人口結構與股票投資

Ⅰ 人口普查對股市的影響

答：人口普查對股市的影響

1、通過人口普查可以了解到不同年齡層次的人數，人口結構變化對股市的影響，主要通過影響經濟、以及投資者風險偏好，影響股市的長期走勢。

2、年輕的人口結構推動了股票市場的長期景氣。

Ⅱ 在現在看中國2011年的發展，哪種方式的投資最適合廣大群眾，股票、基金、存款、房地產、黃金……

股票比較合適，目前認為有些股票被低估，當然垃圾股，高估值的也很多。需要自己甄別。市場很復雜。
大部分基金跑不贏大盤，不建議。
未來繼續加息概率較大，但存款收益太低。
房地產面臨調控，未來不會作為經濟發展的支柱產業了。也視各區域經濟，人口結構等情況而定。
黃金在經濟不定，貨幣貶值的預期下價格會上升，但目前全球經濟處於緩慢復甦情況下，不建議投資。
總之，不勞而獲是不可能的。
個人拙見，供參考。

Ⅲ 股票投資價值有哪些相關理論

無論投資個股還是基金，其境界高低都可以分為勢道術三重。

層次越高，越講究對趨勢和周期的把握，需要更高的認知水平和哲理邏輯，其對投資效果的杠桿效應也越大。

層次越低，越傾向於具體的術和工具，對投資的成效也相對低些。

圖片

勢

決定資產配置

「勢」是指社會和經濟發展的趨勢，包括社會變革、人口結構變革、科技變革、行業更替、財富變革等。這種勢蘊含著巨大的能量，順之者昌，逆之者亡。有時這種變革是緩慢不知不覺的，而有時又是急劇顛覆的，因此需要投資者去認真感應和把握。我們常說，有時代的企業，而非企業的時代。

比如觸屏等技術的出現，直接將手機的從聯系工具變成了信息獲取和處理平台，造讓諾基亞和摩托羅拉帝國的崩塌，蘋果和google的快速崛起。當前，新的科技範式變化同樣正帶來巨大的機遇，包括人工智慧、自動駕駛、生命科學、免疫基因、精準治療，還有新材料、碳中和等等。

比如，人口老齡化趨勢引發的養老危機，以及碳中和碳達峰引發的新能源和汽車的投資機會等。這些大的趨勢變化都會持續反映到投資市場中來。

把握了這些趨勢之後，我們就可以據此做好自己的大類資產配置，比如房產、債券還是股票，以及對不同行業的資源投入和匹配。過去30年，如果持續投資房產，基本就是人生贏家了。

而要感應和順應「勢」，就要求我們力爭建立如芒格所說的多元思維模型，不斷打破僵化的思維框架，不斷提升自己的認知格局和能力，而這遠非一日之功。

道

具體品種的選擇

在認清大勢後，知道了具體的資產配置，接下來就需要去選擇和配置發展空間大、成長性好的行業和公司。由此，需要對其行業格局和競爭形態有了解，能洞悉公司競爭力和發展態勢，具備對公司的中長期的穿透理解力。

研究公司的時候，需要定性和定量相結合。不能單純地看財務報表，拿企業過去的成長和業績表現線性外推來預測企業未來的狀況，並以此來做為買入的理由。

更為重要的是，去分析企業的核心競爭力與「護城河」的寬度，進行多方面、多維度的挖掘，跟蹤和研究。優秀的投資者總能夠化繁為簡，剝去層層對企業研判沒有用的細枝末節，長期動態關注，抓住最核心的部分。

投資，最後拼的是遠見卓識的洞查力和帶有準確預判性的商業眼光，可以在紛繁有時甚至是矛盾的蛛絲馬跡中抓住最本質的邏輯和找到正確的方向。這需要對具體的企業經營有比較多的了解，往往有經營體驗的投資者更占優勢。

人非全才，因此需要堅守自己的能力圈。將有限的時間和精力專注於我們能夠理解且真正值得我們跟蹤關注的優秀公司身上，建立局部的比較優勢。在我們擅長的領域深耕細作是戰勝市場的關鍵。

術

交易體系和能力的提升

在明確了具體的標的之後，我們需要依託交易體系，選擇買賣時機，做好倉位和風險控制，也就是「術」的層面。「工欲善其事，必先利其器」，「術」的作用是提高效率，把復雜問題簡單化。

