❶ 山西汾酒（600809）：增速超茅台！低估的山西第一股，後市如何
今天，我們將深入分析山西汾酒（600809）的多個方面，以便做好投資准備，只在價格達到認可水平後才採取行動。優秀個股與優質賽道的結合，是股市中理想的選擇。
一、企業概況
汾酒集團是集白酒生產銷售、貿易、旅遊、餐飲於一體的國家大型一檔企業，擁有5個全資子公司、11個控股子公司、2個分公司和1個隸屬單位，員工總數接近10000人。其中，山西杏花村汾酒廠股份有限公司作為核心子公司，在1993年上市，成為中國白酒第一股，也是山西第一股。
二、白酒行業概覽
中國白酒市場根據價格檔次可分為高端、次高端、中端和低端四個部分。2019年高端白酒市場規模約為1011億元，預計到2029年將達到1600億元。中低端白酒市場2019年規模約為4326億元，地方性品牌具有更強競爭力。隨著消費者需求升級及「少喝好酒」的趨勢，中低端市場佔比將下降，而高端市場佔比將顯著提升。貴州茅台、五糧液和山西汾酒等知名企業憑借各自的比較優勢，在行業內穩佔一席之地，積極拓展中高端尤其是高端市場，前景廣闊。
三、公司優勢
1. 山西汾酒在山西省內具有明顯優勢，省內市場份額超過50%，遠超洋河、今世緣、古井等地產酒在各自省內的市場份額，為省外擴張奠定了基礎。汾酒是唯一在90年代前占據清香型白酒市場70%份額的酒廠，在清香型領域具有絕對優勢。汾酒深厚的歷史文化底蘊，在白酒行業獨具特色，是其核心競爭優勢之一。
2. 產能優勢
汾酒集團位於酒都杏花村，佔地面積313萬平方米，建築面積76萬平方米，主要業務為生產銷售中國名酒——汾酒和竹葉青酒。年產能超過75000千升，是全國「AAAA」級工業旅遊示範點和全國酒文化學術活動基地。
3. 渠道擴張優勢
公司戰略清晰，2019年省外億元級市場達到18個，形成片狀布局。2018-2019年省外增速明顯快於省內，2019年省外佔比首次超過省內。汾酒已完成「環山西」板塊市場構建及全國重點城市布點，省內市場穩健增長，省外市場有序快速拓展，省外市場佔比已過半。
四、財務指標
2020年三季度，山西汾酒實現營業收入103.74億元，同比增長13.05%；凈利潤24.61億元，同比增長43.78%。三季度延續了上半年的高增速，數據表現亮眼。汾酒在行業地位穩固，領先優勢持續擴大，營收水平逼近瀘州老窖。2019年，汾酒營收達到118.80億元，正式進入白酒百億營收陣營，躋身行業前五。即便在疫情下，2020年汾酒僅用三個季度就實現百億營收，在排名前五的白酒上市公司中，汾酒在營收和凈利增速方面均位列第一，實力強勁。
五、估值
山西汾酒2020年三季度營業收入103.7億，凈利潤24.76億，市值2021億，估值74.77倍。對比市值2621億、估值46.30倍的瀘州老窖，市場為何給予汾酒如此高的估值？答案在於對汾酒未來業績增速的綜合預判。與瀘州老窖相比，汾酒具有幾大可持續優勢。
第一，山西茅台的市場地位，確保了汾酒增速的基本盤。
第二，過去三年汾酒業績增長速度分別為35.45%、34.33%和57.80%，顯著高於瀘州老窖的25.50%、16.01%和11.06%。
第三，清香型與濃香型在粉絲忠誠度方面具有明顯差異，市場傾向於賦予清香型酒廠更高的溢價。
第三季度毛利率和凈利率分別為72.17%和23.87%，分別較上期提升2.26pct和3.95pct。預計未來五年汾酒按照30%的增速，有望實現利潤過百億，達到120億凈利潤規模，以30倍估值計算，山西汾酒的市值將達3600億。
總結，山西汾酒在多個方面展現出強勁競爭力，未來增長潛力巨大。投資者在投資決策前，需全面考慮市場數據、財務指標以及行業趨勢，確保投資策略的准確性和有效性。喜歡的朋友可關注以獲取更多最新信息。
❷ 嚴重低估白酒股票推薦
嚴重低估的白酒股票推薦如下：
1. 水井坊。四川水井坊股份有限公司，於1996年12月6日在上海證券交易所上市，股票代碼600779。公司主營酒類產品的生產和銷售，其水井街酒坊遺址是首個榮獲「全國十大考古新發現」的酒坊遺址，並被國務院公布為全國重點文物保護單位。水井坊酒傳統釀造技藝被國務院列為「國家級非物質文化遺產」。
2. 山西汾酒。山西杏花村汾酒廠股份有限公司，於1993年在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼600809。公司以生產銷售汾酒、竹葉青酒為主，主導產品「山西汾酒」是世界三大蒸餾名酒之一，也是集國家地理標志產品、有機食品和國家非物質文化遺產於一身的白酒品牌。
3. 沱牌捨得。捨得酒業股份有限公司作為「中國名酒」企業和川酒「六朵金花」之一，以「生態釀酒」和「12萬噸老酒」兩大優勢而聞名。公司擁有「沱牌」、「捨得」兩個馳名中外的白酒品牌，雙品牌價值合計超過千億元。
以上三支白酒股票在市場上被嚴重低估，具有投資潛力。