股票質押業績對賭

A. 對賭協議怎麼簽

法律分析：對賭協議就是收購方(包括投資方)與出讓方(包括融資方)在達成並購(或者融資)協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利;如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。

法律依據：《中華人民共和國公司法》

第三十五條 不得抽逃出資，公司成立後，股東不得抽逃出資。

第一百四十二條 本公司股份的收購及質押，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）減少公司注冊資本；

（二）與持有本公司股份的其他公司合並；

（三）將股份用於員工持股計劃或者股權激勵；

（四）股東因對股東大會作出的公司合並、分立決議持異議，要求公司收購其股份；

（五）將股份用於轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券；

（六）上市公司為維護公司價值及股東權益所必需。

B. 股權質押融資警戒線，平倉線如何計算

一般而言，警戒線160%，平倉線140%。
在生活中，可能大家都有聽到過有人因為急需資金應急而做過汽車、房屋的質押等手續。股市事實上也存在「質押」這個東西，那麼我們今天就先來對「股權質押」的相關內容做個了解吧，擴展一下知識范圍！
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一、什麼是「股權質押」？
1.股權質押的意思
其實股權質押是種擔保的方式，即給債務的履行做擔保，債務人（公司）亦或是第三人依法將其股權暫扣給債權人（銀行等），如果出現了債務人不履行債務，或者是發生了當事人約定的實現質權的情形時，債務人是可以享受股權優先受償的。這里的「股權」既包括有限責任公司的股東出資，也是包括了股份有限公司的上市或者是非上市的股票。
2.公司進行股權質押的原因
當一個公司要進行股權質押時，這一般說明了公司極有可能出現了資金周轉困難的問題，現在的財務狀況無法維持正常經營了，特別需要資金來補充現金流。
發生這樣的狀況之後，需要進行股權質押：
像某公司因為這段時間需要2000萬資金，拿股票質押來進行融資，假如銀行借給他錢，如果採用五折的折扣率，那麼實際拿到手的資金只有1000萬。防止出現無法償還銀行本金的情況，由於這個原因，銀行設置了預警線和平倉線，防止自己的利益出現損失，一般兩者多為140-160%或130-150%。
此外，針對公司股權質押是有上限要求的，通常股票質押時擁有5~6折的質押率，一般5折，期限一般半年至2年，那麼最後質押率水準如何就是由公司的資質來確定的。我們需要在這方面留個心眼，如果股權被凍結了再進行質押的話是不可能的。
3.哪裡可以查看股權質押的相關內容？
查詢網站還是很多的，比如上市公司的官網、某些金融終端等等。公司股權質押信息在股市裡還是比較重要的，要學會去留意，當然了，其他信息也要留意。建議大家把下面這一份投資日歷給收藏起來，裡面含有了這些值得大家關注的信息，有公司除權除息、新股申購和停牌復牌等具體信息：專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊
二、股權質押是好事還是壞事？對股票有影響嗎？
股權質押作為一種融資工具，可以用它來填補現金流現金流，還可以來改善企業的經營現狀。
不過，其潛在平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權的風險。
對股票的影響是趨於有利方面還是有弊方面的問題，還得是依據實際情況做分析。
1、利好股票的情況
若是說公司進行股權質押來獲得流動資金，以此為目的希望經營主業或開展新項目的話，完全可視作利好，畢竟還是比較利於開疆擴土。另外，質押的是流通的股票的話，這意味著在市場上該股的股票數量減少，需求量沒有很大的變化，拉升這個股票所要的資金量變少了的話，處於市場風口的情況下，還是能容易開啟行情的。
2、利空股票的情況
上市公司僅僅為了償還短期債務以及無關公司發展大計的支出的情況，公司財務的窘況也就被暴露了，投資者會減少對該公司的預期和好感度。除此之外，若是股權進行高質押，要是導致股票下跌，甚至跌破預警線的話，證券公司一旦出售質押股票，容易產生不好的反應，市場對該股的做多情緒是由於證券公司出售質押，最終可能會產生股價的下降。
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C. 一起來聊聊對賭協議內容的含義

