我國股票三大投資市場前景

① 中國股市現狀及前景

無論是融資規模還是市值，中國股市都位居全球第二。特別是進入疫情和貿易保護主義陰影以來，中國股市受益於穩定的市場政策，越來越受到國際市場的青睞。然而，盡管市場不斷吸引外資，擴大機構投資者規模，但市場上能賺錢的投資者仍然不多。原因是什麼？

在我看來，最重要的是股市的高層定位！面對美國股市的上漲和內地投資者的抱怨，政府不止一次定下基調，發揮市場融資支持市場主體的發展。由此可見，政府主導的市場只是引導投資者參與公司上市融資的一種融資工具。說白了就是拿著投資人的資金幫助企業做大做強。

然而，投資者要求回報。在這種情況下，必然會產生矛盾。一方面投資者希望股市大漲，另一方面高層抑制股票上漲。如果幹預過多，肯定會打擊市場的信心，就像4、5月份新股大規模破發一樣。但如果沒有干預，高層怕股市變成投機市場。

我們來分析一下政府為什麼要干預股市，防止市場過熱。有沒有想過這樣的問題？當所有參與股票投資的人每天都在盈利的時候，試想一下這些人會不會賺更多的錢去參與其中。當那些辛辛苦苦經營企業的人，每天還在虧損的時候，看到股市賺錢會不會吃醋，會不會放下主業，拿著大把的錢去參與其中？最終市場上所有的錢都會流入股市，實體經濟崩潰。慢慢的，股市泡沫會越吹越大，總有一天會破滅，就像現在的房地產一樣。到時候各種踩踏現象都會導致投資者蜂擁而出。屆時，即使國家參與救市，也是杯水車薪。

這就是為什麼，只要國家對一個行業出台相關政策，相關板塊就會大漲，因為這是國家給的方向，指明了這個方向，短時間內不會介入。你以為每天流出的國內資本就是機構之間的出貨嗎？你這么想就錯了，因為流出的資金很大一部分是政府資金，是在實行動態控制，避免市場大起大落。

這種行為，說實話，很傷投資人的心。雖然我們參與了投機，但我們也為這個市場做出了貢獻。這些稅收的很大一部分，如印花稅和交易稅，是由我們的散戶投資者貢獻的。所以我還是希望國家在制定方針政策的時候多考慮一下我們個人投資者，不要讓機構把錢全賺了。

② 我為什麼堅持認為中國股市值得長期投資

我為什麼堅持認為中國股市值得長期投資？在A股，好的投資標的會「說話」

第三，專業化的機構投資者成為市場發展的必然趨勢。

證監會通過對內幕、坐莊、爆炒等非法行為加重處罰，完善監管制度，重塑機構投資者理念和行為，即重視企業本身的內在價值，平衡風險與收益，與企業共同成長；而個人投資者很少具備全面的企業價值分析能力，由專業機構統一分析並配置將成為趨勢，個股分化也許不會結束，而可能成為常態。

2

轉型與去杠桿下的宏觀環境

中國經濟增速在2010年以後開始放緩，並在

結構上發生明顯的變化，主要特徵有二：

1、總量增速放緩

，2010前十年，GDP平均增速達到10%，供應不足、資本開放及勞動力紅利，成為經濟騰飛的推動力，2011年開始，實業結構型過剩，總量增速放緩，存量競爭成為很多行業的共同點，但於全球角度，依然是增長最快的經濟體之一。

2、增長結構轉變

2010前十年，投資和出口是拉動經濟的主力，物質基礎薄弱刺激實業投資，但2011年開始，出口優勢縮小，投資費效比下降，消費及內生增長成為經濟最重要拉動力，行業分化成為趨勢。

對於經濟總量，我們認同L型企穩的增長路徑，高層重視經濟質量而非數量，消費增長會提供主要拉動；對於經濟結構，過剩產能在供給側改革下企穩，新增長點更多圍繞商業模式創新及消費升級展開。

