進入投資級企業債券的股票趨勢

❶ 購買企業債券有什麼風險

購買企業債券的風險有：
1、 信用風險，發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，會給債券投資者帶來損失。可以大致根據信用評級來選擇債券。如果你的抗風險能力不強，可以選擇AAA的企業債。
2、 違約風險一般是由於發行債券的公司經營狀況不佳或信譽不高帶來的風險，所以在選擇債券時，一定要仔細了解公司的情況，包括公司的經營狀況和公司以往的債券支付情況。
3、 利率風險主要指在利率上升時，債券價格會下降，如果你准備持有債券到期，這個風險可以忽略。

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如何購買企業債券
1.一般投資人最好是在大市上交易(滬深交易所，買賣方式與股票同);一般是除息報價，含息交割
2.關於利弊，價格波動風險較股票為低(正常情況下)，當然價格波動帶來的報酬也就較少;但持有企業的債券是企業的債權人而非持有股票的股東，所以如果未來企業若經營不善，重整下市或清算破產時，持有債券的債權人比股東享有優先清償權，也就是保本安全性較高.
3.持有債券的債權人，每期或每年會有固定支息，不論企業盈或虧，而持有股票的股東則是每年在企業有獲利時，股東會通過派股利時才享有配息.
4.債券一般是指到期日1年以上，票券是一年以下;短期債券則是指到期日在1年以上，或存續期間剩5年以下者，沒有一定的規定
5. 是和購買股票差不多，債券是以10為成交單位，股票是以100為成交單位，債券收的傭金很低，沒有印花稅，且債券購買的時候就包括了持有期的利息，購買後每天都將利息自動轉到賬戶中，當然到期後資金是自動轉到自己的帳戶中。現在有哪些企業將要發行債券這不好說，但已發行的企業債券可以查到。

❷ 股票轉債是什麼意思，為什麼轉債之後股票價格要跌很大

股票轉債：

一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。它是可轉換公司債劵的簡稱，可轉換債券兼具債券和股票的特徵。

可轉債轉股後會對攤薄原有股東權益，比如因為轉股後造成股本加大，進而攤薄了每股凈資產、收益等，故可轉債的發行將優先考慮原股東。

可轉債的轉股是在特定時期要輸入特定編碼才能轉股成功，如果未根據相應的要求操作，轉債將會被強制贖回，償本付息，如果轉股價格低於標的股票，將會給投資者造成不必要的損失。

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投資者在進行股票轉債時一定要選擇好投資策略，選股技巧很重要，在市場形勢利好時，轉債隨市場的價格上漲，當漲到超出其成本價時，是賣出股票轉債，直接獲取收益的大好時機，但如果市場顯示疲態。

股票轉債與發行公司的股票價格都呈下降趨勢，進行股票指數的計算所得出結果也不樂觀，賣出股票轉債或轉債成為股票也都不劃算的情況下，投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。如果股市重現強市或者公司的業績樂觀，股價上漲，投資者可將轉債變為股票。

