影響特定股票預期收益率

⑴ 按照資本資產定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有那些因素

1、通貨膨脹。當發生通貨膨脹時，貨幣貶值，物價上漲，股票必要收益率增加。

2、風險迴避程度的變化，風險迴避程度越大，則股票必要收益率越小；風險迴避程度越小，則股票必要收益率越大。

3、股票β系數的變化，β的大小表示收益的波動性的大小，從而說明特定資產風險的程度。當β系數大於1時，該資產風險大於市場平均風險；反之，當β系數小於1時，該資產風險小於市場平均風險；當β系數等於1時，該資產風險與市場平均風險相同。一般來說，若β大於1.5，則認為風險很高。

(1)影響特定股票預期收益率擴展閱讀：

資本資產定價模型的應用：

1、投資者要求的必要報酬率部分地決定於無風險利率。

2、投資收益率與市場總體收益期望之間的相關程度對於必要報酬率有顯著影響。

3、任何投資者都不可能迴避市場的系統風險。

4、謀求較高的收益必須承擔較大的風險，這種權衡取決於投資者的期望效用。

⑵ 股票盈利的因素是什麼

影響股票收益率的因素:
1．企業經營業績。
企業經營業績既決定了紅利分配額多少，又對股票市場價格有重大影響。首先，企業經營業績優良，盈利能力強，未分配利潤較多，資本公積金較多，凈資產值較高，因而派發紅利、送股的基礎扎實，使投資者能更多地獲得現金紅利或通過資本擴張獲得資本增值收益。其次，業績優良是股票市場價格上升的重要因素，由此投資者能獲取差價收益，而業績平平、業績較差甚至虧損的企業情況則相反。

2．企業分配政策。
由於不同企業所處發展階段不同，經營效率不同，現金流量狀況不同及規模擴張動力大小不同，因此會有不同的分配政策。這會直接影響紅利分配的數量及紅利分配的形式，也對資本增值收益產生間接影響。

3．企業所處行業特徵。
通常，企業所處行業若為成長性行業、高科技行業，由於這些行業成長性高，發展前景廣闊而被市場看好，因此市場預期趨同使這類股票受到追捧，從而有較高的市場價或存在著較高的價格上升潛力；反之，處於傳統產業甚至夕陽產業的企業，股票價格表現一般不會很好，從而投資難以獲得差價收入。

4．宏觀經濟狀況。
宏觀經濟狀況是股價變化的重要外部因素，具體包括經濟增長周期、經濟政策及經濟指標變化特徵等。宏觀經濟狀況好，企業業績增長外部環境好，股價容易上漲。

5．政治因素。
重大政治事件、政局變化、國家或地區之間戰爭等都會對股價產生影響。

6．市場供求關系變化。
一定時期內進入市場資金的多少與股票增發的規模速度構成市場供求兩個方面，兩者平衡及不平衡狀況直接影響股價波動。若股票供大於求，股價下跌；若供小於求，股價上漲。

7．投機因素。
過度投機是股價暴漲暴跌的主要原因之一。而投機程度大小與一國市場成熟度、投資者素質及股票等投資工具是否具有投資價值等因素有關。通常，投機性強的市場獲取差價收益的機會較大，但面臨的風險也大。
除此之外，投資者的心理因素、突發性政策變動因素等都是影響股票價格進而再影響投資收益的因素。
總之，影響股價變化及收益變化的因素錯綜復雜，如何利用有利因素、規避不利因素是投資者爭取更大收益、減少風險的關鍵。

