滾雪球投資股票

『壹』 《滾雪球》巴菲特和他的財富人生（上）

"人生就像滾雪球。最重要的是發現很濕的雪和很長的坡。" ——沃倫·巴菲特

《滾雪球》是2009年1月中信出版社出版的圖書，作者是艾麗斯·施羅德，其揭開了巴菲特的真實人生，為我們描述了一個和普通人一樣遭遇過挫折和失敗的巴菲特，如何在投資和商業中獲得了巨大成功和財富的故事。

這本書分上、下兩冊。我花了近1個月的時間讀完上冊，共計536頁，這本書讀起來，內容上不是很難懂，只是涉及到外國的人名、公司的輪殲名稱、地點的名稱等，不熟悉，在理清關繫上也很費周折。

尤其是巴菲特與芒格投資的公司就像套娃似的，一環扣一環，所以往往看一小部分，就需要回顧一下，與之前看過的聯系起來，才能弄明白他們之間的關系。

在看這本書之前，只是知道巴菲特股神的稱號，其他的都不清楚。看完本書後，對他本人、他的生活以及他的投資理念有了大概的了解。

01

巴菲特是一個很簡單的普通人，簡單到他的生活里只有「投資」這一件事情；簡單到他的穿著里只有標志性的網球鞋、數年如一日的襯衫，穿破了還一直在穿的毛衣；簡單到他的飲食只愛吃漢堡包、冰激凌。

他是一個非常執著於投資事業的人，除此之外，他對其他的事情都不感興趣。因此，他的妻子蘇珊就承擔了他的飲食起居以及家裡的大事小情。蘇珊還負責照顧老人、孩子、兄弟姐妹等親戚。

她非常能幹，這些親戚不管有什麼事，都願意找她幫忙。後來，她還志願幫助一些黑人和窮苦人。她成了他們居住地奧馬哈大部分人的朋友。

巴菲特把所有的精力都放在了投資上，他不僅自己投資，還幫助親戚、朋友投資，後來發展到幫助其他合夥人進行投資。他很願意為大家管理錢財，很高興能夠看到他所管理的錢財像滾雪球一樣越滾越大。

當然，也正是因為他專注於投資這一件事情，而忽略了對他的妻子的陪伴。盡管他一直給她錢花，當孩子慢慢地長大，不再需要她付出更多的精力照顧他們的時候，她就會感到空虛。她有時會很早起床，開車到海邊獨自呆很久，再回來。

當時巴菲特深深地迷戀著凱瑟琳·格雷厄姆，他總會跟她一起出現在她的宴會等很多公開場合，或者一起旅遊度假等。雖然，蘇珊默許了這件事，但這也許是她感到孤獨的一方面原因，因為她習慣了被巴菲特依賴，而這種情況下，她似乎不再被需要了。

後來蘇珊勇敢地邁出了活出自己這一步。她開始發展她所喜歡的歌唱事業，她開演唱會，享受這屬於她自己的時光，再後來，她獨自搬到舊金山居住。

巴菲特在奧馬哈過著沒有蘇珊的日子，這令他很不適應，他把生活過得一團糟，打電話乞求蘇珊回來，蘇珊拒絕了。到了這個時候，他才反思到他之前忽略了蘇珊的感受，他很懊悔，也很無奈。

蘇珊讓她曾經救助過的阿斯特麗德·門克斯去給巴菲特做法，照顧一下他。可是令蘇珊沒有想到的是巴菲特和阿斯握差特麗德卻走到了一起。他們經過協商，保持了這種三角關系。至此，巴菲特和阿斯特麗德居住在奧馬哈，而蘇珊獨自居住在舊金山，但她仍然是巴菲特的妻子。

02

巴菲特在哥倫比亞大學時師從本傑明·格雷厄姆，他是格雷厄姆學生中的佼佼者。但是巴菲特畢業時想進入格雷厄姆創辦格雷厄姆·紐曼公司卻被他拒絕了。幾年後，他才有計劃進入這個公司，跟隨格雷厄姆學習投資的事情。

巴菲特的投資理念就是價值投資。他總是在尋找有價值的瀕臨破產的公司、銀行等，找到後，他就會想方設法地購買這些公司的股票，佔有一定比例後，他就有控股權或者進入董事會的機會，使得這些公司向好的方向發展，他就能夠賺到錢。他稱這些公司為「煙蒂」，這也是跟格雷厄姆學習到的投資理念。

根據這樣的投資理念，他擁有了很多公司的相當大比例的股票，最著名的就是伯克希爾·哈撒韋、多元零售公司、《華盛頓郵報》等。

他有一個搭檔查理·芒格，他們合作了很多項目，他經常戲稱自己和查理·芒格是「連體嬰」，他們有很多的相似之處，都熱衷於投資，很少關注投資之外的事情。生活都比較單調，有人稱巴菲特為「臘皮沖習慣性動物」，巴菲特卻說，芒格才是「習慣性動物」呢。

