投資組合25隻股票

1. 股票投資組合 多少只股票合理

3-5隻投資組合最合理，風險相對較小！

2. 推薦一個有投資價值的股票組合（10隻左右）謝謝！！！

大盤估計1500點止跌，然後進入較長的振盪整理期。估計今明兩年市場還是有壓力的，要消化大小非解禁和宏觀經濟增速放緩的不利因素影響。下一輪行情啟動將主要以國家經濟及企業盈利能力重新步入上升周期為重要依據，樂觀估計最早也得明年中期以後。

重點推薦:
以行業前景明朗、業績穩定、行業龍頭的藍籌股為主
招商銀行（600036）：綜合競爭力排在商業銀行首位，競爭能力上在行業內有很大優勢，中間業務發展、金融創新成為銀行業未來發展的主旋律，業績持續增長，值得長期關注。

中國石化（600028）：是上、中、下游綜合一體化的能源化工巨頭，是中國及亞洲最大的石油和石化公司之一。相對於其旺盛的成品油需求而言，國內成品油價格管制放開的預期，對其仍存在巨大的盈利提升空間。

中國平安(601318):經營區域覆蓋全國，是以保險業務為核心的全國領先的綜合性金融服務集團。從富通中抽身，對於公司來說也將是利空出盡，未來前景仍值得期待。

中國中鐵（601390）：公司是我國基建行業的龍頭企業，在我國城市軌道建設特別是地鐵建設領域處於領先地位，在公路建設領域也佔有較高的市場份額。受益於我國基礎設施建設投入的快速增長和良好預期，未來前景值得看好。

適度配置中小盤績優成長股：
北大荒（600598）該公司價值主要在於其擁有的936萬畝耕地承包經營權，土地承包費收入持續適度增長構成公司業績穩定增長的基石。應用現金流折現法評估，其土地承包權價值為127億元。加上現有凈資產評估值80.7億元，公司合理股價在13元以上，可逢低吸納。

廈門港務（000905）公司主營業務包括經營碼頭及港口設施、貨物裝卸、倉儲、綜合物流、轉運、物流信息管理、自營和代理各類商品和技術的進出口、建築材料的生產和銷售等。其所處廈門港面向東海，瀕臨台灣海峽，在海峽兩岸的合作交往中扮演著重要的角色，是兩岸直航的長期穩定的受益者,可關注。

五糧液（000858）目前公司的商品酒生產能力已達到45萬噸/年，成為世界上最大的釀酒生產基地。該股近期維持低位反復震盪格局，2008年三季報披露，股東人數略減4％，籌碼較上期集中。隨著年末的來臨，公司產品又進入銷售旺季。同時，該股是深市的一隻權重股，對調控指數有重要意義。

重慶啤酒 （600132）盤江股份（600395）康緣葯業（600557）也供選擇

買入這些股票，耐心持有2-3年，收入會遠比存銀行高得多！有人推薦買基金做長期投資，道理是差不多的，主要是針對這些優質藍籌股進行長期投資。但是股票都腰斬再腰斬到今天這份上了，股價下跌空間很有限了，所以買基金不如自己買好股，眼光放長遠的話收益會來得豐厚得多。本人從事證券機構研究工作,可提供必要的指導咨詢.

3. 干貨：如何利用行為金融學構建投資組合

在前幾天，我發了篇日記反思了價值投資的一些矛盾後，我在《 投資的基本策略 》一文中提到的那位民科朋友，居然也不約而同地說了一樣的疑慮，對我們很多普通投資者來說，價值投資需要的條件，比如時間和錢，都是很大的約束條件。

包括我自己，第一，倉位管理沒做好，價值投資都需要長線持有，按年算的，結果往往發現另一個機會的時候就沒子彈了，美其名曰我買的是「長線」，其實你說我被自己套牢了也不為過；第二，就是真沒時間，對一家公司的基本面研究費神費力，我現在也不是全職投資者，日常還有自己的生意，民科朋友給我推薦了6家公司了，我相信他對趨勢和熱點的把握，他憑這些能力進行的「第一批篩選」比我一家家掃過去靠譜多了，但他畢竟不是經濟學科班，所以我和他「配合」，他負責挑，我負責基本面研究，相當於最後這臨門一腳，但一直到現在，我只給他看了1家，就是前幾天我寫的國金證券。我就像某些漫畫家一樣，今日休刊，明日休刊。

