消極型股票投資戰略的理論基礎在於

1. 哪種策略屬於股票投資組合的構建策略

做組合策略，按照策略的方向可以劃分為：積極型，中性型，消極型。
積極型：

方向較為單一，組合內個股一般選擇熱點板塊進行建倉。充分挖掘市場，頻繁調動倉位。優點是能夠獲取超出市場平均水準的收益，缺點是風險較高，收益無法固定符合預期。其中，著名私募澤熙投資等就是採取這種策略。

中性型：

不考慮市場時機，不挖掘當前熱點。以自身擅長的風格與策略進行風格投資。通常只持有少量幾種板塊的股票，或只用少量幾種風格進行投資。比如：成長股，藍籌股，科技股等。一些私募以及小型公募的投資經理為這種策略高頻使用者。不過，由於投資經理以不同方向為劃分設立投資部門，實際上並不是真正的中性型。

消極型：

消極的策略就是構造指數型基金。這種策略的理論依據是現代證券組合投資理論，該策略的主要目標在於實現與適度風險相匹配的市場平均收益，其最優的股票組合選取結果就是市場組合，並且這種股票組合策略最大的缺點就是無法迴避整個股票市場的系統風險。（實際上就是購買各大板塊的成分股進行指數型基金構造，等同於買指數但是比指數略強或略弱）

2. 簡單型消極投資策略有哪些

簡單型消極投資策略一般是在確定了恰當的股票投資組合之後，在3－5年的持有期內不再發生積極的股票買人或賣出行為，而進出場時機也不是投資者關注的重點。簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用最小化的優勢，但同時也放棄了從市場環境變化中獲利的可能。適用於資本市場環境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大於收益的狀態。
指數型消極投資策略的核心思想是相信市場是有效的，任何積極的股票投資策略都不能取得超過市場的投資收益。
(一)指數型投資策略的理論基礎與實踐基礎
按照資本資產定價模型，在一個有效的市場中，「市場投資組合」為每單位風險提供了最大的收益。基金管理人在實際進行資產管理時，會構造股票投資組合來復制某個選定的股票價格指數的波動，這就是通常所說的指數化策略。
從國外證券市場的實踐來看，指數投資基金的收益水平總體上超過了非指數基金的收益水平，而這主要得益於兩點：
一是市場的高效性。二是成本較低。
(二)跟蹤誤差問題
復制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數的波動完全一致。成分股的權數也會因為公司合並、股票拆細和發放股票紅利、發行新股和股票回購等原因而變動，而復制的投資組合不能對此自動調整，更不用說復制的投資組合中包含的股票數目少於指數的成分股了。所以，跟蹤誤差是難以避免的。
為了盡量減少跟蹤誤差，需要對復制的股票組合進行動態維護，並為此支付相應的交易費用。
所謂市值法，即選擇指數成分股中市值最大的部分股票，按照其在股價指數所佔比例購買，將剩餘資金平均分配在剩下的成分股中。而分層法就是將指數的成分股按照某個因素分類，然後按照各類股票在股價指數中的比例構造投資組合，至於各類中的具體股票可以隨機或按照其他原則選取。
(三)加強指數法
基金管理人試圖將指數化管理方式與積極型股票投資策略相結合，在盯住選定的股票指數的基礎上做適當的主動性調整，這種股票投資策略被成為加強指數法。
雖然加強指數法的核心思想是將指數化投資管理與積極型股票投資策略相結合，但是加強指數法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區別，也就是風險控製程度不同。

3. 請你簡述,當專業投資人購買紙質資產時,例如股票。可以通過哪種方法做到風險對

請你簡述,當專業投資人價值投資
價值投資是力求從宏觀經濟、行業和具體企業的基本面分析企業的內在價值，並以此指導投資的投資方法。其中因傾向不同，又可分為價值投資和成長性投資：
價值投資：更傾向於注重投資的安全邊際，往往是投資於低市盈率、低市凈率的股票。

