① 第十七屆金融系統工程與風險管理年會評述
風險-不確定性等效與現代金融理論的誕生
經濟理論中的風險與不確定性的區分往往會追溯到富蘭克·奈特，他將風險劃分為數值可測的，將不確定性劃分為不可測的，這樣的區分在當代關於風險與不確定性的文獻中已是司空見慣的事。奈特說:「一個可測量的不確定性，或「風險」，與一個不可測量的不確定性截然不同，前者實際上根本不是一個不確定性。」
1944年，馮·諾依曼與摩根斯坦恩出版的《博弈論與經濟行為》第一次正式的把風險與不確定性統一到經濟理論中。1738年，丹尼爾·伯努利定義了期望是各種結果的概率組合，後來被稱為效用。馮·諾依曼與摩根斯坦恩以公理形式證明了悄褲悔伯努利的期望效用是各種結果按概率加權後效用的總和，並建議用數啟正字來測量效用。認識論上的不確定性由此轉變為實體論上的風險，是關於世界各種可能狀態的分布函數。
戰後經濟學用風險來代替不確定性理論上是由兩個主要力量推動的，他們的結合使經濟學的研究主題變成了現在的模樣。首先，正如巴克豪斯所闡述的，自20世紀30年代以來，經濟學的決定性的數學化代表了經濟學一個主要的新分支，盡管數學在經濟學上運用已經有較長 歷史 了，包括馬克思、凱恩斯等。《通論》在當時是一本被認為高度數學化的書，由此也被老一代經濟學家廣泛拒絕。其次，經濟理論的學科與方法經歷了一個關鍵的重新界定。馮·諾依曼與摩根斯坦恩方法的理論基礎是由萊昂內爾·羅賓斯（1933）提供，他認為經濟學不是被研究主題所區分，它不是關於商品的買賣，不是關於失業與商業周期，而是處理人類行為的一個特殊方面：在不同使用者之間如何分配稀缺資源。《博弈論與經濟行為》代表了第一個在不確定性下的一致性、可預測選擇理論，強烈反對經濟學中在不確定性下的人及心理因素等人類行為的數學處理。
這樣，不確定性，這個僅在20世紀30年代被介紹進經濟學的概念，被表達為可計算的形式，並且因此降維為風險。這種做法的一個重要結果，是誕生了現代金融理論，即1952年馬柯維茨的投資組合理論與1964年夏普的資本資產定價理論。在此基礎上產生了布萊克-斯科爾斯的期權定價模型，它能把衍生品的風險進行定價。現代金融理論可被稱為是不確定性量化科學。
不確定性的回歸
不確定性的量化在現代金融理論的里程碑中達到頂峰，它產生了幾乎前所未有的政治和實踐影響。其中最為中肯的論證是由唐納德·麥肯齊給出的，他於2006、2007年在關於「經濟理論的表演性」的研究中指出，期權定價理論的廣泛應用對金融實踐產生了如此大的影響，以至於「它的假設——最初與市場的經驗現實嚴重不符——變得不那麼不現實了」。費希爾·布萊克他自己曾在1989年說到：「交易員們現在廣泛地使用公式及其變種。他們如此頻繁地使用它，以至於市場價格通常接近公式的定價，即使在那些應該有很大偏差的地方。」布萊克-斯科爾斯的期權定價公式被譽為對「金融真相的科學發現」，它也是自布雷頓森林體系解體以來全球衍生品市場實現巨大增長的關鍵。與有效市場假說一起，這個公式在衍生品通過動態對沖能減少 社會 風險的假定下進一步合法化。引用純岩一位經紀商的話:「我們交易越多， 社會 就越美好，因為風險越小」。
始於2007年的全球金融危機是美國次級抵押貸款違約的結果，並迅速通過證券化產品，如CDO，CDS衍生品在全球擴散，這場危機使得人們通過概率數字來評估風險的信心嘎然而止。不可計算的不確定性以「黑天鵝」的形式回歸，「黑天鵝」是指一種沒有預期到的尾部風險事件，偽裝成正態分布，但實際上它的相關性不能被風險模型所捕捉，這也是非理性的「貪婪」的投機。
用復雜系統理論 探索 金融系統的不確定性
08年的金融危機只是警鍾之一，在風險管理領域中越來越被普遍接受的觀點是，將不確定性降維成風險存在很強的誤導性和局限性，而這一認知也推動著新研究視角的產生。在國內，就有高校長期致力於從復雜系統的視角，用系統論的方法來研究金融系統的不確定性。作為金融系統工程領域一年一度的盛會，天津大學金融系統工程與風險管理國際年會至今已舉辦到了第十七屆。2019年年會以 「百年變局下的金融系統工程和風險管理」 為主題，旨在研討如何認識和把握復雜金融系統運行規律和理論，明晰金融系統工程和風險管理面臨的新的機遇和挑戰，更好地為促進實體經濟發展、百年變局下的偉大民族復興助力。
百年變局使我們的眼界和信息不同以往，金融發展的本身出現了『實踐快於理論』的現象， 新的產品和服務帶來新的問題，值得各位學者從更廣泛的視角，運用更全面的數據去開展研究，這也體現了系統工程學科的獨特價值與活力 。
以下為本次大會主題報告及專題報告的簡要概述。
香港城市大學李端教授介紹了他的研究「Revised Progressive-Hedging-Algorithm Based Two-layer Solution Scheme for Bayesian Reinforcement Learning」 。他指出，隨機控制既有固有的隨機系統雜訊，又缺乏對系統參數的認識，構成了強化學習中的一個基本挑戰。對此，李端教授提出了一種新的兩層解方案，用於將可約系統的不確定性與不可約的不確定性分離到兩層，並直接逼近最優策略。該方法可應用於動態投資組合的選擇問題中。
中國系統工程學會理事長、中國科學院數學與系統科學研究院 楊曉光研究員的報告主題為「『漲強跌弱』與中國市場異象」 。該研究通過日度和日內高頻數據，闡述了中國股市存在著正反饋交易現象，即中國股市追漲的強度遠遠大於殺跌的強度，而這一現象主要的成因是占據市場交易主體的散戶「追漲守跌"力量大過了機構投資者的」追漲殺跌「力量。他指出，這種不對稱性，降低了市場價格發現功能，削弱了市場的有效性。
天津大學張維教授進行了題為「百年變局中的管理科學：幾點思考的分享」的主題報告 。依託於國家自然科學基金管理科學部正在進行的「十四·五」戰略研究課題，張維指出，在當今百年變局的時代背景下，顛覆性技術的重要影響、全球政治經濟格局的變化、中國的最佳實踐以及人類發展面臨的挑戰是影響管理活動規律的重大因素。張維以顛覆性技術對金融活動規律的影響為例，分析了未來管理科學研究活動的特點，探討了未來重要科學前沿與重大科學問題。
復旦大學張金清教授進行了題為「指數基金的股指期貨對沖策略研究」的專題報告 。張全清認為，指數型基金較主動型基金績效更好，有強烈的風險對沖需求，而將模糊厭惡引入指數基金的股指期貨構建的對沖策略能夠顯著提高ETF組合的投資績效。
中國科學院數學與系統科學研究院房勇副研究員作題為「融資融券的處置效應及動量策略研究」的主題報告 。他分享了其在融資融券以及動量策略方面的研究成果。其研究證實中國融資融券業務投資者整體存在顯著的處置效應，且不同市場中同種因素對處置效應個體的強度影響不完全相同。
上海交通大學吳沖鋒教授以「移動交易特徵研究」為題作主題報告 。他認為，移動技術帶來的便利性深深影響了人們的行為，也推動了互聯網背景下金融業的創新與變革。他指出，移動交易端的出現改變金融市場參與便利性、參與者主體的廣泛性、渠道的普及性、直接交易成本與信息獲取成本等等，從而改變了傳統金融創新帶來的供求特性、流通特性、損益特性和風險特性，並且它們之間相互作用、相互影響。
