投資銀行學股票IPO分析

① 投資銀行在谷歌ipo中的作用

投資銀行可以增加谷歌ipo的成功率。
投資銀行一般是參與IPO發行前造勢，如果一個股票由較大而且有名氣的大投行參與其發行，會大大增加其ipo的成功率。
投資銀行是證券和股份公司制度發展到特定階段的產物，是發達證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現代社會經濟發展中發揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業並購、促進產業集中和規模經濟形成、優化資源配置等重要作用。

② 現在證券市場上說的IPO指的是什麼

IPO是initial public offerings的縮寫，指首次公開發行股票。

IPO常見問題回答

現在人們不時接到關於IPO流程的問題，這就要求對IPO市場的大量專有詞彙進行定義。為了回答這些問題，我們寫了下面的東西，希望對你能有所幫助。

1.什麼是IPO？
IPO（Initial Public Offering）即是股票對公眾的初始出售，也就是我們一般所說的上市。當這些股票最初以報出價格在一級市場發行之後就在二級市場交易。一級市場由將股票分配給機構或個人投資者的承銷商組成。一級市場本質上代表了公司股票在股票市場(NASDAQ, AMEX, NYSE, OTC)正式交易前發生的一切。

2.公司為什麼要上市？

公司上市是為了籌集資金。上市也使得在今後籌集更多的資金變得更容易（通過發行新的股票）。 進行上市的其他原因還有提高公司形象，促進合並或收購的潛能。

3.公司如何使用收益?

一個公司必須很明確他們要用來自IPO的資金做什麼。差勁的計劃可能意味著糟糕的投資前景。

4.我怎樣以報出價格（offering price）購買股份？

個人投資者參與IPO是很少見的；然而，由於網上經紀人業務的出現，個人投資者的參與變得更容易了。正在進入提供IPO股份生意的網路經紀人的例子有Charles Schwab, Fidelity, DLJ Direct, E*Trade, 和 Wit Capital。每個都有他們自己對投資者的要求，但他們的要求一般不如全服務（Full Service）經紀人那麼嚴格。

對於全服務（Full Service）經紀人，高凈值的帳戶（high-net worth accounts）最容易買到IPO股票。大的承銷商，象Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley Dean Witter, 和Salomon Smith Barney接受個人帳戶，但必須是非常大的帳戶。

為了能夠發行任何IPO的股票，企業聯盟中必須要有網路經紀人，或者是全服務（Full Service）經紀人。在目前，兩種情況下個人投資者獲得IPO股份都是很困難的。

IPO詞彙表

1.Aftermarket Performance-主要指股票報出價格（Offering Price）和當前市場價格之間的差別。

2.American Depositary Receipts (ADRs)－由想要在美國交易所上市的非美國公司提供。ADRs代表了公司一定數目的普通股，而非實際的股份。

3.Best Efforts － 這個詞用來描述一個交易，這其中underwriter只同意在發售股票給公眾時"做到最好"。IPO更常採用Bought或者公司承諾（Firm Commitment），即underwriter必須售出分配的股票。

4.Blank Check - 當公司的有價證券公開發售時不指明公司產業，商業和資金，並且收益不進行特定分配。這通常不是一個很好的跡象。

5.Due Diligence － 准備材料的人員進行的一個合理的調查，用以證明所給出的稱述是真實的且沒有遺漏任何實質性的事實。

6.Flipping － 投資者以報出價格獲得IPO，並就在IPO剛開始在公開市場交易後不久就立即賣出以很快獲得回報。這是一種underwriter不贊成的行為，這可能導致投資者與underwriter關系不好。

7.Lead Underwriter/Manager － 控制IPO過程的投資銀行。兩個最大的責任就是設定報出價格和分配股份給Syndicate。

8.鎖定期（Lock-up Period） － IPO後一些股份被強制"鎖定"。 Leader underwriter禁止公司的董事和執行官員賣出他們手中的任何股份。這段時期通常是在IPO日後持續六個月。網上經紀人業務機構為了抑制網路IPO股份的揮發也建立了這項措施。

