股票投資的聖杯是什麼

『壹』 股票投資的靈魂是什麼

股票出資可以說是一件比較影響的工作，股票市場的信息改變瞬間改變，每分每秒都在決議著每個股市參與者的運氣。那麼你知道股票出資的魂靈是什麼嗎？

一、股票出資的魂靈：

1、永久堅持基本面選股，技能面選時。在股市上，風控是第一位的。

2、市盈率和市凈率是估值剖析中刪繁就簡最中心的目標。

3、穩定型白馬股價值出資的實質便是輕視時買入、高估時賣出，而不是長線出資。

4、成長型黑馬股價值出資的實質便是買入相對輕視的嬰兒般的股本、巨人般的遠景股，持有到變成白馬股相對高估時賣出。

5、2015年615-709大股災血誡：永久趨勢第一；永久不要信任依靠任何人任何音訊；初次救市是最終的逃命時機；抗跌一定補跌。

二、股海股訓：

1、5F等級二買、一賣是買賣者的聖杯，虧本的原因是因為脫離了三類買賣點。

2、縮量是變盤的先兆，放量是對打破的確認！

3、關注趨勢構成後初次回調到5、10周（月）線的股票。

4、奔波中樞奔著走，順勢渠道順勢行，三角收斂待打破，三角擴張勢不明。

5、排除小轉大，本等級轉機分型一定呈現在次等級背馳的情況下，不然大多是中繼分型。

6、三買的次等級回抽：趨勢、盤整：3段盤下5段盤下，3段5段收斂三角形、3段5段擴張三角形、3段奔波型、3段順勢渠道。

7、跌落趨勢完畢後或長時間盤整後macd榜初次上零軸後榜初次回抽不破零軸是強勢第二類買點 ，對於右側買賣這是最佳買點。

8、坐看趨勢，短差震動。

9、60線看趨勢，只操作60線拐頭向上的標的，只在60線鄰近找買點。假如本等級回調60線，次等級呈現背馳，便是買點。

10、嚴厲依照你的操作等級操控倉位，1F操作操控倉位不要超出20%，5F操作操控倉位不超出50%，30F操作倉位80%左右。

11、永久堅持順勢而為 ，對於5F等級的跌落，只做空里邊的1F等級跌落段，不做多里邊的1F等級反彈段，是為中心。

12、上升趨勢中初次回調到大等級均線時，假如回調段呈現背馳便是較好買點。

三、短線博弈

1、選股：在每日的漲停板里邊選11：15前漲停且不再開板的強勢票，要點考慮買點上的強力底分型。

2、買入：大等級向上小等級回調結尾。3、5筆 結尾縮量縮價 N字內外背馳 操作周期不破0軸。一定不要追高，一定要習慣於在放量打破縮量回調時買。

3、賣出：強力破5線，強力頂分型，高位向下缺口，背馳段內次等級背馳或不新高。

4、多級聯立：大等級確認向上，小等級的一買、二買便是時機；永久不要在大等級向下中找小等級的一買。

『貳』 投資股票的三大原則是什麼

原則一：以弱勢股替換手中已持有的強勢股，我們將股票的走勢按階段大致分成孕育期、發展期、衰老期，其中發展期又可分為啟動期、快速發展期、後發展期。當手中持有的籌碼已完成主升段，進入了後發展期，也就是說，上攻能量已經散盡，但按照慣性，仍維持著一種強勢，實際已是強弩之末。此時將其派發，而選擇進入正處於孕育期的相對弱勢股，將生命的接力棒傳遞下去，這是保持長期獲利的積極的制勝之法。原則二：弱勢股替換弱勢股在強勢市道中，大盤也會有一段時期的修整。在相對的弱市中，大部分的股票都會表現平淡。此時的換股，就是將手中已無前途的弱勢股調換成未來有發展前途的弱勢股，這一進一出，其未來前景是不可同日而語的：前者在弱市中，就像自由落體，掉入深淵，甚至萬劫不復了。即使大盤走強，在整個行情中也未必會有出色的表現。

而後者的表現是未可限量的，它會因時機未到而短期內顯弱勢，但終有見底掉頭而上，轉為強勢的一天。原則三：用強勢股替換手中持有的強勢股，兩者都屬於強勢股，但所處階段不同，前者是剛從啟動期即將進入快速發展期，具有強勁的生命力；後者是由快速發展期即將或者已經進入後發展期，能量已快要散盡，只是還保持著沖刺的慣性。這時的換股，就猶如從一輛已經開始減速的列車上跳上了一輛剛開始提速的列車，前途如何，自是一目瞭然。通常的情況，人們在已有一定獲利的前提下，都不願去追逐其它同樣已有一定漲幅的個股，此種換籌方式就要求要克服畏高的心理障礙。所謂心病還要心葯醫，解決的方法可以在心理上將原來持有的獲利股票的利潤轉移到新進入的股票上，這樣價位相對攤低，利潤也有保存。這是一種自我心理調整，而非自欺，是為了獲勝而採取的積極的手段。

『叄』 股票投資中最重要的規則是什麼

投資的原則是強調資金的安全性。投資有兩條最重要的規則:第一，不要賠錢;第二，不要忘記第一條。摘要安全邊際是價值投資的首要原則，其重要性高於一切投資原則。價值投資者在投資時經常計算投資證券的安全邊際，就像足球比賽中的防線一樣。是否足夠強大決定了投資的最終成敗。即使資質平庸，遵循這一原則的經理人也有可能表現出色。

簡單的事情往往是無聊和難以遵循的。就像踢足球，在球迷眼中，防守反擊是“醜陋”的足球，富有激情，賞心悅目，流動的足球是美麗的足球，所以巴西、阿根廷、德國等失敗的球隊擁有更多的球迷。但從球隊的角度來看，只有一個目標:世界盃，所以球隊繼續打防守。醜陋的足球變得如此醜陋和實用，以至於世界盃現在已經消亡了。投資總是為了實用而來，防禦反擊這個最成功的無敵武器沒有理由放棄和不使用。在一些投資者看來，價值投資可以讓人們長時間只持有少數股票，這也是一種“醜陋”的投資。這比追逐樂隊和頻繁交易更讓人難以忍受，但這種樂趣往往會導致投資結果的巨大損失。

『肆』 股票的 阿爾法 貝塔 指的是什麼

現代金融理論認為，證券投資的額外收益率可以看做兩部分之和。第一部分是和整個市場無關的，叫阿爾法；第二部分是整個市場的平均收益率乘以一個貝塔系數。貝塔可以稱為這個投資組合的系統風險。

拓展資料

股票收益是股票股息和因擁有股票所有權而獲得的超出股票實際購買價格的收益。投資者購買股票最關心的是能獲得多少收益。具體來說，就是紅利和股票市價的升值部分。公司發放紅利，大致有三種形式，現金紅利，股份紅利、財產紅利。