中國科學院戰略咨詢研究院李建平研究員以「大數據環境下的風險識別與集成」作主題報告 。他對「大數據環境下的風險識別與集成方法」進行研究匯報，以財務報表為載體，運用文本分析的方法構造了新的風險識別模型，成功地將非結構化文本與結構化文本進行了綜合分析，總結出風險因子分層體系。
廈門大學鄭振龍教授作題為「牛市風險與牛市貝塔」的主題報告 。該研究首次提出了牛市風險的概念，發現了在中國股票市場中，牛市貝塔與橫截面收益率之間存在顯著的正向關系，並證實了牛市風險是一個有別於傳統定價因子的新定價因子。
吉林大學陳守東教授的報告主題為「系統性金融風險與中國金融狀況分析」 。陳守東在報告中分享了他最近的研究工作，包括構建包含關鍵性風險因素的金融狀況指數，進行經濟沖擊對中國金融穩定的影響強度分析，進行金融周期與經濟周期的期限效應分析等研究內容，為中國金融狀況的分析、預測以及經濟金融政策的制定作出貢獻。
西南交通大學黃登仕教授以「企業R&D投入強度是錨定政策門檻還是聯結企業」為題作主題報告 。他指出，企業高管在研發投入決策中存在一定程度的錨定和調整行為，不僅錨定政策門檻，同時還錨定聯結企業的研發投入強度，但政策門檻對研發投入決策的正向影響更大。
山西大學張信東教授的報告主題為「Does supplier concentration affect corporate innovation?」 。她認為，高水平的供應商集中度減少了公司的創新投入，且這種影響在小規模、私營、耐用品行業的企業中更加明顯。同時她指出，風險承擔、資源佔用和議價能力是造成這種影響的三個渠道。
華東理工大學周煒星教授從預測大地震的發生概率出發，提出了時間序列的重現時間間隔分析（Recurrence interval analysis) ，在研究過程中，首先設定事件發生的閾值，假設重現時間間隔的幾種概率密度分布情況，並通過KS檢驗進行驗證。該方法可以運用於股票漲跌情況的概率預測，進行風險預警。
北京師范大學李紅剛教授以「 社會 經濟系統復雜性與金融系統風險」為題作主題報告 。他運用復雜經濟金融系統與計算實驗的方法，建立「金融機構網路與系統性風險」、「交易者信息交互與行為趨同」與「交易者策略交互與行為級聯」等多主體模型，開展 社會 經濟系統復雜性與金融系統風險研究。
湖南大學馬超群教授作了題為「供應鏈金融+區塊鏈」的主題報告 。他首先將互聯網金融與傳統金融進行對比，詳細分析了供應鏈金融發展現狀與存在的各種痛點，比如融資難融資貴、技術資產抵押難、資金流傳慢等一系列問題，結合計算機技術信息化、網路化、數字化的發展趨勢和區塊鏈保證底層數據真實可靠的性質，提出了供應鏈金融區塊鏈解決方案目標。
廈門大學郭曄教授的主題報告題目為「後資管新規時代的影子銀行與中國資產證券化」 。她針對後資管新規時代的影子銀行與中國資產證券化展開研究，分析了中國影子銀行的現狀、定義與分類，對比資管新規前後，中國資本證券化的發展，以及中美兩國關於資本證券化的界定與風險，提出了中國企業的資產證券化更具有影子銀行的典型特徵。
從對風險與不確定性明確的區分，到風險與不確定性的等效，再回到對風險並不等同於不確定性的認知，風險與不確定性的定義及二者間的關系一直在不斷演變中。諾貝爾經濟學獎得主肯尼斯•阿羅曾說過，「對我而言，我們對 社會 中和自然界事物運作方式的了解就像一團團模糊不清的雲。不論是 歷史 的必然性，重大的外交計劃，還是關於經濟政策的激進觀點，信仰確定性隨之而來的是巨大的禍端。對個人或 社會 而言，開發具有廣泛影響的政策時，謹慎是必需的，因為我們無法預測結果。」在由不確定性統治的世界中，對結果的預測不是簡單、確定的線性關系，真實的世界永遠是復雜的，多維度的，隨機遊走的。而在同樣由不確定性統治的金融市場中，我們亦需要時刻保持對它的敬畏。
② 了解IBM發展史
[編輯本段]IBM
國際商業機器公司，或萬國商業機器公司，簡稱IBM（International Business Machines Corporation），公司網址：http://www.ibm.com/cn/。總公司在紐約州阿蒙克市公司，1911年創立於美國，是全球最大的信息技術和業務解決方案公司，目前擁有全球雇員 30多萬人，業務遍及 160多個國家和地區。2006年，IBM 公司的全球營業收入達到 914億美元。該公司創立時的主要業務為商用打字機，及後轉為文字處理機，然後到計算機和有關的服務。
在過去的九十多年裡，世界經濟不斷發展，現代科學日新月異， IBM 始終以超前的技術、出色的管理和獨樹一幟的產品領導著全球信息工業的發展，保證了世界范圍內幾乎所有行業用戶對信息處理的全方位需求。眾所周知，早在 1969年，阿波羅宇宙飛船載著三名宇航員，肩負著人類的使命，首次登上了月球；1981年哥倫比亞號太空梭又成功地飛上了太空。這兩次歷史性的太空飛行都凝聚著 IBM 無與倫比的智慧。
[編輯本段]簡介
IBM創始人為老托馬斯·沃森,後來公司在他的兒子小托馬斯·沃森的率領下開創了計算機時代。
IBM現任CEO為Samuel Palmisano,音譯薩繆爾·帕米沙諾, 他的中文名叫彭明盛。
IBM中國, 也即 IBM(國際商業機器有限公司)大中華區現任董事長是周偉焜（Henry Chow）, 2007年初由錢大群擔任CEO。
IBM 為計算機產業長期的領導者，在大型/小型機和便攜機(ThinkPad)方面的成就最為矚目。其創立的個人計算機(PC)標准，至今仍被不斷的沿用和發展。
另外，IBM還在大型機，超級計算機（主要代表有深藍和藍色基因），UNIX，伺服器方面領先業界。
軟體方面，IBM軟體部(Software Group)整合有五大軟體品牌，包括Lotus, WebSphere, DB2, Rational, Tivoli，在各自方面都是軟體界的領先者或強有力的競爭者。 99年以後,微軟的總體規模才超過IBM軟體部。截止目前,IBM軟體部也是世界第二大軟體實體。
IBM 還在材料、化學、物理等科學領域有很大造詣。硬碟技術即為IBM所發明，掃描隧道顯微鏡(STM)，銅布線技術，原子蝕刻技術也為IBM研究院發明。
IBM目前仍然保持著擁有全世界最多專利的地位。自 1993年起，IBM連續十三年出現在全美專利注冊排行榜的榜首位置。到2002年，IBM的研發人員共累積榮獲專利22358項，這一記錄史無前例，遠遠超過IT界排名前十一大美國企業所取得的專利總和，這11家IT強手包括：惠普、英特爾、Sun、微軟、戴爾等. IBM在2005年提出了2,941項專利申請，雖然少於2004年的3,248項專利申請，但是仍舊將第二名甩開很大的距離。
2003年，IBM總營收為891億美金,全球雇員23萬人。
2004年，IBM總營收為965億美元,全球雇員31萬人。
2005年，IBM總營收為911億美元(在個人電腦部門出售給聯想之後）.