對賭協議裡面有著非常多的專業名詞，一不小心就會掉進坑裡面了。鹹蛋兄妹在這里給小夥伴普及一下小知識。
1、財務業績
財務業績是指以(財務數據)所表達的業績，涉及對包括償債能力、資產周轉能力、盈利能力、成長能力等方面財務指標的評價。
這是對賭協議的核心要義，是指被投公司在約定期間能否實現承諾的財務業績。因為業績是估值的直接依據，被投公司想獲得高估值，就必須以高業績作為保障，通常是以「凈利潤」作為對賭標的。
2、業績賠償
業務賠償的方式一般有兩種：一種是賠股份，另一種是賠錢，一般投資者絕大部分會選擇要求企業賠錢。
那麼賠錢的計算方式是什麼呢？
T1年度補償款金額=投資方投資總額*（1-公司T1年度實際凈利潤/公司T1年度承諾凈利潤）
T2年度補償款金額=（投資方投資總額-投資方T1年度已經實際獲得的補償款金額）*【1-公司T2年度實際凈利潤/公司T1年度承諾凈利潤*（1+公司承諾T2年度同比增長率）】
T3年度補償款金額=（投資方投資總額-投資方T1年度和T2年度已經實際獲得的補償款合計金額）*【1-公司T3年度實際凈利潤/公司T2年度承諾凈利潤*（1+公司承諾T3年度同比增長率）】
在財務業績對賭時，企業需要設定合理的業績增長幅度；最好將對賭協議設為重復博弈結構，降低當事人在博弈中的不確定性。不少PE、VC與公司方的糾紛起因就是大股東對將來形勢的誤判，承諾值過高。
重復博弈（repeated game）是指同樣結構的博弈重復許多次，其中的每次博弈稱為「階段博弈」（stage games）。重復博弈是動態博弈中的重要內容，它可以是完全信息的重復博弈，也可以是不完全信息的重復博弈。重復博弈是指同樣結構的博弈重復許多次。當博弈只進行一次時，每個參與人都只關心一次性的支付；如果博弈是重復多次的，參與人可能會為了長遠利益而犧牲眼前的利益，從而選擇不同的均衡策略。因此，重復博弈的次數會影響到博弈均衡的結果。
在重復博弈中，每次博弈的條件、規則和內容都是相同的，但由於有一個長期利益的存在，因此各博弈方在當前階段的博弈中要考慮到不能引起其它博弈方在後面階段的對抗、報復或惡性競爭，即不能象在一次性靜態博弈中那樣毫不顧及其它博弈方的利益。有時，一方做出一種合作的姿態，可能使其它博弈方在今後階段採取合作的態度，從而實現共同的長期利益。
3、上市時間
關於「上市時間」的約定即賭的是被投公司在約定時間內能否上市。「上市時間」的約定一般是股份回購的約定，「比如約定好兩到三年上市，如果不能上市，就回購我的股份，或者賠一筆錢，通常以回購的方式。但現在對這種方式大家都比較謹慎了，因為通常不是公司大股東能決定的。」
公司一旦進入上市程序，對賭協議中監管層認為影響公司股權穩定和經營業績等方面的協議須要解除。但是，「解除對賭協議對PE、VC來說不保險，公司現在只是報了材料，萬一不能通過證監會審核怎麼辦?所以，很多PE、VC又會想辦法，表面上遞一份材料給證監會表示對賭解除，私底下又會跟公司再簽一份"有條件恢復"協議，比如說將來沒有成功上市，那之前對賭協議要繼續完成。」
4、非財務業績
在對賭協議中，對賭標的不能制定的太具體了，要有一定的彈性空間，否則公司會為達成業績做一些短視行為。
內容包括：顧客滿意度；產品和服務的質量；戰略目標，如完成一項並購或項目的關鍵部分，公司重組和管理層交接；公司潛在發展能力，如員工滿意度和保持力、員工培訓、團隊精神，管理有效性或公共責任；創新能力，如研發投資及其結果、新產品開發能力；技術目標；市場份額。
5、關聯交易
關聯交易就是企業關聯方之間的交易，關聯交易是公司運作中經常出現的而又易於發生不公平結果的交易。關聯交易在市場經濟條件下主為存在，從有利的方面講，交易雙方因存在關聯關系，可以節約大量商業談判等方面的交易成本，並可 運用行政的力量保證商業合同的優先執行，從而提高交易效率。從不利的方面講，由於關聯交易方可以運用行政力量撮合交易的進行，從而有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現不公正情況，形成對股東或部分股東權益的侵犯，也易導致債權人利益受到損害。
