深圳東方港灣投資的股票

① 茅台為什麼這么牛

719元，市值突破9000億!貴州茅台的股價又一次成為各界關注的焦點。

其實，從今年8月以來，茅台酒價與股價的「比翼雙飛」，就已經不斷解放了大眾被「貧窮」限制的想像力。

8月14 日，貴州茅台股價突破500 元，成為A 股首隻突破500元的股票;10月26日，其開盤即突破600元;今天，又在萬眾矚目中，突破700元;僅半個多月，股價便上漲了100元，市值隨之上漲1400億。

與此同時，茅台酒自8月初也變得供不應求的局面，先是對飛天茅台限價到每瓶不超1299元，在直營專賣店每天只出售18 瓶，而如今已幾近「無酒可賣」。

從直營專賣店到資本市場，在一實一虛兩個舞台上，茅台都爆發出沖天的「牛」勁。其背後的邏輯是什麼?

「股王」

在近幾年的A股市場，貴州茅台(600519.SH)一直是一個「神」一般的存在。

神到什麼程度呢?預測其股價和市值，已經成為券商界的一大愛好。

比如，深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌，作為一個堅定的茅台看高者，就曾在今年5月，「懸賞一億元，豪賭茅台股價在2018年底上600 元」，招致眾多非議。

10月26日，不到年底，其預言就提前實現。

各大投行、券商當然不會旁觀，而且給出的目標價一個比一個猛。

10月底，中金公司分析師邢庭志給予高達845元的目標價，還曾驚呆市場;昨天，高盛就在距上一次上調其目標價不足兩周的情況下，再次上調至881元。更早幾天，11月10日，安信證券的蘇鋮則認為，其終極市值是1.85萬億元，比當天的市值高出一倍多。

這些預測到底能不能實現，我們不妨拭目以待。不過，在A股市場，能有貴州茅台股價這樣漲勢的股票，的確不常見。根據數據，今天貴州茅台收盤價719元，市值已經突破9000億元人民幣。

今年5月18日，茅台集團曾表示，要將茅台打造成為千億級企業，在2020年實現貴州「千億級企業零突破」。隨後，董事長袁仁國透露，2020年千億銷售目標中，茅台酒板塊佔700多億元，其餘的200多億元靠金融板塊支撐。茅台集團，要發力金融板塊的勢頭似乎很猛。

不過，近期央行行長周小川撰文表示，要「建立健全金融控股公司規制和監管，嚴格限制和規范非金融企業投資金融機構，從制度上隔離實業板塊和金融板塊」。

這會不會影響到未來貴州茅台的金融業務板塊，進而影響其千億營收目標呢?在其白酒板塊幾乎穩達目標的同時，這個問題似乎仍然有著一定的不確定性。

物以稀為貴嘛。

② 但斌是誰主要做什麼的

但斌基金經理簡介

但斌是深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長，長期致力於股票的基礎研究，對投資哲學有著深入思考，對投資組合的戰略管理和風險管理技術有長期實踐，擅長把握上市公司內在價值投資。他曾表示，東方港灣主要投資兩類公司：第一類，世界改變不了的公司。第二類，就是改變世界的公司。未來較高確定性的機會主要集中在5個方向，分別是：互聯網、消費、醫葯、教育和高端製造。

但斌基金經理投資風格

1、投資理念。但斌的投資理念有兩個，一是選擇偉大的企業，以合理的價格投資，伴隨企業長期成長。二是堅持。但斌的投資理念如果用一句話來概括就是選擇偉大的企業，以合理的價格投資，伴隨企業長期成長。偉大的企業是指世界無法改變和可以改變世界的企業;合適的價格主要是指：公司的價格能夠提供足夠的安全邊際，以提高投資的隱含回報率，同時提 供更好的抗風險能力。與企業長期成長主要指：依靠企業經營能力的成長或改善，獲得投資回報。

2、在選股標准上。在個股選擇上，但斌的選擇標準是：長期穩定的經營歷史;高度的競爭壁壘，甚至是壟斷型企業，最好是非政府管制型壟斷;管理者理性、誠信，以股東利益為重;財務穩健;負債不高而凈資產收益率高，自由現金流充裕;能夠理解和把握的企業。在行業和企業的選擇上，要考慮所選的行業和企業是否能長期生存，選擇具備成長性的企業。