成長性投資：更傾向於注重目標企業的利潤成長性和可持續性，往往是投資於高市盈率、高市凈率的股票。
這兩種投資方法都是以對企業進行資產估值為前提，相對於目前企業價值而言，過低的股價和良好的盈利成長性都是企業投資價值的一部分，成長性可以通過對企業未來的自由現金流量折現來數據化。
由於對企業具體的成長性判斷准確十分困難，在投資的時候，成長性投資者有必要以一定的安全邊際來降低投資風險;價值投資者也必須兼顧企業未來的發展趨勢，否則企業價值有可能隨著時間的推移逐步縮小，使投資虧損，畢竟以清盤目標公司為手段的價值投資並不多見，所以兩者並不矛盾。
著名的價值投資人有彼得?林奇，沃倫?巴菲特等。
趨勢投資
趨勢投資是指通過對買賣雙方力量的分析，技術分析等方法研究股票趨勢，波段操作，不以企業的基本面做決策依據或主要依據的投資方法。
由於其投機性質較明顯，又有人稱為「投機」。
趨勢投資的分析思路是：
A、通過研究員、研究機構提供的各景氣行業的優勢企業或龍頭企業名單;而不是好像幾年前每個星期翻閱一次所有股票，把圖形好的放入自選股跟蹤，然後尋找、等待買入時機。

B 了解上述股票的估值區間，並且牢記！並且熟悉公司的投資要點、風險因素和最新信息。
C、觀察上述股票的（技術）走勢，特別是在估值上限和下限時的波動情況， 觀察股票走勢上的各種細微異動，包括通過每日公布的席位數據主力買賣情況。

D、結合B、C來判斷多空雙方做出買賣交易的原因，即通過自己對採集到的信息處理後判斷：多空雙方到底誰是錯的，誰是對的？ 比如業績大增，股價漲了，我們可以判斷買方知道了消息，賣方不知道，做了賣出的錯誤操作;再例如海螺水泥，11。
8-12元有大量拋盤，我們通過對水泥行業、水泥價格的變化情況、公司所處的行業地位以及未來行業整合趨勢等的深度研究，判定賣方是絕對錯誤的，應該乘機買進，事實再一次證明了我們在投資中告誡大家的：「市場是經常犯錯誤的！」。
假如單純用技術分析，海螺06年6月上旬的下跌構築頭部肯定是看空的，更不會去買入。
總結上述，趨勢投資的最高境界就是：對獲得的信息處理後，判斷多空雙方到底誰是對的，隨是錯誤的，對買方而言，其到底在「投機博傻」，還是真的「心中有底」？ 對賣方而言，其到底是真的發現了公司即將發生的利空因素還是莫名其妙的跟風殺跌，或者心急想獲得快錢而賣出？在深度了解了公司的基本面情況以及各種利多利空因素，再分析了多空孰對孰錯，最終自己該如何操作自然就水到渠成了。
由於總是有過多的人進行短期的投機交易，致使短期投機交易往往無利可圖，再考慮到因頻繁買賣而產生的相對高昂的交易費用，使短期投機交易對多數人來講風險比長期持有的價值投資要大。

消極投資
消極投資的理論基礎是建立在有效市場假說基礎上的隨機漫步理論，主要表現形式為指數基金。 消極型投資策略消極型投資策略是一種不依賴於市場變化而保持固定收益的投資方法，其目的在於獲得穩定的債券利息收入和到期安全收回本金。
因此，消極型投資策略也常常被稱作保守型投資策略。
投資組合購買紙質資產時,例如股票。可以通過哪種方法做到風險對？