巴菲特從小就有賺錢的想法，而且很小的時候就開始通過送報紙、撿瓶蓋等積攢他的第一桶金。然後用這些錢投資股票，使得這些錢像滾雪球一樣，越來越多。

他還通過幫助合夥人打理錢來賺錢一定的費用。通過購買有價值公司的股票，使得他擁有的錢越來越多。多次登上富豪榜榜首的位置，獲得股神的稱號。

03

俗話說：「越富有的人越節儉。」這話用在巴菲特身上，再合適不過了。他雖然有成百上千億的資產，但他對花錢卻很吝嗇。

他的妻子蘇珊和他的觀念卻不相同，每當蘇珊想要改善家裡條件或者做一些事情要花錢的時候，巴菲特都不怎麼同意，都會與蘇珊大吵一架，書中描述，「往往在吵架的時候，似乎就要過不到一起去了。」

巴菲特很愛蘇珊，所以往往是吵完架後，巴菲特為了避免蘇珊生氣，就會給她錢，去做她想做的事情。蘇珊能從巴菲特那裡要到錢，但每次要錢都不是那麼痛快，因為巴菲特往往看重這些錢今後的價值。

巴菲特本人不講究吃，也不講究穿，因此，他在自己身上的花銷是很少的。他的吝嗇還表現在對他的孩子上，他不給他們錢，只是給他們購買了貝克希爾·哈撒韋的股份。

大兒子豪伊和女兒蘇茜沒有錢，還想滿足自己願望的時候，就賣掉了這些股份。不管他們過著怎樣的生活，巴菲特都不會再給他們錢，但蘇珊會偶爾給他們錢。

04

看完這本書，掩卷深思，我感覺很矛盾。

一方面，我很佩服巴菲特在投資上的理念和他專注於某件事的執著，當然對他在投資事業上的成功也是很欽佩的。還有他通過籌建的慈善基金會，幫助了很多人。可以說他是一個事業有成的男人，他是別人的好朋友，好夥伴。

另一方面，回歸家庭，雖然不能說他很失敗，但我覺得他不是一個好丈夫，不是一個好父親。當他想挽回蘇珊，讓她回到他身邊的時候，他也意識到了他對孩子的關愛太少。孩子與他之間沒有太深的感情，他想增進父子之情，苦於為時已晚。

也許，人無完人，註定有得到就會有失去。我們不能太苛求一個人做到很完美。但是，看到別人的人生經歷，往往會給我們一些啟迪。我們就會捫心自問，到底我們想要的是什麼？

另外，我們可以學習他的投資理念，尋找有價值而又值得投資的東西，長期持有。保證現金流，在股市低迷，別人恐慌的時候，大舉買入。在股市高漲，別人都興奮地買入的時候，賣出股票。

『貳』 滾雪球基金可靠嗎

滾雪球絕對不可靠。這種基金，都不是為人民服務的，恰恰相反是收割韭菜的一種吸納公眾存款為己所用的方法和手段。而你，就恰恰是待人收割的韭菜，案板上的羔羊肉，任人宰割。所以，怎麼都不可能是可靠的投資，無異於如履薄冰、火中取栗、自尋短見啊

