A. 股票000630公司簡介
最新指標|大事提醒|新聞公告|核心題材|機構預測|研報摘要|主要指標|股東分析|龍虎榜單|大宗交易|融資融券
最新指標(根據今日總股本計算所得，綜合考慮分紅送轉、增發、新股上市等情況，可能會與最新報告期不一致)更多>>
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最新數據
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最新數據
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最新數據
基本每股收益(元)
0.0200
每股凈資產(元)
1.5443
每股經營現金流(元)
0.6132
扣非每股收益(元)
--
每股公積金(元)
0.0758
總股本(萬股)
956,064.37
稀釋每股收益(元)
0.0200
每股未分配利潤(元)
0.3534
流通股本(萬股)
956,045.21
數據來源:2015三季報;其中每股收益欄位均以最新總股本計算得出，精確到小數點後四位，其餘指標若發生股本變動等情況則將重新計算
指標名稱
最新數據
上年同期
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最新數據
上年同期
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最新數據
上年同期
加權凈資產收益率(%)
1.22
2.68
毛利率(%)
3.08
3.11
資產負債率(%)
65.88
67.17
營業收入(元)
683億
662億
營業收入滾動環比增長(%)
-3.17
8.70
營業收入同比增長(%)
3.23
26.08
歸屬凈利潤(元)
1.82億
2.63億
歸屬凈利潤滾動環比增長(%)
-40.58
-2.22
歸屬凈利潤同比增長(%)
-30.74
-22.83
扣非凈利潤(元)
1.15億
1.54億
扣非凈利潤滾動環比增長(%)
-64.80
-32.24
扣非凈利潤同比增長(%)
-0.01
-53.71
數據來源：2015三季報(最新數據)，2014三季報(上年同期)
曾用名:安徽銅都->銅都銅業->G銅都->銅都銅業
大事提醒更多>>
最近除權除息：
2015年半年報--10送5.00轉10.00派0.60元(含稅,扣稅後0.04元) 股權登記日:2015-09-23
除權除息日:2015-09-24 派息日:2015-09-24
2015-09-17
最近分配方案：
2015年半年報--10送5.00轉10.00派0.60元(含稅,扣稅後0.04元)
2015-09-17
最近股東大會：
2015年臨時股東大會將於2015年12月15日召開
2015-11-28
最新公司公告：
銅陵有色:2015年第六次臨時股東大會決議公告
2015-12-16
最新公司新聞：
中國九家銅冶煉商同意明年削減現貨銅銷量
2015-12-29
公司新聞更多>>
2015-12-29中國九家銅冶煉商同意明年削減現貨銅銷量
2015-12-29銅陵有色(000630)融資融券信息(12-28)
2015-12-28解密資金出逃股 連續5日凈流出472股
2015-12-28銅陵有色(000630)融資融券信息(12-25)
2015-12-28上周主力資金流出這50股
公司公告更多>>
2015-12-16銅陵有色:2015年第六次臨時股東大會決議公告
2015-12-16銅陵有色:未來三年股東回報規劃(2015-2017年)
2015-12-16銅陵有色:公司章程(2015年12月)
2015-12-16銅陵有色:2015年第六次臨時股東大會的法律意見書
2015-12-15銅陵有色:與加拿大海上礦企Nautilus
Minerals簽署...
