美國保險公司不能投資股票

Ⅰ 保險公司是否可以直接購買自己的股票

當然可以，發行的時候本公司允許保留一定量的股權分配權

Ⅱ 怎麼解決保險公司資產和負債期限嚴重不匹配的問題

論保險投資資產證券化
【原文出處】保險研究·論壇
【原刊地名】京
【原刊期號】200407
【分類號】F104
【分類名】統計與精算
【復印期號】200405
【作者】安洪軍/畢姝晨
【作者簡介】安洪軍吉林大學經濟學院，吉林長春130012；
畢姝晨中國太平洋財產保險股份有限公司計財部，上海200120
【內容提要】過低的保險投資資產證券化程度，既不利於提高保險資金的流動性和收益性，也不利於加強保險市場與資本市場之間的有效聯系。本文先對我國保險投資資產證券化程度進行了現實考察，然後從四個方面分析了保險投資資產證券化程度過低的風險，最後提出改變這種狀況的相應建議。
【摘要題】精算
【關鍵詞】保險投資/資產證券化/資產負債管理
【責任編輯】代金
【參考文獻】
1胡文富.我國保險業做大做強的策略[J].保險研究，2003,(10).
2吳定富.保險資金運用與債券市場發展——在「債券市場發展：機遇與挑戰」國際論壇上的講話[R].2003-12-12.
3江生忠.中國保險產業組織優化研究[M].北京：中國社會科學出版社，2003.101.
4馬克·J·洛.強管理者·弱所有者——美國公司財務的政治根源[M].上海：上海遠東出版社，1999.128.
一、我國保險資產證券化程度的現狀考察
首先，我國保險資產證券化總體程度低。這里我們所說的保險投資資產證券化僅指保險公司持有的證券化資產情況，由於保險資金運用渠道和比例的限制，我國保險公司所持有的證券化資產主要包括國債和證券投資基金、企業債券和金融債等主要投資形式。從國際發展的趨勢看，20世紀80年代後期，保險資金運用的資產證券化趨勢不斷加強，美國保險公司證券化資產已超過80%[1]。
而我國最近5年證券化資產占保險公司資產總額的比例平均僅為38.84%（見表1（表略））。顯然，過低的保險資產證券化程度大大降低了保險資金的收益性和流動性。
其次，保險公司證券化資產結構配比不合理。在保險公司證券化的資產中，投資於風險性資產（非國債投資）的比例過低，主要以收益率低的國債投資為主。根據表1數據顯示，我國保險公司持有包括證券投資基金在內的非政府債券資產占整個資產總額的比例過低，最近5年非國債投資額占保險資產總額的比例平均為17.70%。單就證券投資基金的投資比例而言，平均只有3.85%左右。與此同時，我國1999年～2003年投資於安全性很高的國債的資產占投資總額的比例平均高達55.4%，在投資管制最嚴格的1999年，這一比例達到76.1%。
第三，保險市場與資本市場之間存在著不協同因素。目前，資本市場體系本身無法滿足不同類型企業的多層次需求，尤其是滿足保險市場的資產證券化需求能力低，造成保險資產證券化途徑限制。如：保險公司可以購買企業債券比例雖然在不斷提高，但是公司債券和金融債券每年發行只有幾百億元，與保險公司每年資產增加額相比，許多保險公司處於「吃不飽」的狀態。也就是說，現行市場投資工具與保險資金運用的要求還有很大的差距。目前，我國保險資金運用的項目在法律上沒有障礙，基本上同發達國家一樣，各種項目均可投資，但由於我國市場發育還不成熟，難以兼顧和保障保險資金運用的穩健性、安全性和收益性三原則，難以找到保險公司資產與負債相匹配的投資工具。其後果是，雖然我國保險資金運用的限制一直是呈放鬆的趨勢，但是銀行存款占保險資產總額的比重卻沒有下降的趨勢。在保險公司可以運用的資金中，50%以上是以銀行存款的形式存在的。截止2003年10月末，銀行存款已經接近於保險公司資產總額的一半（見表2（表略））。這意味著保險業從居民儲蓄中分流出來的資金一半以上又重新迴流到銀行，需要通過銀行進行「二次交易」後再融資出去，增加了交易成本，降低了金融資源的配置效率，也增加了銀行風險[2]。