❸ 債券市場會不會迎來第二波

未來3～6個月，債券市場大概率呈現小幅度震盪、逐漸穩定的趨勢，債券市場信心短期內可能難以恢復，但是仍然具有一定的投資機會。
近期，我國債券市場出現明顯波動。11月14日，反映債券價格的「中債總凈價指數」單日下跌0.62%，為2017年以來的最大單日跌幅，並在隨後的一周時間里，債券市場出現一波快速下跌。Wind數據顯示，截至11月21日，在過去一周的時間內，包括短期純債基金和中長期純債基金在內的可統計的2983隻基金產品中，有2632隻份額凈值出現了下跌，佔比8.23%，平均跌幅達4.16%。銀行凈值化管理的理財產品中自成立以來至11月21日有4059隻跌破凈值，佔比11.78%；甚至在11月21日前一周時間內，有19396隻凈值化理財產品出現負收益，平均虧損0.42%，佔比攀升至56.29%。
債券市場波動的原因
具體來看，本輪債券市場劇烈波動主要由以下五個因素驅動：
1.理財產品的凈值化管理加劇了客戶對於市場波動的敏感性。
2018年4月27日，中國人民銀行、銀保監會、證監會和外匯局聯合印發《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，即「資管新規」。2022年，資管新規過渡期結束，開始正式實施，銀行理財產品全面進入凈值化階段。
雖然股票市場同樣凈值化管理，但是股票數量巨大，多樣化程度高，這導致股票市場結構復雜多樣，給予股票投資經理充分的定價空間。然而，債券市場卻不是這樣，表面上看起來有長債、短債和利率債、信用債等差異，但本質上的核心點仍然是無風險利率的走勢。這導致了債市定價權的天然分配情況為：經理小，客戶大。先天不足，加上後天削弱，使得債券價格主要反映央行流動性投放和居民、企業的流動性偏好。因此，當客戶出現「贖回浪潮」時，債券產品價格會受到較大影響。
截至2022年6月，以銀行理財子公司為主的一些大型資管機構的底層資產配置以債券類為主，近67.48%的資金配置到債券市場，其中信用債佔比48.07%且以高等級信用債為主；14.58%的資金配置到同業存單市場，其中利率債佔比5.19%。一旦市場出現下跌趨勢，必然會引起「贖回踩踏」現象，且短期債券、高等級信用債券、同業存單的價格波動將更加劇烈。
2.流動性投放穩健，市場流動性偏好上升。
11月15日，央行開展8500億元MLF（中期借貸便利）和1720億元逆回購操作，中標利率與上期相同。雖然此次MLF沒有降息，且縮量續做，但是11月份以來，央行已經通過PSL（抵押補充貸款）、科創再貸款等工具累計投放中長期流動性3200億元，完全可以覆蓋此輪一萬億元的MLF到期。可以看出，央行將維持穩健的貨幣政策，嚴格控制貨幣供給投放。
此前，我國住戶活期存款佔比呈現持續下降趨勢，主要配置到銀行理財產品、定期存款或者債券。隨著我國經濟形勢轉好，居民端流動性需求上升，逐漸將定期存款轉化成活期存款，導致理財端產品贖回。此外，銀行理財端產品凈值下降，引發投資者恐慌，二者形成一種「負反饋」機制，放大理財產品負債端的不穩定，加劇贖回。
3.人民幣匯率貶值壓力使得利率下行受限。
2022年美國與中國的利差顯著上升，給人民幣匯率帶來貶值壓力。4月22日，中美利差由負轉正，並快速沖到3個百分點以上，創出近十多年的新高。按照最高收盤價7.32計算，今年以來人民幣對美元的最大貶值幅度已達 15.9%。最近一輪貶值開始於8月15日，從6.73一直攀升到11月3日的最高點7.32。截至11月21日，人民幣匯率反彈至7.1630。
考慮到美國本次通貨膨脹主要由需求側引起，持續時間較長，調整速度較慢。美聯儲的加息仍未結束，未來聯邦基金利率仍有上漲空間，人民幣依舊面臨一定的貶值壓力。在美國加息、海外利率走高的背景下，如果國內利率進一步下調，強化降息預期，人民幣匯率很可能會承受更大壓力。因此在人民幣貶值壓力較大的時候，央行利率下調空間受限，對債券資產價格波動帶來不利因素。
此外，隨著美聯儲持續加息帶來的通脹預期下降，市場主體預期美聯儲加息步伐或有所放緩，全球風險偏好上升，股票市場回暖，「股債蹺蹺板」效應導致債券市場價格下跌，資金流出。