同時，在2010年之前，企業間規模差異不大，各企業均能從經濟騰飛中獲得超額收益，但在經濟降速期，市場競爭加劇，大中型企業憑借資本、管理、人才、渠道、品牌等優勢，能獲得更高的經營效益，並實現並購整合，實現行業內的強者越強，由3-5家核心企業瓜分行業多數利潤，是大部分行業發展的必然結果，對行業核心企業的研究尤為重要。

價格現象從來都是一種貨幣現象。

2010年之前，央行的外匯資產是貨幣創造的發動機，銀行依靠存貸差即可獲取暴利，自身加杠桿動力不強，商業銀行總負債/央行總負債一直保持在3-4倍以內；但2010年開始，外匯資產下降縮減了商業銀行存貸差收益，商業銀行轉為發展主動負債，大幅放大經營杠桿，來維持高額收益，商業銀行總負債/央行總負債在今年達到7倍，隨後遭到監管層強力的降杠桿措施。

在2011-2012年的第一輪金融創新中，非標資產成為商業銀行加杠桿對象，並蔓延至其他資產，但很快被監管嚴控並納入表內，造成股債雙災，「錢荒」效應即是在此階段產生；在2014年開始的第二輪金融創新中，加杠桿對象直接作用於股債，並蔓延至房地產，形成股債房三牛，隨後迎來了監管層暴力去杠桿，股票及債券分別在2015、2016年被刺破泡沫。

本輪商業銀行的去杠桿仍在深入，唯一高高在上的資產只有房價，股市杠桿已基本清理完畢，在流動性層面上，

目前更多是處於存量資金博弈狀態，對企業本身價值更為關注。

3

好行業、好企業、好生意

在投資中，股票價格圍繞價值會有較大波動，但對於企業經營本身，應是具備穿越經濟周期的能力。因此對於投資標的的選擇，我們通常圍繞好行業、好企業、好生意的三個標准進行抉擇。

1、好行業。

根據行業生命周期特點，大多數行業從誕生開始，都會陸續經歷導入期、成長期、成熟期三個階段，經歷大量競爭和並購後，最終形成行業內的寡頭壟斷，由3-5家主導企業分享多數收益，如果喪失創新機遇或被替代，甚至可能遭遇衰退期，如柯達、諾基亞等。

對成長期行業的投資，更關注行業規模增長的持續性，以及企業本身能從行業增長中獲得的營收和利潤增長；對成熟期行業的投資，更關注企業在競爭中構建的獨特優勢，並依靠優勢獲取盈利和成長的能力。

2、好企業。

在行業高速成長期，單獨企業的優劣並不明顯，但隨著行業發展成熟，競爭壓力增加，好企業的價值將放大。在我們評判企業本身優劣的過程中，著重分析其管理團隊、競爭優勢、財務狀況三個方面。

優秀的管理團隊，具備對企業戰略戰術的堅決執行和反饋能力，能靈敏地捕捉市場趨勢的變化並作出針對性決策。

獨特的競爭優勢，能幫助企業樹立競爭壁壘，維護自身收益水平，降低經濟周期波動帶來的影響。

清晰的財務狀況，既有利於評估管理團隊措施執行的有效性，也有利於在行業間進行比較分析，明晰企業在競爭中的優劣勢，並對企業進行定量化的價值評估。

3、好生意。

商業模式對企業盈利的持續性和穩定性起重要作用，其表現為盈利與增長模式、核心競爭力、市場壁壘等，同時商業模式並無好壞之分，只有適合與否。

如2010年之前，批量化、低成本、分銷式帶來的規模優勢，可以幫助企業快速滿足市場需求，獲取高額收益，但隨著競爭加劇和消費升級，個性化、高品質、直銷式可能成為企業突破競爭的重要方向。

例如，在2011年時，宜華生活與索菲亞均為家居行業重點品牌，且宜華生活市值與市場規模均高於索菲亞，但隨著消費者對家居品質及定製化需求的提升，以及對直銷門店渠道的把控，索菲亞從競爭中突破，其市值從36億增長至360億，而宜華生活市值從94億增長至146億，兩者增速差距巨大。