核心題材更多>>
要點一：所屬板塊基金重倉板塊，深成500板塊，安徽板塊，基本金屬板塊，有色金屬板塊，HS300_板塊，稀缺資源板塊，皖江區域板塊，融資融券板塊。
要點二：經營范圍許可經營項目：銅、鐵采選，硫鐵礦、金礦采選（限銅陵有色股份天馬山黃金礦業公司經營），壓縮、液化氣體生產，硫酸生產，生活飲用水制水、供水（限動力廠經營），有色金屬冶煉及壓延加工，金、銀、稀有貴金屬冶煉及壓延加工，鐵球團、硫酸銅、電子產品生產、加工、銷售，電氣機械和器材、普通機械、電纜盤製造，廢舊金屬回收購、加工，進出口業務，礦產品、鋼材、化工產品銷售，信息技術服務，有線電視服務產品銷售，廣告業務，固體礦產勘查（丙級）。設備設施維修、安裝、改造及調試；機械製作加工；鐵精砂購銷，危險化學品生產（限80萬噸/年工業硫酸生產工藝系統）。公司是一家集采選、冶煉、加工、貿易為一體的綜合性銅生產企業。公司生產的「銅冠」牌和「銅鼎」牌系列主、附產品均獲得了良好的品牌效應。其中「銅冠」牌電解銅是英國倫敦金屬交易所和上海金屬交易所的注冊銅，先後獲得了「全國用戶滿意產品」和「中國名牌產品」稱號。
要點三：重大並購-收購有色控股資產2015年6月8日午間公布公司非公開發行股票最新進展顯示，本次非公開發行股票部分募集資金擬涉及收購公司控股股東銅陵有色金屬集團控股有限公司（下稱「有色控股」）的相關資產。銅陵有色表示，本次擬收購標的資產的盡職調查工作、審計、評估尚未完成且工作量較大。相關中介機構正在積極推進對標的資產盡職調查工作、審計、評估，以盡快確定最終方案。公司股票繼續停牌。
要點四：完整銅產業鏈公司最近幾年通過不斷完善產業鏈，收購國內銅礦資源，進一步增加冶煉產能獲取規模效益和行業影響力，不斷加大銅材加工投入，已進入銅的線材，棒材，箔材，板帶材加工，是目前國內產業鏈最為完整的銅業公司。公司陰極銅的年產量連續多年居國內前兩名，在世界銅冶煉企業中位居第6位，擁有85.2萬噸/年的陰極銅生產能力。2010年生產銅精礦含銅量完成4.74萬噸，硫精礦完成71.65萬噸，陰極銅完成81.36萬噸，硫酸完成188.20萬噸。
要點五：定向增發2013年2月，公司擬以不低於16.45元/股的價格向不超過10名特定對象發行不超過28,000萬股股票，募集資金總額不超過46億元。扣除發行費用後，募集資金凈額將全部投入收購安徽銅冠（廬江）礦業有限公司100%股權（擬投入募集資金100,090.23萬元）、收購銅陵有色金屬集團控股有限公司銅冠冶化分公司經營性資產（擬投入募集資金139,227.95萬元）、銅陵有色銅冶煉工藝技術升級改造項目（擬投入募集資金80,000萬元）和補充流動資金（擬投入募集資金130,000萬元）。此次定向增發完成後，公司對原材料的控制力將進一步提高，產業鏈得以進一步的完善，為公司今後的長期、穩定發展提供有力的後續保障，從而有利於公司增強主營業務的優勢。
要點六：銅礦資源公司在銅礦資源方面擁有冬瓜山銅礦，安慶銅礦，於2007年收購了有色控股的鳳凰山銅礦，銅山銅礦，金口嶺銅礦，2008年收購了句容市仙人橋礦業有限責任公司，2009年初設立了銅陵有色股份安慶月山礦業有限公司，公司的銅礦資源儲備逐年增加，目前擁有銅資源儲量約200萬噸。(但公司銅精礦自給率僅約6.16%)
要點七：海底礦合作協議2012年4月，公司Nautilus礦業公司簽署巴布亞紐幾內亞（「PNG」）俾斯麥海的Solwara
1項目海底礦石加工合作協議主要條款，公司擬對現有的選礦廠進行改造或者新建新的選礦廠，用於處理Nautilus礦業公司含有高品位海底銅礦石。Nautilus
