股票業績造假動機

Ⅰ 公司業績和股價有什麼關系為什麼有時越虧損的公司股票漲得越瘋狂

公司的業績和股價是有著比較深的關系的。如果說公司的業績長期都很好的話，那麼它的股價也往往會有一個比較好的上升。如果說公司的業績很差，那麼它的股價往往也會下降。但是有的時候我們會看到有一些公司它虧損的厲害，但是它的股價卻上漲的瘋狂。主要是因為公司虧損之後股價也下去了，同時它又出現了一些新的利好，導致她會上漲。我們做股票並不是拘泥於他過去怎麼樣，而是看他未來會怎麼樣。

一.股價和業績的關系

如果說某一個公司它的業績增速非常的穩定，每一年的業績都能夠比去年要好一些，那麼它的股價也往往會一直持續不斷的往上走。如果說他的業績一年比一年差，那麼它的股價也會一年比一年低。總體來講，一隻股票的股價跟它的業績是成一個正相關性的。

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Ⅱ 為什麼上市公司的利潤表是盈利的，而股票卻是下跌的

公布前公司的股價過高，公布出來的價格不及預期。

因為股票是靠業績預期來定價的，而達不到預期，理論上肯定要通過下跌來調整，有人為操控因素除外。公布前股價就在合理價值或在合理價位之下，再在一個良好的業績公布，上漲就是很自然的事了。

任何股票的價格都離不開其業績的表現，對股票而言，這個動力就是公司的盈利不同的行業，市盈率表現不睜喚一樣，即便是同一行業，市盈率表現也不一樣，所以，盡管每一隻股票都有市盈率，也並不見得我們都能把股票炒好。

股票的定價是跟業績是相關，但不是直接相關，真正直接相關的，是上市公司的盈利能力，即通常我們稱之為凈資產收益率。

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股價因素：

所以在股市上，股票的價格與上市公司的經營業績呈正相關關系，業績愈好，股票的價格就愈高；業績差，股票的價格就要相應低一些。

但這一點也不絕對，有些股票的經營業績每股就那麼幾分錢，其價格就比業績勝過它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。

股票的價格與經營業績成正比、與其它投資的平均利潤率成反比。如果上市公司的經營業績提高或儲蓄的利率降低，都將會導致股票的價格上升。如1996年轎早備5月後，中國人民銀行兩次調低居民儲蓄利率，就閉毀導致上海股市股票價格上漲一倍多。

