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股票價格影響期權定價

發布時間:2023-01-23 12:18:52

① 個股期權價格變動的影響因素有哪些

1、合約標的當前價格: 在其他變數相同的情況下,合約標的價格上漲,則認購期權價格上漲,而認沽期權價格下跌;合約標的價格下跌,則認購期 權價格下跌,而認沽期權價格上漲。

2、個股期權的行權價: 對於認購期權,行權價越高,期權價格就越低;對於認沽期權,行權價越高,期權價格就越高。

3、個股期權的到期剩餘時間: 對於期權來說,時間就等同於獲利的機會。在其他變數相同

的情況下,到期剩餘時間越長的期權對於期權買方的價值就越 高,對期權賣方的風險就越大,所以它們的價格也應該更高。

4、當前的無風險利率: 在其他變數相同的情況下,利率越高,認購期權的價格就越高,認沽期權的價格就越低;利率越低,認購期權的價格就越低,認沽期權的價格就越高。利率的變化對期權價格影響的大小,與 期權到期剩餘時間的長短正相關。

5、合約標的的預期波動率: 波動率是衡量證券價格變化劇烈程度的指標。在其他變數相

同的情況下,合約標的波動率較高的個股期權具有更高的價格。

6、分紅率: 如果標的股票發生分紅時不對行權價格做相應調整,那麼標的股票分紅會導致期權價格的變化。具體來說,標的股票分紅的 增加會導致認購期權的價格下降,而認沽期權的價格上升;標的 股票分紅的減少會導致認購期權的價格提高,而認沽期權的價格 下降。另外,期權的到期剩餘時間越長,或預期分紅的數目越大、 次數越多,分紅對其價格的影響就越大。

② 影響股票期權價格的因素是什麼

影響期權價格變化的基本因素主要有:標的物價格與行權價、標的物價格波動率、距到期日前剩餘時間、無風險利率和標的物在持有期的收益。

1、標的物與行權價

行權價與標的物的市場價是影響期權價格最重要的兩個因素。標的資產市場價格在其他條件一定的情形下,看漲期權的價值隨著標的資產市場價格的上升而上升;看跌期權的價值隨著標的資產市場價格的上升而下降。行權價在其他條件一定的情形下,看漲期權的執行價格越高,期權的價值越小;看跌期權的執行價格越高,期權的價值越大。相關期權資訊鑒於公號:財順期權

2、標的物價格波動率

標的資產價格波動率標的資產價格波動率越大,期權價值越大。對於購入看漲期權的投資者來說,標的資產價格上升可以獲利,標的資產價格下降最大損失以期權費為限,兩者不會抵消。因此,標的資產價格波動率越大,期權價值越大;對於購入看跌期權的投資者來說,標的資產價格下降可以獲利,標的資產價格上升最大損失以期權費為限,兩者不會抵消,因此,標的資產價格波動率越大,期權價值越大。

3、距到期日前剩餘時間

期權合約的有效期是指距離期權合約到期日前剩餘時間的長短。在其他因素不變的情況下,期權有效期越長,其時間價值也就越大。對於期權買方來說,有效期越長,選擇的餘地越大,標的物價格向買方所期望的方向變動的可能性就越高,買方行使期權的機會也就越多,獲利的可能性就越大。反之,有效期越短,期權的時間值就越低。

因為時間越短,標的物價格出現大的波動,尤其是價格變動發生逆轉的可能性越小,到期時期權就失去了任何時間價值。對於賣方來說,期權有效期越長,風險也就越大,買方也就願意支付更多的權利金來佔有更多的盈利機會,賣方得到的權利金也就越多。有效期越短,賣方所承擔的風險也就越小,他賣出期權所要求的權利金就不會很多,而買方也不願意為這種盈利機會很少的期權支付更多的權利金。因此,期權的時間價值與期權合約的有效期成正比,並隨著期權到期日的日益臨近而逐步衰減,而在到期日時,時間價值為零。

4、無風險利率

無風險利率水平也會影響期權的時間價值。當利率提高時,期權的時間價值會減少;反之,當利率下降時,期權的時間價值則會增高。當我們購買看漲期權時,未來履約價格的現值隨利率的提高而降低,即投資成本的現值降低,此時在未來時期內按固定履行價格購買股票的成本降低,看漲期權的價值增大。看漲期權的價值與利率正相關變動;而當我們購買看跌期權時,未來履約價格的現值隨利率的提高而降低,此時在未來時期內按固定履行價格銷售股票的現值收入越小,看跌期權的價值就越小,因此,看跌期權的價值與利率負相關變動。不過,利率水平對期權時間價值的整體影響還是十分有限的。