但是，作為普通投資者由於沒有堅強的事實和邏輯做支撐，往往很難做好時機的選擇和倉位的控制，因此多流於追漲殺跌，最終導致「指數掙錢自己不掙錢」、「基金掙錢自己不掙錢」的地步。

以上「勢、道、術」三個層面，不是截然分開，而是融合貫通的。上指導下，下輔助和支撐上。因此，我們應該盡可能持續提升自己的認知水準，構建自己的能力圈，加強對某些行業的穿透式了解，力爭抓住時代、行業和公司發展的大機遇，大機會。

Ⅳ 人口數據終於揭曉，對股市、樓市、就業有何影響

千呼萬喚始出來，原本預計在4月上旬就公布的人口普查數據，在5月11日上午終於正式披露。

先來看數據：全國人口共141178萬人，與2010年的133972萬人相比， 增加了7206萬人，增長5.38%； 年平均增長率為0.53%，比2000年到2010年的年平均增長率0.57%下降0.04個百分點。

超過14.11億人，意味著中國繼續保持世界人口第一大國的地位，印度人口想要超過中國，還要再等等。

人口普查除了總數之外，男女比例、老年人口比例、等都是大眾關心的話題，這些數據對房地產、股市、就業等都有著深遠影響。

人口加速向珠三角、長三角流入

來看這張廣發證券製作的2019-2020年各省人口對比圖。

從這個圖里我們可以發現，廣東、浙江、江蘇這三個全國經濟最發達的省份一年之內人口分別增長了1080萬人、607萬人、405萬人，「孔雀東南飛」的趨勢日益明顯。

目前廣東的人口已經超過1.26億，遙遙領先第二名山東的1.015億。在全國人口增速明顯放緩的當下，廣東一年內人口增長數量高達1000萬以上，這非常值得思考。

作為改革開放的最前沿陣地，廣東的市場經濟程度、公務員的辦事效率等方面，都是全國領先。同為一線城市的廣州和深圳，落戶難度遠遠小於北京和上海。

良好的軟硬體環境，讓廣東成為最有吸引力的省份。年輕人的湧入，將給廣東帶來更多的增量資金和勞動力， 廣東的經濟長期看好。

至於房價，短期看金融，中期看土地，長期看人口。隨著人口的暴增，廣東今後用地緊張的情況將會持續，房價也大概率易漲難降。

浙江省，民營企業發達，以杭州為首的電商和義烏為首的小商品行業，吸納了越來越多的人口，誕生了越來越多的新業態。

目前杭州在全國城市的實力中，處於「保五望四」的地位，氣勢直逼廣州、再加上浙江山多平原少的地理環境， 浙江的房價也是易漲難跌。

江蘇省GDP高居全國第二，但跟廣東和浙江比，新經濟的成色相對不足，老工業較多，目前更多的是承接上海外溢的產業。

這種情況就造成了江蘇人口雖然比浙江多了2000萬人，但江蘇對外來人口的吸引力遠不如浙江。

2019年，僅杭州一個城市人口凈流入就高達55.4萬，而江蘇整個省加起來才19.3萬。

新經濟的欠缺，讓江蘇的房價水平也被浙江越拉越遠。

山東和天津面臨的問題

江蘇再往北邊走，就到了山東這個全國人口第二大省份。雖然山東人口過億，但對重工業、傳統工業依賴嚴重，在這幾年山東的經濟已經面臨著明顯的瓶頸。

傳統工業比重大，意味著高薪工作崗位少。山東年輕人去江浙和廣東的越來越多，雖然2020年山東人口凈增長83萬，但年輕人口的不斷外流， 很可能會讓這個北方人口第一大省份將來人口負增長。