一般大多數公司都是發放現金股利的，不發放現金紅利的主要是那些正在迅速成長的公司，它們為了公司的擴展。需要暫存更多的資金以適應進一步的需要，這種做法常常為投資者所接受。由於股息是股票的名義收益，而股票價格則是經常變化的，因此比較起來，股票持有者對股票價格變動帶來的預期收益比對股息更為關心。

衡量股票投資收益水平的指標主要有股利收益率、持有期收益率和拆股後持有期收益率等。

1．股利收益率

股利收益率，又稱獲利率，是指股份公司以現金形式派發的股息或紅利與股票市場價格的比率其計算公式為：該收益率可用於計算已得的股利收益率，也可用於預測未來可能的股利收益率。

2．持有期收益率

持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價之和與股票買入價的比率。其計算公式為：

股票沒有到期日，投資者持有股票的時間短則幾天，長則數年，持有期收益率就是反映投資者在一定的持有期內的全部股利收入和資本利得占投資本金的比重。持有期收益率是投資者最關心的指標，但如果要將它與債券收益率、銀行利率等其他金融資產的收益率作比較，須注意時間的可比性，即要將持有期收益率轉化為年率。

3．持有期回收率

持有期回收率是指投資者持有股票期間的現金股利收入與股票賣出價之和與股票買入價的比率。該指標主要反映投資回收情況，如果投資者買入股票後股價下跌或是操作不當，均有可能出現股票賣出價低於買入價，甚至出現持有期收益率為負值的情況，此時，持有期回收率可作為持有期收益率的補充指標，計算投資本金的回收比率。其計算公式為：

4．拆股後的持有期收益率

投資者在買入股票後，在該股份公司發放股票股利或進行股票分割（即拆股）的情況下，股票的市場的市場價格和投資者持股數量都會發生變化。因此，有必要在拆股後對股票價格和股票數量作相應調整，以計算拆股後的持有期收益率。其計算公式為：(收盤價格-開盤價格)/開盤價格股票收益率的計算公式 股票收益率= 收益額 /原始投資額 其中：收益額=收回投資額+全部股利-(原始投資額+全部傭金+稅款)

『伍』 宏觀經濟學的聖杯和舊版的區別

美聯儲前主席伯南克在《大蕭條》一書的前言中寫到：「解釋大蕭條是宏觀經濟學的『聖杯』，盡管花費了大量的時間和精力，但人們還根本沒有碰到聖杯的邊兒。」「在歷史的長河中，大蕭條是一段難以置信的插曲——股市崩盤、飢民遍地、乞求施捨、銀行擠兌、瘋狂的貨幣投機，籠罩在這一切之上的，是滾滾聚集的戰爭陰雲……我沉醉於研究大蕭條，因為它是發生在現代史上一個關鍵時期的令人痴迷的事件……大蕭條從根本上提高了我們對經濟的認識。」接下來，在第一章中，伯南克寫到：「大蕭條不僅使宏觀經濟學成為一個獨立的研究領域，而且還持續影響著宏觀經濟學家們的信條、政策建議和研究進程。拋開實用性不說，僅僅對20世紀30年代全球范圍內的經濟崩潰做出解釋，就一直是個令人著迷的智力挑戰。」

英國歷史學家阿諾德·湯在1932年出版的《國際事務概覽》一書中寫道：「這個偉大、古老、一直是成功的社會的成員們正在自問：西方生命及其成長的長期歷程，是不是在他們的時代很可能將到終點？」大蕭條是人類經濟史上的一場災難，其影響不僅僅囿於經濟領域，也對政治產生了極大沖擊，甚至導致了第二次世界大戰的爆發。大蕭條也促使了宏觀經濟學的萌芽和發展，以凱恩斯的《就業、利息與貨幣通論》為發軔，我們今天奉為圭臬的很多信條，都是大蕭條的直接後果。

如果從大蕭條開始的1929年算起，近一百年已經倏忽而過，人們對大蕭條的興趣和探索似乎方興未艾，無數學者從各種角度對大蕭條的產生原因、破壞之大、持續之久等方面進行了無盡的研究和探索，但是爭論依然激烈。毋庸置疑，在未來的很多年，大蕭條一定會在經濟學者的研究清單中佔有重要的一席之地。然而，學者們從某一方面對大蕭條的探索似乎都有道理，但僅僅一個角度無法解釋影響如此廣泛的經濟災難，觀察大蕭條勢必要由點及面，窺探大蕭條發生的更廣泛的經濟社會背景。

研究大蕭條的一個重要信息來源是眾多的歷史書籍，其中的有些書籍並不是專門針對大蕭條的，但在書中我們可以采擷關於大蕭條期間及前後的很多碎片，拼成一幅關於大蕭條的更大的圖景，從多種角度審視大蕭條爆發的前因後果。本文試圖根據多本歷史書籍的記載，對大蕭條相關的經濟社會背景、促使大蕭條惡化的因素、管理經濟理念的變化、羅斯福新政等相關內容進行整理歸納，從而對大蕭條形成一個更加全面的分析框架。當然，研究大蕭條本身就是一個讓人著迷的問題，但大蕭條是一面鏡子，從這面鏡子中可以審視當下的經濟金融形勢，並反思我們是否走向了歧途。

大蕭條之前的美國經濟社會概況

研究大蕭條這樣的經濟事件，僅僅從大蕭條爆發開始探討會失之偏頗。欲發之事，必有先兆，之前一段時間的經濟、金融、社會發展為我們觀察大蕭條提供了良好的背景。與此同時，鑒於大蕭條影響之廣、持續之久、衰退程度之深，僅僅從一個方面對其剖析也難免陷入以偏概全。

大蕭條之前，1923至1929年初執政的是卡爾文·柯立芝，其執政理念是小政府、自由市場，柯立芝上台之後實施了大幅減稅，減少政府開支。柯立芝執政時期，美國經濟表面上欣欣向榮，形勢一片大好。胡佛繼承了柯立芝的執政理念，甚至是更有過之，胡佛在一次演講中表示「我們美國在追求人間幸福方面的嘗試由於遵循了權力分散、自我治理的原則，信奉儼然有序的自由制度、機會均等和個人自由，因此，所帶來的幸福是舉世無雙的。」

大蕭條之前美國的不平等已經非常嚴重。凱瑟琳·馬什的《大蕭條：1929-1933》一書所提供的數據顯示，美國0.1%最富有的家庭收入總額等於42%最貧窮家庭的收入總和，近四分之三的美國人年收入低於2500美元，但卻有2.4萬個家庭年收入超過十萬美元，513人年收入超過100萬美元；富人和上層階級享受的繁榮並沒有延伸到工人階級，超過40%的美國人生活在貧困線以下；大蕭條前夕，盡管80%的家庭沒有存款，但最富有的0.5%的家庭卻擁有美國近1/3的凈財富，這是美國歷史上貧富差距最大的時期。斯凱恩在《美聯儲主席全傳 :從發行美元到操縱世界》一書中提到，在咆哮的1920年代，全美最大的16家財閥的生產總值占國民生產總值的53%。一方面，全國1/3的國民收入被占人口5%的最富有者佔有；另一方面，約60%的美國家庭生活水平仍在溫飽線下掙扎。