該條款是指被投公司在約定期間若發生不符合章程規定的關聯交易，公司或大股東須按關聯交易額的一定比例向投資方賠償損失。
對賭協議中該條款，若公司發生不符合公司章程規定的關聯交易，大股東須按關聯交易額的10%向PE、VC賠償損失。
不過，「關聯交易限制主要是防止利益輸送，但是對賭協議中的業績補償行為，也是利益輸送的一種。這一條款與業績補償是相矛盾的。
6、債權和債務
該條款的規定指若公司未向投資方披露對外擔保、債務等，在實際發生賠付後，投資方有權要求公司或大股東賠償。該條款是基本條款，基本每個投資協議都有。目的就是防止被投公司拿投資人的錢去還債。
債權債務賠償公式=公司承擔債務和責任的實際賠償總額*投資方的持股比例
7、競業限制
競業禁止，指對與特定營業具有特定民事法律關系的特定人員所為的競爭性特定行為的禁止。也就是說，權利人有權要求與其具有特定民事法律關系的特定人不為針對自己的競爭性行為。這里的義務主體是特定的人，即與特定營業具有特定民事法律關系的特定人。特定民事法律關系，一般由合同契約決定。
該條例規定公司上市或被並購前，大股東不得通過其他公司或通過其關聯方，或以其他任何方式從事與公司業務相競爭的業務。
「競業限制」是100%要簽訂的條款。除了創始人不能在公司外以其他任何方式從事與公司業務相競爭的業務外，還有另外兩種情況：一是投資方會要求創始人幾年不能離職，如果離職了，幾年內不能做同業的事情，這是對中高管的限制；二是投資方要考察被投公司創始人之前是否有未到期的競業禁止條款。
8、股權轉讓限制
對賭協議中該條款是指對約定任一方的股權轉讓設置一定條件，僅當條件達到時方可進行股權轉讓。「如果大股東要賣股份，這是很敏感的事情，要麼不看好公司，或者轉移某些利益，這是很嚴重的事情。當然也有可能是公司要被收購。還有一種情況是公司要被收購了，出價很高，投資人和創始人都很滿意」
這應注意的是，在投資協議中的股許可權制約定對於被限制方而言僅為合同義務，被限制方擅自轉讓其股權後承擔的是違約責任，並不能避免被投公司股東變更的事實。
因此，通常會將股許可權制條款寫入公司章程，使其具有對抗第三方的效力。實踐中，亦有案例通過原股東向投資人質押其股權的方式實現對原股東的股權轉讓限制。
9、引進新投資者限制
對賭協議中該條款為的是，將來新投資者認購公司股份的每股價格不能低於投資方認購時的價格，若低於之前認購價格，投資方的認購價格將自動調整為新投資者認購價格，溢價部分折成公司相應股份。
10、反稀釋權
反稀釋條款也稱反股權攤薄協議，是用於優先股協議中的一個條款，是指在目標公司進行後續項目融資或者定向增發過程中，私募投資人避免自己的股份貶值及份額被過分稀釋而採取的措施。 以保證證券持有人享有的轉換之特權不受股票之再分類、拆股、股票紅利或相似的未增加公司資本而增加發行在外的股票數量的做法的影響。
對賭協議中該條款是為了在投資方之後進入的新投資者的等額投資所擁有的權益不得超過投資方，投資方的股權比例不會因為新投資者進入而降低。在簽訂涉及股權變動的條款時，應審慎分析法律法規對股份變動的限制性規定。
11、優先分紅權
優先分紅權，是指在公司宣告分派股息時，優先股股東享有的優先取得投資額一定比例的股息的權利。
對賭協議中該條款是為了公司或大股東簽訂此條約後，每年公司的凈利潤要按PE、VC投資金額的一定比例，優先於其他股東分給PE、VC紅利。
12、優先購股權
股東優先購買權是股東享有的同等條件下優先購買其他股東擬轉讓股權的權利。該優先購買權是有限責任公司股東特有的一種法定權利。
對賭協議中該條款是為了公司上市前若要增發股份，PE、VC優先於其他股東認購增發的股份。
13、優先清算權
優先清算權是指PE在目標企業清算或結束業務時，具有的優先於其他普通股股東獲得分配的權利。典型的優先清算權分為3種，即無參與權的優先股、有充分參與權的優先股和附上限的優先股參與權。