另外值得說的是天津。天津作為1000多萬人口的地方， 過去一年人口減少數量居然高達175萬，這個比重過於巨大。

與人口大幅減少相對應的是，天津2020年GDP跌出了全國城市的前十名。

天津這個北方第二大城市，北方第一大港口城市，到底怎麼了？

天津跟山東情況差不多，當地資源消耗型企業太多，創新能力薄弱，目前還沒有全國很有名的創新型企業。

此外，天津離北京太近，環保查的嚴，北京高工資崗位的虹吸現象嚴重。

再加上天津本地的營商環境實在不算太好（如權健、貴金屬交易等騙子公司太多），因此天津就業機會萎縮，人口大幅度減少。

天津有著高考紅利的優勢，又放寬鬆了落戶限制，但依然敵不過更現實的就業機會問題。

天津的房價水平相對較高，因此在人口大幅減少之後，房價能否撐住，是個問題。 投資買房，從人口流動的角度來說，天津不是好選擇。

人口數據對股市的影響

前文提到的山東和天津兩地，近幾年在A股明顯缺乏明星上市公司。這兩個地方最有名的上市公司可能就是山東的萬華化學，而這家公司股價走強很大程度上靠的還是漲價！

至於人口外流最嚴重的東北三省，大部分投資者可能只知道一個長春高新了。

可以明顯看出，人口增長乏力的地方，好的上市公司也比較少。人口流向、營商環境、產業結構，與上市公司質量高度相關。

投資圈多年前的口號是「投資不過山海關」，現在已經變成「投資不過南宋版圖」。 人口流向其實就是資金的流向，投資標的的流向。

除了人口流向的問題，男女比例也非常值得關注，這會給股市帶來不小影響。

根據最新的人口普查數據，全國人口中，男性人口為723339956人，佔51.24%；女性人口為688438768人，佔48.76%。總人口性別比為105.07，男性比女性多出了3500多萬。

男多女少，幾千萬的光棍，註定了單身經濟大行其道，寵物消費、小家電等行業值得關注。

另外，視頻直播行業也會非常賺錢，給女主播們打賞的，大多數是單身宅男。

中國男多女少，而俄羅斯、烏克蘭、越南等國家，因為二戰、越戰的原因女多男少。如果未來有經營跨國婚戀的公司上市，可以關注。

人均年齡方面，中國人口平均年齡38.8歲，而越南、印度、泰國這些跟中國搶製造業飯碗的國家，平均都是26-29歲。這一點上，我們處於劣勢。

目前的勞動力市場上，白領面臨「35歲就業門檻」，大學生找工作一年比一年難；藍領行業，建築工人歲數越來越大，年輕人寧可送外賣，也不願意去工地。

在60後的大量建築工人干不動之後，由於勞動力短缺，未來建築勞務成本只能是越來越高。

這些建築工人由於工作強度過大，年老之後會傷病纏身， 由此帶來的 健康 問題不容忽視。

在今天人口數據公布之後，開能 健康 、宜華 健康 、悅心 健康 、融捷 健康 等帶有「 健康 」名字的股票紛紛大漲，其實一定程度上就反映了這個問題。

人口是經濟發展的最核心因素。在出生人口下滑、人口老齡化不可逆轉的趨勢下，越來越多的行業將變為「存量市場」、「減量市場」，企業之間的競爭將更加激烈。 圍繞著人口老齡化趨勢跑出來的細分行業龍頭公司，有望成為長牛股票。

Ⅳ 人口結構在變化，給我們帶來了什麼(筆記)

萬眾矚目，第7次人口普查數據公布，第7次全國人口普查主要數據結果顯示:

0~14歲人口為25338萬人佔17.95%.

15~59歲人口為89438萬人，佔比63.35%。

60歲及以上人口為26402萬人，佔比18.70%，

其中65歲及以上人口為1906 4萬人，佔比13.50%。

與2010年相比，0~14歲，15~59歲，60歲及以上人口的比重分別上升1.35個百分點，下降6.79個百分點上升5.44個百分點。

我國少兒人口比重回升，生育政策調整取得了成效，同時人口老齡化程度進一步加深，未來一段時期內將持續面臨人口長期均衡發展的壓力。

人口結構當前面臨的問題，老齡化少子化。

新生兒人口持續下滑，全面放開二胎後，政策刺激遠不及預期。

未來新生人口繼續下滑，大概率維持在1,000萬左右。

怎樣影響中國經濟？

怎樣影響我們的選擇？

怎樣影響我們的財富配置？

經濟演變基本邏輯:人口結構的變化影響需求的變化，需求的變化影響市場變化，市場變化影響財富的變化。

八九十年代，現在人口結構變化帶來的影響。

對房地產行業的影響?

