新冠疫情中國國航股票低估

『壹』 三大航司相繼披露年報，哪些信息值得關注

三大航司相繼披露年報，哪些信息值得關注？下面就我們來針對這個問題進行一番探討，希望這些內容能夠幫到有需要的朋友們。

中國東航在年度報告中表明，運營數據信息的提升也使業界希望航空板塊窘境翻轉的機遇，但是，因為全球疫情仍在不斷，大宗商品價格低位起伏，航運業的發展趨勢伍並臘仍遭遇著多種可變性。短期內新冠疫情不斷會對服務項目交易乃至中國經濟發展導致一定沖擊性，銷售市場或展現「慢恢復」的趨勢。

除此之外，依據國際航協預估，全世界航運業2022年仍將保持虧損情況，局勢仍然不容樂觀，但由於旅客的積極主動交通出行意向，領域有希望不斷恢復。

『貳』 三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損

三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損

三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損，2021年三大航營業收入均呈現出不同程度的上漲。2021年中國民航客運量大約恢復至疫情前的67%，三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損。

三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損1

3月30日晚間，三大航陸續發布2021年年報，報告期內合計實現營收2433億元，且各自營收同比2020年均有所增長，增幅在7%-15%之間；共錄得虧損額410億元，相比2020年多虧損近39億元。

其中，國航（601111.SH）虧損依然最為慘重，凈虧損額166.42億元，且凈虧損增加最多，相比2020年增長22.33億元；南航（600029.SH）虧損額相對較少，為121.03億元；東航（600115.SH）凈虧損122.14億元，相比2020年增加3.79億元，虧損增幅最小。

機票價格回升，拉高客運收入

根據三家航空公司披露的客座率數據，國航2021年客座率為68.63%，東航和南航客座率分別為67.71%和71.25%，與2020年相比均有所下滑，反映出三大航過去一年產能利用率並不樂觀。

不過，航空公司客運收益不僅要看客座率，更要考慮運價水平的起伏波動。

客公里收益是航空公司一定時期內客運收入與旅客周轉量之比，表示航空公司運輸每名旅客每公里帶來的收入，是判斷機票價格高低的重要指標。

國航財報披露，2021年每客公里收益0.5574元，相比2020年的0.5074元增長9.85%，雖然單位數值變化看起來微小，但反映到機票價格及客運收益上卻有顯著拉動作用。

2021年，國航實現客運收入583.17億元，同比增加25.90億元。其中，因運力投入減少而減少收入12.91億元，因客座率下降而減少收入13.52億元，但是因收益水平上升，卻增加客運收入52.33億元。

反映到現金流上，2021年，國航經營活動產生的現金流入凈額為128.88億元，而2020年僅為14.08億元，同比暴增815.21%，主要由於銷售收入同比上升以及退票量下降的影響。

東航客運公里收益由2021年的0.492元上漲至0.531元，漲幅為7.93%；南航客公里收益平均為0.49元，2020年為0.46元，同比增加6.52%。

從客運總收益來看，報告期內，東航客運收入為541.05億元，同比增長10.13%，占公司航空運輸收入的83.84%；南航客運收入為753.92億元，比上年同期增加48.58億元，同比增加6.89%，占集團主營業務收入的比例為76.52%。

南航2021年經營活動產生的現金流量凈額為133.71億元，較上年同期的90.49億元增加47.76%，主要是報告期內經營情況有所改善所致。

挖掘高端旅客價值

界面新聞記者注意到，三大航客運收益提升的背後，還離不開各家航空公司對高端旅客價值的持續挖掘。

國航年報中稱，截至報告期末，常旅客貢獻收入占公司客運收入的56.8%，貢獻收入比重同比增加4.5個百分點；國航APP注冊用戶突破1420萬人，且平穩快速增長，2021年新開發大客戶407家，有效大客戶數量達到3861家。

此外，國航鳳凰知音會員已超過7206.56 萬人，為在疫情常態化下穩定高端會員隊伍，適時推出分階段的適應性保級方案。

東航2021年通過加密高收益航線、優化低收益航線穩定收益水平；強化銷售激勵機制，國內市場兩艙旅客人數和收入分別同比上升19.2%和30.1%。

此外，充分利用國內航線客票運價改革政策，全年上調158條航線的經濟艙公布運價；積極擴展與境內外航司合作，新增與川航、吉祥、廈航等航司超過1100個代號共享合作航班，加強與法荷航、達美航空等境外航司合作互售，促進收益提升。

南航未披露會員數量或者兩艙收益情況，但是年報中提到，本集團緊盯疫情變化，全力提升經營效益，堅持積極靈活的經營策略，突出「兩匹配兩加強」，即運力與市場匹配，運量與運價匹配，加強收益管理，加強客戶基礎。

