新三板股票定增的條件

Ⅰ 新三板怎麼定向增資

(一)定向發行規定

1、掛牌的同時可以進行定向發行

《業務規則(試行)》4.3.5：「申請掛牌公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌的同時定向發行的，應在公開轉讓說明書中披露」，該條明確了企業在新三板掛牌的同時可以進行定向融資。允許掛牌企業在掛牌時進行定向股權融資，凸顯了新三板的融資功能，縮小了與主板、創業板融資功能的差距;同時，由於增加了掛牌時的股份供給，可以解決未來做市商庫存股份來源問題。另，掛牌的同時可以進行定向發行，並不是一個強制要求，擬掛牌企業可以根據自身對資金的需求來決定是否進行股權融資，避免了股份大比例稀釋的情況出現。

2、小額融資豁免審批

《監管辦法》第42條規定：「公眾公司向特定對象發行股票後股東累計不超過200人的，或者公眾公司在12個月內發行股票累計融資額低於公司凈資產的20%的，豁免向中國證監會申請核准，但發行對象應當符合本辦法第36條的規定，並在每次發行後5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。」

由此可見，掛牌公司必須在上述兩個條件均突破時，才需要向證監會申請核准。

在豁免申請核準的情形下，掛牌公司先發行再進行備案。一般流程為：參與認購的投資者繳款、驗資後兩個工作日內，掛牌公司向系統公司報送申請備案材料;系統公司進行形式審查，並出具《股份登記函》;掛牌公司《股份登記函》(涉及非現金資產認購發行股票的情形，掛牌公司還應當提供資產轉移手續完成的相關證明文件)在中國證券登記結算有限責任公司辦理股份登記後，次一個轉讓日，發布公告;掛牌公司將股份登記證明文件及此前提交的其他備案材料一並交由中國證監會整理歸檔;新增股份進入股份轉讓系統進行公開轉讓。

目前，絕大多數新三板掛牌公司的股東人數離200人還有較大差距，這些公司在突破200人之前的所有定向增發都不需要向中國證監會申請核准，只需在定向發行完後，及時備案即可。即使因為定向增發導致股東人數超過200人，也僅在同時觸發「12個月內發行股票累計融資額超過掛牌公司凈資產的20%」的條件時，才需要向證監會申請核准。

3、定向增資無限售期要求

最新的業務規則中不再對新三板增資後的新增股份限售期進行規定，除非定向增發對象自願做出關於股份限售方面的特別約定，否則，定向增發的股票無限售要求，股東可隨時轉讓。

無限售期要求的股東不包括公司的董事、監事、高級管理人員所持新增股份，其所持新增股份應按照《公司法》第142條的規定進行限售：公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五;所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職後半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。

4、定向增發對象

(1)人數不得超過35人

《監管辦法》第36條規定：本辦法所稱定向發行包括向特定對象發行股票導致股東累計超過200人，以及股東人數超過200人的公眾公司向特定對象發行股票的兩種情形。

前款所稱特定對象的范圍包括下列機構或者自然人：公司股東;公司的董事、監事、高級管理人員、核心員工;符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織。

公司確定發行對象時，符合本條第2款第2項、第3項規定的投資者合計不得超過35人。

核心工作的認定，應當由公司董事會提名，並向全體員工公示和徵求意見，由監事會發表意見後經股東大會審議批准。

(2)合格投資者認定

機構投資者：(1)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;(2)實繳出資總額500萬元以上的合夥企業。

金融產品：證券投資基金、集合信託計劃、證券公司資產管理計劃、保險資金、銀行理財產品，以及由金融機構或監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產。

自然人投資者：投資者本人名下前一交易日日終證券資產市值500萬元人民幣以上，證券資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等;且具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。

現實中，有已經掛牌的企業連續三天，每天向不超過35人定向發行的先例，所以只要股東不超過200人，那麼35人的條款實際上可以忽略。

(二)定向增發的投資者與定價

1、專業投資機構熱情參與新三板定向發行

從目前來看，大多數新三板掛牌公司的發行對象集中在公司高管及核心技術人員。但是，專業股權投資機構正在成為新三板定向發行的主要力量，近3年有超過一半的定向發行募集資金來源於創投機構，全國股轉機構董事長楊曉嘉在前幾日即表示，今年新三板將大力發展多樣化的機構投資者，其中之一便是加強與PE/VC的對接。

