1. 東航上航重組後股票代碼是什麼
名稱估計還是ST東航,要是也脫帽,那就是東方航空,兩家合並後總股本會變大。
針對公司重組一事,是股市中最常見的,不得不說部分投資者特別喜歡買重組的股票,那麼今天我就讓大家對於重組的含義和對股價的影響有個基本的認識。開始之前,不妨先領一波福利--【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、重組是什麼
重組是指企業制定和控制的,可以使企業組織形式、經營范圍或經營方式的計劃實施行為發生顯著改變。企業重組是針對企業產權關系和其他債務、資產、管理結構所展開的企業的改組、整頓與整合的過程,那麼再從整體上和戰略上改善一下企業經營管理狀況,強化企業在市場上的競爭能力,推進企業創新。
二、重組的分類
企業重組的方式是多種多樣的。一般而言,企業重組有下列幾種:
1、合並:也就是把兩個或更多企業組合在一起,從而將一個新的公司建立起來。
2、兼並:意思就是將兩個或更多企業組合在一起,但其中一個企業仍然將它的原有名稱保留。
3、收購:指通過購買股票或資產,一個企業得到了另一企業的所有權。
4、接管:指公司原控股股東股權持有量被超過而失去原控股地位的情況。
5、破產:指的是企業長期處於虧損的一種狀態,並且不能扭虧為盈,最後到了需要償還到期債務時卻沒有錢去償還的一種企業失敗。無論是哪種形式的重組,都會對股價產生一定的反映,因此一定要及時把握重組消息,推薦給你這個股市播報系統,及時獲取股市行情消息:【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
三、重組是利好還是利空
公司重組大多情況下都是好事,一個公司發展得較差甚至虧損就會重組,更有實力的公司通過向該公司置入優質資產,並將不良資產都置換掉,或者通過資本注入的方式促進公司資產結構得到改善,使公司的競爭力加強。只要公司能夠成功的重組,一般意味著這個公司就能脫胎換骨,能夠從虧損或經營不善的困境中走出來,成為一家優質的公司。
在中國股市,重組題材股的炒股其實都是炒預期而已。賭它有沒有成功的機會,一旦傳出公司重組的消息,一般情況下市場會爆炒。如果原股票資產重組後注入了新的生命活力,炒作的新股票板塊題材又有新的說法了,重組後就會不斷出現漲停。反之,如果重組後沒有新資金的大量注入,又或許沒有讓公司經營改善,這種情況又被稱作股票利空,股價就會有所下落。不知道手裡的股票好不好?直接點擊下方鏈接測一測,立馬獲取診股報告:【免費】測一測你的股票當前估值位置?
應答時間:2021-09-26,最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准,請點擊查看
2. 中航飛機30億重組落地聚焦飛機主業 前三季盈利4.5億未來或將翻倍
歷時一年,中國航空工業集團旗下的中航飛機(00768.SZ)重大資產重組如期完成,整體上市平台搭建也基本完成。
11月9日晚,中航飛機發布擬變更公司名稱和證券簡稱的公告,稱公司名稱擬變更為 中航西安飛機工業集團股份有限公司,證券簡稱變更為中航西飛。目的在於,提升公司品牌知名度,彰顯公司在航空制 造業領域的戰略地位。
中航飛機擬更名的原因,源於重大資產重組事項順利完成。
去年11月,中航飛機啟動重大資產重組,通過資產置換等途徑,實現了同時實際控制人旗下的資產整合,進而定位為以飛機整機研製、批產、維修及服務為主業。這次重組,交易金額約為30億元。
近年來,中航飛機經營業績穩定。今年前三季度,公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)4.55億元。2019年全年,凈利潤為5.69億元。
重組完成後,中航飛機的盈利能力將會大幅提升。招商證券研報預測,未來三年,重組後的公司凈利潤或將較目前翻倍。
兩次重組構建飛機整體上市平台
隨著中航飛機重組完成,中國航空工業集團的大飛機整體上市平台也基本搭建完成。
中航飛機的前身是西飛國際,1997年6月26日在深交所掛牌上市。
2012年,西飛國際迎來首次重大資產重組。西飛國際是以非公開發行股票的方式購買陝西飛機工業(集團)有限公司、中航飛機起落架有限責任公司、西安航空制動 科技 有限公司、西安飛機工業(集團)有限責 任公司4家公司航空業務相關資產。為了運營購買的陝飛集團公司、中航起、中航制動、西飛集團公司4家企業的相關航空業務資產,西飛國際注冊成立了漢中飛機分公司、長沙起落架分公司、西安制動分 公司和西安飛機分公司,將陝飛集團、中航起、中航制動、西飛集團公司4家企業的相關航空業務資產及原西飛國際航空業務資產分別劃入上述四家分公司。
針對本次重組,當時,西飛國際解釋,是貫徹和落實軍工企業股份制改造、國有資本調整和國有企業重組以及我國航空工業產業布局調整而進行的。資產重組完成後,西飛國際將在其原有飛機整機、零部 件研發與製造的基礎上,增加運8系列飛機以及起落架業務、航空機輪和剎車業務。
