將原有部分股份拿出來交易。蔚來稱，這是為了不稀釋原有股東的利益。

3月10日，蔚來以驚人的速度登陸港交所，首日開盤價為160港元，收盤價158.9港元，港股市值達2652億港元（約2143億元人民幣）。由於隔夜美股上漲，港股開盤跟漲，蔚來股價表現只能算中規中矩。

這是蔚來的二次上市，2018年，蔚來在美股上市，過去一年，蔚來美股股價跌幅達到70%。2021年2月9日，蔚來美股收盤價創下62.8美元的 歷史 高位，總市值一度超過1000億美元。截至2022年3月9日收盤，蔚來股價為20.17美元，最新市值降至321億美元。

漲跌之間，既有外部環境的復雜變化，也有蔚來自身的因素。

今年，蔚來已經連續兩個月跌出新能源 汽車 交付量榜前三名，頻頻面臨變慢了的質疑。新能源 汽車 市場正由資格賽向淘汰賽轉變，2021年新能源 汽車 的滲透率已經達到了14.8%，而2019年這一數字是4.7%，2020年是5.8%，以此推算，在20%滲透率的市場拐點之前，保持原有的擴張速度就意味著落後。

對2022年計劃推出三款車型的蔚來來說，戰略必須從穩健變向擴張甚至是激進，蔚來需要更多資金以及更好的供應鏈管理能力，這是蔚來的當務之急，乍看起來，此次掛牌不融資，並不能緩解這些問題。

介紹上市的玄機

2018年，李斌帶著頭頂「中國特斯拉」光環的蔚來赴美上市，目標融資20億美元。然而，美國投資人普遍不看好，蔚來只融到了計劃一半：10億美元，融資額不足導致蔚來一度命懸一線。2019年末，蔚來賬上現金及現金等價物僅剩8.6億元，股價暴跌至1.19美元的低點。

直到赴港二次上市，外界對蔚來的認知離不開「缺錢」。

蔚來稱，赴港上市是為投資者提供更多的交易地點選擇和更靈活的交易時間，將有助於引入更多的投資者，且對公司的長遠發展有利。

這是事實，但不是全部事實。

市場普遍認為，隨著中概股退市風險加大，監管層面對數據和國家安全的審查也更加嚴格，赴港二次上市已經成為了企業安全的退路。蔚來的特殊，在於其採用的介紹上市方式和時機。

簡單理解，介紹上市是指如果一家公司已在其他交易所或板塊上市，那麼這家公司可以不用再發行新股，而直接申請在香港主板上市，獲得一個股份流通的資格。

德恆上海律師事務所業務合夥人朱梁律師告訴《 財經 十一人》，相比常規IPO，介紹上市優點主要在於一是流程相對簡單，審核時間相對較快；二是將企業融資和上市時間分開，企業可以在之後有需要時再融資。並非所有的企業上市均為了融資，當市場環境對融資並不友好，或是企業並無過多的融資需求時，這種上市方式給予企業較高的靈活性。

這正是蔚來當前的兩難。事實上，在融資方面，蔚來已經慢了。在頭部新造車勢力中，蔚來最早登陸美股。然而在小鵬和理想相繼完成回港上市後，去年9月，蔚來被傳因為用戶信託問題受到監管層質疑，錯失上市窗口。

當時，一位接近蔚來投資人在向《 財經 十一人》談及此事時表達了遺憾，「之後（2022年）再上市，新能源肯定還是被看好的板塊，但是還能有這么好的估值嗎？」

多位投資人向《 財經 十一人》表示，受到地緣政治風險以及市場流動性等影響，現在並不是一個募資的好時機。對於有充足現金的企業，應該避開這段「萎靡期」，去尋找下一個機會。

然而蔚來等不起了。

一位從事港股上市業務的律師向《 財經 十一人》表示，港股排隊上市的企業不少，而在2022年1月4日的《網路安全審查辦法》出台後，對企業數據合規的監管在加強。

招銀國際研究部分析師白毅陽告訴《 財經 十一人》，和競爭對手相比，小鵬已經進入港股通，理想上半年也有希望進入，而納入港股通意味著能吸引更多內地資金，股票流通性更強，因此蔚來在和國內投資者的對接上已經落後了。與此同時，還有不少二線造車新勢力正在港股排隊上市，車企對港股資金的追逐會進一步加劇。