直到今天，我在《陸蓉行為金融學講義》上找到了答案。我認為，行為金融學的策略和價值投資互為補充，就像巴菲特也做套利一樣。

行為金融學的投資策略是什麼？

行為金融學通過人類心理學和行為上的錯誤來投資，因此通常不看公司基本面。

它的原理就是尋找「異象因子」，那就是能帶來高收益、低風險的因素。因為行為金融學主張市場無效性，這類因子到處存在，只是要去發現。有的人是從經驗中總結的，比如「小盤股好像更賺」，然後再去驗證，而有的是從期刊上看的。從70年代至今，已經發布了90多個異象因子了，什麼存貨周轉率、ROE，都有。

多就等於沒有，而且老外在美股研究出來的結果能不能適用散戶多的A股市場也不一定，幸運的是在2019年就有人針對中國市場進行了研究，聲稱9個因子最適合A股的表現。原論文是《Size and Value in China》，感興趣的可以自己去搜：

1.規模：先剔除掉市值排名最後的30%的公司，因為都是殼，然後按市值從小到大排名。

2.價值：用PE，從低到高排名

3.ROE：從高到低

4.波動率：股票收益的標准差，沒說怎麼排

5.總資產增長率：從高到底

6.應計項目：該項目等於應收賬款+存貨-應付賬款，越高當然越不好了，所以應該是從低到高排

7.低流動性：書中說是用收益的絕對值和交易量的比值

8.換手率：也沒說怎麼排

9.收益反轉性：按月累積收益率排序，並查看持有一個月後的收益，我理解應該是有「股價慣性」的股票

你可以拿其中1個因子，或若干因子組合，對所有股票進行排序，然後進行N等分。最後，直接買入評分最高（綜合排名最前）的組合，同時做空排名最後的組合。做空的目的是為了對沖風險，不過在A股市場上貌似做空比較難。

比如，喜歡炒小盤股的，就按市值從小到大排序，接著挑前面30家買入，挑最後30家賣空就行了，根本不需要對基本面進行分析。所以我認為這套策略是對價值投資的補充，適用於中短期套利。

雪球大V劉誠的投資系統

我看過劉誠的《投資要義》，一言蔽之就是「便宜就是硬道理」。我當時以為是價值投資。朋友問我怎麼看，我說裡面居然沒有基本面分析，沒有挑「好公司」的環節，和巴菲特那套不一樣，但「挑便宜貨」是一樣的。但我始終認為，每個人都有一套自洽的投資邏輯，沒有誰對誰錯的問題，巴菲特那套也行，劉誠那套也行，賺錢才是硬道理。

但現在看來，劉誠的這一套其實是行為金融學的打法，他用「價值」這個異象因子構建了一套投資系統。趁這個機會，我簡單復習一下：

1，市場的系統性風險或機會

系統性風險或機會就是整個大盤的情況，PE＜10或PB＜1是系統性機會，而PE＞20或PB＞2是系統性風險。

眼下（2020年9月）的情況是，上證還有機會，但其他市場暫時難以找到低估的機會。這里的策略是以低估值為異象因子，所以我們基本上要排除類似創業板這類市場。從下圖可以看出，創業板自從誕生以來，從來就沒指望有什麼低估值的機會。

2，資產配置

上面看市場總體PE和PB是為了排除系統性風險，第二步是排除非系統性風險。在陸蓉的書中，她認為通過對沖策略就可以排除非系統性風險了，但貌似A股做空不太容易，所以大多數散戶還是看看劉誠的做法。

為了排除系統性風險，陸蓉說可以通過賣空排名靠後的股票來實現，但實際上很難操作。劉誠是直接看大盤的估值，如果太高，乾脆別進場了。

為了排除非系統性風險，他們的做法都類似，就是足夠分散化。「低估值，分散化，走遍天下都不怕」——《投資要義》原文。這和巴菲特的價值投資理念其實背離，這再一次證明劉誠的做法其實是行為金融學的做法，它並非價值投資，但和價值投資互補。他說研究行業和公司根本沒用，我在和君的一個老師也有過類似的經驗，他當時做分析師研究很多公司，最後發現漲了的原因跟他研究的原因不一樣，跌了的原因他根本沒發現，後來這個老師也不做長期了。

