模擬期權股票投資策略

❶ 你覺得期權交易有哪些基本策略為什麼

在金融市場的交易中，個股中有股票期權、股票期貨和期權也可以在期貨交易中進行，但在這種期權交易中有一些基本策略，即買入看漲期權買入看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權以及相應的盈虧分析，然後由投資者來判斷盈利情況。購買看漲期權，當一種商品或金融證券的價格預計將上漲時，人們會願意購買看漲期權。預期是正確的，看漲期權會給買方帶來利潤，而期權的買方只會損失最大的溢價。

對於賣出看漲期權，只有當期貨價格保持不變或上漲時才會支付。期貨交易或期權交易在市場上，交易技巧不可忽視，但有時只有掌握最基本的交易策略，才能逐步積累更多的交易選擇，不斷增加市場的獲利機會。

❷ 股票期權如何投資|股票期權交易步驟詳解

2015年2月9日上證50ETF期權將正式上市，投資門檻50萬起。那麼要如何參與股票期權投資呢？股票期權交易步驟詳解如下。
第一步：股票期權開戶
要想參與期權交易，得先到證券公司營業部開立賬戶，但開戶條件可謂苛刻，不少投資者可能要被拒之門外。概括而言，開戶條件為「五有一無」。
一有資產。投資者在開戶機構所持有的證券市值與資金賬戶可用余額合計不低於50萬元。二有經驗。投資者需在開戶前需要有6個月的融資融券或金融期貨交易經驗。三有知識。要開戶，先考試，內容為期權基礎知識，全程監控，不得替考，80分及格。題目自上證所數千道的題庫中隨機抽取，例如：期權由於未到到期日而具有的價值，稱之為(A)內在價值(B)時間價值(C)正價值(D)負價值。四有模擬交易經歷。投資者在進入實戰前需在模擬交易中練手，熟悉期權的交易結算規則等。五有風險承受能力。對於風險承受能力的標准，不同機構描述各異，如華泰證券要求風險測評結果為「高風險承受能力」，東莞證券則要求「風險偏好為成長型、積極型」，但均要求投資者適當性評估得分為90以上。
「一無」即無不良記錄。投資者參與期權交易需信用良好，此外，法律、法規、規章及本所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形，也使部分業內人士與期權無緣。
第二步：了解股票期權合約品種
2月9日開始在A股市場上市的期權合約品種很是簡潔明了，因為只有一個品種，即上證50ETF期權。尚無單只股票的期權及其他ETF期權。
上證50ETF期權的合約標的為「上證50交易型開放式指數證券投資基金」。上證50交易型開放式指數證券投資基金的證券簡稱為「50ETF」，證券代碼為「510050」，基金管理人為華夏基金管理有限公司。
上證50ETF期權合約類型包括認購期權和認沽期權兩種類型。認購期權亦稱看漲期權， 認沽期權亦稱看跌期權，屬於做空工具。
上證50ETF期權以張為計量單位，每張期權合約對應10000份「50ETF」基金份額。也就是說，投資者買入和賣出的份額以「張」計算。市場上，上證50ETF期權合約到期月份為當月、下月及隨後兩個季月，共4個月份。首批掛牌的期權合約到期月份為2015年3月、4月、6月和9月。
此外還需了解的是合約編碼、交易代碼和合約簡稱。合約編碼用於識別和記錄期權合約，唯一且不重復使用。上證50ETF期權合約編碼由8位數字構成，從10000001起按順序對掛牌合約進行編排。