4.經濟前景改善提升風險偏好。
目前，我國未來經濟形勢預期的變化是影響債券市場更為重要的因素。前文所述的理財產品「贖回浪潮」、人民幣匯率變化最終都要著眼於經濟發展狀況。
從花旗中國經濟意外指數來看，我國的經濟發展走勢要明顯好於市場預期。對利率變動起到正向作用，不利於債券資產價值上漲。
具體來看，首先是「防疫二十條」的發布，國家進一步優化疫情防控工作，不再判定次密接，對密接管理也從「7+3」弱化為「5+3」。這說明我國的防疫工作追求更加科學精準並有所放鬆，促使由於封控而導致的經濟停滯的市場預期減弱。其次是「地產十六條」的發布，強調「要保持房地產融資平穩有序」「積極做好『保交樓』金融服務」「加大住房租賃金融支持力度」等16條具體措施，有助於緩解房企的項目交付和資金壓力，促使2021年下半年以來房地產下行的預期減弱。這兩個基本面利空因素對債券市場造成一定沖擊，催化債券資產價值下跌。
5.債券市場去杠桿。
債券市場投資者可以以低利率回購借入短期資金，再買入較高收益率的長期債券，賺取期限錯配的利差，從而在債券市場加杠桿提高收益。
從銀行間市場日均回購成交量與債券市值的比值可以看出，當前債券市場的杠桿率與2016年上半年處於同一歷史高位水平。說明債券市場的杠桿風險值得中央銀行關注，而在2016年下半年，央行推升短期利率對債券市場進行了去杠桿操作，這無疑可以復制到當前債券市場波動情形中。央行一旦開始去杠桿，告誡債券市場不要搞資金空轉，通過期限錯配利差套利的投資者利潤空間會迅速縮小，促進其出售債券來償還短期資金。因此債券價格會大幅下降，並且短期利率會大幅上升，債券市場杠桿最終下降。
債券市場前景展望
未來3～6個月，債券市場大概率呈現小幅度震盪、逐漸穩定的趨勢，債券市場信心短期內可能難以恢復，但是仍然具有一定的投資機會。銀行理財等資管機構需要跟蹤宏觀經濟變化，優化資產配置結構，合理提高流動性資產的佔比，來應對流動性沖擊。
1.債券市場杠桿步入正軌。
11月開始，DR007利率甚至要低於央行的7天逆回購利率，銀行間市場的流動性過度寬裕，導致投資者傾向於借入短期低利率資金，拉長久期，債券市場的杠桿率急劇上升。而在近期的央行去杠桿操作後，DR007利率和央行的逆回購利率回到過去正常的區間范圍。相信央行去杠桿已進入尾聲，債券市場杠桿回歸正軌，債券資產價格在短期波動後可以逐漸穩定下來。
2.美國貨幣緊縮預期降溫，市場情緒回暖。
美國通貨膨脹以及美聯儲加息的市場預期有所下降，美元指數回落到106左右，人民幣貶值壓力減小。央行上浮利率維持匯率穩定的動力下降。此外，國內疫情又開始出現反復的跡象，再次加劇了經濟形勢的不確定性，影響市場投資者的情緒。因此短期利率不具有繼續上升的匯率驅動因素。
3.謹慎樂觀、未雨綢繆的政策態度。
在第三季度貨幣政策執行報告中，央行指出「三季度我國經濟明顯回升，總體呈現恢復向好發展態勢」「我國構建新發展格局的要素條件較為充足，有效需求的恢復勢頭日益明顯，經濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變」「警惕未來通脹反彈壓力」。可以預見，第四季度央行將採取謹慎穩健的態度，對通貨膨脹的關注程度上升，不會超發貨幣，不搞「大水漫灌」。債券市場穩定後也難以恢復到今年上半年的狀態。
4.中長期相互配合的財政、貨幣政策。
黨的二十大報告指出「要加強財政政策和貨幣政策協調配合」。視野放到2023年，我國的經濟將以溫和的速度開始逐漸回溫，而運用擴張的財政政策來刺激經濟，擴大需求，是一種常見的政策手段，而這也同樣需要貨幣政策工具進行總量上、結構上的配合調節。因此2023年貨幣政策不會持續性收緊，而是會稍微寬松，維持一個合理的低利率水平促進財政政策工具更好地發揮作用，從而刺激經濟穩步發展。債券市場在2023年有希望進一步回暖，但是否能恢復如初仍需持續關注。
（譚小芬系中央財經大學金融學院教授，何嘉宇系中央財經大學金融學院碩士研究生。本文得到國家社會科學基金重大項目「負利率時代金融系統性風險的識別和防範研究」的資助）