2006年全年經營業績
-- 收入總額914億美元，剔除被剝離的PC業務增長4%；
-- 來自持續經營活動的收益為94億美元，同比增長18%，剔除2005年非經常項目增長9%；
-- 來自持續經營活動的每股攤薄收益為6.06美元，同比增長23%，剔除2005年非經常項目增長14%；
-- 來自經營活動的凈現金為153億美元，剔除全球融資事業部的應收項目增加22億美元
IBM中國包括：
IBM中國開發中心和IBM中國軟體開發中心CSDL http://www.ibm.com/cn/cdl/
IBM中國研究院(原IBM中國研究中心)CRL：http://www.ibm.com/cn/ibm/crl
IBM中國網址 http://www.ibm.com/cn
2004年與香港文化傳訊集團合作，推廣中文CPU的收銀機
IBM軟體部分為五個部分
DB2，Webshpere,Tivoli,Rational,Lotus
[編輯本段]動態
2005年5月1日,聯想集團有限公司與IBM宣布，聯想完成了對IBM全球個人電腦業務的收購，這標志著全球第三大個人電腦企業從此誕生.聯想集團擁有ThinkPad和ThinkCenter商標，並可在5年之內使用IBM品牌。
IBM公司同時也是備受世人尊重的公司。受人尊重的原因，其中之一是能夠在近百年的歷史過程中，多次領導產業革命，尤其是在IT行業中，制定多項標准，並努力幫助客戶成功。另外，該公司一直在世界500強中位居前列。更為重要的是，其受人尊重的原因在於，IBM公司近百年的歷史當中，一直堅持遵守「沃森哲學」：
在1914年創辦IBM公司時，老托馬斯·沃森為公司制定了「行為准則」，這些准則一直牢記在公司每位人員的心中，任何一個行動及政策都直接受到這三條准則的影響，「沃森哲學」對公司的成功所貢獻的力量，比技術革新、市場銷售技巧，或龐大財力所貢獻的力量更大。主要包括：
1、必須尊重個人。
2、必須盡可能給予顧客最好的服務。
3、必須追求優異的工作表現。
例：從IBM中國公司網站可以查到以下文字「IBM 中國公司，正秉承「成就客戶、創新為要、誠信負責」的核心價值觀，引領中國客戶共同走向隨需應變的轉型之路。 」，其引號中的內容，正是「沃森哲學」對客戶態度的表述。
[編輯本段]歷史
早年
IBM的歷史可以追溯到電子計算機發展前的幾十年，在電子計算機發展之前,它穿孔卡片數據處理設備。 IBM於1911年6月15日在賓厄姆頓西幾英里處的紐約恩迪科特作為CTR公司注冊。
三個獨立公司合並建立了CTR公司，它們是：列表機公司(1896年創立於華盛頓)、計算表公司(1901年創建於俄亥俄州代頓)和國際時代唱片公司(1900年創辦於紐約州恩迪科特)。那時列表機公司的總裁也即創辦人是HermanHollerith。 合並背後的關鍵人物是金融家CharlesFlint,他召集三家公司的創始人提出兼並並在CRT中任職直到1930年退休。
Thomas. J. Watson是IBM的創始人, 1914年擔任CTR總經理，1915年擔任總裁. 1917年,CTR以國際商用機器有限公司進入加拿大市場，1924.2月14改名為國際商用機器公司（IBM）.
公司合並成CTR製造各種產品,包括員工計時系統、磅秤、自動切肉機,而且最重要的是發展計算機、穿孔卡片設備.一段時間CTR集中精力專做穿孔卡片,不再參與其他活動.
第二次世界大戰，大屠殺時代
2001年,作家Edwin Black發表了《IBM和大屠殺》(ISBN0609808990)，此書聲稱要說明IBM紐約總部和首席執行官托馬斯. J. Watson如何透過海外子公司向第三帝國提供穿孔卡片機，並且他們知道機器可以幫助納粹實行"最後解決" 。書中說,在紐約的合作下,IBM的日內瓦辦事處和Dehomag、德國子公司,積極參與支持納粹的暴行。Black還說，這些機器使得納粹更有效率的工作. 2003年該公司的紀錄片還探討這個問題.