『叄』 怎樣買賣股票才能使你的資金成滾雪球式發展

首先要多學習點和股市有關的最基本的知識。個人認為大智慧免費版的很多功能就已經足夠你分析個股和大盤的了，軟體不是再收費與否，而是在你看懂沒有。授人以魚不如授人以漁！書上的東西有用因為那是基礎，但是能夠完全運用於實戰的東西不超過25%順應趨勢，順勢而為，是最重要的一點，不要逆勢而動。上升通道中順勢做多，下降通道中謹慎抄底，輕倉和持幣為主，在主力資金堅決做多前，在放巨量突破壓力位之前都要謹慎做多。錢在主動權就在，主動權在就能去尋找最合適的戰機。而在順應趨勢的情況下投資就要以價值投資結合主力投資為主，這才能夠適應中國的具體國情。炒股要想長期賺錢靠的是長期堅持執行正確的投資理念！價值投資！長期學習和堅持,才能持續穩定的賺錢，如果想讓自己變的厲害，沒有捷徑可以走所以也不存在必須要幾年才能學會，股市是隨時都在變化的，而人炒股也得跟隨具體的新情況進行調整，就像一句老話那樣，人活一輩子就得學一輩子，沒有結束的時候！選擇一支中小盤成長性好的股票, 選股標準是：1、同大盤或者先於大盤調整了近2、3個月的股票，業績優良（長期趨勢線已經開始扭頭向了）2、主營業績利潤增長達到100%左右甚至以上，2年內的業績增長穩定，具有較好的成長性，每股收益達到0.5元以上最佳。3、市盈率最好低於30倍，能在20倍下當然最好(隨著股價的上漲市盈率也在升高,只要該企業利潤高速增長沒有出現停滯的現象可以繼續持有,忽略市盈率的升高,因為穩定的利潤高增長自然會讓市盈率降下來的)4、主力資金占整支股票籌碼比例的60%左右（流通股份最好超過30%能達到50%以上更好，主力出貨時間周期加長,小資金選擇出逃的時間較為充分）5、留意該公司的資產負債率的高低，太高了不好，流動資金不充足，公司經營容易出現危機（如果該公司長期保持穩定的高負債率和高利潤增長具有很強的成長性，那忽略次問題，只要高成長性因素還在可以繼續持有）6、具體操作時在進入一支股票時就要設置好止損點位，這是非常重要的，在平時是為了防止主力出貨後導致自己被深套，在弱勢時大盤大跌時是為了使自己躲脫連續大跌的風險，止損位擊穿後短時間內收不回來就要堅決止損，要堅決執行自己指定的止損位，一定要克服怕買出後又漲起走了的想法。不要相信所謂股評專家堅決不賣以後再來補倉攤低的說法，這是非常惡劣的一種說法，使投資者限於被動喪失了資金的主動權。具體操作：選擇上述5種條件具備的股票，長期的成交量地量突然出現逐漸放量上攻後長期趨勢線已經出現向上的拐點，先於大盤調整結束扭頭向上，以WVAD指標為例當WVAD白線上穿中間虛線前一天買入比較合適(賣出時機正好相反,WVAD白線向下穿過虛線後立即賣出《安全第一》<參考大智慧>),買入後不要介意短期之內的大盤波動，只要你選則該股的條件還在就不用管，如果在持股過程中出現拉高後高位連續放量可以考慮先賣出50%的該股票，等該股的主力資金持籌比例從60%降到30%時全部賣出，先於主力出貨！如果持籌比例到50%後不減少了，就繼續持有，不理會主力資金製造的騙人數據，繼續持有剩下的股票！直到主力資金降到30%再出貨！如果在高位拉升過程中，放出巨量，請立即獲利了解，避免主力資金出逃後自己被套如果你要真正看懂上面這五點，你還是先學點最基本的東西，而炒股心態是很重要的，你也需要多磨練！以上純屬個人經驗總結，請謹慎採納！祝你好運！不過還是希望你學點最基礎的知識，把地基打牢實點。祝你08年好運！股票書籍網： http://we1788.blog.hexun.com/13304348_d.html

『肆』 有哪些適合學習炒股的書籍該怎樣選擇

如果要學習炒股票的話，那麼我建議你可以看看以下幾本書。第1本就是叫做《股票作手回憶錄》，這本書是上個世紀美國投機之王利弗莫爾寫的一本書，非常有意義。第2本叫做《滾雪球》，這是美國股神巴菲特所寫的一本關於價值投資的書。第3本叫做《金融煉金術》，這是美國投機大神索羅斯所寫的一本書，裡面關於投機的思路是非常不錯的。

一.股票作手回憶錄

這一本書是上個世紀的投機之王利弗莫爾所寫的一本書，他是一個專注於投機的投資者，在上個世紀賺取了大量的財富，可以說是富可敵國的狀態。這本書是他在晚年的時候所寫的一本書，上面有他自己的一些操作記錄，也有他自己的一些思路。我們完全可以去看看一個投機界的大佬是怎麼樣看待這個市場的，然後去學習他們的這些東西。

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『伍』 巴菲特是怎樣「滾雪球」的

投資時，如果一兩次的成功，那可能有運氣的成分，但在長達幾十年的投資生涯中都能夠成功這只能是能力所致，所以，巴菲特的雪球是靠能力滾起來的。
據個人了解，巴菲特是股神，所以他是個聰明人，巴菲特精通於數學，所以他分析一起投資來有邏輯基礎，巴菲特很理性，所以他不會沖動的去投資。
同時，巴菲特在投資時會注意這樣幾點：
第一，重點分析企業，選擇有價值的能夠成長的企業的股票。
第二，選股時希望賺錢，但不會利慾熏心，不會貪心過重，更不會心急。
第三，選擇股票時獨立思考，不會參考小道消息，並長期持股。
第四，堅決不會借債投資，巴菲特會使用自己具有絕對話語權的資金購買股票。
巴菲特常說：希望對於生活很是重要，但是對於職業的投資者而言依靠希望作出判斷時一項投資禁忌。

『陸』 系統思考正反饋之巴菲特的滾雪球理論

系統思考正反饋之巴菲特的滾雪球理論

內容提要： 巴菲特的滾雪球理論是一個正反饋效應，他將源源不斷的資金流投入股票市場，而他所投資的股票的公司都是經過他嚴格篩選的，具有增長潛力的。這樣投入的資金會有較大的增值，然後他再將增值的資金再次投入較高成長公司的股票，從而利用正反饋，賺到巨大財富。