員工薪酬逐漸恢復，飛機引進數量增加

三大航營收回升的同時持續虧損，主要是由於成本上升。

航油成本向來是航空公司最主要的成本支出項，三大航去年三季報就曾指出，由於國際油價持續攀升，同時航空運輸量增加、用油量增加，導致成本負擔陡增。

國航此次發布的年報顯示，受航油價格及用油量上漲的綜合影響，國航2021年航空油料成本207.03億元，同比增加58.86億元，比2020年航油成本多出近40%。

東航2021年飛機燃油成本為205.93億元，同比增長48.79%，主要是由於平均油價同比增長34.38%，增加航油成本54.17億元；加油量同比增長13.84%，增加航油成本19.16億元。同時，東航通過航油套期保值交易，減少航油成本5.80億元。

南航2021年航油成本同比增長幅度也接近40%，為255.05億元，航油成本支出相比2020年多出67.08億元。

航油成本之外，員工薪酬也是佔比較高的成本構成項目，2020年不少航司員工到手薪酬大打折扣，進入2021年，隨著航空運輸量增加、工作時長向正常年份靠攏，航空公司員工薪酬水平也在逐步回歸正常。

國航財報中提到，本期員工薪酬成本同比增加19.14億元，為189.67億元，上漲比例11.22%，主要受生產運行投入增加以及上年社保減半徵收政策調整的影響。

東航職工薪酬支出相比2020年增長2.83%，薪酬支出金額為168.78億元；南航2021年職工薪酬費用202.67億元，同比2020年增加9.21%。

此外，作為航空公司重要的生產資料，每年航空公司都會引進一定數量的新飛機。受疫情影響，2020年不少公司放緩飛機引進速度，進入2021年，該情況明顯緩解。

界面新聞記者注意到，國航2020年引進飛機只有14架，2021年增加至43架，這一引進數量已與疫情前的2019年基本持平。與此同時，由於機隊規模擴大，國航2021年折舊金額也同比增加7.48億元。

2021年，東航圍繞新型主力機型共引進飛機合計33架，退出飛機6架，該引進數量與2019年的44架相差不遠，而2020年東航圍繞主力機型引進飛機數量僅為13架，退出飛機11架。

東航提及飛行事故影響、南航證實A380退役計劃

三大航在年報中還披露了2022年至今公司備受關注的事項。

3月21日，東方航空雲南有限公司一架波音737客機在執行昆明—廣州航班任務時失事，機上人員共132人，其中旅客123人、機組9人，全部不幸遇難，即「3·21」 MU5735航空器飛行事故。

東航在年報中回應了此事故對集團業績的影響。「資產負債表日後事項」中表明，「3·21」飛行事故發生後，公司高度重視，立即啟動應急機制，全力開展救援及善後工作。目前事故原因尚在調查，集團將密切跟進調查的後續進展，評估其對集團財務狀況、經營成果等方面的影響。

南航則在年報中側面證實了機隊中A380退役的計劃。2月中旬，界面新聞報道提到，據知情人士透露，南航5架A380中的兩架，即注冊號為B-6136和B-6137的A380於今年2月24日退出，剩餘的三架，即注冊號分別為B-6138/6139/6140的.三架A380，將在2022年內陸續退出。

南航年報中「本集團飛機交付和退出計劃「部分提到，截至2021年末，南航擁有A380系列飛機5架，2022年計劃退出5架，到2022年末該系列飛機數量為0。

三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損2

受疫情重創航空業持續低迷，2021年三大航整體虧損幅度擴大。

3月30日晚三大航陸續發布2021年年報。其中，中國國航（601111.SH）虧損166.42億元、南方航空（600029.SH）虧損121.03億元、中國東航（600115.SH）虧損122.14億元。

三大航2021年合計虧損409.59億元，而2020年合計虧損金額為371億元，呈現出營業收入增長，但虧損幅度加大的趨勢。

客運量、貨運量均回暖，但虧損增加

2021年三大航營業收入均呈現出不同程度的上漲。其中，中國東航營收增長幅度最高，為14.48%；中國國航營收增長幅度最低，為7.23%。從營收來看，南方航空營收仍遠超另外兩家航空公司。

從經營層面來看，航空業全年呈現出旅客運輸量恢復緩慢、貨運需求增長強勁的態勢。

2021年中國民航完成運輸總周轉量857億噸公里、旅客運輸量4.4億人次、貨郵運輸量732萬噸，同比2020年提高7.3%、5.5%、8.2%，分別恢復至2019年的66.3%、66.8%、97.2%。