IBM已解除了這些指控,並且基於他們的訴訟也被駁回。
第二世界大戰期間，IBM生產了M1卡賓槍和勃朗寧自動步槍。 盟軍廣泛使用IBM的設備做軍事計算、後勤和其他軍需之用。 在曼哈頓計劃發展原子彈頭時在洛斯阿拉莫斯人們廣泛使用IBM穿孔卡片機做計算；這已被Richard Feynman在他的暢銷書《你在開玩笑，費曼先生！》特別討論過。 IBM在戰爭期間還為海軍建了Harvard Mark I，這是在美國的第一個大規模的自動數碼電腦。
空軍和航空工程
在50年代,IBM成為美國空軍的自動防禦系統的電腦發展的主要承包商。著手再現高射炮系統，IBM才接觸到在麻省理工進行的關鍵性研究；工作關於第一代實時、數碼計算機(其中包括許多其它中前進諸如一項綜合性錄像展示、磁心經驗傳承、輕型槍炮,第一項有效的代數計算機語言、模擬-數碼及數碼-模擬轉化技術、數字數據傳輸電話線、plexing、多處理器、網路化). IBM建了每台售價萬的56台智能電腦，高峰期工程投入7000多員工(占總員工的20%)項目. 但是，在長遠來看比盈利更重要的,就是利用尖端電子計算機進行研究的軍事投資。IBM忽略爭取更主導的新興產業使蘭德公司接過設計新電腦，因為按一個項目參與者(RobertPCrago)說:"我們不能想像, 在這方面的工作將在日後消失而我們從哪兒吸收二千程序員來在IBM從事這方面的工作 " 。IBM將利用其龐大的設計經驗,綜合實時網路設計與智者航空公司預訂系統的啟動,取得很大的成功。
60年代至80年代
在60年代IBM是最大的八大電腦公司(Univac、都市生活、科學數據系統、控制數據公司、通用電氣公司、美國無線電公司、Honeywell)中最大的公司. 人們在談論這件事會說"IBM和七個星體",因為其他公司或他們的計算機部門的規模較小. 只有都市生活、UNIVAC、NCR、Honeywell生產主機,其後就有人說"IBM和B.U.N.C.H." 現在大多IBM公司的競爭對手早已不復存在,除了優利系統公司,這是因為許多兼並其中包括Univac和都市生活. NCR、Honeywell放棄了一般主機和小部門和專注於有利可圖的產品市場,NCR做的是收銀機(所以名稱就是國家收銀機)、霍尼韋爾成為市場主導的恆溫. 通用電氣公司仍然是世界上最大的公司,但在電腦市場不再運作. 當時IBM電腦系列贏得了在市場上的地位,今天仍在增長. 原來稱為IBM System/360,更為現代化64位形式,現被稱為駐IBM系統(通常稱為"IBM主機").
在1960年代中期IBM的成功使得美國司法部調查IBM違反反托拉斯,1969年1月17日.提出控訴的案件美國IBM在美國地區法院紐約南區。官司聲稱IBM違反謝爾曼法第2條的壟斷或企圖壟斷通用數字電子計算機系統的市場,尤其是商業設計的電腦. 訴訟一直持續到1983年,對公司的做法產生了重大影響.
近代史
1993年1月19日，IBM宣布1992會計年度虧損49.7億美元，這是當時在美國歷史上最大的公司每年損失。因為這次損失，IBM已發生重大變化的經營活動，其重點將從硬體轉向軟體和服務.
2002年，IBM通過收購的專業咨詢服務公司Pricewaterhouse Coopers使其咨詢能力加強. 公司越來越把重點放在推動企業解決咨詢、服務及軟體，並且著重硬體和高價值的晶元技術; 截至2005年,從業人員約195專業技術人才. 總共有大約350名傑出工程師和60名IBM研究員、擁有大量的高級工程師.2002年，IBM宣布開始了$100億美元的研究計劃,並落實必要的技術基礎設施來提供的超級資源"要求"所有企業使用的有效尺度. 自那時以來計劃就開始實施了.
IBM近年不斷加大專利組合,這是與其他公司的寶貴的交叉許可. 從1993年到2005年每年IBM已獲得美國專利明顯比其他公司多. 這13年期間已有超過31,000項專利,IBM是第一人.
保護公司的知識產權已逐漸成為企業的一項事業，在此期間該公司創造了$100億美元的底線。. 2003年財富雜志引述了IBM的研究主管保羅的話說,IBM通過知識產權許可證帶來了10億美元的利潤。
2004年,IBM宣布建議出售其個人電腦業務給中國電腦廠商聯想集團，聯想企業部分是由中國政府控股，並以6.5億美元現金和6億美元的聯想股票成交. 交易委員會於2005年3月批准了外商投資,2005年5月完成. IBM有19%的股權聯想,將其總部設在紐約州和IBM任命行政總裁. 該公司將保留IBM某些品牌使用權，最初為期五年。因購買、繼承了聯想產品線，包括了Thinkpad筆記本電腦，laptops已經成為IBM最成功的產品.
最近，IBM已從硬體科學技術的角度將其大部分精力集中在提供咨詢和收購企業重整服務. 新IBM在咨詢、軟體和技術服務的過程中,增強全球配送能力，這種變化反映非常強烈.
IBM目前正參與開發Cell工程(與Sony一道)、多媒體設計下一代處理器架構、高技術含量的游戲.
在2006年6月20日,喬治亞與IBM共同宣布一項新技術記錄型基於硅的晶元速度達500ghz。這樣做的通過凍結晶元到F-451℃(-268.0C)，而不是與CPU速度可比較的。 晶片350ghz大約在室溫下操作.
IBM 為計算機產業長期的領導者，在大型/小型機和便攜機(ThinkPad)方面的成就最為矚目。其創立的個人計算機(PC)標准，至今仍被不斷的沿用和發展。2004年12月8日其PC部門出售給聯想公司，金額17.5億美元並持有聯想公司股份。
IBM 還在材料、化學、物理等科學領域有很大造詣。硬碟技術即為IBM所發明，掃描隧道顯微鏡(STM)，銅布線技術，原子蝕刻技術也為IBM研究院發明。
2003年，IBM營收為891億美金,全職雇員23萬人。
IBM中國包括：IBM中國軟體開發中心CSDL,中國研究中心CRL
2004年，與香港文化傳訊集團合作，推廣中文CPU的收銀機。
同年12月8日，佔有中國個人電腦市場近三分之一的聯想集團宣布以12.5億美元的現金及股票收購IBM的全球台式與筆記本電腦的產銷業務。
2005年，出售桌面電腦與筆記本電腦業務給中國IT企業聯想集團，聯想在五年內仍舊適用IBM品牌。ThinkPad和ThinkCentre品牌歸聯想集團所有。
IBM在中國
IBM 與中國的業務關系源遠流長。早在 1934年，IBM 公司就為北京協和醫院安裝了第一台商用處理機。1979年，在中斷聯系近 30年之後，IBM 伴隨著中國的改革開放再次來到中國。同年在沈陽鼓風機廠安裝了中華人民共和國成立後的第一台 IBM 中型計算機。
隨著中國改革開放的不斷深入，IBM 在華業務日益擴大。80年代中後期，IBM 先後在北京、上海設立了辦事處。1992年 IBM 在北京正式宣布成立國際商業機器中國有限公司，這是 IBM 在中國的獨資企業。此舉使 IBM 在實施其在華戰略中邁出了實質性的一步，掀開了在華業務的新篇章。隨後的 1993年， IBM 中國有限公司又在廣州和上海建立了分公司。到目前為止，IBM 在中國的辦事機構進一步擴展至哈爾濱、沈陽、深圳、南京、杭州、成都、西安、武漢、福州、重慶、長沙、昆明、烏魯木齊、濟南、天津、鄭州、合肥、南昌、南寧、寧波、石家莊等24個城市，從而進一步擴大了在華業務覆蓋面。伴隨著 IBM 在中國的發展， IBM 中國員工隊伍不斷壯大，目前已超過8500人。除此之外， IBM 還成立了9家合資和獨資公司，分別負責製造、軟體開發、服務和租賃的業務。