巴菲特使用滾雪球理論，使自己成為最賺錢的投資大師。

巴菲特說：「人生如滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的山坡。」

1994年10月10日巴菲特在內布拉斯加大學的演講中說：「復利有點像從山上往下滾雪球。最開始時雪球很小，但是往下滾的時間足夠長(從我買入第一隻股票至今，我的山坡有53年這么長)，而且雪球黏得適當緊，最後雪球會很大很大。」

濕雪，指的是在合適的環境中投入能不斷滾動增長的資金。長坡，指的是能讓資金有足夠的時間滾大變強的企業。

其實巴菲特是用滾雪球比喻通過復利的長期作用實現巨大財富的積累，雪很濕，比喻年收益率很高，坡很長，比喻復利增值的時間很長（如圖7-16所示）。

巴菲特1963年寫給合夥人的信中說：「我們的合夥基金存在的根本原因就是要以高於平均水平的收益率復利增長，而且長期資本損失的風險比主要投資公司更低。」

資料寫：從1965年巴菲特接管伯克希爾公司，到2010年，過去46年巴菲特平均取得了20.2%的年復合收益率。

巴菲特是通過復利而賺到如此多的財富的。在2014福布斯全球財富榜上，沃倫·巴菲特以582億美元排名第4位。

巴菲特不是一次性投入一定數量的錢，然後通過復利而賺到如此財富的。巴菲特擁有一家全資的保險公司—伯克希爾哈撒韋。保險公司的性質決定了客戶存入保險的金錢都是長期的，所以這家公司每年為巴菲特的投資提供巨大的長期資金流，從而使巴菲特有足夠的資金投入到股票當中，進而賺到如此財富的（如圖7-17所示）。

巴菲特的滾雪球理論是一個正反饋效應，他將源源不斷的資金流投入股票市場，而他所投資的股票的公司都是經過他嚴格篩選的，具有增長潛力的。這樣投入的資金會有較大的增值，然後他再將增值的資金再次投入較高成長公司的股票，從而利用正反饋，賺到巨大財富。

如上圖所示，假設巴菲特以年的時間來計算投資，每年伯克希爾哈撒韋公司為它提供的資金為X，每年他投資股票的回報為a，則他每年的新投入的資本為Y=(1+a)X，而上一年所賺的資本和本金今年也會以比例為a大小來增值。則可以得到一個巴菲特的資本為

許多分析都忘記了巴菲特每一年還有巨大的資金投入X。假設巴菲特在伯克希爾哈撒韋之前的資本為Y0。則巴菲特的投資回報展開為：

許多分析忘了計算X的那部分，而這部分應該是巴菲特財富的最大來源。

如果巴菲特的年復合收益率為20.2%，即a=20.2%，而他的投資年限從1965年到2014年為50年的話，那麼

從上兩式可以看出，X所乘的比例要遠大於Y0所乘的比例，所以巴菲特每年的資金投入增值後的加總是巨大的。巴菲特本是沒有資本的，他的原始資本Y0也是通過吸納別人的錢做投資而積累的收益盈餘，這和他使用伯克希爾哈撒韋的資金做投資是相同道理的。

巴菲特，索羅斯和西蒙斯三大投資家的對比

巴菲特是按年來算收益率的，他每年投資的次數是有限的，有時他將錢投入到一家企業，錢一直在那增值，而不是每年取出來去做新的投資。巴菲特是做企業的價值投資的，看中的是企業的長遠價值。

金融家索羅斯是做趨勢的，做短期投資的，他依靠金融的短期正反饋效應賺取巨大財富，他將自己的投資方式稱為反身理論。

而詹姆斯·西蒙斯的大獎章基金是靠超短期交易賺錢的，年均報酬率高達34％，超過巴菲特和索羅斯。詹姆斯·西蒙斯稱自己的投資方式為「壁虎式投資法」。是指在投資時進行短線方向性預測，依靠交易很多品種、在短期做出大量的交易來獲利。用西蒙斯的話說，交易「要像壁虎一樣，平時趴在牆上一動不動，蚊子一旦出現就迅速將其吃掉，然後恢復平靜，等待下一個機會。」大獎章基金的20名交易員會通過數千次快速的日內短線交易來捕捉稍縱即逝的機會，交易量之大甚至有時能佔到整個納斯達克市場交易量的10%。

作者認為超短期交易可以通過2種方式來賺錢，一種稱為隨市，即根據市場的情況來多次購入賣出，但購入和賣出的數量占市場份額較小，幾乎不影響其購入賣出產品的價格。要達到購入賣出的准確性，則要求有相當多的數據和超強的分析能力。

第二種稱為作市。假設甲市場中有多種產品，其中A產品與B產品有相關性，正負相關均可，大量購入或賣出A產品會對B產品有影響。如果A產品和B產品是正相關的，同時大量購入和賣出A和B產品會產生互相增強的正反饋作用，從而在這其中賺錢。也可能是甲市場中的一群產品與另一群產品有相關性，或者甲市場的產品與乙市場的產品有相關性。