對賭協議中該條款是為了公司進行清算時，投資人有權優先於其他股東分配剩餘財產。K公司的PE、VC機構就要求，若自己的優先清償權因任何原因無法實際履行的，有權要求A公司大股東以現金補償差價。此外，K公司被並購，且並購前的公司股東直接或間接持有並購後公司的表決權合計少於50%;或者，公司全部或超過其最近一期經審計凈資產的50%被轉讓給第三方，這兩種情況都被視為K公司清算、解散或結束營業。
上述三種「優先」權，均是將PE、VC所享有的權利放在了公司大股東之前，目的是為了讓PE、VC的利益得到可靠的保障。
14、共同售股權
共同出售條款，又稱依託權，是指被投資企業上市之前,若原股東向第三方轉讓股份, 投資人根據原股東與第三方達成的價格與條件，按照原股東和投資人在目標企業中目前的股份比例向第三方轉讓股份。共同出售權是一種保護小股東利益的有效機制，是私募股權投資涉及的部分特殊條款之一，股東之間可以做出特別約定。
對賭協議中該條款是為了公司原股東向第三方出售其股權時，PE、VC以同等條件根據其與原股東的股權比例向該第三方出售其股權，否則原股東不得向該第三方出售其股權。
此條款除了限制了公司原股東的自由，也為PE、VC增加了一條退出路徑。
15、領售權
領售權就是指VC強制公司原有股東參與投資者發起的公司出售行為的權利，VC有權強制公司的原有股東（主要是指創始人和管理團隊）和自己一起向第三方轉讓股份，原有股東必須依VC與第三方達成的轉讓價格和條件，參與到VC與第三方的股權交易中來。通常是在有人願意收購，而某些原有股東不願意出售時運用，這個條款使得VC可以強制出售。
對賭協議中該條款是為了投資方在其賣出其持有公司的股權時，要求原股東一同賣出股權。領售權尤其需要警惕，很有可能導致公司大股東的控股權旁落他人。
16、一票否決權
投資方要求在公司股東會或董事會對特定決議事項享有一票否決權。這一權利只能在有限責任公司中實施，《公司法》第43條規定，「有限責任公司的股東會會議由股東按照出資比例行使表決權，公司章程另有規定的除外」。而對於股份有限公司則要求股東所持每一股份有一表決權，也就是「同股同權」。
17、管理層對賭
對賭協議中該條款是為了在某一對賭目標達不到時由投資方獲得被投公司的多數席位，增加其對公司經營管理的控制權。
18、回購承諾
對賭協議中該條款是為了公司在約定期間若違反約定相關內容，投資方要求公司回購股份。
19、股份回購公式
回購約定要注意的有兩方面。
1）回購主體的選擇。最高法在投資案中確立的PE投資對賭原則：對賭條款涉及回購安排的，約定由被投公司承擔回購義務的對賭條款應被認定為無效，但約定由被投公司原股東承擔回購義務的對賭條款應被認定為有效。另外，即使約定由原股東進行回購，也應基於公平原則對回購所依據的收益率進行合理約定，否則對賭條款的法律效力亦會受到影響。
2）回購意味著PE、VC的投資基本上是無風險的。投資機構不僅有之前業績承諾的保底，還有回購機制，穩賺不賠。
《最高人民法院關於審理聯營合同糾紛案件若干問題的解答》第4條第二項：企業法人、事業法人作為聯營一方向聯營體投資，但不參加共同經營，也不承擔聯營的風險責任，不論盈虧均按期收回本息，或者按期收取固定利潤的，是明為聯營，實為借貸，違反了有關金融法規，應當確認合同無效。除本金可以返還外，對出資方已經取得或者約定取得的利息應予收繳，對另一方則應處以相當於銀行利息的罰款。
20、違約責任
對賭協議中該條款是為了任一方違約的，違約方向守約方支付占實際投資額一定比例的違約金，並賠償因其違約而造成的損失。
最後，鹹蛋兄妹想說的是：既然認同並簽訂了對賭協議，公司就應該願賭服輸。履行對賭協議的條款。
財經欄目《鹹蛋說》是由鹹蛋兄妹詹佳瑞與鄭泳梁打造的國內首檔電台財經秀。
欄目核心：專注不一定嚴肅，權威是一種態度。
鹹蛋兄妹為多家（擬）上市企業、私募機構提供服務，成功主導企業掛牌上市、投融資、PPP項目、不良資產處理等，特別在財稅管理、企業管理、私募基金管理等方面有豐富的經驗。
鹹蛋兄妹在主導項目運作方面具有獨到優勢，擁有大批會所、律所、券商和私募資源，可以為企業提供一站式資本運作服務。
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D. 股票質押怎麼操作

