盈利能力分析股票分析方法

① 盈利能力三大指標分析有哪些

盈利能力分析指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈餘現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。
實務中，上市公司經常採用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。
拓展資料
各項指標說明
營業利潤率
營業利潤率，是企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。
銷售毛利率
在實務中，也經常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標來分析企業經營業務的獲利水平。
成本費用利潤率
成本費用利潤率，是企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。
盈餘現金保障倍數
盈餘現金保障倍數，是企業一定時期經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實反映了企業盈餘的質量。
總資產報酬率
總資產報酬率，是企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率了企業資產的綜合利用效果。
凈資產收益率
凈資產收益率，是企業一定時期凈利潤與平均凈資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。
資本收益率
資本收益率，是企業一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。
每股收益
每股收益也稱每股利潤或每股盈餘，是反映企業普通股股東持有每一股份所能享有企業利潤或承擔企業虧損的業績評價指標。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益。
市盈率
市盈率，是上市公司普通股每股市價相當於每股收益的倍數，反映投資者對上市公司每股凈利潤願意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。
每股凈資產
每股凈資產，是上市公司年末凈資產（即股東權益）與年末普通股總數的比值。

② 企業盈利能力分析的方法有哪些

盈利能力分析
1、核心指標
1）資本金利潤率＝利潤總額／資本總額
又稱資本收益率，反映資本金的盈利能力
2）銷售凈利潤（營業凈利潤）＝凈利潤／銷售收入
反映每1元收入實現多少凈利潤
3）營業利稅率＝（利潤總額＋銷售稅金）／營業收入
反映每1元營業收入實現多少利稅
4）成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額
考察企業成本費用與利潤的關系，說明1元成本實現多少利潤
5）資產報酬（收益）率（生產率比率）＝（凈收益＋利息費用＋所得稅）/ 資產平均總額
考察企業運用全部資本的收益率，衡量資產運用效率的高低
6）邊際利潤率（臨界收益率）＝1－變動成本率
＝邊際貢獻／銷售收入＝單位邊際貢獻／銷售單價
邊際貢獻總額=銷售收入總額-變動成本總額
單位邊際貢獻=銷售單價-單位變動成本
考察邊際利潤變動對銷售利潤的影響程度
7）流動資產利潤率＝利潤總額／流動資產平均佔用額
考察流動資產佔用與利潤的關系
8）固定資產利潤率＝利潤總額／固定資產平均余額
考察固定資產佔用與利潤的關系
9）凈收益與銷售額比率＝（凈收益＋利息費用）／銷售收入
反映每一單元獲得的收益額，說明企業獲利能力
10）所有者權益與銷售額比率＝所有者收益／銷售收入
觀察每一單元銷售的資本實力
11）費用水平變動速度＝（報告期費用水平－基期費用水平）／基期費用水平
考察企業費用水平變動趨勢
12）銷售成本、費用率＝成本費用總額／銷售收入
考察每1元銷售收入耗費成本、費用多少
13）權益系數＝資產總額／所有者權益總額
考察資產總額是所有者權益的幾倍
14）權益報酬（收益）率＝凈資產／所有者權益
是美國杜邦系統財務指標體系中最有代表性、綜合性的收益性指標。考察投資取得的報酬

2、股份公司指標
1）普通股權益報酬率＝（凈收益－優先股股利）／平均普通股權益
衡量普通股的獲利能力
2）普通股每股收益額＝（凈收益－優先股股利）／普通股股數
反映普通股每股所獲盈利額
3）股票價格與收益比率＝普通股每股市價／普通股每股收益額
反映每股市價相當於每股收益的倍數，衡量市價的合理性
4）每股股利＝已分配普通股利總額／普通股股數
反映普通股每股獲利數
5）股利分派率＝每股現金股利／每股收益額
考察企業分派的股利占每股凈收益的比例
6）證券收益率＝利息（股息）＋證券面值期末價格與期初價格之差 / 證券期初價格（證券持有期收益率）
反映投資者從證券投資中獲利的收益
7）股利與股票價格利率＝每股股利／每股市價
反映每股現在價的獲利能力
8）股東權益比率＝股東（所有者）權益總額／資產總額
反映所有者權益在總資產中的比重，衡量所有者權益的保障程度
9）收益與利息保障倍數（利息收益倍數）＝營業利潤／利息費用
反映利潤對應付利息的保障程度
10）收益對優先股＝凈收益＋利息費用＋所得稅
用作優先股
11）每股現金流量＝（凈收益＋折舊）／發行在外的普通股股數
反映每一普通股股本提供現金流量的情況
12）股利支付率＝普通股每股股利／普通股每股利潤額
衡量普通股股利支付的程度
13）普通股本每股賬面價值＝普通股權益／普通股本發行在外股數
在兼並破產情況下衡量企業股東權益情況

