❶ 股票市場的估值水平與企業利潤增速之間的關系
股票估值是一個相對復雜的過程,影響的因素很多,沒有全球統一的標准。對股票估值的方法有多種,依據投資者預期回報、企業盈利能力或企業資產價值等不同角度出發,比較常用的有這么三種方法。
股票市場估計的技巧如下:
1.資產報酬率 也叫投資盈利率,表明公司資產總額中平均每百元所能獲得的純利潤,可用以衡量投資資源所獲得的經營成效,原則上比率越大越好。資產報酬率=(稅後利潤÷平均資產總額)×100%式中,平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2.
2.股本報酬率 指公司稅後利潤與其股本的比率,表明公司股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤。股本報酬率=(稅後利潤÷股本)×100%式中股本指公司光碟按面值計算的總金額,股本報酬率能夠體現公司股本盈利能力的大小。原則上數值越大約好.
3.股東權益報酬率又稱為凈值報酬率,指普通股投資者獲得的投資報酬率。股東權益報酬率=(稅後利潤-優先股股息)÷(股東權益)×100%股東權益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值,是公司股本、公積金、留存收益等的總和。股東權益報酬率表明表明普通股投資者委託公司管理人員應用其資金所獲得的投資報酬,所以數值越大越好。
4.每股盈利 指扣除優先股股息後的稅後利潤與普通股股數的比率。每股盈利=(稅後利潤-優先股股息)÷(普通股總股數)這個指標表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平,數值當然越大越好。
5.每股凈資產額 也稱為每股帳面價值,計算公式如下:每股凈資產額=(股東權益)÷(股本總數)這個指標放映每一普通股所含的資產價值,即股票市價中有實物作為的部分。一般經營業績較好的公司的股票,每股凈資產額必然高於其票面價值。
6.營業純益率指公司稅後利潤與營業收入的比值,表明每百元營業收入獲得的收益。營業純益率=(稅後利潤÷營業收入)×100%數值越大,說明公司獲利的能力越強。
7.市盈率又稱本益比,是每股股票現價與每股股票稅後盈利的比值。市盈率=(每股股票市價)÷(每股稅後利潤)市盈率通常用兩種不同的演算法,市盈率(1)使用上年實際實現的稅後利潤為標准進行計算,市盈率( 2)使用當年的預測稅後利潤為標准進行計算。市盈率是估算投資回收期、顯示股票投機價值和投資價值的重要參考數據。原則上說數值越小越好。
❷ 股票中的企業年盈利增長率怎摸算
PEG指標是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度。 PEG指標是彼得·林奇發明或發揚光大的一個股票估值指標,是在PE(市盈率)估值的基礎上發展起來的,它彌補了PE對企業動態成長性估計的不足。當時他在選股的時候就是選那些市盈率較低,同時它們的增長速度又是比較高的公司,這些公司有一個典型特點就是PEG會非常低。
其計算公式是: PEG=PE/企業年盈利增長率,其中PE = Price / Earning 就是我們比較熟悉的市盈率。
舉個例子,假設A、B、C公司的每股收益都是1元,但三家公司的增速不同,分別為10%,20%,30%,在PEG都為1的前提下,靜態市盈率應該為10倍、20倍和30倍。股價也應該是10元,20元和30元。
現在我們來看看接下來5年的情況:
每股收益:
1年後,A:1*1.1 =1.1元 ; B : 1*1.2 = 1.2元 ; C:1*1.3 = 1.3元;
2年後,A:1*1.1*1.1 =1.21元 ; B : 1*1.2*1.2 = 1.44元 ; C:1*1.3*1.3 = 1.69元;
3年後,A:1*1.1*1.1*1.1=1.33元 ; B : 1*1.2*1.2*1.2 = 1.73元 ; C:1*1.3*1.3*1.3 = 2.20元;
4年後,A:1*(1.1^4) =1.46元 ; B : 1*(1.2^4) = 2.07元 ; C:1*(1.3^4) = 2.86元;
5年後,A:1*(1.1^5) =1.61元 ; B : 1*(1.2^5) = 2.49元 ; C:1*(1.3^5) = 3.71元;
那麼未來三年的動態PE呢?
1年後:A: 10/1.1 = 9.09 ; B: 20/1.2 =16.67; C: 30/1.3 = 23.08;
2年後:A: 10/1.21 = 8.26; B: 20/1.44 = 13.89; C: 30/1.69 =17.74;
3年後:A: 10/1.33 = 7.52; B: 20/1.73 = 11.56; C: 30/2.20 = 13.65;
4年後:A: 10/1.46 = 6.85; B: 20/2.07 = 9.66; C: 30/2.86 = 10.49;
5年後:A: 10/1.61 = 6.21; B: 20/2.49 = 8.03; C: 30/3.71 = 8.09;
那麼PEG呢? 大家有沒有發現,隨著實際的推移,不同PE的 公司,低估值的降得快,高估值的降得慢,但是5年後,大家基本上都在一個水平線上了,PE大概也就是6-8的區間內。這是一個很重要的結論。
這里總結幾點:
1. 估值高的公司,只要增長率高,則未來PE也會降低,估值低的公司,增長率也低,其實未來PE也不會太差。
2. 一隻股票給出的估值高低,其實市場的定價應該有一隻無形的手在指揮著,操縱著。
高增長,就應該給高估值,低增長就應該低估值。反過來說一句,就是高估值其實有高估值的理由,低估值有低估值的道理。
3. 如果相同PE的估值,但是A公司比B公司盈利增長率高,則要麼是A低估,要麼是B高估。我們選擇行業內的標的做橫向比較時,更應該選擇A這一類公司做為選擇標的。
4.選擇PEG<1的公司,如果有這樣一隻股票,PE位20,而公司的盈利卻高達40%,那麼這只股票就是我們極力尋找的公司,安全邊際則相當高,值得我們重倉和長期持有。
❸ 假設一隻股票每年凈利潤以百分之30的增速,對應股價應該是多少
對應的股價應該是該股每股收益的50倍。
❹ 股票 盈利增長率,股息率,市盈率 怎麼算 急!!!!!!!!!!!!加分
後面兩個問題還好回答,第一個就算是巴菲特也不會或不願意回答的.
❺ 動態市盈率如何通過企業增長速度和存續期計算
動態市盈率的計算,是通過將靜態市盈率調整為考慮企業未來增長潛力的一種估值方法。其公式為:動態市盈率 = 靜態市盈率 / (1 + 年復合增長率)^N。
其中,靜態市盈率是當前股價與每股收益的比率,而動態系數(1/(1+i)^n)則反映了企業未來增長的折現。i代表企業的每股收益增長率,n則是企業預期的可持續增長年限。例如,某公司當前股價20元,每股收益0.38元,去年同期為0.28元,成長性35%,即i=35%,預計未來5年保持此增速,n=5。這樣,動態系數為1/(1+35%)^5=22%。通過計算,動態市盈率變為11.6倍,即52(靜態市盈率)乘以22%。相較於靜態市盈率,動態市盈率的差異顯而易見,這提醒投資者在選擇股票時要重視企業的增長潛力。
動態市盈率的運用還在於對比當期市盈率,通過公式動態市盈率 = 股價 / (今年中報每股凈利潤 * 去年報凈利潤 / 去年中報凈利潤)。這樣可以幫助投資者更全面地評估公司的價值和未來發展預期。因此,資產重組常常成為市場的關注點,業績不佳的公司有時在重組題材的推動下成為黑馬,這正是動態市盈率理論在投資決策中的重要體現。