1920年代債務積壓嚴重。伯南克在《大蕭條》一書中引用其他研究的數據顯示，發行在外的未清償公司債券和票據從1920年的261億美元增至1928年的471億美元；同一時期，非聯邦政府的公共債券從118億美元增至336億美元(美國1929年的國民收入才為868億美元，可以看出彼時債務的積壓情況有多嚴重)；更加值得注意的是，在1920年代，像家庭和非法人企業這樣的小額借款人債務急劇增長，例如，城市房地產抵押貸款的未清償價值從1920年的110億美元增加到1929年的279億美元，消費者按揭貸款的增長則反映了主要耐用消費品開始進入大眾市場。從銀行為股票經紀商提供的貸款來看，1920年代普遍的情況是經紀商利用從銀行的貸款囤積股票，或借給客戶已保證金的方式來購買股票，在一般的保證金交易中，投資者付出的本金一般只有投資總額的20%至25%，剩下的都是借來的。在債務結構依然比較剛性的同時，其他指標卻出現了大幅收縮。1932年利息支付總額只比1929年少3.5%，但根據西蒙·庫茲涅茨的估算，薪水支出卻下降了40%，分紅支付下降了56.6%，工資支出下降了60%。

大蕭條爆發前企業兼並壟斷情況較為嚴重。一戰之後，得益於生產效率提高和管理技術的進步，大規模生產逐漸應用，規模經濟為兼並提供了基礎。但鑒於20世紀初美國反壟斷和反托拉斯較為嚴格，20世紀20年代的並購更多發生在企業的垂直領域，也就是縱向並購，即現在我們常說的生產鏈條上下游之間的並購。例如，有研究顯示，在並購高峰期的1926至1930年間，美國共發生了4600起並購案例。即使是在股市崩盤之後，兼並的浪潮依然在延續。艾倫在《大撕裂時代》一書中寫到：「對兼並、聯合及控股公司帝國的狂熱重新抬頭：范·斯沃林格財團完成了他們對密蘇里太平洋鐵路公司的收購；航空業及其他很多行業的合並過程重新開始了；紐約的大通銀行兼並了它的兩個競爭對手，成了全世界最大的銀行。」壟斷會對經濟產生一些負面影響，使自由市場經濟的部分規則失效，這也是大蕭條爆發之後再繼續堅持讓市場自動調整可能會產生嚴重後果的原因。

1920年代美國消費文化繁榮。一戰之後，汽車、收音機、電影等新奇事物在美國普通消費者中逐漸普及，得益於經濟繁榮，消費文化也大行其道。為了促進銷售，廣告、推銷逐漸在銷售中實施，分期付款也被作為擴大銷售的一個手段。約翰·戈登在《偉大的博弈 :華爾街金融帝國的崛起》一書中寫到：「在20世紀20年代，廣告業的迅速發展和信用的廣泛應用在更大程度上刺激了需求的增加。到20世紀20年代中期，許多普通人開始利用信用消費購買了一些大件商品，而在20世紀20年代之前，信用是富人的專利······信用的普及大大增強了中產階級的購買力和購買量」。艾倫在《大繁榮時代》一書中寫到：「美國的推銷員和促銷員制度是20世紀20年代出現的，正是這一制度使廠家或公司把銷售置於與生產同樣重要的地位，甚至把銷售放在比生產更重要的地位。」量入為出是一種美德，幾乎可以肯定地說，無論何時，過度消費對經濟來說都不是一件好事。

美國的農業及農村逐漸走向蕭條。在20世紀20年代，美國的農業逐漸走下坡路，農村購買力不足，農場主的收入逐年下降。在20世紀的前30年，汽車的普及對工業來說是好事，但對農民來說則是一場災難。在1900年，美國1/3的耕地是為美國數以百萬計的馬匹和騾子生產飼料的，但隨著汽車取代這些牲畜，越來越多的耕地用於生產糧食。在第一次世界大戰期間，糧食的巨大需求造成了一種假象，但到20世紀20年代，糧食供應激增，而農村的收入卻因農產品供過於求而大幅下降。斯凱恩提供的數據顯示，1919年農場主收入佔全部國民收入的16%，到1929年則降為8.8%。破產的農場主隨處可見，農民的日子更加艱難，其收入不足全國平均水平的1/3。技術進步對農業的影響也是巨大的，機械設備減少了對體力勞動者的需求，食品價格隨著利潤的減少而下降，小農無法支付新設備的成本。更加不幸的是，在大蕭條期間，美國一些地區氣候異常，乾旱持續了很多年，久旱無雨的天氣彷彿是大自然對人類的報復。1932年，美國國家氣象局記錄了14次沙塵暴，1933年則增至38次。對於許多人來說，務農和謀生的前景正在迅速消失。一位露宿街頭的農民說到：「1927年我種植棉花賺了7000美元，1931年失去了所有，1932年開始流浪。」

股市投機嚴重，泡沫不斷膨脹。我們都知道是1929年10月的股市暴跌開啟了大蕭條的序幕，股市暴跌產生了一系列嚴重後果，所以很多研究將股市下跌視為大蕭條的導火索。當然，美國股市並不是憑空就出現泡沫，還要從實體經濟著眼。約翰·戈登在《偉大的博弈》一書中提供的數據顯示，1920年代電力的廣泛應用使得勞動生產率大踏步地提升了40%，同時，一輪又一輪的並購浪潮使得美國工業更好地實現了規模效應。20世紀20年代，以汽車、鐵路為標志的新經濟勢力逐漸形成，汽車、無線電通信和家電消費成指數型增長。1922年至1927年，美國公司平均利潤增長了75%，這刺激了股市大漲。至1929年，美國有200-300萬家庭，即全國人口的1/10把錢投入到股市。買賣股票已成為美國人的一種共同愛好，整個國家都沉醉在其中。剛到美國的英國記者克勞德·科伯恩說道：「你可以談論禁律，或海明威，或空氣質量乃至音樂、房子，但最終你還是要談到股市，這樣這場談話才顯得有意義。」與此同時，柯立芝總統和財政部長安德魯·梅隆也對股市鼎力支持，對華爾街起到推波助瀾的作用，因為只要股市出現一點疲軟的跡象，這二位就會出來發表講話，讓美國民眾吃下定心丸。

利雅卡特·艾哈邁德在《金融之王:毀了世界的銀行家》一書給出的數據顯示，1928年夏天，道瓊斯指數接近200點，那時候市場看起來好像脫離了實體經濟而獨立發展，在隨後的15個月里，道瓊斯指數從200點漲到380點，泡沫的存在已經是不爭的事實，股價的上漲遠遠超出了公司盈利的增長。1929年3月，美聯儲的創立者之一保羅·沃伯格曾警告道：「歷史的悲劇總會重演，它讓我們認識到無論怎樣的過度投機，最終都將以痛苦和過度收縮結束。」