作者 王建輝

③ 股票能掙錢嗎

股票是一種高風險高回報的投資方式，因此可以賺錢，但也有可能虧錢。投資者需要具備足夠的知識和經驗，能夠做出正確的投資決策，以最小化風險並最大化回報。以下是一些答卜薯影響股票投資回報的因素：

1. 股票市場的整體表現：股票市場的整體表現對所有股票都有影響。當整個市場表現良好時，大多數股票的價格都會上漲，反之亦然。

2. 公司基本面：公司的基本麵包括公司的財務狀況、管理層、市場前景、競爭優勢等因素。這些因素將影響公司股票價格的走勢。

3. 行業前景：行業前景也會影響清者股票價格。一些新興行業或前景良好的行業的股票價格可能會上漲，而一些受到競爭或行業萎縮的公司股票價格可能會下跌。

4. 投資者的個人選擇和決策：投資者的個人選擇和決策也會影響他們的股票投資回報。一些投資者可能選弊並擇長期投資，而另一些投資者可能選擇短期交易。他們的決策將影響他們的回報率。

總的來說，股票投資有賺錢的機會，但風險也很大。投資者需要掌握股票投資的基本知識和技能，並制定一個適合自己的投資策略，以最小化風險並最大化回報。

④ 我國股票在未來三年內的走向和趨勢

一)通貨膨脹壓力仍然較大

通貨膨脹不斷加劇已經在多國蔓延。美國5月份通脹水平達到4%，迫使美聯儲放棄旨在刺激經濟增長的降息政策。歐盟5月份通脹為3.6%，創16年來新高，6月份進一步達到4%。部分新興國家如俄羅斯、印度、巴西，通脹水平都超過10%，據高盛公司的一份報告顯示，全世界有一半的國家物價漲幅將達到兩位數。在全球物價高漲的同時，我國CPI漲幅已經從2007年前5個月的2.9%提高到今年的8.1%，盡管受季節性因素和食品價格回落影響，5月份當月同比漲幅略有下降，但物價回落的基礎並不牢固，而且中長期上漲的壓力有增無減。一是國際大宗產品價格攀升。前5個月，大豆、食用植物油、鐵礦砂、原油和成品油進口價格分別上漲77.9%、75.6%、78.8%、64%和66.9%。在剛剛結束的與澳方鐵礦石價格談判中，我國接受了鐵礦石上漲80%—96%的漲幅。二是國內糧食價格上漲壓力增大。國內市場糧價遠低於國際市場，5月份國際市場大米、小麥和玉米價格分別比國內市場每噸高3560元、200元和80元。國內農業生產資料價格上漲明顯，農民種糧效益偏低。為保障糧食安全，防止出現糧食大規模走私，提高糧食最低收購價的呼聲很高。三是上游生產資料價格加速上漲。前5個月，流通環節生產資料價格同比上漲16.7%，漲幅比上年同期提高11.9個百分點，當月漲幅從1月份的11.9%逐步提高到5月份的21.4%，其中鋼鐵、原煤和成品油價格分別上漲40.4%、33.2%和17.3%。農業生產資料價格增幅自去年10月以來逐月攀升，今年4月份達到創歷史新高的23.6%。四是成品油、電力和煤炭價格理順將增大漲價壓力。為緩解國內成品油與國際市場原油倒掛問題，國家近期調整了國內汽柴油價格，將影響全年CPI上漲0.5個百分點，但上調後大體相當於原油價格每桶90美元的水平，距離當前約140美元的國際油價，還存在很大的調整壓力。同時，解決「市場煤、計劃電」、電力企業大面積虧損的問題，電力價格調整幅度也是遠遠不夠的。五是城市公共服務價格上漲壓力大。當前，城市垃圾處理費、污水處理費以及供水、供暖和供氣等公共服務價格仍然偏低。