4. 證券考試試題

1、開放式基金是通過投資者向（ ）申購和贖回實現流通的。 \6
A、基金託管人 B、基金受託人 C、基金管理公司 D、證券交易市場 JS
2、基金屆滿即為基金終止，對基金資產進行清產核資後的（ ）按投資者出資比 3yw
例分配。 $\Cr
A、基金凈資產 B、基金總資產 C、基金投資額 D、基金流動資產額 5
F、開放式基金 4
3、證券投資基金不包括（ ）。 kPxq
A、封閉式基金 B、開放式基金 C、創業投資基金 D、債券基金 E、股票 D/
基金 ==k
4、根據投資對象的不同，證券投資基金的劃分類別不包括（ ）。 v[
A、股票基金 B、國債基金 C、債券基金 D、指數基金 I(n5
5、根據運作特點劃分的證券投資基金不包括（ ）。 YRP(
A、對沖基金 B、套利基金 C、指數基金 D、國際基金 s:(}[
6、根據運作特點劃分的證券投資基金不包括（ ）。 1;
A、成長型基金 B、收入型基金 C、期權基金 D、平衡型基金 .^:iJ
7、第一家證券投資基金誕生於（ ）。 7Z1-v
A、美國 B、英國 C、德國 D、法國 =pg
8、（ ）是衡量一個基金經營好壞的主要指標，也是基金單位交易價格的計算依 qs8
據。 Pt*Q).
A、基金規模 B、基金收益率 C、基金資產凈值 D、基金贖回率 |D&m
9、證券投資基金的發起人不可以是（ ）。 Q1]I^=
A、信託投資公司 B、證券公司 C保險公司 D、基金管理公司 ,zhU
10、每個基金發起人的實收資本不少於（ ）。 T:KTz
A、2億元 B、3億元 C、4億元 D、1億元 >3u{
11、基金管理公司的發起人可以是（ ）。 _X
A、保險公司 B、證券公司 C、商業銀行 D、金融咨詢公司 LABpt
12、擬設立的基金管理公司的最低實收資本為（ ）。 6)V&v
A、1000萬元 B、1500萬元 C、2000萬元 D、3000萬元 v.N<m
13、基金管理公司發起人的實收資本不少於（ ）。 ;.5
A、1億元 B、2億元 C、3億元 D、4億元 ?Ce
14、基金會計帳冊、報表和記錄的保存年限在（ ）。 `QvS:
A、10年以上 B、20年以上 C、15年以上 D、5年以上 &HLg&
15、基金管理公司治理結構中不包括（ ）。 f9jk+
A、董事會 B、監事會 C、股東大會 D、消費者 {qK!
16、基金管理公司的獨立董事不少於（ ）。 -
A、2人 B、3人 C、4人 D、5人 P-
17、基金管理公司的獨立董事的人數占董事會的比例不得低於（ ）。 )=}5_G
A、1/4 B、1/3 C、1/2 D、1/5 ;{h%4
18、我國封閉式基金不允許以下列價格發行（ ）。 axNla
A、溢價發行 B、折價發行 C、平價發行 D、面值發行 ,|%J
19、根據我國的規定，封閉式基金的存續時間不得少於（ ）年，最低募集數額不 m=S
得少於（ ）億元： u
A、10，5 B、5，10 C、5，2 D、10，10 ;
20、我國封閉式基金的發行期限為（ ）。 ^
A、4個月 B、2個月 C、3個月 D、1個月 '#J
21、我國封閉式基金在發行期限內募集的資金超過該基金批准規模的（ ）方可成 O
立： a0=1
A、70% B、80% C、90% D、60% @
22、開放式基金的銷售機構不包括（ ）。 QS
A、商業銀行 B、保險公司 C、證券公司 D、擔保公司 *^hiS
23、基金變更不包括（ ）。 W6lr^~
A、封閉式基金轉為開放式基金 B、封閉式基金清算 C、封閉式基金擴募 fBry
D、封閉式基金續期 x<h0
24、根據《證券投資基金管理暫行辦法》，一個基金持有一家上市公司的股票，不 I2\~
得超過該基金資產凈值的（ ）。 0
A、10% B、20% C、30% D、15% ;ud`n
25、基金清算帳冊以及有關文件由（ ）來保存。 4
A、基金託管人 B、基金發起人 C、基金管理人 D、基金清算小組 A qx&
26、在我國，基金發起人不包括（ ）。 MEV
A、證券公司 B、信託投資公司 C、基金管理公司 D、金融咨詢公司 rv6
27、在我國，基金發起人的實收資本不少於（ ）。 YK
A、2億元人民幣 B、3億元人民幣 C、4億元人民幣 D、1億元人民幣 ?w
28、證券投資管理的指導性原則不包括（ ）。 "o6)
A、合規性原則 B、誠實信用原則 C、合理性原則 D、投資分散化 u
原則 5
29、證券投資管理的的作業流程不包括（ ）。 7--%'
A、確定投資目標 B、信息管理 C、資產配置 D、投資選擇 E、風 |+(L
險管理 6)
30、貨幣市場上交易的金融產品不包括（ ）。 U7(bE
A、短期國債 B、公司債券 C、大額可轉讓存單 D、回購協議 |;G
31、資本市場上交易的金融產品不包括（ ）。 *3
A、股票 B、債券 C、基金證券 D、商業票據 ($d1K
32、金融期貨市場交易的產品包括（ ）。 Aj@U?
A、利率期貨 B、大豆期貨 C、綠豆期貨 D、遠期合約 ]`AONt
33、證券投資的交易成本不包括（ ）。 s
A、固定成本 B、變動成本 C、人力成本 D、買賣價差 |+`)
34、證券投資的交易成本包括（ ）。 >WaYk
A、執行成本 B、信息成本 C、科研成本 D、人力成本 T
35、證券投資的執行成本包括（ ）。 {-n \
A、機會成本 B、市場沖擊成本 C、持有庫存的風險成本 D、買賣價差 8
36、估計公平市場價格的方法不包括（ ）。 M[
A、交易前價格基準 B交易後價格基準 C、平均價格基準 D、執行價格基 G*{xk
准 x%i
37、資產管理人的投資方式不包括（ ）。 .%
