Ⅰ 某投資者有本金4000元准備投資於股市，經分析他認為股市正處於上漲階段，A公司股票市場價格為每股40元，
法定保證金率50%。也就是4000元等於8000元。買現貨的話（融資途徑買入，不是融資買入就只有4000，賺1000），可以買200股，每股賺10元，共2000；
期權可以買1000股，由於盈利，可以行權，每股賺10元。賺1萬。
期貨從4200到5100.但是由於只有4000元，只能買一手，那麼也就是賺900.
假如是下跌到30元。股票將每股虧10元，虧1000元；
1買入看漲期權是每股虧10元，大於4元，只虧期權費，也就是4000元全虧，不用負債。
2但是買入看跌期權就是每股賺10元，共賺1萬。
3賣出看漲期權等於做空也是賺1萬。
4賣出賣空期權，等於做空，但是只能賺期權費用，虧損的時候是要負債的，要虧1萬。但只有4000，所以還要補6000.
期貨虧900.
最後一個問題，買入股票之後，擔心下跌，可以通過做空期貨，或者賣出看漲期權，或者買入看跌期權來對沖風險。甚至直接做空股票。
Ⅱ .如某投資者以60元的價格，購買甲公司的股票，該公司的年增長率為10%，D0為3元，則該投資者的預期收益率是
只能把3元當成是按5%發的當期股利，算出當前股價是60元。到期收益率R=0.04+1.20*（0.12-0.4）=0.136，PV=60*5%/0.136 約等於22塊。所以當前股價被高估了。當股價低於22塊時有投資價值。
Ⅲ 甲投資者擬投資購買a公司的股票
① 確定該股票的預期收益率=6%+1.2*（15%-6%）=16.8
② 確定該股票的內在價值=16*（1+5%）/（16.8%-5%）=14.24
Ⅳ 加急 財務管理題 非常急 謝謝
第一題
1.計算債券成本
10%*(1-33%)/(1-2%)=6.84%
2.計算優先股成本
12%/(1-3%)=12.37%
3.計算普通股成本
[12%/(1-5%)]+4%=16.63%
4.計算綜合資本成本
2000/5000*6.84%+800/5000*12.37%+2200/5000*16.63%
=12.04%
Ⅳ 某投資者准備投資購買某種股票，目前股票市場上有三種股票可供選擇：
根據相關的風險溢價公式可以得出：
甲必要收益率=8%+1.4*(13%-8%)=15%，乙必要收益率=8%+1.2*(13%-8%)=14%，丙必要收益率=8%+0.8(13%-8%)=12%。
必須要知道根據股利固定增長政策模式必定會用到這一個股利固定模式定價模型的公式：D1/(R-g)，D1為第一年的股利，R為必要收益率，g為股利增長率(注意當g=0時，實際上這個公式就會變成D1/R或D/R，即固定股利政策)
根據甲的沖孫必要收益率可得甲的股票估值=1.2/15%=8元
根據乙的必要收益率可得乙的股票估值=1/(1+14%)+1.02/(1+14%)^2+[1.02*(1+3%)/(14%-3%)]/(1+14%)^2=9.01元
注意：乙主要是先算出從第三年起的股利固定增長模型的現金流折現值後再折現到當前的時間點上即可(即上述式子最後一部分)。
根據丙的必茄運要收益率可得丙的股票估值=1.2/12%=10元。
根據各自的必要收益率計算出的股票估值可知，只有乙股票的目前每股市價低於散納鏈所算出來的估值，投資者做出應該購買乙股票的決策。
Ⅵ 證券投資學
第一題的，其他的搜不到
解：
（1）流動負債年末余額=270／3＝90（萬元）
（2）存貨年末余額=270－90×1.5＝135（萬元）
存貨平均余額=（135＋145）／2＝140（萬元）
（3）本年銷貨成本=140×4＝560（萬元）
（4）應收賬款年末金額=270－135＝135（萬元）
應收賬款平均余額=（135＋125）／2＝130（萬元）
應收賬款周轉期=（130×360）／960=48.75（天）
Ⅶ 投資者准備購買A公司普通股股票，該股票上上年股利為每股2元，假設A公司採用穩定增長的股利政策，
股票的內在價值為2*（1+5％）/（15％-5％）=21＞目前市場價格18，所以應該購買
Ⅷ 財務管理的計算題，尋求幫助！！！
先來兩個，要去上課了，晚上回來補起。
1：
(1)甲公司證券組合的β系數
=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4
(2)甲公司證券組合的風險收益率（RP）
RP=1.4*(15%-10%)=7%
(3)甲公司證券組合的必要投資收益率（K）
K=10%+RP=17%
(4)投資A股票的必要投資收益率
K=[1.2*(1+8%)]/12+8%=18.8%
(5)目前A股票的實際價值根據股票估價模型得
PV=[1.2*(1+8%)]/（18.8%-8%）=12元
等於其目前市價，所以目前出售的話對甲公司沒有利益。
2：
（1）每年折舊=200/5=40萬
計算期內凈現金流量
初始投資：NCF=-200萬
營業現金流量：每年均為相等NCF=凈利潤+折舊=60+40=100萬
終結現金流量：NCF=0
列表為：
年份 0 1 2 3 4 5 6
凈現金流量：-200 0 100 100 100 100 100
（2）凈現值NPV=100*PVIFA10%,5*PVIF10%,1-200=144.62萬>0
所以該方案可行。
4.由流動比率=流動資產/流動負債 可得 流動負債=流動資產/流動比率=54000/2=27000
又由速動比率=速動資產/流動負債=[流動資產-存貨]/流動負債
可得期末存貨余額為54000-27000*1.5=13500