9.市場資本（Market Capitalization） - 公司總的股票數乘以每股價格。由於投資者對網路股的熱情，網路股的市場資本通常與他們實際的收入不一致。
報出價格（Offering Price） - 由Leader Underwriter設定 (也稱Lead Manager 或Lead Book-Runner) 。公司的股票以此價格售給第一輪的投資者。

10.Offering Range －公司希望售出股票的價格範圍。這可以在Prospectus的頭條找到，當然你不是一定要遵守這個范圍。就像每樣交易的東西一樣，市場情況和需求決定最後的報出價格。

11.Opening Price - 公司股票在第一個交易日的第一個交易價格。

12.Over-the-Counter Market (OTC) － 進行交易所未正式交易的有價證券的市場。OTC是通過買家和賣家之間的電話搭成的，而不是交易所里見到的拍賣形式的市場。

13.Pink Sheets - 用於OTC市場，每日印刷，列出市場成員以及當前股票報價。

14.Pricing Date - 通常指股票開始公開發售給公眾的前一個晚上的日期。公司和他們的
Underwriters通常在股市關門後設定IPO的價格對第二天早上的交易作出預計。

15.Primary Market － 股票以報出價格賣給投資者的地方。

16.Private Placement － 接受人從發行者那裡獲得的股票有一定數目限制。

17.Prospectus - 是一個公司S-1表的必要組成部分， 必須由有價證券和交易代理（Securities and Exchange Commission）歸檔。它定義了公司的業務類型，收益的使用，競爭前景，財政信息，風險系數，和未來成長策略，並給出了董事會和執行官員名單。

18.Quiet Period － 從一個公司填寫了 S-1或 SB-2表開始，直到公司股票在公開市場開始交易後25天。在此期間公司和Syndicate被禁止作出任何Prospectus里沒有的聲明。也就是說，公司不能說任何話或作出任何事影響IPO或者股票在Aftermarket的表現。

19.S-1 － 由 Securities and Exchange Commission歸檔的表格。它表明了一個公司上市的意圖。Prospectus 是S-1必不可少的組成部分。

20.二級市場（Secondary Market） - 也就是股票市場，股票公開交易的地方。

21.Supporting Companies － 幫助公司上市的公司。由審計人員，律師，和過戶代理組成。目前有五個審核機構控制了估計90%的IPO 市場：Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, 和PricewaterhouseCoopers.

22.Syndicate - 由Underwriters 和其他 Supporting Companies組成。

23.Transfer Agent - 處理股票的過戶。它除了記錄公司股東持有的股數，還記錄了股東的名字和地址。

24.Withdrawn/Postponed － 有時候公司會認為市場條件不利於IPO的成功。公司決定撤銷IPO有很多種原因，其中包括：當時沒有適當的投資者，市場揮發或者是熊市的出現。當一個公司從SEC撤銷文件，IPO通常至少推遲六個月。

③ 股票ipo指什麼意思

首次公開募股簡稱IPO，是指一家企業或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售。

首次公開募股的審核工作流程分為受理、見面會、問核、反饋會、預先披露、初審會、發審會、封卷、會後事項、核准發行等主要環節，分別由不同處室負責，相互配合、相互制約。就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現法與類比法。所謂收益折現法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經營狀況，並選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價值，如最常用的股利折現模型（DDM）、現金流貼現（DCF）模型等。貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和折現率，而這正是體現承銷商的專業價值所在。

一般競價方式更常見於債券發行，這里不做贅述。累計投標是國際上最常用的新股發行方式之一，是指發行人通過詢價機制確定發行價格，並自主分配股份。所謂「詢價機制」，是指主承銷商先確定新股發行價格區間，召開路演推介會，根據需求量和需求價格信息對發行價格反復修正，並最終確定發行價格的過程。一般時間為1～2周。例如此次建行最初的詢價區間為1.42～2.27港元，此後收窄至1.65～2.10港元，最終發行價將在10月25日前確定。詢價過程只是投資者的意向表示，一般不代表最終的購買承諾。