❹ 公司債券與股票的區別

公司債券與股票的主要區別有以下幾點：

1.法律性質不同：股票屬於所有權證書。股東在法律上享有特定財產權即股權，股票持有人是公司所有者。而債券屬於一種債權憑證，債券持有人和債券發行人之間的法律關系屬於債權債務關系。

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1.股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票的背後都會有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票。

2.同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。

3.股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

4.公司債券是指股份公司在一定時期內 (如10年或20年) 為追加資本而發行的借款憑證。對於持有人來說，它只是向公司提供貸款的證書，所反映的只是一種普通的債權債務關系。

5.持有人雖無權參與股份公司的管理活動，但每年可根據票面的規定向公司收取固定的利息，且收息順序要先於股東分紅，股份公司破產清理時亦可優先收回本金。公司債券期限較長，一般在10年以上，債券一旦到期，股份公司必須償還本金，贖回債券。

❺ 上市公司發行債券是利空還是利好消息

一個上市公司發行可轉股債券是利好還是利空，這個不是絕對的。具體分析如下：
看債券類型，可轉換債券，折股後會稀釋每股業績，有一定負面作用，特別是量很大的時候。但同時也要看到其積極的一面，如果可轉債發行投入的項目效益非常好，也是很不錯的。總體評價：中性偏空。

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看公司債券投入的項目，能不能帶來可觀的效益。如果投資的項目肯定能帶來很大的經濟效益就是利好！比如經營黃金的上市公司，發行債券和增發新股是用來收購金礦，而黃金走勢堅挺的趨勢，必然給公司帶來持續更高的收益，那就是利好。看產生效益和債券利息的利率比較，高很多，債券就比增發還好。增發的好處在於增加公積金，缺點是股本增加參加利益分配的也增加了。如果投資項目的效益不能確定，或者行業趨勢不確定甚至不好，則要特別小心，有可能債券發行和新股增發都會把這個企業拖死。

❻ 從企業、投資者、國家角度分析企業債券在資本市場的作用。

1、經濟的高速增長極大地帶動了對電力的需求。今年出現的電力短缺，給我國電力工業的發展帶來了新的契機，電網作為電力的載體，具有廣闊的發展前景。

2、國家電網公司作為「西電東送，南北互供，全國聯網」的承建主體，是目前全國最大的電力經營企業之一和電網運行主體，具有特殊的市場定位和雄厚的經營實力。

3、該期債券用資項目全部為電網項目和抽水蓄能電站項目，各投資項目都是國家重點建設項目，預期經濟效益良好。

4、國家電網公司目前財務結構合理，現金流量充足，盈利能力強，具有較強的債券還本付息能力。

5、中國銀行為該期債券的本息全額提供無條件不可撤銷擔保，其較強的實力為該期債券的本息償還進一步提供了有利支持。

6、該期債券已經獲得上海證券交易所和深圳證券交易所的上市承諾函，債券上市後將會進一步提高該期債券的流動性。

第一部分該期債券要素

1、債券名稱：2003年國家電網公司企業債券（簡稱「03電網債」）。

2、債券期限：10年期。

3、發行規模：人民幣50億元。其中，固定利率債券30億元，浮動利率債券20億元。

4、債券利率：該期固定利率債券票面年利率4.61％，在債券存續期內固定不變。該期浮動利率債券票面利率為基準利率與基本利差之和；基準利率為發行首日和其他各計息年度起息日適用的中國人民銀行公布的1年期整存整取定期儲蓄存款利率；基本利差為1.75個百分點，在該期債券存續期內固定不變。