由存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額 可得
銷售成本=存貨周轉率*存貨平均余額=4*[（30000+13500）/2]=87000
由於除應收賬款外，其他速動資產忽略不計
所以年末應收賬款=流動資產-年末存貨=54000-13500=40500
應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額=400000/[（25400+40500）/2]=12.14次
5.（1）原始投資額=800+600+100=1500萬元
終結點現金流量=400+200=600萬元
（2）不包括建設期的回收期=1500/400=3.75年
包括建設期的回收期=2+3.75=5.75年
（3）該方案凈現值
NPV=400*（PVIFA10%,12-PVIFA10%,2）+600*PVIF10%,12-800-600*PVIF10%,1-100*PVIF10%,2=794.39萬元
NPV=794.39>0，所以該方案可行。
7.公司原有資本結構中債券以及股票的資本成本為
債券=9%*（1-30%）=6.3%
股票=1/10+3%=13%
方案甲：
新發行債券資本成本=[12%*（1-30%）]/（1-3%）=8.7%
股票資本成本變為=1/8+3%=15.5%
股東權益為=8*80=640萬
公司總資產=600+600+640=1840萬
方案甲籌資後公司綜合資本成為為
=600/1840*6.3%+600/1840*8.7%+640/1840*15.5%=10.3%
方案乙：
新發行債券資本成本=[10%*（1-30%）]/(1-2%)=7.1%
新發行股票資本成本率=1/[10*（1-3%）]+3%=13.3%
公司總資產=300+600+80*10+30*10=2000萬
方案乙籌資後公司綜合資本成本
=600/2000*6.3%+800/2000*13%+300/2000*7.1%+300/2000*13.3%=10.2%
由於乙方案籌資後公司綜合資本成本較低，所以選乙方案。
8.經營杠桿DOL=(S-C)/(S-C-F)=（200-200*70%）/（200-200*70%）-20=1.5
財務杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)=[200-200*70%-20]/{[200-200*70%-20]-80*40%*8%}=1.07
復合杠桿DCL=DOL*DFL=1.5*1.07=1.6
9.根據存貨模型
最佳現金余額N=根號下（2*2800000*150）/20%=64807元
全年現金轉換次數=2800000/64807=43.2次
現金管理總成本=64807/2*20%+43.2*150=12961元
第三，六題不會勒··
Ⅸ 甲公司計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業只准備投資一家公
1）計算M、N公司股票價值：
M公司股票價值=【0.15（1＋6%）】／（8%－6%）=7.95（元）
N公司股票價值=0.6／8%=7.5（元）
（2）分析與決策。由於M公司股票現行市價為9元，高於其投資價值7.95元，故M公司股票目前不宜投資購買。
N公司股票現行市價為7元，低於其投資價值7.5元，故N公司股票值得投資，甲企業應購買N公司股票。
投資報酬率（ROI）是指通過投資而應返回的價值，企業從一項投資性商業活動的投資中得到的經濟回報。它涵蓋了企業的獲利目標。利潤和投入的經營所必備的財產相關，因為管理人員必須通過投資和現有財產獲得利潤。
投資報酬率亦稱「投資的獲利能力」。它是全面評價投資中心各項經營活動、考評投資中心業績的綜合性質量指標。它既能揭示投資中心的銷售利潤水平，又能反映資產的使用效果。
計算投資報酬率首先需要區分是以企業為投資主體，還是以股東為投資主體：
若以企業為投資主體，投資報酬率=（營業利潤÷營業資產（或投資額））*100%，其中：營業利潤是指「息稅前利潤」，營業資產則包括企業經營業務的全部資產，計算時應以期初和期末的平均余額為准。投資報酬率的計算公式還可以進一步表述為：投資報酬率=（營業利潤÷銷售收入）*（銷售收入÷營業資產）=銷售利潤率*資產周轉率。
若以股東為投資主體，投資報酬率=（凈利潤/平均凈資產）*100%，其中：平均凈資產即為股東投入的資本，凈利潤即為股東的回報。因此此時投資報酬率即通常所說的凈資產收益率或權益凈利率。
必要報酬率 (Required Return)：是指准確反映期望未來 現金流量風險的報酬。我們也可以將其稱為人們願意進行投資（購買資產）所必需賺得的最低報酬率。估計這一報酬率的一個重要方法是建立在 機會成本的概念上：必要報酬率是同等風險的其他備選方案的報酬率，如同等風險的 金融證券。
（1）必要報酬率與 票面利率、 實際收益率、 期望收益率（ 到期收益率）不是同一層次的概念。在 發行債券時， 票面利率是根據等風險投資的必要報 酬率確定的；必要報酬率是投資人對於等風險投資所要求的 收益率，它是准確反映未來 現金流量風險的報酬，也稱為人們願意進行投資所必需賺得的 最低收益率，在 完全有效的市場中，證券的 期望收益率就是它的 必要收益率。
（2） 票面利率、必要報酬率都有 實際利率（周期利率）和 名義利率（報價利率）之分，凡是利率，都可以分為名義的和實際的；
（3）為了便於不同 債券的比較，在 報價時需要把不同計息期的 利率統一折算成年利率。折算時，報價 利率根據實際的周期利率乘以一年的 復利次數得出，已經形成慣例。