想必很多巴菲特的信徒會有類似的經驗，包括我自己。對公司的研究更需要定性的判斷，需要一點眼光，一點人生經驗，什麼叫好，什麼叫不好，沒有定論，需要一種藝術般的「拿捏」，所以很多投資家的都愛讀哲學。所以並不是說公司研究「沒用」，而是它需要更高段位的東西，從「術」到「道」，這不是學點會計，懂點估值模型就行的，當然能有這種境界的人，必是真股神，可惜許多人一輩子都達不到。

言歸正傳，在劉誠的書里，分散化包括3類：

1.單類資產內部：1隻股票不超過資產的5%；1個行業不超過20%

2.不同大類資產：主要是股債之間的配置，劉誠的方法是實行簡單的半倉5:5，定期調整的時候，誰高了就減持換成另一類資產，維持在5:5。當然我們可以根據實際情況來做調整，比如現在上證平均PE是15，如果掉到10以下，股權的比例上升到6甚至8也可以。

3.不同市場：如果A股PE＞20怎麼辦？等嗎？下一次機會可能要等10年。幸運的是，我們還可以看美股、港股。

3，怎樣選擇低價股

（1）先刪除所有PB＞1.5的公司。劉誠很看重PB是因為，一家公司的清算價值要比現金流貼現的價值來得重要，就像我在青島投資了3家實體店，理論上可以一直續租並獲得現金流，但疫情一來，第一輪租約還沒到，就關了2家了……

（2）買過低價股的朋友都知道，這個低價股要一直萎個好幾年怎麼辦？所以，再刪除「過去10年PB從來就沒超過1倍」的公司。不過在A股，沒有這樣的公司。

（3）刪除所有股息率=0的公司。分派股息的公司，風險進一步降低，財務也穩健。我在進行到上一步的時候，發現很多虧損的，以及戴帽子的，大多數是殼，用股息率這個指標就把這些垃圾都排除掉了，高明。

（4）刪除所有審計機構不是「四大」的公司，進一步降低風險。

這么一來，只剩下101家公司了。

（5）對這些公司進行算分：PE從低到高排序，分數從1開始，負數（虧損）計為最高分；PB從低到高；股息率從高到低。分數都是從1開始，所以分數是越低越好。

3項相加算出總分，最低的最便宜。

（6）但是且慢，在前面的「資產配置」里，我們講到分散化的問題。一個行業不能超過總資產的20%。

我篩選出來的前面幾家都是銀行，這是可想而知的。雖然銀行穩健且安全，但如果大多是銀行股，就失去了分散化的意義。如果我要買30隻股票，那麼同一個行業的不能超過6隻。

這是最後的組合：

後記

參加新生資本的「奧馬哈投資訓練營」，讀巴菲特給股東的信，已經到1989年了。這一年的信很有看頭，因為他總結了過去25年的失敗，其中讓他痛定思痛的就是買下了紡織業，理由就是「便宜」。但是後來，他和查理·芒格都有了新的觀念，那就是寧可買好公司，也不要貪便宜買下沒前途的公司。他的老師本傑明·格雷厄姆是主張「撿便宜」的，他比喻為撿煙頭，就像地上有很多煙頭，有的還可以撿起來吸兩口，但問題是吸兩口後你就得扔掉，巴菲特的錯誤在於，他把註定沒前途的紡織業，一直拿在了手裡。

在劉誠的《投資要義》里，他卻明確指出：基本面分析對於大多數人來說沒用。哪怕你分析能力再強，最後還是百密一疏。所以在上面的投資組合里，你會看到類似「煤炭」這類日薄西山的行業。

誰對誰錯？我認為沒有對錯。正如前面我說的，劉誠的做法其實是行為金融學的投資法，而不是價值投資，而兩者互為補充。他挑了「低估值」作為異象因子，並通過買入排名靠前的30隻股票作為投資組合。當然，如果可以，他肯定會賣空排名靠後的30隻，實現風險對沖。這個投資組合是3個月一換，而價值投資要准備好拿住3年。

最後，雖然低價+分散化是有足夠的安全空間的，但一個策略如果廣為人知，早就沒有效果了。劉誠的這套「演算法」是對「低估值」這個異象因子的深入應用，實際上還有其他異象因子，比如ROE、小市值之類，道理是一樣的。