IBM 非常注重對技術研發的投入。1995年，IBM 在中國成立了中國研究中心，是 IBM 全球八大研究中心之一，現有 200 多位中國的計算機專家。隨後在 1999年又率先在中國成立了軟體開發中心，現有2000多位中國軟體工程師專攻整合中間件，資料庫，Linux 等領域的產品開發。
二十多年來， IBM 的各類信息系統已成為中國金融、電信、冶金、石化、交通、商品流通、政府和教育等許多重要業務領域中最可靠的信息技術手段。IBM 的客戶遍及中國經濟的各條戰線。
與此同時，IBM 在多個重要領域占據著領先的市場份額，包括：伺服器、存儲、服務、軟體等。
取諸社會，回饋社會，造福人類，是 IBM 一貫奉行的原則。IBM 積極支持中國的教育事業並在社區活動中有出色的表現。
IBM 與中國高校合作關系的開始可追溯到 1984年，當年 IBM 為中國高校作了一系列計算機設備硬體和軟體的捐贈。1995年 3月，以 IBM 與中國國家教委(現教育部)簽署合作諒解備忘錄為標志，「IBM 中國高校合作項目」正式啟動，這一長期全面合作關系的基本宗旨是致力於加強中國高校在信息科學技術領域的學科建設和人才培養。12年來，IBM 中國高校合作項目不斷向著更高的水平、更深的層次和更廣的領域發展，對中國高校信息技術相關專業的學科建設和人才培養起到了積極的推動作用。自 1995年以來，IBM 已向中國高校捐贈了價值超過 15億人民幣的計算機設備、軟體及服務。在高校合作項目方面，目前已與 50 多所中國知名高校建立了合作關系。57萬人次學生參加了 IBM 技術相關課程的學習和培訓，5.8萬人次學生獲得 IBM 全球專業技術認證證書，4000多人次教師參加了 IBM 組織的不同形式的師資培訓。
除了在高等教育領域與中國教育界進行合作之外， IBM 還將合作范圍積極拓展到基礎教育領域。繼 2001年 IBM KidSmart「小小探索者」兒童早期智力開發工程引入中國以來，IBM 已經連續 6年在中國開展了這一項目。目前 IBM 已與遍及全國各省、市、自治區共 68 個城市的近 430 所幼教機構進行合作，捐贈了 2350套 KidSmart 兒童電腦學習中心。
自 2003年起，IBM 與教育部進一步合作，在北京、上海、廣州和成都的20所小學開展了 Reinventing Ecation 「基礎教育創新教學項目」，採取更多、更有價值的支持方式，把國外成熟的經驗和資源引入中國，並充分結合中國的現狀和需求，更好地幫助學校藉助 IT 手段提高教學效果。
通過上述兩個項目，共有 1萬多名基礎教育領域的骨幹教師接受了 IBM 的免費培訓，10萬名兒童受益。
2003年，IBM TryScience Around the World 「放眼看科學」青少年科普項目在中國正式啟動。通過這個項目， IBM 向中國的科技館捐贈電腦終端，終端通過高速網路與異地伺服器相連並將伺服器上的豐富內容呈現給科技館的訪問者。「放眼看科學」內容涵蓋了生態考古、太空探索、極限運動、海洋生物等多個方面，為青少年打開了一道接觸科普知識、了解科學概念的全新大門。目前， IBM 已向 11個 城市的科技館捐贈了40套 IBM TryScience Kiosk 多媒體終端。 對於 IBM 在中國的出色表現和突出貢獻，媒體給予了 IBM 十分的肯定。 IBM 先後被評為「中國最受尊敬企業」、「中國最受尊敬的外商投資企業」、「中國最具有價值的品牌」、「中國最佳僱主」等。2004年， IBM 中國公司被《財富》雜志中文版評選為「中國最受贊賞的公司」，並榮居榜首。2005、2006年，IBM 連續兩次被中國社會工作協會企業公民工作委員會授予「中國優秀企業公民」榮譽稱號。
IBM 的前任 CEO 郭士納先生在談到 IBM 中國公司的時候，曾經深情地說：「 IBM 懷著對中國的承諾，為中國建立一家世界上首屈一指的信息技術公司。它設在中國，為中國人服務，有朝一日也為全世界服務。 IBM 中國公司必將會成為『中國的 IBM 公司』，成為中國經濟的一部分。」 回顧 IBM 在中國的成長歷程，從最初的戰略嘗試階段，到中期的戰略投資階段，再到全面融入階段，IBM 始終懷著對中國的深切承諾。
自 2004年賦予創新新的定義之後，2006年，IBM 進一步將創新的內涵延伸到六個層面，即「產品創新」、「服務創新」、「業務流程創新」、「業務模式創新」、「管理和文化創新」以及「政策與社會創新」。
同年，IBM 還將「服務創新」的理念引入中國，先後與商務部簽約助力「千百十工程」，推動中國現代服務產業發展和外向型產業結構升級 ；與教育部簽署「現代服務科學方向」研究合作項目備忘錄，將服務科學課程引進中國高等院校；與衛生部合作，推動構建中國醫療信息服務共享平台和提升區域醫療服務質量。為了更好的配合服務戰略的實施 IBM 先後將全球采購總部遷往中國深圳，與雷曼兄弟共同啟動了 1.8億美元的「中國投資基金」，並將全球兩個 SOA 解決方案中心之一設在了北京。 IBM 希望通過這些舉措，為中國帶來 IBM 在全球信息技術服務方面所具備的領先技能，幫助中國企業和政府實現創新，從而更有力地支持中國在服務行業日益增長的發展需求。
2007年，IBM 中國公司將秉承「成就客戶、創新為要、誠信負責」的核心價值觀，在全球化的視野和布局下，努力成為中國客戶的創新夥伴，為中國建設「創新型國家」盡一份心力。
該企業品牌在世界品牌實驗室（World Brand Lab）編制的2006年度《世界品牌500強》排行榜中名列第11，在《巴倫周刊》公布的2006年度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第四十九。
[編輯本段]文化
IBM經常被形容為具有銷售中心或者說以銷售為主的企業文化. 傳統上,許多具體的行政人員和一般管理人員將來自其銷售隊伍. 此外,中、高層管理人員通常是在向重要客戶銷售過程中直接給予銷售人員支持。在20世紀的大部分時期,一個藍色西裝、白襯衫、黑領帶是IBM雇員的公共制服. 但90年代以來,IBM放鬆這些要求; 服裝及員工與他們同行的大科技公司表現並不明顯不同。
2003年,IBM開始了一項雄心勃勃的計劃,使用"Jam"的技術以改寫公司價值觀念--企業在一定時間內在內聯網為基礎的網上討論關鍵問題,,涉及職工5萬多人,為期三天. Jam技術包括文本分析軟體(eclassifier)我的網上評論主題,Jam已經在IBM內部使用了6次. 由於2003年的Jam,公司價值更新,反映了三個現代商業、市場和雇員的意見:"奉獻給每位客戶的成功"、"我們公司和世界的創新問題,"、"所有關系的信任和個人負責. "
2004年的一次Jam中，52000多員工用72小時交流最佳做法. 這次活動的重點是找出控訴的價值觀念,以支持執行以前確定的價值觀念. 這樣一個新的Jam事件的發展,讓IBM成員挑選重要思路來支持價值觀念. (進一步的資料見哈佛商業審查,2004年,采訪SamPalmisanoIBM主席).