也就是說，2021年中國民航客運量大約恢復至疫情前的67%，而貨運量接近完全恢復。受疫情影響，貨運需求尤其是國際貨運需求旺盛，三家航空公司均有在「客改貨」方面做出努力。

年報顯示，2021年南方航空貨運收入為198.98億元，為三大航之首；中國東航貨收入增幅為69.74%，為三大航最高。

盡管「客改貨」一定程度上能改善航空公司的業績，但對整體營收貢獻終究有限。報告期內中國國航、南方航空、中國東航貨運收入占總營收的比例分別為15%、20%、13%。至於未來航空業能否扭虧，仍要關注出行需求對客運量的影響。

中國旅遊研究院發布的《2021年旅遊經濟運行分析與2022年發展預測》認為，2022年全年旅遊經濟預期下調為謹慎樂觀，預計2022年國內旅遊人數39.80億人次，同比增長16%，恢復至2019年同期水平近七成。預計出入境旅遊人數同比增長達2成，恢復至2019年的2-3成。

國際航協也稱，預計全球航空業2022年仍將維持虧損狀態，形勢依然嚴峻，但鑒於旅客的積極出行意願，行業有望持續復甦。

航油漲價、匯率變動令三大航運營成本增加

航油成本、匯率變動兩大因素直接影響航空公司的運營成本。

南方航空在今年年報中表示，假定燃油的消耗量不變，若報告期內平均燃油價格每上升或下降10%，將導致營運成本上升或下降25.51億元。2021年全年油價持續上漲，航空公司的航油成本大幅增加。

南方航空大部分航油消耗須以中國現貨巿場價格在國內購買，因此國內航空煤油出廠價變動可反映出航油成本的變動。iFind數據顯示，2021年全年國內航空煤油出廠價震盪上行。

圖：2018年至今國內航空煤油出廠價格變動 圖源：iFind

落到對航空公司的影響，2021年三大航的航油成本上漲均在40%左右。南方航空期內航油成本為255.05億元，同比增加35.69%；中國國航期內航油成本為207.04億元，同比增長39.73%；中國東航期內航油成本為205.93億元，同比增長48.79%。

值得一提的是，2022年初至今國內航空煤油出廠價仍在上漲，近期已達2018年12月以來的新高。若航油成本持續上漲，今年航空公司成本或將進一步增加。

匯率方面，2021年匯率波動仍為三大航產生正收益，但金額較2020年大幅下降。

航空公司對匯率變動十分敏感。航空公司擁有大量外幣金融負債和外幣金融資產，在匯率波動情況下，折算產生的匯兌損益金額較大；同時匯率波動還將影響公司飛機、航材、航油等源於境外的采購成本及境外機場起降費等成本的變動。

2021年，中國國航匯兌收益為12.35億元，同比減少23.68億元；南方航空匯兌收益為15.75億元，同比減少19.10億元；中國東航匯兌收益為16.19億元，同比減少8.75億元。

兩家航空公司盈利，但主業依舊虧損

在民航持續低迷的2021年，有兩家航空公司實現扭虧，分別是廉價航空的代表春秋航空（601021.SH），以及剛剛完成重整的*ST海航（600221.SH）。

春秋航空靠財政補貼實現盈利，其主業仍在虧損。其業績預告顯示，公司預計2021年實現凈利潤最高5200萬元，同比扭虧；但扣非凈利潤為-1.3億元至-7000萬元，續虧。公司也表示，2021年非經常性損益主要為收到財政補貼等。

*ST海航則是靠重整實現盈利，主業虧損幅度有所收窄。其業績預告顯示，公司預計2021年實現凈利潤最高62億元，但扣非凈利潤為-88億元至-105億元。公司直言，業績扭虧主要是重整所致，影響金額為160億元-176億元。

其餘的航空公司，華夏航空（002928.SZ）預計最高虧損1.05億元，吉祥航空（603885.SH）預計最高虧損4.2億元。

航空業的不景氣同樣帶崩了機場板塊。2021年，上海機場（600009.SH）實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-17.14億元，虧損幅度增大；白雲機場（600004.SH）預計虧損4.65億元-3.81億元，虧損幅度同樣增大；深圳機場（000089.SZ）預計虧損2550萬元-5080萬元，由盈轉虧。

三大航開始復甦，但仍未擺脫虧損3

過去一年，國內主要航司仍未走出巨額虧損的陰影，疫情對民航業影響的深度和持續性超出預期。

3月30日晚間，國有三大航司中國國航、南方航空、中國東航相繼披露年報。2021年，三大航司均出現百億規模虧損，且虧損金額較上年同期進一步擴大。整體來看，三大航合計虧損金額達409.57億元。