當時,市場對此次重組的解讀為,中國首家飛機業務板塊資產重組成功實施,中國航空製造「旗艦」正式起航。此後,西飛國際更名為中航飛機。
7年之後,中航飛機迎來第二次重大資產重組。
2019年11月5日晚,中航飛機公告,擬將部分飛機零部件製造業務資產,與中航飛機有限責任公司(簡稱航空工業飛機)部分飛機整機製造及維修業務資產進行置換。擬置入的資產為西安飛機工業(集團 )有限責任公司100%股權(簡稱航空工業西飛)、陝西飛機工業(集團)有限公司(簡稱航空工業陝飛)100%股權和中航天水飛機工業有限責任公司(航空工業天飛)100%股權等,本次重大資產重組的 金額達29.75億元。
本次重組擬置入的資產為貴州新安100%股權、西飛鋁業63.56%股權、西安天元36.00%股權、沈飛民機36.00%股權、成飛民機27.16%股權等,均為飛機零部件製造業務資產及非航空業務資產。
中航飛機在公告中稱,本次重組完成後,公司明確了以飛機整機研製、批產、維修及服務為未來發展定位,實現對大中型軍民用飛機整機製造資產的專業化整合,有利於公司加大航空裝備產業的投資力度 。
今年11月4日,航空工業西飛完成股東變更的工商登記,成為中航飛機的全資子公司。
從上述兩次重大資產重組看,中航飛機逐步剝離非航空資產,聚焦大中型飛機整機研發、製造。
中航飛機在其官網中表示,公司致力於成為國際化大中型飛機產業引領者。
標的公司三年營收預計153億
重組完成後,中航飛機的整體盈利能力將出現較大幅度提升。
根據重組預案,本次重組,置入的三家標的公司均存在較為明顯增值。
三家標的公司評估基準日均為今年4月30日,航空工業西飛、航空工業陝飛、航空工業天飛的評估值分別約為14.96億元、11.64億元、3.15億元,對應的增值率為278.88%、275.06%、51.01%。
溢價置入,一定程度上說明標的公司有著較好的發展前景。交易對方也作出了業績承諾及補償協議,對置入資產中基於未來收益預期的評估方法的部分無形資產進行了業績承諾與補償安排。
根據承諾,2020年至2022年,航空工業西飛實現資產對應的合理授權經營費(對應產品實現的銷售收入,以下統一稱為銷售收入) 為15.80億元、23.09億元、23.70億元。同期,航空工業陝飛實現的銷售 收入為27.49億元、26.60億元、27.37億元,航空工業天飛的銷售收入為2.37億元、3.04億元、3.55億元。
未來三年,三家標的公司合計實現的營業收入為45.66億元、52.73億元、54.62億元,總計為153.01億元。
近年來,中航飛機的經營業績穩步增長。2012年,公司實現營業收入155.88億元、凈利潤2.52億元,歷經七年不間斷增長,2019年,公司實現營業收入342.98億元、凈利潤5.69億元,均較2012年翻了一 倍。
今年前三季度,公司實現營業收入233.52億元、凈利潤4.55億元,同比增長18.67%、32.77%。扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)4.17億元,同比增長57.88%,增速均較去年同期大幅上升。 去年同期,公司實現營業收入196.78億元、凈利潤3.43億元、扣非凈利潤2.64億元,同比變動-3.57%、47.61%、20.45%。
今年以來,中航飛機的費用管控成效明顯。前三季度,公司銷售費用、管理費用分別為2.10億元、5.48億元,合計為7.58億元,去年同期為8.15億元。
雖然費用管控,但公司在研發方面的投入不降反增。前三季度,公司研發投入為1.33億元,同比增長82.19%。
中航飛機的財務狀況也較好。截至今年三季度末,公司資產負債率為68.64%,雖然為近年來的高位,但實際償債壓力並不大。
截至今年9月底,公司貨幣資金28.63億元,長短期債務合計為35.35億元,存在一定的差距。但是,公司預付款項34.64億元,高於去年同期,存貨202.43億元,不僅高於去年同期近20億元,更遠高於年初 的146.86億元。
重組之後,中航飛機的經營業績將大幅上升。根據預測,重組後,2019年及今年前四個月,中航飛機的凈利潤分別為9.02億元、2.27億元。而在重組前,今年前四個月,中航飛機的凈利潤為7911.88萬元, 重組後的凈利潤較其翻了一倍多。
招商證券研報預測,交易完成後2020年-2022年,中航飛機的凈利潤可分別達到10.28億元、11.93億元、14.31億元。
3. 600372中航電子是不是軍工股
中航電子(600372)是軍工股,是其中的航空類型的軍工股
公司簡介:
中航航空電子有限公司簡稱為中航工業電子,是由原中國航空工業第一集團公司於2007年在京成立的一家國有企業。