促使大蕭條惡化的因素

研究大蕭條有一點應該注意，即要明確區別觸發因素和使大蕭條惡化的因素。對於大蕭條的觸發因素目前並沒有定論，很多研究從不同的角度進行了闡釋，並且可以預見，在未來很長一段時間，對於觸發因素仍然會是爭論不休的狀態。但對於哪些因素影響了大蕭條的嚴重程度，意見要一致得多，但就像上面我們所指出的，縱然可以強調單一因素在大蕭條演進中的作用，但從多角度來分析似乎更符合實際情況，也就是說，大蕭條是經濟和金融系統出現了紊亂，是一個系統性問題。

凱恩斯從需求的角度進行了分析，認為有效需求不足是經濟衰退的原因，包括居民需求和企業的投資需求。其中企業的投資需求受到「動物精神」的影響，具有很大的不確定性，這就需要在經濟陷入衰退、需求不足的時候政府能夠提高支出，在需求上補位，從而避免經濟持續下滑。

歐文·費雪在1932年出版的《繁榮與蕭條》一書中，提出了「債務-通貨緊縮」理論來解釋大蕭條，認為大蕭條是由企業過度負債所導致的。當經濟在某個時點處於「過度負債」的狀態，債務人或債權人出於謹慎，會加快債務清償，從而引起資產拋售、貨幣流通速度下降、價格下降、企業資產縮水、減少投資等一系列惡性循環。

米爾頓·弗里德曼和安娜·施瓦茨在《美國貨幣史(1867-1960)》一書中指出：「如果貨幣當局採取其他的可行措施，就可以阻止貨幣存量的下降——事實上，可以帶來貨幣存量幾乎任意一個合意幅度的增長。相同的行動同樣可以極大地緩解銀行業危機。如果採取了措施來防止或抑制貨幣存量的下降，就可以減輕大蕭條的危害程度，同時幾乎毫無疑問可以縮短蕭條的持續時間，更不要說採取貨幣擴張措施了。大蕭條可能仍然會造成相當程度的損害。但是，如果貨幣存量不下降的話，則很難相信貨幣收入在四年時間里會下降超過1/3，而價格水平會會下降超過1/3。」

AlanMeltzer在AHistoryoftheFederalReserve（《美聯儲史》）一書中指出，極端的觀點如貨幣政策是大蕭條的唯一原因或貨幣政策與大蕭條無關都是站不住腳的。大蕭條從兩方面可以稱為是貨幣事件：一是貨幣政策本可以減輕或阻止經濟下滑，但並沒有這樣做，從這個意義上講大蕭條是對貨幣政策的反應；二是經濟的最初下滑是對負面貨幣沖擊的反應。

但以現在的角度來苛責當時美聯儲的處置失當也有失偏頗，畢竟，當時以貨幣政策和財政政策來干預經濟還沒有深入人心，甚至會引起強烈反對。彼時，《聯邦儲備法》規定，美聯儲必須持有抵押品，在發行貨幣的時候必須有黃金或在商業交易中產生的商業票據支持，這是按照真實票據理論制定的規則。由於經濟活動的收縮，能夠創造的商業票據不足以支持美聯儲的貨幣發行。

巴里·艾肯格林及一些其他研究者認為金本位制加重了大蕭條的嚴重程度。例如艾肯格林在《金色的羈絆：黃金本位與大蕭條》一書中認為金本位是理解大蕭條的關鍵。20世紀20年代的金本位制使得國際金融體系更加脆弱，從而為1930年代的大蕭條埋下了隱患。金本位制將不穩定沖擊從美國傳播到了世界，它放大了初始的不穩定沖擊。金本位是抵消行動的主要障礙，也是決策者在避免銀行倒閉、控制金融恐慌蔓延等過程中受到的約束。伯南克在《大蕭條》一書中引用的相關研究及其自己所做的研究也表明，堅持金本位制的國家遭受了更為嚴重的產出下滑和價格下跌。

近年來，野村證券首席經濟學家辜朝明在其所著的一系列書籍中提出了資產負債表衰退理論來解釋大蕭條，認為之所以大蕭條會如此嚴重，是因為企業資產負債表上積累很多存在泡沫的資產，資產價格下跌之後，企業的資產負債表受損，表面上資不抵債，為了修復資產負債表，企業會加快債務償還、減少投資，這就會導致需求不足，貨幣政策無用，陷入流動性陷阱。

一些研究認為大蕭條初期美國通過的《斯穆特-霍利關稅法》加重了大蕭條的嚴重程度。猶他州共和黨人、參議院財政委員會主席里德·斯穆特和俄勒岡州共和黨人、眾議院籌款委員會主席威爾斯·C·霍利共同推動出台了《斯穆特-霍利關稅法案》，提高進口關稅，執行以鄰為壑的政策，招致了歐洲國家的報復性行動。在《鏡廳:大蕭條、大衰退，我們做對了什麼，又做錯了什麼》一書中作者引用相關研究認為，關稅對美國的經濟和其他經濟體的影響並不大，其真正惡果是破壞了國際社會的合作氛圍，美國的貿易保護政策引發了其他國家的報復，而彼時應對大蕭條本應需要各國的通力合作

『陸』 家庭資產配置，值得一讀

投資者需要有個框架:

股票投資的框架涉及很多行業的分析方法和估值方法，我以後再講。 本篇文章主要是跳出股票的角度，站在更高的維度思考我們普通人怎麼配置家庭資產，這篇文章融合了 達里奧 ，斯文森，巴菲特，張磊的成功精髓和我自己的思考，可能就是財務自由的聖杯， 請務必讀完。

一 . 三位投資大師 財務自由的經驗：配置3到5個 預期收益率 10%以上的弱相關資產，在弱有效市場 僱傭優秀的基金管理人管理資產有超額收益，長期持有，大周期內資產再平衡

1. 巴菲特的三種弱相關投資策略

在我學習高瓴資本的投資之前，影響最大的就是價值投資的祖師爺 巴菲特， 巴菲特在早期的投資生涯有三大投資策略：低估值投資、合並套利投資及控股型投資 。 三大投資策略一塊組合起來的絕妙之處在於三種投資策略之間是弱相關的 ，使得巴菲特不論市場是上漲還是下跌都能夠大幅超越市場指數。 其中和市場相關性最大的是低估值投資，也就是煙蒂股投資，而合並套利投資和市場是弱相關的。 如果低估投資繼續下跌，則巴菲特會買入更多股票，從而轉為控股型投資，而控股型投資就和市場弱相關了，巴菲特會介入公司經營，剝離資產，提高資產周轉率，將多餘的資本進行分配，或者用來證券投資，通過上述手段將煙蒂公司的價值釋放出來，因為和市場指數弱相關。 巴菲特的三大策略可見巴菲特是深入思考過如何搭配資產組合，一般職業投資的人是靠天吃飯，市場不好，壓力會很大， 如何找到幾種弱相關的投資及回報現金流，值得深思，巴菲特找到了適合他自己的方式。

