股票投資者如何運用期權來提高和保護投資收益pdf

Ⅰ 股票期權交易有哪些技巧

1、選擇股票標的：選擇關注50-300億市值的股票，不能選擇市值太大的股票，這樣的股票漲幅比較緩慢，不符合中短線操作的原則。
2、選擇合約的時間：建議投資者可以通過買入長合約的方法來彌補時間把握不足的問題。比如看好一個月的漲幅，其實可以買入2個月的合約來降低操作風險。
3、堅持精選原則：對標的股票的挑選要非常苛刻，要有一種在雞蛋里挑骨頭的精神，只有精選才能少賠多賺或不賠盡賺，平時多做准備，才能盡可能的避免虧損的發生。
拓展資料：
上交所於2015年2月9日推出上證50ETF期權試點交易，作為最基本的場內衍生金融工具，期權的推出將進一步豐富我國的金融產品體系，引領投資者進入立體化交易時代。
期權可實現精細化投資
作為最靈活的金融衍生工具，期權可以實現投資者的精細化投資，只要投資者對市場有明確的看法，均可以通過期權實現。
對於方向性交易而言，期權除了簡單的買入期權進行高杠桿、T+0交易外，還可以通過組合策略實現精確投資。例如，投資者若對現貨上漲的時間和幅度有明確看法，可以構建牛市價差策略將區間內收益最大化。
對於追求絕對收益的投資者而言，期權推出無疑會增加更多盈利方式。一方面，期權推出初期，市場上可能存在較多套利機會，如圖1所示；另一方面，對於專業期權交易者，Gamma交易等絕對收益策略也成為可能。
從收入增強角度看，期權時間價值損耗對於期權空頭而言是天然的增厚收益的來源，且期權價格有天然高估的傾向，在成熟市場中，期權空頭策略是機構投資者的常用策略，期權市場中的長期贏家也是期權賣方。
從現貨管理角度看，期權在流動性管理和風險管理方面都更加靈活，以風險管理為例，如果用期貨對現貨進行套期保值，投資者在保護下行風險的同時也放棄了上行收益，如果保護性買入認沽期權則相當於給現貨買了保險，同時還可以獲得現貨上漲的收益，如果為了降低保護成本，也可以構建環形期權策略靈活管理。
最後，期權具有波動率屬性，在沒有期權之前，所有的投資策略都需要對現貨價格變化方向有明確的判斷，期權推出給投資者提供了波動率交易的工具，在對現貨方向無明確看法，但判斷現貨價格波動率幅度較有把握時，可以通過跨式、蝶式等期權組合交易波動率。

Ⅱ 個股期權具體要怎麼做

個股期權的交易概念:

投資人在繳納一定比例的期權費之後，就擁有買入超過期權費幾倍~幾十倍股票的權利，時間周期一般在1-6個月以內。

獲利之後，投資人可以選獲利行權，賺取利潤。

如果虧損，投資人可以放棄行權，投資人最大的虧損也僅僅是期權費。

通過個股期權購買股票能給投資者帶來風險對沖的作用：

1.為持有的標的資產提供保險

當投資者持有現貨股票，已經出現賬面盈利，但開始對後市預期不樂觀，想規避股票價格下跌帶來的虧損風險時，可以買入認潔期權作為保險，而不用擔心過早或過晚賣出所持的現貨股票。比如，投資者以8元/每股的價格買入並持有某股票，當投資人判斷股價可能下跌時，他可以買入行權價格為10元的認沽期權。如果後續股價繼續上漲時，投資者可以享受股票上漲收益，如果股價跌破10元時，投資者可以提出行權，仍然以10元價格賣出。

因此上述認沽期權對於投資者來說，就如同一張保險單，投資者支付的權利金相當於支付的保費。同樣的道理，當投資者對市場走勢不確定時，可先買入認購期權，避免踏空風險，相當於為手中的現金買了保險

2.降低股票買入成本

投資者可以賣出較低行權價的認沽期權，為股票鎖定一個較低的買入價( 即行權價等於或者接近想要買入股票的價格)。

若到期時股價在行權價之上，期權一般不會被行權，投資者可賺取賣出期權所得的權利金。若到期日股價在行權價之下而期權被行使的話，投資者便可以原先鎖定的行權價買入指定的股票，而實際成本則因獲得權利金收入而有所降低

3.通過賣出認購期權，增強持股收益

當投資者持有股票時，如果預計股價在到期時上漲概率較小，則可以賣出行權價較高的認購期權收取權利金的收入，增強持股收益。如果到期時股價沒有上漲，期權一般不會被行權，投資者便賺得了權利金收入:如果到期日股價大幅上漲，超過了行權價，賣出的認購期權被行權，投資者以較高的行權價賣出所持有的股票

4.通過組合策略交易，形成不同的風險和收益組合

得益於期權靈活的組合投資策略，投資者可通過不同行權價或到期日的認購期權和認沽期權的多樣化組合，針對各種市況，形成不同的風險和收益組合。投資者可以對具體策略的運用進行深入了解