2007年9月25日,中國航空工業第一集團公司(中國一航,已於2009年11月6號和中國航空第二集團公司合並重組為中國航空工業集團公司,簡稱為中航工業)在釣魚台國賓館芳菲苑隆重舉行中航航空電子有限公司(簡稱為中航電子)成立掛牌儀式。中航電子的組建成立,標志著我國航空航電發展模式由設備、子系統的研發向大系統研發和集成的轉變,將填補我國航空電子領域缺乏大系統集成能力的空白,有利於集中國內航空電子先進技術和優質資源,開展國產民用大型飛機航電系統及設備的研發,提高國際知名度和開拓國際市場。
4. 中航電子和機電的股票是同時復牌嗎
是。
因為中航電子和中航機電已經合並了,所以他們的股票相當於是同一個,復攔棚歲牌時間當然就是一樣的了。
中航電子是中航航空電子系統股份簡睜有限公和隱司發行的一支股票,中航航空電子系統股份有限公司是隸屬於中國航空工業集團有限公司的國有控股上市公司。
5. 中國東方航空股份有限公司的公司合作
合作當中,東航增發約29.85億H股。其中有約11億股給東航,12.35億股給新航,剩下的6.49億股給淡馬錫。每股3.8港元。這次股權認購完成之後,東航、新航及淡馬錫分別持有公司總股本為51%、15.73%、8.27%。擁有中國東方航空股份有限公司H股股份的中國航空集團公司在東航就引入新加坡航空及淡馬錫入股舉行股東特別大會前,提出以每股不少於5港元價格入股東方航空,期望取代新航的入股方案。最後東方航空特別股東大會上,東方航空引入新加坡航空及淡馬錫入股未獲批准而擱淺。
2008年末2009年初,在業界有著「拚命三郎」之稱的原國家民航總局副局長、中國南方航空集團董事長劉紹勇臨危受命,接管東航帥印,開始了大刀闊斧的改革,以求重振東航雄風。
2010年4月16日東方航空(CEA)與天合聯盟在上海簽訂入盟意向書,董事長劉紹勇在簽約儀式上表示,簽訂意向書後,東航將在信息系統丶常旅客系統丶營銷系統丶服務系統等各方面與聯盟成員進行對標,大概需要一年的准備時間,希望在2011年上半年能夠正式加入天合聯盟。 東航對引進戰略投資者一直持非常開放的心態,引進戰略投資者不一定只局限在天合聯盟成員內,歡迎聯盟內外的航空公司投資東航。
中國東方航空股份有限公司和上海航空股份有限公司於2009年7月10日分別召開董事會,對雙方聯合重組等相關事項進行了審議。雙方董事會各自審議通過了換股吸收合並議案及相關事項。東方航空董事會還審議通過了非公開發行A股和定向增發H股議案及相關事項。兩家上市公司6月8日停牌的股票於7月13日復牌,意味著備受各方面關注的航空企業重組並購已進入實質性階段。
根據此次公告的預案,東航將按照1:1.3的比例向上航股東發行東航的新股,即每1股上航A股股份可換取1.3股東航A股新股。這充分體現了對股東權益的保護。
東航上航聯合重組不僅是面上廣度的重組,更是點上深度的重組。這是推進我國區域航空資源整合的重大舉措,是促進中國航空運輸企業做強做優、增強核心競爭力的有效措施,同時也是加快建設上海國際航運中心的重要步驟。東航上航聯合重組將產生明顯的協同效應,有利於公司提高資源使用效率,降低運營成本,增強盈利能力,有效回報股東;有利於公司進一步拓展和優化航線網路,使航班具有更好的覆蓋性和穩定性,從而為旅客提供更優質的航線產品和中轉服務產品,加快推動上海國際航空樞紐的建設,更好地服務於中國2010年上海世博會。
東航上航聯合重組完成後,原上海航空的資產、負債、業務和人員將全部進入東方航空的全資子公司——上海航空有限責任公司。上海航空的品牌將會被保留,以保持業務的延續經營。
此次東方航空非公開發行A股和H股,在國內國際資本市場募集70億元資金,這將進一步增加東方航空凈資產,降低資產負債率,改善財務狀況,提升經營能力與抗風險能力。
6. 有哪些股票是央企重組的股票
央企重組概念股:
吉電股份000875
吉林電力股份有限公司(以下簡稱「本公司」)是1993年4月經吉林省經濟體制改革委員會【吉改股批(1993)第47號】文批准,由吉林省能源交通總公司作為主發起人與吉林省電力有限公司(原吉林省電力公司)、交通銀行長春分行、吉林省信託投資公司、吉林華能發電公司共同發起,以定向募集方式設立的股份有限公司。本公司設立時注冊資本為126,000萬元。
漳澤電力000767
是1993年在原山西漳澤發電廠的基礎上,經過定向募集設立的股份制公司,是當時全國電力行業唯一百萬電廠整體改制上市的公司。於1997年6月在深交所成功上市。2000年元月,公司通過增資配股,整體收購了山西河津發電有限責任公司。公司自上市以來,嚴格遵守國家政策法規,不斷規范股份制運作,取得了良好的經濟效益,總股本由上市之初的145,000,000股擴大為目前的1,102,725,000股,利潤也獲得了同步增長,是電力板塊中的一支高成長績優股,是深圳100成份和滬深300成份指數股票。被山西省政府列為「山西省上市公司五強」之首,在中國企業信用評級中被評為AAA級業。2012年12月28日同煤集團成成功與漳澤電力重組。