作為不久之前進入證券市場的投資者，在一些時候也可以看到自己持有的股票背後的上市公司公告稱要解除質押。那麼究竟質押是怎麼一回事呢？質押要分成什麼類？又會和什麼有關呢？今天就讓我這個進入市場好些年的老股民給大家科普一下，大家只需要看這篇就夠了！開始之前，先點擊下方鏈接獲取一份機構精選牛股：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、股票質押是什麼意思？
股票質押也就是說上市公司的最大控股股東會將他持有的股票當作抵押品，接著找銀行申請貸款亦或是為第三者的貸款提供擔保。股票質押所對應的有一個概念那就是股票質押式回購，簡單地來理解的話也就是符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押，再找符合條件的資金融出方融入資金，並且也會約定了在未來返還資金、解除質押的交易。
值得我們關注的是，針對股票質押來說，是有上限的，如一家商業銀行接受的用於質押的一家上市公司股票，不應該比該上市公司全部流通股票的10%高。此外質押的股票已經抵押給其他單位了，質押的股票是不能用於股票交易的。質押懸在頭頂的兩把利劍一把是警戒線，另一把是平倉線。通常情況下，警戒線和平倉線分別為160%、140%。要是股票下跌並且觸及了質押平倉線，那麼質押機構會放出低價賣出質押的股票，不能太小看這些影響。還有一點要注意，股票質押會被時間和比例而限制，股票質押貸款的期限由雙方共同來決定的，但最長時間不得超過一年，60%是質押的最高線。
而股權質押實際上是擔保的一種方式，簡而言之就是為擔保債務的履行，債務人或者第三人依法將其股權出質給債權人，債務人不履行債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，作為債權人就是有權利優先享受股權。股份質押簡單理解起來就是在出質人所持有的股份上，出質人與質權人協議上有設定限制性物權。當債務人到期後都還沒進行償還債務時，這種情況債券人則能按照約定就股份折價受償，或將該股份出售而就其所得價金優先受償的一種擔保方式。在平日里，就可以看看股市播報，了解股市的最新行情，了解股市的最新資訊，提升自己的文化能力，避免虧損風險。投資者朋友想要了解質押情況的話，推薦【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
二、為什麼會有股票質押？股票質押是好事還是壞事？
股票質押實質上就是是上市公司平時所歸用到的一種融資手段。一般在財務狀況不佳、公司經營不善的情況下，那麼，就像一些股比例較大的大股東就偏向於這種融資方式。當然，股票質押也有風險，要是股票下跌並且觸及了質押平倉線，且大股東未補倉或回購，就有股價下跌甚至崩盤的可能性。所以，作為一名好的投資者，一定時刻注意公司的質押行為可能帶來的不良影響。
1、股權質押公告會對上市公司的股價在短期內產生負面的影響，因為股權質押釋放了一種公司現金流不充裕的信號，市場預期被降低。
2、咱們從以長時間來看，要是上市公司股東進行質股票押，對股價的作用傾向於偏好。
股票質押會在一定程度上影響股價的走向，但是，不是只有一個因素在影響股價，必須聯系多種的技術指標朝更深刻的方向分析。如果實在沒法判斷，可以直接進入這個診股平台，輸入股票代碼，可以幫你判斷解禁股的情況如何，值不值得買：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
三、怎麼辦理股票質押？
依照物權法規定，不簽訂質押合同就不能進行股權質押。之後需要去工商局辦理一個股權出質設立登記，給相應的文件就好。講到這里，大家對股票質押的相關內容是不是都明白了呢？希望朋友們都有收獲哦，祝您投資之路暢通無阻！