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③ 但斌的主要著作

《時間的玫瑰》2007
在喧囂的中國股市里，他似乎是一個孤獨的另類。在他眼中，價值投資不僅是一種方法，更是一種信仰，一種哲學。
「不知道現在是大牛市嗎？還做長線？不是傻了吧你？」2007年9月，當上證指數成功站上5000點時，人群中流傳出這樣一種聲音。中國股市持續高歌猛進，徹底點燃了老百姓的投資激情。人們忘我地低買高賣、追漲殺跌，不知疲倦地享受著套利的樂趣。
然而，在紅紅綠綠的繽紛色彩中，卻有一個人不為所動。他手上操作著數億資金，但一切股價的起伏，彷彿都與他無關。在波段理論、圖形分析等技術大行其道的時候，只有他，把投資上升成為一門哲學。
在喧囂的中國股市裡，他似乎更像是一個孤獨的另類。這個人，就是私募基金深圳東方港灣公司董事總經理——但斌。
虧出來的哲學
剛到不惑之年的但斌，已經在中國股市摸爬滾打了15年。坐在諾德金融中心辦公室里，他所展現出來的氣質，更多是一分從容與淡定。盡管哪怕百分之一的股價波動，為他帶來的損益，也許是幾百上千萬的數字。
「所有優秀的基金經理，都是虧錢虧出來的。」在但斌15年漫長的投資生涯當中，有三次慘痛的失敗讓他記憶猶新，而正是這些教訓，奠定了他今天的投資哲學。
1992年，年僅25歲的但斌，大學畢業不久，就踏上了南下深圳的道路。1992年8月的股票風潮，很多人搶購原始股。這是但斌第一次感受到股票市場的刺激，他的第一反應是：這個東西能掙錢。
正好當時公司老闆拿出50萬，讓他幫忙做股票。當時的股價一個勁瘋漲，包括所有的垃圾股。初次嘗試，就讓他獲得了巨大的回報，但斌手上的50萬，很快變成250萬。他的膽子開始大起來，什麼樣的股票都敢去做。
沒想到在一路風光之時，風暴不期而至。1993年，偶然聽到一個著名股評家說「深深房」有重大利好，於是，但斌迅速把寶壓在了這只股票上面。原本他並不了解這個行業，從一進去，股價就開始暴跌。不但把以前賺的錢全部虧進去了，本錢也虧了很多。
那個時候的200多萬，不是個小數目，盡管不是虧的自己的錢，也足以讓他難過萬分。那段時間，但斌虧得精神恍惚，連自行車都騎不穩。「我想現在很多投資者也是這樣，聽到一個消息，馬上去買進，實際上這是風險最大的事情。」但斌說，從此他再也不相信道聽途說的所謂「消息」。
隨後，他迅速重整旗鼓，轉戰期貨。在之後短短一年多時間內，他把100多萬資金做到了1000多萬。然而隨之而來的「327國債事件」，但斌手上所有的單子被強行交割，再次讓他賠了個精光。
「投資者總要不斷面臨意想不到的危機，關鍵是我們如何看待這些危機。」一夜之間，不可思議地從1000多萬到一文不名，曾經經歷的巨大落差，使但斌對於風險的認知與眾不同，「就像1895年美國道瓊斯指數，到現在不知翻了多少倍。但這期間，它經歷了三次經濟危機，兩次世界大戰，因為有危機，我們就不去投資嗎？」
從1995年到2000年，但斌手上的錢越來越多。那時候，他主要依仗圖表分析和基本分析，這讓他以為，技術分析是萬能的。就在這時，一隻叫做「華工科技」的股票，進入了但斌的視野：技術面和基本面都非常良好，進入的倉位也很合適，預期將有較大的上升空間，於是他下了重注。結果這一次，他被表面數據蒙蔽了，投資的4000多萬資金幾乎虧損了一半。
一次又一次的教訓，讓但斌開始思考這樣一個問題：如何將投資風險降到最低，從而獲得長期而穩定的收益？靠「內幕消息」？靠波段靠周期？靠技術分析？顯然這些都不可靠，它們能讓你快速積累財富，卻也可能轉瞬間讓一切灰飛煙滅。那麼，一個成功的投資者應該怎麼做？
想成功，與成功者為伍
2003年，但斌來到香港。這是他從事投資的第10個年頭，俗話說：十年磨一劍。與以往不同的是，他第一次開始關注企業本身。