4. 股票投資組合是什麼

股票投資組合，是指投資者在進行股票投資時，根據各種股票的風險程度、獲利能力等方面的因素，按照一定的規律和原則進行股票的選擇、搭配以降低投資風險的一種方法。其理論依據就是股市內各類股票的漲跌一般不是同步的，總是有漲有跌，此起彼伏。因此，當在一種股票上的投資可能因其價格的暫時跌落而不能盈利時，還可以在另外一些有漲勢的股票上獲得一定的收益，從而可以達到迴避風險的目的。應當明確的是，這一種方法只適用於資金投入量較大的投資者。
股票投資管理是資產管理的重要組成部分之一。股票投資組合管理的目標就是實現效用最大化，即使股票投資組合的風險和收益特徵能夠給投資者帶來最大的滿足。因此，構建股票投資組合的原因有二：一是為降低證券投資風險；二是為實現證券投資收益最大化。
組合管理是一種區別於個別資產管理的投資管理理念。組合管理理論最早由馬柯威茨於1952年系統地提出，他開創了對投資進行整體管理的先河。目前，在西方國家大約有1/3的投資管理者利用數量化方法進行組合管理。構建投資組合並分析其特性是職業投資組合經理的基本活動。在構建投資組合過程中，就是要通過證券的多樣化，使由少量證券造成的不利影響最小化。
一、分散風險
股票與其他任何金融產品一樣，都是有風險的。所謂風險就是指預期投資收益的不確定性。我們常常會用籃子裝雞蛋的例子來說明分散風險的重要性。如果我們把雞蛋放在一個籃子里，萬一這個籃子不小心掉在地上，那麼所有的雞蛋都可能被摔碎；而如果我們把雞蛋分散在不同的籃子里，那麼一個籃子掉了不會影響其他籃子里的雞蛋。資產組合理論表明，證券組合的風險隨著組合所包含的證券數量的增加而降低，資產間關聯性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風險。
我們一般用股票投資收益的方差或者股票的p值來衡量一隻股票或股票組合的風險。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權平均。除去各股票完全正相關的情況，組合資產的標准差將小於各股票標准差的加權平均。當組合中的股票數目N增加時，單只股票的投資比例減少，方差項對組合資產風險的影響下降；當N趨向無窮大時，方差項將檔近0，組合資產的風險僅由各股票之間的協方差所決定。也就是說，通過組合投資，能夠減少直至消除各股票自身特徵所產生的風險(非系統性風險)，而只承擔影響所有股票收益率的因素所產生的風險(系統性風險)。
二、實現收益最大化
股票投資組合管理的目標之一就是在投資者可接受的風險水平內，通過多樣化的股票投資使投資者獲得最大收益。從市場經驗來看，單只股票受行業政策和基本面的影響較大，相應的收益波動往往也很大。在公司業績快速增長時期可能給投資者帶來可觀的收益，但是如果因投資者未觀察到的信息而導致股票價格大幅下跌，則可能給投資者造成很大的損失。因此，在給定的風險水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價格的過度波動，從而在一個較長的時期內獲得最大收益。

5. 什麼是MSCI指數成分股

股市指數可以說是，就是由證券交易所或金融服務機構編制的、表明股票行市變動的一種供參考的數字。
通過指數，對於當前各個股票市場的漲跌情況我們可以直觀地看到。
股票指數的編排原理是比較復雜的，這里就先說這么多了，點擊下方鏈接，教你快速看懂指數：新手小白必備的股市基礎知識大全
一、國內常見的指數有哪些？
根據股票指數的編制方法和性質來有針對性的分類，股票指數有五種類型：規模指數、行業指數、主題指數、風格指數和策略指數。
其中，出現頻率最多的是規模指數，比如說，各位都很清楚的「滬深300」指數，它反映的是滬深市場中股票的一個整體狀況，說明的是交易比較活躍的300家大型企業的股票代表性和流動性都很不錯。
再次，「上證50 」指數也屬於規模指數，代表上證市場規模和流動性比較好的50隻股票的整體情況。
MSCI是摩根斯坦利國際資本公司的英文簡稱,它是美國一家提供全球指數及相關衍生金融產品標的國際指數編制公司,旗下編制了眾多指數,MSCI指數是全球投資組合經理採用最多的基準指數。