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E. 什麼是股權質押融資

在現實生活中，相信大家都有聽過有的人因為急需要資金來做應急而做過汽車或房屋的質押等手續。股市事實上也存在「質押」這個東西，那麼今天就先讓我們了解一下「股權質押」的相關內容，使知識范圍得以拓寬！

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一、什麼是「股權質押」？

1.股權質押的意思

股權質押是作為一種擔保方式的，就是為了能讓債務得到履行而為其做擔保，債務人（公司）或者第三人依法將其股權出質給債權人（銀行等），債務人不履行債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債權人有權就該股權優先受償。文中所表示的「股權」既是包括了有限責任公司的股東所給出的資金，也會包括有這些股份有限公司的上市股票或者是還沒有上市的股票。

2.公司進行股權質押的原因

當一個公司要進行股權質押時，這種情況也就說明了，這個公司可能出現了資金周轉困難，財務狀況難以保持正常經營，急需資金補充現金流。

出現這樣的情況之後，就需要進行股權質押了：

如果某企業近期需要2000萬資金，採用股權質押的方式進行融資，如果銀行借錢給他，折扣率是5折，那拿到手的資金是1000萬。為了避免出現無法償還銀行本金的狀況，所以銀行設置了預警線和平倉線，防止自己的利益出現損失，一般兩者多為140-160%或130-150%。

此外，針對公司股權質押是有上限要求的，一般情況下股票質押的質押率在5折至6折之間，一般5折，期限一般半年至2年，公司的資質可以來決定質押率的水平。要特別注意，如果股權被凍結了再進行質押的話是不可能的。



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二、股權質押是好事還是壞事？對股票有影響嗎？

股權質押其實就是融資的工具，可以補充或彌補現金流、改善企業的經營現狀。

不過，其潛在平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權的風險。

對股票的影響到底是好還是不好，還是要具體問題、具體分析。

1、利好股票的情況

若是說公司進行股權質押來獲得流動資金，以此為目的希望經營主業或開展新項目的話，可以視為利好，這怎麼說都是利於開疆擴土的事。還有，若是說質押的都是流通的股票，這意味著在市場上該股的股票數量減少，需求量變化不是很大，那拉升這個股票的資金量有所減少，處在市場風口的話，可以更容易開啟行情。

2、利空股票的情況

上市公司僅僅為了償還短期債務以及無關公司發展大計的支出的情況，公司財務的窘況就反而被體現出來了，投資者對該公司的預期和好感度會減少。除此之外，若是股權進行高質押，這要是真的導致股票下跌，甚至跌破預警線，如果證券公司出售質押股票，容易產生不好的反應，如果證券公司出售質押，將影響市場對該股票的做多情緒，最終導致股價的可能下跌。