A、長期與短期 B、動態與靜態 C、主動與被動 D、系統化決策與非系統化 1
決策 G:
38、投資組合收益率的計算方法不包括（ ）。 iEw/L
A、算術平均法 B、時間加權法 C、凈現金流加權法 D、移動平均法 Q*i
39、風險的衡量指標不包括（ ）。 9_<h
A、標准差 B、貝塔值 C、阿爾法值 D、決定系數 T'
40、投資績效的風險調整方法不包括（ ）。 ~1@
A、夏普比率 B、詹森指數 C、博迪比率 D、特雷諾比率 {86_|c
41、常見的業績評價基準不包括（ ）。 5U+fT
A、市場指數 B、普通風格指數 C、標准化投資組合 D、詹森指數 5_|Fi"
42、投資組合超額收益的來源是（ ）。 &6*[Cd
A、戰略性資產配置 B、股票選擇能力 C、資產混合效率 D、資產類別收益 `tP1/q
43、投資組合的績效歸屬模型不包括（ ）。 'g1w
A、資產混合效率 B、資產風險管理 C、資產類別效率 D、資產配置效率 \7hE~4
44、假設投資組合的收益率為20%，無風險收益率是8%，投資組合的方差為9%，貝 Ff/
塔值為12%，那麼，該投資組合的夏普比率等於（ ）。 p5k
A、0.4 B、1.00 C、0.6 D、0.2 BQ-J@w
45、基金託管人的實收資本不少於（ ）。 ed>,P
A、60億元 B、70億元 C、80億元 D、90億元 0E'
46、基金帳冊、會計報表和記錄由（ ）來保管： _PGl
A、基金持有人 B、基金發起人 C、基金管理人 D、基金託管人 } QNa
47、開放式基金的申購費率不得超過申購金額的（ ）。 q*U
A、2% B、3% C、4% D、5% U8L
48、開放式基金的贖回費率不得超過贖回金額的（ ）。 ]&t
A、2% B、3% C、4% D、5% @Hw
49、巨額贖回是指基金凈贖回申請超過基金總份額的（ ）。 qn/fy
A、10% B、9% C、8% D、7% vXcfEz
50、假定某基金的總資產為35億元，總負債為5億元，基金份額總數為30億份，那 S;;AzE
么該基金單位凈值為（ ）。 A
A、1元/份 B、1.167元/份 C、1.33億/份 D、1.2元/份 \
51、開放式基金的買入價不可以是（ ）。 y0>VY
A、基金單位凈值 B、基金單位凈值減交易費 C、基金單位凈值減贖回費 D、 c
基金單位凈值加交易費 B]
52、假設某基金某日持有的某三種股票的數量分別為100萬股、500萬股和1000萬 i{@KVQ
股，每股的收盤價分別為30元、20元和10元，銀行存款為10000萬元，對託管人或 S
管理人應付的報酬為5000萬元，應付稅金為5000萬元，基金單位為20000萬，請運 ve
用一般的會計原則，計算基金單位凈值為（ ）。 &712F
A、1.09元 B、1.53元 C、1.15元 D、1.35元 "A!z
53、非金融機構法人買賣基金應繳納稅收，其稅種包括（ ）。 ):
A、營業稅 B、印花稅 C、企業所得稅 D、個人所得稅 AI
54、下列哪種風險可以通過組合投資來分散（ ）。 gW
A、利率風險 B、通貨膨脹風險 C、市場風險 D、違約風險 :J
55、我國證券投資基金是基於（ ）而組織起來的代理投資行為。 SH9~D
A、委託原理 B、代理原理 C、契約原理 D、公約原理 [
56、公司型基金的持有人是基金公司的（ ）。 [.
A、債權人 B、受益人 C、委託人 D、股東 m,
57、證券投資基金託管人是（ ）權益的代表。 <
A、基金監管人 B、基金持有人 C、基金發起人 D、基金管理人 w&Y0"
58、契約型基金是基於（ ）而組織起來的代理投資行為。 w
A、委託原則 B、代理原則 C、契約原理 D、公約原理 1H\
59、契約型基金持有人實際上是（ ）。 `
A、經營者 B、監管者 C、受益者 D、受託者 %{
60、不在公司擔任具體管理職務的董事，因履行職責到達公司現場的時間每年應當 Im@TY
不少於（ ）。 ]=d{<
A、7天 B、10天 C、7個工作日 D、10個工作日 s18=0A
61、根據《中華人民共和國信託法》，受託人以（ ）為限向受益人承擔支付信託 0zD(
利益的義務。 mn]
A、信託財產 B、其自有資產 C、信託合同約定的限度 D、其注冊資本 -
62、消極型股票投資戰略的理論基礎是（ ）。 w+Y[^<
A、市場有效性理論 B、市場無效性理論 B、套利定價理論 D、資本資產定價理論 vWZ'
63、銀行間債券市場上的交易產品不包括（ ）。 7\
A、國債 B、金融債券 C、國債回購 D、商業票據 cT
64、債券收益與市場利率的關系是（ ）。 1Es
A、同方向 B、無關 C、反方向 D、無確定關系 -LkZ1
65、我國私募基金是按（ ）組織起來的。 .l-$
A、信託法 B、證券法 C、目前沒有法律依據 D、公司法 YaO8
66、委託單個社保基金投資管理人進行管理的資產，不得超過年度社保基金委託資 Nh]\
產總值的（ ）。 DUJ9Z)
A、10% B、15% C、20% D、25% E、30% pz=
67、在我國，基金託管人可由（ ）來擔任。 4v8l9
A、保險公司 B、證券公司 C、信託投資公司 D、商業銀行 %mA
68、基金設立的主要文件不包括（ ）。 lw
A、申請報告 B、發起人協議 C、基金章程 D、託管協議 E招募說明書 Y
69、契約型基金的最低存續期是（ ）。 a(q
A、5年 B、10年 C、8年 D、15年 l\/|
70、採用積極性投資戰略的資產管理人在預測市場將上漲時（ ）。 Y}&D
A、提高β系數 B、降低β系數 C、保持β系數不變 D、不確定 IVNW
Imp&NH