考慮到我們國家的廣闊性與重要性，對房地產的影響會比較復雜。

人口流動，人口流入地能夠依靠外來的年輕人提供潛在的購房需求，而人口流出地則面臨年輕人的流失，房地產的支撐力度不足。

城鎮化，城鎮化率越低，本地進城村民會帶來潛在需求，外出打工的人員仍有可能返鄉購房完成本地城鎮化，人口流出的房地產市場，則存在較大的向下調整壓力。

人口結構，各地人口機構數據存在差異，適齡人口(剛需，改善）不同，房地產消費存在差異，對各地房地產影響不同。

哪些行業孕育著新的發展機會？

根據弗蘭克莫迪利安尼(1918年6月18~2003年9月25）的生命周期假說：

青少年，收入較低，未來收入提升前，景大，消費慾望較大，存在超前消費現象，潛在消費需求旺盛。

中年，收入進入穩定期，償還年輕債務，為老年進行相應處被收入大於消費，但消費所佔比例較年少時低，消費較理性。

老年，收入下降，消費佔比增加，該時期消費總量大於收入總量。

如果一個社會人口結構比例發生改變，邊際消費傾向也會變化。

銀發經濟?

當前很多中國老年人擁有較理想的財富積累及收入狀況，使得老年人除了健康投資，還對休閑娛樂旅遊興趣等高層次享受型的消費擁有濃厚的興趣，這就是研發經濟巨大規模的基礎。

2021年中國銀發經濟產業規模可達5.7萬億元。

養老看護，休閑娛樂，醫療保健，衣食住行。

面對老年人的經濟有非常大的體量，以後掙錢要掙老年人的錢。

糖豆APP是老年人跳廣場舞的一個APP。

老年人的鞋足力健。

銀發經濟熱潮。

新浪財經，銀發經濟風生水起，今年已新增約3.9萬家與老相關的企業。

銀發經濟來了，2021年老年娛樂市場規模將達到8,820億元。

民法經濟已被稱為老年經濟，被譽為21世界的朝陽產業，包括傳統老齡產業，如服裝食品交通，保健，老年福利設施，以及現代老年產業。

如娛樂旅遊，住宅，老齡教育等多行業。具有廣闊的前景和巨大的發展潛力。

新興科高科技高附加值產業。

2035年我國將建成這樣的國家，9個強國，製造強國，文化強國，網路強國，質量強國，教育強國，體育強國，科技強國，人才強國，交通強國。

聚焦新一代信息技術生物技術，新能源新材料，高端裝備，新能源汽車，綠色環保以及航天航空，海洋裝備等戰略性新興產業加快關鍵核心技術創新應用。

增強要素保障能力，培育壯大產業發展新動能。深入推進國家戰略性新興產業集群發展工程，健全產業集群組織管理和專業化推進機制建設創新和公共服務綜合體構建一批獨具特色優勢互補，一個合理的戰略性，新興產業增長引擎。

中華人民共和國國民經濟和社會發展第15個5年規劃和2035年遠景目標綱要第3篇第9章。

為什麼要發展戰略新興高附加值產業？

戰略性新興產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集，物質資源消耗少，成長潛力大，綜合效益好的產業。科技含量高，高利潤潛力大。

對普通人而言，從事業，投資的角度來看？

傳統行業發展空間有限，內部競爭分化加劇。

新興行業不確定性加大，地區之間，行業內部之間競爭加劇，導致不確定性加大。

普通人的抉擇建議，兩頭下注。

機會在哪裡？在新時代趨勢之中。

加入波瀾壯闊的新興產業，消費升級趨勢中，政策支持發展的高科技產業，養老產業，消費升級等產業，這些都是有廣闊空間的未來產業。

從業，投資，一定要認識風險，不要有賭徒心理。

百年之大變局，一定要謹慎投資。

學投資做投資，相信專業的人，新興產業的發展機會，通過基金股票投資，享受產業發展紅利。多學習專業科學的投資知識。

既要重視難得的機會，又要做好無風險的基礎。

打牢家庭財富的基礎，再去搏潛在的高收益機會。

充分利用無風險或風險極低的金融產品，保證家庭的財富的穩健與安全。

有哪些可以選擇的無風險金融資產

1、高信用債券國債，國家信用擔保，安全無風險。

2、銀行存款存款保險制度保障單個銀行50萬以下存款無風險。

3、部分保險產品，年金保險增額，終身壽險產品產品利益，全部在合同註明安全無風險，解決養老資金流資金儲蓄增值問題。

萬能保險產品合同迄今保證利率，保證利率，實現投資，無風險，結算利率，每月結算利率，實現資產投資高收益。

萬能賬戶說明，保證利率，都在合同上寫著注意看保險條款合同保證利率在1.5%~3%之間。

結算利率，就是當前投資收益率，萬能賬戶收益屬於金融行業領先收益水平。

可追加可領取，手中有錢可以進行追加享受高收益，需要用錢可領取解決家用支出(部分追加，追加會涉及申購贖回費用。)