2. 達里奧說 ：「 投資的聖杯就是找到10-15個良好的、互不相關的回報流，並創建投資組合。 」

中國有高瓴資本，美國有橋水基金，作為管理超過1600億美元資金規模的橋水基金的執掌者，達利歐認為：資產配置有兩個主要影響力，一個是增長，一個是通貨膨脹。」 達里奧給了投資者一個干貨： 投資的聖杯就是要找到15個或者更多良好的、互不相關的回報流（預期收益率 10%），創建自己的投資組合。詳細看下面的圖。

橫軸是投資組合中的資產數量，縱軸是年度資產組合的風險標准差，「年度資產組合的風險標准差」是金融學的一個衡量風險大小的一個術語，數值越小風險越小，賺錢概率越大。

從上面一個圖其實得出的結論就是： 資產數量越多，弱相關性越大，長期組合收益率越高。

3. 斯文森 的「耶魯模式 」

高瓴資本張磊的老師是耶魯大學的首席投資官大衛.斯文森， 斯文森的投資業績也非常優秀：年化接近17%的年均回報率持續20多年，最最關鍵的是這20多年裡面只有1987年有負收益，並且僅僅只有-1%左右，包括2008年都是正收益。

大衛斯文森在他的著作《機構投資的創新之路》披露了他 成功的三大原因：

二 . 搭建自己的4個弱相關資產組合，每種資產 都僱傭優秀的基金管理人管理資產 ，如果自己比較擅長也可以做。

雖然三位大師已經告訴了普通投資者怎麼配置資產，但是 巴菲特的「控股型投資」和 斯文森的「另類資產」對於普通人很難落地，我根據自己的經驗，總結了幾個可以落地的大類資產，我的理念是： 每年年初制定好大類資產配置的目標比例，然後每一類的資產全部交給有能力的管理人來管理，如果自己擅長，也可以自己親自下場投資。

1. 股權投資

股權投資包括一級市場股權投資和二級市場股權投資，一級市場股權的投資我這篇文章不展開，今天只寫二級市場的股權投資。二級市場的股權投資包括 A股，港股 ，美股三個市場的投資 ，隨著A股市場的開放，這三個市場的相關性越來越大，我把這三個市場的投資作為同一類資產 。股權投資的配置用兩個思路：① 選擇每個市場的優勢行業，配置行業基金 。② 選擇過去10年優秀的基金管理人。A股和港股是弱有效市場 ，我建議用 主動基金 ，基金經理的能力完全對的起付出的管理費，美股市場是強有效市場，我建議用被動基金。

① 選擇每個國家或者市場的優勢行業配置行業基金

高瓴資本重倉中國，重點投資了 消費，醫葯，TMT，企業服務四大領域，我根據高瓴資本的持倉挖掘了三隻長牛基金，主要是 對應消費，醫葯，TMT三個行業 ，國內暫時還沒有專業企業服務領域的基金，主要是因為企業服務這個行業中國剛開始發展，預期未來3年會有大量企業服務的公司IPO。

② 根據優秀的基金管理人管理基金 ，適合在行業基金高估值的時候選擇

耶魯基金能夠長期成功其中一個原因是可以在每一個大類資產領域僱傭到優秀的基金管理人，在國內市場 我最信賴四位主動基金管理人：

2 . 「固收+」 資產

沒有受過股權類資產的傷，就不知道「固收+」資產的好，這類尤其是適合穩健和年齡大一些的投資者，追求資產的穩定增長，同時這一類資產 和 股權類 相關性不大。

「固收+」資產主要 以債券為基礎 ，再輔助定增，可轉債，打新，小部分藍籌股票為增益分量 ，最高可以達到10%到15%左右的收益。

我挑選了國內比較優秀的「固收+」資產，股票倉位都在25%以下：

3. 低風險投資

低風險投資是一個與股票市場弱相關或者負相關的領域，同時有明確的最大虧損或者有一定的安全墊的投資，簡單說 就是「下有保底，上不封頂。

我原來寫過一個折價17%重倉高瓴資本賽道的封閉基金，銀華科創 封閉基金就屬於一種低風險投資，它當時有17%的安全墊折價，持有2年時間 17%的折價會慢慢收斂到 0，投資者賺的兩部分收益：1. 基金凈值增長的收益 2. 折價收斂的收益。

還有前兩年大火的A股 可轉債打新，港股打新， A股線下打新 這些都屬於 低風險投資，只要堅持 勤奮 不怕麻煩，多開賬戶，就能賺到不錯的收益，並且這種收益不受大盤走勢很大的影響。

投資者想獲取這個收益可以通過兩個方法：

同時持有2種弱相關資產的優勢：

假設你總資產100萬，其中股票資產70萬（價值投資，年收益 20%）， 打新資產30萬（低風險投資，年收益 20%）。因為一個原因股票市場突然大跌，70萬股票資產縮水20%到 56萬，然後把這30萬打新資產 補倉到股票投資裡面，後期股票資產又漲了20%， 你的總資產變成 103萬，通過持有兩種弱相關的資產獲利 3萬。

4. 優質地產或者Reits資產

對於普通人來說可以接觸的兩個大類資產是優質股權和優質房產，地產這一塊我不熟悉，而且起點也很高，超過我的能力圈，大家有需求可以咨詢專業的房產置業顧問。

我只說Reits資產，REITs也叫房地產投資信託基金，或者叫不動產投資信託基金，和我們常見的股票型基金和債券型基金不太一樣，REITs只投資房地產或者其他不動產，然後租出去，靠收租金賺錢，簡單來說就是大家一起湊錢買房，然後做包租公包租婆收租金。

REITs 起源於上世紀 60 年代的美國， 它最大的特點就是每年都會把當年利潤的90%，分給投資者， 據 歷史 數據統計， 從1997年到2017年的這20年時間里，美國REITs的平均年化收益率達到了11.9%。

另外REITs投資門檻低，幾十、幾百、幾千元就可以參與，流動性也不錯，可以像股票一樣隨時買賣，所以REITs在國外非常受歡迎。

投資領域也從最初的房地產拓寬到酒店倉儲、工業地產、基礎設施等領域，成為專門投資不動產的成熟金融產品。

本次中國版的REITs主要投資的是基礎設施建設。也就是說，政府向公眾募集資金，用於基礎設施的建設，基礎設施產生的收益，歸投資者所有。

至於為什麼本次推出的是基建REITs，而不是住宅和公寓的，也是有原因的。

一方面，當前房價較高，政府對房地產仍然堅持「房住不炒」的政策，避免資金流入房地產。而且，國內租金回報率太低，一二線城市只有不到3%，房地產REITs毫無競爭力。

另一方面，當前正處於基建投資的火熱期，需要大量的資金。

國內A股市場現在只有一個Reits 基金 ： 鵬華萬科REITs（場內：184801），這個基金也不是純正的reits , 50%基金資產收購目標公司股權（前海萬科公館），50%基金資產投資於上市公司股票、債券和貨幣市場工具等，從這點看，不是純粹意義上的REITs；