礦業公司每年礦石總供貨量110萬噸+/-20%，合同期3年，公司享有長期限的選擇權。雙方同意在不遲於2012年9月5日或者雙方另行書面約定的時間內，談判並簽署礦石買賣協議。如果項目合作順利，公司將獲取穩定的原料供應，三年中每年提供銅精礦含銅約8萬噸左右，約占公司每年境外采購的比例為20%。
要點八：黃金，白銀2009年稀貴金屬分公司的黃金，白銀的設計產能為黃金12噸/年，白銀351噸/年。2010年生產黃金10.11噸，白銀379.06噸。
要點九：2011年計劃完成電銅87萬噸，自產銅精礦含銅4.89萬噸，鐵精砂54.4萬噸，硫精砂65.25萬噸，硫酸222萬噸，黃金11030千克，白銀456噸，銅加工材13.04萬噸。
要點十：雙閃銅冶煉項目發行不超過20億元可轉債於2010年8月完成，債券期限為自本次可轉債發行之日起6年，初始轉股價格為15.68元/股，存續期限為自2010年7月15日至2016年7月15日。募集資金擬全部用於銅陵有色銅冶煉工藝技術升級改造項目，該項目總投資額為55.04億元，其中第一部分「雙閃」銅冶煉的投資額為51.18億元，主要產品設計規模為陰極銅40萬噸/年，硫酸151.5萬噸/年(以100%硫酸計)。據測算「雙閃」銅冶煉項目在建成達產後的正常年預計可新增銷售收入約170億元，凈利潤70305萬元/年。(截至2010年末工程投入占預算的比例為5.03%)
要點十一：原擬定向增發擬以不低於14.34元/股的價格非公開發行5000-15000萬股用於：①銅陽極泥資源綜合利用技術改造項目，年處理陽極泥4000噸。②銅冶煉爐渣資源綜合利用擴建項目，年煉爐渣97.55萬噸。③收購紫金銅冠有限公司35%股權，紫金銅冠於07年4月成功收購英國蒙特瑞科公司。蒙特瑞科100%擁有秘魯白河銅鉬礦項目。該礦位於北秘魯與厄瓜多接壤的邊境地區，礦區面積共64.72平方公里，海拔2000-3000米。根據加拿大HATCH公司的可行性研究報告，估算資源量總計為12.57億噸，銅品位0.57%，鉬品位228ppm，該礦礦石易采易選，預計年處理礦量2500萬噸。④1萬噸高精度電子銅箔項目，年生產10000噸高精銅箔。⑤補充流動資金22500萬元。(該方案於08年10月放棄)
要點十二：銅山礦業深部開采09年9月，股東大會同意總投資43388萬元建設銅山礦業深部礦產資源開采項目，建設年產66萬噸(2000噸/日)礦石，服務21年。項目建成投產後，年均銷售收入(
含稅)21823萬元，年均凈利潤為4064.4萬元。(截至2010年末工程投入占預算的比例為29.71%)
要點十三：控股金劍銅業公司持有金劍銅業51%股權，金劍銅業擁有年產標准陰極銅8萬噸，工業硫酸24萬噸，銅渣磨料10萬噸的生產能力。金劍銅業2010年度實現凈利潤2640萬元。
要點十四：控股股東資源A公司控股股東銅陵有色集團與中國鐵建各出資50%設立中鐵建銅冠投資有限公司(注冊資本20億元)，以要約方式收購加拿大初級礦業公司Corriente
Resources
Inc.股權，以每股8.6加元現金收購共7647萬股普通股，約占其普通股的96.9％。Corriente公司主營業務為銅金銀鉬礦的勘探及開發，主要資產為位於厄瓜多東南部Corriente銅礦帶的礦權資產和權益。按照已經完成的初步技術調研，以銅邊界品位0.4%計算，該礦區的銅金屬量約為1154萬噸。
要點十五：控股股東資源B控股股東合計持有的海外銅資源權益儲量達到720萬噸。其也積極整合國內礦產資源，發現了包括安徽省內廬江沙溪礦，南陵姚家嶺礦，金寨大別山鉬礦及其持股51%的在內蒙古赤峰市的國維礦業，這些礦山合計銅金屬儲量200萬噸，鉬儲量80左右。另，2010年6月消息，安徽金寨縣關廟鄉沙坪溝鉬礦儲量探明有50萬噸以上，為國內最大鉬礦資源價值超過2000億元，控股股東已就該礦與安徽省地礦局簽訂合資合同。