5. 網上證券投資的基本策略有哪些

1.消極型策略。消極型策略是一種非時機抉擇型的股票投資策略。消極型最大的特點是長期持有，不會輕易的因為市場變動做出倉位調整。而消極型策略又可以細分為簡單型長期持有和科學組合型長期持有兩種。2.積極型策略。積極型策略又被稱為時機抉擇型策略。投資者積極尋找市場中的獲利機會，適時根據自己的判斷調整資產組合，以追求利潤的最大化。積極投資策略可以分為判斷型投資策略、價格判斷型投資策略和心理判斷型投資策略三種。3.混合型投資策略。混合型投資策略居於上面二者之間，在長期持有的同時採取該策略的投資者也會做出一定的調整以適應市場的變化。

6. 積極型的投資策略和消極型的投資策略各有什麼優缺點

1、積極型的投資策略：

優點是容易把握最佳交易機會，缺點是風險大。

2、消極型的投資策略：

優點是風險相對小些，缺點是容易錯失最佳交易機會。

消極投資策略與「積極投資策略」相對。採取市場投資組合（即均衡情況下的最優風險資產投資組合）和無風險資產投資相結合的投資策略。通過兩者比例的不同，使不同投資者的風險-收益偏好得到滿足。

(6)消極型股票投資戰略的理論基礎在於擴展閱讀

消極型投資相信市場有效的投資者往往採用消極的投資策略，消極型投資如隨機購買股票。根據風險分散原理.單個股票不能分散非系統風險，消極型投資於是市場上產生了一種投資方式—市場組合投資，這就是指數基金。

風險分散和市場有效假設理論導致了指數基金這種新穎的投資工具的產生。消極型投資指數基金是指按照某一指數的編制原理而構建組合進行投資的基金。消極型投資由於省去了技術分析和基礎分析採用的調研、資料等費用，指數基金的管理費用低於其他投資方式。

7. 積極和消極投資策略，都有哪些

在投資理財中，投資者遭遇兩種基本上的投資策略：積極主動投資和消極投資。積極主動投資策略就是指投資者在一定的投資限定和范疇內，根據積極主動的證券挑選和機會挑選勤奮尋找較大的投資回報率。

依據CAPM的基礎理論，積極主動投資策略在短期內看來很有可能會得到超額收益，這視投資者的工作能力和運勢而定。但從長期性看來，積極主動投資策略和消極投資策略的結果沒有很大區別。