③ 如何分析上市公司盈利能力

盈利能力是指企業獲取利潤的能力，企業的盈利能力越強，則其給予股東的回報越高，企業價值越大。在分析盈利能力時要注重公司主營業務的盈利能力，下面介紹具體的分析指標與方法：銷售毛利率，是毛利占銷售收入的百分比其計算公式為:銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%。它反映了企業產品銷售的初始獲利能力，是企業凈利潤的起點，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。
拓展資料
1.上市公司是股份有限公司中的一個特定組成部分，它公開發行股票，達到相當規模，經依法核准其股票進入證券集中交易市場進行交易。股份有限公司申請其股票上市交易，應當向證券交易所報送有關文件。證券交易所依照本法及有關法律、行政法規的規定決定是否接受其股票上市交易。
2.根據我國《證券法》第50條的規定，股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件：（1）股票經國務院證券監督管理機構核准已公開發行；（2）公司股本總額不少於人民幣3000萬元；（3）公開發行的股份達公司股份總數的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10％以上；（4）公司在近3年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；（5）證券交易所可以規定高於前款規定的條件，並報國務院證券監督管理機構批准。上市公司必須按照法律、行政法規的規定，定期公開其財務狀況和經營情況，在每會計年度內半年公布一次財務會計報告。上述條件是為了使上市公司具有較高的素質、較大的規模、股權合理分布，能形成一定的交易量，在投資者中形成較好的聲譽。
3.上市公司是股份有限公司中的一個特定組成部分，它公開發行股票，達到相當規模，經依法核准其股票進入證券集中交易市場進行交易。股份有限公司申請其股票上市交易，應當向證券交易所報送有關文件。證券交易所依照本法及有關法律、行政法規的規定決定是否接受其股票上市交易。

④ 財務分析中的盈利能力分析怎麼分析

財務盈利能力分析的評價指標如下：
1、核心指標
1）資本金利潤率=利潤總額/資本總額。又稱資本收益率，反映資本金的盈利能力
2）銷售凈利潤（營業凈利潤）=凈利潤/銷售收入。反映每1元收入實現多少凈利潤
3）營業利稅率=（利潤總額+銷售稅金）/營業收入。反映每1元營業收入實現多少利稅
4）成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額。考察企業成本費用與利潤的關系，說明1元成本實現多少利潤
5）資產報酬（收益）率（生產率比率）=（凈收益+利息費用+所得稅）/資產平均總額
。考察企業運用全部資本的收益率，衡量資產運用效率的高低
6）邊際利潤率（臨界收益率）=1-變動成本率=邊際貢獻/銷售收入=單位邊際貢獻/銷售單價，邊際貢獻總額=銷售收入總額-變動成本總額，單位邊際貢獻=銷售單價-單位變動成本
。考察邊際利潤變動對銷售利潤的影響程度
7）流動資產利潤率=利潤總額/流動資產平均佔用額。考察流動資產佔用與利潤的關系
8）固定資產利潤率=利潤總額/固定資產平均余額。考察固定資產佔用與利潤的關系
9）凈收益與銷售額比率=（凈收益+利息費用）/銷售收入。反映每一單元獲得的收益額，說明企業獲利能力
10）所有者權益與銷售額比率=所有者收益/銷售收入。觀察每一單元銷售的資本實力
11）費用水平變動速度=（報告期費用水平-基期費用水平）/基期費用水平。考察企業費用水平變動趨勢
12）銷售成本、費用率=成本費用總額/銷售收入。考察每1元銷售收入耗費成本、費用多少
13）權益系數=資產總額/所有者權益總額=1/ 所有者權益總額 / 資產總額=1÷（1-負債比率）。考察資產總額是所有者權益的幾倍
14）權益報酬（收益）率=凈資產/所有者權益。是美國杜邦系統財務指標體系中最有代表性、綜合性的收益性指標。考察投資取得的報酬
2、股份公司指標
1）普通股權益報酬率=（凈收益-優先股股利）/平均普通股權益。衡量普通股的獲利能力
2）普通股每股收益額=（凈收益-優先股股利）/普通股股數。反映普通股每股所獲盈利額
3）股票價格與收益比率=普通股每股市價/普通股每股收益額。反映每股市價相當於每股收益的倍數，衡量市價的合理性
4）每股股利=已分配普通股利總額/普通股股數。反映普通股每股獲利數
5）股利分派率=每股現金股利/每股收益額。考察企業分派的股利占每股凈收益的比例
6）證券收益率=利息（股息）+證券面值期末價格與期初價格之差 / 證券期初價格（證券持有期收益率）。反映投資者從證券投資中獲利的收益
7）股利與股票價格利率=每股股利/每股市價。反映每股現在價的獲利能力
8）股東權益比率=股東（所有者）權益總額/資產總額。反映所有者權益在總資產中的比重，衡量所有者權益的保障程度
9）收益與利息保障倍數（利息收益倍數）=營業利潤/利息費用。反映利潤對應付利息的保障程度
10）收益對優先股=凈收益+利息費用+所得稅。用作優先股分析
11）每股現金流量=（凈收益+折舊）/發行在外的普通股股數。反映每一普通股股本提供現金流量的情況
12）股利支付率=普通股每股股利/普通股每股利潤額。衡量普通股股利支付的程度
13）普通股本每股賬面價值=普通股權益/普通股本發行在外股數。在兼並破產情況下衡量企業股東權益情況