讓我們回到廣義動量定理Fαt=MV，如何使成果MV作用最大化？在金融市場中，如果有足夠數量的資本（M），將這大量的資本投入金融市場就會對市場產生影響，資本的數量M越多，廣義動量MV越大，所撞擊的效果越明顯。而如果資本的數量M不足夠大，通過增加資本的流通速度，廣義動量MV也會變大，流通速度V越快，廣義動量MV越大，所撞擊的效果越明顯。

按照詹姆斯·西蒙斯所描述的壁虎投資法好像是第一種隨市的方法，作者認為是第二種方法的可能性更大。大獎章的資金算不算足夠大，但資金數量M也是很大的，他通過每天數千次的交易來提高資金的運轉速度V，從而使廣義動量MV變得巨大。大獎章基金每天的交易數量能達到納斯達克市場交易量的10%的話，廣義動量MV不可能不對市場產生影響。而如果他每天數千次的交易之間是相互獨立的話，即產生的動量碰撞互相抵消的話，大獎章基金很難做出大的成果。

假設大獎章基金以天來算收益率，一年有365天，則復利365次。設每天的收益率為a，每天交易1000次，則

而從每次交易的平均收益來看是如此至少，又好似第一種方式。

巴菲特的投資方式是有收益上限的，他的年收益率不可能超過股票市場上股票增值最大的企業的增值幅度，並且他投資的次數很少，則資金的運轉速度V很慢，動量MV較小，需要許多年的等待，才可能創造巨大財富，並且每一年還需要巨大的資金投入。

索羅斯的反身投資方法是利用金融市場的正反饋，每次的收益巨大，但正反饋的機會不是時時有，每一次正反饋也需要一段時間來完成，投資收益也是有上限的，但是要比巴菲特的上限高很多。因為他每年可以投資很多次，資金的速度V運轉的速度要比巴菲特快許多。

西蒙斯的壁虎投資法增加了資金的運轉速度V，單次的收益較小，通過大量的交易來積累較小的收益，從而使總體收益變大，收益上限要比索羅斯的高，理論上可以無限次交易。

第二種的協同投資法，投資次數沒有上限，單次收益較大，應該是資本增值最快的方法。

摘自《可以量化的管理學》

『柒』 伊利股份一一滾雪球

從智能牧場到智能工廠，伊利的「智慧乳業」已經成為推動數字化、智能化與乳業全產業鏈深度融合，助力乳業轉型升級的優秀樣本。

為了讓 健康 走近更多消費者，伊利持續推出滿足不同消費者需求的高品質產品：從解決「乳糖不耐受」問題的舒化無乳糖牛奶，到滿足新時代消費者「 健康 又美味」需求的「AMX」安慕希小黑鑽，伊利的「 健康 科技 」總會出現在消費者最需要的地方。在關注消費者 健康 的同時，伊利同樣是中國乳業踐行綠色發展理念的標桿企業。目前，伊利從產品包裝到廢水處理，始終嚴格落實可持續發展理念。

巴菲特有一句膾炙投資界的名言，「人生就像滾雪球，最重要之事是發現濕雪和長長的坡。」巴菲特用滾雪球來比喻長期主義下的復利增長帶來的巨大財富積累。如果要在股票市場「滾雪球」，所投資的企業必須要具備「長坡」與「濕雪」。簡單而言，所謂「長坡」指的是增長空間足夠大，而「濕雪」指的企業盈利能力足夠強。從這兩個維度來看，乳業龍頭伊利股份（600887）就是具備「長坡」與「濕雪」特性的上市公司之一。

4月28日，伊利股份發布2020年度報告。在復雜的宏觀經濟形勢以及疫情突襲之下，伊利股份營業總收入達968.86億元，歸母凈利潤70.78億元，實現逆勢高位雙增長。而同期發布的2021年一季報顯示，其一季度營業總收入達273.63億，同比增32.49%，歸母凈利潤28.31億元，同比增147.69%，收獲「史上最強一季報」以穩健有力的增長曲線，展現出伊利作為「全球乳業五強」、亞洲乳業龍頭的全產業鏈競爭優勢和可持續增長動能。

值得注意的是，在業績逆勢穩健增長的同時，伊利股份抓住市場機遇，進一步拓展其全產業鏈戰略布局的深度和廣度，讓自己的「長坡」更長，「濕雪」更濕。

長坡更長，多層次拓展新增長空間。

數據顯示，2020年，伊利電商業務收入取得55%的高增長。而星圖公司調研數據顯示，伊利常溫液體乳在電商平台的零售額市佔份額為28.1%，位居電商平台常溫液體乳細分市場首位。可見，面對渠道變革的超級增量風口，伊利股份已經取得明顯的先發優勢。