總結:

中國人口結構在變化

#市場在變化變化帶來巨大的機遇

#變化伴隨帶來巨大的不確定性

#不確定性帶來巨大的風險

#學會穩健投資，穩健投資保全家庭財富資產

#敢於抓住機會，博取新興產業消費升級帶來的財富機遇

#兩頭下注，平衡風險與收益

#普通人的抉擇建議兩頭下注

#機會在哪裡？在新時代趨勢之中

Ⅵ 2018年，怎麼配置基金能賺錢，而且是穩健的賺錢

導言

2015年以來分級基金、定增基金、保本基金、委外定製基金與貨幣基金或多或少都受到監管影響。

同時公募基金的規模已經從最初的幾百億規模增至逾十一萬億，如同達里奧新書《原則》中所述的那樣「唯有進化是唯一不變的」。

那麼對於基金公司而言，2018年如何布局基金產品線呢？

一、投資者的進化

如果問個人投資者買基金的目標是什麼？

那一定是賺錢，而且是穩健賺錢。

但是歷經被市場無數次教育，以及被騙子的無數次忽悠，投資者們都覺得自己這個目標有點不切實際了，並且開始逐步認可基金長期投資的價值，資產配置理解也開始深入人心。

另外一方面，機構投資者在市場中的佔比也逐年提高。

機構投資者偏好績優基金與工具化產品，隨著機構投資專業化，預計對工具化產品的需求越來越多。

如果問投資基金最大的需求是什麼那一定非養老需求莫屬，而且美國共同基金最近幾十年的發展已經證明了這一點。

截至2016年底，美國共同基金規模的89%持有人為個人投資者，這些個人投資者都是通過養老賬戶（401K/IRA賬戶）購買的共同基金。

個人投資養老並不是由國家制度決定的，而是由人口結構決定的，如果三個年輕人養一個老人怎麼搞計劃都沒問題，但是如果一個年輕人養一個老人怎麼搞計劃都是問題。

隨著中國人口結構的老齡化，個人投資養老是必然趨勢，養老需要長期投資，長期投資收益最佳的便是股票資產，投資股票資產最優的途徑就是公募基金。

前面兩個結論相對比較明確，中國未來是否可以建立如同美國市場那樣的買方投顧制度？這個問題就很難回答了。

所謂的買方投顧指從投資者那裡直接收取咨詢費而非從產品方獲取銷售傭金，誰給錢就為誰賣力、就以誰利益至上在投顧市場同樣適用。

假設買方投顧制度建成，那麼買方投顧與投資者利益一致，導致買方投資者的專業化程度大幅提升，相對應的是對以指數基金為代表的低成本基金需求的激增。

二、資產配置的需求

經歷2015年的閃電下跌之後，2016年可謂是資產配置元年，接著2017年公募FOF出現。

如同所有事物的發展規律一樣，起初的狀態都是不夠完美的。

另外一方面就是偏股型基金的規模從2007年到2017年基本沒有變化，保持在兩萬億左右，其主要原因是私募基金崛起導致的分流作用。

公募基金與私募基金業績誰更好，估計兩者相差不多。但是私募銷售費用更高，所以銷售渠道更喜歡私募基金。

從資產配置的角度而言，什麼樣的產品是好產品？

如上圖所示，如果在原有產品的資產配置中添加新的產品，有效前沿得到有效的改善則這個新產品就是一個好產品。

頻繁發行新的偏股型基金可以增加權益型基金的規模嗎？

我們已經嘗試了十年時間（2007-2017）證明頻繁發行新產品無法使得偏股型基金整體規模增長，但是可以改變在不同基金公司之間的存量規模。

作為資產配置型投資者而言，筆者更需要一下產品：

長期業績優異的基金：這點估計僅是奢望，歷史優異未來一定優異嗎？

投資海外的QDII基金：歐洲國家股票ETF（法國、義大利等等），亞太國家股票ETF（馬來西亞、越南等等），低成本的Reits基金、低成本的原油基金、低成本的商品期貨基金等等，但是沒有QDII額度。

目標日期基金：很多公司都開始布局，問題是海外401K/IRA賬戶崛起都是基於減稅政策，中國目前尚無資本利得稅，那麼長期投資基金可以減免個人所得稅嗎？

以目前國家財政狀況，這個短期很難、很難，你這個不是要割財政的心頭肉嗎？

FOF資產配置：受制於國內公募基金債券杠桿最大140%，導致海外風險均衡策略在國內都變形成CPPI策略，更多的是噱頭忽悠客戶。

或者再出一個補充政策，風險均衡策略的債券可以上四倍杠桿，估計在去杠桿的大背景下，基本沒有什麼可能!