⑤ 怎樣分析一個公司的盈利能力

盈利能力是什麼？是一個公司主營業務賺取利潤的能力，所以，非主營業務再強，也不能看作是公司盈利能力，通常的盈利能力指標有以下幾個：凈資產收益率、銷售利潤率、資產收益率……

1、凈資產收益率

凈資產收益率也就是所謂的ROE，這在財務分析中屬於非常重要的指標，而計算該指標我們通常會用到杜邦分析。

ROE反映的主要是所有者權益的投資報酬率，所有者權益是什麼？就是凈資產，所以，ROE=凈利潤/所有者權益，這個指標是巴菲特最喜歡用的，他的要求是公司連續5年通常的ROE要達到25%，這代表著投資者每年能拿到的利潤。

所以，凈資產收益率高，說明企業利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益自然就高，反之，則獲利能力弱，投資收益低。

但是，能夠影響ROE的因素有很多，比方說資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數、應收賬款等等，這一點，杜邦分析幫我們做了解釋，而杜邦分析的恆等式比較復雜，於是計算ROE的另一個公式表示為ROE=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數。

2、銷售利潤率

銷售利潤率指的是每單位銷售收入所產生的的利潤，所以計算公式為凈利潤/銷售收入，通常來說，在其他條件不變的時候，銷售利潤率越高越好。

凈利潤是剔除掉所有成本之後的結果，所以，銷售毛利率也同樣很重要，比方說白酒行業，有的企業能做到90%的毛利率，而有的企業只能做到50%，這中間的差距足夠反應公司的盈利能力。

於是我們發現，正常來說，銷售收入越高，凈利潤也就越高，但同行業的公司進行對比的時候，我們就需要計算銷售利潤率，因為兩家公司的成本肯定不一樣，如果某家公司能夠保持連續幾年領先，那麼大概率說明該公司的銷售利潤率更高，賺同樣多的錢，能夠有更多的凈利潤。

3、資產收益率

資產收益率值得是每單位資產能帶來的利潤，所以其計算公式為凈利潤/總資產，那麼資產收益率也稱之為總資產收益率，也就是所謂的ROA。

一般來說，資產收益率高，這說明公司有較強的利用資產創造利潤的能力，不過我們要注意一個問題，總資產=所有者權益+負債，那麼一家企業的負債越大，資產收益率也就越低，所以，杠桿過重的公司通常的資產收益率都不會很高。

而資產收益率跟凈資產收益率區別就在於一個有負債，一個沒有負債，所以，要更准確的反應企業獲利對於股東的價值，還得藉助ROE才行。

所以，我們既希望資產收益率更高，但有希望公司資產負債率控制在30%一下，這就加大了我們選擇對應優質公司的難度，同時也說明一點，企業杠桿率在整個過程中使我們不能忽視的環節，當負債比凈資產更高的時候，背後還有很多值得分析的地方。