合約交易代碼包含合約標的、合約類型、到期月份、行權價格等要素。上證50ETF期權合約的交易代碼共有17位，具體組成為：第1至第6位為合約標的證券代碼;第7位為C或P，分別表示認購期權或者認沽期權;第8、9位表示到期年份的後兩位數字;第10、11位表示到期月份;第12位期初設為「M」，並根據合約調整次數按照「A」至「Z」依序變更，如變更為「A」表示期權合約發生首次調整，變更為「B」表示期權合約發生第二次調整，依此類推;第13至17位表示行權價格，單位為0.001元。
合約簡稱與合約交易代碼相對應，代表對期權合約要素的簡要說明。上證50ETF期權的合約簡稱不超過20個字元，具體組成依次為「50ETF」(合約標的簡稱)、「購」或「沽」、「到期月份」、「行權價格」、標志位(期初無標志位，期權合約首次調整時顯示為「A」，第二次調整時顯示為「B」，依此類推)。
第三步：申報股票期權買入 等待行權
投資者可以通過賬戶，使用普通限價委託、市價剩餘轉限價委託、市價剩餘撤銷委託、全額即時限價委託、全額即時市價委託以及業務規則規定的其他委託類型，進行買入開倉、買入平倉、賣出開倉、賣出平倉、備兌開倉、備兌平倉等類型的交易。申報單位為「張」，最小變動價格為0.0001元.
接下來就等著行權了。上證50ETF期權屬於到期日行權的歐式期權，到期日即行權日為到期月份的第四個星期三，如1503合約到期日為2015年3月25日。
對於行權價格，首批掛牌及按照新到期月份加掛的期權合約設定5個行權價格，包括依據行權價格間距選取的最接近「50ETF」前收盤價的基準行權價格(最接近「50ETF」前收盤價的行權價格存在兩個時，取價格較高者為基準行權價格)，以及依據行權價格間距依次選取的2個高於和2個低於基準行權價格的行權價格。
「50ETF」收盤價格發生變化，導致行權價格高於(低於)基準行權價格的期權合約少於2個時，按照行權價格間距依序加掛新行權價格合約，使得行權價格高於(低於)基準行權價格的期權合約達到2個。
行權價格間距根據「50ETF」收盤價格分區間設置，「50ETF」收盤價與上證50ETF期權行權價格間距的對應關系為：3元或以下為0.05元，3元至5元(含)為0.1元，5元至10元(含)為0.25元，10元至20元(含)為0.5元，20元至50元(含)為1元，50元至100元(含)為2.5元，100元以上為5元。
第四步：了解股票期權杠桿風險
首先，期權的杠桿並非簡單的2倍、5倍，而是隨著行權價與標的物市價間的對比而變化。假設蘋果(AAPL)在到期日以100美元開盤，兩只看漲期權的行權價分別為0和100美元。根據期權定價理論，行權價為0的期權其價值等同於蘋果的股價，期權走勢和股價走勢也應一致，買入期權和買入股票此時並無區別，杠桿為1。而行權價為100美元的期權開盤價1美元，此後如果蘋果股價收盤上漲5%至105美元，期權價格將漲至5美元，漲幅400%，杠桿率80倍;股價上漲10%至110美元，期權價格將漲至10美元，漲幅900%，杠桿率又變成了90倍。
期權的杠桿特性除遵循「越是價內，杠桿越小;越是價外，杠桿越大」的規律外，「以小博大」的真正效果則到最終時刻才能揭曉。
其次，期權100%的虧損下限也與眾不同。股票價格歸零的例子雖有，畢竟是少數。但期權價格歸零卻是再常見不過：同一個標的物的看漲期權和看跌期權賭的是不同方向，到期日來臨必有一個價格歸零。上述蘋果期權的例子中，投資者如買入的是行權價100美元的看跌期權，則不管蘋果股票漲至105美元還是110美元，手中的期權都將成為一張廢紙。
【介紹閱讀】
上證50ETF期權是什麼？
上證50ETF期權合約
股票期權交易入門常識