④ 什麼是股票的IPO風險

IPO全稱是指公司首次向社會公開發行股票的發行方式，而 IPO風險指的就是這種發行方式所特有的一種風險因素。我們來全面的了解一下。

在股市中，暴利往往伴隨著風險，所以股票投資者在炒股的時候，要多了解風險，規避風險。同時，在操作過程中，運用大量的技巧和策略，如此才可面對風雲變幻的股市風險，獲得相對穩健的投資收益。

⑤ 我最近炒股票，請問什麼是IPO啊，不太懂

IPO全稱Initial public offering( 首次公開募股） 指某公司（股份有限公司或有限責任公司）首次向社會公眾公開招股的發行方式。有限責任公司IPO後會成為股份有限公司。
對應於一級市場，大部分公開發行股票由投資銀行集團承銷或者包銷而進入市場，銀行按照一定的折扣價從發行方購買到自己的賬戶，然後以約定的價格出售，公開發行的准備費用較高，私募可以在某種程度上部分規避此類費用。
這個現象在九十年代末的美國發起，當時美國正經歷科網股泡沫。創辦人會以獨立資本成立公司，並希望在牛市期間透過首次公開募股集資(IPO)。由於投資者認為這些公司有機會成為微軟第二，股價在它們上市的初期通常都會上揚。
不少創辦人都在一夜之間成了百萬富翁。而受惠於認股權，雇員也賺取了可觀的收入。在美國，大部分透過首次公開募股集資的股票都會在納斯達克市場內交易。很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金，以發展公司業務

首先，要公開募股的公司必須向監管部門提交一份招股說明書，只有招股說明書通過了審核該公司才能繼續被允許公開募股。（在中國，審核的工作是由中國證券監督管理委員會負責。）接著，該公司需要四處路演（Road Show）以向公眾宣傳自己。經過這一步驟，一些公司或金融機構投資者會對IPO的公司產生興趣。他們作為風險資本投資者（Venture Capitalist）來投資IPO的公司。（風險資本投資者並非想入股IPO的公司，他們只是想在上市之後再拋出股票來賺取差價。）其中一個金融機構也許會被聘請為IPO公司的承銷商（Underwriter）。由承銷商負責IPO新發行股票的所有上市過程中的工作，以及負責將所有的股票發售到市場。如果部分股票未能全部發售出，則承銷商可能要買下所有未發售出的股票或對此不負責任（具體情況應該在IPO公司與承銷商之間的合同中註明）。IPO新股定價屬於承銷商的工作，承銷商通過估值模型來進行合理的估值，並有責任盡力保障新股發行後股價的穩定性及不發生較大的波動。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發行方式來體現市場的供求，並最終確定價格。