行業指數其實代表的就是某一行業的現在的一個整體情況。例如「滬深300醫葯」就屬於行業指數，代表滬深300指數樣本股中的多支醫葯衛生行業股票，反映出了該行業公司股票的整體表現怎麼樣。
如果想要表示作為人工智慧或者新能源汽車這樣的那些主題的整體情況的話，就需要用主題指數來表示，那麼還有一些相關指數「科技龍頭」、「新能源車」等。
想了解更多的指數分類，可以通過下載下方的幾個炒股神器來獲取詳細的分析：炒股的九大神器免費領取（附分享碼）
二、股票指數有什麼用？
根據前文內容可得，指數實際上就是選擇了市場上有代表性的股票，所以，指數能夠將市場整體漲跌的情況快速的反應給我們，從而可以更好的了解市場的熱度，甚至預測未來的走勢。具體則可以點擊下面的鏈接，獲取專業報告，學習分析的思路：最新行業研報免費分享

應答時間：2021-09-06，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

6. 40股破凈 25隻市凈率低於0.9是什麼意思

意思是現在有40隻股票它們的每股價格比每股凈資產要低，其中有25隻它們的每股價格低於每股凈資產的90%。市凈率在股市中經常可以看到的，大部分投資人經常用市凈率來篩選股票，不過還是有很多對市凈率的用法不熟悉的人，今天學姐就來給大家好好講一講。開始之前，不妨先領一波福利--【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、什麼是市凈率
市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。然後在其中的每股凈資產就是我們都知道的上市公司的賬面價值，然而股價是一個上市公司證券交易的結果。由於市凈率體現出來的就是上市公司凈資產與股價之間的關系，能通過它從公司凈資產方面判斷公司的估值水平。市凈率相對估值法的邏輯就在於下面這幾點：譬如公司的凈資產越高，那麼相對應的創造價值的能力也會隨之增高，隨之而來的就是公司股價也會變高。演算方法如下：
市凈率（PB）=股價/每股凈資產
市凈率（PB）=市值/凈資產

一般來說，市凈率越低越好，因為這意味著投資該公司股票的虧損率也會很低，因為上市公司就算因為經營不善等原因虧空倒閉了，清償時股東也能收回很多的成本。
二、市凈率怎麼調出
先說說同花順炒股軟體，在盤口位置點擊右鍵，設置盤口數據項，加入市凈率點保存就能看到了。三、市凈率是不是越低越好
就通常而言，市凈率是低不代表不好，但不能太低，一般來說，股票的價格不會低於它的凈資產，其實就是說市凈率會高於1。企業有較好的發展潛力表現為股票價格高於凈資產，投資者自願對這家公司進行投資時，在股價上的付出就越高，一些優質的股票其價格都是超出每股凈資產許多的，市凈率過高，也就代表著，這只股票的風險會比較高。面對一大堆股票指標不想看？機構AI智能分析，輸入代碼，即可一鍵獲取各指標分析結果：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
要是市凈率低於1，就是說公司資產質量差，沒有發展潛力，事實上就與售價沒有成本價高的商品無差，但也不能說該公司沒有能力和水平，這得看保險公司是否可以處理好危機，提高自身的盈利額度。另一狀況是市凈率為負的，大家都知道股價基本都為正數，要想市凈率為負，每股凈資產是負數才可以達到，凈資產為負等於說個股虧損過多，我們不要買這種有退市風險的股票。
四、市凈率怎麼看
股票價格走向很大程度受市凈率影響，市凈率越處於低位的股票，其投資風險就越小，反過來，市凈率愈高的股票，它的投資風險就愈高。但不同行業的市凈率有很大的差別，不可以粗略地對比兩個不同行業的市凈率，一定要和業內的其他公司進行對照。傳統行業的業績普遍比較穩定，例如電子、鋼鐵等行業，擁有設備、廠房、生產線等實打實的固定資產，因而用市凈率來評估這些產業普遍較為穩妥。但是一些高科技企業、互聯網企業用市凈率評判是不太穩妥的，還務必用其他方法進行判定。另外，在計算市凈率的時候，股價是動態變化的，每一股能拿到的收益都是靜態的，以公司去年凈資產的情況為參照的，因此，在進行市凈率計算的時候，比較好的方式是結合今年預估盈利進行綜合看待，你還在猶豫買哪只股票？股票這么多真的好懵逼，到底哪個好，一句話，選股首選龍頭股，趕快領取吧，隨時會刪！吐血整理！各大行業龍頭股票一覽表，建議收藏！