通貨膨脹一旦超過一定的水平而得不到有效控制，將改變居民和企業的預期，對經濟產生嚴重的破壞性後果。越南今年以來通貨膨脹水平不斷上漲，6月份高達26.8%，國內金融市場出現動盪，國民經濟遭受嚴重打擊。當前，要密切關注我國通貨膨脹走勢，防止通脹水平過高給國民經濟帶來嚴重破壞。同時，要繼續推進價格改革，理順價格體系，這樣做短期可能進一步推高通貨膨脹，但抑制不合理需求、刺激供給的作用也相當明顯，實際上有助於控制通脹。靠價格管制來解決通脹問題很難奏效。從國際上看，美國1973年左右曾試圖依賴價格和工資管制遏制通脹，反而適得其反；委內瑞拉作為一個石油生產大國，雖把成品油價格控制在極低的水平，但全國的通貨膨脹率卻超過20%。

2007年我國新增石油消費已佔全球新增石油消費的近40%，國內成品油價格政策成為影響國際油價的重要因素，但目前國內成品油價格在上調後仍然偏低，甚至低於某些石油出口國水平，國內石油需求居高不下，加大了國際油價進一步上漲的壓力。據中金公司測算，國內成品油價格如果提高50%，煉油毛利就能達到國際水平，國內供給就會增加，也會抑制部分不合理需求，減緩油價上漲壓力。而且，如果2008年中期國內油價提高50%，則我國2009年通脹水平將降到7.3%；如果不提高，則2009年通脹水平將達到8.7%。

(二)出口形勢不容樂觀

國內外經濟環境趨緊和政策調整產生疊加效應，使我國出口形勢面臨嚴峻挑戰。前5個月，出口同比增長22.9%，增幅比上年同期回落4.9個百分點，若考慮人民幣對內貶值和對美元升值幅度較大的因素，出口實際增長下降較快。特別是在一些外向型經濟地區，對外貿易增速明顯放緩。前4個月，廣東省進出口總額同比增長14%,低於全國24.4%的增長水平，比上年同期回落8.2個百分點，其中出口回落10.7個百分點。一些勞動密集型產業受到更大沖擊，廣東省前4個月紡織服裝、塑料製品和玩具出口分別增長0.7%、7.4%和7.6%，回落11.2、18.5和29.2個百分點，全國服裝出口5月份已經出現同比0.64%的負增長。在出口增長大幅回落的情況下，不少出口型企業效益明顯下降，有的甚至陷入虧損狀態，但許多企業表示，目前只能暫時以犧牲利潤來保住來之不易的市場份額，這種局面難以長期為繼。

近兩年來，為了緩解國際收支順差，引導加工貿易轉型升級，國家出台了一系列加工貿易政策調整措施。部分加工貿易規模較大的地區對此反映強烈，認為政策調整范圍廣、出台時機急，而且過於頻繁，對加工貿易企業生產經營影響過大。而且，這次政策調整使很多外商認為我國原有的外貿外資政策產生了方向性變化，對政策風險的憂慮與日俱增，經營信心受挫。加工貿易政策調整主要是控制「兩高一資」和低附加值、低技術含量產品出口過快增長，導向是完全正確的，但政策的出台沒有充分考慮國內外經濟環境變化特別是歐美經濟瀕臨衰退造成的嚴重影響，時機選擇不盡合適。建議暫緩出台新的加工貿易調整政策，保持已有政策的穩定性，給企業緩沖期，避免對出口造成過大沖擊。同時，建議對出口增長和出口企業利潤增長回落的情況，要按行業和按產品進行深入分析，及時評估政策調整的效果，不能僅通過行業平均數變化來看問題。對於勞動密集型產業，也要區別對待。對紡織服裝、玩具等我國優勢突出、能夠有效緩解就業壓力的產業，特別是其中一些高端產品，應該考慮給予一定政策傾斜。

