⑴ 新興市場（股市）的特點
新興市場股市特點
所謂新興股票市場，泛指一些正在發展中的國家和地區的股票市場，如印度、中國、巴西、俄羅斯、南非及土耳其等。新興股票市場與成熟股票市場相比較，一般有以下特點：1、根據市場規模分類，則市場規模較小；2、從市場運行特徵歸類，換手率高，波動幅度大，呈現較強的投機性和不穩定性；3、從規范程度歸納，法規往往不健全，或者執法力度較弱，監管技術與手段甚至監管理念落後；4、從投資者構成來看，以個人投資者為主。
⑵ 標普納A富時羅素擴容：千億資金入A股 64股迎雙重利好
9月23日，A股雙喜臨門，標普道瓊斯納A正式生效，富時羅素擴容，機構預測，兩項利好有望吸引超千億資金流入A股。
9月23日，A股雙喜臨門。
標普道瓊斯納A於9月23日開盤正式生效。這是繼MSCI、富時羅素之後，第三家國際指數公司將A股納入其全球指數體系。
9月23日開盤前，富時羅素季度調整名單也將生效，此次富時羅素擴容是富時羅素A股納入計劃第一階段的第二步。正式生效後，A股在相應指數中的納入因子將從5%提升至15%。
根據招商證券測算，9月23日，標普道瓊斯納入A股將為後者帶來11億美元的被動增量資金。據富時羅素官方測算，預計二次擴容將為A股帶來40億美元的被動資金。兩項合計摺合人民幣約360億元。主動資金方面，據民生證券測算，「入富」第二步將帶來60億元人民幣主動資金，標普道瓊斯納入A股將帶來近650億元人民幣主動資金流入。
也就是說，主動加被動，A股將迎來超千億資金流。
窗口同步開啟
外資加碼A股市場的窗口正集中開啟。
明晟公司(MSCI)搶先一步，8月27日A股收盤後，明晟公司(MSCI)的二階段擴容決定已正式生效。
標普道瓊斯、富時羅素緊隨其後。
9月7日，標普道瓊斯正式公布納入A股的個股名單，於9月23日開盤正式生效。此次名單共納入1099隻A股，其中大盤股147隻、中盤股251隻，小盤股701隻。
在此之前，標普道瓊斯觀察A股市場已久。
早在2018年12月5日，標普道瓊斯指數公司就對外宣布，將可以通過滬港通、深港通機制進行交易的合格中國A股納入其新興市場分類的全球基準指數。標普道瓊斯透露，A股將按照25%的納入因子納入包括標普BMI指數、道瓊斯全球指數在內的六個指數。
2018年年底，標普道瓊斯公布了初篩後的納A個股名單，共有1241隻A股入選。2019年9月7日，標普道瓊斯將入選個股名單調整至1099隻，以25%的納入因子納入之後，A股在標普道瓊斯新興市場指數中所佔權重為6.2%，中國市場(含A股、港股、海外上市中概股)在該指數占權重36%。
不過，標普道瓊斯表示，納入A股名單在9月23日生效前仍有可能根據市場情況發生變化。
9月23日，富時羅素指數季度調整也將生效。
根據富時羅素公布的計劃，A股納入其全球股票指數系列第一階段將分三步走：2019年6月納入20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%，此次富時羅素擴容是計劃第一階段的第二步。
富時羅素此次擴容將新納入87隻A股，其中大盤股14隻，中盤股15隻，小盤股50隻，微盤股8隻，自9月23日開盤起正式生效。不過在第一階段，由於富時羅素的旗艦指數只納入大中小盤個股，因此新納入個股為79隻。
此次擴容後，A股在相應指數中的納入因子將從5%提升至15%，A股被納入的可投資比例將從今年6月的1.4%提升至4.2%，可投資市值將從10億美元上升至30億美元。
64股迎雙重利好
9月20日，A股震盪收紅。據東方財富網資金流向統計，截至收盤，北向資金合計凈流入184.58億元。
數據顯示，今年9月以來，北向資金除9月17日出現5.18億元的小幅凈流出外，其餘交易日均保持凈流入態勢。2019年以來，滬深股通合計凈流入額已突破1800億元，達到1823.67億元。