最後，保險公司資產負債管理水平不高，資產證券化收益率較低。近幾年保險資金以年增長率30%的幅度保持持續增長，而年收入率卻不甚理想。如2001年全國保險資金平均收益率為4.3%，而2002年僅為3.4%，2003年上半年中國人壽透露，其半年收益率為1.86%，特別是隨著占最大比例的銀行協議存款利率的走低，保險公司不能通過投資增加利潤，保險資金的收益率面臨較大挑戰。
二、我國保險投資資產證券化程度過低的風險分析
首先，我國保險業已經進入了保險投資彌補承保利潤虧損的階段，保險公司的損益隨保險投資的波動而波動。從近幾年保險業發展趨勢來看，業務競爭日趨激烈，承保業務范圍越來越寬，承保責任不斷擴大，保險費率常常被壓至成本線以下，其直接後果必然帶來保險公司承保業務盈利甚少，甚至虧損，所以保險公司的利潤主要是由投資利潤決定的。從1999年起，我國主要保險公司的投資收益連續四年超出利潤總額（見表3（表略）），說明我國保險業事實上已經提前進入了保險投資彌補承保利潤虧損的階段，投資收益業已成為各保險公司的主要利潤來源，除個別保險公司和個別年份外，國內主要保險公司對投資依賴程度均超過了100%。在此背景下，如果不及時消除保險資金運用渠道和比例對保險資金流出保險業追逐利潤的限制，則生產者剩餘和消費者剩餘都難以擴大。
其次，由於資金運用能力和資金運用環境的限制，目前我國保險市場與資本市場的聯系度較低，保險業的資產利潤率（利潤總額比上資產總額）明顯較低。從表4（表略）可見，目前我國主要保險公司的資產利潤率平均在1.45%左右，並呈現出進一步下降的趨勢（已經從2000年的1.67%下降為2002年的1.45%），而法國安聯、日本生命、美國國際集團等保險公司的資產利潤率均在10%以上[3]。
再次，在放鬆保險管制過程中，由於缺乏對保險管制放鬆的范圍和次序上的把握，我國費率市場化的步伐明顯要快於投資管制放鬆過度，其後果是，在投資收益尚不能以更大比例彌補承保利潤下降缺口的條件下，保險公司面臨較大的利潤實現壓力。從財產保險市場看，2003年年初，監管層進一步以車險費率為代表放鬆控制後，保險公司仍然堅持以爭搶市場份額為導向，費率水平已經出現進一步向下調整的趨勢。可見，我國保險市場日趨激烈的價格競爭迫使保險價格水平進一步下降，導致某些險種的保費低於保險成本，導致整個保險業只有較低的回報。因此，保險業的資本比率（資本與資產比率）在下降，保險公司所面臨的經營風險在加大。
第四，在政府強化償付能力監管的背景下，保險公司將面臨著較大的資本金缺口，伴隨著保險費率水平和保險公司贏利能力進一步下降的趨勢，使得保險公司目前很難獲得充足的利潤來支持資本化，保險公司的融資成本事實在加大。可以說，資本金嚴重不足是困擾我國保險業發展的一個重要因素。根據中國人民財產保險股份有限公司在招股書中公開披露的信息，其上市集資的目的就是解決資本金不足所形成的償付能力缺口。按照監管要求，中國人民財產保險股份有限公司的償付能力應該為59.43億元，而上市前的實際償付能力僅為28.02億元，償付缺口達到31億元。實際上，我國計劃在海內外上市的保險公司大都是為了解決償付能力嚴重不足的問題。
綜上所述，我國保險投資資產證券化程度過低的風險日益顯現，直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩定性，關繫到保險業的健康發展。同時，狹窄的資金運用渠道限制了保險功能特別是資金融通功能的發揮，削弱了保險為國家經濟建設提供資金支持的作用。保險公司資產與負債嚴重不匹配，包括資產與負債的期限不匹配，預期資金運用收益率與保單預定利率不匹配等，不僅不利於化解壽險利差損等已有風險，還可能產生新的經營風險。