❸ 常用的期權交易策略有哪些

做期權交易是需要有策略的，這些策略有的是從別人哪裡學到的，有的策略是需要結合自己平時的交易經驗。那麼我們常用的期權交易策略有哪些呢？

投資者可以通過購買一份看跌期權，並購買標的股票同等數量的方法建立配對看跌期權寸頭，這種策略稱為對沖策略。採用這種策略是想獲得長期持有股票利益，又擔心未知短期下行的風險。這樣做可以保護投資者所持有的標的證券價格下跌所造成的影響。配對看跌期權等於是給股票頭寸增加了一份保險，畢竟成本都是事前就已經確定和有限的。

❹ 個股期權有哪些策略技巧

不管有什麼交易目的，都可以通過個股期權組合來實現，其中最重要的就是交易思想。任何一種投資手段如果不能通過合理的交易和使用，就不能發揮出應有的作用。個股期權的交易策略有很多，在個股期權交易思想中以下三種交易策略是最為重要的。

一、收入策略：增強、保護投資組合收益

備兌看漲期權組合是投資中比較常見的收入策略，該策略可以通過賣出期權增加持有股票絕對收益，增加安全性。在風險收益方面，若股價比看漲期權價格低，那麼其組合收益就相當於持有股票；若股價比行權價格高，那麼組合收益就被鎖定，最大收益就是行權價格。所以有人說備兌期權就是股票投資的安全墊；

二、方向性策略：建構牛市、熊市價差

在現貨期權評價思想，備兌看漲期權組合就是復制了看跌期權空頭，賣出虛值看跌期權是另一種收入策略，它同樣需要管理頭寸。但若在賣出看漲期權基礎上買進較低行權價格的看漲期權，就是垂直價差套利，該策略一般建立在投資者對市場趨勢有所預測的情況之下；

三、波動性策略：建立波動率頭寸

該策略一般有寬跨式、蝶式、跨式、鐵禿鷹價差組合，因跨式及寬跨式組合的空頭風險極高，蝶式、鐵禿鷹價差組合比較適用於初學者，因此該策略是中性套利；

❺ 股票期權組合策略有哪幾種組合策略有什麼需要注意的

期權交易中，期權賣方就是義務方，需要交納保證金，但是在實操中，過高的保證金容易影響收益率，過低的保證金難以防範風險，組合保證金是把某些期權組合視為一個整體，以一個組合的名義收取對應的保證金，組合策略保證金往往比組合中所有義務倉的保證金之和要小，這樣可以提高資金的使用效率。

上交所了6種組合策略，分別為：
認購牛市價差策略
認沽熊市價差策略
認沽牛市價差策略
認購熊市價差策略
跨式策略
寬跨式策略
組合策略雖然好，但是也有一些需要注意的事項。
1、投資者對於已構建的組合策略進行平倉時，必須對組合策略進行解除操作。
2、解除組合策略後就需要按單一成分和玉收取保證金，因此賬戶內必須有足額的資金，這樣才能夠進行組合策略解除操作。
3、對投資者的組合策略持倉，上海證券交易所會在E日(E日為合約到期日)錢進行自動解除組合策略，並按照單一成分合約收取保證金。(E-2日日終，牛市價差，熊市價差策略組合；E日日終跨市、寬跨式策略組合)
4、上述組合策略保證金的減免額度，均是按照上海證券交易所發布標准進行計算，實操中，證券公司會在此發布標準的基礎上做一定上調，具體以投資者所在券商的公告為准。

❻ 你所了解的期權策略有哪些

1. 買入看漲期權(Long Call)

買入看漲期權是上市期權推出以來最流行的一種交易策略。在學習更復雜的看漲和看跌策略之前，普通投資者應該先透徹理解關於買入和持有看漲期權的一些基礎知識。

①行情判斷：看漲或強烈看漲

②目的與好處

這一策略對於投資者的吸引力在於它投入的資金量較小，以及做多看漲期權所提供的金融杠桿。投資者主要的動機是獲得標的證券價格上漲所帶來的回報。要獲得最佳的回報，還必須選擇恰當的期權(到期日和執行價格)。一般來講，看漲期權「價外」(out-of-the-money)的程度越高，策略的看漲程度越高，因為標的股票需要更大的漲幅才能讓期權達到盈虧平衡點。

