股票和股指期貨投資組合

㈠ 股指期貨是怎麼和股票套保的

買入股票100萬，大概需要賣出20萬的股指期貨合約才能實現保值。當然這是要求你的股票是按照指數成分購入的。如果是單獨的股票組合，需要計算股票組合和股指期貨的相關系數，然後在確定實現保值的股指期貨合約數量。

㈡ 股指期貨與股票有關聯嗎

1. 股指期貨與股票的異同

股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，其主要不同點在於：

1）期貨合約有到期日，不能無限期持有。

股票買入後可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能像買賣股票一樣，交易後就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是現金結算交割，不需要實際交割股票），或者將頭寸轉到下一個月。

2）期貨合約是保證金交易，必須每天結算。

股指期貨合約採用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面風險也會增大，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過您的投資本金，這一點和股票交易不同。

3）期貨合約可以賣空。

股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。

4）股指期貨不分一級市場和二級市場。

但股指期貨與股票相比，也有相同或相近的地方：

1）都在交易所交易。從全球來看，大多數國家或地區的股指期貨在期貨交易所掛牌交易。

2) 股指期貨與股票指數走勢趨同。而股票指數代表著成份股的總體走勢。

3）做股票要通過券商買賣，做股指期貨也可以通過具有IB資格的券商代理。

2. 股指期貨的用途

股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類，一類是與個股經營相關的非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關的系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數 （貝塔值）來表示。

例如貝塔值等於1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同，如貝塔值等於1.2，說明該股或該股票組合波動比大盤大20%，如貝塔值等於0.8，則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨，調節股票組合的貝塔系數，可以降低甚至消除組合的系統性風險。

另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成份股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成份股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。套利機制可以保證股指期貨 價格處於一個合理的范圍內，一旦偏離，套利者就會入市以獲取無風險收益，從而將兩者之間的價格拉回合理的范圍內。

股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如，如果保證金為10%，買入1張滬深300指數期貨，那麼只要股指期貨漲了5%，就可獲利50%，當然，如果判斷方向失誤，期指不漲反跌了5%，那麼投資者將虧損本金的50%。

㈢ 股指期貨如何對股票投資組合進行風險管理

股指期貨風險管理策略與股指期貨套期保值策略不同。套期保值策略解決的是如何完全規避系統性風險的問題，而風險管理策略則是解決部分規避系統性風險而同時保留部分風險敞口的問題，即對所持有股票組合在一定程度上進行保值。比如，投資者可以對自己的股票價值的30%進行保值，剩餘的70%保持股票高風險高收益的特性，也可以對股票價值的一半進行保值，這個比例由投資者自由決定。由於國內即將推出的股指期貨是針對滬深300指數而設計的，因此，通過股指期貨合約只能規避掉市場風險，而不能規避掉投資者所持個股特有的風險，故這里必須引入一個衡量市場風險的指標β（β可以通過取滬深300指數現貨走勢和投資者的股票組合收益率的時間序列、輸入有關的統計模型得到）。

在衡量股票組合風險的指標中，有兩個比較常用的指標，一個指標是衡量組合系統性風險的β，另一個指標是衡量組合綜合風險的標准差σ，總的風險則由系統風險和非系統風險組成。當股票組合充分分散投資以後，β和標准差σ將趨於相等，此時，非系統風險幾乎可以忽略不計。股指期貨只能用來對沖股票組合的系統風險，也就是β，而不能對沖掉股票組合的非系統風險。也就是說，股指期貨可以被用來靈活管理當前所持有的股票組合的風險水平，而這個調控過程是通過調整股票組合的β來實現的。還需要說明的是，我們一般需要使用模型來計算具體需要購買多少份股指期貨來實現我們的風險控制目標。模型使用中可能存在的問題是由於β是通過統計技術計算出來的，它存在一定的不穩定性，因此，根據β計算出的結果可能會與實際有偏差。究其原因，一是統計的質量問題，二是期現之間的不完全相關性。因此，在預期收益增大的同時，風險也隨之增加。

㈣ 股指期貨和股市到底有什麼關系

一般來說，股指期貨是在滬深300指數上交易的，因此股指期貨與股市之間存在正相關關系。 NS。 股指期貨上漲，A股上漲，股指期貨下跌，A股下跌。 投資者可以根據股指期貨與A股的關系尋找交易點。 也就是說，當股指期貨上漲時，投資者主要在股市上買入。 當股指期貨暴跌時，投資者主要是在股市中拋售等待。

