roe高的股票長期收益高嗎

1. 量化：高分紅高ROE，12年30倍

摘要：

以高分紅和高ROE為特徵，構建高價值股票池。長期看具有非常良好的策略表現。不同持股量組合的年化收益都在15%以上，最高達到30%以上，12年30倍，均大幅超越指數表現。

牛市時，人人都是股神，連巴菲特也被嘲笑過時了。熊市時，人人自危，內心惶惶。在股市中，憑運氣掙來的錢，遲早會憑實力虧掉。唯一的辦法就是自我學習和進化，盡可能找到適合自己的投資方法。不管價值派還是技術派，能抓住老鼠就是好貓。量化是檢驗、深入理解和完善您的投資方法的非常好的手段。

本文分為6個部分：1、量化思路介紹；2、量化策略及因子；3、回測結果；4、多組合回測比較；5、量化思路的重新認識；6、結論。

1、量化思路介紹

買股票就是買公司，好的股票具有穿越牛熊的力量。高分紅、高ROE就是好股票的特徵。高分紅意味著幾個事實:

（1）公司盈利能力強，否則是沒有錢進行分紅的。持續的盈利能力強，代表公司處於有利的行業或快速發展的市場之中。

（2）管理層對於未來發展充滿信心，否則應該減少分紅應對將來挑戰。

（3）關注股民利益，注意維護資本市場形象。

高ROE則說明，公司有一定的競爭優勢，能夠獲取行業平均水平之外的超額利潤。

2、量化策略及因子

（1）選股策略

選擇持續高分紅的策略，一是避免某年出於特殊原因大比例分紅，其他時間卻是鐵公雞。二是企業都有其發展周期，一味強調持續高分紅，會漏掉新晉的價值股票。因此，從邏輯上看，分紅比較周期選擇2-3年是相對合適的。

ROE的選擇同理。

選擇處於低點的價值股，所謂低點，可以表達為股息率高。

通過股息率排序，構建股票池。

（2）賣出策略

不在股票池的，就是需要賣出的。

（3）調倉策略

由於分紅策略多是在年報中發布，制度要求5月前坦梁要公布年報。因此調倉時間定為5月的第一個交易日。

放棄股息率低的股票，購首廳入股票率高的股票。從歷史看，真正的價值股並不多，因此持股數量傾向於持有少量股票。

（4）量化因子

ROE、股息率

3、回測結果

回測周期：2007-12-31至2021-04-30

我個人習慣於從2007年12月底開始回測，那基本是此前的最高點讓芹運。當然由於我們的策略是5月買入，當時已經有了一定的回調，但是相對於今日，仍處於高點。

單純從回測結果上看，策略效果是相當不錯的。最大回測產生在08年的大熊市中。基本上都是超越指數在運行。

4、多組合回測比較

4.1 持股數量的比較，分別比較持股3、5、10、20、30隻股票，查看組合收益變化。

根據上述組合比較，持股從1隻至50至不等，但對比是非常明顯的。

（1）隨著持股的增多，收益率是呈下降趨勢的，但是下降的速度趨緩，持股數量超出30隻之後，盈利率再次明顯下降。

（2）持股數量與最大回撤比較，總體上看持股數量的增加有助於減少最大回測，但是差異並不太大。持股數量小於5時，持股數量小，回撤更小。持股數量大於5時，持股數量大，回撤更小。

（3）比較盈虧比與勝率。很明顯，隨著持股數量的增加，盈虧比是迅速下降的，持股數量大於3時，下降趨勢放緩。同樣的，勝率也是隨著持股數量的上升，呈下降趨勢。從勝率上看，持股多餘10隻是不劃算的，不具備統計學優勢。

4.2 構建不同的ROE組合，進行量化策略比較。這里的ROE作為限制條件，是指大於某一比例。假定持股比例均為5隻。

（1）ROE本質上是作為股息率的附加因子。好的企業一般ROE是持續大於15%的，至少要大於12%。過高的ROE要求，會限制選股范圍，對於收益也產生了負向影響。

（2）ROE因子，對於最大回撤的影響不大。結合上述的持股量變化，這幾個因子對於最大回撤不敏感。

（3）ROE因子對於勝率有一定的影響，但是遠不如持股量的影響明顯。但是ROE>15之後，勝率和盈虧比都下降明顯。

5、量化思路的重新認識

根據上述對比分析，有兩個問題值得探討。

（1）為什麼持股數量，對於收益的影響如此之大？

（2）為什麼ROE的提升，並沒有帶來收益的快速上升，那麼ROE還是不是判斷好企業的標准？

對於第（1）個問題，需要更加詳盡的分析，是否股息率在一定比例之上，才會是好股票。比較下面的數據，基本上在前10名的股票才算的上是高分紅的股票。尤其是20名之後的股票變得分紅率明顯較低。