⑶ 影響股票收益率的因素有哪些

對於股票認購者來講，是否投資股票，取決於認購者對股票預期股利收益與當前市場利率的比較。因此股票交易價格的形成主要取決於兩個因素：一是預期股利收益，一個是市場利率。股票價格與預期股利收益成正比，而與市場利率成反比。用公式表示：
股票價格＝預期股利收益／市場利率
影響股票價格變動的主要因素有：
(1)宏觀經濟因素。宏觀經濟因素對各種股票價格具有普遍的、不可忽視的影響，它直接或間接地影響股票的供求關系，進而影響股票的價格變化。這些宏觀經濟因素主要包括：經濟增長、經濟周期、利率、投資、貨幣供應量、財政收支、物價、國際收支及匯率等，
①經濟增長。主要是指一國在一定時期內國民生產總值的增長率。一般來講，股票價格是與經濟增長同方向運動的，經濟增長加速，社會需求將日益旺盛，從而會推動股票價格的上漲。
②經濟周期或經濟景氣循環。是指經濟從蕭條、回升到高漲的過程。當預期經濟不久將走出低谷開始回升時，商人會補充存貨，生產者利潤將增加，從而投資也會相應增加，工資、就業及貨幣所得水平也將隨之增加，此時，由於利率仍然處於較低水平，將增加股票的價值(股息、紅利、及資產凈值增加)，股票價格也就會上漲．並會持續到經濟回升或擴張的中期。
③利率。利率對股價變動影響最大，也最直接。利率上升時，一方面會增加借款成本，減少利潤．降低投資需求，會導致資金從股票市場流入銀行存款市場，減少對股票的需求；另一方面，利率上升也使投資者評價股票價值所用的折現率上升，都會促使股票價格下降。而當利率下降時，會推動股票價格上漲。
④貨幣供應量。貨幣供應量是一國貨幣政策的主要調控指標，當中央銀行放鬆銀根，增加貨幣供應量時，一方面使用於購買股票的資金增多，需求增加，因而股價會上漲；另一方面，貨幣供應量增加，也會使利率下降，投資和消費需求增加，生產和銷售增加，企業利潤增加，這些因素都會促使股票價格上漲。反之，當中央銀行緊縮銀根，減少貨幣供應量時，就會產生相反的結果。
⑤財政收支因素。主要是指財政增加或減少支出，增加或降低稅收，對股價上漲或下降所產生的影響。一般來講，財政支出增加，社會總需求也會相應增加，會促進經濟擴張，從而會推動股價上漲。反之，如果財政支出緊縮，社會需求也將相應萎縮，經濟景氣會下降，由此會推動股價有所下跌。財政稅收增加或下降，會起到相反的影響。
⑥投資與消費因素。二者構成了社會總需求的最主要因素。投資和消費的增長，直接推動社會總需求和經濟的擴張，從而會推動股價的上漲。
⑦物價因素。物價因素也是一個影響股價的很重要的因素。一般來講，物價上漲，使股票發行公司的利潤、資產凈值及發展能力等相應增加，從而會增加股票的內在價值，促使股票價格上漲。同時，在通貨膨脹情形下，投資者投資股票具有保值效應，因而會踴躍購買股票，擴大對股票的需求，促進股價的上漲。當然，當發生嚴重通貨膨脹時，股價也會下跌。
⑧國際收支因素。一般來講。國際收支出現持續順差，外匯儲備增加，本幣投放增加，會刺激投資和經濟增長，有利於形成促使匯價和股價上升的心理預期，推動股價的上浮。反之，則促使股價下跌。
⑨匯率因素。匯率變化也是影響股價變動的重要因素。特別是在一個開放的經濟中，以及在貨幣可自由或相對自由兌換的環境內，匯率變化直接對股價形成沖擊。
(2)政治因素與自然因素。政治因素及自然因素將最終影響經濟，影響股票上市公司經營從而會影響股票價格波動。
①政治因素。包括：戰爭因素、政局因素、國際政治形勢的變化以及勞資糾紛等。
②自然因素。主要指自然災害。
(3)行業因素。行業因素將影響某一行業股票價格的變化。主要包括行業壽命周期、行業景氣循環等因素。
股票發行公司的經營狀況與所在行業的發展周期緊密相關。在行業開創期，公司利潤一般很高，股票價格逐步提高；擴張期，股票價格會漲到最高點；停滯期則會導致股票價格下跌。
(4)心理因素。心理因素是指投資者心理狀況對股票價格的影響。
(5)公司自身的因素。公司自身的因素主要包括公司利潤、股息及紅利的分配、股票是否為首次上市、股票分割、公司投資方向、產品銷路及董事會和主要負責人調整等。
①公司利潤因素。公司利潤大小直接影響到股息、紅利的多少，從而會影響該公司的股票價格。一般來講，公司利潤上升時，股價會上升，盈利下降時，股價也會隨之下降，二者的變動方向是一致的。
②股息、紅利因素。一般情況下股價跟股利呈同方向變動，公司分發股利的消息對股票價格會發生顯著的影響。公司宣布分發紅利，將會引起股價上升，公司宣布取消紅利，股價將會下跌。
③股票分割因素。一般在公司進行決算的月份，宣布股票分割。在股票分割時，股票持有者所保持的股份，能得到和以前相同的股利，因此會刺激一些人在公司決算期間，因指望得到分紅和無償支付而增加購買股票，股價就會相應上升。分割結束時，價格又趨於穩定。
④股票是否為初次上市因素。國外存在這樣的情況，當新股上市時，股價通常會逐步上升。因為：1)發行時承銷價偏低，2)上市初期，購買者持續地高估股票價值；3)新上市股票的報酬率通常大於市場上一般股票的報酬率。
⑤重大人事變動因素。實力大戶一般對發行公司的管理權很重視，在董事會、監事會改選前，常會逐步買進股份，以便控制董事會和監事會。此期間股價就可能被抬高。
⑥投資者因素。這種因素主要看投資者持有的金融資產中股票所佔的比例，如果股票所佔的比例小，說明這些投資者潛在的股票投資能力強，股票市場的需求看增．股價也將看漲；如果股票所佔的比例大，結果就相反。
(6)其他因素。主要包括一些股票買賣的投機因素、技術性因素及其他影響股票供求的因素。