值得注意的是，中國東航在年報中表示，2022年3月21日，公司下屬東航雲南一架波音737客機在執行昆明-廣州航班任務時失事。飛機失事後，公司高度重視，立即啟動應急機制，全力開展救援及善後工作。目前事故原因尚在調查。公司將密切跟進調查的後續進展，評估其對本集團財務狀況、經營成果等方面的影響。

2021年，東航雲南實現營業收入65.95億元，同比增長9.04%，虧損10.21億元，去年同期虧損7.61億元；旅客運輸周轉量為12382.58百萬客公里，同比增長3.66%，承運旅客986.36萬人次，同比增長3.22%。截至2021年末，東航雲南共運營B787-9和B737系列機型飛機合計82架。

三大航去年合計虧逾400億

三大航的年報顯示，中國國航2021年實現營業收入745.32億元，同比增長7.23%；凈虧損166.4億元，上年同期虧損144.1億元。實現客運收入583.17億元，同比增加25.90億元。

其中，因運力投入減少而減少收入12.91億元，因客座率下降而減少收入13.52億元，因收益水平上升而增加收入52.33億元。主要經營指標顯示，公司2021年每客公里收益由2020年的0.5074元上升至2021年的0.5574元，同比增加9.85個百分點。

南方航空去年業績亦再度下滑。2021年實現營業收入1016.44億元，同比增長9.81%；凈虧損121.03億元，上年同期虧損108.42億元。

同樣受疫情、國際油價上漲等因素影響，中國東航2021年凈虧損達122.14億元，同比增虧3.8億元。從盈利水平看，中國國航在三大航中排名墊底，並再度刷新公司歷史上的最差業績。由於中國國航在我國航司中的國際航線佔比最高，其所受沖擊也更為直接。

此外，中國國航持股的山航B也於3月30日晚間發布年報，2021年公司凈利潤虧損18.14億元。盡管該數字較2020年的虧損額（23.82億元）有所減少，但連續兩年的虧損已使山航陷入資不抵債。截至2021年末，山航B凈資產為-9.18億元。

同日，山航B還發布了公司股票交易被實施退市風險警示暨停復牌公告。該股將自3月31日開市起停牌一天，並於4月1日起復牌，並自當日開市起實施「退市風險警示」，股票簡稱 由「山航B」變更為「*ST山航B」

總體而言，2021年是新冠肺炎疫情在全球蔓延的第二年，國內民航業仍面對境內疫情局部聚集和多點散發、境外疫情蔓延擴散的嚴峻復雜形勢。其中，國際航線投入持續受限，國內客運市場流量大幅波動，頭部航司的經營效益改善難度日益加大。疊加油價攀升，匯率波動等因素，航司面臨著較大的經營難度。

從頭部航司近期發布的2月經營數據來看，國內民航業2月供需同比改善，中國國航、中國東航、南方航空在旅客運輸量、客運運力投入、客座率、旅客周轉量等主要指標上均較去年同期出現增長。

中國東航在年報中表示，經營數據的改善也使業內期待航空板塊困境反轉的機會，不過，由於全球疫情仍在持續，大宗商品價格高位波動，航空業的發展仍面臨著多重不確定性。短期疫情反復會對服務消費乃至國內經濟造成一定沖擊，市場或呈現「慢復甦」的態勢。

此外，根據國際航協預計，全球航空業2022年仍將維持虧損狀態，形勢依然嚴峻，但鑒於旅客的積極出行意願，行業有望持續復甦。

東航飛行事故遇難者家屬目前已獲賠1485萬元

「3.21」東航MU5735航空飛行器事故後，中國銀保監會黨委高度重視，立即行動，第一時間成立工作專班統籌指導。事發次日，銀保監會印發《關於做好東航客機墜毀事故保險理賠服務工作的通知》，部署行業主動排查承保客戶信息，充分尊重家屬意願，建立理賠綠色通道，同時嚴禁借機炒作。

該事故的保險理賠工作已迎來進展。銀保監會於3月30日公告，3月22日，銀保監會指導飛機機身主要承保公司人保財險做好預付賠款相關工作。3月23日，人保財險先行向東方航空公司預付保險賠款5000萬元。目前，相關保險公司都已做好賠付准備工作，在合同責任范圍內，應賠盡賠快賠。

截至3月29日，財產保險方面，承保飛機機身的人保財險、太保財險、平安財險、國壽財險合計向東方航空公司預付保險賠款1.16億元。人身保險方面，相關保險公司根據客戶報案情況，積極開展保險理賠工作，目前已有11家公司向遇難人員家屬支付14筆賠款，金額合計1485萬元。