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F. 對賭協議是否有法律效力嗎

法律分析：實踐中俗稱的「對賭協議」，又稱估值調整協議，是指投資方與融資方在達成股權性融資協議時，為解決交易雙方對目標公司未來發展的不確定性、信息不對稱以及代理成本而設計的包含了股權回購、金錢補償等對未來目標公司的估值進行調整的協議。對於投資方與目標公司的股東或者實際控制人訂立的「對賭協議」，如無其他無效事由，認定有效並支持實際履行。但投資方與目標公司訂立的「對賭協議」是否有效以及能否實際履行，存在爭議。投資方與目標公司訂立的「對賭協議」在不存在法定無效事由的情況下，目標公司僅以存在股權回購或者金錢補償約定為由，主張「對賭協議」無效的，人民法院不予支持，但投資方主張實際履行的，人民法院應當是否審查是否符合公司法關於「股東不得抽逃出資」及股份回購的強制性規定，判決是否支持其訴訟請求。具體可以參考《全國法院民商事審判工作會議紀要》。

【法律依據】《中華人民共和國公司法》第七十四條有下列情形之一的，對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權：
（一）公司連續五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續盈利，並且符合本法規定的分配利潤條件的；
（二）公司合並、分立、轉讓主要財產的；
（三）公司章程規定的營業期限屆滿或者章程規定的其他解散事由出現，股東會會議通過決議修改章程使公司存續的。
自股東會會議決議通過之日起六十日內，股東與公司不能達成股權收購協議的，股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內向人民法院提起訴訟。
第一百四十二條公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：
（一）減少公司注冊資本；
（二）與持有本公司股份的其他公司合並；
（三）將股份用於員工持股計劃或者股權激勵；
（四）股東因對股東大會作出的公司合並、分立決議持異議，要求公司收購其股份；
（五）將股份用於轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券；
（六）上市公司為維護公司價值及股東權益所必需。
公司因前款第（一）項、第（二）項規定的情形收購本公司股份的，應當經股東大會決議；公司因前款第（三）項、第（五）項、第（六）項規定的情形收購本公司股份的，可以依照公司章程的規定或者股東大會的授權，經三分之二以上董事出席的董事會會議決議。
公司依照本條第一款規定收購本公司股份後，屬於第（一）項情形的，應當自收購之日起十日內注銷；屬於第（二）項、第（四）項情形的，應當在六個月內轉讓或者注銷；屬於第（三）項、第（五）項、第（六）項情形的，公司合計持有的本公司股份數不得超過本公司已發行股份總額的百分之十，並應當在三年內轉讓或者注銷。
上市公司收購本公司股份的，應當依照《中華人民共和國證券法》的規定履行信息披露義務。上市公司因本條第一款第（三）項、第（五）項、第（六）項規定的情形收購本公司股份的，應當通過公開的集中交易方式進行。
公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。

G. 對賭協議股權質押被擔保債權金額如何確定

1. 對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成並購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。

2. 在實際的收購兼並工作中，被並購方對自身的期許很高或者對企業的未來經營充滿信心，會要求一個高於正常水平的價格，並購方在比較看好該項目的前提下會超出正常水平支付高價，但是要求被並購方在未來幾年內實現一定的盈利水平，如果被並購方無法實現，則要賠償並購方，可以是現金或股票。通常情況下，並購方要求被並購方進行股權質押，同時不幹涉被並購方的經營，只派出財務總監進行財務監督。