除了牢牢把握線上銷售的風口，伊利也進一步拓展精耕線下渠道。數據顯示，2020年全年我國城鎮消費品零售額達33.91萬億元，鄉村消費品零售額為5.28萬億元，佔比為15.58%，廣大鄉村地區在未來將成為我國消費增長更快，增量空間更大的區域。而這個區域正是伊利股份傳統線下渠道的優勢所在。數據顯示，截至2020年年底，伊利服務的鄉鎮村網點近109.6萬家，較上年提升了5.5%，進一步擴大了鄉村市場覆蓋度，並深挖市場潛力。

伊利領跑乳業的核心優勢之一，就是其擁有著全行業最具活力的產品矩陣組合，既有耀眼的「超級單品」，又擁有最多的「潛力股」。數據顯示，2020年，「金典」「安慕希」「暢輕」「金領冠」「巧樂茲」等重點產品銷售收入比上年同期增長9.6%。同期，隨著伊利大 健康 布局的穩健推進，創新產品布局也收獲頗豐。數據顯示，2020年，伊利新品銷售收入佔比達到16%，其中不少產品備受市場追捧，擁有眾多粉絲。

2020年，伊利股份成為亞洲唯一進入「全球乳業五強」的企業。在此基礎上，伊利也提出了2025年挺進「全球乳業三強」的中期目標，以及2030年實現「全球乳業第一」的長期目標。而在世界級的體量、世界級的實力、世界級的戰略背後，是伊利在全球市場布局的升維。

多年來，伊利深耕產業扶貧，與產業上游形成緊密的利益聯結，不但有力推動奶業振興，更帶動500萬養殖業從業者走上脫貧致富之路。在全國脫貧攻堅總結表彰大會上，伊利也因此成為全國乳品行業唯一入選的「全國脫貧攻堅先進集體」。2020年，伊利獲得國內食品行業首張QbD認證，開啟了中國乳業乃至食品行業的「高品質時代」；在最新發布的Brand Finance2021年全球品牌價值500強報告中，伊利作為唯一一家上榜的中國食品品牌，再次為中國乳業贏得了世界認可。

此外，作為目前唯一簽署聯合國生物多樣性公約《企業與生物多樣性承諾書》的中國企業，伊利還通過東北濕地保護、黃河保護等項目，積極保護生態環境。為響應國家節能減排政策，伊利率行業之先承諾實現碳中和。

濕雪更濕，多維度強化企業盈利能力

作為一家上市25年的知名白馬股，伊利股份的盈利能力不只體現在短期的盈利規模上，更是「時間的朋友」。

具體來看，伊利股份2020年年報不僅營收和凈利逆勢實現高位雙增長，其扣非歸母凈利亦達到66.25億元，創出 歷史 新高，表現出極高的增長質量。更重要的是，近10年以來，伊利的扣非凈利長期保持著穩健增長態勢，展現出績優白馬股的優秀質地和突出的盈利能力。

伊利在乳業公司中，財務指標已經做到了極致，遠遠領先於其他乳業公司，凈資產收益率是衡量企業盈利能力的重要指標，也是價值投資者選股的重要指標。按照「奧馬哈先知」查理芒格的觀點：投資一家企業的長期回報率，大概就等於這家企業的凈資產收益率。數據顯示，伊利2020年加權平均凈資產收益率為25.18%，近10年來，伊利的平均凈資產收益率更是達到25.97%，其長期凈資產收益率表現持續領跑全球乳業。

同時分紅也從另一個角度證明了伊利的盈利能力。2020年，伊利每股分紅0.82元，既展現了企業的綜合實力，也凸顯出對股東的誠意。數據顯示，伊利上市25年來，累計分紅21次，累計分紅金額高達303.7億元，可以說是最捨得分紅的消費股。

伊利的盈利能力有著堅實的基礎。截至2020年12月底，伊利綜合產能為1312萬噸/年，具備行業內最大的規模優勢。從經濟學上來講，規模優勢能夠有效降低企業生產的固定成本，從而保障企業具備行業內更強的盈利能力，伊利股份總資產周轉率1.47次，長期領跑行業。伊利以全產業鏈的競爭優勢經受住了前所未有的考驗，同時站在 社會 型企業的高度重新審視了企業的 社會 價值，再次堅定了「以消費者為中心」的理念。

健康 是幸福生活最重要的指標，面對時代賦予的使命，伊利集團董事長潘剛表示，「伊利股份將堅守締造美好商業的初心，致力於研發更 健康 的產品、倡導更 健康 的生活、呵護更 健康 的世界，持續構建『全球 健康 生態圈』，創造商業價值與 社會 價值的共同繁榮，成為同時贏得消費者信賴、贏得市場競爭、贏得各利益相關方認同的 社會 型企業。」

對於深耕大 健康 領域多年的伊利來說，上述新品只是產品矩陣中的冰山一角。這些能夠寵粉滿足消費者個性化、多元化 健康 需求的新產品，未來也將成為公司新的業績增長點，幫助伊利建立符合國人需求的「 健康 食品王國」。