最近IBM的文化受開放源碼運動的影響. 該公司通過基於Linux的IBM Linux技術中心投資數十億美元的軟體和服務,. 其中包括300多名Linux開發核心人員. IBM的開放源碼並不是沒遇到麻煩。
[編輯]差異性與勞動力問題
IBM努力促進勞動力機會平等和多樣性至少可追溯到第一次世界大戰，當時公司僱用了殘障退伍軍人。 IBM是排名在Working Mother雜志2004年前十的唯一的科技公司，同時也是2005年兩個科技公司之一（另一個公司是Hewlett-Packard）。
公司擁有傳統的工會組織，雖然有些美國本土IBM職工提出異議。在90年代,兩大退休金程序變更,其中包括現金余額計劃,最終導致雇員集體訴訟聲稱年齡歧視。IBM員工贏得官司,並達成了部分解決,但仍在上訴。
IBM長期與一些大型的下崗人員保持聯系在歷史上產生了良好的信譽. 近幾年出現了一些大的削減人員的情況，IBM嘗試這樣以適應不斷變化的市場條件和基礎利潤的下降. 之後的結果不如預期, 2005的第一季，IBM主要是在歐洲取消14500個職位工作。2005. 6月8日, 加拿大的IBM有限公司淘汰700人. 現印度IBM以及其它在中國、菲律賓、哥斯大黎加的IBM辦事處已出現招聘人數穩步增長的情況.
2005年10月10日, IBM公司成為世界上第一家正式承諾不使用遺傳信息的僱傭決定的主要公司。這是IBM在宣布支持美國國家地理的genographic項目後的短短幾個月內的又一聲明。
IBM公司在中國有500名左右雇員，同時長年保持的實習生規模也在500名，有內部可靠消息稱，實習轉正的幾率大約在20%
③ 盛通股份是做什麼的
盛通股份主要從事文化出版物、大型商業印刷的綜合管理服務，為國內外出版社及大型商業客戶提供全方位、一體化的綜合印刷管理服務。盛通股份，即北京盛通印刷股份有限公司，主要承印快速印品以及高檔彩色精裝圖書。
拓展資料：
北京盛通印刷股份有限公司成立於2000年11月30日，控股股東是栗延秋，實際控制人是栗延秋，總部位於北京市大興區。北京盛通印刷股份有限公司由賈冬臨、賈春琳、賈則平共同發起設立。
北京盛通印刷股份有限公司於2011年7月15日在深圳證券交易所上市，主承銷商是招商證券股份有限公司，上市保薦人是招商證券股份有限公司，股票代碼為002599。
北京盛通印刷股份有限公司的股東：栗延秋、賈春琳、賈則平、周煒、侯景剛、賈子成、董穎、北京東方卓永投資管理有限公司等。
北京盛通印刷股份有限公司曾獲「第二屆中國出版政府獎」、「第十屆北京印刷進步獎」、「2010年北京綠色印刷企業推薦品牌」、「2010北京綠色印刷企業推薦品牌節能減排標兵印刷企業」等榮譽。
北京盛通印刷股份有限公司創建於2000年,2011年7月15日在深圳成功上市,證券代碼:002599,證券簡稱:盛通股份。
歷經十七年的市場耕耘,現已發展成為集教育、文化出版綜合服務生態圈為一體的企業集團。盛通股份立足出版物市場,大力布局教育、出版等上下游衍生產業發展,開啟多元化發展戰略,不斷拓展醫葯包裝、商業印刷、雲印刷數據處理及電商平台等業務市場上的發展空間。
同時,在2014年盛通創辦了亦庄最大少年兒童閱讀體驗中心---繪本樂園;2016年11月,盛通全資並購了中國兒童機器人素質教育領軍企業---樂博樂博,成功實現了外延式穩步增長,現代服務產業與教育產業協同發展。
未來,盛通股份將利用移動互聯、雲計算和工業信息化技術,聚合需求、優化產能,不斷延展服務鏈條,提升出版綜合服務能力;同時,聚焦教育行業,積極整合教育產業優質資產,延續自身的文化基因,打造教育、出版文化綜合服務生態圈。以語言和文字為載體,傳播知識,交流思想,為傳承和發展人類文明貢獻我們的力量!