但斌在香港選擇的企業，將來會賺多少尚在其次，他的首要要求就是從長期來說，至少不會虧錢。因此，但斌投資了幾只高速公路、以及同仁堂科技，這些股票後來都為他帶來了巨大的收益。
從投資高速公路開始，但斌賺了很多錢。他慢慢知道了選擇真正的好企業投資，才是成功的關鍵。後來，但斌買進了張裕，並一直持有到現在。
「張裕的領導者，在他們做IPO的時候差不多持了1億市值的股票，經歷2006年整整一年到現在，差不多漲到7、8億了。原來這些管理層，要想從那個企業中獲得一點好處的話，渾水摸魚更好辦。」對此，他解釋說，「但當他擁有股權的時候，他只需要把這個企業不斷地做大、做大，這些管理層就會變得非常非常有錢。那麼，這些掌握幾億十幾億上百億資產的管理層，碰到這樣一個時代，他會把很多社會資源向企業里集中。」在這樣一個大背景下，問題的關鍵就是：選擇一個成功的企業，與它共同成長。
在過去10年當中，美國股市表現出色的有房地產、金融服務、銀行、零售、保險。實際上在中國，去年這一波很大的行情中，也是類似這樣一根主線。選股票就是要選中國最好的行業，以及這些行業中最強的企業。
「投資這樣的企業都不賺錢，那很難想像還有什麼股票能賺錢。」但斌笑道。因此在他的股票池中，他挑選了茅台、雲南白葯(29.65,0.00,0.00%,進入該吧)、萬科、招商銀行(38。
那麼，好企業的標準是什麼？
一個好企業的市場寬度和廣度要足夠大。要能夠抵禦通貨膨脹，也就是說這企業的產品一定要能夠提價，如果提不了價，那麼投資可能會發生很大風險。比如說茅台在1970年的時候它可能賣7-8塊錢一瓶，從70年代到現在，30多年的茅台提價幅度是驚人的。
還有，某種意義上的「不死企業」，這種企業能夠長期生存下去。另外要有足夠的凈利潤，最好是輕資產的。比如說像茅台，當地的赤水河水加當地的高粱釀造，成本9萬塊錢每噸，去年賣61萬每噸，可能在未來的幾年要賣72萬每噸，並不需要很大的投入，就會給企業帶來不斷的現金流。
在但斌看來，選擇了好的企業，即使在熊市中一樣能賺錢。這一點在但斌投資貴州茅台身上，得到了很好的體現。他在2003年就大膽買入茅台，現在已經獲得了十幾倍的收益。
「什麼時候買進這些股票？」但斌說，「過去十幾年之間，在萬科任何一個歷史高點持有，到現在都是很大的回報。」
對於市贏率，他也有著獨到的見解：假如一個企業市盈率現在是50倍，如果它以每年50%的速度增長，僅僅三年之後就會降到15倍，處於一個較低的估值。根據他的研究，全世界最偉大的企業，股價基本上都是成45度的斜率往上走的，「真正的好企業，從長期來看，是絕對不會套住投資者的。」
烏龜式投資策略
「買最好的企業，長時間堅持持有」，這是但斌常常掛在嘴邊的一句話。在投資的時候，他並不把自己看成是市場分析專家，也不是宏觀分析師，或者證券分析師，而是企業分析師。因為他相信，長期而言「股票絕不可能表現得比企業更好」，選擇傑出企業是我們成功的關鍵。
在但斌的投資哲學當中，有這樣一條：像烏龜一樣去投資。在成立私募基金公司的兩年當中，他經歷了中國股市由「熊」到「牛」的巨大轉變。有的基金公司在這兩年的回報率是20倍，甚至30倍。但東方港灣的回報率僅為10倍。在購買自己的信託產品之前，他都會向客戶說明：我們拒絕炒作短線與市場熱點，我們不會承諾能讓您快速致富。
在但斌看來，那些回報率超高的基金無異於一群兔子，而自己則更像一隻烏龜。「既然是比賽，那麼只有跑完全程才有可能會勝出。兔子雖然跑得快，但它的壽命沒有烏龜長，所以最後勝出的一定是烏龜。」所以他從不與其他公司比業績，總是默默地做著他認為正確的事情。
「為什麼會是烏龜？第一，烏龜能耐得住寂寞，慢慢地爬，穩穩地前進，最終會走得更遠；第二，我們稱膽小鬼為「『縮頭烏龜』，盡管是貶義詞，但烏龜有堅固外殼，每當聽到風吹草動，便迅速將頭縮進殼內，規避風險。烏龜的風險意識與本能是值得我們投資時學習的。」在回答這個問題的時候，但斌很鄭重。