什麼是杜邦分析

前文就多次提到了杜邦分析，這是一個用來評價企業盈利能力和股東權益回報水平的指標，需要運用主要財務比率之間的關系來綜合性的評價公司的財務狀況。

簡單的說，就是把各個財務比率才分合並在一起，讓恆等式成立的同時，也能深入的比較公司的經營業績，所以，關於杜邦恆等式的推導如下：

ROE=凈利潤/所有者權益=（凈利潤/總資產）*（總資產/所有者權益）=資產收益率*權益乘數；

ROA=凈利潤/總資產=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產）=銷售利潤率*總資產周轉率；

故而ROE=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數，這就是著名的杜邦恆等式……

所以對於總資產周轉率以及權益乘數的計算也就變得簡單了，於是我們發現，銷售收入越高，總資產周轉率也就越大；而公司的凈資產越多，或者是負債越小，權益乘數就月底，於是這又可以跟資產負債率扯上關系，因為負債越大，資產負債率越大，而總資產包含凈資產與負債，當權益乘數越大的時候，在凈資產不變的情況下，說明公司的負債增加了，杠桿也就變大了。

總結下來，對於公司盈利能力的分析，除了上述三大指標之外（ROE/ROA/ROS），事實上其中還有很多具備關聯的財務指標，我們需要去拆分各大指標的細節，得到更為客觀合理的數據，然而盈利能力固然重要，但是卻同樣具備局限性，比方說公司盈利能力不錯，但成長型如何？未來的可發展空間如何？假設我們找到了一傢具備優質財務數據的公司，那是否有一個對應的好價格能讓我們買入？所以，想要分析透徹一家上市公司並不簡單，需要我們更全面，得出的結論也才更有說服力……

非請自來。

如何看一個公司的盈利能力？第一印象當屬凈利潤，凈利潤為正說明盈利;相反，凈利潤為負，則虧損。以上理解較為簡單，不夠准確，了解公司的盈利能力可從財務報表深入分析，運用財務數據計算盈利能力比率進行業績評估。

盈利能力比率包括： 營業凈利率、總資產凈利率、權益凈利率，下列分別簡單介紹一下。

營業凈利率

營業凈利率是指凈利潤與營業收入的比率，計算公式為：營業凈利率 （凈利潤/營業收入）*100%，從公式中可知，該比率越大，公司的盈利能力越強。

總資產凈利率

總資產凈利率是公司盈利能力的關鍵，計算公式為：總資產凈利率 （凈利潤/總資產）*100%，顯然其是凈利潤與總資產的比率，總資產凈利率的提高使得權益凈利率相應提高，這個問題在權益凈利率計算中一並說明。

權益凈利率

權益凈利率，同理就是凈利潤與股東權益的比率，計算公式為：權益凈利率 （凈利潤/股東權益）*100%。通過公式可見，股東權益是股東的投入，凈利潤是股東的所得，該比率反映每1元股東權益賺取的凈利潤，比率越高，說明總體盈利能力越強。

公司的盈利能力是指公司獲取利潤的能力。分析公司的盈利能力，主要是通過分析公司財務報表，計算盈利相關的指標和比率來進行的。

在計算盈利能力指標之前，需要先了解以下幾個概念：

毛利潤=營業收入-營業成本

營業利潤=毛利潤-銷售費用-管理費用-財務費用-其他損益=息稅前利潤（EBIT)