要點十六：有色振興規劃09年2月，《有色金屬產業振興規劃》草案中指出，鼓勵有實力的大型企業以多種方式重組，使銅，鋁，鉛，鋅骨幹企業的產量佔全國的比重分別由目前的70%，55%和40%，提高到2011年的90%，70%和60%。在銅金屬方面，將抓緊推進中鋁公司，江西銅業，銅陵有色，大冶有色，金川集團等主要銅企業之間的重組，在鋁金屬方面，將以中鋁公司為核心，通過進一步重組提升集中度，在鉛鋅方面，支持中金嶺南，廣西有色金屬集團，雲南冶金集團，湖南有色控股集團，白銀公司，中色礦業等分別整合區域內的鉛鋅企業。在此基礎上，進一步組建更大規模的企業集團。09年5月公布的《有色金屬產業調整和振興規劃》還提出：2009至2010年間，將淘汰落後銅冶煉，鉛冶煉，鋅冶煉產能總計130萬噸，淘汰落後電解鋁產能80萬噸，增加資源儲量及礦產地儲備等內容。
要點十七：稅收優惠2013年3月，公司收到安徽省科技廳、安徽省財政廳、安徽省國家稅務局、安徽省地方稅務局聯合簽發的《關於公布安徽省2012年第二批復審通過的高新技術企業名單的通知》，證書編號為GF201234000103，發證日期為2012年10月31日，有效期3年。根據相關規定，此次高新技術企業復審通過後，公司可連續三年（2012年1月1日至2014年12月31日）享受國家高新技術企業所得稅優惠政策，按15%的稅率繳納企業所得稅。
要點十八：股東回報規劃2012年7月，公司制定股東回報規劃（2012-2014年）。未來三年內，公司可採取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利；可根據公司實際盈利情況和資金需求狀況進行中期分紅。公司依據法律法規及《公司章程》的規定，在彌補虧損、足額提取法定公積金、任意公積金後，公司累計可分配利潤為正數，在當年盈利且現金能夠滿足公司正常生產經營的前提下，每年以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可分配利潤的10%，近三年以現金方式累計分配的利潤不少於近三年實現的年均可分配利潤的30%。公司可以在滿足最低現金股利分配之餘，進行股票股利分配。
要點十九：大股東增持2014年1月，公司收到大股東銅陵有色金屬集團控股有限公司通知，集團公司已通過二級市場交易系統增持公司股份合計2909121股，占公司總股本的0.204%。同時，集團公司表示在未來12個月內，將根據市場行情繼續通過二級市場交易系統增持，增持比例不超過公司總股本的3%，並承諾在增持期間及法定期限內不減持其持有的公司股份，反應了大股東對公司目前經營狀況及未來發展的信心。公司主營銅冶煉業務，目前冶煉產能達到120萬噸/年，位居國內第一。隨著2014年銅冶煉加工費的大幅上調，硫酸等副產品價格回升，公司的經營狀況將總體向好。
B. 美元、原油、黃金、橡膠指數日K線圖的代號是什麼
大智慧軟體
2011-6-20 代碼 名稱
1 'a0000' 豆一指數
2 'b0000' 豆二指數
3 'c0000' 玉米指數
4 'j0000' 焦炭指數
5 'l0000' 聚乙烯指數
6 'm0000' 豆粕指數
7 'p0000' 棕櫚油指數
8 'v0000' 聚氯乙烯指數
9 'y0000' 豆油指數
10
11 'al0000' 滬鋁指數
12 'au0000' 滬金指數
13 'cu0000' 滬銅指數
14 'fu0000' 燃油指數
15 'pb0000' 滬鉛指數
16 'rb0000' 螺紋指數
17 'ru0000' 橡膠指數
18 'wr0000' 線材指數
19 'zn0000' 滬鋅指數
20
21 'CF0000' 鄭棉指數
22 'ER0000' 早秈稻指數
23 'RO0000' 菜油指數
24 'SR0000' 白糖指數