為了規避系統風險，但斌在選擇股票時，會投資幾家相互不太關聯的優秀企業。同時他深知，盡管可選擇的公司不少，但真正傑出的企業卻並不多。所以他採取了「相對的集中」策略：消費品、金融、地產等幾個行業中最優質的企業。「多做多錯，每年持有1隻股票，和同時持有50隻股票，明顯前者賺錢的概率大。」
尋得價格合理的卓越的企業，自然會買進，那麼何時賣出呢？理論上講，好企業最好永遠持有它，但斌選擇賣出的時候只是在它被市場高估太多；或者企業進入衰退期；以及發現了更好的企業。
在東方港灣投資的整個過程中，但斌賣出股票的情況寥寥無幾。「深赤灣、鹽田港(15.61,0.37,2.43%,進入該吧)，雲南白葯和張裕減持了一些，但是張裕B(47.110,-1.39,-2.87%,進入該吧)股沒有賣，更早的時候還有深南電。其實這些股票也還是不錯，主要是估值原因。其它股票更有吸引力，就換一下。」他認為，如果真的能夠發現非常偉大的企業，不斷帶來驚喜，為什麼要賣掉它？賣掉之後想再買回來，很有可能意味著機會的喪失與成本的上升。
在投資中，一個人最難做到的就是堅持。「找到好企業，長期持有」，看上去很簡單，但人們總是想快一點賺錢，再快一點。對此，但斌打了個有趣的比喻：一個和尚去面壁，一直坐在那裡，10年、20年，他就成了高僧，可是有多少和尚成了高僧呢？打坐是多簡單的一件事，但堅守下來又是那樣困難。
香港1977年到1997年這段時間中，早期有幾百家上千家房地產企業，後來只剩下一些大企業，現在香港大的地產企業兩三千億港元市值。房地產企業的長期趨勢是越來越集中，現在萬科是300億元左右市值，如果說10到15年後萬科還是中國最大的房地產公司之一，5000億元的市值很正常，可是又有幾個人能將萬科的股票從現在一直持有到15年之後？
做一隻與時間賽跑的烏龜
在過去60年中，美國的通貨膨脹是1000%，英國是4000%。通脹是必然的，它無聲無息地吞噬人們的財富。怎樣來抵抗通貨膨脹，通過什麼方式保值增值、延續財富？要持有什麼樣的資產度過漫長的歲月？我們要持有什麼樣的資產才能夠保證我們的財富不受損失？對此，但斌有著自己簡單而深刻的理解。
實際上，在過去的100年當中，美國市場的平均回報率是10.4%，它其中5%是來自分紅，4.8%是來自盈利的增長，只有0.6%來自市贏率的變化，也就是股價的漲跌。可惜的是，絕大多數的投資者，並不看重分紅和企業內生性增長，他們盯住的是0.6%股價的波動，長期來看，這是沒有價值的。因為短期的波動，很快就會被長期的曲線所抹平。
但斌看來，大起大落是投機，而持續盈利才能稱為投資：財富管理不是半年、一年、幾年，是一生的、甚至是穿越幾代人的一個目標。而要真正做到投資而非投機，最重要的就是，把財富交給時間來增值。
「我不是在與跑得比兔子還快的那些投資者賽跑，我是在孤獨地與時間賽跑。」但斌說，有些投資者總是企圖把別人口袋的錢，贏到自己口袋裡來，把股市看成是一個賭場；他們始終沒看到，股票本身就能帶來利潤，這是一個正和博弈，而不是你死我活的零和博弈。
人生常常是在得不到時的痛苦與得到之後的厭倦之間徘徊，這樣的人其實總是有很多短期的目標，所以才會不斷重復痛苦與厭倦。在但斌眼中，價值投資是一種信仰，它可以讓人擺脫這種低級循環。
《時間的玫瑰》增訂本，在封面和作者簡介上我刪除了「華人傑出投資者」的說法，在第1版時，我曾經去掉了許多誇張之詞包括「華人傑出投資者」也曾極力想將它拿掉，一方面我希望「羞答答的玫瑰靜悄悄地開」，想讓《時間的玫瑰》隨著時間靜靜流淌；另一方面也是因為我知道自己距離這個目標非常遙遠，但拗不過出版商的堅持，因此只能在增訂版的時候，將它回歸到我想要的平常人狀態。我用了一句話來替代 ——「投資考驗的是我們思考的極限——一種蘊涵在心靈深處的力量。」這也是我對投資到目前為止，最深刻的感悟和理解。
《時間的玫瑰》增訂本刪節了幾篇文章，新添加了約16篇文章，談估值、風險和人生感受的各有幾篇。