另外，上市公司的經營業績也會隨著經營環境及產品市場的競爭而變化。

Ⅲ 怎麼看出股票數據有沒有造假

要確定股票數據是否被操縱或造假，需要進行深入的研究和分析，這可能需要涉及到多個方面的指標和技術分析，以下是一些可能存在的股票數據造假的情況，以及如何檢測它們：

• 交易量造假

交易量是衡量股票流動性的重要指標，如果一個股票的成交量異常地高或低，可能會影響價格的波動，進而含攔侍影響投資者的判斷。股票交易量的造假通常包括兩種情況：衡譽

• 人為買賣：

市場上存在一些組織或個人可以通過虛構買賣股票的方式來製造成交量，從而引導其他投資者跟進。

• 交易數據的誤報：這種情況通常是由於交易所的系統故障或人為錯誤所導致的，從而產生了不準確的交易數據。

檢測方法：

1. 觀察股票的交易量是否與其價格波動相符合。如果成交量突然增加或減少，但價格沒有相應波動，就可能存在造假。

2. 分析該股票的成交額和成交筆數是否相符合。成交額與成交筆數的比例應該是相對穩定的，如果這個比例存在異常變化，可能表明成交數據存在問題。

3. 關注交易所的公告，了解是否存在系統故障或人為錯誤。

• 盈利數據造假

一個公司的盈利情況是影響其股票價格的重要因素，如果盈利數據存在問題，投資者的決策就可能受到影響。盈利數據造假通常包括以下情況：

1. 虛構收入：公司通過虛構收入來提高盈利數據，通常是通過虛構銷售收入、虛增賬面應收賬款等方式實現的。

2. 掩蓋虧損：一些公司可能會把虧損項目轉化為其他費用項目，從而掩蓋真談吵實的虧損情況。

3. 隱藏負債：公司可能會把一些應計未計入負債表中的負債隱瞞起來，從而掩蓋真實的財務狀況。

檢測方法：

1. 分析公司的盈利模式是否符合行業規律，如果盈利模式與同行業公司不一致，可能存在問題。

2. 對比公司公布的財務數據和同行業公司的財務數據，了解該公司的盈利水平是否真實可信。

3. 關注公司的會計師事務所的審計報告，了解是否存在重大的審計調整和異議事項。
   

股票價格造假

• 股票價格是投資者關注的核心指標，如果股票價格存在問題，就會影響投資者的判斷。股票價格造假通常包括以下情況：

• 營造虛假的市場情緒：通過操縱股票價格來引導市場情緒，讓投資者產生錯誤的決策。

• 股票交易價格虛構：通過人為干預股票交易來操縱股票價格，從而獲得投資利潤。

檢測方法：

1. 分析股票價格的歷史走勢，看是否存在異常變化。如果股票價格突然大幅上漲或下跌，但公司基本面沒有發生明顯變化，可能存在問題。

2. 關注股票的交易量和成交額，了解股票價格的波動是否與其交易量和成交額相符合。

3. 分析股票價格與公司業績和市場環境的關系，了解股票價格的漲跌是否符合合理的市場預期。
   

股票數據的真實性很難通過單一的指標來判斷，需要綜合考慮多個因素。如果投資者對股票數據存在疑慮，可以通過咨詢投資顧問、查看公司財務報表和公告、關注媒體報道等方式獲取更多的信息。

Ⅳ 樂視網欺詐上市，遭退市摘牌且罰款2.4億，賈躍亭擔何責

誠信是做人之本，立業之基。

人生在世，總有被迫包裝自己的時刻，不能真實做自己，會有喘不過氣的感覺，慢慢變得麻木不仁，沒有誠信，忘記了做人的根本。

如果不講誠信的人成為上市公司的管理層，會給資本市場的投資者帶來滅頂之災。每年很多中小投資者踩中一些不良的上市公司的業績雷，損失慘重。

2010年8月12日，樂視網在創業板上市,成為中國 A 股第一家視頻公司。樂視致力打造基於視頻產業、內容產業和智能終端的"平台+內容+終端+應用"完整生態系統，被業界稱為"樂視模式"。

2017 年爆出財務數據涉嫌包裝造假，2017 年度發生巨額虧損。2018 年樂視復盤後連續 12 個跌停板，讓樂視網投資者血本無歸，且欲哭無淚。

2017年賈躍亭直接上了失信被執行人名單，成了"老賴"。

今年7月21日，樂視網正式從深交所退市，接近十年的上市歷程正式終結。

樂視網公司因涉嫌信息披露違法、欺詐發行案，證監會決定，對樂視網責令改正，給予警告，並處以 60 萬元罰款；此外，證監會還決定對樂視網責處以募集資金百分之五即 2.4 億元罰款。

賈躍亭的不誠信，包裝公司業績欺詐上市，不僅給投資者造成了巨額損失，而且給公司的供應商、客戶等相關利益者帶來了損失，也影響了資本市場的 健康 發展。

那有些上市公司為什麼要業績包裝呢？

一、業績包裝的動機

1.公司上市

公司上市必須滿足一定的上市條件，比如財務狀況在最近的 3 個會計年度的凈利潤 3000 萬以上，這個條件某些公司靠實際情況無法滿足，就通過業績包裝——虛增收入，虛增利潤等手段達到上市的條件。

比如樂視網被證監會查出上市前業績造假欺詐上市發行。

2.避免被 ST 或者退市

A 股對上市公司的凈利潤有一些要求，比如二年連續虧損就要 ST、三年連續虧損就要暫停上市。那麼，那些一年虧損、連續兩年虧損的企業在接下來的年度，就會壓力山大。

如果靠實際業務不能扭虧為盈，為了保殼，可能會鋌而走險進行業績包裝造假。

2010 年、2011 年，*ST 國葯連續兩年虧損，公司股票交易被證券交易所實行退市風險警示。為避免退市，*ST 國葯採取業績包裝措施增加公司營業收入、利潤，而保住了殼。