然而，當市場性下降時，投資者將面臨市場風險，並且市場性下降。股指期貨是一種以股價指數為標的物的期貨合約，是標的指數的一種期貨合約，其買、賣雙方以成交量為標的指數，買方向賣方交付一定數量的標的指數所確定的合約標的指數，然後在約定的時間和地點以約定的價格向指定方向買賣雙方報價的期貨合約。

㈤ 股指期貨與股票的關系，希望能夠回答得通俗一些

股票指數
一個證券交易所通常有成百上千隻股票，每隻股票的漲跌情況各不相同，這就需要有一種指標能夠指示股票市場整體的漲跌情況，股票指數就是起到這個作用。常見的股指有上證指數、深成指數、納斯達克指數、道瓊斯指數等等
實際上一個國家的股票市場不一定只有一種指數，根據不同指數的選擇方法得出的指數對整個股市的解釋力度是不一樣的。但是都能不同程度的表示出同一段時間內整個股市的漲跌情況。

股票與股票指數的關系
股票與股票指數的關系就是個股與大盤的關系，例如浦發漲幅1.84%,上證指數漲幅1.60%則說明浦發銀行這只股票的上漲勢態好於整個上海證券市場整體的情況。但是要注意的是上證指數上漲是指整個股市的趨勢是上漲的，不代表所有上海證券交易所的股票都漲，可能個別股票不漲反跌。
理解了這些就可以明白股票漲跌與股指期貨漲跌的關系了：
股指期貨的波動就是股指的波動，股票與股指期貨的漲跌關系就是股票與股指的漲跌關系。不同的是：在證券市場里股指不是交易的標的物，股民只能參考股指，對股票進行交易；股指期貨里，股指可以用來交易，而且既可以做多也可以做空。

如果你要問股指期貨反映的是整個股市的漲跌，可我不能所有股票都買了，那我買了一隻股票怎麼利用股指期貨防止股票下跌帶來的風險呢？

這又涉及到個股與股指的相關程度，即bata系數的應用。每個股票都能計算出一個與股指相關的bata系數，通過bata系數我們可以計算出所買股票與股指的對應關系，從而在期貨市場上為該股票建立適當的套保頭寸。具體內容可通過相關書籍了解。

㈥ 股指期貨與股票有關聯嗎

1. 股指期貨與股票的異同

股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，其主要不同點在於：

1）期貨合約有到期日，不能無限期持有。

股票買入後可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能像買賣股票一樣，交易後就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是現金結算交割，不需要實際交割股票），或者將頭寸轉到下一個月。

2）期貨合約是保證金交易，必須每天結算。

股指期貨合約採用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面風險也會增大，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過您的投資本金，這一點和股票交易不同。

3）期貨合約可以賣空。

股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。

4）股指期貨不分一級市場和二級市場。

但股指期貨與股票相比，也有相同或相近的地方：

1）都在交易所交易。從全球來看，大多數國家或地區的股指期貨在期貨交易所掛牌交易。

2) 股指期貨與股票指數走勢趨同。而股票指數代表著成份股的總體走勢。

3）做股票要通過券商買賣，做股指期貨也可以通過具有IB資格的券商代理。

2. 股指期貨的用途

股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類，一類是與個股經營相關的非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關的系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數 （貝塔值）來表示。

㈦ 股票和股指期貨有什麼相互的作用嗎

股票是跟著股指期貨走。
股指期貨最根本的功能是規避風險，因而在本質上是一種避險工具，而不是大眾理財產品。從境外成熟市場的經驗看，股指期貨是機構投資者常用、有效的避險工具，推出股指期貨具有非常重要的積極意義，長期來看有助於股票市場健康發展。
由於股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數高等特點，股指期貨的推出在短期內將會降低部分偏愛高風險的投資者由股票市場轉向期指市場，產生一定的資金擠出效應，股市的資金會流向期市，造成股市暫時失血。日本初期就遭遇過這種情況。
境外股指期貨發展的經驗表明，股指期貨和股票市場交易具有相輔相成相互促進的關系。股指期貨會因套利、套期保值及其他投資策略的大量需求而增加對股票交易的需求，從而增加股票市場的流動性。股指期貨的推出將改變以前單邊市的格局，投資主體和投資模式多元化。 股指期貨會在牛市助漲，熊市助跌，具有高杠桿低成本的特點，牛市中，投資者買入股指期貨，套利者將賣出期貨，買入股票，因而，推動股指加速上漲；而在熊市中，投資者看空後市，將大量賣出股指期貨，套利者將買入股指期貨，賣出現貨，因而，推動現貨指數加速下跌。但是，股指期貨的推出只能說放大了股市的漲跌，並不決定漲跌。