稅前利潤=營業利潤-利息費用

凈利潤=營業利潤-營業外收支-所得稅=稅後股利分配前利潤

按照 參照物 的不同，盈利能力指標可以分為以下幾類：

參照物為收入

毛利率 ：指毛利潤與營業收入的比率。

毛利率=毛利潤/營業收入

凈利率 ：指凈利潤與營業收入的比率。

凈利率=凈利潤/營業收入=EBIT/營業收入

稅前利潤率 ：指稅前利潤和營業收入的比率。

稅前利潤率=稅前利潤/營業收入

以上指標直接反映公司在一段時期內的經營業績，是公司盈利能力的最直觀表現。一般情況下，這些指標越高，公司的盈利能力就越強。反之亦然。

參照物為資產

為了衡量公司資產的使用效率和對利潤的貢獻率，還有一類參照物為資產的指標。

總資產收益率（ROA) ：指凈利潤相對於由股權和債權性投資構成的總資產的比率。

總資產收益率=凈利潤/平均總資產

資產運營收益率 ：指營業利潤相對於總資產的比率。

資產運營收益率=營業利潤/平均總資產

以上指標越高，表明公司資產創造利潤的能力越強。

參照物為股東權益

這類指標主要衡量的是公司凈資產也就是股東權益對利潤的貢獻率。

凈資產收益率（ROE） ：指凈利潤相對於凈資產（包括優先股）的比率。

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產

普通股權益收益率 ：衡量相對於普通股權益的盈利能力。

普通股權益收益率=（凈利潤-優先股利）/平均普通股權益

凈資產收益率也是「股神」巴菲特最看重的指標。 凈資產收益率越高，代表公司給股東帶來的回報就越高。

對凈資產收益率進行分解，還可以詳細了解這一指標的具體影響因素，對公司的盈利能力進行更全面和深入的剖析。這就是著名的杜邦分析體系。

杜邦分析體系

把凈資產逐項拆解，我們可以發現：

凈資產收益率=凈利潤/凈資產=（凈利潤/營業收入）*（營業收入/凈資產）=（凈利潤/營業收入）*（營業收入/總資產）*（總資產/凈資產）

而凈利潤/營業收入=凈利率，營業收入/總資產=總資產周轉率，總資產/凈資產=權益乘數（或財務杠桿）。

因此 凈資產收益率=凈利率*總資產周轉率*權益乘數

這樣，就把凈資產收益率和其他三個指標建立了聯系，我們可以更好的觀察具體是哪個指標對凈資產收益率影響最大。

當然，還可以進一步分解。

凈資產收益率=凈利潤/凈資產=（凈利潤/稅前利潤）*（稅前利潤/息稅前利潤）*（息稅前利潤/營業收入）*（營業收入/總資產）*（總資產/凈資產）

凈利潤/稅前利潤可以看成公司的稅務負擔，稅前利潤/息稅前利潤可以看成公司的利息負擔，那麼：

凈資產收益率=稅務負擔*利息負擔*息稅前利潤率*總資產周轉率*權益乘數

這樣的話，分析會進一步細化，得出的結論也更為直觀。

總結

在實際的操作中，一般是 綜合運用以上指標，對公司的盈利能力做一個全面的分析。

當然，以上指標都是 基於 歷史 財務報表 計算得出。 如果希望預測公司未來的盈利能力，還要結合行業情況、公司在行業中所處的位置和競爭力等因素進行綜合分析。

盈利能力，是判斷一個公司是不是好公司，很重要的維度，自然也是財務報表分析中至關重要的一部分。不過，財務報表本身也會有局限性，分析公司未來的盈利能力，尤其是未來長期的盈利能力，只看財務報表可能也不夠。財務報表反映的是公司過去的業績，所以，基於財務報表做出的判斷，是對公司過去業績的判斷；那基於財務報表作出的對未來的分析，是一種預估，只能說可能性和概率，不是必然。所以，在看財務報表的時候，先要留意報表中一些可能的「壞」信號。比如，報表的數據質量是不是有問題，報表中的資產有沒有水分，這些信息是進行後續盈利分析的基礎。那最後，盈利能力的分析，可以結合公司的產品、公司所處的行業特性、當下的經濟周期等多重信息來綜合判斷，最後聚焦於三個方面。

公司是否有充裕的現金流支撐未來的發展 產品的銷售量是否有提升空間 產品漲價的空間

類似的還有片仔癀，產品價格連翻上漲，明顯對毛利和營收數據都有改善。但是，不是所有的產品，消費者都會為高價買單，需要產品具有獨特性，有特殊市場地位，否則價格曲線會也會反映銷量的減少。比如2019年表現非常糟糕的東阿阿膠，雖然也是定位高端市場，價格很好看，但渠道庫存積壓嚴重，甚至導致了巨額虧損。

一個公司的盈利能力主要看主營業務的持續盈利能力，這是一家公司是不是有持續造血能力的基本，主要從兩個方面來看，分別是主營業務盈利能力和持續能力。

主營業務的盈利能力

一個公司的盈利部分分為兩兩大部分，分別是凈利潤和扣非凈利潤，凈利潤是指一家企業稅後的利潤，是一個企業 經營的最終成果。凈利潤一般就是所有的收入減去所有的支出，問題來了，這樣計算出來的結果是不是越高代表企業經營的越好？當然不是，問題就出在收入上，一家企業的收入可以一般可以分為三類，分別是主營業收入，政府補貼，處理資產三大塊，這里我們就要注意了，如果總收入中，主營業收入佔了大頭，且凈利潤高的，這類企業是當之無愧的好企業。