5、標的物在持有期的收益

有些標的物在持有期間可能會有一定的收益,比如股票在持有期間或許會有分紅收益,持有的國債或外匯存放在銀行在持有期間也會有利息收入。收益的大小也會對期權的價格有一定的影響。預期股利在除息日後,現金股利的發放引起股票價格降低,看漲期權的價值降低,而看跌期權的價值上升。因此,看漲期權的價值與期權有效期內預計發放的股利成負相關變動,而看跌期權的價值與期權有效期內預計發放的股利成正相關變動。當然,這個因素的影響也是有限的。

③ 影響股指期權價格變動的因素有哪些

很多熱衷於投資股指期貨的投資者都比較關心股指期權的價格,那麼不知道大家知道不知道影響股指期貨價格的因素有哪些呢,下面我們就來分析一下影響股指期貨價格的這些因素吧,這裡面有主觀因素也有客觀因素。
其實,影響股指期權的因素非常多,而且要看標的股指期權中的性質。這是因為股指期權主要是規定未來一定時期按約定指數點位執行買賣行為的權利交易,其將權利與義務分別定價的特性使得股指期權定價較之股指期貨更為復雜。所以我們可以知道影響股指期權的主要因素有以下幾大方面。
1、到期日時間長短:同股指期貨合約相類似,股指期權合約還受到期時間長短因素的影響。通常情況下,在相同執行價格標的下,到期日時間越遠,股指期權合約的時間價值越大,其價格也會相應高於短期內到期的合約。
2、標的股指水平與約定執行股指水平:股指期權即以指數為標的資產,指數高低點位的變動自然對期權價格有所影響。看漲股指期權價格通常會伴隨著標的股指的上行而上漲,而看跌股指期權價格通常會與標的股指反向運動。
3、無風險預期年化利率水平:預期年化利率對期權價格的實際影響較復雜,但通常在絕大多數定價模型中較高的預期年化利率水平意味著較高的期權權利金,較低的預期年化利率水平則意味著權利金相應較低。
4、標的股指的波動情況:標的股指波動愈劇烈,其價格上下運動的空間亦愈大,意味著潛在向上或向下運動的預期年化預期收益越大,期權購買者傾向於支付更高的權利金來購買這一潛在預期年化預期收益的機會,而期權出售者則要價更高以補償自身潛在風險。因此,股指期權的價格會伴隨標的股指波動的增加而有正向的變動。
5、標的股指股息預期年化預期收益率:由於看漲期權持有者在標的資產宣布除息並執行除息期間,是得不到現金股息的,而標的資產卻會因為除息而減值。因此,通常意義上,標的資產的股息預期年化預期收益越高,看漲期權價格相應越低。
此外,股指期權合約價格同標的股指的運動緊密關聯。因此,影響股價指數的因素亦同樣會引起股指期權合約價格的變動,這些因素還包括:
1、宏觀經濟政策變化:包括預期年化利率調整、財政政策松緊、匯率調整等。
2、宏觀經濟運行狀況:包括一些反映經濟運行狀況的經濟數據,比如GDP、PMI指數、通貨膨脹率等。
3、國際金融市場情況:例如道瓊斯工業指數價格的變動、國際原油期貨市場價格的變動等。
4、與標的指數成份股相關的各種信息:例如權重較大的成份股上市、增發、分紅派息等。
最後,我們也知道在股市交易中很多東西都是無法准確的確定的,比如,市場氛圍或是市場動量也會對期權價格產生影響。不過在股市交易活躍的時候,受需求增長影響,股指期權價格往往相應提高。而相反,在股市不景氣的時候,由於需求低迷,股指期權價格往往較低。

④ 影響股票期權價格的因素是什麼

股票期權的價格受其內在價值的影響。所以任何要素的改變,都可以促進內在價值增大,必然會帶來股票期權價格上升;反之,則相反。那麼影響股票期權價格的要素是什麼?


有期權的買賣就會有期權的價格,通常將期權的價格稱為權力金或許期權費。許多人都以為期權的定價太貴,進場門檻過高。


影響股票期權價格的要素有哪些?