25 'TA0000' PTA指數
26 'WS0000' 強麥指數
27 'WT0000' 硬麥指數
28
29 'PGDD' 美元人民幣
30 'UDI' 美元指數
31
32 '6101' 黃金現貨
33 '6102' 白銀現貨
34 '6103' 白金現貨
35 '6104' 港金現貨
C. 下周鋁價是漲還是跌
進入12月，難免會摻雜點點淡季的憂傷。利好面，環保整治抑制電解鋁廠家復產速率，加上成本猶存，利好鋁價；利空面，運力恢復，庫存增加，淡季需求收緊等影響鋁價和成交；小慧認為下周鋁價多調整為主，若鋁價繼續下跌，也不排除後期再現報復性大漲。
D. 滬銀主力實時行情
滬銀主力近一周盤中走勢整體呈上漲趨勢。
1、上海銀行主合同市場：截至2018年8月9日，最新價格為3683元/公斤，漲跌幅度為+0.05%。昨日收盤價3682元/公斤，今日開盤價3676元/公斤，最高價3688元/公斤，最低價3673元/公斤，買入價3683元/公斤，賣出價3684元/公斤，動態結算價3681元/公斤，昨日結算價3681元/公斤，買入量為105手，賣出量為104手，交易量為186322手，持倉量為755074手。
2、目前，滬銀主力的交易單位為15公斤/手，以人民幣計價，重量以公斤計。最低變更價格為1元/公斤。交付月份為2018年12月。交易保證金標准為0.060，交易手續費為0.05‰，當前貼現率為1。
3、在滬銀主力漲幅中，滬銀、鐵礦、動力煤、菜籽在漲幅和資金凈流入中都居於領先地位。
4、受國際市場的影響，原油、銅礦價格將持續上漲。在2022年銅精礦的長期談判中，該礦與冶煉廠之間的價格差距已經縮小。冶煉廠報價為69美元/噸，礦山報價為61美元/噸，相差8美元/噸，低於上月（冶煉廠報價為70美元/噸，礦山報價為59.5美元/噸）。
5、12月1日至10日，馬來西亞棕櫚油產品出口量為572689噸，比上月同期的571450噸增長0.2%。12月13日，廣州、日照、張家港和廈門24度精製棕櫚油現貨價格較昨日下跌310-340元/噸。
拓展資料
關於滬銀
1、上海滬銀是上海期貨交易產品的簡稱。上海銀行指上海期貨交易所的白銀期貨產品，滬銅指上海期貨交易所的銅期貨產品。
2、目前，黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、鋼筋、線材、燃油、天然橡膠瀝青等11種期貨合約在上海期貨交易所掛牌交易。
關於合約主力
1、進行長期期貨交易的投資者在查看期貨市場時，會發現在交割月份除了期貨合約之外還有一個主合約。
2、在期貨市場上，期貨品種將長期存在，但無論何種期貨品種，其合約都是有時間限制的，從一個月到一年不等。合同到期後，他們只能平倉或交割。隨著合同到期，交易量將減少。主合同是指市場上交易量最大、最活躍的合同。上海銀行主合約是不同交割月份上海銀行期貨合約中交易量最大的合約。
3、上海滬銀主力的生成具有一定的隨機性。上海銀行每個交割月的期貨合約可能成為主合約。通常，頭寸與交易量成正比。倉位越大，成交量越大，也是最容易成交的，基本上是由市場上的投機者參與的。
E. 近幾日鉛的期貨市場概括和操作意見，附上來源~謝謝！
來源：國泰君安期貨公司
鉛：空單繼續持有
【昨日內盤】
滬鉛價格小幅上漲，全天成交710 手，持倉量減少74 手至3134 手。主力PB1201 合約開盤於15295 元/噸，迅速下跌至15170 元/噸後觸底反彈，最終收報於15395 元/噸，較前一交易日結算價上漲90 元/噸，漲幅為0.59%，總計成交460 手，持倉增加52 手至1662 手。
【隔夜外盤】