5.進行杠桿性看多或看空的方向性交易

比如，投資者看多市場，或者當投資者需要觀察一段時間才能做出買入某隻股票的決策，同時又不想踏空，可以買入認購期權。

投資者運用較小的投資來支付權利金，或者鎖定買入價格、或者獲得放大了的收益與風險。

Ⅲ 股票期權交易有哪些技巧

技巧一：根據市場情況選擇合同。

在股票期權交易市場中，投資者入市的第一步和第二步是最重要的，即判斷市場和選擇合約。在股票期權交易行情中，投資者需要根據行情的消息面和技術面來判斷行情走勢。

而股市的投資者期權，在判斷市場走勢後，第二步就是選擇合約進行交易。投資者需要明白，在交易中選擇合約時，要根據市場情況選擇順勢合約進行交易，然後根據自己的風險承受能力選擇合約類型。

技巧二：根據自身情況管理資金和倉位。

在股票期權交易市場中，投資者在判斷市場走勢、選擇合約後，需要管理好自己的交易資金，控制好自己的交易倉位，這也是投資者在股票期權交易市場中的制勝技巧之一。

股市投資者期權需要根據自己選擇的合約類型來控制自己的交易倉位。如果他們選擇的合約風險系數高，就應該輕倉交易。如果他們選擇的合約風險系數低，交易倉位可以略重。

但投資者在確定自己在該股的交易倉位後，需要控制好自己的交易資金期權交易行情。一般來說，投資者在股票期權交易市場的交易資金應低於總資金頭寸的10%，這樣才能在市場中獲利。

Ⅳ 股票實值期權如何實現利潤

期權作為風險管理工具之外，還具備一個非常實用的功能，那就是增強收益。本篇介紹增強收益操作中最具代表性的備兌策略，和大家一起探索策略的應用場景。

一、備兌策略原理

期權備兌策略，是指投資者在持有標的證券的同時，賣出相應數量的認購期權。認購期權義務倉使用標的證券作保證金，標的證券可以作為被行權交收的現券，因此不需要繳納現金保證金，因此被稱為「備兌」。在市場小幅波動時，認購期權價格逐漸減少，義務倉會隨之產生收益，起到增強收益的效果。

期權備兌策略有如下適用場景：

（1）投資者預期市場會震盪，想通過期權工具增強收益，降低標的持倉成本；

（2）投資者持有標的，有意願在標的價格有一定漲幅後減持標的；

二、備兌策略的到期盈虧分析

備兌策略由標的多頭和認購期權義務倉組成，選取認購期權平值合約，則對應的備兌策略到期盈虧圖如下：

備兌策略的最大收益=收取的權利金+（行權價-購買標的價格）

備兌策略的盈虧平衡點=購買標的價格-收取的權利金

三、備兌策略案例回顧

持倉50ETF的投資者認為，5月份兩會的召開對於市場會有提振作用。綜合分析經濟處於恢復階段，投資者覺得兩會召開前的市場走勢不會出現大幅下跌，大概率會震盪，有可能會小幅上漲。

根據上述觀點，投資者決定使用備兌策略期望獲得增強收益。投資者選取2020年5月認購合約構建備兌策略，跟蹤組合策略5月份的表現，具體合約為50ETF購5月行權價2.8（平值）和2.85（虛值）。

按照上述構建的策略，為方便比較標的與兩種備兌策略的表現，將資產變化按下圖凈值化來呈現。

從圖形中可以看出，標的50ETF屬於小幅震盪最後略微收跌，收益為-0.64%。若投資者選取平值認購期權合約構建策略（標的50ETF+購5月2.8），組合整體絕對收益為1.32%；若投資者選取虛值認購期權合約構建策略（標的50ETF+購5月2.85），組合整體絕對收益為0.76%；數據顯示，在此種情形下備兌策略充分發揮了增強收益的功能。

四、備兌策略交易注意事項

（1）投資者選擇實值、平值還是虛值合約進行備兌開倉

深度實值期權，被行權的可能性大，期權的時間價值較小，備兌的收益較小；深度虛值期權的權利金較少，備兌收益也較小。一般建議，選取平值或適度虛值的合約。

（2）備兌平倉的抉擇

一般情形下，備兌策略在操作完成後，投資者會等到組合中賣出認購期權到期後時間價值歸零。如果出現認購期權的時間價值大幅下降，可以提前備兌平倉操作，鎖定時間價值帶來的大部分收益。

（3）投資者預計標的大幅上漲或大幅下跌時，均不建議使用備兌開倉策略

備兌開倉策略給投資者帶來的最大損失和最大收益並不對等。標的大幅上漲時，與直接持有標的相比，投資者只獲得了認購期權合約的時間價值，錯失大漲帶來的可觀收益。標的大幅下跌時，投資者獲得的權利金收益未能彌補標的損失。因此，投資者預計標的大幅上漲或大幅下跌時，都不建議投資者使用此策略。

期權賬戶交易手續費 低至2元一張，交易量大可以1.8一張。