紫金礦業收購大陸黃金影響股票

㈠ 為什麼紫金礦業業績好但股市行情不好

紫金礦業股市行情差的緣由：
1、因為受到大盤指數暴跌的影響，所以紫金礦業的股價也下跌了很多。
2、紫金礦業集團股份有限公司（簡稱：紫金礦業）以黃金及基本金屬礦產資源勘查和開發為主的礦業集團，中國500強企業。2003年12月成功登陸香港股票市場，2008年4月回歸A股，成為A股市場首家以0.1元面值發行股票的企業。

㈡ 金價創兩年半新低，紫金礦業領跌黃金板塊，國內黃金現在是什麼行情

金價創兩年半新低，紫金礦業領跌黃金板塊，國內黃金現在行情時能夠出現持續下跌狀態，跟以往相比持續下跌因素非常長遠，而且帶來的效果和影響也是非常不利於未來長期發展。

並且相關專家和負責部門相關人員已經做出了政策調整和了解，認為此次來自金家的各種動搖預計會跌金額也會造成嚴重影響。因此一定要最大程度上對於政策的改革最大程度保障黃金價錢提高，這樣才能夠促進股市長期發展為有關黃金的股市做好相應准備要改善。

㈢ 評級下調，海外采礦權未決，紫金礦業壓力待解

編輯 | 陸玲

作為2019年A股最賺錢的有色金屬公司，紫金礦業（601899.SH）在2020年狀況不斷。

進入7月，因收購、建設資本開支導致杠桿率上升，國際兩大評級機構標普全球評級（簡稱「標普」）、惠譽國際信用評級有限公司（簡稱「惠譽」），先後下調紫金礦業相關評級。其中，惠譽將紫金礦業長期發行人違約評級和高級無抵押評級，從「BBB-」調整為「BB+」。

在惠譽看來，收購巨龍銅業讓紫金礦業的凈杠桿率將增加約4倍，高於2.5倍杠桿率閾值。

「2.5倍的凈杠桿率是通過橫向比較其他惠譽已有評級的礦業公司的杠桿率後，綜合考慮得出的結果。」惠譽評級亞太區企業評級聯席董事江安倫告訴《 財經 》記者，對比其他BBB區間的礦企，如果紫金的凈杠桿率持續高於2.5倍，其評級不再符合BBB-的水平。

紫金礦業回復《 財經 》記者稱，本次國際評級的調整並未對公司的融資產生明顯的影響，公司融資渠道仍較為暢通，融資成本仍控制在一個較低的水平。

在評級下調之前，即今年4月，作為紫金礦業黃金板塊利潤主要來源的波格拉金礦，其采礦權延期申請被巴新政府拒絕，一度成為市場關注的焦點。

近期，紫金礦業表示，公司合資公司BNL向世界銀行下屬的國際投資爭端解決中心（簡稱「ICSID」，就巴新政府拒絕波格拉金礦特別采礦權延期申請事宜，提請啟動調解程序。

有券商指出，波格拉金礦目前面臨國有化風險，如采礦權不能順利續約，對公司礦產金產量及業績預期形成一定負面沖擊。「不過目前談判仍在繼續，不排除仍可能妥善解決。」

「ICSID 調解只是解決波格拉礦權事項的途徑之一。」紫金礦業告訴《 財經 》記者，公司將積極與巴里克黃金會商，根據投資協議和相關法律法規的規定，通過多種方式，積極促成各方達成新的解決方案。

Wind數據顯示，時隔兩年，紫金礦業2019年以42.84億元的歸屬母公司股東凈利潤，重回A股有色金屬行業榜首。2020年一季度，公司該數據仍排名第一。

歷經海外采礦權遇挫、評級下調的紫金礦業，能否繼續穩固其在行業盈利中的狀元寶座，尚需時間檢驗。

一季度扣非凈利潤下滑12.67%的紫金礦業，因大手筆收購及資本開支增加，其相關評級近期被下調。

7月20日，惠譽發布對紫金礦業信用評級更新報告，將紫金礦業長期發行人違約評級和高級無抵押評級，從「BBB-」調整為「BB+」，並將其移出負面評級觀察名單。

此次評級變動，是在公司完成對西藏巨龍銅業有限公司（簡稱「巨龍銅業」）收購工作後進行的。

截至7月10日，紫金礦業全資子公司西藏紫金，已完成巨龍銅業50.1%股權收購工作，該筆交易價格為39億元。在發布該筆收購方案時，公司稱收購資金將通過自有資金和銀團貸款方式解決。