根據以往經驗，北向資金往往在指數調整生效前進行尾盤「掃貨」。無論是MSCI在5月、8月的兩次調整，還是富時羅素在6月的納A生效，北向資金無一例外出現異動，凈流入資金顯著抬升。
業內人士分析，此次也不例外，北向資金很有可能已提前建倉。
據富時羅素此前的官方測算，預計二次擴容將為A股帶來40億美元的被動資金，而按照招商證券的測算，標普道瓊斯指數有望為A股帶來11億美元被動資金流入。也就是說，合計約51億美元(約合362億元人民幣)的被動增量資金將有望入場。
哪些行業和個股將受益外資入場？
對此，富時羅素解釋稱，「『創業板公司都是初創型公司』是一個常見的誤解。如果仔細研究創業板公司，就很容易證明這種說法並不真實。因為目前，除小型公司外，創業板還有許多大中型股票。例如，在2019年3月的指數評估中，創業板的溫氏股份就被納入了富時中國A50指數，而這個指數是囊括滬深兩地50家最大上市公司的超級大盤指數。這也體現了創業板對海外投資者投資A股的重要性。」
政策推動開放
外資加碼布局A股的步伐還在繼續，如2020年3月，富時羅素納A第一階段第三步安排將生效。
為了便利境外投資者投資境內金融市場，中國資本市場對外開放正在層層推進。
9月10日，國家外匯管理局發布消息稱，決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)(以下合稱「合格境外投資者」)投資額度限制。RQFII試點國家和地區限制也一並取消。該決定是進一步滿足境外投資者對我國金融市場投資需求而主動推出的改革舉措。
MSCI近期研究顯示，無論是全球型還是新興市場型基金，其投資組合中中國股票的權重還都偏低。盡管中國目前佔全球經濟總量和企業盈利水平都有提高，但中國市場僅佔全球市值加權指數的4%。根據MSCI的回測，如果投資者之前在新興市場配置中增加了中國權重(例如將中國權重提升到50%或60%)，其可持續收益增長率將得到改善，或者總體新興市場投資組合的風險會減少。
「我們期待未來能出現提高外商持股比例、引入券款對付制度以及增加經紀商等進一步的開放舉措，以方便境外投資者在A股市場進行交易。如果這些問題得到解決，未來我們就可以通過QFII、RQFII渠道納入A股，而不僅限於目前的互聯互通渠道。」白美蘭說。
⑶ 請問中投公司是什麼公司 國企還是央行類性質的還只單單是盈利為主的企業要投資600億日股呢
中投公司是中國投資有限責任公司即中國投資公司的簡稱。
中國投資有限責任公司是依據《公司法》設立的國有獨資公司，公司注冊資本金為2000億美元。
⑷ 如何構建投資組合，以獲得長期收益
你好，我是李智聰，歡迎來到一百挑戰，一起學習成長，現在是第8個學習挑戰的第5周。
上周總結了五個投資原則：多元分散、被動為主、降低成本、保持恆心、不懂不做。
這一周進入理論的最後一周，下周開始是實踐部分。
這周講如何構建投資組合。
為什麼要構建投資組合呢？
因為降低長期風險最有效就是多元分散，而多元分散的具體操作就是構建投資組合。換句話說，構建投資組合，不僅讓我們降低投資風險、安心理財，還能獲得更多的收益。
課程講了三種投資組合，以及如何定投，最後講講我自己學習後的實操。
1
想要構建投資組合，首先得學習兩個概念。
收益與最大回撤
大類資產
收益與最大回撤
收益就是掙了多少，好懂。
什麼是最大回撤呢？
從你投資曾經到過的價值最高點開始，你的組合最多一共跌了多少。
假設你的投資組合里一共有100塊錢，後來這100塊錢漲到150塊了，但之後又跌成了120塊。那麼這個投資組合的最大回撤就是（150-120）/150=20%。
簡單理解，就是最大回撤越小，波動就越小，就會投得越安心。
為什麼要學最大回撤呢？
是為了讓我們能夠投得安心，因為回撤越小，波動就越小，我們才越有可能把投資這件事長期地堅持下去。