對於第（2）個問題。巴菲特曾經說過，如果非要我用一個指標進行選股，我會選擇ROE。ROE在一定水平之上，說明了企業具有獨特的競爭優勢。在本例中，ROE僅作為輔助因子使用。而且，單獨使用ROE選股策略，也可以看出ROE與收益並無明顯關系。在邏輯上，將ROE作為門檻使用。超過一定比例就好。

2021.5.1量化策略中查詢累計分紅排名如下，前10名的分紅占股票池總分紅的40%

2015.5.1量化策略中查詢累計分紅排名如下，前10名的分紅占股票池總分紅的36%

6、結論

以高分紅和高ROE為特徵，構建高價值股票池。長期看具有非常良好的策略表現。不同持股量組合的年化收益都在15%以上，最高達到30%以上，12年30倍，均大幅超越指數表現。

牛市時，人人都是股神，連巴菲特也被嘲笑過時了。熊市時，人人自危，內心惶惶。在股市中，憑運氣掙來的錢，遲早會憑實力虧掉。唯一的辦法就是自我學習和進化，盡可能找到適合自己的投資方法。不管價值派還是技術派，能抓住老鼠就是好貓。量化是檢驗、深入理解和完善您的投資方法的非常好的手段。

風險提示：任何在本文出現的信息（包括但不限於評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本人亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。

2. ROE是股票的什麼指標凈資產收益率多少合適

凈資產收益率，簡稱為ROE，又稱股東權益回報率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率。凈資產收益率ROE的計算公式：凈資產收益率ROE=凈利潤/凈資產。
凈資產收益率ROE是衡量企業獲利能力的重要指標。該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。

凈資產收益率多少合適？
長期持有股票的收益率和其ROE差不多，凈資產收益率ROE反映了單位資本的獲利能力，所以太低了肯定是不行的。舉個例子，ROE=10%代表你給一家公司投資100元而這個公司每年給你回報10元。所以說，我們當然要選擇 ROE 很優秀的公司。
通過長期的數據分析統計，如果一家上市公司的凈資產收益率達到10%就已經算是比較優秀了，如果能達到20%那就是非常好，屬於行業的中高端企業，那我們在選股的時候一般將ROE設置為15%是比較合適的。
當然，不是說只要有一次ROE大於15%這個值就說明這是一家值得投資的優秀公司了。優秀公司要有持續性，簡單點說就是公司要有持續的、好的盈利能力。
所以，我們通過ROE找好公司需要找的是ROE要求連續5年甚至更長時間保持在15%以上的公司，只有一兩年達到15%是不行的，這樣的公司業績不穩定，並不能說明其長期優秀穩定。

3. roe高好還是低好

一般情況下是高的好，要根據你的公司情況判斷。

ROE一般指凈資產收益率，等於凈利潤/凈資產。是衡量上市公司盈利能力的重要指標，一般越高說明給投資者收益越高，需結合行業、營收情況、股價等再確認。

ROE就是反映公司用股東權益，用自有資產賺錢的能力。比如，一家公司ROE為10%時，表示你投資這家公司一塊錢，公司每年可以給你賺回1毛錢的利潤。ROE為20%，那一塊錢就能賺2毛錢。

投資要看ROE的原因

一般財務指標分析可分為幾大類：成長能力、盈利能力、償債能力、運營能力和管控能力等等，而ROE則是一個衡量企業綜合能力的綜合性指標。

回到ROE計算公式：凈資產收益率（ROE）= 凈利潤 / 股東權益。在杜邦分析中會將資產收益率的計算逐級分解，具體的分解過程看下面的圖，可以得到：凈資產收益率（ROE）=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數。