④ 深圳東方港灣投資管理股份有限公司怎麼樣

簡介： 2015年09月23日,公司名稱由「深圳市東方港灣投資管理有限責任公司」變更為「深圳東方港灣投資管理股份有限公司」。
法定代表人：但斌
成立時間：2004-03-23
注冊資本：5300萬人民幣
工商注冊號：440301102969667
企業類型：股份有限公司(非上市)
公司地址：深圳市福田區車公廟綠景紀元大廈38層38A、38F

⑤ 全國私募公司有哪些

1、希瓦資產

上海希瓦資產管理有限公司，簡稱「希瓦資產」，成立於2014 年12 月，注冊資本1000 萬，現管理13隻基金產品。公司現有投研團隊7人，交易團隊16 人，「擅長股票以及各種金融衍生品操作。」

目前希瓦資產管理規模18億，旗下基金在2017年的平均收益率超過100%，而最大回撤始終控制在6%以內，因為使用的是復制策略，各基金凈值走勢圖的整體表現基本上趨於一致。

2、涌津投資

成立於2013年7月，坐標上海，累計管理規模超過70億，也是一與時俱進的主，分成主動管理組和量化組兩大團隊。

涌津投資在過去一年也是業績龍頭，他們的代表產品已經獲取了175.10%的收益，其中一隻在2017年實現了翻倍，其它的，百分之七八十也有。

3、優波資本

上海優波投資管理中心（有限合夥）（簡稱「優波資本」），成立於2014年9月1日，實繳注冊資本1126萬元人民幣。

上海的優波資本，寧波的美港資本，以及香港的Uboom Capital，他們都脫胎於同一家機構：2006年成立於北京的「樂港投資「。

在過去的一年裡，優波資本也迎來了自己的業績大年，至少有兩只產品取得了100%以上的收益，他們總共也就七八隻產品。

4、東方港灣投資

深圳東方港灣投資管理股份有限公司，成立於2004年3月，是國內最早成立的私募基金之一。也是中國首批獲得私募基金管理牌照的33家機構之一。

代表產品「融通資本漢景港灣1號」，自2014年以來，收益率已經突破175%。2017年旗下產品也有多隻實現凈值翻倍。

5、鴻凱投資

上海鴻凱投資有限公司成立於2009年，是國內做期貨投資最具代表性的私募基金之一。在過一年，鴻凱投資也是業績大豐收的一年，旗下產品常然鴻凱1號年度收益率223%，一時引同行紛紛側目。

⑥ 但斌的私募基金名稱

但斌負責管理34家私募股權基金，其中包含東方港灣春風一號1000992093、東方港灣、五號1001236718、東方港灣遠貝1002259659、東方港灣三方1001573161等等。但斌是中國深圳東方港灣投資管理有限公司董事長。深圳東方港灣投資管理有限公司的主要業務內容是私募股權基金的管理和投資。
【拓展資料】
私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金並以特定目標為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金，進行證券投資。
2014年12月31日，在保險業界，伴隨2015年腳步聲到來的是保險資金運用一個緊接著一個的細化方案的「落地」。元旦前夕，保監會批準保險資金設立私募基金，專項支持中小微企業發展。
2015年12月23日消息，17家商業銀行的私募基金管理人資格將被撤回。財新網報道稱，多家商業銀行收到銀監會窗口通知，監管部門將依法撤回在中國證券投資基金業協會的備案資格。
私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：
一、股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
二、股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。
三、股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業與地方政府的關系，協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