據披露，下一步，銀保監會作為「3.21」東航MU5735航空飛行器事故國家應急處置指揮部善後處置工作組成員，將在指揮部統一領導下，統籌協調保險行業進一步細化理賠方案，優化理賠流程、把握關鍵環節、注重方式方法，妥善做好後續保險理賠服務工作。

『叄』 中國國航這支股票能持有嗎

按目前的走勢，3.13日突破4.6～5.8元的箱體，進入快速拉升期，今天沒有封住漲停，可能有一個小回調後繼續上升，可持有。

『肆』 我國3大航累計虧400多億，除了疫情消散還有辦法拯救航空業嗎

我國3大航累計虧400多億，除了疫情消散還有辦法拯救航空業嗎？下面就我們來針對這個問題進行一番探討，希望這些內容能夠幫到有需要的朋友們。

復甦之途充斥著艱辛，這類窘境會維持多長時間，啥時候邁入暑光。現階段新冠疫情在中國仍散點暴發，防治局勢仍然不容樂觀，國際航線貨物運輸吞吐仍不斷受到限制。新冠疫情總是會以往，行業復甦仍是方向。據國際航協預估，全世界航運業2022年仍將保持虧本情況，局勢仍然不容樂觀，但由於遊客的積極主動交通出行意向，行業有希望不斷復甦。

『伍』 疫情，暴亂也阻擋不了美股上漲A股為何卻如此低迷

兩個情況是不同的，兩個方向夜生活不同的。

美國股市是一個反彈的局面，反彈過後是大概率會進入漫長熊市下跌的過程。

所以，這是反彈，不是反轉。

是大批機構藉助反彈逃命的機會，也是許多無知散戶開始紛紛追高接盤的時候。

有點類似於當初6124點跌至1664點後的那一波反彈，而之後是一路下跌至1849點的方向！

那麼A股呢？

A股其實是在紮根，而不是在發芽！

為了能夠在未來走出更長、更持久、更穩固的大牛市行情，所以A股必須在這個位置吸收大量的長線做多資金。

也必須給主力足夠的時間震盪洗盤。

只有當洗盤結束了，那麼A股的牛市才會到來，那個時候，紮根拉鉤，發芽自然一飛沖天！

關注張大仙，投資不迷路！如果你覺得這篇回答對你有幫助，請記得點贊支持哦。

疫情，暴亂為什麼阻擋不了美股上漲，這是因為美聯儲放水，疫情暴亂期間失業人員無事可做，保著對美股盲目信心，進入股市，這在我國疫情期間也出現過；再有就是對沖基金出手，大量資金流入美股，導致美股上漲；A股漲不動是因為現在不是漲的時間，如果我們跟隨美股一起漲，後面就要跟隨美股一起跌下來，這樣，我們提前引爆資本市場風險的行為就多餘了，所以，A股的節奏是要和美股錯過的，這樣才能更加沉重的打壓美股。

美股上漲的原因有三個：

一是美聯儲的放水 ，疫情以來，釋放了2.2萬億美元的流動性，因為其它方向沒什麼好的投資機會，最終在部分進入了股票市場，這是一方面原因。

二是疫情期間，人們在家隔離，無事可做，還有政府發放的支票，所以，有不少人選擇在這一時期進入股市， 據美國主要經紀商之一TD Ameritrade的一季度財報，新增零售賬戶數量達60.8萬戶，較去年同期大增249%，新客戶資產凈值達到450億美元。另一零傭金交易平台Robinhood的數據也顯示，其銀證轉賬資金在一季度出現了史無前例的流入，日均股票交易量比去年四季度暴增300%左右。

三是對沖基金有可能也在買入大量的股票， 與市場做對賭，這是對沖基金最常做的事。

小結，現在美股走勢和經濟基本面嚴重脫結，美股在資金驅動下不斷創新高，但經濟基本面還在下行，沒有基本面支撐的美股持續性並樂觀，一旦在復工的過程中有什麼意外，美股很可能面臨第二次快速的下殺。

A股為何如此低迷？

A股表現低迷的原因有兩個，一個是基本面確實沒有出現轉折的跡象；二，當下不是上攻的最佳時刻。

我國經濟基本面雖然已經觸底，疫情對經濟的沖擊相比起國外也好的多，但畢竟還是受到了疫情的影響，所以，我國經濟基本面雖然也沒有好到可以支撐走出牛市的地步，只能說不壞，但也說不上好。