3.維持股價或融資的需求

維持一個比較滿意的股價水平，從而使企業持股的高管、員工減持可以獲取不錯的收益。還可以維持公司較大的融資需求，包括股權融資、債權融資，或者股票質押融資。

比如樂視網在 2014 年——2016年期間存在業績造假，賈躍亭於 2015 年 6 月和 10 月減持套現近 57 億元資金，2017年1月15日，賈躍亭將樂視網全盤賣給孫宏斌，至此，賈躍芳、賈躍亭姐弟從上市公司共套現139.4億人民幣。

二、業績包裝手段

知道了上市公司為什麼會造假，我們也了解上市公司是怎樣業績包裝的？一般是通過虛增收入，虛減費用等手段進行業績造假。

1.虛增收入

包括虛增收入、提前確認收入。

虛增收入是無中生有，可以通過虛構業務或者偽造合同的方式確認收入。

比如：2011 年 11 月至 12 月，北大荒鑫亞向北大荒青楓亞麻紡織有限責任公司銷售 4,071.03 噸亞麻時，與青楓亞麻串通，另簽訂虛假合同，每噸加價 4,600 元，虛增 2011 年度利潤 1,600.58 萬元。

提前確認收入比較好理解，就是將下一年度的收入提前確認為當年收入。

比如：恆順眾升，2014 年公司為了避免虧損，提前確認與四川電力、ASI、PT Metal Smeltindo Selaras 的收入 2.92 億元。

2.虛減成本費用

包括少記成本費用、推後確認費用。

少記成本費用有三種方式：第一，將在產品少結轉到完工產品成本，降低產值成本率，間接實現少結轉主營業務成本；第二，在庫存商品結轉主營業務成本時，直接少結轉主營業務成本，留存部分成本在庫存商品中；第三，將銷售費用中的部分費用延期入賬，從而調整當年利潤。

其實財務包裝造假的手段很簡單，就是做大收入、做少成本費用，從而達到做大利潤的目的。

下一步需要我們擦亮眼睛，認真閱讀擬投資上市公司的財務報告，分析識別出有業績造假可能性的公司。

三、怎樣識別業績造假

1. 不合理的毛利率，分紅少

（1）不合理的毛利率

毛利率異常 是判斷上市公司財務是否造假的起點。

如果上市公司通過多計收入、少計成本費用方式進行業績包裝，從而毛利率會 遠高於同行業的毛利率。

比如康美葯業 2018 年上半年實現營業收入 48.03 億元，毛利率高達 26%。這不符合常理，因為一般貿易業的毛利率在 10%以下。

（2）分紅少

因為凈利潤是虛增的，公司怎麼會進行大額分紅呢？

A 股中有很多公司很少分紅，而被稱為鐵公雞。如果某些公司業績不錯，而從不分紅，我們需要多分析一下它的財務報告，有可能會發現一些問題。

2.貨幣資金和銀行貸款金額巨大

如果貨幣資金和短期借款或長期借款都很高，企業造假的可能性比較大。因為企業如果有大量貨幣資金，怎麼會去借款呢？企業借貸金額那麼高，為什麼不用貨幣資金還貸呢？

比如：康美葯業截止 2018 年半年報，公司貨幣資金余額為 399 億元，同時有息負債（包括短期借款、長期借款、應付債券、其他負債等）高達 347 億元，

康美葯業利潤表中利息支出佔比在不斷提升，2018 年上半年實現凈利潤 25.92 億元，利息支出高達 8.01 億元，佔比 31%。

我們就可以懷疑康美葯業的貨幣資金存在不實的可能，實際情況也是康美葯業爆出貨幣資金造假的問題。

3.嚴重依賴關聯交易

因為業績包裝主要靠多計收入，因此需要虛增關聯方為客戶，通過關聯交易達成業績造假的目的。

比如：2016 年樂視網的營業收入為 219.51 元，而向關聯方銷售額就高達 128.68 億元，占當年總營收近六成。

關聯交易過多，會有什麼樣的風險呢？最容易想到的風險就是，這些關聯交易很有可能是偽造的，只是為了虛增收入而發生的虛假交易。

4.實際控制人股票質押比例過高

股票質押一般是公司實控人進行融資的手段，但是如果公司實控人過多的質押股份，會.產生很大的風險，一方面在於公司經營上缺錢，公司經營風險突顯，另一方面一旦股價低於質押價格，很可能遭遇平倉，使得股價進一步的降低，造成股價暴跌的風險。