③風險與報酬屬性

最大利潤：無限

最大虧損：有限(期權費)

到期時可獲利潤(假設股價高於盈虧平衡點)：股價－執行價格－期權費

你的最大利潤取決於標的證券的潛在價格漲幅，從理論上來講是無限的。期權到期時，一份「價內」看漲期權的價值通常等於它的內在價值。潛在虧損雖然是有限的，但最高可以損失100%的期權費(即你購買期權所支付的價格)。無論你購買看漲期權的動機是什麼，都應該衡量你的潛在回報和損失所有期權費的潛在虧損。

④盈虧平衡點：執行價格＋期權費

這是期權到期時的盈虧平衡點，然而在到期之前，由於合約的市價中還包含剩餘的時間價值，盈虧平衡點可能發生在低一些的股票價位。

⑤波動率的影響：波動率上升為正面，下降為負面

波動率對期權價格的影響發生在時間價值的那一部分。

⑥時間衰減：負面影響

期權價格的時間價值部分通常會隨著時間流逝而下降或衰減(time decay)。隨著合約接近到期日，時間價值會加速衰減。

2.買入看跌期權(Long Put)

做多看跌期權是投資者希望從標的股票價格下跌中獲利的理想工具。在了解更復雜的看跌策略之前，投資者應該先徹底理解買入和持有看跌期權的基礎知識。

①行情判斷：看跌

②目的與好處

買入看跌期權而不持有標的股票是一種純粹方向性的看空投機策略。投資者買入看跌期權的主要目的是從標的股票的價格下跌中獲利。買入看跌期權可以作為賣空股票的替代，但潛在的風險較小，可以給投資者提供較大的杠桿。一般來講，期權「價外」的程度越高，策略的看空性就越強，因為標的股票價格需要下跌更大幅度才能讓期權達到盈虧平衡點。

③風險與報酬屬性

最大利潤：相當大(最大利潤發生在股價跌到零)

最大虧損：有限(期權費)

到期時可獲利潤(假設股價低於盈虧平衡點)：執行價格－股價－期權費

做多看跌期權的最大利潤限制為股價跌到零。到期時，「價內」的看跌期權價值通常等於其內在價值。雖然虧損是有限的，但最多可以虧損100%的期權費。無論投資者購買看跌期權的目的是什麼，都應該權衡潛在回報與損失整個期權費的潛在虧損。

④盈虧平衡點：執行價格－期權費

不過，在到期之前，如果合約的市場價格仍包含較多的時間價值，盈虧平衡點可以發生在較高的股價位置。

⑤波動率的影響：波動率上升為正面，下降為負面

波動率對期權價格的影響發生在時間價值的那一部分。

⑥時間衰減：負面影響

期權價格的時間價值部分通常會隨著時間流逝而下降或衰減。隨著合約接近到期日，時間價值會加速衰減。相比看漲期權，看跌期權的時間衰減會略微慢一點。

3. 配對看跌期權(Married Put)

投資者可以通過購買一份看跌期權、同時購買標的股票同等數量股份的方法來建立一個「配對看跌期權」頭寸。這是一種對沖策略。

①行情判斷：看漲或強烈看漲

②目的與好處

投資者採用配對看跌期權策略，是想要獲得長期持有股票的利益(比如股息或投票權等)，但又擔心未知的短期下行風險。買入看跌期權同時買入標的股票是一種方向性的看漲策略。投資者主要的動機是保護所持有的標的證券免遭價格下跌的影響。配對看跌期權相當於給股票頭寸買了一份保險，其本身的成本是事先確定的和有限的(期權費)。在期權到期之前，無論標的股票價格如何變動，投資者都可以確保在看跌期權的執行價格賣出股份。如果標的股票價格出現劇烈的大幅下跌，期權持有者有充分的時間去應對。如果不使用期權，而是對股票頭寸設置止損的話，可能會在不恰當的時間和價位出場。相反，持有看跌期權可以事先鎖定一個賣出價，然後由自己決定何時以及是否要賣出股票。