其次，當下不是上攻的好時機，如果現在和美股一樣同時發起上攻的話，美股和基本面已經出現嚴重的脫鉤，二次探底基本不可避免，到時A股也一樣，因為泡沫存在，勢必也會出現同樣的探底，這樣，A股提前引爆風險就沒有多少意義了，A股最好的上攻時間是美股二次探底走完主跌後，這時，A股發起上攻，會吸引大量資金進入A股，這樣美股因為下跌就得不到資金的支持，會延長熊市的時間，美國的經濟會衰退的更加嚴重，當A走出長期牛市，形成長期上漲趨勢後，就算美國經濟觸底也已經晚了，因為A股的上漲格局已經成型。所以，現在並不是A股發起上攻的最好時機。

總結：美股能不斷創新高是因為有大量貨幣流入的原因，但美股現實是很危險的，與基本面嚴重脫鉤，現在漲的越高，未來有個風吹草動就會引發第二波的快速殺跌；A股現在表現低迷是因為A股的基本面雖然相對國外來說要好不少，但畢竟也受到了疫情的影響，沒有好到支撐走出牛市的程度，另外，現在也不是好的進攻機會。

中國疫情控制的非常好，經濟收到的沖擊也是各國最小的。但是中國股市反而只是微微漲了些，遠遠不如美國的股市。這是為什麼呢？本人是外行，試圖簡單回答一下這個問題，目的是拋磚引玉，歡迎大家批評指正。

我覺得漲的少的原因是，美國等國家貨幣放水出來的錢，也就是國際投機資本，通過香港滬港通等渠道進入中國的股市很少(這叫北上資金)。反而是在這一年中中國A股市場的錢，通過滬港通進入香港股市非常多 (這叫做南下資金)。

那麼，國際投資資本為什麼不來呢？眾所周知，隨著中國經濟的發展，越來越多的國際金融指數包含了中國的貨幣和股票，按理說，在中國投資的人應該越來越多呀？

請看下面這張被廣泛傳播的統計圖。

從圖中可以看出，由於西方媒體的妖魔化和中國宣傳能力的低下，美國等西方國家人民對中國的看法越來越負面。覺得中必輸，中國即將崩潰，中國工廠就是靠童工和犯人還有少數民族奴隸賺錢，中國市場不可持續，中國股市即將崩潰，人民幣即將變成廢紙，中國吃不起茶葉蛋，食不果腹等等。。所以西方投資機構沒有信心投資中國的股市。

另一方面，中國股票市場的確是和西方主要發達國家的股票市場不一樣，是一個賭場，這令他們感到水土不服。A股的特點，就是把金融系統修建成了一個類似賭場的環境，縱容大家玩 擊鼓傳花，旁氏 游戲 等等，你漲停之後我漲停，其基礎交易制度，採用的是T+1和漲跌停板，低傭金和印花稅，這幾個制度有利於保護廣大彩民頻繁買賣，讓普通股票的換手率都非常的高，讓西方瞠目結舌。

所以A股中小市值股票的價格高估，是因為它是賭博籌碼。而大市值股票不被高估，因為他們不是好的賭博目標。國際資本進來後覺得A股只有大市值股票還算低估，進來買了一些茅台恆瑞等等大市值股票，引領了相關股票的瘋漲。中國的機構順著這個思路，發現港股的大市值股票更便宜，紛紛去炒港股買這類股票。最後算下來發現，資金流出，大大多於資金流入。

如果硬要快速把股市場改造成價值投資場所。那麼股民就會覺得a股的股票普遍高估，造成金融系統失靈。換句話說，如果官方鼓勵繼續炒作大盤股，讓中國股市休克療法快速美股化港股化，只會讓資金流失到港股，A股股價下跌，害了股市和中國經濟。只有官方在一定程度上默許炒作各種股票，資金才不會大量流失，中國這個金融賭場才能正常運行。

這是，我大A股固有的情形，想要改變，並不容易。。。況且，A股中小市值股票的價格高估，對廣大上市的高 科技 公司有益無害，應該鼓勵。

原因是，美國銀行可以倒閉，股市是金融中心！政府的任何舉動，都是為了股市上漲！股市與總統政績掛鉤！

美股大部分投資者都是些機構投資者，大財團，或是有專業人士打理的私募產品，雖然疫情影響美國的經濟，機構投資者門資金量大不可能一下出貨，如果都同時拋售估計美國股市也沒了，難說這些大財團有控制著國家經濟命脈，