上海電力 600021
上海電力股份有限公司成立於1998年6月4日,並於2003年10月14日在境內成功發行人民幣普通股股票,同年10月29日在上海證券交易所正式掛牌交易。公司是由中電投集團控股的大型發電公司。2005年11月,公司順利完成股權分置改革。公司目前股權結構情況:中電投集團持股比例為42.84%;中國電力國際發展有限公司持股比例為20.17%;中國長江電力股份有限公司持股比例為8.77%;社會公眾股東持股比例為28.22%。
東方能源 000958
極少數調油加工商能夠提供同樣可靠和一致的高級基礎油供應服務。很少有其他基礎油貿易商會通過將油品儲存在自己的油罐內來減少損失和控制質量。這些都是一些綜合供應鏈的優點,可以使我們的客戶從中受益。致力於為客戶提供優質的產品和服務。以此為核心,我們將時刻注重我們各個工作方面的質量。從這一點來講,我們的油庫和調油設施管理體系都已通過由SGS審核的ISO 9001:2008(質量管理體系)認證。
露天煤業 002128
內蒙古霍林河露天煤業股份有限公司(公司簡稱「露天煤業」)成立於 2001年12月18日,2007年4月18日,正式登陸或內A股市場,股票市值308.19億元,是全國首家大型露天煤業上市公司,現有員工4300餘人。下設南露天礦、北露天礦、煤炭加工公司、機電修配廠、運銷公司等12家分公司和控參股公司,發展規劃部、證券部、財務部、人力資源部等14個職能部室。 露天煤業地處內蒙古東部,是我國五大露天煤礦之一。公司生產的優質褐煤具有低硫、低磷、高揮發分、高灰熔點的特點,其燃燒反應充分、燃燒後不結焦,平均發熱量為3150大卡/千克,是符合環保要求的電廠「綠色燃料」。公司採取露天開採的模式具有作業安全、煤炭資源利用率高、開采效率高、開采成本低、建設周期短等優點,2011年公司原煤年生產量突破4300萬噸,屬高產高效煤礦。
中電遠達 600292
中電投遠達環保工程有限公司成立於1999年,是中國電力投資集團公司、重慶九龍電力股份有限公司等單位出資組建的高科技環保企業,注冊資本金7500萬元。主營業務:火電廠煙氣脫硫脫硝工程服務、脫硫特許經營、脫硝催化劑製造、水務產業、核電環保等。
遠達公司現有控股子公司4家,公司(包含分子公司,編外人員)共有員工1046人,其中工程技術人員357人,正高級職稱9人,高級職稱46人,中級職稱165人,博士、博士後13人。截至2010年底,公司總資產19.6億元。2003-2010年,收入年均增長34.6%、利潤總額年均增長47.5%。2010實現收入11億元,利潤總額6025萬元。銀行信用等級AAA。
7. 中國飛機合並概念股
飛機製造概念股
編者按:珠海航展公司副總楊賢鋼5日表示,下周二在珠海開幕的第九屆中國航展將迎來近650家中外航空航天廠商,航展期間將舉行通用航空論壇及訂單簽約儀式等多項活動近60場,預計總簽約金額將超越上屆的92億美元。展會期間多場采購簽約儀式,涉及機型包括中航工業生產的L15和新舟60、中國商飛的C919等,涉及上述訂單產品生產的上市公司有洪都航空 、西飛國際 等;同時,展會期間舉辦的多場通用航空發展論壇或再次提振低空開放概念個股,如中信海直 (000099基金吧,行情,資訊,重倉股)、哈飛股份 等。
新款發動機「點亮」珠海航展
即將於11月12日拉開帷幕的第九屆中國珠海航展,再次引爆業界對於航空發動機研發、國產大飛機製造、通用航空等的熱情。據悉,本屆航展共吸引了來自世界39個國家和地區的650家航空航天廠商參展,較上屆增加4個國家和50家廠商,將成為歷屆來規模最大的一次航空盛會。
除中國兵器裝備集團公司、際華集團 等國內兵工企業將首次參展外,中航工業集團、航天科技 集團、航天科工集團等今年的參展陣容將更為強大,新款發動機、國產大飛機等將悉數亮相,展示我國飛機製造的最新實力。與此同時,包括「中航工業系」成員單位在內的近30家通用航空類企業也將粉墨登場,成為本屆航展的一個新亮點。
業內人士認為,隨著國產飛機發動機立項政策出台預期漸濃,加上「岷山」、「九寨」發動機以及新舟600、ARJ21-700、C919等國產飛機的輪番登場,發動機、飛機製造相關概念個股行情或被引燃;而今年通航企業的大規模參展以及航展上為數眾多的通航活動,或許也將刺激通用航空板塊上市公司的一輪爆發。
航空動力 發動機平台重組預期猶存
作為我國航空發動機領域的龍頭企業,航空動力 主營航空發動機批量製造、航空發動機零部件外貿轉包生產及非航空產品生產業務。由於各種原因,公司去年作為中航工業航空發動機整合平台進行的重組被迫中止。但業內人士預計,明年公司仍可能再次啟動資產重組。
據上證報報道,航空發動機是我國產業升級的重要方向。國家對航空工業和發動機產業的投資力度和重視程度也逐步加大。研究機構普遍認為,作為我國航空發動機領域的龍頭企業,航空動力將成為航空發動機重大專項推進的最直接受益者,公司整體研發和產業實力有望更上一台階。