三、提高我國保險資產證券化程度的對策建議
第一，從發展債券市場來尋求提高保險資產證券化程度的突破點。在許多保險業發達國家都出現了保險公司大量持有各種債券的趨勢，而股票在資產中所佔的份額並不高，這種現象背後的機理是債券的收益性、流動性和風險性的組合比較適合保險資金運用的要求。「即使法律不限制人壽保險公司的投資，它們也經常更偏向於債務投資而不是資本投資。當保險公司的付款義務經過保險統計的計算被確定後，保險公司會更傾向於用投資回報來履行它們的義務。債務與資本相比能更好地履行它們的義務。保險公司的利潤將會來源於它們類似債務的義務和它們的債務投資之間的利差。」[4]。從我國的實際情況來看，目前我國債券市場品種發育很不平衡，公司債券市場品種和規模都不夠發達，而市政債券及其他類債券到現在還是空白，無法滿足保險公司的投資需求。因此，提高保險投資資產證券化程度必須從債券發展中尋求突破，盡管這種突破似乎超出了放鬆保險投資限制自身的界限。
第二，穩步推動保險資金直接進入股票市場。從國際發展的趨勢看，發達國家的股票市場投資比例占市場的份額相當可觀，美國佔20%，日本佔34%，英國佔60%。從投資回報水平看，僅美國過去20年的平均收益就達到10.2%[5]，這表明股票市場為保險公司帶來了較高的回報。目前，我國保險公司還不能直接投資於股票市場，只能通過證券投資基金間接入市，受基金規模等限制，我國保險資金進入股市的比例較低。我國股票市場無論市場收益率，還是發展潛力都要比發達國家前景廣闊，而缺少了保險公司這一重要的理性投資者，股票市場的發展必然會受到嚴重影響。所以，支持保險資金以適當的比例直接投資股票市場，使之成為股票市場的一支主導力量，必將促進保險業的穩步發展。
第三，保險公司要適度進行長期戰略性投資。保險公司作為機構投資者，一是應當戰略性投資於那些有穩定經營歷史、財務穩健、經營前景廣闊、經營收益好的上市公司；二是應更注重未來5到10年和更長期限的投資收益，積極參與那些風險小、期限長、收益高的重大基礎設施、支柱產業等定向融資項目；三是應當充分利用香港活躍的銀團貸款市場等離岸金融市場，積極尋找其他海內外中長期投資項目。
第四，保險公司要加快推進產品創新。保險公司的新產品開發在保證保險產品滿足客戶保障需要的基礎上，在產品設計和定價等方面可以以自身的投資能力適度的與資本市場相互關聯。
第五，應加快提高資產負債管理水平。提高保險投資資產證券化程度，既是提高證券投資比例過程，也是保險公司優化資產負債管理的過程。保險公司的資產負債管理必須因產壽險不同而不同，產險業投資的資產要求的流動性優於壽險，而壽險的投資資產的盈利性和安全性要優於產險業。例如，根據目前國內壽險產品業務的來源不同，壽險資金的性質可以分為三類，分別對應著傳統產品、傳統分紅產品、投資連結產品等不同類型的產品。傳統產品由壽險公司自己承擔資金風險，享受盈餘。這類產品應投資於風險小的資產，比如國債、信用高的中小企業債、金融債等。而其他兩類的產品性質又決定其資金可以採取更靈活的方式運用。所以，保險公司要按資產負債合理匹配及風險控制原則，按照不同的資產和負債在數額、期限、性質、成本、收益等方面的對稱匹配關系，制定投資的工具和范圍，以及相應的投資比例，以最佳的合理投資組合獲得較高的收益。
第六，擴大可運用資產總量，盤活存量不良資產。由於經營的歷史原因，目前我國主要大的保險公司都存在大量的不良資產。這些資產的存在不僅影響保險公司整體資產質量和可運用資產總量，也制約了保險市場的發展。目前，可以適當借鑒我國國有銀行化解不良資產的做法，或成立單獨的管理機構撥離這部分資產，或者採取合理的價格以不良資產證券化形式出售，在資本市場融通資金的同時在資本市場進行投資。