西班牙國債收益率飆升至新高，投資者擔憂歐債危機蔓延而拋售風險資產，受此影響，LME 基本金屬全線大幅下跌，三個月期鉛全天寬幅震盪下跌，最終報收於1985 美元/噸，較前一交易日下跌51.5 美元/噸，跌幅為2.53%，成交量增加973 手至2284 手，持倉量為100124 手。
【基本面】
現貨方面，鉛價保持對滬鉛主力升水50 元/噸左右，市場成交依然未有明顯起色。上海金屬網鉛現貨（1#鉛錠）報價為15300-15400 元/噸，均價為15350 元/噸，與前一日持平；上海有色網鉛現貨（1#鉛錠）報價為15300-15450 元/噸，均價為15375 元/噸，與前一日持平。馳宏鋅鍺、豫北、南方等品牌鉛多成交在15360-15400 元/噸。
庫存方面，LME 庫存為375800 噸，較前一交易日減少4500 噸，注銷倉單為25850 噸，佔比6.88%；上海期貨交易所注冊倉單為0 噸，較前一交易日減少326 噸。
其他方面，美國勞工部17 日公布，在截至11 月12 日的一周中，首次申請失業救濟人數下降5000 人，至38.8 萬人，好於預期；歐盟委員會主席巴羅佐16 日警告稱，歐元區正面臨一場系統性危機，全體成員國需要做出更多努力才能克服危機；在昆明召開的2011 年中國國際鉛鋅年會上，中國有色金屬工業協會鉛鋅分會秘書長胡德勇作了中國鉛鋅工業的相關報告，他表示，相對於往年情況而言，中國鉛鋅工業在2011 年突出特點表現為企業經營難度加大、生產效益降低，預計四季度鉛鋅冶煉企業的虧損會進一步擴大，特別是鋅冶煉企業；國際鉛鋅研究小組最新月報顯示，今年前九個月全球鉛市場供應過剩17.00 萬噸，全球精鉛產量為763.1 萬噸，1-9 月全球精鉛消費量為746.1 萬噸，高於上年同期的693.9 萬噸；世界金屬統計局(WBMS)16 日稱，2011 年前9 個月全球鉛市供應過剩4.73 萬噸，2010 年同期全球鉛市供應過剩1.07 萬噸。
【技術分析】
隔夜倫鉛收於均線之下，跌破2000 美元/噸關口，成交量大幅增加，弱勢震盪格局不改；滬鉛主力反彈乏力，今日料將跟隨外盤下行，考驗15000 元/噸支撐位。
【操作建議】
建議空單繼續持有，逢高可適量加倉，若低開過多，則不宜過度追空。
F. 滬鎳2201
滬鎳探底之後強勢拉升，但並沒有突破前期的高點，行情處於區間震盪。
電解鎳現貨逢低采購有改善，升水有所增加，俄鎳升水因倉單流出略降。鎳生鐵本身供需偏緊，不過近期由於煤炭價格回落等原料下滑，鎳生鐵成本下降。近期不銹鋼利潤壓縮，不銹鋼廠以按需采購為主，向原料端延續壓價。
拓展資料
一、銅
今日上海金屬網1#電解銅報價69880-70080元/噸，均價69980元/噸，較前交易日上漲165元/噸，對2112合約報平水-升40元/噸。今早銅價繼續弱勢震盪，截止收盤滬銅主力合約小跌10元/噸，跌幅0.01%。今日現貨市場成交一般，升水與昨日持平。現貨升水維持下行趨勢，盤中平水銅主流成交在升10元水平上下，進口好銅貨源較多盤中升水連續下調，今日非主流貨源較昨日增多。截止收盤，本網升水銅報升20-升40元/噸，平水銅報平水-升20元/噸，差銅報貼120-貼30元/噸。
二、鋁
今日上海金屬網現貨鋁錠報價18680-18720元/噸，均價18700元/噸，較上交易日下跌90元/噸，對2112合約報貼80~貼40元/噸。今早滬鋁先抑後揚，繼續窄幅震盪。截至午間收盤，主力合約整體下跌45元/噸，跌幅0.24%。持貨商今早跟盤報升貼水，對12合約在貼60元/噸上下，鋁錠現貨均價跟盤下跌，華東市場持貨商對網價報均價-10元/噸上下聽聞成交，華南市場聽聞對網價報均價/噸上下聽聞成交。今日大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在18700元/噸上下。整體來看，今日現貨市場成交較弱。
三、鉛