目前公司的主營產品二代發動機和三代發動機正處於產品過渡期。新產品方面,公司負責三代發動機WS-10近三分之一的零部件量。
華泰證券 認為,新一代發動機產品目前未實現批量生產,收入短期內可能面臨增速放緩。但長期看,發動機國產化是大勢所趨,公司將成為最大受益者。
國海證券 認為,第三季度公司航空發動機業務已實現恢復性增長,並成為公司第三季度業績的主要貢獻點。經綜合測算,預計2012年公司航空發動機產業將保持穩定增長,增速約為12.7%。
航空動力 :產品結構調整,將獲國家重大專項支持
招商證券 撰寫時間: 2012-10-28
2012年前三季度公司實現營業收入48.1億元,同比微增0.4%,歸屬母公司凈利潤1.9億元,同比上升6.1%,每股收益0.18元,基本符合分析師預期。考慮到國家擬對航空發動機產業進行專項資金支持以及公司未來資產重組的重啟,維持公司審慎推薦評級。
產品結構調整,仍處轉型過渡期。公司目前生產的航空發動機主要是二代發動機等老產品,增長空間有限,而三代發動機等新產品尚未形成批量化,分析師預計今年公司航空發動機業務與去年相比基本持平。受宏觀經濟影響,預計公司非航產品收入今年將出現同比大幅下滑,而出口轉包業務今年將觸底回升,預計全年將小幅增長。
毛利率保持穩定,期間費用率下降。公司第三季度綜合毛利率為13.5%,環比基本保持穩定,同比下降1.3個百分點,公司航空發動機產品正處於升級換代過渡期,未來三代產品批量化生產後,毛利率將會有所提高。三季度公司期間費用率為8.2%,環比下降1個百分點,同比下降近2個百分點,主要是公司三季度償還了大量借款,導致公司當期財務費用率環比顯著下降1.1個百分點。
預收賬款余額處於近三年最低水平。公司三季度末預收賬款余額為1.5億元,環比上季度末減少1000萬元,與年初相比大幅減少54%,顯示公司老產品訂單正逐步萎縮而新產品訂單尚未明顯好轉。
存貨維持穩定,現金流改善仍需等四季度。截至三季度末,公司存貨余額為20.9億元,環比上半年末略微減少,總體保持穩定。前三季度公司經營性現金流凈流出4.6億元,公司每年前三季度都是負現金流,最後一個季度回款,這主要與軍工行業的特殊屬性有關。
航空發動機入選重大科技專項為產業發展帶來機遇。航空發動機是一項獨立復雜的系統工程,由於其研製周期長、難度大、投資多、風險高,而為了滿足飛機的研製進度,發動機則必須先行立項才能趕上飛機設計製造的進度要求。而這些都將需要在前期對航空發動機產業進行大量的資金投入,目前航空發動機已經入選我國重大科技專項,未來國家將出台專項資金給予資金及政策上的支持,為我國航空發動機產業帶來發展機遇。
公司股價的催化劑:(1)國家擬對航空發動機產業進行專項支持,優先予以重點發展;(2)三代航空發動機進入批量化生產;(3)資產重組的重新啟動。
維持「審慎推薦-A」投資評級:繼上次下調了公司全年業績預測後,分析師維持公司12-14年EPS至0.25、0.32、0.40元,對應PE為44、34、27倍。公司作為中航工業集團唯一的發動機整機業務上市平台,重組工作的暫時中止並不改變中航工業發動機業務長期整合趨勢。分析師預計中航工業集團仍將繼續注入貴州黎陽和南方公司兩家發動機企業資產,根據測算這將使公司利潤規模提升35%-40%。在此基礎上,未來仍有望注入沈陽黎明等優質資產,屆時公司利潤規模將增長一倍以上。公司作為A股唯一的航空發動機主機生產企業,將受益於國家即將出台的專項資金支持,維持審慎推薦評級。
中航動控 :軍民結合,互通互惠
東興證券 撰寫時間: 2012-08-25
航空發動機控制系統領域內的龍頭企業。公司主營業務包括航空發動機控制系統、航空產品轉包代工以及部分民品業務。航空發動機控制系統作為航空發動機的「大腦」是保證飛機飛行速度、穩定性、載重力、機動性等性能的關鍵核心部件。公司具備生產航空發動機控制系統十大部件的能力,產品涵蓋了大、中、小推力,包括渦槳、渦噴、渦扇、渦軸全系列航空發動機控制系統產品。
航空發動機控制系統需求量大。根據英國羅羅公司最新預測預計,未來20年間,全球航空發動機的市場總需求約為21050億元,平均每年需求量在1000億元以上。如果按照航空發動機控制系統占發動機價格的15%-20%計算,動控系統市場空間將在3158-4210億元之間。
內部結構調整基本完成,打造第五大產業基地。公司已經基本完成了對於同質或相似業務的合並與撤銷,不僅簡化了流程也節省了費用,位於西安、長春、貴州和北京的四大航空發動機控制系統生產基地也進入穩定的收獲期。現階段公司正在江蘇省打造第五個產業基地,在這里公司計劃利用自身軍品業務方面的技術優勢,開拓汽車電控系統、新能源控制系統等一系列民用產品,進一步豐富公司自身的產品結構,實現軍民結合的發展模式。