期權買賣實踐是一種權力買賣,它答應購買者在某一特定的時刻內,依照合同所規則的價格,向出售者買進或賣出一定數量的股票,購買者為了取得這個權力有必要支付一定的價值。


權力金是期權合約中的僅有變數,期權合約上的其他要素,如:履行價格、合約到期日、買賣種類、買賣金額、買賣時刻、買賣地址等要素都是在合約中事前規則好的,是標准化的,而期權的價格是是由買賣者在買賣所里競價得出的。

影響期權價格的根本要素主要有:①標的物價格;②履行價格;③標的物價格動搖率;④距到期日前剩餘時刻;⑤無風險利率;⑥標的物在持有期的收益。

1.標的物價格:行權價與標的物的市場價是影響期權價格的最重要要素。兩種價格的相互關系不只決議著內在價值,並且影響著時刻價值。行權價與標的物市場價格的相對差額決議了內在價值的有無及其大小。就看漲期權而言,市場價格超越行權價越多,內在價值越大;超越越少,內在價值越小;當市場價格等於或低於行權價時,內在價值為零。就看跌期權而言,市場價格低於行權價越多,內在價值越大;當市場價格等於或高於行權價時,內在價值為零。

2.行權價:行權價大小對期權價格的影響見上面的剖析。


3.標的物價格動搖率:價格動搖率是指標的物價格的動搖程度,它是期權定價模型中最重要的變數。假如咱們改動價格動搖率的假定,或市場對於價格動搖率的觀點發作了改變,期權的價值都會發作明顯的影響。


4.距到期日前剩餘時刻:期權合約的有效期是指間隔期權合約到期日前剩餘時刻的長短。在其他要素不變的情況下,期權有效期越長,其時刻價值也就越大。對於期權買方來說,有效期越長,選擇的地步越大,標的物價格向買方所希望的方向改變的可能性就越高,買方行使期權的時機也就越多,獲利的可能性就越大。反之,有效期越短,期權的時刻值就越低。由於時刻越短,標的物價格呈現大的動搖,尤其是價格改變發作反轉的可能性越小,到期時期權就失去了任何時刻價值。


對於賣方來說,期權有效期越長,風險也就越大,買方也就樂意支付更多的權力金來佔有更多的盈餘時機,賣方得到的權力金也就越多。有效期越短,賣方所承擔的風險也就越小,他賣出期權所要求的權力金就不會許多,而買方也不樂意為這種盈餘時機很少的期權支付更多的權力金。因而,期權的時刻價值與期權合約的有效期成正比,並隨著期權到期日的日益接近而逐漸衰減,而在到期日時,時刻價值為零。


5.無風險利率:無風險利率水平也會影響期權的時刻價值。當利率進步時,期權的時刻價值會削減;反之,當利率下降時,期權的時刻價值則會增高。不過,利率水平對期權時刻價值的全體影響還是非常有限的。


6.標的物在持有期的收益:有些標的物在持有期間或許會有一定的收益,比方股票在持有期間或許會有分紅收益,持有的國債或外匯存放在銀行在持有期間也會有利息收入。收益的大小也會對期權的價格有一定的影響,當然,其影響力與利率水平同樣是較弱的。


股票期權買賣行市中的變數包含:買進或賣出股票的協議價格、期限長短、期權費大小。


協議價格與現貨價差密切相關:正差越大,期權費越低;負差越大,期權費越高。期限與期權費的大小也相關,期限越長,期權費越高。


在我國,股票期權和相似期權的出資東西的開展可謂日新月異。詳細的說,我國金融市場與外匯連動的產品己經較為完全,而與股票連動的產品卻很少見到。我國相似期權的出資東西體現的另一個特色便是,東西方式以存款為主,這其實與我國現在的分業情況有關。

⑤ 個股期權對股市有哪些影響

個股期權的推出能夠活潑市場上的藍籌股以及大型的ETF基金買賣。個股期權作為一種靈敏的基礎性金融工具,在添加出資者選擇的時分,還能夠看做是出資者管理風險的手法,若是出資者覺得某隻股票的價格再未來有可能會漲的時分,就能夠先購買一份認購期權。那麼個股期權對股市有哪些影響呢?一同來看一看吧。

眾所周知,個股期權作為股票的衍生品,其價格是受股票影響的。但是,在期權買賣活潑的市場,期權不僅僅是受股票市場影響,它亦會反過來影響股票市場。

個股期權對股市有影響嗎?