許可經營項目:出版物印刷、裝訂;其他印刷品印刷、裝訂;商標印刷;普通貨物運輸;一般經營項目:廣告製作;銷售紙張、油墨;貨物進出口、技術進出口、代理進出口。
④ 老人頭牛皮鞋粘到油漆該怎麼辦
編者按：
自2000年互聯網泡沫破裂以來，矽谷的汽車保險杠上都貼著標語「再來一次泡沫吧」，現在這個願望已經成為現實。和美國其他地區相比，矽谷的經濟欣欣向榮。公司高管職位需求增加，寫字樓租金飛漲，為數據處理人才提供的工資和好萊塢不相上下。考慮到投資者對互聯網公司的估值，這一切都不出所料。全球TMT行業肯定有泡沫，但是泡沫是否致命，這是一個新問題。
風投吹大全球科技泡沫
李靜穎
互聯網的盛宴顯然不是中國企業的獨食，全球的互聯網同行都試圖能在此輪分得一杯甜羹。
5月24日登陸納斯達克的俄羅斯搜索巨頭Yandex，首日開盤價達35美元，相對25美元的發行價上漲40%，截至收盤已上漲56.36%，市值達125.6億美元完美收官。而其IPO融資13億美元也創造自2004年穀歌17億美元之後互聯網企業最大融資規模。
資本的熱捧顯然讓全球的互聯網企業陷入了狂歡的局面，融資估值更是節節高攀。與此同時，國內的互聯網企業也不甘落後。
早在Groupon拒絕谷歌60億美元的收購報價後，國內團購網站的估值開始同步升溫。拉手網在今年4月初宣布完成1.11億美元的C輪融資，讓其估值一躍達到11億美元，而一年前該公司剛上線時的估值僅為100萬美元。視頻網站PPlive在獲得軟銀2.5億美元注資甚至超過優酷IPO時的募集資金，其估值在未上市前就超過了7億美元。而京東商城第三輪高達15億美元融資金額，甚至超過了不少企業的IPO融資額。
「追捧高增長行業是投資人與生俱來的DNA，特別是在行情看漲的時候。」紐交所北京代表處首席代表楊戈告訴記者，「泡沫其實一直都存在。」
一位不願透露姓名的投資人也向記者表示：「站在資本的角度，此輪互聯網泡沫的始作俑者來自於風險投資，從表象上看這輪泡沫跟2000年的泡沫有點類似，通過風險投資對互聯網企業狂熱追捧，加劇投資競爭的門檻，無形中抬高企業融資估值，之後雙方試圖趕在IPO通道順暢時包裝上市，最後遭遇股價大跌。」
事實是，現在整體進入下跌通道的痕跡已開始顯現，Linkedin的股價在本周一遭遇了首次重大賣盤，原因是投資者開始對其在IPO交易中獲得的極高估值進行了重新評估。
此外，本月成人社交網站Friend Finder和無線互聯網運營商Boingo Wireless上市首日均跌破發行價，成為了美國今年上市首日表現最差的兩只股票。
緊跟著的還有近期在美上市的中國概念股的頻頻破發，人人網在上市第六天跌破發行價，而移動安全服務廠商網秦和中國婚戀網站第一股世紀佳緣甚至難逃上市首日破發的厄運。
然而，相對於2000年的互聯網泡沫，在不少投資人看來，這輪尚屬穩健的泡沫。
凱鵬華盈中國基金合夥人周煒告訴記者，此輪泡沫無論從相對值還是絕對值來講，都不及2000年。「今天互聯網龐大的用戶基數已非當時能夠企及，此外2000年時的不少互聯網企業大多停留在炒概念的階段，並無實際的收入，而目前上市或擬上市的互聯網企業幾乎無一例外都有較穩定的用戶基礎和基於實際的市場需求。」周煒指出。
與此同時，高原資本合夥人塗鴻川也向記者表示，與2000年互聯網泡沫最大的不同在於，這一波的海外投資人並不僅僅盯著用戶規模，虧損與否雖然並不重要，但業務模式是否有可持續性，收入是否多元化都被列入考量范疇。
「資本市場經歷周期性的起伏很正常，現在的調整是件好事，此時沒有『體力』的企業一定會摔下去，而這也會逐漸促使後期的投融資更趨於理性。」塗鴻川說。
矽谷新泡沫是否致命？
劉佳
「2000年互聯網泡沫破滅11年後，矽谷這個互聯網的發源地自今年來受到了風險投資者的青睞，它的一枝獨秀與自2008年金融危機以來美國經濟一片唱衰聲形成了鮮明的對比。」一位曾在矽谷工作多年的IT人士對《第一財經日報》記者說。
「技術創新的浪潮與泡沫幾乎同時產生。泡沫會有，但不會像11年前的那樣致命。大起、大落、回歸正常軌道，周而復始，這是互聯網行業的發展規律。」盛拓傳媒集團首席執行官秦致在接受記者采訪時說。此前他曾有很長一段時間在麥肯錫紐約辦公室負責投資工作。
泡沫表象
淘金者們依然樂此不疲，希望在矽谷找到像當年的Google那樣有活力的創業公司。一個明顯的例子是，今年3月，Color Labs在還未發布任何產品的前提下，僅僅憑借「彈性圈子」的概念就獲得了紅杉資本、貝恩資本等多家風投在內的4100萬美元投資。
隨後，照片分享應用Color在蘋果應用商店上線。盡管此前的高調炒作令這款應用下載量極高，但人們對它的評價僅集中在一顆星到兩顆星之間。
一派生機勃勃的矽谷上空彌漫著泡沫的氣息。著名風險投資家弗雷德·威爾遜稱：「我看到了許多投資者投資行為越來越不自然，投資者競爭性地急於參與進年輕人流行的創業潮之中。我從來沒有見過這樣的勢頭。」
今年5月10日，微軟宣布以85億美元天價收購網路電話Skype。聯想到2005年eBay收購Skype時花費25億美元，並且Skype一直在做虧本生意，不少人認為微軟的85億美元並不值。不過微軟並不這么認為，微軟CEO鮑爾默說：「通過Skype微軟能賺到更多的錢。」
獲得高估值追捧的不只是Skype。成立僅4年的社交遊戲開發商Zynga估值達90億美元，超過了1982年成立的行業巨頭美國EA公司；還未實現盈利的Twitter被估值100億美元左右；而Facebook估值一度高達 830億美元，足以與波音公司或時代華納市值媲美；沒找到清晰盈利模式的Foursquare被估值5億美元……半年前，這些企業的估值幾乎連現在的一半都不到。就連股神巴菲特也不得不警告投資者，現在絕大部分社交網站估值過高。
與上述還未邁入IPO大門的互聯網公司相比，剛剛上市的Linkedin才是目前矽谷最具爭議的話題。不久前，這家矽谷系出身的商務社交網站在紐約股市掛牌，上市首日以45美元價格開盤，當天股價飆升達109%，市值一度沖到90億美元，這幾乎是其去年1500萬美元利潤的近600倍，相比之下，當年穀歌上市首日的市盈率是149倍。
從華爾街到矽谷，人們對於Linkedin眾說紛紜。MarketWatch專欄作家John C. Dvorak指出，對科技行業而言，Linkedin 熱烈的市場反響既是好消息也是壞消息。好消息在於，這一IPO交易開辟了道路，使得更多小企業通過上市融資成為可能，但與此同時，它們又會吊起投資者的胃口，並最終像當初的互聯網泡沫一樣釀成大禍。
互聯網企業估值過高、風投變得越來越不理性，種種跡象似乎在向人們拉起警報：11年前的泡沫又回來了？