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Ⅲ 忠誠保險公司可以在A股買股票嗎

保險投資原則是保險企業在資金投放活動中所依據的標准。保險基金的特點及其運動的內在要求決定保險投資必須遵循以下三大原則：
1、安全返還原則。對保險企業來說，保險基金是它對全體被保險人的負債資金，這部分資金最終要用於對被保險人的經濟補償。此外，保險基金以保險費率為依據，而保險費率又建立在大數法則的科學計算基礎之上，從長期看，保險基金總量與經濟賠償總額一致。所以，為了使保險公司順利實現經濟補償的職能，不致影響其經營穩定性，保險基金的運用必須以安全返還為提前。
2、盈利性原則。盈利是商業保險經營的本來目的，保險基金運用也必然追求盈利。較高的保險投資收益、不僅會給保險企業帶來巨大的經濟效益，而且帶來良好的社會效益。若沒有投資收益，保險企業的盈利只能來自被保險人繳納的保險費，會加重被保險人的負擔，也不利於保險企業的展業活動; 相反，較高的投資收益會為保險企業降低保險費率創造條件，在減輕被保險人負擔的同時，刺激保險需求，有利於保險基金的積累，為進一步擴大保險投資規模提供良好的基礎。
3、流動性原則。這一原則是保險基金運動的內在要求。首先，保險基金要以保險事件的發生為條件返還給被保險人，而保險事件又具有隨機性，所以，要使保險基金保持足夠的流動性，以隨時滿足經濟補償的需要; 其次，在不同的保險業務中，保險事件有不同的發生規律。一般來說，財產保險事件的發生頻率較高，其資金運用對流動性的要求較高; 而人壽保險基金具有相對穩定性，其資金運用對流動性的要求較低。保險投資三原則體現了保險經濟效益和社會效益的有機統一，是保險投資活動必須遵循的准則。

溫馨提示：
①以上內容僅供參考，不作任何建議。
②入市有風險，投資需謹慎。您在做任何投資之前，應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險，詳細了解和謹慎評估產品後，再自身判斷是否參與交易。
應答時間：2021-12-06，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