『柒』 請高手解塔羅牌

你好，我可以幫你解下，如果不準請無視，高分一定有高手來解的，如果實在沒人解，這個答案又不合適的話，我再幫你介紹人。

你好，由於是九張牌的牌陣，花了盡半小時才全部整理看完。粗看是讓人很矛盾的牌面，細看後才發現問題其實並不復雜，3個選擇已經瞭然，牌面也連接較好，還是比較準的。而關鍵問題其實不是哪個最有利，而是你對待這3個投資的心態、內在的思想，准備好沒有。

下面來逐一的解讀一下：
1、現狀：聖杯首牌-
倒立的聖杯王牌，用來顯示你的現狀或許非常恰當，所表達的則是你為了太多的問題而煩惱，想的太多往往招致麻煩，讓自己陷入矛盾，而最直接的意思則顯示你現在的生活過於復雜讓人感覺沒有新意和樂趣。是不是和你的現況有所相符呢。

2、困難：寶劍九+
從1到2，2張牌敘述的其實是一個問題，由於太過於專注復雜的問題，思想或許被束縛麻痹，而看不到真正的關鍵，而寶劍九很好的暗示了你，你需要讓自己恢復平靜，不要過於緊張躊躇，必要的時候放鬆一下身心，從而能更好的去考慮問題。而這張牌在健康上則是暗示頭疼，果然還是想的太多了（玩笑~~）。

3、環境：魔術師+
學習過塔羅的看到魔術師一定覺得牌面不錯，一張大阿。表現出當下的環境是非常好的，如果說是選擇投資，那麼的確是一個好時機。另外還暗喻你本人正躍躍欲試的沖動，而掌握正確的時間和機遇會讓你的努力獲得更大的回報。

接下來三選一 2張一組 放在一起幫你解釋了。

4、第一種選擇：寶劍騎士-
5、第一種選擇的結果：太陽+
從寶劍其實我們不難看出，你對這個問題是缺乏准備的，在思想上沒有足夠的重視，而且暗示你沒有能力去完成。在對待這個投資的時候或許只是應付而不會有什麼行動。而結果中的太陽，則完全相反的概念。預示這個投資會是完美的成功，或許你本身也知道，這個投資的確很誘惑人。但我想你並沒有做對他的准備，如果你想選擇第一個項目，在這之前一定要重新打量這項計劃並且要有充分的准備和行動。
從2張牌上可以看出，第一項或許會很成功，關鍵看你怎樣去改變你對他的看法了。

6、第二種選擇：星辰-
7、第二種選擇的結果：權杖侍從+
現在我們來看這兩張，星星逆，不管你本身怎麼去想，他所暗喻的則是沒有希望的，這個選擇已經背離了本來的目的。是否脫離了你真正的思想。暗示你的無奈，你並不想選擇第二項。而權杖侍從卻又有著相反的意思，他代表你收到了及時的消息，並且告訴你你完全有能力來掌控這一切，這個項目或許是非常合適你的，非你莫屬。但同樣的輕松的項目並沒有顯示出有豐碩的利益，但他能讓你的生活更加愜意。金錢和生活的選擇取決於你自己。

8、第三種選擇：星幣首牌+
9、第三種選擇的結果：星幣國王-
啊哈，終於看到一張星幣了，在投資的測試中往往應該有更多的星幣才是，而牌陣中的2張都集中在此，顯然第三項投資讓人感覺非比尋常。而星幣王牌的暗喻十分明顯，你已經做好了充足的准備，無論時間、金錢、精力你都有自己的把握，看上去你選擇第三項是十分正確的，你能在這上面走的很順利很成功。然而事與願違，星幣國王也意味著投資的成功，但他他逆位的。他提醒你在第三項投資的時候沒有想像中的這么容易，想要賺取巨大的參茯，你計劃的成功或許只是短暫的，由於疏漏將導致生意上的失敗。

切牌 女主教逆：
很明顯，他暗示了你已經過分的運用你的頭腦（寶劍九就顯示過此問題）而忽略你了本身真正的動機與靈感，不斷的整理分析已經讓你疲勞，沒有感覺，而牌面則需要你做出適當的調整，像自己的朋友尋求建議，正顯示了你來問卜的真正意圖。

總結，3個項目正逆各一張，從牌面排列即可看出，你是想選擇第三項，而糟糕的事3的預示並不怎樣，你如果需要選擇第三項則需要重新整理分析你對他的計劃或准備。而其他兩個項目的喻義都是不錯的，充滿熱情活力的太陽，能夠掌控新生事物的年輕侍衛，可惜的是你對這兩個項目並沒有多大興趣，如果你要選擇前兩項，同樣的需要努力調整自己的心態及前序的准備。

可以給你帶來重大成就的。
可以給你輕松舒適生活的。
或許會讓你失敗入不付出的。

塔羅只是工具，怎樣去選取決於你，塔羅所暗喻的是你的內心變化可能導致的後果，關鍵的決定必須是你自己。

希望對你有用，祝你事業有成。

『捌』 股票投資最重要的是什麼能力

我個人覺得股票投資最重要的是對交易規則的執行力和投資者的自我約束能力。

題主在問題描述中提到財務分析能力，這個能力我是沒有，我想做股票交易的很多人不具備這個能力。就是具備了，財務分析的原始資料從哪來？網路上查？交易軟體F10看？別天真了，該讓投資者知道的不用查不用找，更不用分析。不想讓投資者知道的哪裡也找不到，用根本不真實不可靠的東西分析出來的結果根本不靠譜。

技術分析能力，這個能力到是需要，但不重要。因為用技術分析得出來的結果，必須得到市場的驗證才有參考價值，否則就是主觀臆斷，一文不值。再說，就算分析結果符合市場行情，不是還要落實到具體交易上，還是要有交易策略，風險防控措施做保證嗎？！

耐心持股能力，什麼是耐心持股？怎樣做到耐心持股？難道像持有中石油那樣，傻傻的等，傻傻的虧，傻傻的套嗎？！所以，耐心持股也是有原則的，有規矩的，耐心持股是在交易規則框架內的堅守與忍耐！

綜上所述，大家會發現，不論你在股市中懂什麼，會什麼，其實並不重要，那都是為交易做准備，最終都要通過交易來達成投資的目的，所以，對交易規則的執行力和交易者不受市場干擾的自我約束力才是股票投資的核心能力，才是股票交易的勝負手！

簡單講一下：

1、技術：做股票投資，股票技術分析是必不可少的因素之一，俗話說任何行業沒有技術萬萬不能，股票投資也一樣，如果投資者不懂的簡單的股票指標，甚至連K線都不懂的話，這里作者不建議這樣的投資者在股市中進行投資，因為這些投資者都是抱有賭博的心裡去操作股票的。