Google首席執行官埃里克·施密特(Eric Schmidt)認為，新的互聯網泡沫正在企業估值領域浮現出來，且跡象相當明顯，投資者相信這些公司在未來將被賣個好價錢。
MarketWatch專欄作家特麗薩·普雷蒂(Therese Poletti)認為，這輪泡沫比2000年的超級泡沫還要大很多。「這些泡沫並非人們所想像的那樣僅僅會傷害到少數高端投資人，而是會直接影響整個互聯網行業生態環境，造成無窮麻煩。」
泡沫不致命
「11年前的.com泡沫的突出特徵是：納斯達克上市的幾大高科技股被大量拋售，投資者、基金和機構紛紛清盤。對比來看11年後的今天，私募股權融資渠道比較充裕，新上市公司面臨的監管以及私有公司股票交易渠道也有了增多。最重要的是，如今的互聯網環境前後對比已經有了本質的區別：過去，無論是廣告、寬頻、物流等都處於發展極不完善階段，缺乏可持續盈利的商業模式。如今，互聯網公司的盈利模式比以往更加清晰，比如，游戲、廣告和電子商務等。」秦致說。
美味的啤酒一定會有泡沫。泡沫的好處在於，有泡沫才會有更多的資金流入，從而幫助一些優秀的公司更快發展，然後再迅速地把泡沫填實。或許正如矽谷著名天使投資人傑夫·卡拉維爾(Jeff Clavier) 所說：「市場可能不會出現泡沫驟然破滅，但在市場疲軟的路上還是會有人付出代價的。」
相比較泡沫，或許更值得大家注意的一點是， Facebook、Twitter、Foursquare 等眾多革命性的社交產品及移動互聯網已經開始滲透進社會及人們生活的方方面面。這種改變或許會持續5年，甚至10年，但人們都實實在在地感受到了互聯網創造的真正價值。
互聯網泡沫波及電信業？
劉佳
2000年，急劇膨脹的互聯網曾一度讓電信業變得瘋狂。
大多數的電信設備商過於樂觀地預計了互聯網市場，紛紛投巨資建網擴容，當時的光纜價格甚至達到每公里數千元。
憑借在光通訊方面的絕對優勢，電信設備商北電訂單不斷。2000年，其網路設備銷售額由20世紀90年代中期的100億美元增加了2倍，達到了300億美元。「光通信狂人」羅世傑信誓旦旦地稱要將北電打造成一個網路革命的中心，大力發展無線互聯網、智能網和IP電話解決方案。
隨之而來的互聯網泡沫破裂，成為了電信業自1929年美國經濟大蕭條以來最為慘痛的商業經歷。據統計，美國電信業在這次泡沫崩潰中損失了2萬億美元，整個行業有50萬人失業。
電信業過度投資建設帶來的結果是整體供大於求，直到2003年美國的光纖利用率只有10%，運營商由此背上了沉重的包袱。受此影響，在2000年開始的3年內，一大批新興電信設備商像多米諾骨牌一般紛紛倒下，曾經是全球增長最快企業之一的思科在此後2年間的市值損失高達4300億美元；電信明星北電的股價更是從最高時的124美元下跌到了不足2美元，並在此後一蹶不振。
10年前的那場由互聯網泡沫引發的電信「慘劇」至今仍讓人們記憶猶新。當新一輪互聯網泡沫甚囂塵上，電信業還會重蹈覆轍嗎？
有些情況並沒有改變。對互聯網公司來說，現在它們仍然需要藉助電信無線和有線寬頻展開業務。網路廣告、電子商務、網路游戲、視頻、網路社區、微博……越來越多元化的互聯網應用正在迅猛發展，他們所需要的電信資源逐年增大。
iSuppli公司的寬頻與數字家庭部門高級分析師李·拉特利夫(Lee Ratliff)表示：「雖然網路泡沫時代的輝煌歲月已經一去不復返，但互聯網仍以45%的復合年增長率擴張。推動互聯網發展的主要因素包括高帶寬視頻流量的暴增、點對點流量、中國寬頻市場的迅速擴大和光纖到戶系統的部署。」
不過，吸取上次經驗教訓的電信設備商，已經不願再把所有的雞蛋都放在一個籃子里了。
為了尋找新的增長點，國內外電信設備商開始多方向出擊，外包、軟體、物聯網、雲計算等都留下了它們的身影。以愛立信為例，目前其收入的大部分比重仍是傳統網路，服務業務緊隨其後，再次是多媒體業務。但到2010年第一季度，服務業務在愛立信總收入中的比重已經達到38%。
華為則將從網路業務向雲計算和終端業務延展，倡導「雲管端」理念，即在雲計算、管道及終端領域進行全線布局。華為的創始人任正非認為：「運營商設備市場的『天花板』已經出現，我們必須要尋找新的增長點，新的產業趨勢給了我們機會。」
在上一波互聯網泡沫沖擊中，當時的中國電信運營商，還在從快速成長的固話業務、2G移動通信業務中賺錢，無暇顧及剛剛在中國初步發展的互聯網。但目前，基於互聯網數據流量的快速增長沖擊著電信運營商的網路承載能力，卻並沒有給之帶來相應成比例的業務收入增長。與此同時，電信運營商還面臨著做「管道」還是「通吃」的選擇。
不甘淪為管道的運營商開始提出戰略轉型。中國三大運營商在音樂、手機閱讀、游戲、電子商務、IM、手機操作系統、應用商店等與移動互聯網關聯的領域幾乎都有所布局。雖然很多嘗試並不理想，甚至並沒有看清「有所為有所不為」的界線，但至少說明了電信運營商們融入互聯網的願望越來越強烈。
術業有專攻，運營商一家通吃的想法並不現實。如果運營商既當運動員又當裁判到頭來很可能什麼都做不好。中國社會科學院信息化研究中心秘書長姜奇平認為，三網融合帶動的產業融合能繁榮到什麼程度,皮鞋，一個關鍵是看電信運營商與互聯網服務商的關系怎麼處。「如果電信運營商全業務運營，意味著進入互聯網增值領域，去做不該干、幹不了、干不好的事，那麼商業生態系統就會被破壞。到頭來運營商會發現，自己並不是干這個的。」
互聯網的盛宴顯然不是中國企業的獨食，全球的互聯網同行都試圖能在此輪分得一杯甜羹。
5月24日登陸納斯達克的俄羅斯搜索巨頭Yandex，首日開盤價達35美元，相對25美元的發行價上漲40%，截至收盤已上漲56.36%，市值達125.6億美元完美收官。而其IPO融資13億美元也創造自2004年穀歌17億美元之後互聯網企業最大融資規模。
資本的熱捧顯然讓全球的互聯網企業陷入了狂歡的局面，融資估值更是節節高攀。與此同時，國內的互聯網企業也不甘落後。
早在Groupon拒絕谷歌60億美元的收購報價後，國內團購網站的估值開始同步升溫。拉手網在今年4月初宣布完成1.11億美元的C輪融資，讓其估值一躍達到11億美元，而一年前該公司剛上線時的估值僅為100萬美元。視頻網站PPlive在獲得軟銀2.5億美元注資甚至超過優酷IPO時的募集資金，其估值在未上市前就超過了7億美元。而京東商城第三輪高達15億美元融資金額，甚至超過了不少企業的IPO融資額。
「追捧高增長行業是投資人與生俱來的DNA，特別是在行情看漲的時候。」紐交所北京代表處首席代表楊戈告訴記者，「泡沫其實一直都存在。」
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