蔚來不可謂不著急。根據蔚來披露的數據，在2021年下半年完成了一筆20億美元的融資後，其現金儲備在600億元人民幣左右。這種現金實力已經不輸於歐美大牌車企了。但是，根據招股書，蔚來至今並未實現盈利，只是最近才從某些時期的經營中產生了正現金流。

根據招股書，2018年、2019年、2020年及截至2021年9月30日的九個月里，蔚來分別產生凈虧損人民幣96.39億元、112.96億元、53.04億元及18.74億元。此外，盡管蔚來在2020年和截至2021年9月30日的九個月產生了正經營現金流，但是在2018年和2019年的經營活動現金流分別為負79.12億元和87.22億元，並且在2021年二季度和三季度的經營現金流為負。

也就是說，蔚來現在不缺錢，所以並不急於現在通過正規的IPO途徑上市來獲得資金。 按照香港上市的規則，上市後6個月內的控股股東並不能出售股份。如果之後有募資需求，也需要等到上市6個月之後才可以增發。

但這種不缺錢僅限於現在。 因此，蔚來此舉要的是先獲得一張確保安全的「『船票」，上市後，蔚來發行的美國存托憑證可以與港股進行自由兌換，稀釋潛在的「中概股退市」風險，但並不是真的不在乎錢了。相反，長遠來看，正是為了打通融資渠道，才讓蔚來要迫不及待「『上船」。

在赴港上市的同時，為了擴大投資者接觸渠道，蔚來表示，蔚來也已向新加坡證券交易所主板提出以介紹方式第二上市申請，具體上市日期正在審核中。但是，赴新上市這條路是不是能走通，什麼時候走通，這些依舊充滿了不確定性。

無論是數據合規還是宏觀經濟波動，由地緣政治外溢的風險正在前所未有影響中國 汽車 產業。此次赴港，也標志著蔚來正在不遺餘力擁抱內地資金，這在接下來的新造車肉搏競爭中格外重要。

新造車是眾所周知的「『燒錢 游戲 」。為了緩解資金壓力，蔚來在2019年—2021年共完成了9次融資，方式包括可轉換票據、存托股、戰略投資，按最新的美元匯率計算，總計金額至少412億元。

隨著行業競爭加劇，多樣化的融資能力正在成為新能源 汽車 公司的核心競爭力。2021年10月29日，蔚來完成了一筆10.3億元的碳中和新能源 汽車 租賃ABS。而在一周前的3月3日，蔚來又剛剛發行總規模達到10.3億元的全國首單綠色新能源 汽車 租賃ABN，所獲資金將全部用於 汽車 業務投放。蔚來正在建立從交易所和銀行間雙市場直接融資的能力。

財務問題並非唯一大考

招股書顯示，截至2021年9月30日，蔚來的未償還長期借款總額達到了98.266億元，同時在過去一年裡，蔚來的員工人數規模幾乎翻了一番。

由於目前大量的未償債務和雄心勃勃的擴張計劃，可以預見的是，蔚來在一段時間內依舊面對來自財務方面的挑戰，並且會藉助更多渠道來獲得資金。

但是，對正處於低迷的蔚來，融資顯然不能解決當前所有的問題。

在蔚來的招股書長達87頁的風險提示，除卻中國越來越激烈的 汽車 市場競爭和蔚來自身公司經營風險，來自產能和運營方面的壓力格外值得注意。

今年以來，蔚來 汽車 的交付量已連續兩個月跌出前三。尤其是在同比增速上，較同行相差甚遠，蔚來2月交付量同比僅增加9.9%，理想和小鵬 汽車 的同比增長率均超過250%。

這也和蔚來特性相關：作為一家早期將資金和重點都投向了用戶和品牌建設的公司，蔚來選擇了代工的模式生產電動車，早期並沒有在自有產線和智能化方面重點投入。這一點成就了如今的蔚來，也導致了蔚來產能至今嚴重受制於人，智能駕駛短板也時常被詬病。