上海金屬網1#鉛現貨報價15300-15400元/噸，均價15350元/噸，較昨日上漲300元/噸，對2201合約貼170-貼70元/噸。今早滬鉛延續昨日反彈之勢。截止午間收盤滬鉛主力合約整體上漲365元/噸，漲幅2.42%。今日整體消費一般，期價反彈中間商下調升水出貨，整體成交活躍度一般。
G. 如何選擇期貨看盤軟體
期貨的主力合約一般指，該品種合約中成交量及持倉量最大的那個合約，
看盤軟體上一般有一個900主力合約的頁面，點開那裡就可以看到所有品種的主力合約
另外，右鍵選擇選入合約，選擇一個商品交易所，在合約欄目里除了有每個品種的各個合約外，還有該品種的主力合約一項，可以供添加
這個給出部分主力合約的交易代碼，直接輸入也可以選出主力合約
滬銅2107
滬鋁2207
滬鋅2237
滬金2282
螺紋6890
線材6910
滬鉛2889
橡膠2309
燃油2329
H. 最近打算購買人民幣紙白銀，可是這幾天紙白銀價格一直在下跌，能分析一下能跌倒什麼時候嗎，它的發展趨勢
田芸
9月下旬，長期以來一直是黃金忠實擁躉的埃貝爾（ChristophEibl）突然公開表達出悲觀情緒——這位歐洲最出名的商品對沖基金之一TiberiusGroup的掌門人認為，失去了避險功能，黃金價格會跌破1000美元/盎司。
在過去的一周內，在全球債市、股市、大宗商品接二連三「跳水」的同時，曾經的「避險天堂」黃金也驚人地淪陷了。
債市的暴跌，令使用高杠桿的對沖基金、投資銀行等金融大鱷突然遭遇流動性短缺，在拋售了流動性最好的股票、大宗商品後，一直處於超級大牛市的黃金也遭到了拋售，貴金屬市場和其他資產出現了罕見的正相關。
「這種去杠桿化下的螺旋式下跌同樣發生在2008年金融海嘯之前。」銀河期貨首席宏觀經濟顧問付鵬(博客,微博)表示，而南非標准銀行近日則調高了對衰退的可能性預測。
失火的「天堂」
埃貝爾表達上述觀點時，倫敦LME的黃金價格剛剛從1920美元的歷史高點調整至1800美元附近。作為全球各類資產紛紛失火後唯一的「避險天堂」，黃金價格今年以來上漲已經超過了50%，而對這種幾十年不遇的貴金屬大牛市，全球分析師此時還有更高的預期。
然而9月23日，紐約商品交易所黃金期貨主力合約暴跌101.9美元/盎司，收於1639.8美元/盎司，創下近5年以來的最大單日跌幅；而此前的9月22日，倫敦LME期鎳一夜暴跌17.47%，美國芝加哥商品期貨同樣大跌，國內滬銅、滬鉛、橡膠、豆油等亦紛紛盤中跌停。貴金屬的跌勢洶涌持續，近兩周紐約黃金期貨累計跌幅超過了14%，倫敦市場白銀價格縮水超過36%。雖然有跌停板和調高保證金護航，中國市場上黃金期貨仍在近兩周內跌去了7%，9月26日甚至出現了跌停。
美銀美林美國首席技術分析師巴塔爾斯（MaryAnnBartels）表示，對沖基金近期在貴金屬市場進行了罕見的大規模拋售。
貴金屬價格在絕大部分情況下和其他資產走勢逆相關，而近期形勢發生逆轉，貴金屬從超級牛市跳水，並和其他資產價格開始正相關，這在許多分析師看來，是一種危險的信號。「這是金融市場微循環流動性丟失的信號。」付鵬稱，「投資銀行、對沖基金在最近的交易日里被迫開始拋售黃金這樣的"保命"資產，說明金融市場最後的防線可能已經被突破，又一場危機或迫在眉睫。」
近期歐債危機進一步惡化，希臘等「歐豬」各國的國債收益率創出了歷史紀錄，國債的價格呈現出幾何式下跌，「歐美金融市場目前依然使用較高的杠桿，再結合其更多的可能存在的衍生品，意味著其損失的預估可能會超出市場的普遍預計。」付鵬認為，「另一方面，隨著歐洲股市的快速下跌，各大銀行用於抵押融資的自身股票價格也在快速下挫，這意味著其總的資產迅速萎縮；在這種背景下，常規向銀行體系內提供短期流動性的資金開始大規模地封閉對歐洲銀行的短期融資渠道或借貸渠道，這就加劇了歐洲銀行及其對沖基金的流動性緊張的問題。」「相對於6個月之前，目前倫敦和華爾街的流動性壓力都更大。」南非標准銀行大宗商品分析師JamesZhang向本報表示，「近期市場對股票、大宗商品、貴金屬的拋售，大多數都是出於機構對現金的需求。」