Ⅳ 保險和資本市場的關系

保險業與證券業市場關系的比較分析商業保險基金：重要的證券機構投資者
商業保險業因其競爭性、投資經營的靈活性而成為當今世界上一種積累大量資本的金融中介機構，也是資本市場上的重要機構投資者。對此，中國本身並沒有現實老道的經驗教訓，只能很好地仔細研究西方與新興市場國家的情況，從中得出有益的啟示。(千金難買牛回頭我不需再猶豫)
商業保險機構必將是今後我國證券市場的重要機構投資者，是資本市場的一股支撐力量，資本市場也將成為保險業得以生存和發展的必要力量源泉。
一、發展迅速的中國保險業與資本積累
中國保險業在90年代以迅猛的勢頭發展，保費收入年均增長25%；據估計2000年的年度保費收入將達2400億元。我國到1996年保費率為1.26%，而世界發達國家的水平在10%以上，新興市場國家的韓國為11.61%，南非高達13%，巴西近5%，智利近3.5%。這說明中國的保險業還僅是剛剛開始，預示著保險業將集中越來越多的社會資本。盈利性的保險業和社會性養老保險已成為當今世界資本積累的重要渠道，在1990年，人壽保險公司與養老基金的總資產佔GDP的份額，英國為97%，美國為75%，新加坡為78%，馬來西亞為48%，智利為30%，韓國為48%（世界銀行，1995年）。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)
二、發達國家的商業保險機構是證券市場上的重要機構投資者
1、美國的保險業與證券市場關系日益緊密，不僅保險公司的大部分准備金投資於證券市場，而且保險公司本身也在發生兼有保險與投資功能的金融商品
1990年美國人壽險公司資產運用最大一項是證券投資，佔到54%，其中債券投資占資產的49.8%，優先股股票佔0.7%，普通股股票佔3%；其次是用於抵押貸款的資產，佔18.9%；用於現金、短期和其它貨幣形式的資產僅佔5.2%；該年投資凈收入占其總收入的25.96%。為了保證人壽險公司在證券市場上投資的安全，美國對保險公司實施的一般會計原則也有限制性規定：一是保險公司對股票和較低投資級別的垃圾債券的投資要投入較少資金，因為這些資產的風險較大，市價的下降將減少人壽險公司的盈餘，甚至危及投保人的利益；二是不鼓勵人壽險公司的管理人員通過在債券市場上的過於復雜交易（如掉期）來獲取利益，即限止對衍生市場的參與。
1991年底，美國財產險公司近6000億美元資產，在其投資資產中，聯邦政府及機構債券佔22%，地方政府債券佔36%，公司債券佔18.4%，股票佔19.7%，抵押貸款佔1.4%，也就是，投資的97.2%是用於證券市場，其中債券佔77.2%，不到1/4為股票。除此之外，美國人壽險公司的一部分保險單還直接構成證券商品系列，兼有保險和投資的功能，這主要包括通用人壽險、通用可變壽險、年金以及擔保投資合約。
2、隨著日本金融自由化的進展，日本保險公司與資本市場的關系也日益緊密
在銀行和證券公司連續開發高利新型金融產品的競爭壓力下，保險公司不斷突破原有的傳統限制，朝著「綜合金融機構」方向發展；人壽險公司獲准可直接貸款給投機企業，在從政策上引導保險經營體制改革的同時，也意味著政府進一步放寬了保險公司對證券市場參與的政策規定，從而也使日本保險業與證券化的關系從80年代末開始日趨相互依賴。
三、中國保險業與證券市場的關系分析
中國的保險機構主要以現金和存入銀行作為保險准備金的主要運用方式，這一比例佔到近50%，高於美國10多倍，因而保險公司實際上成為銀行信貸資金來源的一個間接提供者：投資支出僅佔1/5多一點，遠低於美國80%的水平。這至少反映出以下幾個值得注意的方面：
1、法律上的限定。
1995年10月生效的《保險法》明確規定，保險公司的資金運用必須穩健，資金運用僅限於銀行存款、買賣政府債券、金融債券，並且不得用於設立證券經營機構，不得用於向企業投資，對於保險公司運用的資金及各種項目資金占其資金總額的具體比例，均由金融監管部門統一規定，保險公司對此沒有自主權。