4. roe越高越好還是越低越好

肯定是越高越好啦。
1、首先，我們需要看看ROE是什麼以及它是如何來自的。 ROE是凈資產的回報。計算公式是凈資產返回=凈利潤/凈資產=每股盈利/凈資產每股盈利。它一般是衡量企業盈利能力的重要指標。
2、從計算公式分析單獨，roe越高，返回投資者的返回越高，即獐鹿越高，越好。但是，相應地，過高的roe將吸引大量投資者，股票價格往往太高。當然，如果公司擁有壟斷性質或其他獨特的資源，那麼長時間保持高油圈是合理的。
3、此外，有許多因素影響ROE，如發行額外股份，因此目前期間的每股收益將減少，因為凈利潤保持不變，股份數量增加，因此ROE也將減少。或者由於公司銷售土地和公平，那年的凈利潤大大增加，這可能導致當前的植物突然增加。因此，我們還需要與行業，收入和股票價格相結合進行全面調查，並小心地投資，不僅僅是看著獐藤的單一指數。
拓展資料;
1、凈資產回報率，也稱為股東權益/凈值回報，是衡量上市公司盈利能力的重要指標。它指的是利潤與平均股東權益的比率。指數越高，投資帶來的收入越高;凈資產回報率越低，企業業主股權的盈利能力越來越越大。該指標反映了自有資本獲得凈收入的能力。
2、凈資產返回=凈利潤/凈資產
3、在哪裡，凈利潤=稅收利潤+利潤分配;凈資產=所有者的股權+少數股東權益
4、當然，如果沒有分發盈利或沒有業務組合，凈利潤=稅收利潤和凈資產=所有者的權益，那麼凈資產回報率=稅收利潤/所有者的權益。
5、在杜邦分析中，資產回報的計算將逐步分解，以獲得一些系列指標，因此凈資產的回報將通過其他指標公式計算。
6、1級：凈資產返回=總資產的凈利率（凈利潤/總資產）×金融杠桿率（總資產/凈資產）如果凈資產=所有者的股權，總資產凈利率（凈利潤/總資產）×股權乘數（總資產/所有者股權）=總資產的凈利率=總資產凈利率×[股權比率（總負債/所有者權益）+ 1] =總資產凈利率/（1- 資產負債率（總負債/總資產）））
7、2級：將總資產的凈利率分成銷售利潤率和總資產營業額率。凈資產返回=銷售利潤率（凈利潤/銷售收入）×總資產營業額（銷售收入/總資產）×金融杠桿率。
希望能夠給到你幫助。

5. R0E指標是多少是好的股票R0E的高收益什麼樣的水平最

roe這種指標一個是相對看。在不同的股票之間找高的，並且找增長率高的。
另一種就是相對看，找那些每年的roe比較正常的，沒有大幅變化的相對穩定的。
穩定並且增長率也較穩定的，通常認為是價值較高的標的。

6. roe 凈資產收益率

前天股票投資課的小夥伴在微信上問了我一個問題，問題描述如下：

問題描述：前面說的ROE都是凈資產收益率ROE，學到第八周的課程的時候突然出現了歸母扣非ROE，那我們平常應用的時候要以哪一個為准，似乎歸母扣非ROE會更准確一些？

借著這個問題，理一下不同的ROE，分別代表什麼意思。

關於ROE，我們已經在課程里說過了。最簡單的理解，就是能長期保持高ROE的公司，長期投資的收益率也會很高，這些公司大部分都是好公司。

1.凈資產收益率的定義

所謂的凈資產收益率，意思是侍衫圓股東每一分錢的投入（凈資產 = 總資產 - 負債），能賺來多少錢。

舉個例子，年初我分別給公司A和公司B投了100塊，年末，它們的凈利潤分別為15塊和20塊，那麼，公司A和公司B的凈資產收益率就是15%和20%。

得到平均凈資產收益率17.14%，還不錯。

7. 股票中roe是什麼意思

凈資產收益率ROE(』Equity)，凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是凈利潤與平均股東權益的百分比。

是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。

(7)roe高的股票長期收益高嗎擴展閱讀：

當一家上市公司隨著規模的擴大，仍能長期保持較好的凈資產收益率，說明這家公司的領導者具備了帶領這家企業從一個勝利走向另一個勝利的能力。對於這樣的企業家所管理的上市公司，可以給予更高的估值。

凈資產收益率可以反映企業凈資產(股權資金)的收益水平，但並不能全面反映一個企業的資金運用能力。

在資本結構一定情況棗隱下，當負債利息率變動使總資產報酬率高棚如於負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響；反之，在總資產報酬率低於負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。

8. 股神級別的ROE，你也可以擁有，重點是在「長期」！

一、概念

在眾多財報數據中，巴菲特最看重的為數不多的指標中就包括了ROE。

ROE是凈資產收益率的英文簡稱，台灣稱其為「股東報酬率」，我更喜歡後者，因為我們買一家公司的股票，就是他們的股東，我們投入的錢收益有多少，看ROE就知道了。

簡單的理解，2017年初，甲乙分別出資20w投資店鋪，到去年年底，甲投資的店鋪凈利潤1w，他去年的ROE就是1/20=5%；乙投資的店鋪凈利潤5w，他去年的ROE就是5/20=25%。