PE參與新三板的方案主要有：

(1)以定向增資的方式進入。新三板不斷成長的優秀企業，其不斷上升的IPO預期，是推動投資者入駐的主要原因。

(2)以直接投資押寶轉板。在目前的業內看來，新三板並不是一個成熟的推出渠道，PE通常不會選擇把企業送上新三板而直接退出，退出的最佳時點是在企業轉板IPO後。

(3)再次，為掛牌企業提供產業鏈服務。相比中小板、創業板企業，新三板企業不僅僅缺錢，更缺企業資源，為投資的企業提供相應的產業輔導助推其成長也是PE的功能之一。

2、定價依據

2012年以來63起實施或公布預案的定向發行掛牌公司中，有59起在發行方案中披露了定價依據，幾乎所有的公司都眾口一詞披露：定價為參考公司所處行業、成長性、每股凈資產、市盈率等因素，並與投資者溝通後確定。可以不參考市場價格。發給員工和外部機構投資者的可以不同價格。

• 最後明確一下，定向增發可以是輔導掛牌的券商、律所或者會計事務所幫忙籌劃，但一般都是如第一路演等的第三方平台輔導融資定增，因為作為專業性的平台，其速度和效率都更好，企業可以根據自己的情況，選擇適合自己的模式！

Ⅱ 新三板定增是什麼具體是什麼意思

如果中小企業想在新三板上市，它們必須需要私募基金或私募對象。對於人們來說，在新三板定增時需要了解一些相關知識，以確保企業能夠順利在新三板定增。新三板的定增，又稱定向增發，只是申請上市公司或上市公司向特定對象發行股票的行為。上市公司上市後可進行定向股票發行融資，並可申請一次性核准和分期發行。作為新三板股權融資的主要功能，對解決新三板上市企業發展中的資金瓶頸起到了非常重要的作用。

在目前的協議轉讓模式下，新三板市場整體交易量不足，投資者很難獲得購買機會。定向發行是未來新三板企業股票融資的主要方式。投資者可以通過參與新三板企業定向發行，提前獲得籌碼，享受未來流動性快速放開帶來的溢價。定向發行新三板融資規模較小；新三板不設置定向發行鎖定期，固定增發股份上市後可直接交易，避免鎖定風險；新三板定向發行價格可通過協商確定，避免收購價格過高的風險。為了更好地幫助您解決問題，您可以通過中國法律網委託當地有經驗的律師為您提供專業的法律服務，最大限度地保護您的合法權益。

Ⅲ 新三板的知識

新三板，即全國中小企業股份轉讓系統是經國務院批准，依據證券法設立的全國性證券交易場所，2012年9月正式注冊成立，注冊資本為30億元，注冊地在北京，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之後第三家全國性證券交易場所。在場所性質和法律定位上，全國股份轉讓系統與證券交易所是相同的，都是多層次資本市場體系的重要組成部分。

1、新三板交易對投資者有何要求?

(1)注冊資本500萬元以上的法人機構或實繳出資500萬元以上的合夥企業;

(2)集合信託、銀行理財、券商資管、投資基金等金融資產或產品;

(3)自然人投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經驗或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。

2、投資者如何參與新三板交易?

(1)選擇一家從事全國中小股份轉讓系統經紀業務的'主辦券商;

(2)提供滿足新三板投資要求的證明材料，和主辦券商簽署《買賣掛牌公司股票委託代理協議》和《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》;

3、新三板股票交易制度有哪些?

目前主要採用協議轉讓方式，並逐步實現做市商方式和連續競價方式;轉讓時間每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主辦券商按照投資者委託的時間先後順序申報，申報當日有效;申報數量應當為1000股或其整數倍，最小變動單位為0.01元;價格不設漲跌幅限制。

4、什麼是新三板定增?有什麼特點?

新三板定增，又稱新三板定向發行，是指申請掛牌公司、掛牌公司向特定對象發行股票的行為。新三板定向發行具有以下特點：

(1)企業可以在掛牌前、掛牌時、掛牌後定向發行融資，發行後再備案;

(2)企業符合豁免條件則可進行定向發行，無須審核;

(3)新三板定增屬於非公開發行，針對特定投資者，不超過35人;

(4)投資者可以與企業協商談判確定發行價格;

(5)定向發行新增的股份不設立鎖定期。

5、新三板定增流程有哪些?