2、銀行信貸間接融資和計劃管理模式使然。
只要信貸計劃和利率管制制度還存在，社會資金融通就必然是以政府控制的銀行信貸間接融資為主導，經濟活動的資本供給主要通過銀行進行，相應地，社會閑置資金也就盡可能地向銀行集中，其中就包括保險公司收取集聚的大量保險准備金；否則，計劃管理的框架就是不完全和低效的。但保險准備金與銀行信貸資金畢竟不同，負債性質也各異，對保險業的要求應更嚴格一些。我國的傳統保險業正是在這種政策和現實基礎上運行的。
3、在證券市場機制不健全、規模較小、投機性較強、投資參與者素質不高的環境中，也不適宜保險公司過多地參與證券市場。
比如法律允許進入的國債和金融債券市場的品種單一、市場分割性、流動性低的現狀就不利於保險公司大量方便地進出和持有。要知道，美國、日本的保險業之所以能夠以債券投資為資金的主要運用渠道，那是因為其債券種類達幾百種、上千種，市場派生產品豐富、交易市場機制健全，至少投機性沒有我國目前這樣大，豐富的品種結構和高度流動性市場基礎使得保險公司可以充分地運用組合投資方法、技巧來安排資金運用，在保持應有流動性的同時，獲得能夠支撐其業務開展之需的收益。
可以說，目前中國的保險公司與證券市場的相關性微弱，尚談不上成為影響證券市場的一類機構投資者，證券市場也沒有成為保險經營機構的一個利潤來源，尚未對保險業的發展起到應有的積極推動作用。然而這種狀況只能說是一時的，不可能是一種較長期現象，因為兩個市場正處於快速發展過程中，兩者的關系必然隨著各處的發展和整個國民經濟市場化的進展而呈現頻繁變動的狀態，相關性將日益增強，也必然趨於成熟市場經濟國家所展示的一般規律性模式。
四、如何看待我國今後保險業與證券市場的關系
1、資本增值是商業保險經營的核心動力機制，是決定某一個保險公司競爭力大小的關鍵因素。
從微觀角度講，一個保險公司的競爭能力和生命力首先取決於其償付能力，而償付能力的大小又取決於公司的盈利能力和利潤水平，如果保險公司不盈利或是長期虧損的，就不會有較高的償付能力，進而會被市場淘汰掉，也就根本談不上商業保險機構之說，因為盈利性是商業保險區別於社會性保障並維持其生存與發展的最根本因素。現代保險公司的盈利能力和利潤賺取已不再完全取決於其直接承保業務本身，更多的是保險公司的投資能力和投資收益水平，而與保險資產運用要求最適應的就是證券市場投資，因為證券市場的組合投資，不僅流動性大，風險比起西方市場經濟條件下的私有銀行存款來也小，收益自然也高於銀行存單。所以，保險機構參與證券市場也是中國今後的大勢所趨。這不僅是保險業本身發展之需，也是優化證券市場投資者結構、降低投機性，促進證券市場健康發展的需要，無論是對保險市場，還是對證券市場，其意義都是積極的。
從宏觀的角度看，保險公司作為承保災害事故危險的一類企業，對於不管是產生於主觀因素還是客觀原因的危險只能起到一種分散作用，即將這些危險從由一個人或少數人承擔分散給更大范圍的社會成員承擔，以增強抵禦風險的能力，保持經濟與社會的穩定，而對於這些危險，僅靠商業保險是無論如何也消滅不了、迴避不了的，因為危險對於人類而言在某種程度上是客觀存在的，比如人的生老病死、大自然的災害事故是必然的。然而即使這種危險的分散機制，其健全有效與否，也取決於保險公司這個中介組織的整合與分散處理能力，而這種能力也必須要有超出保險業本身的第三方力量予以協助，即通過保險經營中介的投資，將保險業與保險市場以外的市場力量結合起來，用來自其它市場的力量（即收益）來強化保險經營中介整合處理分散危險的能力，否則，不論保險業本身的結構如何，沒有投資將其它市場與社會的力量引入，保險業的危險分散機制也是微弱的，也就是，從宏觀角度而言的保險經營也需要依賴投資。
所謂投資，也就是一個不斷追求資本增值的過程，所以說，資本增值是保險業的一個核心動力機制，從而就需要中國保險界樹立這樣的意識，即以追求資本增值為核心，不應再片面追求保費收入增長的粗放型經營。