在蔚來的招股書中，也提及了與第三方合作造車會使其受到無法控制的波及風險影響。

蔚來正在試圖變快，這種變快體現在產能、產品和出海多個方面。

產能 ，除了江淮蔚來先進製造中 的 產線升級改造，合肥蔚來園區第 個 產基地也在建設中，預計2022年三季度將正式開始 產。除了特斯拉上海工廠，國內幾乎沒有企業可以和這一建廠速度相比。

而在車型方面，蔚來今年推出三款新車型，被市場認為具有爆款相的ET7將在3月28日交付，ET5將在9月開始交付；第三款車ES7或於4月北京車展亮相。同時，蔚來也開始「降價」，相比過去50萬元以上的價格，ET5的售價為32.8-38.6萬元。對於一家定位中高端的車企來說，向下兼容市場似乎更被看好。中信證券預計，蔚來 汽車 2022年銷量有望達到18萬輛，同比增長約100%。

在出海 ，去年9 30 ，蔚來正式進軍歐洲市場，開始在挪威交付。今年蔚來將會進軍更多海外市場，包括與BBA正面相逢的德國。

但與此同時，在更加激烈的競爭面前，蔚來的短板將有更多暴露的風險。 隨著宏觀環境變化，電動車的關鍵材料，如鋁、銅和芯 的價格上漲，蔚來的成本控制將會進一步承壓。根據此前李斌在去年三季度財報會上透露，今年蔚來的 標是將整車 利率由18%提高到20%。也就意味著在產品力和供應鏈優化方面需要做更多努力，這並非蔚來過去所長。

帶領蔚來赴港上市，是連續創業者李斌第四次經歷上市。在過去，蔚來的成功首先是作為創業企業在資本運作層面的成功，而不是作為一家成熟車企的成功。

種種跡象顯示，當下的新造車競爭已經駛入了深水區，競爭邏輯和對手都變得不同。沒有一家新造車勢力可以待在自己的舒適區。

蔚來需要體現更多在企業可持續性上的能力。從這一角度出發，多位受訪的蔚來員工向《 財經 十一人》表達了類似的觀點，蔚來過去經歷過股價1元的低谷，也經歷過60元的巔峰，有人一夜暴富也有人巨虧。如何在財富的得失前，在躁動的市場前，繼續激發員工們的創業精神，是蔚來接下來需要解決的關鍵問題。而這一問題並非蔚來獨有。

Ⅵ 蔚來股票

1、蔚來股票作為高端細分市場中的高增長純電動汽車的定位非常獨特。無與大眾市場生產商還是特斯拉相比，蔚來要求的價格跟高，即使特斯拉也追求高於平均水平的價格。可以說從定價角度看，蔚來汽車沒有直接競爭的對手。尤其在國內市場，蔚來汽車已經成功的將自己打造成豪華電動汽車製造商的首選品牌，而這樣的位置可以促使公司在未來多年內穩步增長，同時憑借其高端形象和高ASP產生令人信服的利潤率。雖然說目前由於規模不足，蔚來汽車尚未盈利，但這種情況即將發生轉變---蔚來在第二季度幾乎始實現了收支平衡，其汽車利潤率也已經超過了20％。鑒於蔚來幾個季度的巨大增長預期，我們完全可以認為蔚來汽車將很快實現盈利。
2、蔚來汽車擁有一些競爭優勢，在最近幾個季度都實現的強勁的增長；相對於其他電商汽車，蔚來的股價具有上行潛力，這將促使其成為電動汽車領域的優質標的。中國是世界最大的汽車市場，同時其電動汽車的採用率也在迅速提高，當然競爭也必然非常激烈，況且蔚來也並不是中國唯一家迅速增長的電動汽車公司。但得益於蔚來強大的品牌效應和其提供的USP及Baas技術，相信在面對小鵬，理想和比亞迪等強勁對手的競爭下，蔚來依舊能在未來幾年保持高速增長。當然，選擇蔚來股票不是一個低風險的選擇，而其絕對估值也不低，但它依然是當下最值得的買入的純電動汽車優質標的。
3、在2020年的中概股舞台上，蔚來汽車（NIO.US）是當仁不讓的男主角。在短短一年時間內，蔚來股價實現了2488.33%的漲幅，蔚來汽車創始人李斌，也從2019年「最慘CEO」搖身一變成為了超越通用、寶馬的全球市值第七大汽車公司的老闆。11月13日，蔚來以274.04億美元的成交額，超過了亞馬遜、蘋果、微軟的成交額之和，成為美股市場的成交冠軍，也創出了中國上市公司單日成交新紀錄。在盤中，中概股老朋友、做空機構香櫞資本發布了一篇「蔚來股價應該腰斬」的沽空報告後，蔚來股價應聲下挫。面對做空報告當頭一棒，美東時間11月17日盤後，蔚來公布了其2020年Q3的財務報表，總營收45.26億元，同比增長146.4%；三季度凈虧損10.47億元，同比收窄58.5%。