在股市暴跌的同時，大宗商品市場各個品種也出現了大規模跳水。9月下旬以來，金屬、農產品等在國際、國內市場連續遭遇黑色，許多品種日跌幅均超過5%，銅甚至在三個交易日內跌去16%。
根據美國CFTC統計數據，對沖基金等機構目前正在瘋狂削減頭寸。在這一波持倉變動中，對沖基金將金屬銅多頭大幅減少了91%。
James在倫敦市場觀察到，目前不論長線短線投資者都面臨著資金壓力，流動性的短缺進一步加大了市場波動率，而波動率的增大又使許多資金充足的機構採取現金策略，如此形成了流動性和波動率的惡性循環。
衰退的可能
貴金屬的詭異走勢，讓很多人回憶起2008年金融海嘯爆發之前的幾個月。
在達到了當時歷史高點1000美元之後，黃金開始在2008年6、7月份遭到拋售，價格大幅度跳水。
「在拋售黃金也沒能解決流動性虧缺的情況下，2008年9月份銀行開始破產，金融海嘯正式開始了。」付鵬稱，目前金融市場各種資產的螺旋式下跌跟2008年的情況非常相似。
「當歐美股票以及商品的頭寸都進行拋售後，這種"有毒"的螺旋結構引發的拋售潮必然會蔓延到亞洲或新興經濟體。」付鵬說，最近黑石撤回其中國投資的地產項目，中國平安(601318,股吧)在香港的H股遭到拋售，亞洲新興經濟體的貨幣出現大幅度的貶值等等，這些都證實了事件的嚴重性。「這種拋售資產的過程會持續到金融市場流動性恢復正常才能結束。」付鵬說，而金融市場的微循環流動性的缺失會導致實體經濟流動性的缺失。
「各種經濟數據和金融動盪都意味著經濟增長的阻力增大了，陷入衰退的可能性非常高。」James認為。南非標准銀行此前預計歐洲和美國經濟衰退的可能性為50%，近期再次調高了這個百分比。
然而James也指出，近期貴金屬的表現雖然和2008年類似，但市場已經和當時有本質的不同，「杠桿率已經降低了，而各國的中央銀行也都建立了對流動性進行緊急支持的安全保護系統。大規模的信用危機出現的可能性不是很大，但是也不排除小范圍內危機爆發的可能性。」
南非標准銀行認為，歐洲、美國在目前的形勢下，會相繼再推寬松政策。「歐元區即使10月不降息，11月也會降，而美國對通脹的預期也急劇下降，一旦出現通縮的苗頭，QE3會立刻上演。」James認為。「這樣的一輪震盪，會將金融市場里的流動性逼出，最終讓它回到實體經濟里去。大宗商品、貴金屬等資產的金融屬性會逐漸被洗凈，重新尋找自身的價值。」付鵬認為。
I. 鄭商所動力煤期貨標準是利好嗎
是的，不過每個季度是不一樣的。
拓展：
鐵礦石噸價破1300元、螺紋鋼單噸超6000元、玻璃漲破2600元、滬鋁漲過20000元/噸大關……歷史極值再度被刷新。
5月10日，鄭商所盤後公告，調整動力煤期貨保證金、漲跌停板幅度和手續費鄭商所決定。自5月13日結算時起，動力煤期貨合約的交易保證金標准調整為12%，漲跌停板幅度調整為8%，其中2106、2107、2108合約的交易保證金標准調整為15%，漲跌停板幅度調整為10%。
自5月11日當晚夜盤交易時起，動力煤期貨合約的交易手續費標准調整為30元/手，日內平今倉交易手續費標准調整為30元/手。
五一節後，強周期板塊卷土重來，而且從市場情緒來看，此次的預期比春節之後更為強烈。周期性行業市值兩天上漲超2600億元，總市值來到8.43萬億元。
期貨市場多個產品繼續沖高，倫銅突破10000美元/噸關口創下10年新高。倫鉛也乘機上行突破2200美元/噸關口，創下近19個月新高；滬鉛主力合約創下近3個月新高。鐵礦石、螺紋鋼、焦煤、動力煤等全線上揚。南華商品指數已經創出歷史新高。