銅礦勘探和開發是巨龍銅業主要業務，該公司擁有驅龍銅多金屬礦、榮木錯拉銅多金屬礦和知不拉銅多金屬礦，三個礦區合計擁有銅金屬量為795.76萬噸，伴生鉬金屬量合計為37.06萬噸，同時斑岩體中還存在大量的低品位銅（鉬）資源。數據顯示，2017年至2019年，巨龍銅業凈利潤分別虧損1.07億元、1.78億元、3.7億元。

在惠譽看來，收購巨龍銅業讓紫金礦業的凈杠桿率在2020年至2021年間增加到約4倍，高於2.5倍杠桿率閾值。

在6月16日發布的一份評級中，因收購巨龍銅業，惠譽將紫金礦業「BBB-」的長期發行人違約評級，以及「BBB-」的高級無抵押評級列入負面評級觀察名單。惠譽認為，從短期來看，紫金礦業的資源擴充規模以及激進的收購戰略，已令其業務狀況面臨不可預測的變數，並令其財務指標出現波動。

在談及評級變化時，江安倫對《 財經 》記者稱，在紫金宣布收購後，經過測算，由於收購導致的債務增加會使其杠桿水平在未來一段時間內持續高於2.5倍，這會導致下調評級，但當時收購還未完成，通常的做法是先將評級列入負面觀察名單。「待收購完成，我們再重新審視公司的情況，如果收購的情況和之前預計的一致，就會採取評級行動，下調評級。」

除收購巨龍銅業，紫金礦業近期還完成了另一筆資產收購。6月13日，紫金礦業稱，擬以總現金3.23億加元（約17億元人民幣），收購蓋亞那金田100%股權。蓋亞那金田旗下的主要資產為Aurora金礦（在產）全部權益，以及通過全資子公司持有的15塊獨立勘探資產，均位於南美洲蓋亞那。2019年，該公司凈利潤虧損2.63億美元，原因是經營活動收益下降及對礦權等計提2.35億美元資產減值。

今年3月，公司完成了對在加拿大多倫多上市的大陸黃金全部股權收購，協議收購交易金額約70.3億元，收購方式為現金。

值得注意的是，7月14日，標普亦將紫金礦業長期發行人評級以及由其擔保的長期無抵押債券的評級，由「BBB-」降至「BB+」。標普給出的理由是，因公司近期並購、建設資本開支導致債務增加、現金支出增加，使得公司債務杠桿率上升、流動性減弱。

紫金礦業向《 財經 》記者表示，雖然評級被下調，但兩家評級機構也認同公司未來產能的釋放、現金流的改善和債務的降低趨勢未改變，認為紫金礦業能夠在未來2-3年的時間內逐步將杠桿率降低至閾值以內。

據悉，在紫金礦業國際評級下調後，7月21日，由東方匯理銀行牽頭組織的銀團向公司發放融資貸款8億美元，比之前建亞國際銀團貸款的利率下浮了31個BP，五年可節約利息支出1200多萬美元。

除收購資產外，紫金礦業也在加大對項目的投入。今年6月，公司稱擬發行可轉債，擬募集資金總額不超過60億元，主要用於卡莫阿Kamoa-Kakula銅礦項目、Timok銅金礦上礦帶、黑龍江銅山礦項目建設。

針對上述評級下調，紫金礦業表示，本次評級調整涉及的杠桿率上升是短期的，不會對公司的生產經營帶來實質性影響。「公司將積極推進卡莫阿-卡庫拉銅礦等重大項目建設，隨著黃金和銅產能不斷釋放，強勁的運營現金流以及強大的償債能力，將使公司債務杠桿率大幅降低。」

在紫金礦業看來，境內債券市場方面，公司主體和債項評級未調整，均為AAA，本次可轉債發行不受影響。「2020年一季度末，公司資產負債率為58%，與申萬有色金屬行業里的上市公司整體資產負債率基本持平，公司仍有可利用的銀行授信1000億元左右，短期杠桿率盡管抬升，不會對公司的生產經營和資本開支帶來大的影響。」