2、心態：股市投資中唯一能夠鍛煉投資者的就是心態，尤其是在暴漲暴跌的過程中，更是把投資者的心態整的時而開心時而崩潰，所以做股票投資的投資者心態是最重要的，這里作者也是建議投資者合理的控制心態，保持良好的心態才能在股市中長存，不要盲目的追漲殺跌，要時刻對股市保持一份敬畏之心。

3、財務分析：其實很多投資者中有一部分是看不懂上市公司的財務報表的，財務本身是比較專業的領域，很多投資者看不懂也是正常的。就目前的市場來說，上市公司中的好公司越來越少，新股發行越來越多，作者這里建議投資者如果有興趣還是多去學一些財務領域的知識，畢竟對自己的投資生涯有所幫助。

上圖我們以中國軟體為例，打開中國軟體的財務情況，裡面的資產負債表中可以看到現階段和之前階段的一些財務狀況，比如應收賬款，應付賬款，存貨等等，這里作者就不在單獨舉例說明，好學的投資者可以仔細學習一下，可以說是對股市投資非常有幫助。

4、股票投資是一場帶有風險的理財產品，投資者們除了有技術，心態，還有更多需要補充的地方，這里作者再次建議更多的投資者如果能在市場中實現穩步盈利，還是需要多學習一些更深層次的知識。

看了題主的描述，又看了我朋友的回答，我認為，在投資中最重要的是對交易系統的執行能力，以及對自己的各方面不足的改進，也就是消除掉自己人性中不好的那些弱點。

師傅常說:做股票，做投資，實際上是一種修煉，是人格的修煉，剔除掉那些懷疑，不信，愛貪小便宜，愛打聽小道消息等各種不好的品格。所以投資中最重要的是「人性的修煉」，因為投資的最後就是人性的較量，這也是為什麼要把金融投資比做戰場的原因。

人都是有弱點的，但是在 社會 化的生活中，他可以做到偽裝和欺騙。但是到了金融市場，他就無法欺騙自己，因為交易的後果就是虧與賺，和你這個人平時有多聰明多會演戲都沒關系。特別是交易的擴大，更會放大人性，甚至扭曲。而人性中的那些弱點，就會同樣被放大，同樣，如果自己控制不好，就會傷到自己。

財務分析，這是那些基本面分析者做的事，我不懂，我也沒研究，因為技術分析的三要素里說到:「市場行為涵蓋一切信息、價格按趨勢變動、 歷史 會重演。」所以對於我來說，財務分析沒有用。

而顯然的，我是注重技術分析的，但是看透了技術分析的這三句話，也就能明白，技術分析並不是最重要的，當然它也是重要的，它影響著我們的認知和決策，然而你要明白，做決策的是我們自己，所以，技術分析也沒啥用。

至於耐心持股的能力，來自於對基本面的分析，對技術分析的信任，以及自己對這只股的理解和信任度。所以繞了一大圈之後，還是回歸到對於自己交易系統的認知和執行能力，以及對自己人性中弱點的剔除。因為交易系統的認知，就是對技術分析有效的肯定。只有形成了交易系統的認知與執行，才能做得好股票的投資。

股票投資最重要的是什麼能力？

不論財務分析能力，技術分析能力，還是耐心持股的能力，還是倉位的控制能力，雖然對炒股有一定的幫助，但是都不是股票投資最重要的能力！

那麼，股票投資最重要的是什麼能力呢？我的答案是：選股能力！

投資人進入股市買股票投資，無非都是為了想賺錢，什麼樣的股票能讓你賺錢呢？股價能上漲的股票就會令你賺錢！所以選股的能力直接決定了你能不能在股市裡賺錢！

有很多人認為在股市交易里，倉位的控制能力才是最重要的。可是我告訴你，倉位的控制能力只能決定你在股市能活多久！不能決定你在股市投資里能不能盈利！股選對了，不論你持股是什麼倉位都能盈利，股選錯了，不論你持股什麼倉位都會虧損!

所以在股市交易里，不斷地總結，不斷地學習，不斷地完善自己炒股的技術，不斷地提高自我選股的能力才是致勝之道！股票投資最重要的就是選股能力！

股票投資分為長線價值投資和價值投機兩種，這兩種操作方法需要具備的能力卻截然不同。

長線價值投資需要的能力側重於價值評估，也就是通過實地調研，對上市企業的財務報表進行分析，估算出企業的未來價值。這一塊我是外行，就不在這里獻丑。

我個人崇尚技術分析，這里著重說說做投機需要具備的能力。做價值投機需要具備多種能力，總的說來有以下四種能力：

1、選擇能力

選擇能力，也可以說是技術分析能力。通過技術分析，從A股近4000隻股票中選出一到兩只適合操作的股票。不少普通散戶因為不具備選擇能力，靠自己的認知無法從眾多股票中選出適合操作的股票，於是他們寄希望於別人提供股票代碼，靠聽消息去操作，或者憑自己的感覺選股交易，結果卻不如人意。選擇能力來源於學習和實戰交易中的感悟，不愛學習和不善總結的股民，很難提升自己的選擇能力。

2、跟變能力

跟變能力，其實就是反應能力。當資金買入股票之後，交易者就把主動權交給了市場。市場發生變化，交易者根據變化，做出應對。比如出現買入機會，就要立馬做出反應，迅速買入。當上升趨勢轉變為下跌趨勢，就應該立即跟變，拋出股票，不參與市場調整。當趨勢發生改變，交易者卻無動於衷，可以想像，這筆交易肯定是失敗的。

3、剋制自身人性弱點的能力

因為股票交易涉及交易者的利益，於是交易者自身人性的弱點就會在利益可能受到侵害時跳出來干涉，從而讓交易變形。市場恰好是反人性的，主力利用股票交易制度和人性為散戶交易者設置陷阱，屢屢收割散戶。若要做好交易，交易者必須克制人性的弱點，避免干擾，影響自己的分析和判斷。

4、執行力

在股票市場，知道和做到是兩碼事。有時，交易者認為這個股票可以操作，但卻沒買，結果股票一個勁的漲，交易者後悔不已。在股市做到知行合一是不容易的，這就需要交易者有超強的執行力。買入信號出現，立馬買入，賣出信號出現，立馬賣出，這就是執行力。優秀的短線交易者交易時殺伐果斷，那就是執行力超強的表現。執行力不強，也恰好是散戶交易者虧損的一個重要原因。