新三板定增的流程有：(1)確定發行對象，簽訂認購協議;(2)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會通過;(3)證監會審核並核准;(4)儲架發行，發行後向證監會備案;(5)披露發行情況報告書。

發行後股東不超過200人或者一年內股票融資總額低於凈資產20%的企業可豁免向中國證監會申請核准。新三板定增由於屬於非公開發行，企業一般要在找到投資者後方可進行公告，因此投資信息相對封閉。

6、投資者為什麼要參與新三板定增?

(1)目前協議轉讓方式下，新三板市場整體交易量稀少，投資者很難獲得買入的機會。定向發行是未來新三板企業股票融資的主要方式，投資者通過參與新三板企業定向增發，提前獲取籌碼，享受將來流動性迅速放開帶來的溢價。

(2)新三板定向發行融資規模相對較小，規定定向增發對象人數不超過35人，因此單筆投資金額最少只需十幾萬元即可參與;

(3)新三板定向發行不設鎖定期，定增股票上市後可直接交易，避免了鎖定風險;

(4)新三板定向發行價格可協商談判來確定，避免買入價格過高的風險。

Ⅳ 哪些機構投資者有資格參與新三板掛牌公司定向增發股票

所有投資單位，或者個人投資者都可以參與新三板企業定向增發股票。
股票定增這一概念，對剛進入股市的小夥伴們來說比較深奧，也因此錯過了很多賺錢的機會，甚至很多力氣都白費了。
股票定增是利好還是利空，今天在這里我會向大家講述。相當有價值，不僅能在這時候看懂股市，可以學習幫助賺錢的相關參考因素多了一個。
在我們開始認識股票定增以前，先給大家遞上近期機構值得重點關注的三隻牛股名單，任何時候都存在被刪除的可能，可以領取過後再說：【緊急】3隻機構牛股名單泄露，或將迎來爆發式行情
一、股票定向增發是什麼意思？
可以先去看一下股票增發是什麼意思，股票增發說的是一個股份制的公司，完成上市之後，在原有股份的基礎上再增加發行新的股份。
股票定向增發是將上市公司的新的股票針對少數的特定投資者增加發行，並且打折出售。只是這些股票，散戶在二級市場市難以購買的。
已經了解了股票定增的意思，大家把話回到正題上來，接著分析股票定增是利好還是利空。
二、股票定增是利好還是利空？
普遍都認定股票定增是利好表現，但是也會有一定的可能出現利空的情況，它會受到很多因素的影響。
有什麼理由說股票定增一般為利好現象？
因為定向增發有益於上市公司的發展：
1. 有可能它會通過注入優質資產、整合上下游企業等方式給上市公司帶來更好的業績；
2. 有可能引進戰略投資者，給公司長期的發展提供一個好的輔助。

如果說定增如大家所說的那樣可以為上市公司帶來巨大的好處，可是還有利空的情況顯露出來，別急，我們接著分析。
如果上市公司有動向要為一些前景看好的項目定向增發，會得到投資者的信任，這極有可能會帶來股價的上升；對於上市公司來說，進行項目增發的是前景不明朗或項目時間過長的項目，一定會受到消費者的質疑，大概會使股價出現下跌。
所以，投資者必要的是關註上市公司的實時消息，這個股市播報可以為你全方位提供金融行業的最新走向：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
如果說大股東都可以注入一些優質資產，折股後的每股盈利能力應該明顯優於公司現有資產，想讓公司每股價值大幅增值可以通過增發來實現。相反，倘若向著定向增發，上市公司注入或者置換的資產不好，這會變成個別大股東掏空上市公司或向關聯方輸送利益的主要形式，這就是重大利空。
倘若在進行定向增發時，有股價操縱行為，就會有短期「利好」或「利空」形成。好比相關公司可能用壓低股價的方法，達到降低增發對象持股成本的目的，這么做就能創造利空；相反的話，若是擬定向增發公司的股價遠遠的低於增發底價，則也許發生大股東有拉高股價的情況，在這種情況下，定向增發難免不會變成短線利好。
所以綜合來看，大部分出現下股票定增的情況是利好現象，但投資者也一樣要防範風險，盡量參考多種因素進行綜合考量分析，以防被騙。
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Ⅳ 新三板上市條件和要求