Ⅶ 車主抄底賺800萬，蔚來市值飆進國產前五！美團王興也進場搶錢！

抄底蔚來的機會沒了，但『理想』可以再看看。

昨日（7月10日），蔚來中國與中國建設銀行安徽省分行等六家銀行舉行了蔚來中國銀企戰略合作簽約儀式，這六家銀行將向蔚來中國提供104億元人民幣綜合授信，以支持蔚來中國業務的運營與發展。

理想ONE內飾（來源：理想汽車）

在2022年前後，實現相當於L3級別的導航自動駕駛——NOA。在2023年，該公司所推出的全新車型X01，標配支持L4級別自動駕駛能力的硬體系統。在2024年左右，將L4級別的自動駕駛能力OTA到量產車上。

理想汽車公司的注冊名為車和家，李想解釋到這樣取名的原因，他認為：在未來，汽車就是一個移動空間，像家一樣。

在理想汽車的規劃中，在5年之內，如果你擁有一輛理想品牌的智能電動車，就意味著在95%以上的時間里，車輛可以實現自動駕駛。

寫在最後

最近網上有個段子特別火：特斯拉股價超過豐田，成為全球第一車企，說明投資者看好特斯拉的技術和市場前景。馬斯克提出未來要在中國研發無人駕駛技術，隨著5G技術的加持，人類開車徹底解放雙手雙腳，並不存在醉駕的風險。

所以，我們建議——重倉茅台。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

Ⅷ 蔚來股價大漲19.17% 市值首次突破200億美元

易車訊 截至美國當地時間周二收盤，蔚來汽車（NIO）股價上漲19.17%，報收於17.84美元，公司市值首次超過200億美元，約合1379億人民幣。

而在此之前，瑞銀UBS剛剛將蔚來汽車的股票評級從「賣出」上調為「中性」，並將其目標股價從1美元上調至16.3美元。蔚來表示，由於全球電動汽車需求強勁，且蔚來汽車財務狀況有所改善。

蔚來2020年第二季度營收37.2億元，超越此前預期。毛利率實現轉正，汽車銷售毛利9.7%，整體8.4%。現金儲備豐厚，達111.6億元，為核心技術研發、用戶服務提供長遠保障。經營性虧損11.6億，同比大幅收窄64.0%。

此外，蔚來近日表示有計劃進入歐洲市場，並在歐洲落地換電技術，這也或許是近期股價大漲的原因之一。

Ⅸ 蔚來汽車股價收漲75%，市值達119億美元

我們獲悉，蔚來汽車上市第二天股價上漲5.00美元，漲幅75.76%，收於11.6美元。此外，蔚來汽車昨日盤中股價飆升超90%，市值達到130.1994億美元，股價盤中高點12.69美元，創歷史新高。9月12日，蔚來汽車正式在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼NIO。成為繼特斯拉之後，第二家在美國進行IPO的大型電動汽車製造商。這也是第一家在美國上市的中國電動汽車公司。▲蔚來CEO，聯合創始人兼總裁秦。蔚來汽車首次公開發行價格為6.26美元，發行ADS股票1.6億股。融資金額約10億美元，估值約64億美元。開盤後一路走高，盤中漲幅高達92.27。按周四收盤價計算，蔚來汽車市值已達114.8億美元。IPO後，李斌共持有蔚來汽車股份148，689，253股，占股份比例14.5%，表決權比例48.3%。根據周四的收盤價，李斌股票的市值已經超過了16.6億美元。