參照海外成功案例配比軍民業務。公司計劃逐步增加民品業務收入佔比,此次計劃定向增發2.5億股,募集29億元左右,重點打造民品業務。預計項目達產後可增加公司年均營業收入34.2億元,年均凈利潤4.8億元。
盈利預測。分析師綜合考慮了公司所處行業的特殊性、自身的競爭優勢,以及新業務未來的發展潛能,認為公司2012-2014年EPS分別為0.24元、0.33元和0.40元,對應公司2012-08-24日8.39元收盤價,動態PE分別為34.7倍、25.6倍和21.1倍,首次給予公司「推薦」評級。
中航重機 :受益於航空發動機大發展
銀河證券 撰寫時間: 2012-11-05
1.事件
近期航空發動機發展到市場普遍關注,分析師認為,我國航空發動機未來將加速發展,國家可能加大研發投入,發動機製造和原料加工等領域面臨較大的發展機會,中航重機將是重要受益者之一。
2.分析師的分析與判斷
(一)航空原材料加工是公司主要利潤來源
航空鍛鑄業務占公司收入的70%左右,也是公司最主要的利潤來源,其中為發動機和飛機製造提供鍛鑄件占據該業務板塊的主要部分,在航空工業產業鏈中屬於前端的原料加工環節。
公司的鍛鑄板塊上半年實現利潤總額1.15億元,約為中航重機利潤總額5270萬元的220%。前3季度鍛鑄板塊收入和利潤的增長略低於預期,主要原因在於設備檢修以及下游主機廠減庫存的影響,第4季度上述問題都基本解決,公司的生產任務較多,分析師預計該板塊4季度將呈現較高盈利水平,明年將持續增長。
中長期來看,航空發動機的突破和發展離不開原材料加工的升級和發展,公司作為中航工業體系中原料加工領域的主要平台,增長空間廣闊。
(二)公司的其他業務明年將明顯好轉
公司的液壓今年增長動力不足、新能源目前處於低谷階段,對前3季度業績形成不利影響,不過明年這兩項業務都將有明顯好轉:液壓板塊隨著蘇州基地和力銳公司的投產,產品進入高端領域,形成新的增長點;新能源板塊中,惠騰今年以來持續減虧,還有幾塊較大的不良資產已經陸續處理,明年公司新板塊的減虧效果將明顯好於今年。
公司培育的新興產業,包括激光成型、高端戰略金屬再生、高端裝備等,預計在明年將開始貢獻盈利,不但能增厚公司的收益,更重要的是將明顯提高公司的成長預期和估值倍數。
3.投資建議
分析師預計2012年-2013年公司的每股收益為0.38元和0.37元,維持「推薦」評級。
股價催化劑:如果發動機行業的發展規劃出台,或公司的新興產業項目有突破,將提升公司的價值預期。
鋼研高納 :小非減持壓力漸弱,受益航母航空大發展
民生證券 撰寫時間: 2012-11-06
一、事件概述
近期,我國首艘航母下海服役,同時8架最新一代戰機殲-10抵達珠海參加航空展。
預示我國航母艦隊和航空事業在未來將得到大力政策扶植,步入快速發展期。
二、分析與判斷
公司是航母艦隊和國產航空發動機製造用高溫合金主供商
公司是保障海空裝備戰力持續提升的關鍵一環。動力系統是軍艦和戰機核心系統之一,其中最關鍵的部件是渦輪機(由渦輪盤和葉片等構成)。專家介紹,公司目前是航母編隊戰列艦和驅逐艦動力系統中大變形渦輪盤的主生產商。同時國產軍機發動機製造用的多數高溫合金以及進一步加工的部件毛坯也主要由公司提供,如三代戰機等先進機型發動機渦輪盤和其上配套的葉片生產用母合金。同時未來國內大飛機國產化進程中,公司也將是國產發動機發展必不可少的一環。
預計小非獲利40%以上,減持暫告一段落
2012年Q2-Q3期間,國信弘盛創業投資有限公司解禁股已經減持約215萬股,尚持有約385萬股,但分析師估算國信已經獲利40%以上(國信創投項目,參與之初股價低),預計減持暫時告一段落。
航空設備製造業步入高頻政策扶持期,過千億航空發動機專項望形成利好
根據分析師統計,始於2000年,航空扶持政策頻繁出台。相關高端材料也開始步入快速發展期,各種專項補貼不斷投入。特別是在先進航空發動機和其製造用材料被國外實施技術封鎖後,國家對國內公司的扶持力度達到了前所未有的高度。近期預計出台投資超過千億的航空發動機及燃氣輪機專項,公司作為航空發動機製造用高溫合金材料國內龍頭企業,有望實質受益。
股權激勵和募投項目有望助公司未來5-10年保證年均20%左右的盈利增速
公司出台了股權激勵預案,根據股票期權授予和行權條件,凈利潤年均18%的增速和管理層的積極反應,有望形成業績增長底線。若公司10年股權激勵計劃期間,保持上述業績增速,最終公司EPS將達到約1.6元。而近期募投項目的逐步投產,保守預計能夠幫助公司2012-2013年期間盈利保持年均20-30%的增長。
三、盈利預測與投資建議
公司作為海空軍備製造不可或缺一環,能聯動軍工,提升估值。充分受益行業景氣、政策扶持和擴產,5-10年盈利年均增速預計保持約20%。給出「強烈推薦」評級。
成發科技