H. 股權質押作為合同對賭合法嗎

對賭協議(Valuation Adjustment Mechanism, VAM)，又稱估值調整協議，是私 募股權投資(PE) 中常用的一種價值調整機制與合同安排。「依據《全國法院民商事審判工作會議紀要》的解釋:「對賭協議」是指投資方與融資方在達成股權性融資協議時，為解決交易雙方對目標公司未來發展的不確定性、信息不對稱以及代理成本而設計的包含了股權回購、金錢補償等對未來目標公司的估值進行調整的協議。」其表現形式是對於目標公司是否可以實現某種業績或者目標，作出正反兩種或然性的約定。當目標達成時，投資方將繼續持有股份，融資方分得投資帶來的高額回報;相反，假如目標沒有實現，則融資方需溢價回購投資方股權作為對投資者的補償。

I. 對賭協議是什麼意思

對賭協議實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成並購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現，融資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，投資方則行使一種權利。

法律依據：我國對對賭協議進行了限制。《中華人民共和國公司法》第一百四十二條公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）減少公司注冊資本；

（二）與持有本公司股份的其他公司合並；

（三）將股份用於員工持股計劃或者股權激勵；

（四）股東因對股東大會作出的公司合並、分立決議持異議，要求公司收購其股份；

（五）將股份用於轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券；

（六）上市公司為維護公司價值及股東權益所必需。

公司因前款第（一）項、第（二）項規定的情形收購本公司股份的，應當經股東大會決議；公司因前款第（三）項、第（五）項、第（六）項規定的情形收購本公司股份的，可以依照公司章程的規定或者股東大會的授權，經三分之二以上董事出席的董事會會議決議。

公司依照本條第一款規定收購本公司股份後，屬於第（一）項情形的，應當自收購之日起十日內注銷；屬於第（二）項、第（四）項情形的，應當在六個月內轉讓或者注銷；屬於第（三）項、第（五）項、第（六）項情形的，公司合計持有的本公司股份數不得超過本公司已發行股份總額的百分之十，並應當在三年內轉讓或者注銷。

上市公司收購本公司股份的，應當依照《中華人民共和國證券法》的規定履行信息披露義務。上市公司因本條第一款第（三）項、第（五）項、第（六）項規定的情形收購本公司股份的，應當通過公開的集中交易方式進行。

公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。

J. 股票質押是什麼意思是利好還是利空

控股股東質押股票指上市公司控股股東把一部分股權質押給證券公司，或者銀行，獲取一定的資金，對股票的影響不一定是利好，也有可能是利空，需要根據實際情況來考慮。

如果該公司因為發展主營業務或者開展新項目，增加公司的競爭力，缺乏資金，控股股東進行股權的質押，獲得一筆資金，則是利好消息，如果上市公司進行股票質押，僅是為了解決財務問題，支付員工工資，這種質押是不利於公司的發展，股票的上漲，是一種利空消息。

在一般情況下，股票質押率最高不能超過60%，流通市值大的股票將比流通市值小的更容易受到券商的青睞，同時，當融資方即上市公司被要求追加質押資金時，追加不及時，出資方即證券公司出於風險考慮，會進行股票變現出售操作，導致股價下跌。

利空就是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經營業績惡化、銀行緊縮、銀行利率調高、經濟衰退、通貨膨脹、天災人禍等，以及其他政治、經濟軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。

利多是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經營業績好轉、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。

其他股票名詞：
1．利空：對空頭有利，能促使股價下跌的因素和信息，如：銀根抽緊，利率上升，經濟衰退，公司經營狀況惡化等。
2.利多：對於多頭有利，能刺激股價上漲的各種因素和消息，如：銀行利率降低，公司經營狀況好轉等。
3．熊市：前途暗淡，股票普遍持續下跌的行情。
4．牛市：股市前景樂觀，股票價格持續上升的行情。
5．空頭：預期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情下跌後買進，獲得差價利潤。其特點為先賣後買的交易行為。
6．多頭：投資人預期未來價格上漲，以目前價格買入一定數量的股票等價格上漲後，高價賣出差價利潤的交易行為，特點為先買後賣的交易行為。
7．反彈：股票價格在下跌趨勢中因下跌過快而回升的價格調整現象。回升幅度一般小於下跌幅度。
8．盤整：通常指價格變動幅度較小，比較穩定，最高價與最低價之差不超過2%的行情。