美國的央行不是國家的，美聯儲或許會印刷著資金來維持股市的運行，或許會通貨膨脹，股市不會膨脹吧，

也有可能是交易機制的原因，做空做多都可以，雙向交易都掙錢或許就沒有太大的恐慌，沒必要像我們股市一樣只能抱著漲才能掙錢。

我想主要是美股泡沫狂歡的戲碼還在上演。

A股還沒有走出低迷的熊市。

百年一遇的大牛市面前再大的利空 美國是十萬人，四千萬人失業也阻擋不了牛市的腳步 ……

百年一遇的大熊市面前再大的降准降息，在積極的財政政策再寬松的貨幣政策也抬不起大熊的頭

美國為什麼會實業空心化和他們大力發展金融衍生品有很大關系，股票賺錢那麼簡單誰還做實業？所以這就是為啥中國股票不漲也漲不起來的重要原因！

最近美國又一次刷屏了，不是因為疫情死了十萬人，而是因為美國各州爆發了非常嚴重的民眾抗議活動，但是在如此嚴重的情況下，美股卻刷新了人們的認知，美國三大指數均在不斷的上漲，而反觀我們的A股，還是在不斷的震盪，好奇妙啊！

其實裡面是有一些原因的，給夥伴們分享一下。

美股上漲的一個最大原因就是美國無限量的印鈔以補充市場流動性。

2020年美國爆發了嚴重的疫情之後，面對著疲軟的經濟，美聯儲放了大招，就是無限量的供應貨幣以補充市場流動性。在這種情況下，大量的資金並沒有流入美國的實體，而是流入了資本市場以沖高股市。

在這種情況下，其實是很危機的，對於經濟來說，因為沒有起到對經濟實體的幫助同時還放大了虛擬泡沫。這有點像是一個病人，在出現生命危急的時候打了一劑強心針，雖然可以挽救生命，不過命不久矣，隱患就像一個不定時炸彈，隨時都有可能發生。

所以我認為目前美股的上漲，雖然看起來很令人振奮，但可能更多的是一種興奮過頭的反彈，等待他的將是漫漫熊途。

反觀我們的大A股，我卻有一種大大的自信。

A股的底越來越牢了，A股的根越來越深了。

現在大盤指數的市盈率也不過13倍左右，和當年二三十倍的市盈率比起來，真的不算很高估，頂多算是合理偏下的估值，在這種低估值的情況下，本身我們就有了很強的防禦能力，退可守嘛！

其次，給我更加有信心的就是看到了我們資本市場諸多的改革，無論是近期新三板的轉板，還是t+0的討論，又或者是解除外資持股比例的限制等等，這些都是在改良我們的資本市場，都是在讓我們的市場有更好的制度。