通常，上市公司的股份是根據向相應證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦IPO完成後，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。
另外一種獲得在證券交易所或報價系統掛牌交易的可行方法是在招股書或登記聲明中約定允許私人公司將它們的股份向公眾銷售。這些股份被認為是「自由交易」的，從而使得這家企業達到在證券交易所或報價系統掛牌交易的要求條件。 大多數證券交易所或報價系統對上市公司在擁有最少自由交易股票數量的股東人數方面有著硬性規定。
就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。目前較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現法與類比法。所謂收益折現法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經營狀況，並選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價值。如最常用的股利折現模型(DDM)、現金流貼現(DCF)模型等。貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和折現率，而這正是體現承銷商的專業價值所在。所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P／E即股價／每股收益)、市凈率(P／B即股價／每股凈資產)，再結合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產來確定上市公司價值，一般都採用預測的指標。市盈率法的適用具有許多局限性，例如要求上市公司經營業績要穩定，不能出現虧損等，而市凈率法則沒有這些問題，但同樣也有缺陷，主要是過分依賴公司賬面價值而不是最新的市場價值。因此對於那些流動資產比例高的公司如銀行、保險公司比較適用此方法。在此次建行IPO過程中，按招股說明書中確定的定價區間1.9～2.4港元計算，發行後的每股凈資產約為1.09～1.15港元，則市凈率(P／B)為1.74～2.09倍。除上述指標，還可以通過市值／銷售收入(P／S)、市值／現金流(P／C)等指標來進行估值。
通過估值模型，我們可以合理地估計公司的理論價值，但是要最終確定發行價格，我們還需要選擇合理的發行方式，以充分發現市場需求。目前常用的發行方式包括：累計投標方式、固定價格方式、競價方式。一般競價方式更常見於債券發行，這里不做贅述。累計投標是目前國際上最常用的新股發行方式之一，是指發行人通過詢價機制確定發行價格，並自主分配股份。所謂「詢價機制」，是指主承銷商先確定新股發行價格區間，召開路演推介會，根據需求量和需求價格信息對發行價格反復修正，並最終確定發行價格的過程。一般時間為1～2周。例如此次建行最初的詢價區間為1.42～2.27港元，此後收窄至1.65～2.10港元，最終發行價將在10月25日前確定。詢價過程只是投資者的意向表示，一般不代表最終的購買承諾。
在詢價機制下，新股發行價格並不事先確定，而在固定價格方式下，主承銷商根據估值結果及對投資者需求的預計，直接確定一個發行價格。固定價格方式相對較為簡單，但效率較低。過去我國一直採用固定價格發行方式，2004年12月7日證監會推出了新股詢價機制，邁出了市場化的關鍵一步。
香港證監會和香港聯交所於1994年11月發表了《關於招股機制的聯合政策聲明》，自此，香港的大型新股發行基本上採用累計投標和固定價格公開認購混合招股機制。
發行方式確定以後，進入了正式發行階段，此時如果有效認購數量超過了擬發行數量，即為超額認購，超額認購倍數越高，說明投資者的需求越為強烈。在超額認購的情況下，主承銷商可能會擁有分配股份的權利，即配售權，也可能沒有，依照交易所規則而定。通過行使配售權，發行人可以達到理想的股東結構。在我國，目前主承銷商不具備配售股份的權利，必須按照認購比例配售。據報道，此次建行在香港交易所發行H股，截至公開招股截止日(10月19日)，共吸引了760億美元的認購資金，超過擬發售數量近9倍，而向香港公眾公開發行部分更是獲得了近40倍的超額認購倍率，其中國際發售部分將由聯席賬簿管理人根據多種因素決定分配，香港公開發售部分原則上嚴格按比例分配，但分配基準可能會因為申請人的股份數目不同而分組決定，但也不排除可能會進行抽簽。
當出現超額認購時，主承銷商還可以使用「超額配售選擇權」(又稱「綠鞋」)增加發行數量。「超額配售選擇權」是指發行人賦予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可以在股票上市後的一定期限內按同一發行價格超額發售一定比例的股份，在此期間內，如果市價低於發行價，主承銷商直接從市場購入這部分股票分配給提出申購的投資者，如果市價高於發行價，則直接由發行人增發。這樣可以在股票上市後一定期間內保持股價的相對穩定，同時有利於承銷商抵禦發行風險。如此次建行招股說明書就規定了可由中金公司及摩根士丹利添惠代表國際發售承銷商於股票在香港聯交所開始交易起30日內行使超額配售選擇權，以要求建行分配及發行最多合計3,972,890,000股額外股份，佔全球初步發售股份的15%。

⑥ 什麼是IPO對股市有什麼影響 [

IPO的全稱是Initial Public Offer，即「首次公開發行」，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式，通常為「普通股」。

IPO最直接的一個影響就是分流了股市中的原有資金，造成了總供給增大，供過於求，股票價格就會下跌。如果一個大型的公司上市則會分流很多資金，而如果是小型企業則不會造成太大的影響，更多是信心層面上的影響。