新三板上市條件

·     ( 1）必須滿足新三板存續時間滿兩年的條件。

·     ( 2）必須具有持續經營記錄，要有突出的主營業務。

·     ( 3）要有規范的運作條件，治理的結構也要健全。

·     ( 4）新三板上市材料：股份發行和轉讓行為合法合規；

·     ( 5）新三板上市公司注冊地址在試點國家高新園區；

·     ( 6）地方政府出具新三板上市掛牌試點資格確認函。

新三板上市要求

新三板上市需要滿足下列要求：

·     1.首先擬上市公司必須要求是為非股份公司。

·     2.必須具有穩定的，持續經營的能力。

·     3.無資產要求

·     4.中關村高新技術，企業，即將逐步擴大試點范圍到其他國家級高新技術產業開發區內。

·     5.主營業務要突出。

新三板上市的方法

·     ( 1）新三板上市公司資金扶持：根據各區域園區及政府政策不一，企業可享受園區及政府補貼。

·     ( 2）新三板上市公司便利融資：公司掛牌後可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資。

·     ( 3）新三板上市公司財富增值：企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現資產增值。

·     ( 4）新三板上市公司股份轉讓：股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。

·     ( 5）新三板上市公司轉板上市：轉板機制一旦確定，公司可優先享受"綠色通道"。

·     ( 6）新三板上市公司公司發展：有利於完善公司的資本結構，促進公司規范發展。

·     ( 7）新三板上市公司宣傳效應：樹立公司品牌，提高企業知名度。

新三板上市流程

·     1.申請新三板上市流程，首先要跟券商簽訂推薦上市協議。

·     2.滿足新三板上市的要求。（要求上面有介紹）

·     3.新三板上市公司需要啟動股改程序，由有限公司以股改基準日經審計的凈資產值整體折股變更為股份公司。

·     4.主辦券商對要進行新三板上市的公司進行盡職調查。

·     5.主辦券商設立內核機構，對新三板上市公司進行審核。

·     6.審核完成後，主辦券商提交中國證券協會進行審核。

·     7.審核通過，新三板上市流程完成。

新三板上市流程圖

·     1.首先確認上市，提交新三板上市申請。

·     2.與券商達成合作。

·     3.對公司的改制提案提交至券商。

·     4.跟券商協商價格，主辦券商會根據對應公司報價。

·     5.券商進行審核，包括對公司資質的審核，上市條件的審核。

·     6.券商會提交到中國證券協會進行審核。

·     7.審核通過，上市就完成了

Ⅵ 最全新三板掛牌上市及轉板條件是什麼

1.新三板基礎層掛牌條件

1.依法成立並存續兩年。

2.業務清晰，具有持續經營能力。

公司應當具有持續經營記錄，並符合下列條件：

(1)公司應當在每個會計期間形成與同期業務相關的持續經營記錄，不能只有偶然的交易或事項。

(二)最近兩個完整會計年度累計營業收入不低於1000萬元人民幣；由於研發時間長，營業收入不足1000萬元；d周期，除最近一期期末凈資產不低於3000萬元。

(3)報告期末股本不低於500萬元。

(4)報告期末每股凈資產不低於1元/股。

3.公司治理機制健全，運作合法規范。

4.股權清晰，股票發行和轉讓行為合法合理。

5.主辦券商推薦，持續督導。

6.全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

二。新三板創新層掛牌條件

1.發行條件

(1)定向融資：累計融資金額1000萬元以上。

(2)合格投資者：符合基層投資者適當性條件的合格投資者50人以上。

(3)凈資產：上年末凈資產為正。

(4)公司治理：公司治理健全，制度完善，設有董事會秘書。

2.市值和財務指標(滿足一項)

(1)標准1(同時滿足):

A.最近兩年凈利潤1000萬以上；

B.最近兩年平均凈資產收益率不低於8%；

C.總股本2000萬元以上；

(2)標准2(同時滿足):

A.最近兩年平均營業收入不低於6000萬元，並以年均復合增長率50%以上保持增長；

B.總股本2000多萬。

(3)標准3

最近60個做市或者集合競價交易日的平均市值不低於6億元，總股本不低於5000萬元；採用做市交易方式的，做市商人數不得少於6人。

三。北交所上市條件

(適合：創新創業型企業)