但是，如果是通過處理資產來拉高總收入的，這類企業就要注意了。比如2018年年的一汽夏利， 29.23億元將所持天津一汽豐田15%的股權轉讓給公司控股股東一汽股份，交易完成後，一汽夏利的 凈利潤 年報報表扭虧為盈，避免了退市。如果是類似一汽夏利這一類公司因為處理資產而盈利的企業能叫好企業嗎？當然不能了，這是一次性的機會，今天處理了資產，下一年還有資產可以處理嗎，這是不可持續的盈利。因此，看一家企業的盈利能力，一定要看這家企業的主營業盈利能力。

公司持續盈利能力

分析一家公司的盈利能力，除了要看主營業務的造血能力，還要看這家企業持續的盈利能力，虧一年賺一年是不行的，說明這家企業還沒有穩定期，持續盈利能力是橫量一家企業穩定性的重要指標。貴州茅台為什麼被這么多的機構看好，看看茅台最近十年的表現，扣非凈利潤穩中有增，而且是持續十幾年都是如此，這樣的企業才會得到機會資金的青睞，因為這類股票找個相對低點買入後不用太操心，拿好就行。

總結：分析一家企業的盈利能力就看兩方面，一是主營業務的盈利能力，一個是持續的盈利能力，如果一家企業能做到主營業務持續的盈利，這樣的企業找個低點介入就是了。

盈利能力俗話講就是賺錢能力，衡量一個公司的賺錢能力可以分別從銷售毛利率，銷售凈利率，凈資產收益率三個較為重要的指標來看：

銷售毛利率

銷售毛利率通常代表一個公司的初始賺錢能力，它的計算公式=【（銷售收入-銷售成本）/銷售收入】 100%。舉個例子，比如一個公司銷售收入為100萬元，銷售成本為20萬元，那麼根據公式就可以得出銷售毛利率是80%，這說明這家公司的初始賺錢能力是非常強的，所以這個指標理論上來講越高越好。

銷售凈利率

銷售凈利率通常代表一個公司的目標賺錢能力，它的計算公司=【凈利潤/銷售收入】 100%，為什麼說這是個目標賺錢能力呢，同樣可以用個例子說明，比如一個公司產品目標的銷售凈利率是20%，但實際銷售凈利率是15%，那麼就說明這家公司日常經營管理存在一定的問題，如果大於20%，那麼說明公司日常經營管理比較出色。

凈資產收益率(ROE)

凈資產收益率是資本市場最為看重的財務指標之一，也是巴菲特最為看重的財務指標，它的計算公式=【凈利潤/平均凈資產】 100%，這個指標通常代表企業的核心賺錢能力，一般來講這個指標在20%以上，就可以認為這家公司具有非常強的賺錢能力。

這裡面我們可以用貴州茅台財務指標具體說明：

從貴州茅台的凈資產收益率上來看，最新財報ROE高達22.79%，這說明這家公司的賺錢能力是十分強大的，而按照美國杜邦分析體系也可以看出，貴州茅台的凈資產收益率高主要還是產品稀缺和品牌價值高導致的。

綜合來看，財務指標好看的公司通常發展的都不錯，但是有些行業由於行業屬性原因，財務指標可能並不符合以上的條件，但是依然是好公司。比如，最近上市的食用油龍頭 金龍魚 ，它的各項財務指標在財務分析上並沒有那麼亮眼，但是還有一點是非常重要的，就是它的市佔率特別的高，可以達到30%以上，那麼我們可以看出，雖然食用油受制於國家管控利潤不是很高，它是它的市場佔有率極大，同樣也可以為企業帶來不錯的利潤，也可以認定為具有較強賺錢能力的好公司。

所以，我們在分析一家公司是否具有賺錢能力的時候，除了單純的從財務指標上來看，還要區分不行業不同公司的經營特點，比如有的行業利潤率天然就高，但是有的行業利潤天然就低，這個時候就要從多角度來分析，才能得出客觀的結論。

在股市中分析公司的盈利能力，是最為困難的分析。或者不能說是分析，用預判、預測形容反而會更為准確。個人認為有兩種方式比較合適：

第一種：利用歷年凈利潤的穩定性預判。

上市公司的凈利潤與凈利潤同比增長率，每一個季度都需要披露，年報時間不超過4月份、1季度財報在4月份披露、半年度在7-8月份時披露、三季度財報在10月份披露。那麼，利用這種方式怎樣分析一個公司的盈利能力呢？