資本增值型的經營也就意味著保險業將來要廣泛介入證券市場，這對於中國的證券界而言，也是一個不容忽視的需要下大力氣研究的課題，也就是，證券業為自身的發展也需要研究保險市場。如此這般，兩者相關性必然趨於增強，但這首先需要大力發展中國證券市場，不斷改善其運行的基礎機制，至少使其成為一個適合於保險經營機構參與的市場。
2、基於現行的法律法規條件，首先應當是發展健全中國債券市場尤其是國債和金融債券市場的運作機制。
要使中國保險公司成為在證券市場上起積極作用的機構投資者，並使後者成為前者的主要利潤來源，也只能從中國現實情況出發一步一步地走，況且現行法律界定了保險公司的資金運用僅限於國債和金融債券。所以，一是應當在豐富國債種類的同時，繼續堅持國債發行機制的市場化，即根據實際情況增加國債品種，使投資者有充分的選擇餘地，也使類似於保險公司這樣的組合投資者有可選擇的工具作為其資產組合之用，尤其是應當針對保險公司這一類投資者發行10年期以上的定期付息的長期附息債券，真正使其獲取資產組合收益；二是不應再向保險公司分配那種低利率且不流通的國債；三是在增加可流通國債發行量的同時，開辟以場外交易為主、場內交易為輔的國債市場組織格局，以增加二級市場的存量資產工具，並適應包括保險公司在內的機構投資者大額交易的需求；四是研究開發有序且有強力的債券派生產品，以滿足機構投資者組合投資的保值增值之需；五是就中國現階段大量發行的金融債券而言，必須轉為市場化發行，並允許進入二級市場交易，形成一、二級市場相互的銜接的統一市場，才能成為機構投資者有所偏好的投資領域。也只有將這些措施落實到實處，才能做到在增加保險公司債券投資量的同時，降低銀行存款的所佔份額，政策的目標應當使銀行存款份額降到30%以下，債券投資佔到近50%，才能形成支持保險業發展的良性的且具有較強投能力的保險公司資金運用結構。
3、最根本的還是在加快市場經濟體制的建立健全過程中，逐步取消信貸計劃的管理方式，減弱這種指導思想的影響，並逐步放鬆利率管理。
因為只有信貸計劃減弱了，才能解除保險公司資金運用主要集中於銀行存款的制約條件；也只有信貸計劃的減弱，才能有伴之而來的利率市場化，而利率市場化恰恰是證券資本市場得以真正發展、機製得以真正健全的前提條件，才能使保險公司大量進入證券市場投資，證券市場也才能得以對保險業起到應有的作用。並且市場化的利率機制本身也有利於保險公司特別是人壽險公司合理正確預定利率、管好各自的資產運作，才能增強以支持及時、足額理賠和給付為目標的投資能力。
4、當股票市場的機制日趨健全完美、投機限定在適當領域，至少是有關股票市場的法律法規真正健全並能起到作用之時，應當放開對保險公司參與股票市場投資的限制。
股市作為資本市場的一個重要組成部分，是機構投資者的一個重要投資領域，當然必須在法規政策上做到確保保險公司是以中長期投資為主，而非以短線投機炒作為主。這也是將來的必然之勢。否則，長期對保險公司資金運用設置太多、太死的限制，來自盈利和競爭的壓力，會迫使他們進行私下的不規范投資，但這種行為所導致的消極影響恐怕比放鬆限制還要大得多。
除此之外，還應放鬆對保險公司參與不動產投資和抵押貸款的約束。
5、保險公司在培養營銷隊伍和發展代理人、經紀人隊伍的同時，還應當更加註意對高素質專業投資隊伍的培養。
有一批懂證券市場特別是證券市場組合投資理論與實務操作以及熟悉不動產投資和抵押貸款業務的專業人員，不僅是保險公司參與證券市場與其它投資的關系，也是從法律上放鬆保險公司資金運用限制的前提條件，更是保險公司實施以資本增值為核心機制、確保自身處於長期競爭優勢以維持長遠發展的首要因素，而目前中國的保險業在這方面做得還很不夠，甚至近乎是個空白，所以，這方面人才的培養和隊伍的建立是急需努力的方向。
財政部國債司袁東
《上海證券報》
一九九七年十二月五日

