A. 中國證券市場與外國證券市場有什麼不同
中國證券市場與國外成熟市場的主要差異有以下幾個方面:
第一,股票發行和退出機制不同。股票發行機制方面,中國股票IPO實現核准制,證監會控制股票的供應,而國外IPO實行注冊制,股票發行市場化程度較高;股票退出機制方面,中國的股市沒有對因連續虧損而不符合上市條件的上市公司實行強制退市的制度,很多面臨退市的股票通過借殼上市而改頭換面,繼續上市交易,而國外成熟證券市場則連續虧損的不符合上市條件的公司執行強制退市。國內外股市股票發行和退出機制的差異造成的結果是:
(1)中國股市因股票供應不足而整體市盈率水平相對國外成熟市場高很多,如中國滬深300指數市盈率水平一般在20倍左右,而美國道瓊斯指數、英國的金融時報指數等成熟國家指數的市盈率水平一般只有十來倍;
(2)因國內股票供應不足,A股股票貝塔值很高,股票大多與大盤同漲同跌,大盤漲跌對股票漲跌的影響起決定性作用,而公司自身業績變動對股票漲跌的影響可能較小;
(3)中國ST股票借殼上市炒作盛行,甚至連投資界最有名的基金經理也與擅長成功投資ST股有關,同時因ST股票不僅不會退市,而且通過借殼上市可獲得高回報,造成投資者的風險意識還不夠。
第二,投資者結構不同。中國基金持有市值占股票總市值的比例不到10%,保險公司、證券公司、基金公司等機構投資者持有的股票市值占總市值的比例不到30%,而國外成熟市場機構投資者持有市值占總市值的50%以上,這種差異的結果是中國機構投資者在股市中的話語權不夠,而國外則機構投資者則在股市中絕對主導地位。國內股市因機構投資者話語權不夠,「散戶市」特徵比較明顯:其中一個典型特徵是國內股市交易活躍,換手率高,大多數股票成交量較大,成交活躍,而國外很多股票交易冷清,連續多日都沒什麼交易量;另一個典型特徵是散戶話語權大,散戶對股票的喜好左右了股票價格的高低,例如國內散戶偏好小盤股,導致國內股市大盤股和小盤股市盈率分化顯著,小盤股市盈率大多30倍以上,而中石油、房地產、銀行等大盤股市盈率大多隻有10來倍,而國外成熟市場大多數小股票市盈率很低,很多市盈率只有個位數,而大盤股市盈率則與國內相當甚至可能高於國內。
B. 美股和中國股票的區別是杠桿的區別嗎還有無漲跌限制
1.交易時間不同:美國股市交易時間較長,冬季交易時間早九點半到下午四點,即北京時間晚上十點半到凌晨五點;夏季交易時間與比冬季提前一小時,為北京時間晚上九點半到凌晨四點;中國股市交易時間為星期一至星期五上午9:30-11:30,下午13:00-15:00,周六周日和上證所公告的休交日不交易。
2.交易代碼不同:美國股票交易代碼為上市公司英文縮寫;中國股票代碼是滬深兩地證券交易所給上市股票分配的數字代碼。
3.交易單位不同:美國股票交易單位沒有限制,可以只買1股;中國股票交易為100股。
4.漲跌幅度限制不同:美國股市無漲跌幅度限制,原有股價漲跌單位為1/16美元,現今多改為小數點制(最低為1美分);中國股票交易規定當日的證券交易價格在前一個交易日收盤價的基礎上上下波動。
5.開戶手續不同:買賣美國股票只需要開立一個證券戶頭,此證券戶頭同時擁有銀行戶頭的功能,若將錢存進此戶頭但未購買股票,券商會付利息,但要扣10%的稅;如果想免稅可選擇自動轉存短期基金,由券商代為操作獲利;在中國,需要到證券公司開戶,到銀行開資金賬戶,辦理指定交易。
6.交易手續費不同:在美國,買賣股票的手續費,不以「交易金額」的比率計算,而以「交易筆數」為基準,而且因券商的不同而有異,此外網路下單也比電話委託下單便宜的多;在中國,手續費為成交金額的0.05%,不足5元按5元收,賣出股票時收印花稅,為成交金額的千分之一。
7.稅負不同:為了鼓勵投資股票,買賣美國股票的資本利得是免稅的,但是美國公司有可能給予您的現金股利要預扣10%的稅。
8.融資制度:美國股票可以融資。融資限額為資產總值的一倍,無級數限制;而中國股票不可以。
9.做空機制:在美國,由於做空機制的存在,只要對股票走勢判斷正確,就算在熊市當中也能賺錢。由於沒有股票在手中也能做空,莊家操控股價的難度也加大;在中國,股市沒有做空機制,只有股票上漲的時候才能實現盈利。在這種情況下,股價很容易偏離其實際價值,市盈率高企。另外,由於沒有做空機制,只要莊家控制了流通股的大部分,股價就能完全按照莊家的意圖上下波動。
10.制度不同:美國股市實行T+0制度,也就是即買即賣,股民如果參與美國股票市場,如果自己對股市產生新的判斷,可以立刻把想法付之行動;中國股市實行T+1制度,也就是買入股票後,第二個交易日才能拋出,在買入股票的交易日剩餘時間裡面只能聽天由命,即使盤面發生再激烈的變化,也已經回天乏力。
C. 中國股市和美國股市的區別在哪裡
中國股市是政策主導,一有政策上的風吹草動就動盪不安,如530事件。大部分時間並非受市場本意,技術本意所願。而美國市場是市場主導,政府幹預少,要干預也就是救市了。
D. 中國股市與歐美股市的區別
一,中國股市與歐美股市的區別:
1、投機機性。中國股市的投機性非常的高。據統計,中國股市去年的換手率達1000%,而美國不過200%多。因為美國人把股市當成投資的場所,沒有過高的要求。年收益能達20%的收益就非常滿意了。而中國股市由於投機的成分高,所以股指的波動非常大,造成很多人的錯覺就是股市很賺錢。正是由於股指的大起大落,反而給國外的投資者以可趁之機,所以每當漲幅過大時,想不拋都難。
2、漲跌幅。前一段有人說美國股市跌10%美國政府就會發出警覺,跌20%就已經是熊市了。而國家的股市都快跌50%了為什麼政府還不救市。其實是不明白,美國股指都在1000以上,能漲20%已經非常不容易了。而股市是從1000多點上來的,股價動不動就能翻幾番。波動非常大已經變成很正常的事了,所以政府不急。而在美國投資是一個很漫長的事,根本就不要想一夜暴富的事。美國人講的就是長期投資。所以在美國當股指跌到20%時,簡直就可以稱為股災了。
3、GDP的增長。由於美國的GDP增長速度基本保持在2%左右,GDP保持在8%以上。這一點也決定了中國股市為什麼可以高市盈率,而美國不能高市盈率。判斷一個上市公司有沒有投資價值,市盈率要求一般不能超過20倍。目前股市的大藍籌公司的市盈率也就在20%左右,所以已經非常有投資價值了,已經基本和美股接軌了。由此不難理解管理層為什麼在這個點位選擇救市。