比如，一家公司的凈利潤盈虧很是不穩定、凈利潤同比增長率也是不穩定。那麼，在此基礎上可以將這家公司歸類到業績不穩定的公司中去。作為普通投資者而言，如果對行業、公司有著不了解，這類公司盡量少去投資。因為，不夠專業。

而另外一個類別呢？就是每年保持著穩定的凈利潤正增長的狀態，連續五年、十年的時間。或者，十數年僅僅只有1年、2年的時間有著小幅負增長，而多數年保持著雙位數的正增長的狀態。這種類別的公司，未來盈利能力的確定性是比較高的。分析與執行，都要更為簡單一些。

第二種：「賽道」分析

在股市中投資股票，其實就是投資公司。而分析股票，就是分析公司；分析一個公司的盈利能力，就是分析分析這家公司的業務方向、發展模式。市場中常用的詞語就是「賽道」，研究公司盈利能力，就需要研究「賽道」。

比如，一家公司經營的產品，根本不愁銷，庫存都是零庫存，產品生產出來了就賣光了。那麼，在這種情況下，公司的「賽道」自然是好的，盈利能力當然是穩定的。相反，如果公司生產出來的產品，周轉銷售很不穩定，凈利潤同比增長率也是不穩定，那麼這家公司的盈利能力勢必存在一定的問題。

還有，「賽道」方向對於不同的行業也是有著一定的周期性影響的，還需要分析行業的景氣周期屬性。如果公司產品處於景氣周期的上升期，那麼公司盈利能力將會上升。相反，產品處於衰退期、降價期，公司的盈利能力將會下降。

個人認為這兩種方式是能很好的分析出公司的盈利能力，更好的達到辨別公司屬性。

所有的公司都是以盈利為目標。要實現公司的盈利目標，取決於公司的盈利能力。那麼，從哪些方面可以分析出公司的盈利能力，我們可以從以下幾個角度去分析：

公司的盈利能力，主要是指公司的利潤高，並且是否具有穩定性，持續性的特點。也就是公司要賺錢，要賺穩錢，要持續的賺錢。

一個公司的盈利能力，是公司整合資源的能力體現。會涉及到以下幾個主要方面的因素：

01

產品是盈利能力的基礎

任何公司的盈利都是以產品為基礎的。這種產品可以理解為商品，內容，技術，服務等。也是公司盈利的基礎及工具。

產品是否具有市場差異化，產品質量與售後等。差異化的產品是公司盈利能力的重要要素之一。市場上一些盈利能力較強的公司，一定是擁有差異化的產品優勢。

另一個方面，公司的產品也決定了公司是否能夠持續盈利的能力。比如，產品是否能夠順應市場，是否能夠及時升級等。

02

產品銷售渠道的布局

公司的產品是盈利的基礎，那麼，產品銷售渠道布局是盈利的最關鍵的因素。也就是通過產品渠道的布局，可以分析出公司的銷售量，以及市場覆蓋率。也就是公司最主要的「開源」渠道。比如，以下公司是採用線下深度分銷模式，有的主要依靠電商渠道模式。有的是線下線上結合的渠道布局等。

產通過公司的產品銷售渠道的布局，比如銷售網點的數量，網點覆蓋率等數據，可以對公司的年度的銷售做出分析。這也是最主要的盈利能力分析。

03

產品的毛利率與銷售量

如果要分析一個公司的盈利能力，從財務的角度要看兩個主要的要素，一是產品的毛利率，另一個就是銷售量。產品的毛利率主要是看是否高於行業產品毛利率。或者是差異化產品具有高毛利率。如果是產品的毛利率較低，也要結合另一個要素就是銷售量。

有些公司的產品毛利率設計的非常高，但銷售量較低。這樣的公司盈利能力也是不理想的。有的公司產品毛利率低，但銷售量非常大。這樣的公司也是具有強的盈利能力。

所以，從財務的角度產品的毛利率與銷售量一定要結合分析，才能較客觀的斷定公司的盈利能力。從數字工具分析盈利能力是最科學的方法。

04

公司運營的成本因素

一個公司的盈利能力的判斷，是必須要考慮公司的運營成本要素。我們在分析盈利能力可能會更多的去分析銷售量，渠道布局，也就是公司的「開源」要素。很容易忽略「節流」的因素。一個公司如果總是高成本運營模式，盈利的能力一定會受到影響。