經過總結前人對老練金融市場(美國)的研討,期權對股票的影響首先體現在兩個方面:

(1)股價的集合效應:有期權的股票,其價格在期權到期日更容易收盤在某一期權行權價鄰近。這個集合效應首先是期權做市商對沖行為以及期權投機客對股價的干涉所一起形成的。

(2)股價(收益)的動搖起伏。期權做市商為了對沖期權風險而進行股票的買賣,這一對沖行為時刻短影響了股票市場的供需聯系,然後影響了股價的動搖起伏。詳細而言,當期權做市商的期權凈頭寸是多頭時,做市商會在股價上漲時賣出股票,而在跌落時買入股票,然後加重股價動搖。反之,當其期權凈頭寸是空頭時,做市商會在股價上漲時買入股票,而在跌落時賣出股票,然後降低了股價的動搖起伏。另外,股票的流通股數量、股票的價格水平以及做市商的Gamma頭寸都會影響股票市場的供需結構,而供需聯系決議著股價的動搖起伏。因而,能夠使用規范化Gamma來歸納三者對動搖起伏的影響。

全體上看,做市商的對沖行為是銜接期權與股票的首先樞紐。上述的兩種效應,首先是對沖影響了股票市場供需聯系而發生的。

咱們估計 ,對於我國的金融市場:

(1)個股期權推出的初期會加重股價的動搖起伏,擴大成交量;

(2)而長時刻來看,全體市場的動搖起伏會逐漸回落,而股市的買賣因為期權做市商的參加而愈加活潑,因而成交量有望穩步上升。

對於出資者:

期權做市商的期權凈頭寸對判別股價的動搖起伏以及在特定時刻點(期權到期日)的股價水平都有一定的參閱含義。期權到期時接近時,假如做市商持有期權凈多頭,集合效應會明顯擴大。這個時分,可使用做市商對股價動搖的平抑效果,建倉股票的很多頭寸。

出資者在剖析個股期權推出對市場和出資者帶來的影響時,要對此做全面客觀的剖析。當然,個股期權出資也是存在著一定風險的。對於此,境外市場和金融期貨市場上的相似保證金准則、持倉限額准則、大戶持倉陳述准則、強制平倉准則等這些風險控制措施都是一個很好的學習。

⑥ 股票期權價格的影響因素有哪些

1、標的股票價格:由於認購期權的內在價值等於股票價格減去行權價格,所以當股票的價格上升時,認購期權的價值也要上升。同理,由於認沽期權的內在價值等於行權價格減去股票價格,所以當股票價格上升時,認沽期權的價值在下降。

2、行權價格:當行權價格上升時,認購期權的價值下降,認沽期權的價值上升。

3、市場無風險利率:市場無風險利率通常是取為短期國債的利率。它是影響期權價值最為復雜的一個因素。一方面,當市場無風險利率上升時,人們對股票未來的預期收益率就會提高,從而導致認購期權的價值上升,認沽期權的價值下降。

另一方面,當市場無風險利率上升時,股票的價格往往會下跌,這就造成認購期權的價值下降,而認沽期權的價值反而上升了。然而在現實交易中,往往前一個原因更佔主導位置,但有時兩個原因導致的凈效應也可能使認購期權的價值隨著無風險利率增加而減少,認沽期權的價值隨著無風險利率增加而增加。

4、股票價格的波動率:股票價格的波動率是用來度量未來股票價格的不確定性的。如果股票價格的波動率越大,那麼股票價格就以更大的可能性上漲或下跌。對於認購期權,由於股票上漲的幅度變大,持有者獲利的可能性就越大,同時他最多順勢權利金,所以認購期權的價值隨著波動率的增大而增大。

對於認沽期權,由於股票下跌的幅度也變大,持有者獲利的可能性也會變大,同時他最多損失權利金,所以認沽期權的價值也隨著波動率的增大而正大。從上面來看,波動率對於認購、認沽期權的影響,效果是一樣的。

(6)股票價格影響期權定價擴展閱讀:

期貨交易中,期貨合約只有交割月份的差異,數量固定而有限。期權交易中,期權合約不但有月份的差異,還有執行價格、買權與賣權的差異。不但如此,隨著期貨價格的波動,還要掛出新的執行價格的期權合約,因此期權合約的數量較多。

期權與期貨各具優點與缺點。期權的好處在於風險限制特性,但卻需要投資者付出權利金成本,只有在標的物價格的變動彌補權利金後才能獲利。但是,期權的出現,無論是在投資機會或是風險管理方面,都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。