杠桿型ETF基金：分級基金都快Game Over，還要搞杠桿ETF，你不要給監管找事了好不好？

其他思路大家繼續，不要有局限性、大膽想。

領導說了，你們繼續想…我們繼續否…產品的創新是有周期性的，2007-2015年是金融產品創新的黃金八年，2015年之後進入嚴監管時期，具體持續多久誰也不知道。

但是估計四五年之後，又是一輪產品創新周期，之後必然產生新的安全隱患，接著就是金融危機……

如此循環往復，這個就是金融產品創新的周期性趨勢，誰也無法改變……

三、基金公司的選擇

目前公募基金有一百多家了，有人說排名三十名之外的死亡概率為99%，當然不排除天弘模式的重現，例如騰訊參股某小基金公司。

截至2017年世界最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock）管理規模為6萬億美元，第二名的領航集團（Vanguard）管理規模近4萬億美元，兩種合計約10萬億美元，約65萬億人民幣，目前整個公募規模僅11萬億，從這個角度而言，中國公募基金公司還有巨大的成長空間。

換一個角度，我們會發現美國共同基金市場的行業集中度非常之高，估計前十資產管理公司佔比整個行業在90%之上。

而且行業龍頭都是以指數基金為主的公司，相比較主動基金，指數基金的同質化更為嚴重，唯有規模越大成本越低才更有競爭優勢。

不僅在美國市場而且在中國市場已經證明，長期獲取超額收益的方法只有一個，降低基金運營成本（管理費、託管費、交易傭金），省下就是賺到的，根據貝萊德與領航集團統計兩者每年可以給投資者節約僅100億美元的費用成本。

資產管理公司或者基金公司是智力密集型企業而不是人力密集型企業，同樣的投資團隊並非因為管理規模增長而需要更多人力，唯有新產品才需要更多優秀的人才。

未來基金公司選擇僅有兩條路，大而全的資產管理巨頭（指數基金、主動管理）、小而精的特色產品提供商（特色投資、特色產品例如杠桿ETF）。

「唯有進化是唯一不變的」，我們能做的是改變，而不是坐等。

筆者最討厭哪些說「合規創造價值」的人，什麼百年老店靠合規，但是也要看清趨勢，我們就暫時尊重一下合規吧。

作者丨鄭志勇

來源丨合晶睿智

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Ⅶ 普通人理財投資房產還是投資股票好

對於普通人來說，還是投資房產更好。宏觀分析師任澤平說過「2018年買股票，2019年買房」。由於任澤平有比較大的影響力，這句話受到很多人的重視。但我認為這句話對普通人不適用。首先，要明確，所有投資都有風險。沒有風險那不叫投資，叫撿錢。即便你投資了一個失敗率為0.00001%的項目，由於風險這么低，那你獲得的回報也是比較少的，那麼你的風險就是在盈利上跑輸於別人。在明確了投資有風險之後，再來看普通人怎樣投資為好。
學者軍寧在他的《保守主義的投資智慧》中提出，投資，一定要投資你非常了解的東西，這是非常對的一個看法。如果投資自己並不了解的東西，那應該叫賭博。當然，賭博也是一種特殊的投資。而對房子，相對就更容易了解一點。了解房子的投資價值，更重要的是了解這個城市的發展前景、人口結構，還有房子所處地段的重要性，這些都不是特殊知識，不需要專業的能力。所以，從這個角度，投資房子更適合普通人。另一方面，普通人的資金量是不多的，否則就不叫普通人了。在資金不多的情況下，投資房子，是可以貸款的，這等於借用了銀行的錢來幫助你賺錢。至少目前來說，銀行的房貸還是很便宜的資金。銀行的錢來自儲戶，所以是其他儲戶在幫助你。如果你把錢存銀行，那就是你在幫助別人。當然，「助人是快樂之本」，這也挺好,菁英地產

Ⅷ 股市對中國經濟的影響

股指下跌時財富效應超過了替代效應，目前銀行仍有「惜貸」傾向，與資產價格下跌引起的企業凈值下降不無關系。隨著股市整體價格水平的回落，消費者信心指數趨於下降，消費更加謹慎，企業投資收縮。