應答時間：2021-09-24，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

7. 關於均值--方差模型的問題。。有20支股票，按簡單等權組合方法從一支開始為一個組合

均值-方差模型(Mean-Variance Model)投資者將一筆給定的資金在一定時期進行投資。在期初，他購買一些證券，然後在期末賣出。那麼在期初他要決定購買哪些證券以及資金在這些證券上如何分配，也就是說投資者需要在期初從所有可能的證券組合中選擇一個最優的組合。這時投資者的決策目標有兩個：盡可能高的收益率和盡可能低的不確定性風險。最好的目標應是使這兩個相互制約的目標達到最佳平衡。 由此建立起來的投資模型即為均值-方差模型。

8. 股票投資組合如何建立

股票投資組合，是指投資者在進行股票投資時，根據各種股票的風險程度、獲利能力等方面的因素，按照一定的規律和原則進行股票的選擇、搭配以降低投資風險的一種方法。其理論依據就是股市內各類股票的漲跌一般不是同步的，總是有漲有跌，此起彼伏。因此，當在一種股票上的投資可能因其價格的暫時跌落而不能盈利時，還可以在另外一些有漲勢的股票上獲得一定的收益，從而可以達到迴避風險的目的。應當明確的是，這一種方法只適用於資金投入量較大的投資者。

一、分散風險

股票與其他任何金融產品一樣，都是有風險的。所謂風險就是指預期投資收益的不確定性。我們常常會用籃子裝雞蛋的例子來說明分散風險的重要性。如果我們把雞蛋放在一個籃子里，萬一這個籃子不小心掉在地上，那麼所有的雞蛋都可能被摔碎；而如果我們把雞蛋分散在不同的籃子里，那麼一個籃子掉了不會影響其他籃子里的雞蛋。資產組合理論表明，證券組合的風險隨著組合所包含的證券數量的增加而降低，資產間關聯性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風險。

我們一般用股票投資收益的方差或者股票的p值來衡量一隻股票或股票組合的風險。通常股票投資組合的方差是由組合中各股票的方差和股票之間的協方差兩部分組成，組合的期望收益率是各股票的期望收益率的加權平均。除去各股票完全正相關的情況，組合資產的標准差將小於各股票標准差的加權平均。當組合中的股票數目N增加時，單只股票的投資比例減少，方差項對組合資產風險的影響下降；當N趨向無窮大時，方差項將檔近0，組合資產的風險僅由各股票之間的協方差所決定。也就是說，通過組合投資，能夠減少直至消除各股票自身特徵所產生的風險(非系統性風險)，而只承擔影響所有股票收益率的因素所產生的風險(系統性風險)。

二、實現收益最大化

股票投資組合管理的目標之一就是在投資者可接受的風險水平內，通過多樣化的股票投資使投資者獲得最大收益。從市場經驗來看，單只股票受行業政策和基本面的影響較大，相應的收益波動往往也很大。在公司業績快速增長時期可能給投資者帶來可觀的收益，但是如果因投資者未觀察到的信息而導致股票價格大幅下跌，則可能給投資者造成很大的損失。因此，在給定的風險水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價格的過度波動，從而在一個較長的時期內獲得最大收益。

股票的投資組合時的基本原則

1．在風險水平基本相同的情況下，投資者應當選擇相對利潤率較高的股票。

2，在利潤率水平基本相同的情況下，投資者應當選擇相對風險較高的股票。

3．在選擇股票組合時，應當使股票可能造成的損失盡可能減小到最低限度。我們可以用數學公式表示為：式中：

n表示所選股票的總個數

i表示所選股票中的第i種股票

Fi表示第i種股票的風險概率

Gi表示第i種股票在發生風險時可能造成的損失

當然，在考慮減小損失的同時，也應當考慮要使股票帶來的利潤盡可能地大，用數學公式表示即為：式中：

n表示所選股票的總個數

i表示所選股票中的第i種股票

Hi表示第i種股票的獲利概率

Li表示第i種股票在市場條件有利時可能獲得的利潤

股票投資組合應當注意的幾個問題[1]

1．在購買股票時，應注意不要購買同一公司或企業的股票，即使該企業經營有方、業績優良時也要將資金留出一部分投入到其他種類的股票上去。這樣做可以使投資者不會因某一種股票的突然性暴跌而造成慘重的損失。