公司的運營成本，主要是指公司的產品銷售成本，公司運營產生的費用。一般低成本運作，是一個公司盈利能力較強的體現。

05

公司的現金流因素

現金流是否 健康 運轉，也是一個公司的盈利能力重要體現。有些公司的產品毛利率較高，銷售量也是非常可觀，但現金流卻非常的緊張。有可能會出現大量的應收帳款，出現很多的虛擬利潤，這都會影響到一個公司的盈利能力。

一般現金流非常充裕的公司，大都是盈利能力較強的公司。因為作為一個公司每天都會有一個固定的費用與成本產生，這都是需要現金支付的方式。如果，一個公司的盈利能力有限，是很難有充足的現金流的。

06

公司的老客戶的穩定性

分析一個公司的盈利能力，還可以從另一個角度去分析，就是公司的老客戶的穩定性。如果一些公司的老客戶數量較多，穩定性也比較高。這說明公司的產品是能夠給客戶創造利潤的。否則，很難有非常穩定的老客戶資源。一個公司只要能給客戶創造價值，那麼，也另一個角度看出公司的盈利能力比較高，也非常穩定。

特別是有些公司是做傳統渠道生意，線下老客戶的穩定性，說明公司的盈利能力也是比較穩定的。

總結：

分析一個公司的盈利能力，我們認為可以以下六個方面綜合考慮：公司的產品，渠道布局，產品的毛利率與銷售量，運營成本，現金流，老客戶的穩定性。

怎樣分析一家公司的盈利能力？盈利能力分析的指標非常多，為了快速進行初步判斷，我們一般從兩個方面分析，績效指標和財務指標。

績效指標：

1、市場佔有率，市場佔有率越高越好；

2、品牌識別率，越高越好；

3、客戶投訴率，越低越好；

財務指標：

1、營業收入，越高越好（現金收入部分，應收賬款不計入）；

2、銷售成本，越低越好；

3、銷售利潤，越高越好；

4、利潤率，越高越好；

對上市公司的分析，涉及的指標更多，不展開，僅作簡單介紹，可參考的三大指標有市盈率、市凈率、市銷率。同行業，同等規模企業市盈率低比市盈率高好，市凈率低比市凈率高好，市銷率低比市銷率高好。

企業長期的獲利，更多的是看其公司是否明確的占據了一個定位！

如：

沃爾沃 汽車 占據了「安全」這一定位

海飛絲洗發水占據了「去屑」這一定位

吉列剃須刀占據了「品類領導者」的定位

寶馬 汽車 占據了「超級駕駛的機器」這一定位

賓士 汽車 占據了「聲望」這一定位

.......

如果說一個企業旗下的品牌不是品類的代表或占據了品類特性的話，短期來看是盈利，但從長期來看，其獲利能力危險.....

長期來看，市場競爭的激烈程度只會加劇，消費者在購買產品時的邏輯是：

用需求來思考（如：我渴了）

用品類來選擇（如：我喝點什麼？咖啡、水、可樂、還是紅茶等等）

用品牌來表達（如：我喝點瓶裝水，來瓶農夫山泉吧！）

故：長期的獲利能力，一定要成為品類的代表或占據品類的特性....(只有此，才會長期立於不敗之地，長期的財富才會源源不斷....)

⑥ 怎麼通過一隻底部橫盤的股票，怎麼分析估算出它末來一年的凈利潤，價格能夠增長多少

評估未來一年一個企業的凈利潤和股價增長潛力，需要從多個方面進行分析。以下是幾個可能對該企業進行判斷的因素：

1. 基本面分析（股票投資）

首先，要研究的就是公司的基本面情況，即其盈利能力、營收情況、財務狀況、競爭優勢等。如果企業基物升本面還不錯，那麼未來一年的凈利潤增長率可能在正數或高於市場平均水平，進而提升股價的潛力；相反，如果基本面不佳，則凈利潤和股價都不容易增長。

需要注意的是，分析單只股票的未來增長潛力需要結合多方位分析，而這也是一個動態變化的過程。投資者在分析股票時，需要密切關注公司基本面的變化，以及市場、行業、宏觀經濟的變化趨勢，以便進行及時的調整和決策。