⑷ 網上農大財務管理作業題！！急！！！！

第3套

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1.下列關於股東財富最大化觀點正確的有（）。
A. 股東創辦企業是為了增加財富
B. 股東財富可以用股東權益的市場價值衡量
C. 使各利益關系人的目標得到統一
D. 權益的市場增加值是企業為股東創造的價值
E. 考慮了企業的風險的大小

參考答案：A, B, C 您的答案：
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2.企業財務管理的內容包括:（）。
A. 營運資金管理
B. 投資管理
C. 籌資管理
D. 利潤及利潤分配管理
E. 人事管理

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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3.企業的目標包括（）。
A. 生存
B. 發展
C. 獲利
D. 使股東財富達到最大
E. 使企業利潤最大化

參考答案：A, B, C 您的答案：
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4.下列關於投資組合理論的說法正確的有（）。
A. 當增加投資組合中資產的種類時，組合風險將不斷降低，而收益仍然是個別資產的加權平均值
B. 證券投資組合能消除全部風險
C. 在充分組合的情況下，單個資產的風險對於決策是沒有用的，投資人關注的只是投資組合的風險
D. 在投資組合理論出現以後，風險是指投資組合的系統風險
E. 投資組合中資產的種類越多越好

參考答案：A, C, D 您的答案：
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5.在杜邦財務報表分析體系中，權益凈利率可以分解為（）。
A. 資產權益率
B. 權益乘數
C. 總資產周轉率
D. 銷售凈利率
E. 產權比率

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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6.下列屬於流動資產但不屬於速動資產的有（）。
A. 存貨
B. 應收賬款
C. 一年內到期的非流動資產
D. 交易性金融資產
E. 貨幣資金

參考答案：A, C 您的答案：
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7.根據我國《公司法》規定，股票的發行價格包括（）。
A. 折價
B. 溢價
C. 等價
D. 低於票面金額
E. 以上都沒有

參考答案：B, C 您的答案：
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8.與長期借款相比，下列屬於短期負債籌資優點的有（）。
A. 籌資速度快
B. 籌資富有彈性
C. 籌資成本較低
D. 籌資風險低
E. 削弱原股東的控制權

參考答案：A, B, C 您的答案：
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9.下列關於商業信用籌資缺點的表述正確的有（）。
A. 商業信用籌資不容易取得
B. 商業信用可能不負擔籌資成本
C. 放棄現金折扣時負擔的成本較高
D. 期限較短
E. 商業信用籌資容易取得

參考答案：C, D 您的答案：
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10.留存收益成本的計算方法主要有（）。
A. 股利增長模型法
B. 加權平均法
C. 資本資產定價模型法
D. 風險溢價法
E. 邊際資本成本法

參考答案：A, C, D 您的答案：
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11.影響經營風險的因素包括（）。
A. 產品售價
B. 產品成本
C. 債務資本比率
D. 固定成本的比重
E. 產品需要的變化

參考答案：A, B, D, E 您的答案：
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12.認為企業存在最佳資本結構的理論有（）。
A. 凈收益理論
B. 營業收益理論
C. 傳統理論
D. 早期MM理論
E. 權衡理論

參考答案：A, C, E 您的答案：
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13.下列指標是貼現現金流量指標（）。
A. 凈現值
B. 會計收益率
C. 現值指數
D. 投資回收期
E. 內含報酬率

參考答案：A, C, E 您的答案：
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14.現金是企業中流動性最強的資產，屬於現金內容的項目，包括（）。
A. 庫存現金
B. 銀行存款
C. 銀行本票
D. 銀行匯票
E. 銀行承兌匯票