反之，比如投比特幣，一夜丟個幾十幾百萬，甚至幾千萬過億，隔兩天又掙幾千萬。我們的心會不會像做過山車一樣，起起伏伏，有時非常開心，有時卻睡不覺。
而最大回撤的決定性因素剛好是：資產配置。資產配置越多元，最大回撤就越小，我們承受的風險也越小。
所以我們構建一個投資組合的目的，是在管理最大回撤指標的情況下，獲取長期收益。
大類資產
大類資產有什麼呢？
股票、債券、黃金、大宗商品、房地產。
這里最需要說的，就是房地產。因為這里的房地產，不是叫我們去炒樓，而是在房地產信託投資基金（REITs）裡面投資。
什麼是房地產信託投資基金？
簡單來說，股票型基金是把大家的錢聚集起來去買股票，而房地產信託投資基金，就是把大家的錢聚集起來去投資房產項目，出多少錢你就可以佔有多大的份額。房地產信託投資基金在國外已經是非常成熟的投資品類了，在國內也逐漸開始流行起來。
為了簡明扼要，直接列出各大資產的收益率和最大回撤，以供參考：
1.股票的收益率：8%～10%，最大回撤：40%～60%；
2.債券的收益率：2%～4%，歷史最大回撤：20%；
3.黃金的收益率：6.9%左右，歷史最大回撤超過60%；
4.大宗商品的收益率：5%～6%，歷史最大回撤超過80%；
5. 房地產的收益率：8%～10%，最大回撤：40%～60%。
2
了解完概念，接下來看看具體有哪些投資組合？以及我自己的做法。
長期投資策略1：永久組合
長期投資策略2：全天候組合
長期投資策略3：斯文森組合
定投指數基金
長期投資策略1：永久組合
永久組合把要投資的資金分成了四等份：
25%的股票
25%的國債
25%的現金
25%的黃金
為什麼叫永久組合呢？大白話來說按照這個配置，可以永久不管它。
它的收益與最大回撤怎樣呢？
課程中給出的數據：
用25%的美國標普500指數基金，25%的美國十年國債指數基金，25%的黃金指數基金和25%的短期貨幣市場基金來實現永久組合的配置，計算1973年到2017年這45年的歷史回報。得出的結果是這樣的：
年化回報：8.15%；
最大回撤：12.42%；
夏普比率：0.50。
而相同周期內「60/40」組合（60%的股票，40%的國債）的指標是：
年化回報：9.76%；
最大回撤：29.69%；
夏普比率：0.52。
當然我們也可以直接和股市比較一下，以標普500指數為代表，這一組指標分別是：
年化回報：10.52%；
最大回撤：50.21%；
夏普比率：0.43。
長期投資策略2：全天候組合
全天候組合：
美國大盤股：18%；
美國小盤股：3%；
其他發達國家股票：6%；
新興市場國家股票：3%；
十年期美國債券：15%；
三十年期美國債券：40%；
大宗商品：7.5%；
黃金：7.5%。
數據：
按照一個典型的簡化版全天候組合，《全球資產配置》這本書給出了從1973—2013年的歷史回報。具體說來，全天候組合的主要指標是：
年化回報：9.50%；
最大回撤：14.59%；
波動率：8.24%；
夏普比率：0.51。
而我們的比較基準，「60/40」組合相同的指標是：
年化回報：9.76%；
最大回撤：29.69%；
波動率：10.08%；
夏普比率：0.52。
我們可以再和永久組合作個比較，它的關鍵指標是：
年化回報：8.15%；
最大回撤：12.42%；
波動率：6.88%；
夏普比率：0.50。
長期投資策略3：斯文森組合
斯文森組合，是希望收益能支撐我們的一部分花銷。
具體資產配置方法：
美國大盤股：20% ；
其他發達國家股票：20% ；
新興市場國家股票：10% ；
三十年期美國債券：15% ；
通脹保護債券：15% ；
房地產信託基金：20% 。
我們還是用數據說話。從1973年到2013年這個區間，斯文森組合的關鍵指標上：
年化回報：10.16% ；
最大回撤：41.6% ；
波動率：10.68% ；
夏普比率：0.46 。