(三)房地產市場走勢可能出現逆轉

今年以來，全國房地產市場出現了一些新情況。一是房價漲幅出現高位回落，不少大中城市房價開始下跌。前5個月，房屋銷售價格同比分別增長11.3%、10.9%、10.7%、10.1%和9.2%，呈逐月回落態勢;月均環比漲幅為0.2%，明顯低於去年1.0%的漲幅，5月份當月有12個城市出現環比負增長。分地區看，廣州、深圳等珠三角主要城市新建住房價格今年以來呈負增長，成都、重慶5月份新建住房價格環比漲幅分別為-0.4%和-0.1%，北京、天津等環渤海主要城市房價小幅上升，但漲勢明顯趨緩。在一些城市，名義房價雖沒下降，但開發商已經出台「買房送車」等隱性降價措施。二是成交量大幅萎縮。前5個月，全國商品房銷售面積同比下降7.2%，增幅比上年同期回落23.8個百分點。在價格上漲趨緩和成交量萎縮的同時，房地產開發投資前5個月同比增長31.9%，增速比上年同期加快4.4個百分點，不少專家分析，這是前期在建規模過大所致，不一定反映需求仍然旺盛。

經過多年快速發展，房地產業在我國經濟中已佔有舉足輕重的地位。房地產和建築業增長對經濟增長貢獻率接近20%，增加值佔GDP的比重接近10%，房地產投資占固定資產投資比重在25%左右，房地產貸款余額占商業銀行全部貸款余額約20%，來自房地產的收入在地方財政收入中占相當大的比重，許多地方乾脆就是「土地財政」。截至6月底，我國資本市場股票指數自年初以來已經下跌近50%，而同樣作為資產價格的房地產價格，「買漲不買跌」的心理預期影響非常顯著，一旦出現房價大幅下跌，影響不可小視。值得注意的是，美國房價大跌引發次貸危機全面爆發的前期，也曾出現房地產成交量大幅萎縮的情況。當前，一方面，要深入調查研究房地產行業資金鏈、交易量和開發投資方面的情況，密切關注並及時分析房地產市場走勢，穩定和調整調控政策，合理引導住房消費預期。另一方面，要科學評估和防範房地產市場對地方財政和金融體系產生的潛在風險，把握好政策調整的節奏和力度，避免出現因房價大幅回落而集中暴露財政金融風險，對經濟造成大的沖擊。

(四)農民增收難度加大

今年一季度，農民人均現金收入1494元，同比增長18.5%，扣除物價因素，實際增長9.1%，增速比上年同期回落3個百分點。今年以來，農資價格、農村用工成本和農機作業費大幅度上漲。春耕備耕期間，磷肥、鉀肥漲幅高達100%至200%，農膜、柴油等農資價格平均漲幅也在20%以上。目前，農肥漲價壓力仍然很大，尿酸、磷酸二銨國內外價差也分別由去年9月的每噸690元、1042元擴大到今年5月的2050、3800元。6月20日，國家調整柴油價格，將使以石油及其製品為原料的農資生產和運輸成本大幅增加。盡管農產品價格大幅上漲，國家三次提高農資綜合直補標准，兩次提高糧食最低收購價水平，但是糧食直補與糧價上漲難以抵消種糧成本的上漲，農民種糧增收困難，種糧積極性不高。據有關農戶調查資料估計，2008年一畝小麥純收益為153.5元，比上年減少49.74元，下降24.5%。

目前，在部分地區出現了糧食最低收購價格遠低於市場價格的情況，糧食最低收購價不能發揮指導作用，形同虛設，不能保障種糧農民利益。糧食最低收購價不應僅是作為托底價和保護價，還應當起到指導價和標桿價的作用。從當前情況看，提高糧食最低收購價，能夠直接有效地提高農民收入，操作成本也低於不斷增加各種補貼的方式。據有關估算，糧食最低收購價提高1毛錢，農民將增收達1千億元。因此，為了確保我國糧食安全，提高農民種糧積極性，應當適當提高糧食最低收購價，保證農民種糧收益。

(五)「熱錢」流入規模增大

今年以來，外匯儲備增速加快。5月末，外匯儲備余額比年初增加2688億美元，比去年同期多增424億美元。實際利用外資428億美元，增長55%，增速比去年同期提高40個百分點。除去提前結匯、資金到位比較集中等因素外，有一個重要的原因是「熱錢」加速流入。國際「熱錢」大規模流入中國，對我國金融和經濟安全將構成威脅。一是國際資本持續流入，央行被動結匯，通過頻繁的公開市場操作以緩解由此造成的流動性過剩的壓力，導致央行貨幣政策操作的有效性、主動性受到制約。二是目前我國金融監管體系不完善，金融基礎建設相對滯後，這些短期國際資本將可能利用我國經濟結構上的薄弱環節和金融制度安排的缺陷，對金融市場進行沖擊，引發金融市場動盪。