5、還本付息方式：每年付息一次，最後一期利息隨本金一並支付。

6、債券信用級別：經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，該期債券的信用級別為AAA級。

7、債券擔保：中國銀行為該期債券本息全額提供無條件不可撤銷擔保。

8、上市安排：該期債券已經獲得上海證券交易所和深圳證券交易所的上市承諾函，發行結束後將會盡快申請在有關證券交易所上市流通。

第二部分電力供求與電網建設

1、電力供求情況分析

二十世紀90年代以來，我國的電力工業發展取得了舉世矚目的發展。1995年全國發電裝機容量首次跨上2億千瓦的台階；1996年我國的發電裝機容量和發電量均躍居世界第二位；2000年我國發電裝機容量又超過了3億千瓦；2002年底，全國發電裝機容量達到3.53億千瓦，全國年發電量完成16400億千瓦時。在1997－－2001年國內需求不足、出現通貨緊縮的情況下，電力一度出現供過於求的局面。

伴隨著2002年經濟發展重新步入景氣擴張期，GDP增速逐年加快，全國農網和城網改造的逐步完成，電力供求緊張的情況在國內部分地區再度出現。造成這種情況的主要原因是，在1998年開始出現暫時性和結構性的電力供過於求的背景下，我國對電力需求的估計不足，放緩了電力投資的速度。從1998年到2002年間，在全國用電量增長率逐年上升的同時，電力投資和裝機增長指標卻呈逐年明顯下降趨勢：電力基建投資佔GDP的比重從1.8％下降到1.2％、佔全國基建投資的比重從12％下降到7.2％，裝機容量增長率從9.1％下降到4.3％（見表1）。

表1：我國電力投資、電力供給和電力需求情況對比表

年份 電力基建投資 電力基建投資占 裝機容量 用電量增長率（％）

佔GDP比重（％） 全國基建投資比（％） 增長率（％）

❼ 對投資者來說，股票投資和債券投資各有什麼利弊

風險性不同

無論是債券還是股票，都有一系列的風險控制措施，如發行時都要符合規定的條件，都要經過嚴格的審批，證券上市後要定期並及時發布有關公司經營和其他方面重大情況的信息，接受投資者監督。但是債券和股票作為兩種不同性質的有價證券，其投資風險差別是很明顯的。且不說國債和投資風險相當低的金融債券，即使是公司（企業）債券，其投資風險也要比股票投資風險小得多。主要原因有兩個：

1. 債券投資資金作為公司的債務，其本金和利息收入有保障。

企業必須按照規定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業的成本，其償付在股票的股息、紅利之前；利息數額事先已經確定，企業無權擅自變更。一般情況下，債券的還本付息不受企業經營狀況和盈利數額的影響，即使企業發生破產清算的情況，債務的清償也先於股票。

股票投資者作為公司股東，其股息和紅利屬於公司的利潤。因此，股息與紅利的多少事先無法確定，其數額不僅直接取決於公司經營狀況和盈利情況，而且還取決於公司的分配政策。如果企業清算，股票持有人只有待債券持有人及其他債權人的債務充分清償後，才能就剩餘資產進行分配，很難得到全部補償。

2. 債券和股票在二級市場上的價格同樣會受各種因素的影響，但二者波動的程度不同。

一般來說，債券由於其償還期限固定，最終收益固定，因此其市場價格也相對穩定。二級市場上債券價格的最低點和最高點始終不會遠離其發行價和兌付價這個區間，價格每天上下波動的范圍也比較小，大都不會超過五元。正因為如此，債券「炒作」的周期要比股票長，「炒作」的風險也要比股票小得多。

股票價格的波動比債券要劇烈得多，其價格對各種「消息」極度敏感。不僅公司的經營狀況直接引起股價的波動，而且宏觀經濟形勢、市場供求狀況、國際國內形勢的變化，甚至一些空穴來風的「小道消息」也能引發股市的大起大落，因此股票市場價格漲落頻繁，變動幅度大。這種特點對投機者有極大的吸引力，投機的加劇又使股市波動加劇。因此，股票炒作的風險極大，股市也成為「冒險家的樂園」。

聯系股票投資的風險性，我們來談談股票投資的收益。高風險應當是與高收益聯系在一起的，因此從理論上說，投資股票的收益也應當比投資債券收益高。但這是從市場預期收益率來說的，對於每個投資者則不盡然，特別是在我國股市尚不成熟的情況下。