以上就是三種投資組合，大家可以根據自己的實際情況調整。
定投指數基金
我想大家比較關心：定投掙錢嗎？怎樣定投才掙得多？
先來看幾個數據。
從2005年股市低點開始統計，計算到2019年一季度結束，市場幾個主流指數的漲幅是：
上證指數 200%+
深證綜指 280%+
滬深300 320%+
中證500 530%+
從這個數據，以及結合課程的核心內容，不難得知定投被動基金是很好的，就是定投指數基金。
作為普通投資者，時間和精力都有限，而這些代表國家股票走勢的被動基金，就非常省力，而且獲益空間也很大。
如果真的去定投指數基金，需要注意什麼呢？
第一，成本和費用。這個前面的文章具體講到，有興趣去看看。->投資工具有哪些呢？
第二，資金規模。2、3億就比較ok。
第三，跟蹤誤差。這個基本都一樣，可以放心買。
我學過課程和看過書後，是怎麼做的呢？
一開始，為了得到收益，我馬上投了一點點錢到滬深300上，就很不巧，我投的時候，剛好是新年左右，股票基金都在跌，不過我沒有賣出。因為只要我不賣出，都只是賬面虧損，沒有實際虧損，而我只要慢慢基金漲回來。
我認為雖然說滬深300這些相比於股票漲得還是比較慢的，但是對於剛剛投資的人來說，還是不太適合。
一開始就應該買進一些債卷、理財產品之類，把賬面穩住，別讓賬面每天漲漲跌跌的幅度太大。
這是我看《財務自由之路》學到的。
書中說，買進債券，就好像一個球隊的後衛，即便是沖鋒的隊友敗了，即基金股票虧了，我們還有後衛，就不擔心因為投資影響心情，更別影響正常生活。
其實更好的辦法，是先儲蓄，先讓自己有一筆保險的錢，這筆錢除非到了最最緊急的事情，才使用。
最後的話
這節課，講了如何構建投資組合。
不過這些投資組合，都是一個參考，因為每個人的實際情況不一樣，不能一概而論。
所以根據自己的偏好和需求來調整是最重要的，別把學到的任何東西都當金科玉律，因為知識最後還是要服務於我們的。
⑸ 怎麼操作股票才算是對沖投資呢 能舉個例子解釋一下嗎
對沖投資：對沖(Hedge)有兩個方面的含義：套利(Arbitrage)，意味著從價格聯系的差異中獲得無風險利潤，在完全有效率的市場，這樣的機會不會出現，只有在信息不對稱的情況下才有可能發生；抵消(Offset)，即「避險」、「對沖」之意，在相關交易中，為降低市場波動風險，而同時持有方向相反的兩種或兩種以上頭寸的來抵消市場交易中所存在的價格風險的交易方式。
對沖基金是通過在國內外市場運用各種策略(如杠桿，買空賣空，衍生品等)來抵消市場下跌帶來的損失，以獲得比傳統股票和債券投資更高收益而私下募集資金進行積極管理的投資基金。對沖基金也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融基金。
舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。基金管理人在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(PutOption)。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。
又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
對沖基金操作的宗旨
經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，HedgeFund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。
對沖基金操作的宗旨，在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。在最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(PutOption)。