天風證券認為，可轉債的發行，有望一定程度降低融資成本，優化財務結構。

江安倫表示，上述債券已反映在他們的杠桿率測算中，他們認為紫金今明兩年通過債務融資來完成收購會導致其杠桿率維持在4倍左右。

「由於黃金和銅產量增加，以及全球大宗商品價格企穩，紫金的利潤及現金流將保持強勁。」惠譽稱，但由於資本支出增加，預計紫金礦業未來24個月內將出現自由現金流赤字，這將限制其短期內去杠桿化的能力。

除評級遭遇下調外，紫金礦業在今年4月發生的波格拉金礦的采礦權延期突變事件，成為市場關注的焦點。

4月27日，紫金礦業發布公告，公司和巴理克黃金在巴布亞紐幾內亞（簡稱「巴新」）的合資公司BNL，其旗下波格拉金礦特別采礦權延期申請，被巴新政府拒絕批准。

紫金礦業和巴理克黃金分別持有BNL 50%股權，BNL持有波格拉金礦95%權益。

波格拉金礦的采礦權已於2019年8月到期，根據巴新國家法院判決，波格拉金礦仍可以繼續生產，直到巴新政府作出采礦權延期的決策時為止。

但在2020年4月24日，巴新政府決定不批准波格拉金礦特別采礦權延期申請，並表示，將組成國家談判團隊，就後續事宜進行協商。

資料顯示，波格拉金礦地處巴新高地地區恩加省，該項目為中國公司在巴新的第二大投資項目，僅次於中冶瑞木鎳鈷礦項目。其是全球十大金礦之一，黃金資源量314噸，日礦石處理量1.7萬噸，年處理能力580萬噸，年均產黃金15.5噸。東興證券表示，該礦資源剩餘可采年限為露采9年，地采11年。

根據波格拉項目的礦山開發合同，BNL仍擁有波格拉金礦礦山設備和設施的所有權。

紫金礦業於2015年出資2.98億美元收購BNL50%的權益，每年按權益歸屬公司的黃金產量約為8噸。截至今年4月，公司已收回該項目的全部投資成本。

巴新政府做出上述決定背景，是此前因土地主問題比較簡單、轉換經營較順利，該政府順利實現對OK Tedi銅金礦國有化。

彼時，有券商分析，占紫金礦業核心黃金板塊凈利潤約30.4%的波格拉金礦，其特別采礦權延期申請被拒，或將對公司產生較大影響。

紫金礦業主要生產黃金、銅、鉛鋅及其他金屬的礦產品或冶煉產品，黃金業務是公司重要利潤來源。公司2019年報顯示，黃金業務銷售收入占營業收入的57.98%（抵銷後），該業務毛利占集團毛利比例為30.94%。

其中，當期公司礦山產金營業收入同比增27.74%至116億元，毛利率增加10.45個百分點至41.82%。該產品收入，占公司1361億元營業收入的比例為8.5%。

而波格拉金礦是紫金礦業的礦山產金主要產量所在。2019年，在公司金礦業務主要10個企業或礦山中，波格拉金礦以8.83（權益產量）噸的礦產金產量，排名首位，占公司礦產金產量比例為21.6%。

同時，波格拉金礦也是公司黃金板塊凈利潤貢獻最高的礦山。波格拉金礦2019年歸屬於公司的權益收益為27.96億元，歸屬公司凈利潤5.27億元，凈利潤在紫金礦業六大核心金礦排名第一，占據公司核心黃金板塊凈利約30.4%。

東興證券表示，從紫金礦業2019年總凈利觀察，波格拉金礦占公司凈利潤比例約12.3%，對公司的實際盈利狀態或產生結構性影響。

為抵消波格拉金礦事件對公司黃金產量的影響，紫金礦業表示，將加快隴南紫金等在產黃金礦山的技改建設力度，爭取2020年礦產金產量與2019年持平。

「隨著公司現有黃金增量項目產能釋放，預計公司未來黃金產量仍可以保持良好增長。」紫金礦業稱，同時公司將繼續關注市場機會，適時開展對在產黃金礦山的並購，進一步提升公司黃金產量。