證券市場對經濟增長的直接影響，主要體現在證券業創造的增加值對經濟增長的貢獻上。所謂證券業增加值是證券中介機構為證券交易活動及密切相關的金融活動提供服務和進行投資所創造的價值。

據國家統計局專家測算，2000年證券市場對GDP的直接貢獻達837億元，占同期GDP的0.9％。除1998年外，證券業對經濟增長是正向拉動，且對經濟增長的直接拉力越來越大。證券業對經濟增長的直接貢獻率由1.9％上升到5.4％。

證券市場對實體經濟的間接影響體現在三方面。

首先，股票價格變動通過財富效應和替代效應影響消費。

財富效應是指金融財富的變化及預期的變化對推動消費支出的影響；替代效應是指股市的上揚對吸引投資者壓縮開支以投資於股市的影響程度。統計分析顯示，中國股票價格變動的替代效應要大於財富效應。

而股票價格與消費之間的財富效應不一定是線性關系，股票價格緩慢下跌與急劇下挫對消費支出影響不同，後者不確定性增加會提高居民邊際儲蓄傾向。從儲蓄資金增長情況看，股市下跌並沒有吸引相應資金進場，反而導致資金從股市的凈流出，這說明在股指下跌時財富效應超過了替代效應。

其次，股票價格影響投資。

股票價格通過以下渠道間接作用於投資：一是改變資金成本。股票價格上揚，新資金成本比原有資本低廉，企業市價高於設備的重置成本，企業可以通過發行新股籌資購買相對便宜的生產設備，投資支出增加；股價下跌，企業市價低於設備的重置成本，投資支出減少，這就是托賓的q理論，q就是企業的市場價值除以資本的重置價值。我國股票市場發展不規范，企業在市價與設備的重置成本比率增加的情況下，仍不願進行實體經濟的投資，而是重新投入股市，阻礙或延緩了股市對實體經濟的促進作用。三季度以來，由於投資於股市的收益減少，投資者將目光轉向房地產業而使房地產業投資有所上升，前段時間的上市公司房地產投資熱就是佐證。

二是影響信貸渠道。股票價格上漲，企業與銀行的凈值（或資產負債表結構）獲得改善，銀行能夠降低貸款利率風險溢價，進而降低資金成本。在城鄉居民儲蓄存款大幅增長的情況下，銀行仍有「惜貸」傾向，與資產價格下跌引起的企業凈值下降不無關系。

三是影響固定投資。股票價格包含未來產出增長率的信息，因此可以影響目前投資水平。不同股票之間市盈率的差別是投資者價值取向的結果，如成熟股市上朝陽行業一般具有較高市盈率，而鋼鐵等夕陽行業市盈率一般較低。因而股票價格具有指導經濟結構調整和產業結構轉向的作用。

再次，股票價格影響工業增加值和國企效益。

股市價格變動影響消費和投資的過程最終將傳導到生產，隨著股市整體價格水平的回落，消費者信心指數趨於下降，消費更加謹慎，托賓q比率下降，企業投資收縮。消費的收縮使工業品庫存增加，產銷率下降，工業經濟效益指數下降，這些使企業的信貸成本增加，投資能力下降；如此循環下去，會加劇通貨緊縮的局面。今年以來，工業經濟效益繼續保持增長，但增幅繼續回落，且企業扭虧出現由降轉升跡象，其中國有及國有控股企業虧損額591.9億元，由1－8月份下降2.7％轉為上升3.4％。這和出口增速下降引起的外部需求減弱有直接關系，上半年，凈出口的減少使得今年上半年我國GDP增速放慢了近1個百分點，同時出口的萎縮使得企業生產受阻。

縱觀股市對我國實體經濟的影響，可以得出結論，股市價格上揚時替代效用大於財富效用，但股市的大幅下挫使居民的儲蓄傾向加大，財富效應又在發揮主導作用進一步抑制消費。但是此次股指的下跌有利於滯留於股市的逐利資金進入實業界。

國民經濟的持續快速增長需要一個健康穩定發展的股市，股市不僅是融資和實現資本有效配置的場所，更是當前形勢下穩定居民的心理預期的指示燈，是國民經濟的睛雨表，有效的監管和上市公司質量的提高可以實現股市和國民經濟良性互動的雙贏格局。