此外，新股發行可以吸引場外資金，增加市場資本總額。 在IPO期間，短期內將有大量資金退出原有所持有的股票，短期內將對市場產生重大影響。當然，從面對市場疲軟，管理層仍在加速IPO，在投資者看來，管理層只關注融資，不重視投資，不考慮投資者的利益。因此，很容易對投資者造成信心上的打擊，導致投資者對市場用腳進行投票，並導致市場進一步下跌。

(6)投資銀行學股票IPO分析擴展閱讀：

IPO對證券資產管理機構的影響

IPO可能轉變資產管理機構盈利模式，假設證券公司具有保薦代表人資格，那麼就可以用這個身份獲得不錯的收益。

券商在新三板市場中主要是通過投行業務為公司掛牌收取掛牌費、定向資本融資、轉盤包銷的保薦人費用、持續監管費等來進行交易和已有的經紀業務傭金收入等。 新三板業務是證券公司新的利潤增長點。

新三板可能會改變券商的盈利模式。在這方面，除了能夠與高科技園區直接對接，更好地為實體經濟服務外，還將為資產管理業務和投資銀行業務帶來更多的機遇，還可以提高證券公司的投資咨詢能力和品牌實力。

⑦ 金融上的IPO指的是什麼意思謝謝了，大神幫忙啊

首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO），是指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用於企業發展資金的過程。 指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發行方式來體現市場的供求，並最終確定價格。 對應於一級市場，大部分公開發行股票由投資銀行集團承銷而進入市場，銀行按照一定的折扣價從發行方購買到自己的賬戶，然後以約定的價格出售，公開發行的准備費用較高，私募可以在某種程度上部分規避此類費用。 這個現象在九十年代末的美國發起，當時美國正經歷科網股泡沫。創辦人會以獨立資本成立公司，並希望在牛市期間透過首次公開募股集資(IPO)。由於投資者認為這些公司有機會成為微軟第二，股價在它們上市的初期通常都會上揚。 不少創辦人都在一夜間成了百萬富翁。而受惠於認股權，雇員也賺取了可觀的收入。在美國，大部分透過首次公開募股集資的股票都會在納斯達克市場內交易。 很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金，以發展公司業務。 是否IPO的綜合考慮： 好處: 募集資金 流通性好 樹立名聲 回報個人和風投的投入 壞處： 費用，（可能高達20%） 公司必須符合SEC規定 管理層壓力 華爾街的短視 失去對公司的控制 美國IPO的一般過程： 建立IPO團隊 CEO, CFO, CPA (SEC counsel) 律師 挑選承銷商 盡職調查 初步申請 路演和定價 就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。目前較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現法與類比法。所謂收益折現法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經營狀況，並選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價值。如最常用的股利折現模型(DDM)、現金流貼現(DCF)模型等。貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和折現率，而這正是體現承銷商的專業價值所在。所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P／E即股價／每股收益)、市凈率(P／B即股價／每股凈資產)，再結合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產來確定上市公司價值，一般都採用預測的指標。市盈率法的適用具有許多局限性，例如要求上市公司經營業績要穩定，不能出現虧損等，而市凈率法則沒有這些問題，但同樣也有缺陷，主要是過分依賴公司賬面價值而不是最新的市場價值。因此對於那些流動資產比例高的公司如銀行、保險公司比較適用此方法。除上述指標，還可以通過市值／銷售收入(P／S)、市值／現金流(P／C)等指標來進行估值。 通過估值模型，我們可以合理地估計公司的理論價值，但是要最終確定發行價格，我們還需要選擇合理的發行方式，以充分發現市場需求。目前常用的發行方式包括：累計投標方式、固定價格方式、競價方式。一般競價方式更常見於債券發行，這里不做贅述。累計投標是目前國際上最常用的新股發行方式之一，是指發行人通過詢價機制確定發行價格，並自主分配股份。所謂「詢價機制」，是指主承銷商先確定新股發行價格區間，召開路演推介會，根據需求量和需求價格信息對發行價格反復修正，並最終確定發行價格的過程。一般時間為1～2周。詢價過程只是投資者的意向表示，一般不代表最終的購買承諾。 在詢價機制下，新股發行價格並不事先確定，而在固定價格方式下，主承銷商根據估值結果及對投資者需求的預計，直接確定一個發行價格。固定價格方式相對較為簡單，但效率較低。過去我國一直採用固定價格發行方式，2004年12月7日證監會推出了新股詢價機制，邁出了市場化的關鍵一步。 發行方式確定以後，進入了正式發行階段，此時如果有效認購數量超過了擬發行數量，即為超額認購，超額認購倍數越高，說明投資者的需求越為強烈。在超額認購的情況下，主承銷商可能會擁有分配股份的權利，即配售權，也可能沒有，依照交易所規則而定。通過行使配售權，發行人可以達到理想的股東結構。在我國，目前主承銷商不具備配售股份的權利，必須按照認購比例配售。其中國際發售部分將由聯席賬簿管理人根據多種因素決定分配，香港公開發售部分原則上嚴格按比例分配，但分配基準可能會因為申請人的股份數目不同而分組決定，但也不排除可能會進行抽簽。 當出現超額認購時，主承銷商還可以使用「超額配售選擇權」(又稱「綠鞋」)增加發行數量。「超額配售選擇權」是指發行人賦予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可以在股票上市後的一定期限內按同一發行價格超額發售一定比例的股份，在此期間內，如果市價低於發行價，主承銷商直接從市場購入這部分股票分配給提出申購的投資者，如果市價高於發行價，則直接由發行人增發。這樣可以在股票上市後一定期間內保持股價的相對穩定，同時有利於承銷商抵禦發行風險。