發行人的市值和財務指標應至少符合以下標准之一：

1.收益性

預計市值不低於2億元，最近兩年凈利潤不低於1500萬元且加權平均凈資產收益率不低於8%，或者最近一年凈利潤不低於2500萬元且加權平均凈資產收益率不低於8%。

2.增長

預計市值不低於4億元，最近兩年平均營業收入不低於1億元，最近一年營業收入增長率不低於30%。上一年經營活動產生的凈現金流量為正。

3.銷售研發。D

預計市值不低於8億元人民幣，最近一年營業收入不低於2億元人民幣，研發總投入哪飢不低於1億元人民幣。d最近兩年投資占最近兩年營業總收入的比例不低於8%。

4.市場創新

預計市場價值不低於15億元，研發總額不低於10億元。最近兩年投資不少於5000萬元人民幣。

發行人不得有下列行為：

1.最近36個月內，發行人及其控股股東、實際控制人有貪污賄賂、侵佔財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序、欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公共衛生安全等重大違法行為的刑事犯罪行為。

2.最近12個月內，發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員因在本所的違法行為受到中國證監會及其派出機構的行政處罰，或者受到全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司(以下簡稱全國股轉公司)、證券交易所等自律監管機構的公開譴責

6.中國證監會和本所的規定對發行人的業務穩定性、直接面對市場和持續自主經營的能力產生重大不利影響，或者存在損害發行人利益等其他情形。

四。轉移板的李漏返條件

1.主體類型：在所選樓層連續掛牌一年以上，最近一年沒有轉出所選樓層的情況。

2.發行條件：同科技創新板、創業板。

3.合法合規：公司、主要股東及實際控制人最近三年無重大違法違規行為。

4.總股本：3000萬元以上。

5.股東人數：1000人以上。

6.公眾持股：公眾股東持股比例占總股本的25%以上；總股本超過4億元，佔比超過10%。

7.交易活躍度：在轉板公告日前60個交易日內，該股票累計交易量在1000萬股以上。

8.市值和財務指標：同科技創新板和創業板。

9.行業規定：遵守科技創新板和創業板的規定。

相關問答：新三板上市條件和要求

新三板上市標准要滿足下列條件 ：（一）依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；（二）業務明確，具有持續經營能力；（三）公司治理機制健全，合法規范經營；（四）搜好股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；（五）主辦券商推薦並持續督導；（六）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。 拓展資料：新三板上市的作用：( 1）新三板上市公司資金扶持：根據各區域園區及政府政策不一，企業可享受園區及政府補貼。( 2）新三板上市公司便利融資：公司掛牌後可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資。( 3）新三板上市公司財富增值：企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現資產增值。( 4）新三板上市公司股份轉讓：股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。( 5）新三板上市公司轉板上市：轉板機制一旦確定，公司可優先享受"綠色通道"。( 6）新三板上市公司公司發展：有利於完善公司的資本結構，促進公司規范發展。( 7）新三板上市公司宣傳效應：樹立公司品牌，提高企業知名度。 新三板上市需要滿足下列要求：1.主體資格上市要求：新三板上市公司必須是非上市股份公司。2.經營年限要求：存續期必須滿兩年。3.新三板上市公司盈利要求：必須具有穩定的，持續經營的能力。4.資產要求：無限制。5.主營業務要求：主營的業務必須要突出。6.成長性及創新能力要求：中關村高新技術，企業，即將逐步擴大試點范圍到其他國家級高新技術產業開發區內。

Ⅶ 新三板定增流程是怎麼樣的

一、新三板定增的定義
新三板定增，又稱新三板定向發行，是指申請掛牌公司、掛牌公司向特定對象發行股票的行為。新三板定增可在申請掛牌階段進行，也可在掛牌後進行，還可在掛牌時同時進行。