⑦ 但斌回應旗下上百隻產品疑似空倉，哪些信息值得關注

但斌回應旗下上百隻產品疑似空倉，哪些信息值得關注？下面就我們來針對這個問題進行一番探討，希望這些內容能夠幫到有需要的朋友們。

殊不知，2021年初，股票市場卻迅速見頂，低位募資創立的一批產品凈值迅速減倉，上年5月但斌集團旗下就會有某產品碰觸平倉線。2022年，因為銷售市場超預估的下挫，私募投資領域也是一下立冬。但斌也是如此，2022年2月初，東方港灣集團旗下累計有50隻產品凈值跌穿0.8元下列，也有6隻產品凈值跌穿0.7，在其中一小部分產品碰觸平倉線。

2月11日夜間，但斌在社交平台發音，「現階段大家產品都是有搞好相對應風險控制，凈值相對性穩控，我與交易部持續保持慎重解決。」

⑧ 價值投資者但斌的賺錢能力究竟如何

據資料顯示，但斌，1967年出生在浙江省東陽市，三歲就跟隨父母來到河南省開封市化肥廠支援內地建設工作。1986年-1990年期間在河南大學體育專業學習。大學畢業後，1992年但斌踏入證券行業，開始研究股票與基金，開始了他的投資生涯，他的投資理念市長期致力於股票的基礎價值研究，對投資哲學有著深刻的思考，對投資組合和資產風險管理有獨到的理解，擅長公司內在成長價值投資領域。但斌先是擔任國泰君安證券研究員、後又在大鵬證券資產管理部任首席投資經理。目前在深圳東方港灣投資管理股份有限公司就任董事長。

2007年出版首個個人專著《時間的玫瑰——但斌投資札記》，闡述中國股市黃金時代的投資哲學。

總結：此人投資屬於價值投資，價值投資市證券投資的主流趨勢，包括巴菲特，高瓴資本張磊等都遵循價值投資理念。從過往業績看，此人賺錢能力很強，有自己的投資思路和投資哲學，長期投資收益不錯，賺錢能力優異。

⑨ 但斌的個人經歷

1967年生於浙江東陽敦和堂18號，三歲隨父母到河南開封化肥廠支援內地建設。
1986年在河南大學讀體育專業，主修體育理論。在國家級體育學術刊物《武漢體院學報》上發表「體育地理學探析」一文，首次在國內提出體育地理學的概念。畢業後本應留校任教，卻因某些原因，無法就業。
1990年大學畢業，在開封化肥廠供水車間當一名鉗工。
1992年到深圳，開始接觸股票、學習投資，後擔任證券分析師，逐漸走上證券期貨研究與投資之路。曾任君安證券與國泰君安證券《財經快訊》主筆、大鵬證券資產管理管理公司首席投資經理。
1993年後，投資股票和國債期貨，遭遇四次重大挫折。投資方法逐漸由技術分析轉變為價值投資。
2001年在全球股災背景下，投資香港股市，盈利近五倍。在香港的投資經歷堅定了其投資理念——要選最好的企業投資。
2003年5元買入萬科、23元買入貴州茅台、12元買入煙台萬華、9元買入招商銀行等傑出企業的股票，之後持續買入，至今獲益豐厚。
2004年3月成立東方港灣投資管理有限責任公司。管理資金達20億，實現1800%的投資收益率。平安·東方港灣馬拉松信託自2007年2月28日成立到8月24日，累計凈值增長率達86.7%，在眾多同期發售的信託產品中名列前茅。
2007年出版個人專著《時間的玫瑰——但斌投資札記》，闡述中國股市黃金時代的投資哲學。
2008年A股市場大幅下跌的背景下，但斌管理的「平安信託-東方港灣馬拉松信託計劃」依舊採取堅持重倉策略，單位凈值從高峰時後的2.0266元最低跌至0.6136元。這是很正常的!因為按但總的理念就是堅持! 堅決不做波段。所以結果出來時，我們反而很開心。至少現在但總言行做到一致，說明他是值得信賴的、穩重的人.對於這樣一名合格的馬拉松選手，我們不應該在100米處（周排名）1000米處（月排名）10000米（年排名）處去評價但總短期成績？加入任何比短期業績的國內外基金評級游戲是無意，那是兔子的游戲。
我們從不與市場指數進行短期賽跑，我們只有長期絕對收益的概念。我們一直認為，投資是孤獨的烏龜跟時間競賽。
2009年4月3日的東方港灣凈值-15.92 % ，但斌仍在堅守。