⑧ 為什麼IPO總是定價低，除了為了低價吸引投資者外，還有哪些原因

1，內部因素中有盈利能力、經營能力、成長能力、償還能力、周轉能力和資產規模等因素，而這些因素中最為關鍵的為盈利能力中的利潤水平，承銷商在新股IPO定價估值時，對未來利潤的增長予以重視，因為買公司的股票就是買公司的未來。為了制定合理的發行價格，首先應以利潤為核心，對企業未來的盈利能力作出一個較為合理的預期。根據IPO定價理論中的內在價值理論，股票的價格由公司的內在價值所決定，股票的價格往往圍繞內在價值上下波動。
2，IPO定價必須以公司的內在價值為估價基礎，通過分析內部影響因素對公司內在價值進行評估，IPO價格自然會圍繞公司的內在價值正常波動，這樣考慮了內部影響因素的IPO定價更為合理。內部影響因素是指直接反應公司內部盈利能力和持續增長能力的各種因素的總和，如資本結構、 管理能力、盈利能力、經營能力等反映公司內在價值的指標，在IPO定價中這些因素起著較為確定的、線性的量化影響。IPO定價必須以公司的內在價值為估價基礎，通過分析內部影響因素對公司內在價值進行評估，
3，IPO價格自然會圍繞公司的內在價值正常波動，這樣考慮了內部影響因素的IPO定價更為合理。內部影響因素是指直接反應公司內部盈利能力和持續增長能力的各種因素的總和，如資本結構、 管理能力、盈利能力、經營能力等反映公司內在價值的指標，在IPO定價中這些因素起著較為確定的、線性的量化影響。
4，IPO定價外部影響因素是指不直接影響公司內部持續盈利能力，也不影響公司的正常運營狀態，但卻可能在承銷商的定價過程起到經驗性作用，而且影響發行人和投資者IPO定價的非量化影響因素。如承銷商等級、公司所在地、宏觀經濟、產業經濟、政策因素、非政策 因素、股票發行規模、市場波動情況以及突發性事件等等。

⑨ ipo是什麼意思呢