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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15.縮簡訊用期，會產生的有利影響包括（）
A. 銷售額增加
B. 應收賬款減少
C. 收賬費用減少
D. 壞賬損失減少
E. 應收賬款的機會成本減少

參考答案：B, C, D, E 您的答案：
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16.在存貨經濟訂貨量基本模型中，在其他條件不變的情況下，數額的增加會導致經濟批量增加的有（）。
A. 每次訂貨變動成本
B. 存貨年需要量
C. 單位儲存變動成本
D. 每天耗用量
E. 訂貨提前期

參考答案：A, B 您的答案：
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17.股利支付方式有多種，包括（）。
A. 現金股利
B. 財產股利
C. 負債股利
D. 股票股利
E. 股票分割

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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18.公司不能用於發放股利的包括（）。
A. 法定公積金
B. 資本公積
C. 凈利潤
D. 股本
E. 庫存現金

參考答案：B, D 您的答案：
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19.存貨管理的經濟訂貨量基本模型建立的假設條件有（）。
A. 企業能及時補充所需存貨
B. 存貨單價不考慮銷售折扣
C. 每批訂貨之間相互獨立
D. 存貨的需求量穩定或雖有變化但可根據歷史經驗估計其概率
E. 存貨的單位儲存變動成本不變

參考答案：A, B, C, E 您的答案：
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20.下列各項中,能夠影響債券內在價值的因素有（）。
A. 債券的價格
B. 債券的計息方式（單利還是復利）
C. 當前的市場利率
D. 票面利率
E. 債券的付息方式（分期付息還是到期一次付息）

參考答案：B, C, D, E 您的答案：
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第4套

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1.反映企業盈利能力大小的指標有（）。
A. 資產負債率
B. 流動比率
C. 總資產報酬率
D. 銷售凈利率
E. 應收賬款周轉率

參考答案：C, D 您的答案：
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2.按照資本資產定價模式,影響特定股票預期收益率的因素有（）。
A. 無風險的收益率
B. 平均風險股票的必要收益率
C. 特定股票的貝他系數
D. 財務杠桿系數
E. 經營杠桿系數

參考答案：A, B, C 您的答案：
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3.企業降低經營風險的途徑一般有（）。
A. 增加銷售量
B. 增加自有資本
C. 降低變動成本
D. 增加固定成本比例
E. 提高產品售價

參考答案：A, C, E 您的答案：
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4.影響速動比率的因素有（）
A. 應收賬款
B. 存貨
C. 短期借款
D. 應收票據
E. 預付賬款

參考答案：A, C, D, E 您的答案：
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5.關於衡量投資方案風險的下列說法中,正確的是（）。
A. 預期報酬率的概率分布越窄,投資風險越小
B. 預期報酬率的概率分布越窄,投資風險越大
C. 預期報酬率的標准差越大,投資風險越大
D. 預期報酬率的變異系數越大,投資風險越大
E. 以上都對

參考答案：A, C, D 您的答案：
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6.企業最重要的財務關系中涉及（）。
A. 股東
B. 經營者
C. 供應商
D. 債權人
E. 職工

參考答案：A, B, C, D, E 您的答案：
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7.與固定資產投資相比，流動資產投資的特點包括（）。
A. 風險大
B. 彈性大
C. 並存性
D. 波動性
E. 收益性差

參考答案：B, C, D, E 您的答案：
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8.在其他條件不變的情況下，如果企業平時持有較多的現金，下列說法正確的有（）。
A. 會降低現金的短缺成本
B. 會增加現金佔用的機會成本
C. 會降低現金的交易成本
D. 會增加現金的管理成本
E. 會增加企業的短期償債能力

參考答案：A, B, C, E 您的答案
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9.優先股股東的權利包括（）。
A. 優先分配股利權
B. 優先分配剩餘資產權
C. 部分管理權
D. 優先認股權
E. 企業重大決策表決權

參考答案：A, B, C 您的答案：
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10.下列關於債券籌資優缺點的說法正確的有（）。
A. 資本成本較低
B. 保證控制權
C. 可以發揮財務杠桿作用
D. 籌資風險高
E. 籌資風險低

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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11.下列關於短期負債籌資的說法正確的有（）。
A. 籌資富有彈性、籌資成本低、籌資風險高
B. 短期負債籌資最主要的形式是商業信用和短期借款
C. 商業信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等
D. 企業享用周轉信貸協定，通常要就貸款限額的使用部分付給銀行一筆承諾費
E. 企業享用周轉信貸協定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費