總之，如果你能在實戰中磨練自己的選擇能力、跟變能力、剋制自身人性弱點的能力和執行力，你在A股市場必佔有一席之地！

很高興回答你的問題。

我覺得股票投資最重要的是認清人性、戰勝人性弱點的能力。

你說的這三個都不重要，為什麼？因為你說的這三個，都能通過學習，都是技術層面。但人性的東西不是學能學會的，要開悟。

真正股票高手，都是具有深知人性的弱點，並能戰勝弱點的能力。

技術的內容好學1、財務分析、2、技術分析、3、持股能力，可以通過系統學習，從而精通。但學會這些就一定能持續在股市中賺錢么？沒那麼容易！

如果這樣就行，這么多科班出身的金融學生，都精通這些，但是科班不一定能賺錢，真正的高手都是人性的高手。

巴菲特、霍華德.馬克思、芒格、但斌、林園、段永平等神級人物更多的是人性的高手。

「別人貪婪時，我恐懼，別人恐懼時，我貪婪」等等名句都是講人性。人最難把握的就是人性，可能你什麼專業知識都會，但依然賠錢，因為你戰勝不了自己的弱點。

具有這種能力的人在人群中太少，股市就是人性的煉金場，所以技術會的人很多，但復利很高的大神級人物屈指可數！

作為一名資深散戶也體會過各種心痛，這么多年下來我覺股票投資最重要的能力就是自製力，任何方式方法的前提都是強大的自製力！ 股票投資-自製力最重要

絕大多數散戶都做不到長時間的空倉，股票市場大部分時間都在震盪和下跌中度過，哪怕是牛市也是如此。今年七月初大盤連續拉升五個交易日，隨後展開了一個多月的震盪整理，從這點來看，賺取利潤的最大考驗就是耐心等待和空倉！

財報研究

價值投資的前提條件就是財報研究，想要購買一隻股票，首先對這家公司的產業進行研究，對公司在行業的地位進行分析，然後對公司主要行業的前景進行分析。

中國人口是世界最多的國家，未來國民經濟會更加的強勁，從這點來看消費類的股未來一定是很好的，民以食為天廚房的東西在細分之後大大增加了公司的利潤！

以百姓心為心，聖人無心最主要說的的是隨順，不設立場而能比較個股和大盤。買比較強的個股 ，能隨時留強汰弱需要一定標准和堅決的心，不拖泥帶水，在市場大勢向好和下跌市場持不同的方法，老子說的非恆道，就是隨機應變，天地人三才之道不同的對策。

內線（正常投資人沒有）。求其次是財力，實力，意志力。

有些在股市呆幾年的人，也不一定清楚知道要想成為「七虧二平一賺」中的「一」，需要哪些能力。

可能懵懵懂懂知道，但並不能總結並具體說出來。因此在又一波虧損後，下定決心想要學習的時候，卻不知道從哪裡下手學了。

在我看來，投資能力有三種，根據不同人掌握的程度，可以把投資能力分成四個等級。

這三種能力是：

1、敏銳的商業判斷力

具有敏銳商業判斷力的人，對於 社會 所處的發展階段有清晰的認識，對企業基本面和發展前景有自己的判斷，並能准確把握其中的更迭與變化。

2、對股票市場定價機制有深刻認識

說白了知道股價漲跌到底是怎麼回事兒，能跳脫價格看價格，而不是隨著價格變化改變自己的想法，對風險和機會的動態轉化有靈敏的嗅覺。

3、對人性足夠了解，可以克服人性中的弱點

有自我意識，能在喧囂和壓力之下始終保持理性

如果用這三種能力去衡量股市中的各種人，可以把投資能力分成四個等級。

1、三種能力都具備的人

這種人非常稀少，屬於能穿越周期，持續創造業績傳奇的投資家，只要壽命超過平均水平，必成投資大家，投資界的偉人。

2、某一項能力突出，其他兩項沒有太大硬傷

長期來看，可以說的優秀的投資回報，財務自由是早晚的事。

沒有大硬傷，決定這個人在滾復利的過程中不容易遭遇致命打擊，復利原理告訴我們，哪怕符合收益率不是特別高，只要時間久，也能創造出巨大財富。

3、某一項能力突出，其他兩項有明顯硬傷

這種人投資回報容易大起大落，運氣的作用在整個投資中被放大。

碰到自己舒服的階段加上好運氣業績往往突飛猛進，但碰到自己不擅長，正好趕上自己硬傷周期階段也容易遭遇致命打擊。

一年，三年，五年都有可能業績爆棚，碾壓所有人，但拉長周期看，時間越久存活下來的概率越低。

4、三種能力都很弱

屬於股市中的炮灰和大多數，見好就收可能是這種能力組合的人最好結局，可惜我們要相信人性，絕大多數最終一定是不見棺材不掉淚。

在我看來， 第一種人 不管是在美股、歐洲日本還是中國，都是鳳毛麟角。

這個層次既需要過硬的專業，卓越的眼界，深邃的 歷史 觀，又要有敏銳的風險嗅覺和超人的意志力。他們是普通人膜拜的對象。

第二種人 是股市中成功者的主力，學識修養比較全面，在某方面又比較突出，性格也合適，只要不主動去做危險的操作，實現可觀的財富上的回報只是時間問題。

第三種人 的結局有很大的分野。這種人在某項能力上的硬傷，比如性格天生不適合應對股市，很容易在某種特定市場環境下遭遇大敗。而又因為在某項能力上表現突出，機會來的時候敢於下大注，在運氣好的時候 很可能創作階段性了不起的成績。

第四種 就很簡單了，他們絕大多數是「七虧」中的一員，長期來看，進入「一賺」的行列可能性幾乎為零。

如果你在股市摸爬滾打幾年，應該能理解，我對投資能力和等級的劃分還是很靠譜，很容易用來區分的。

就拿我自己來說吧，我覺得我自己屬於第三種，即某項能力突出，其他兩項有硬傷。

由於運氣好，過去四年半投資成績還不錯，現在正往第二種的方向努力，把硬傷克服點，幾年以後做到某項能力突出，其他兩項沒明顯硬傷的級別。

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『玖』 股票投資的三要素是什麼

股票投資是指購買股票以期得到收益的行為。投看看認為投資者要進行股票投資必須考慮以下三個要素：收益、風險、時間。
(1)收益
收益即投資於股票所得的報酬。投資於股票的收益包括兩個部分，一是投資者購買股票變成公司的股東，他以股東的身份，按照持股的多少，能從公司獲得相應的股利(包括現金股利和股票股利)；二是因持有的股票的價格上升所形成的資本增值，也就是投資者利用資本低價進高價格出所賺取的差價利潤。以上投資收益與最初投資額的百分比比率，就是股票投資收益率，它是用以表示股票投資收益狀況的指標。
(2)風險
投資者購買股票，總是希望能在未來獲得投資報酬。但是由於股價波動不停，無法事先准確預料，同時股份公司能否獲利並派發股利也是不確定的，因此，投資者會面臨兩種情況：一是可能獲利，二是可能虧本。這就產生了投資風險。
(3)時間
時間是在投資決策中要考慮的一個關鍵因素，包括兩方面：一是掌握投資時機，即在什麼時候買進或賣出；二是選定好投資期限，即短期地買進股票還是長期地持有股票。