『捌』 巴菲特做到了，那麼如何讓你的雪球滾起來

《滾雪球——巴菲特和他的財富人生》是目前我讀過的最厚的書，一共977頁。面對世界知名投資家的人生傳奇，我一直在尋找一個問題的答案，那就是巴菲特傳奇能否復制？如何讓你的雪球滾起來？滾雪球如何實現的問題巴菲特給的答案很簡單：找到很濕的地，和很長的坡。我認為應當補充一下，那就是站位要對，順勢而為。確定滾雪球的方向，從坡上往下滾，而不是相反。

1、  設立適當的目標，越早越好。

在6歲時，巴菲特開始送報紙掙錢。後來曾在爺爺雜貨店幫忙，了解到自己不適合從事體力活的工作（這也變相告訴家長朋友們，讓孩子適當吃點苦頭很有必要）。從小時候起在巴菲特家裡，政治金錢和哲學是晚餐時經常討論的話題，沃倫巴菲特的父親先是在1929年經濟大蕭條時期開立了股票經紀公司，別人落魄時他父親卻掙到了錢。後來父親競選成為了國會議員。曾帶他去華爾街會見了高盛的高級合夥人，西德尼·溫伯格和一名紐約股票交易所的交易員。巴菲特從交易員在經濟如此蕭條的時候還能夠享受到各種定製的煙葉這一細節中，反推出股票交易所非常賺錢。也意識到錢真是個好東西，可以做自己想做的事。因此樹立了他的目標：他要掙錢，他要在35歲前掙到100萬美元。於是他滾雪球很濕的地找到了。

10歲那年的一天，巴菲特在圖書館閱讀了《賺1000美元的1000招》，從中學到了很多實用的商業建議和賺錢的想法，並且復利的想法深深觸動了他。復利把現在嫁給了未來，如果若干年後，1美元成了10美元，那麼在他的腦子里，這兩個數字之間沒有任何區別。於是有了自己在35歲掙到100萬美元的宣言。（這告訴我們一個道理：讀書還是相當有用的！）

第二年的春天，也就是巴菲特11歲時，他已經有120美元了。這是5年的打工時間掙的錢，包含賣報、出售高爾夫二手球、在棒球場販賣爆米花和花生。他用這筆錢買了第一支股票。（11歲開啟投資生涯，投資要趁早！）

後來隨著父親工作調動，巴菲特又從事了其他工作掙錢，在麵包店工作、繼續送報紙等。14歲時儲蓄額為1000美元。（3年財富增加了8倍多！雪球開始滾動了。）

17歲時讀高中期間，在原來送報紙、售賣高爾夫球的基礎上，他和同學合作投資了一台舊的投資彈子機，放在理發室門口，與理發師平分收益。後來收益滾滾而來，他們投入了更多的彈子機，賺了更多的錢。17歲時沃倫巴菲特已擁有5000美侍輪元。報紙形成的雪片佔到了雪球的一半以上。他一直在向著目標前進（3年時間財富又增加了4倍，合作投資實體也能賺錢，主業副業同時進行讓雪球更大一些）。

上大學後，繼續賣報、行知繼續售賣高爾夫球、在JC Penney 服裝店銷售男士服飾，買賣股票。大學畢業前他決定去名校讀研究生，申請哈佛失敗後，出於對偶像格雷厄姆的崇拜，他成功申請到了哥倫畢業大學，追隨偶像，學得真經。他在投資股票後，比別人更進一步，去參加公司的股東大會，在信息不對稱的時代，通過面對面交流，對公司有了更為深刻的了解。慢慢形成了自己的交易方式。

從巴菲特樹立並實踐目標的經歷中可以學到：上學不耽誤賺錢。新技能Get。國內很多人在讀大學時就開始兼職或創業，這是好現象。巴菲特是6歲開始工作，假如到60歲退休，他的雪球從時間的長度來說，比其他人的坡長20年，這也是致富的秘訣之一，盡可能早地開始工作，各個行業都可以嘗試，有第一手工作經驗，為以後投資公司奠定了基礎。

因此對於目前的大學畢業生或職場新人，不妨盡早開始尋找自己的興趣和目標，越早越好。可以多嘗試不同的工作，把雪花攢起來團成球。前提是圍繞目標為服務，最終發現最適合自己的職業，向著目標前進。

2、找到適合你的伴侶，成為更好的自己。

由於童年經常被媽媽訓斥的陰影，巴菲特渴望被愛，而且自己缺乏社交能力，而蘇珊擁有他老帶信所欠缺的一切，成熟、熱情、博愛。巴菲特為他痴迷，瘋狂追求她，雖然知道蘇珊當時另有所愛，經常去她家跟她父親接觸，以贏得好感。最終機緣巧合，他如願娶到了嬌妻，幫助自己慢慢彌補了社交的缺陷，樹立了自信，並獲得了真摯的愛情，讓自己能夠潛心從事他所愛好的事業，成為了更好的自己。適合他的伴侶成為他實現自己百萬富翁目標的助推器。