誰的店鋪賺錢能力強，一目瞭然。

二、公式和計算

股東報酬率（ROE）= 歸屬於母公司所有者的凈利潤 / 平均歸屬母公司股東權益總額

以「貴州茅台」為例，計算其2016年的「凈資產收益率」。

分子 ：歸屬於母公司所有者的凈利潤，見「利潤表」。2016年為167.18億元。

分母 ：平均歸屬母公司股東權益總額=(期初總計+期末總計)/2     

註：（期初=上期期末）

在「資產負債表」找到「歸屬於母公司所有者權益」一項：

2015年、2016年的數據分別為639.26億元，728.94億元。因此，2016年「貴州茅台」的ROE=167.18/[(639.26+728.94)/2]=167.18/684.1=24.4%。

三、判斷指標

一家公司，ROE能達到10%就不錯了，叱吒風雲市場多年的MJ老師給出的指標是：

1、 ROE>20%，是非常棒的公司 。

2、 ROE<7%,可能就是不值得投資的公司 。主要是有以下兩方面原因：

（1）資金成本一般為2%~7%，至少要能保本吧；

（2）機會成本。如果我們的錢投了ROE偏低的公司，這筆錢就不能投ROE更高的公司，會錯失機會！

四、關於長期穩定的高ROE

巴菲特說「投資必須是理性的，如果你不能理解它，就不要做」。

巴菲特看重的指標：

長期穩定的能力；

自由現金流；

股東報酬率（ROE）

1） 高ROE中的高，何為高？

股神般的巴菲特老爺子，過往年化收益率不過是20%左右，

但我們放目過去，立下每年掙上50%或者翻幾倍的股市投資者，比比皆是。

所謂「理性」還是「貪欲」，還是以數字說話吧 。

根據「72法則」，

如果收益率保持在10%，即每年結束可以讓資金變成110%，約需要7.5年可實現收益翻倍；

如果收益率保持在20%，，只需要6年即可實現翻倍；然後再6年，可實現再翻翻；

但我們大多數人是希望1年就翻倍，或者翻好幾倍；假定你的目標是1年翻倍，即實現200%收益，

那麼你的意思是，在6年內，巴菲特才掙一倍，你倒是掙了64倍？

或者，你的意思是，你可以在一年內掙出6年巴菲特的收益？

如果你承認我們和巴菲特的水平落差，當巴菲特的年化收益目標為20%的時候，我們離這個20%應該差N個巴菲特吧，是否應該調整自己的收益目標？

同理，作為企業經營者，特別是進入到了穩健經營階段的企業，年化收益的暴增，也是不可預期的。

理論上而言，長期持有的股票的最終收益應該和ROE基本一致。

但ROE反映的只是過去的成績，未來是否能繼續保持，需要綜合考慮 。

2）關於長期，多久是長期？

什麼是長期？長期因人而異。

1年的時間，對於5歲的小孩來說，每1年都是他人生的1/5=20%, 所以覺得時間漫長；

同樣的1年，對於50歲的人而言，每1年都是他人生的1/50=2%, 不免覺得光陰似箭白駒過隙；

在投資市場，

總有人高拋低吸，一天操作幾次，每一周對他來說都是長期；

而每天盯盤，追漲殺跌，一個月對他持股來說就是長期；

而如果將長期放長到1年，5年，10年，想想，都覺得長期漫漫；

巴菲特的定義是，收益翻倍的時間為短期，收益再翻倍才是長期，即約10年；

如果定義長期為10年，

如果定義凈資產收益率為20%，

那麼到底收益如何？ 那就是120%的10次方，嗯，6.2倍。

是不是覺得10年才6.2倍，嗤之以鼻？

五、行業對比

A股市場中的大牛股，無論是恆瑞醫葯還是伊利股份，其ROE指標都是名列前茅的，更難得的是他們能持續保持高ROE，給有價值投資理念的股東創造了令人羨慕的財富回報！同時，我們也摘取了A股龍頭企業與其同行2016年的ROE指標做對比：

相對來說醫葯、金融、消費、地產行業的ROE都比較高，上面好公司和一般公司之間的差距還真大！

保持長期穩定ROE高達20%的企業，無疑是一個生生不息的炒票引印鈔機。

股神級別的ROE，你可以輕易擁有，

關鍵是，你能否在合適的位置進入，並長期持有！