⑦ 股票市場高於行權價格對看漲的影響

行權價格是執行期權時候買入或賣出標的物的價格,期權價格是購買期權時要付出的價格。
第二句話有問題,行權價格的提高會使得看漲期權價格下跌。舉個例子,一個看漲期權標的物是匯豐控股,現時股價85港幣,行權價格90港幣。意思是在期權到期前,買入期權的一方可以以90港幣的價格買入匯豐控股的股票,無論當時股價多少。所以當股價高於90的時候,行使期權就有利可圖,因為你可以用90港幣買入市價高於90港幣的東西。再舉個極端的例子,如果股價是90港幣,行權價格是100000港幣,意思是在期權到期前,你可以以100000港幣的價格買入一股股票,無論當時股票價格是多少。這個期權就幾乎完全賣不出去,因為誰都知道一個85港幣的股票不可能在幾個月的行權期內漲到超過100000港幣。
明白了上面這個例子,你就能理解行權價格對於期權價格的影響了。對於一個看漲期權來說,只有股價高於執行價格時行權才有利可圖,所以執行價格越高,股價越不容易超過行權價格,期權的價格就越低。

⑧ 影響股指期權價格的因素有哪些

影響股指期權價格的主要因素有:

一、滬深300指數的當前價格變化。期權的價格包含了內在價值和時間價值,滬深300股指期權的標的是滬深300指數,滬深300指數當前點數的變動是會影響滬深300股指期權價格的內在價值的變動。

二、當前距離期權到期剩餘的時間長短。當前距離期權到期剩餘的時間長短會影響期權的價格的時間價值,距離到期日的時間越長,時間價值越高。

三、滬深300股指期權執行價格高低。滬深300股指期權執行價格距離滬深300指數當前點位的距離會影響滬深300股指期權的內在價值的大小,從而影響滬深300股指期權的價格變化。

四、滬深300股指期權的標的指數滬深300指數的波動率大小。滬深300指數的波動率越高,說明發生各種情況的可能性越高,滬深300股指期權的價格就會越高,反之,滬深300指數的波動率越低,滬深300股指期權的價格會越低。

⑨ 個股期權價格變動的影響因素有哪些

個股期權價格受市場供求決定,但影響個股期權價格的因素有很多,主要包括合約標的當前價格、個股期權行權價、個股期權到期剩餘時間、市場無風險利率、合約標的預期波動率、合約到期前的現金分紅等。

1、合約標的當前價格

合約標的當前價格對期權價格的影響是非常重要的。在其他變數相同的情況下,合約標的價格上漲,則認購期權價格上漲,而認沽期權價格下跌;合約標的價格下跌,則認購期權價格下跌,而認沽期權價格上漲。

2、個股期權行權價格

在其他變數相同的情況下,對認購期權來說,行權價格越高,期權價格就越低,而對認沽期權來說,行權價格越高,期權價格就越高。

3、個股期權到期剩餘時間

對於期權來說,時間就代表了獲利的機會。因此,期權的到期剩餘時間越長,它能夠轉化成實值期權的可能性就越大,買方也就願意付出更高的權利金。在其他變數相同的情況下,到期剩餘時間越長的期權對於期權買方的價值就越高,對期權賣方的風險就越大,所以它們的價格也應該更高。

4、市場無風險利率

市場無風險利率通常體現為短期國債的利率,它是影響期權價值的一個復雜因素。一般情況下,當市場無風險利率上升時,人們對股票未來的預期收益率就會提高,從而導致認購期權價格上升,認沽期權價格下降;相反,當市場無風險利率下降時,認購期權價格下降,認沽期權價格上升。

5、合約標的預期波動率

波動率是衡量股票價格變化劇烈程度的指標,一般用百分數表示。波動率對期權價格的影響是十分顯著的,通常來說,在其他變數相同的情況下,波動率越高,個股期權的價格就越高。

6、合約到期前標的證券的現金分紅

投資者持有股票需要付出佔用資金的持有成本,但是如果這只股票出現現金分紅的話,股利會抵消一部分成本,甚至可能會超過持有成本。但是,買入認購期權不能分享到股票分紅的好處,那麼在行權價格不做調整的情況下,如果認購期權的合約標的為高分紅率股票,則其吸引力將會下降,價格會出現下跌。相反,現金分紅會導致認沽期權價格的上漲。

簡言之,在不對行權價格進行調整的情況下,上市公司現金分紅的增加會導致認購期權的價格下降,而認沽期權價格上升;現金分紅的減少會導致認購期權的價格提高,而認沽期權價格下降。

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