家和萬事興，慎重挑選自己的人生伴侶，請嫁給/娶幸福，滿足自己內心深處的精神需要，而不是只圖一時的物質需要。

3、了解你的優缺點，揚長避短，找到通向目標的捷徑。

巴菲特不善交際，但對數字敏感，喜歡研究賽馬，委託父親從圖書館借來了上百本管理賽馬研究的書籍，認真閱讀分析，全面了解了賽馬規則和獲勝途徑。從賭馬輸一次連輸175美元的事件中學到了兩條規則。

第一條規則是第一輪比賽後，沒有人就此罷手，他也一樣。第二條規則是不要以為輸到底還能把錢贏回來。自己不應該每場比賽都下注，應當就把握大的局下注。否則接連輸錢情緒會讓人把底褲都輸光。

後來他從賽馬場被人丟掉的票中撿「煙蒂」，賽馬後有些時候人們把被誤判的票扔掉，失去了兌獎的機會，被巴菲特視為煙蒂。撿煙蒂零成本，有時候會取得豐厚回報。這一點巴菲特將他運用到了股票投資生意中去，為他打開了一個投資的大門。通過了解保險公司以及其他公司的運作模式，找准時機大量購買股票獲得控制權，他找到了掙大錢的模式。

專注於股票投資事業，找到股票中的「煙蒂」，讓自己的錢滾動起來。這是他多年讀書和實踐中的出來的經驗，也是他的優勢，指引他將雪球越滾越大。

SWOT分析也適用於自己，將自己分析透，發揮特長，在互聯網時代，特長變現例子比比皆是，他可以幫助你去追求目標。

4、以退為進，遠離華爾街，照樣成就股票投資夢。

誰說只有大城市才能實現夢想？小地方更容易混出名氣。巴菲特找到了自己熱愛的事業，找到了自己的精神伴侶，畢業後本想在導師格雷厄姆那裡工作被拒絕後，他選擇了回小城市成家立業。憑借信任開立合夥公司幫助別人投資，獲利後按比例分成。慢慢積累了自己的第一桶金，在30歲時實現了百萬富翁的夢想。後來買了大房子，也得到了去導師格雷厄姆公司工作的機會。後來青出於藍而勝於藍，成就和聲譽均遠遠超過了他的導師。成為華爾街最偉大的投資家。

以退為進，不失為一種好方法。前提是你能夠耐得住寂寞，守得住夢想，並且加倍去努力，天上不會掉餡餅，退出是為了更好的回來。

目前很多畢業生不再把北上廣深作為唯一目標，因為有真憑實學，在二線城市苦煉內功，一樣可以實現自己的人生目標。當然也有不少人從二線城市積攢夠經驗和資金後，奔赴一線城市打拚，起點更高，成功的概率也大大增加了。這就是所謂的以退為進。

從以上四點可以看出，找到你的雪球，並讓雪球選了正確的方向，通過一點一點積累，找到很長的坡和很濕的地，剩下的就是見證奇跡的時刻了，雪球越滾越大，你的人生也越來越精彩。與給那些心懷夢想、不甘平庸的人共勉。

『玖』 什麼是滾雪球的投資方式

1、滾雪球的投資方式是指一旦獲得了起始的優勢，雪球就會越滾越大，優勢會越來越明顯的投資方式。比喻該投資方式積少成多，優勢逐漸強大。這是美國股神巴菲特的經典炒股方法，滾雪球的投資方式源自巴菲特的名言：「人生就像滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的坡。」

指的是在合適的環境中投入能不斷滾動增長的資金。長坡，指的是能讓資金有足夠的時間滾大變強的企業。

2、所謂的滾雪球效應：一旦獲得了起始的優勢，雪球就會越滾越大，優勢會越來越明顯。比喻：積少成多，優勢逐漸強大。同時有同名圖書等。

(9)滾雪球投資股票擴展閱讀：

道理所在：

小的雪球在滾動初期，還需要藉助外力的推動，當雪球的體積足夠大，可依靠其自身慣性向前推進的時候，外在動力就會相對弱化。隨著雪球的不斷滾動，雪球壓在地面的雪上，壓力使地面的雪和雪球的雪熔點降低而略微地液化出一些液態水。

這些液化的水很有可能會粘在雪球與地面接觸的面上，這樣當這個面隨雪球滾動不與地面接觸時，上面粘著的液態水由於沒有受到之前這樣大的壓力，熔點升高而再次變為雪黏在雪球，雪球因為這樣便增加了體積。

這個道理其實就像一道趣味數學題：荷塘里有—片荷葉，它每天會增長—倍，30天會長滿整個荷塘。在最初的20天里，人們很可能會忽略荷葉面積的變化，直到第27天，荷葉不過才占荷塘的1/8，第28天也還只有1/4。