7月9日，BNL向世界銀行下屬的國際投資爭端解決中心，就巴新政府拒絕波格拉金礦特別采礦權延期申請事宜，提請啟動調解程序。BNL希望通過本次調解程序，與巴新的利益相關方達成公平合理的延期協議。

2020年一季度，紫金礦業營業收入同比增24.52%至362億元，凈利潤同比增18.93%至10億元。

「在金價上漲和銅產量增加的支撐下，預計紫金礦業上半年業績將表現強勁。」惠譽稱，波格拉金礦生產中斷沒有對公司黃金產量產生很大影響，其他項目在二季度黃金產量的增加，將抵消波格拉金礦的潛在損失。

紫金礦業告訴《 財經 》記者，公司正在實施隴南紫金、諾頓金田、山西紫金等金礦項目技改擴建，在目前金價較高的背景下，本身有不錯的利潤和現金流，建設項目所需資金主要通過所在企業自籌（包括自有資金和部分貸款）。「除上述項目外，公司還加大對其他黃金項目的挖潛增效力度，力爭2020年的礦產金產量與2019年持平，基本能彌補波格拉金礦短期產能的缺口。」

㈣ 求助高人幫忙分析紫金礦業這只股票近期行情！！！！

主要有幾個原因：
第一、今年公司連續兩起涉及環保事件引起了社會的關注。環保事故的短期影響是罰款；還有就是紫金山金銅廠停產後如果再復產，還需層層嚴格審批，對2010 年和2011 年銅產量肯定會有影響，大約在1 萬噸。紫金山三號選礦廠以及濕法銅冶煉廠因為環保事件的影響停產，公司因此2010 年減產金1 噸，銅1 萬噸。長期看,公司未來通過收購獲取資源的能力可能受到影響。
第二、影響股價的因素是「小非」減持問題。公司第二大股東新華都實業集團股份有限公司目前持有公司約16.75 億的股份，占總股本11.69%。自從2009 年5月解禁起，新華都共減持公司3.3 億股。對新華都減持的預期將對公司未來股價的上漲有一定影響。
第三、受市場因素影響
自12月以來市場呈現明顯弱勢，高彈性有色金屬在這種情況下往往調整幅度較大，可比較山東黃金、中金黃金。

總體而言，公司目前估值水平已經跌倒2011年近15倍左右，短期節前有可能繼續調整，但如果深度套牢，不如繼續持股。

㈤ 金價創兩年半新低，紫金礦業領跌黃金板塊，這是受哪些因素所影響

金價創兩年半新低，紫金礦業領跌黃金板塊，其實出現該問題無非是受到兩點原因影響：第1點原因是黃金股集體下降。第2點原因是受美聯儲大幅加息和美元走強等因素持續影響。

那麼現在適合投金黃金板塊嗎？

其實從現在局勢以及黃金價格漂浮不定的情況並不適合投資。因為黃金價格最近幾年一直在低位浮動著，並沒有特別高的拉伸，而且後期是否還會有出現下跌的情況還沒有辦法進行猜測。所以現在並不是投資黃金的最佳時機，應該盡量觀察即可。因為出現大幅度下降，很可能意味著並沒有完全走穩，甚至還有繼續下跌的可能。如果黃金板塊出現穩步下跌或者是下跌情況並不這么嚴峻的情況下，很有可能已經是跌到低位，這種情況下就適合進行投資。但每次投資的數量一定要控制在合理范圍之內。

㈥ 紫金礦業股票前景

中信證券高看7成，作為國內金、銅資源龍頭，紫金礦業持續的量產收入一直是各券商一致看好的重要因素所在。資料顯示，紫金礦業是一家以金、銅、鋅等金屬礦產資源勘查和開發為主的大型礦業集團，近年來一直通過資產並購不斷壯大，目前在國內12個省（區）和海外12個國家擁有重要礦業投資項目。