公司半年報顯示,2012年度,公司秉承「成為航空發動機和燃氣輪機零部件世界級供應商」的公司戰略,積極貫徹中航工業「質量效益年」相關要求,將提升經濟運行質量和改善經濟效益水平作為年度工作的目標。2012年,公司繼續調整產業結構,整合優勢資源,注重完善基礎管理,著力打造比較優勢,力求為公司的下一步發展打下良好的基10年盈利年均增速預計保持約20%。給出「強烈推薦」評級。
2012年上半年由於內貿航空產品訂單較去年同期有較大幅度的降低,內貿航空產品收入大幅下降,致使上半年利潤水平較去年同期有較大幅度的降低。與此同時,外貿產品克服宏觀經濟環境的不利影響,逆市上揚,實現了收入和利潤的同比上升。
上半年,公司實現營業收入71,701.91萬元,較去年同期減少16,953.40萬元,降幅19.12%;實現營業利潤2,157.19萬元,較去年同期減少4,009.25萬元,降幅65.02%;歸屬於上市公司股東的凈利潤1,004.11萬元,較去年同期減少了4,441.27萬元,降幅81.56%。
下半年工作重點:
(1)堅持「成為航空發動機和燃氣輪機零部件世界級供應商」的經營目標,持續開展產業結構調整,通過對客戶、市場、技術等優勢資源的整合,確保外貿產品的持續、穩定增長。
(2)提高募集資金使用效率,加速做好專業化中心項目建設,提升公司核心競爭能力。
(3)按照中航工業「質量效益年」實施要求及綜合平衡計分卡全面績效考核要求,加強成本管理,嚴格控制非經營性開支;加強存貨管理,提高存貨周轉速度,提高資產經營效率;密切關注匯率變動,繼續採用應收帳款保理、遠期外匯交易、海外代付以期實現外匯的保值,降低匯率損失。
(4)加快新產品試制,推動試制產品盡快進入批產階段,為公司業績的穩定增長提供動力。
際華集團:優化調整效果顯現
601718[際華集團]紡織和服飾行業
研究機構:國都證券 分析師: 李韻
1、業績符合預期,軍品毛利率下降拖累盈利水平 公司2011 年實現營業收入195.06 億元、凈利潤6.23 億元,分別增長22.38%和20.76%, EPS0.16 元,扣除非經常性損益EPS 為0.12 元。公司軍品業務收入63 億元,同比上升21%,由於軍品采購價格的特殊性,毛利率有所降低;民品業務收入65 億元,下降31%,主要原因是公司針對市場變化果斷調整了產品結構,但在主動壓縮低端產品規模的同時,毛利率水平提升了3.31 個百分點。在 「強二進三」的戰略下,公司較好地發揮了行業龍頭的議價能力及下遊客戶的緊密合作關系,去年服務貿易業務收入達61 億元,增長221%,另外國際業務實現收入5.78 億元,保持了較高增速,公司今年將繼續加大開拓力度,國際業務有望保持這一勢頭。
2、做強傳統業務 積極布局新興產業 公司一方面鞏固升級傳統業務, 同時在新業務領域的布局也逐漸展開,公司通過收購激素中間體和原料葯企業,掌握此類產品核心技術,與現有業務形成上下游產業鏈關系, 有效了增強醫葯板塊競爭力。公司將於今年投資建設天津新能源產業園,覆蓋光伏發電產品研發生產、系統集成、工程咨詢等業務,風光互補移動電源設備已經開始在部隊投入驗證,這一板塊符合綠色經濟發展趨勢,且有望憑借與部隊緊密關系打開市場。特種裝備和特種車輛業務產業園基建已經完成,公司南京環保材料業務今年將發揮效益。
3、2012 年一季度開局良好 一季度實現營業收入60.92 億元,同比增長15.42%,凈利潤2.14 億元同比增長9.17%,均大幅超過央企平均水平,充分說明公司應對措施及時有效。核心企業通過維護傳統基礎客戶, 積極爭取新品訂單,並在海外市場取得突破,保證了一季度的增長勢頭, 今年各業務板塊將更加註重研發和營銷手段的運用,增強市場競爭力。
投資評級:今年國內經濟增速放緩,同時國際市場需求下降明顯,將導致國內市場競爭更為激烈,公司將面臨更為嚴峻的經濟環境,在人力成本上升和資源約束的雙重壓力下,必將迫使公司加快產業升級,深入開展精細化管理,提高資金利用效率,加大新產品開發和國內外市場開拓力度。今年軍費開支繼續保持兩位數增長,保證公司軍品業務規模穩步提升,當前傳統安全和非傳統安全威脅的挑戰不斷上升,軍品業務優勢地位中長期看將不斷鞏固,公司業務結構將更趨合理,預計2012-2013 年EPS 為0.21 元和0.27 元,PE 分別為17 倍和13 倍。鑒於公司的軍工背景和強大資源整合實力,維持公司「短期_推薦,長期_A」的評級。
風險因素:人力成本上升、原料價格波動及內需不振。
航天科技三季報點評:短期業績下滑,看好車聯網業務
000901[航天科技]交運設備行業
研究機構:國海證券 分析師: 馬金良
3季報主要內容.2012年10月25日,公司發布2012年三季報,營業收入6.657億元,同比下降11.88%,歸屬於上市公司股東的凈利潤1,313.8萬元,同比下降68.85%,EPS0.0527元。