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Ⅳ 美國保險資金的投資比例限制是什麼呢（要有%）

就像台灣《保險法》規定的：存放在銀行或金庫；購買公債及庫券；購買滿足條件的公司公開發行的生產實業股票或公司債；每一個保險公司購入股票及公司債之總額，不得超過該公司資金以及各種責任准備金總額的35%；對不動產進行投資，以所投資不動產即時利用並有收益者為限；投資不動產總額不得超過資金以及各種責任准備金的1/3（營業用房屋總值不得超過其資本凈值）；以公債庫券、公司債、股票為質，或以不動產為抵押的放貸，每一單位房貸金額不得超過其資金及各種責任准備金總額的5%；放款總額不得超過其資金及各種責任准備金總額的30%。

Ⅵ 為什麼保險不能為炒股提供保險支持,這會產生哪些後果，可從系統性風險及炒股者行為。純粹與投機等角度進行

不是保險不能為炒股提供保險支持，而是他提供這種保險你不會買。保險公司賣給你保險肯定要先計算風險的大小，他認為你超過風險高，那麼他的保費就高。比如說你購買一隻股票每股30元，買了1000股，花費30000元，你找保險公司來保險，保險公司說風險高，保費29000元，你會去買這份保險嗎？既然沒有人會買，所以保險公司也就不出這種保險了。

Ⅶ 保險業的盈利方式是怎樣的

保險公司的傳統經營模式是依靠「三差」來實現利潤的。

「三差」分別為如下：

1、死差益: 實際死亡人數 < 預定死亡人數而產生的。

2、費差益: 實際所用的營業費用 < 預定營業費用而產生的。

3、利差益: 保險資金投資收益率 > 保險合同預定的平均利率而產生的。

投資收益是保險公司重要的利潤來源：

隨著保險業的發展，保險公司之間的競爭日益激烈。從國外保險行業的經營狀況看，大多數保險公司的保險業務本身都是虧損經營，它們都是通過保險資金的投資收益來彌補直接承保業務的損失。

近年來，國際大保險機構的實踐也有效地驗證了資金運用對於保險業發展的重要性。投資業務開始與承保業務並駕齊驅，成為保險公司發展不可或缺的兩個輪子。

(7)美國保險公司不能投資股票擴展閱讀：

根據《中華人民共和國保險法》：

第六十七條

設立保險公司應當經國務院保險監督管理機構批准。 國務院保險監督管理機構審查保險公司的設立申請時，應當考慮保險業的發展和公平競爭的需要。

第六十八條

設立保險公司應當具備下列條件：

（一）主要股東具有持續盈利能力，信譽良好，最近三年內無重大違法違規記錄，凈資產不低於人民幣二億元；

（二）有符合本法和《中華人民共和國公司法》規定的章程；

（三）有符合本法規定的注冊資本；

（四）有具備任職專業知識和業務工作經驗的董事、監事和高級管理人員；

（五）有健全的組織機構和管理制度；

（六）有符合要求的營業場所和與經營業務有關的其他設施；

（七）法律、行政法規和國務院保險監督管理機構規定的其他條件。

第六十九條

設立保險公司，其注冊資本的最低限額為人民幣二億元。 國務院保險監督管理機構根據保險公司的業務范圍、經營規模，可以調整其注冊資本的最低限額，但不得低於本條第一款規定的限額。 保險公司的注冊資本必須為實繳貨幣資本。

第七十條

申請設立保險公司，應當向國務院保險監督管理機構提出書面申請，並提交下列材料：

（一）設立申請書，申請書應當載明擬設立的保險公司的名稱、注冊資本、業務范圍等；

（二）可行性研究報告；

（三）籌建方案；

（四）投資人的營業執照或者其他背景資料，經會計師事務所審計的上一年度財務會計報告；

（五）投資人認可的籌備組負責人和擬任董事長、經理名單及本人認可證明；

（六）國務院保險監督管理機構規定的其他材料。