參考答案：A, B, C, E 您的答案：
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12.項目投資中初始現金流量包括（）。
A. 固定資產投資額
B. 流動資產投資
C. 機會成本
D. 原有固定資產的變價收入
E. 以上都對

參考答案：A, B, C 您的答案：
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13.下列關於現金流量估算的說法正確的有（）。
A. 要區分相關成本和非相關成本，不能考慮非相關成本
B. 不要忽視機會成本
C. 要考慮投資方案對公司其他項目的影響
D. 要考慮投資方案對凈營運資金的影響
E. 無需考慮機會成本

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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14.下列說法正確的有（）。
A. 凈現值是絕對數指標，反映投資的效益
B. 獲利指數是相對數指標，反映投資的效率
C. 內含報酬率可以反映投資項目的真實報酬率
D. 對互斥項目進行評價時，應以內含報酬率法為主要方法
E. 對互斥項目進行評價時，應以凈現值 法為主要方法

參考答案：A, B, C, E 您的答案：
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15.下列關於債務資本和權益資本的說法正確的有（）。
A. 債務資本的投資者的風險較小
B. 企業對債務資本負擔較低的成本，但財務風險較大
C. 自有資本的投資者要求獲得較高的報酬
D. 短期負債沒有資本成本
E. 短期負債資本成本高

參考答案：A, B, C 您的答案：
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16.法定公積金的用途包括（）。
A. 彌補公司虧損
B. 擴大公司生產經營規模
C. 轉為增加公司資本
D. 繳納所得稅
E. 發放股利

參考答案：A, B, C, E 您的答案：
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17.影響長期償債能力的表外因素包括（）。
A. 准備很快變現的非流動資產
B. 融資租賃
C. 債務擔保
D. 未決訴訟
E. 未使用的信貸額度

參考答案：C, D 您的答案：
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18.項目投資決策之所以要以現金流量作為投資評價的依據，其主要原因包括（）。
A. 採用現金流量有利於科學地考慮時間價值因素
B. 採用現金流量保證了評價的客觀性
C. 在投資分析中，現金流動狀況比盈虧狀況更為重要
D. 採用現金流量考慮了投資的逐步回收問題
E. 在投資分析中，盈虧狀況比現金流動狀況更為重要

參考答案：A, B, C, D 您的答案：
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19.凈現值法與獲利指數法的共同之處在於（）。
A. 都是相對數指標，反映投資的效率
B. 都必須按預定的貼現率折算現金流量的現值
C. 都不能反映投資方案的實際投資收益率
D. 都沒有考慮貨幣時間價值因素
E. 都考慮貨幣時間價值因素

參考答案：B, C, E 您的答案：
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20.上市公司發放股票股利可能導致的結果有（）。
A. 公司股東權益內部結構發生變化
B. 公司股東權益總額發生變化
C. 公司股東權益總額不變
D. 公司每股利潤下降
E. 公司股份總額發生變化

參考答案：A, C, D, E 您的答案：

⑸ 根據CAPM模型，影響特定股票預期收益率的因素有（ ）。

1.CAPM模型的形式。
E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]
其中 β=Cov（Ri，Rm）/Var（Rm）
E（Rp）表示投資組合的期望收益率，Rf為無風險報酬率，E（RM）表示市場組合期望收益率，β為某一組合的系統風險系數，CAPM模型主要表示單個證券或投資組合同系統風險收益率之間的關系，也即是單個投資組合的收益率等於無風險收益率與風險溢價的和。

所以選ABC

⑹ 影響特定資產必要收益率的因素有

影響特定資產必要收益率的因素有R。根據資含慶本資產定跡老做價模式：R=Rf+β（Rm-R1），影響姿衡特定資產必要收益率的因素有R，即無風險的收益率。β即特定股票的貝他系數；Rm市場組合的平均收益率。

⑺ 網上農大財務管理作業題！！急！！！！

題號 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20
答案 C,D A,B,C A,C,E A A,C,D A,B,C,D,E B,C,D,E A,B,C,E A,B,C A,B,C,D
自己按順序對一對

⑻ 按照資本資產定價模型，影響特定股票預期收益率的因素有（ ）。

1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數

【解析】資本資產定價模型的表達形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的β系數；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風險溢酬。財務風險屬於非系統風險，不會影響必要收益率，1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數

⑼ 根據CAPM模型，影響特定股票預期收益率的因素有（ ）。

CAPM資本資產定價模型。
應該選擇C
在確定了市場未來的走勢後，明了不同β系數的證券組合可能獲得的額外收益。