公司整體經營狀況略低於預期,利潤下滑的主因是汽車電子虧損。公司利潤下降的主要原因是公司汽車電子業務在三季度伴隨著整車銷售不暢產生虧損,該業務對個別整車廠商依賴較重,客戶業務的快速下滑導致公司汽車電子銷售快速下滑,公司汽車電子70%的收入來自一汽集團的自主品牌,自主品牌汽車的下滑幅度較大,2012年三季度,公司汽車電子產生虧損,預計四季度公司仍將布局汽車電子產業向車聯網設備業務拓展,車聯網的推進情況和四季度自主品牌汽車的銷售將直接影響到公司汽車電子的全年表現。
軍品業務季節性交付可能會影響今年業績,預計部分業務的確認將會體現在明年。公司軍品業務是目前公司主要收入和利潤的來源,占總營收和利潤的比例約為35-40%,今年增速出現恢復性增長,但是增速較慢,為個位數增長,增速較慢的原因是軍品季節性交付帶來的收入確認延遲和高毛利的服務業務下降,預計部分軍品業務的收入和利潤將會拖延到明年確認,全年軍品業務對業績增長貢獻較低。
環保產品高速增長收益於「十二五」期間國家環保產業高投入和環保產品進口替代,公司環保產品取得了較高的增速,根據目前公司經營現狀和短期發展趨勢,預計公司環保產品全年將保持高速增長,增速為40%左右。
車聯網行業高速發展,看好公司車聯網業務發展前景.2012年國內車聯網與智慧交通產業高速發展,省級總包項目陸續出台,國內外車聯網產業具有非常廣闊的發展空間,公司順應航天科工集團發展戰略及國內車聯網產業即將爆發的趨勢,積極開拓車聯網業務,預計公司今年在車輛網項目中會取得突破性進展,同時,我們看好車聯網業務的快速復制性,預計未來將復制到其他省份,目前國內省級車聯網項目的規模在20-30億左右,車聯網項目的突破將給公司的業績帶來巨大的貢獻,今年車聯網項目對公司的貢獻取決於車聯網項目實施的進度,車聯網項目推進的速度對公司業績的影響較大。
下調盈利預測,維持買入評級。基於公司主營產品目前經營現狀和未來銷售預測,我們下調了公司盈利預測;公司股價自去年大幅度下跌,已經充分釋放了公司業績下滑的預期,目前公司布局車聯網項目,而且公司在2011年年報和2012年中報提到要大力發展資本運營工作,通過兼並購手段推動產業升級,由此我們推斷公司在2012年存在收並購帶來的外延式增長的可能,所以,我們堅定看好公司未來發展,公司長期投資價值突出。綜上所述,維持買入評級。
8. 中國最大的航空公司
沸沸揚揚鬧了大半年,東航和上航的合並悄然敲定。昨日,上海航空相關負責人證實,東航和上航確定合並,具體的合並方案將在今日公布。據了解,東航和上航合並成功後,將成為國內最大的航空公司。另外,合並以後,上航仍將保持獨立的品牌運作。
合並:在上海的市場份額將達47%
東航和上航合並以後,國內最大的航空公司呼之欲出。
根據東航的官方網站公布數據顯示,中國東方航空股份有限公司總資產近730億元人民幣,擁有現代化大中型客機230架,貨機11架,航線網路通達全球145個主要城市。而上航擁有各類飛機達66架,經營國內外客運航線170多條,通達60多個國內外大中城市。通過一個簡單的加法可以肯定,合並以後的東航和上航將是國內最大的一家航空公司。
上航相關負責人向記者表示,目前,國內大城市都擁有一家主導型的航空公司。比如,國航牢牢把握著北京航空市場,而南航是廣州航空市場的大哥。上海這個大型城市,航空公司卻是各自為政,沒有一個絕對的大公司。據介紹,東航在上海的航空市場份額為32%,而上航在上海的市場份額為15%。兩家公司合並以後,市場份額將達到47%,這樣的份額就可以成為上海的主導航空公司。
「新公司的名字初步擬定為東航上海航空有限公司,其中東航集團占股65%,上海國資委占股35%。整合可能會先從地面服務等部門做起。」6月8日晚,上航一名管理人士告訴記者。
方案:兩公司品牌將保留
合並以後 ,東航和上航是否會被一個新的航空品牌取代呢?
上航的負責人向記者透露:目前具體的合並方案還沒有最終公布,今日一早,上海市政府將到上海航空公布合並方案。可以肯定的是,在合並的初期階段,上海航空將保證獨立的航空品牌運作。
據一位知情人士透露,兩家航空公司早前都獲得國資委及上海市方面的注資,以彌補大額虧損。其中東航於去年12月獲得注資70億元人民幣,今年5月再獲國資委注資20億元,而上航今年二月獲得注資10億元。政府計劃讓東航和上航互換股票,從而為兩家陷入困境的國有航空公司合並鋪平道路。上航將成為東航的子公司,東航及上海市政府,分別成為第一及第二大股東。重組將於今年底前完成,兩公司品牌將保留。
控股:東航或將再獲注資
「兩家公司應該先在地面服務等方面開始整合,領導班子的變動目前不好說。」上航相關管理人士向記者透露。「現在可能暫時不會涉及具體的人事問題,重組的關鍵,還要看管理模式的整合和雙方文化的融合。」
記者采訪東航時,東航新聞發言人劉江波則表示,「中國東方航空公司正在籌劃與公司相關的重大重組事宜,以及進一步降低資產負債率。」
「這意味著東航集團仍將進一步獲得注資,但這次的注資可能不是來自政府部門,而是來自其他戰略投資者,這筆資金也將用於收購上航。」有東航內部人士昨日表示。