2020年，公司黃金儲量2300噸，黃金產量40噸，銅儲量6200萬噸，銅產量46萬噸，是我國上市公司中黃金資源儲量最多的公司和國內銅資源儲量和產量最大的企業之一。而2020年銅和金的價格齊升也使得公司業績迎來歷史最佳。1月30日，紫金礦業發布業績預增公告，據公告顯示，2020年公司金產量同比下降1.07%至40噸，但受益於2020年金價同比上漲約23%，帶動收入提升；銅產量同比增長23.3%至45.6萬噸，20年銅價格同比上升約2.4%，實現量價齊升。受此影響，公司預計2020年實現歸母凈利潤64.5億元—66.5億元，同比增加 50.56%—55.23%。此外值得一提的是，紫金礦業金、銅規模將持續擴張。公司預計2020-2025年，金、銅產量分別由40噸、46 萬噸增長至90噸、110萬噸，年均復合增速17%、19%。基本面向好，各券商普遍維持買入評級或情有可原，但令人咂舌的是，不同於各大券商13月左右目標價，中信證券於18日早間大幅上調紫金礦業A/H股目標價，其中A股21元的目標價更是高於目前股價六成左右。

據同花順數據顯示，紫金礦業A股2019年底股價僅4.59元，2020年底股價翻倍至9.29元，在有色行業風頭無二。今年以來，紫金礦業股價繼續上漲，截至今日收盤，紫金礦業A股股價13.29元，上漲10.02%，最新總市值為3287億元。H股盤中一度漲逾8%，截至收盤跌0.87%，報收13.68港元/股。

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後疫情下需求上漲帶動順周期板塊走強，事實上，除了並購帶來的金銅銀等礦業產量的持續增長，紫金礦業股價上漲更重要邏輯來自於金銅銀價格近期不斷反彈和後疫情時代經濟恢復、有色金屬等順周期產品需求上升。

作為產業鏈上游資源端，有色金屬與經濟中重要行業（房地產、建築、汽車、家電等）息息相關，具有較強的順周期性，2020年，疫情下我國復工復產進度良好，帶動上游原材料資源的需求。

據中國有色金屬工業協會統計，2020年，大宗有色金屬價格經歷「V型」走勢，自去年下半年以來，金屬價格持續高位運行，銅、鋁全年現貨均價48752元/噸、14193元/噸，同比增長2.1%、1.7%。

而今年以來，金屬價格繼續上行勢頭。截至2月17日收盤，LME銅/鋁/鉛/鋅價年內漲幅分別達到8.51%/6.77%/5.91%/2.15%。

與此同時，18日，有色金屬、石油化工等傳統順周期板塊集體爆發，而有色板塊更是掀漲停潮，紫金礦業、江西銅業、西部礦業、洛陽鉬業等超10股開盤一字漲停。對此，中泰證券認為，春節期間的大宗商品上漲是美國超預期的1.9萬億財政刺激政策催化下的持續演繹，更重要的是，「傳統需求和新興需求」共振上行，以及流動性的整體充裕將支持這一行情的持續。

同時中金公司認為，伴隨著全球疫情新增持續下行和經濟恢復，有色金屬行業處於量價齊升的黃金窗口期，新能源車終端銷量迎來加速增長，產業鏈排產維持高景氣度，從而拉動上游金屬價格的上漲。

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公募、外資等多方機構追捧

2020年公募基金排名靠前的基金重倉股大都是白酒、光伏、新能源等行業，順周期板塊出現頻率較低。但值得注意的是，據同花順數據，紫金礦業前十大股東中亦不乏頂流公募興全、高毅和外資等身影，且大多數自19年四季度開始不斷增持，而據公司2020年翻倍的股價，可以看出這些資金均收益頗豐。

具體來看，董承非管理的興全趨勢投資混合和興全新視野靈活配置分別為紫金礦業第六、七大股東，其中興全趨勢自2019年四季度便不斷增持紫金礦業，截至去年4季度末，該基金持有紫金礦業3.38億股，占凈值8.91%，為第一大重倉股。據choice數據顯示，興全趨勢2020年收益48%，今年以來增幅9%。無獨有偶，在紫金礦業前十大股東中亦出現兩個高毅鄧曉峰的產品。且同樣自2019年四季度，高毅不斷增持紫金礦業，一年間累計增持超2億股。

同樣，全國社保基金旗下兩款產品自去年3季度便進入公司前十大流通股股東。

此外，值得一提的是，雖中間有過增減持，但北向資金似乎格外青睞紫金礦業，自2019年3季度後始終位列其前十大股