看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾只劣質股。
如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
對沖投資策略：
1.可轉換套利型：
在該策略下持有可轉換證券的多頭頭寸，並通過賣空其對應普通股股票對該多頭頭寸保值。基金經理往往購入可轉換證券的多頭頭寸(如可轉換債券、可轉換優先股或者購股權)，然後賣空目標普通股股票將它的一部分頭寸對沖，捕捉市場上與這些證券相關的缺乏效率的機會。該策略實行的時間多是在出現了某些與目標公司相關的特殊事件，或者是因為基金經理相信這些證券存在著錯誤定價。
2.多頭/空頭權益型：
該策略又可稱為權益對沖策略，在持有股票多頭的同時賣空股票或者股票指數期權。該組合依據市場條件，可以是任意的凈多頭或者凈空頭。權益對沖基金經理通常在牛市提高凈多頭頭寸，在熊市則相反，減少持有的多頭頭寸甚至是只做空不做多。股票指數看跌期權經常作為市場風險的對沖手段。於是，該策略在多頭獲利、空頭虧損的情況下產生了凈收益，或者是相反的情況，在多頭虧損、空頭獲利的情況下產生了凈損失。權益對沖基金經理的收益與傳統的股票挑選者一樣，都是在上升的市場上獲利，但是他們會運用賣空和對沖手段在下降的市場上做的更好。
3.賣空偏好型
4.權益市場中性型 ：
該策略通過精心挑選凈風險暴露為零的頭寸組合，試圖在上升或者下降的市場上都獲利。基金經理持有大額的權益多頭頭寸，並同時持有與其數額相等或者近似相等的空頭頭寸，使凈風險暴露接近與零。保持為零的凈風險暴露為權益市場中性基金經理的普遍特徵，這樣的話，他們可以均衡系統性變化使整個股票市場的價值變動所帶來的影響。
5.事件驅動型：
事件驅動型。基金經理試圖預測某個交易的結果和資本進入的最佳時間。由於這些事件的結果具有不確定性，這就為能夠正確預測結果的基金經理帶來了投資機會。
事件驅動型策略包括了合並套利(merger arbitrage)策略、不良債券策略、特殊狀況策略等。有些基金經理長期採用某種核心策略，其他的經理則針對不同的事件採用不同的投資策略。投資工具包括多頭和空頭的普通股，債券，購股權，期權等。
6.全球/宏觀型：
運用該策略要充分的對股票、利率、外匯和商品的價格做出評估，然後運用杠桿對預期的價格波動下賭注。
7.新興市場型 ：
主要投資於通貨膨脹率較高、經濟具有潛力大幅增長的新興市場國家的股票與證券。如巴西、中國、印度和俄羅斯。
8.固定收入套利型：
固定收入套利策略的目的在於利用相關聯的利率產品之間不規則的定價來獲利。大多數基金經理力求在較低的波動性下獲取穩定的收益。具體策略有:利率互換套利，美國與非美國政府債券套利，遠期收益曲線套利和抵押支持證券套利等。
9.期貨管理型：
該策略主要投資於全球的金融、商品期貨市場和現貨市場。基金經理通常被稱為商品交易顧問。
10.多重策略型：
該策略的典型特徵是，將前述幾種投資策略動態的組合起來進行投資。
投資技巧：
第一，對沖基金會使用券商來執行其交易，首先可以通過他們的券商看他們是否真有賬戶和執行的狀況。
第二， 檢查對沖基金用的是哪些服務供應商，並檢查他們的背景。特別是他們的行政服務商，因為他們管理著對沖基金的現金賬號，並擔有監管的職責。
第三， 檢查看對沖基金的行政服務商是否也投資他們，如果是，那表示他們相信該基金的投資策略。
第四， 如對沖基金請四大財務會計公司作財務或審計，那他們就比較可靠。
第五， 最好能訪問一下基金公司的辦公室，並能和投資經理面談。
第六，投資人必須了解有些對沖基金的投資策略非常激進，當然這樣他們的投資回報才會比較高，風險也較大。投資人對這樣的對沖基金只能投一部分的資金。