二、新三板定增的流程
（一）確定發行對象，簽訂附生效條件的認購協議

1、定增對象
（1）人數不得超過 35 人
《非上市公眾公司監督管理辦法》第三十九條規定：本辦法所稱定向發行包括向特定對象發行股票導致股東累計超過 200 人，以及股東人數超過 200 人的公眾公司向特定對象發行股票的兩種情形。
前款所稱特定對象的范圍包括下列機構或者自然人：
1）公司股東；
2）公司的董事、監事、高級管理人員、核心員工；
3）符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織。
公司確定發行對象時，符合本條第 2 款第 2） 項、第 3 ）項規定的投資者合計不得超過 35 人。
核心員工的認定，應當由公司董事會提名，並向全體員工公示和徵求意見，由監事會發表意見後經股東大會審議批准。
上述規定解讀：1）公司現有股東參與定向發行的認購時，不佔用 35 名認購投資者數量的名額；現有股東指股權登記日登記在冊的股東。
根據《全國中小企業股份轉讓系統股票發行業務細則（試行）》第八條：掛牌公司股票發行以現金認購的，公司現有股東在同等條件下對發行的股票有權優先認購。每一股東可優先認購的股份數量上限為股權登記日其在公司的持股比例與本次發行股份數量上限的乘積。公司章程對優先認購另有規定的，從其規定。
2）董事、監事、高級管理人員、核心員工可作為特定對象參與新三板定向發行，且將核心員工納入定向增資的人員范圍，明確了核心員工的認定方法，使核心員工也有了渠道和方法成為公司的股東，利於公司開展股權激勵。
3）合格投資者。根據《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理細則（試行）》（2013年12月20日修改）對投資者適當性作出了規定，具體如下：
①注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構；或實繳出資總額500萬元人民幣以上的合夥企業。
②集合信託計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產，可以申請參與掛牌公司股票公開轉讓。
③投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上（證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外），且具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。
投資經驗的起算時間點為投資者本人名下賬戶在全國股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日。
2、簽署附生效條件的認購協議
根據《全國中小企業股份轉讓系統股票發行業務細則（試行）》第十三條：董事會決議確定具體發行對象的，掛牌公司應當與相關發行對象簽訂附生效條件的股票認購合同。
前款所述認購合同應當載明該發行對象擬認購股票的數量或數量區間、認購價格、限售期，同時約定本次發行經公司董事會、股東大會批准後，該合同即生效。
(二)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會審議
1、董事會的決議要求
根據《全國中小企業股份轉讓系統股票發行業務細則（試行）》第十二條：掛牌公司董事會作出股票發行決議，應當符合下列規定：
(一)董事會決議確定具體發行對象的，董事會決議應當明確具體發行對象(是否為關聯方)及其認購價格、認購數量或數量上限、現有股東優先認購辦法等事項。認購辦法中應當明確現有股東放棄優先認購股票份額的認購安排。
已確定的發行對象(現有股東除外)與公司簽署的附生效條件的股票認購合同應當經董事會批准。
(二)董事會決議未確定具體發行對象的，董事會決議應當明確發行對象的范圍、發行價格區間、發行價格確定辦法、發行數量上限、現有股東優先認購辦法等事項。
(三)發行對象用非現金資產認購發行股票的，董事會決議應當明確交易對手(應當說明是否為關聯方)、標的資產、作價原則及審計、評估等事項。
(四)董事會應當說明本次發行募集資金的用途。
掛牌公司股東大會應當就股票發行等事項作出決議。
2、股東大會的決議要求
根據《非上市公眾公司監督管理辦法》第四十一條：公司董事會應當依法就本次股票發行的具體方案作出決議，並提請股東大會批准，股東大會決議必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。
申請向特定對象發行股票導致股東累計超過200人的股份有限公司，董事會和股東大會決議中還應當包括以下內容：
（一）按照中國證監會的相關規定修改公司章程；
（二）按照法律、行政法規和公司章程的規定建立健全公司治理機制；
（三）履行信息披露義務，按照相關規定披露定向發行說明書、發行情況報告書、年度報告、半年度報告及其他信息披露內容。
（三）發行方案重大變更的處理
掛牌公司股東大會審議通過股票發行方案後，董事會決議作出重大調整的，公司應當重新召開股東大會並就股票發行等事項進行審議。
（四）公告
1、決議公告
掛牌公司應當分別在董事會和股東大會通過股票發行決議之日起兩個轉讓日內披露董事會、股東大會決議公告。
2、非現金資產認購股票的審計、評估結果公告
以非現金資產認購股票涉及資產審計、評估的，資產審計結果、評估結果應當最晚和召開股東大會的通知同時公告。
3、發行認購公告
掛牌公司應當在繳款期前披露股票發行認購公告，其中應當披露繳款的股權登記日、投資者參與詢價、定價情況，股票配售的原則和方式及現有股東優先認購安排(如有)，並明確現有股東及新增投資者的繳款安排。
4、法律意見書公告
掛牌公司應當按照要求披露股票發行情況報告書、股票發行法律意見書、主辦券商關於股票發行合法合規性意見和股票掛牌轉讓公告。
（五）審核
1、股轉公司的審核備案
根據《中國證券監督管理委員會公告[2013]49號》第三條：掛牌公司向特定對象發行證券後證券持有人累計不超過200人的，中國證監會豁免核准，由全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（北京市西城區金融大街丁26號金陽大廈）受理相關申請材料並進行審查，證監會不再進行審核，也不出具行政許可文件。公司掛牌後，直接納入非上市公眾公司監管范圍。
（1）備案的時間
掛牌公司應當在股票發行認購結束後及時辦理驗資手續，驗資報告應當由具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所出具。掛牌公司在驗資完成後十個轉讓日內，按照規定向全國股份轉讓系統公司報送材料，履行備案程序。
（2）備案的審查
全國股份轉讓系統公司對材料進行審查，並根據審查結果出具股份登記函，送達掛牌公司並送交中國證券登記結算有限責任公司和主辦券商。
以非現金資產認購股票的情形，尚未完成相關資產權屬過戶或相關資產存在重大法律瑕疵的，全國股份轉讓系統公司不予出具股份登記函。
2、證監會的核准
根據《中國證券監督管理委員會公告[2013]49號》第二條：股份公司向特定對象發行證券導致證券持有人累計超過200人或者股東人數超過200人的非上市公眾公司向特定對象發行證券，應當向我會提出行政許可申請，由中國證監會行政許可受理服務中心（北京市西城區金融大街19號富凱大廈A座一層）受理相關申請材料。
經中國證監會核準的股票發行，公司應當在取得中國證監會的核准文件後，按照全國股份轉讓系統公司的規定辦理股票掛牌手續。
三、定增注意事項
（一）定向增資無限售期要求