同時，現在國際重要的指數都在不斷的加大力度納入我們的A股權重，外資難道很傻嗎？那些主權基金難道不比普通散戶聰明嗎？想想就明白了。

現在大A的不漲是為了有一個更加牢靠的底部基礎，也是給長線資金的進入提供時間緩沖，又是給重要的資本從其他市場轉入我們國內提供了良機。

未來的市場很精彩，我從內心深深地相信，我相信未來的牛市至少可以超越15年的牛市高度，拭目以待！

美國的經濟與全世界捆綁在一起，現在美國經濟疫情嚴重，實體經濟更是下滑嚴重，所以美國只有不斷的QE刺激，不斷的保持股票的市場。

美股的不正常，和a股的不正常什麼原因呢？

想要確切地搞明白是不可能的。

首先，金融領域的不正常，就是正常的體現。

其次，不要妄想去摸准金融的規律，它是沒有規律的。

第三，金融領域是由人性本性常識性三性所組成影響他會有結論嗎？第四，每一次大危機，都是金融領域者的最佳進入時機。

因為這不是金融機構之間的博弈，而是人與人之間的博弈。

第五，市場經濟決定了人性本性常識性的徹底大爆發。

所以普遍的講中國的金融市場是基本理性的靠譜的。

第六，人性和本性的博弈，造成了鯊魚見血的爆發佔有。

上述六點。就是人性與本性之間的變化無常。

那麼，可以確定的說金融領域沒有規律，就是規律。

多數人可能不會理解，甚至極為排斥。

但是他不會以你的意志為轉移。

事實已經證明如此。

從日本危機，亞洲危機，美國危機，這次的美國大危機，我們來看一看就說明一切。

反向操作做大做強。

這不是人性人為的本性爆發嗎？

資本市場的不理智就是理智。

因為它可以有爆炸式的收入和爆發式的資產疊加。

穩定和諧的時候都是在平穩過渡，當中，只有在危機下，才能出現這樣現象。

請問，如果是你，你可以放過這樣的大機遇嗎？

所以說，所謂成熟的資本市場。

就是一群所謂資本市場格局無限大的人在操縱。

她們最大的特徵就是膽識。

反觀a股市場。

正是由於理智大於非理智，所以沒有人敢去操縱。

這也是我們很多人很難理解的。

其實很難理解的人，正是大多數的散戶。

眾多事實證明。

世界上所有的成熟的資本市場。

你看看有誰敢在中國境內興風作浪？

這就是西方眾多的高明專家學者在不斷研究中國的重中之重。

多多的去了解一些西方的文字元號，人文 歷史 ，真的就能可以得到他們的人性本性的根本。

只有在這個基礎上才能真正的了解和明白。

西方的完全市場經濟所帶來的利弊關系和非常不正常的走向。

任何一種所謂的模型都解決不了現實的問題。

因為，智能化，也解決不了人性和本性的問題。

就像我們要去真正的了解什麼是時間地點前因後果人物事件一樣。

總之，在資本市場上，成熟的不是市場，成熟的是一批操縱市場的人與機構。

多去看他們的人與機構，少去看一些圖形人為的操縱。

因為冷冰冰的機器是取代不了有熱度情緒的人類。。。

『陸』 中國國航（601111）這個股票能長期持有嗎

該股目前上升趨勢良好，如果手中有底倉，只要主升趨勢線不錯，就可以繼續持有。沒有底倉的話，不要貿然介入。現在已經運行到前期高點附近，進入了沽壓帶，會面臨一定拋壓，成交量遲遲不能放出，多看少動 。做股票，沒有所謂的短線 長線之分，一切以趨勢為主，上升趨勢就持有，一直持有到趨勢結束。下跌趨勢就不要參與。有些人玩所謂的超短線，都會被市場無情消滅。只有順應趨勢，在市場中只參與處於上升趨勢的個股，盈利的概率才會更大，才能在市場生存的更久。

『柒』 中國東航股票股價為什麼這么低中國東航2021年一季報預測中國東航股份以後市值能到多少

然而就在十一黃金周過後，民航業也隨之進入了"冬天"，將會經歷幾個月的運輸淡季，中國東航航空業務一樣相當慘淡，這只股票究竟如何，值不值得投資，下面我來詳細分析一下。在開始分析東航航空前，我整理好的機場航運行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領取：寶藏資料！機場航運行業龍頭股一欄表

一、從公司角度來看

公司介紹：中國東方航空股份有限公司是中國三大國有骨幹航空公司之一,擁有中國規模最大、商業和技術模式領先的互聯網寬體機隊。中國東航的主要服務為客運服務、貨運服務、旅遊服務、地面服務。中國東航曾榮膺"最具價值中國品牌"前50強、"中國最佳航空公司獎"、TTG"最佳中國航空公司獎"等榮譽。

簡單介紹東航航空後，下面通過亮點分析東航航空值不值得投資。

亮點一：區位優勢明顯

中國東航身為國有控股三大航空公司其中之一，中國東航總部和運營主基地位於上海，這個國際特大型城市。由於在國內占據著重要的經濟地位，同時也是國際航運中心，上海與亞太以及歐美地區有著特別緊密的經貿聯系，2小時飛行圈資源豐富，涵蓋中國80%的前100大城市、54%的國土資源、90%的人口、93%的GDP產出地和東亞大部分地區，區位優勢顯很顯著。

亮點二：加強樞紐建設，積極拓展合作夥伴

中國東航一直沒有間斷過加強樞紐建設，打造的航線網路布局，輻射全國、通達全球，持續提高服務品質，改善旅客服務體驗，為全球旅客需要的航空運輸和延伸服務提供保障。中國東航與世界知名航空公司達成更深入的合作，在與達美和法荷航開展"資本業務"合作的背景下，商務合作關系進一步升級穩固，創建一個良好的中美、中歐干線市場。由於篇幅受限，更多關於東航航空的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】東航航空點評，建議收藏！

二、從行業角度看

從IATA發布的最新全球航空定期運輸數據顯示能夠得知，2036年全球航空客運量將達78億人次：全球的航空客運市場已經往東部傾向了，目前比較注重中市場的發展，亞太地區也將成為推動需求增長的主要區域。估計2036年在亞太地區會有21億人次新增旅客，客運總量將突破35億人次。

而目前，由於國內疫情防控措施得力有效，在全球最早是中國民航觸底反彈，從2020年第二季度開始算起，行業生產運輸規模平穩升高，各項指標恢復程度位居全球前列。國內航線客運量在復甦進度上快於國際航線，國內航線客運量出行需求處於恢復期。

綜上所述，在我國疫情的有效控制下，國內的航線開始回暖，中國東航作為中國三大國有支柱航空公司的一家，預計將得到進一步發展。但是文章具有一定的滯後性，如果想更准確地知道東航航空未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下東航航空估值是高估還是低估：【免費】測一測東航航空現在是高估還是低估？

應答時間：2021-11-28，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看