2．股票投資組合時，應選擇兩個或兩個以上不同行業的股票進行投資，即不要只購買同一行業或同一板塊中的不同股票。這樣做可以使投資者避免在碰到行業性不景氣，所有同行業股票全部跌落時，可能產生的風險。

3．投資時要注意盡量不購買同一地區的股票。同樣，這類股票同漲同跌的可能性較大一些。因此，如果購買同一地區的股票就無法起到躲避風險的作用。

4．購買股票時，應當購買具有不同題材的股票。這樣可以使投資者避免在某一種題材股遇到利空消息時所產生的風險。

5．對購進股票的時間上要注意合理安排，不要集中在同一時期將所有的投資全部投入股市中，要留有一定的後續力量。有時，投資者認為某一股票已跌至極限而放心買入，卻不想該股票的價格繼續下跌，而此時投資者手中若留有一部分資金，還可以進行低價補進，以攤平成本的操作；否則，只有無可奈何地等待該股票漲潮期的到來，這就可能使投入的資金積壓很長一段時間，從而減緩了資金的周轉速度。

股票投資組合的幾種方式

1．保守型投資組合。採用這種類型的投資組合方式，其資金的分配情況應當是，將80％或全部的資金用於購買不同的具有中、長期投資價值的股票，而只將約20％或20％以下的少量資金用於對短線股票的炒作。這種投資組合方式需要投資者選擇那些有較高股息的股票作為投資對象，這可以使投資者在經濟呈現穩定增長的情形下，從那些經營情況良好、投資回報安全穩定的公司的股票中，獲取較為滿意的投資回報。

但是，採用這種保守型的投資組合方式，也要求投資者時刻注意公司的經營情況的變化和國家有關的政策動向，因為任何一種股票都絕對不可能永葆青春，常勝不衰，它完全有可能在國家方針政策轉向、產業結構調整、市場環境變化等因素的影響下由盛轉衰，由盈轉虧。所以，保守型投資組合雖然可以較大限度地降低投資風險，但也並不是說就能夠完全消除風險。

2．投機型投資組合。這種投資組合方式正好與保守型投資組合方式相反；是將大部分或全部的資金都用於投機性股票炒作的一種資金組合方式。採用這種方式的盈利情況，基本上取決於投資者對各種股票漲跌形勢的准確判斷。如果投資者有較強的分析判斷能力、充裕的時間以及敏銳的洞察力，則採用這種投資組合方式往往能夠獲得比其他形式的資金組合方式更為可觀的利潤和收益，但同時它也比其他的資金組合方式有著更大的風險性。

3．隨機應變型投資組合。這是投資者根據市場的具體情況來決定採用何種投資組合方式的一種投資方法。這種方法認為，在股市不太活躍的情況下，應採用保守型投資組合，即將資金投入到長線昅中，以獲取較為穩定的收入；而在股市十分活躍的情況下，應採用投機型投資組合，以便能從各種股票的跌漲差價中獲取更大的收益。這一投資組合方式因能夠較好地適應股市的變化，而被多數投資者所採用，採用這一方法的關鍵一點，是投資者要有能力對股市的大勢有一個比較准確的形勢判斷。

4．市場分散型投資組合。這是投資者根據不同的市場情況採用不同投資組合方式的一種投資方法。這種方法認為，在有新股上市時，即將資金投入到一級市場上進行炒作；在大勢上漲時，即將資金投入到二級市場上進行炒作；在無新股上市、大勢下跌的情況下，即將資金投入到一級半市場上進行炒作。這樣，分散市場投資的組合型式，已被實踐證明是可行的，而且已被好多投資者所採用

9. 投資組合的標准差計算

投資組合的標准差計算如下：

投資組合的標准差體現投資組合的波動性。通常我們可以從網上找到單個股票和基金的標准差。

當我們將幾個股票和/或基金組成一個投資組合時，怎麼知道該投資組合的標准差呢？除了該投資組合的標准差本身就是一個投資組合的評估指標外，該投資組合的標准差也經常用於計算其它用於評估該投資組合的指標。所以我們要知道怎麼計算投資組合的標准差。

該標准差在網上通常不能找到，或不能及時找到。

要計算投資組合的標准差，我們需要三個參數：投資組合中每個股票或基金的標准差，每個股票或基金在該投資組合中的佔比，以及所有每對股票或基金之間的相關系數。

即相關系數的計算公式。