③風險與報酬屬性

最大利潤：無限

最大虧損：有限(股票買入價格－執行價格＋期權費)

到期時可獲利潤：標的股票升值－期權費

最大利潤僅與標的股票的潛在價格上漲有關，從理論上來講是無限的。當看跌期權到期，如果標的股票剛好收在最初的買入價，那麼投資者的損失將是看跌期權的整個期權費。

④盈虧平衡點：股票買入價格＋期權費

⑤波動率的影響：波動率上升為正面，下降為負面

波動率對期權價格的影響發生在時間價值的那一部分。

⑥時間衰減：負面影響

期權價格的時間價值部分通常會隨著時間流逝而下降或衰減。隨著合約接近到期日，時間價值會加速衰減。相比看漲期權，看跌期權的時間衰減會略微慢一點。

4. 買入保護性看跌期權(Protective Put)

投資者買入看跌期權、同時持有先前買入的標的股票，這種策略就叫保護性看跌期權。

①行情判斷：看漲標的股票

②目的與好處

採取保護性看跌期權策略的投資者持有先前買入的標的股票，通常股票已經有浮贏。他可能擔心近期出現未知的下跌風險，希望保護已經獲得的浮贏。買入看跌期權同時持有標的股票是一種方向性的看漲策略。與配對看跌期權投資者類似，保護性看跌期權投資者也可以在期權合約的期限內享有繼續持有股票的所有好處(分紅、投票權等)，除非他賣出股票。與此同時，保護性看跌期權還可以限制標的股票浮贏的損失。無論標的股票在期權期限內下跌多少，看跌期權都可以保證投資者能夠在期權執行價格賣出他的股票。這一點與配對看跌期權是完全一樣的。

③風險與報酬屬性

最大利潤：無限

最大虧損：有限(執行價格－股票買入價格＋期權費)

到期時可獲利潤：標的股票從買入起升值幅度－期權費

④盈虧平衡點：股票買入價格＋期權費

⑤波動率的影響：波動率上升為正面，下降為負面

波動率對期權價格的影響發生在時間價值的那一部分。

⑥時間衰減：負面影響

期權價格的時間價值部分通常會隨著時間流逝而下降或衰減。隨著合約接近到期日，時間價值會加速衰減。相比看漲期權，看跌期權的時間衰減會略微慢一點。

5. 賣出持股看漲期權(Covered Call)

賣出持股看漲期權策略是指投資者賣出(開立)一份看漲期權合約，同時持有標的股票同等數額的股份。如果投資者在賣出看漲期權的同一時間買入標的股票，這種策略也通常被稱之為「買入-開立」(buy-write)。無論哪種情況，股票與期權(空頭)往往會都在同一個券商賬戶中持有，對賣出看漲期權所產生的義務構成完全的抵押或擔保(covered)。這是一種非常基礎和被廣泛使用的策略，充分利用了期權的靈活性特徵。

①行情判斷：對標的股票中性或看漲

②目的與好處

賣出持股看漲期權這種策略可以在任何市況中採用，但最經常使用的情況是投資者依然看好標的股票、但感覺在期權到期之前市場可能進入小幅震盪行情。所以投資者希望產生額外的收入，或者對標的股票價值的下跌提供有限的保護(僅限於賣出看漲期權獲得的費用)。盡管這一策略對於標的股票價格下跌保護有限，對標的股票價格上漲所帶來利潤的參與度也有限，但它能夠帶來收益，因為投資者賣出看漲期權可以獲得期權費。與此同時，投資者還可以享有持有標的股票的所有好處(比如分紅和投票權)，除非他被要求執行看漲期權、賣出手中的股票。