比如：樂視網賈躍亭質押上市公司股權融資去干其他事——造 汽車 ，為了更多地質押融資，需要不停地推高股價，為了推高股價，需要不停的講故事，進而進行財務造假增高凈利潤。

以上識別業績造假的方法就是一些線索，需要我們仔細分析，如果發現有不合理和違背常識的情況存在時，大概率會有問題。

樂視網、賈躍亭因為失信受到了應有的處罰，但對投資者、客戶、供應商、銀行、證券公司等來說，樂視網公司的傾覆就是一場災禍。

四、企業應該怎麼做？

對一個品牌、一家企業來講，誠信是靈魂、是生命、是企業生存和發展的永恆的動力。失去了誠信，企業必將衰亡。

個人需要撕掉虛偽見真誠。老闆需要撕掉包裝見真誠，不要給員工畫不切實際的大餅。老師需要撕掉包裝見真誠，把自己的知識學術教給學生。學生撕掉包裝見真誠，不在教師節送禮物給老師，要真心實意地尊重老師，哪怕畢業好多年，見了老師要跑過去給老師問好。

企業需要撕掉包裝見真誠，第一要如實地對待顧客，如實地對待股東，如實地對待那些利益相關者。第二不辜負這些人的信任，誠信經營。第三不要對業績進行包裝，如實地披露企業的財務數據。

前段時間朋友請我吃飯，吃飯的時候，他神秘地給我介紹了一瓶酒，是什麼酒呢？ 光良酒 。

他問我：你看這酒有什麼特殊的呀？

我說看不出什麼特殊呀，它的包裝很簡單，朋友說，這就對了，這就是它的特殊之處，有一些白酒追求過度包裝，但酒喝起來很差勁，讓人很失望。

而光良酒卻不是這樣，它是白酒行業去包裝化的倡導者，這樣的品質不值得企業家們學習么？撕掉包裝見真誠，將助力我們持續向前。

撕掉包裝，回歸本質和初心，擁抱全新的生活方式。

Ⅳ 公司股票上市後經營業績不斷惡化的原因可能是什麼

可能是以下原因造成：

1、一國的宏觀經濟基本面出現了嚴重的惡化狀況，上市公司經營發生困難；

2、低成本直接融資導致「非效率」金融以及「非效率」的經濟發展，極大地催生泡沫導致股價被嚴重高估。

3、股票市場本身的上市和交易制度存在嚴重缺陷，造成投機盛行，股票市場喪失投資價值和資源配置功能。

4、政治、軍事、自然災害等危機使證券市場的信心受到嚴重打擊，證券市場出現心理恐慌而無法繼續正常運轉。

如果在股市中，長期出現股票崩盤的情況，這樣會給股市帶來很大困擾，甚至會讓投資者對股市失去信心。不僅形成股票價格持續下跌的惡性循環，並且還有可能會造成股市關門。然而，引發股票崩盤的直接原因很多，但起碼應具備以上條件之一。

(5)股票業績造假動機擴展閱讀：

公司經營業績的影響因素：

1、提高了供應鏈的運輸成本。公司及其供應商在不同時期的運輸需求與訂單的完成密切相關。由於牛鞭效應的存在，運輸需求將會隨著時間的變化而劇烈波動。因此，需要保持剩餘的動力來滿足高峰的需求，都會增加勞動力總成本，從而降低經營業績。

2、提高了供應鏈和送貨與進貨相關的勞動力成本。公司及其供應商送貨的勞動力需求將隨著訂單的波動而波動，分銷商和零售商進貨的勞動力需求也存在類似的波動，為了應付這種訂單的波動，供應鏈的不同階段有不同的選擇，或者保有剩餘勞動力，或者變動勞動力，但是無論是哪種選擇，都會增加勞動力總成本，使經營業績減少。

3、降低了供應鏈內產品的供給水平，導致更多的貨物源不足現象發生。訂單的大幅波動使得公司無法及時向所有的分銷商和零售商供貨，從而導致零售商出現貨源不足的頻率加大，供應鏈銷售額減少。

4、供給供應鏈每個節點企業的運營都帶來負面影響，從而損害了供應鏈不同節點企業之間的關系，供應鏈內的每個節點企業都認為自己做得盡善盡美，而將這一責任歸咎於其他節點企業。於是，牛鞭效應就導致供應鏈不同節點企業之間互不信任，從而使潛在的協調努力變得更加困難。