除非定向增發對象自願做出關於股份限售方面的特別約定，否則，定向增發的股票無限售要求，股東可隨時轉讓。
無限售期要求的股東不包括公司的董事、監事、高級管理人員所持新增股份，其所持新增股份應按照《公司法》第 142 條的規定進行限售：公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職後半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。
（二）定價依據
目前的法律、法規並未對新三板的定增價格做出具體規定，公司可在確定發行對象後，與其協商確定發行價格。但掛牌公司定向發行應遵循同股同價原則，即同一次定向發行中，不同認購對象的認購價格應保持一致，如果員工認購股份構成股份支付的，則應執行有關會計准則並進行信息披露。
董事會決議未確定發行對象時，掛牌公司和主辦券商可向合格投資者詢價，根據詢價對象的申購報價情況，按照價格優先的原則，並考慮認購數量或其他因素，與掛牌公司協商確定發行對象、發行價格和發行股數。
（三）可以一次核准、分期發行
根據《非上市公眾公司監督管理辦法》第四十四條：公司申請定向發行股票，可申請一次核准，分期發行。自中國證監會予以核准之日起，公司應當在3個月內首期發行，剩餘數量應當在12個月內發行完畢。超過核准文件限定的有效期未發行的，須重新經中國證監會核准後方可發行。首期發行數量應當不少於總發行數量的50%，剩餘各期發行的數量由公司自行確定，每期發行後5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。
（四）募集資金的用途
根據《掛牌公司股票發行常見問題解答（三）——募集資金管理、認購協議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》掛牌公司募集資金應當用於公司主營業務及相關業務領域。除金融類企業外，募集資金不得用於持有交易性金融資產和可供出售的金融資產或借予他人、委託理財等財務性投資，不得直接或者間接投資於以買賣有價證券為主營業務的公司，不得用於股票及其他衍生品種、可轉換公司債券等的交易；不得通過質押、委託貸款或其他方式變相改變募集資金用途；暫時閑置的募集資金可以進行現金管理，經履行法律法規、規章、規范性文件以及公司章程規定的內部決策程序並披露後，可以投資於安全性高、流動性好的保本型投資產品。
掛牌公司應當按照發行方案中披露的募集資金用途使用募集資金，改變募集資金用途的，應當在董事會審議後及時披露，並提交股東大會審議。