目前，人民幣經常項目已經實現完全可兌換，資本項目部分可兌換，境外資金可以藉助可兌換項目，通過復雜多樣的方式和渠道進行跨境流動，隱蔽性很強，監管難度很大。解決「熱錢」問題最有效的辦法是通過利益機制調整，弱化資金流入的動力。匯率調整有利於弱化升值預期，但調整方式需要完善，防止強化單邊升值預期。

(六)進一步完善財政政策和貨幣政策

面對當前復雜的經濟形勢，仍然要堅持實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策，同時要根據情況變化，在具體執行中進行調整。在繼續收緊銀根、控制銀行信貸的情況下，應積極發展直接融資，拓寬融資渠道，緩解目前企業資金偏緊的問題。建議加速發展債券市場，進一步擴大公司債券、企業債券發行規模，適時允許省級地方政府發行地方債券和定向災後重建債券，加快發展非銀行金融業務。出台新的貨幣政策需要充分考慮市場預期的因素，應做好解釋工作，把握好出台時機，避免造成不必要的恐慌，引起金融市場大的波動。為防止經濟出現大幅下滑，可以發揮財政政策穩定消費需求的作用，建議進一步提高個人所得稅起征點，降低儲蓄存款利息稅稅率，增加居民實際收入。為緩解企業成本不斷上升的壓力，可以降低收費公路通行費等稅費標准，對通過技術創新降低成本的企業加大稅收減免和抵扣。在全國范圍內盡快推廣增值稅轉型改革。(全國人大財經委經濟室供稿)

⑤ 瞻望中國股票市場的發現前景論文

（一）我國股票市場目前的現狀及其評價
市場是按照一定規則正常運行的，不規范的股市對我國資本市場和整個經濟發展的影響會越來越大。
重新認識股市的作用
政府、社會、投資者要更新觀念，重新認識股票市場的地位和作用。股票市場的發展是我國經濟體制改革的必然結果，但在股票市場上參與者管理者中對股票市場的認識還沒有上升到一定的高度，存在一定的誤區。從政府角度上看，股票市場是籌資的重要場所，發展股票市場可以有效地解決國有大中型企業的資金不足，因此積極推薦本地區的企業上市，這種認識使得一些企業上市後只是為了圈錢，而不是按現代企業制度對企業產權制度和管理方式進行徹底的改造。表現在一些企業在上市之後，經營觀念和管理機制機制沒有從根本上轉變，有的很快就出現了虧損。
因此，政府應把資本資源的優化配置作為證券市場的首要功能，通過上市公司基本面促使資本流入有更大贏利可能的公司。
從投資者角度上看，由於股市存在著投機行為，投資者認為股票市場投資就是炒股票，尋求買賣價差，改為應當樹立正確投資理念，通過投資企業靠企業發展和資產的增值使自己獲得較高的長遠收益；另一方面，投資於有發展前景的企業並成為真正的股東，享受股東的權力，可以從企業獲得應有的紅利。
從企業角度上看，股票市場的退出機制已經開始實施，隨著PT水仙被摘牌和8家PT公司面臨著退市風險，市場已經按優勝劣汰的機制重新配置資本資源，靠」圈錢」和包裝上市已經成為過眼雲煙。
因此必須從根本上按現代企業制度建立企業的經營機制，提高經營效益，這樣才能使企業面對國內同行的競爭乃到國際復雜的競爭中立於不敗之地。因此，企業是否上市籌集資金或通過其它途徑籌集資金需要認真思考，特別是現在信息披露制度不斷完善，想上市必然會泄露一些商業秘密，所以應從企業根本利益考慮，上市並不是惟一的途徑。
解決國有股、法人股上市流通問題
改革現行股票發行制度，盡快解決國有股，法人股上市流通問題，逐步實現我國股票市場的統一。我國現行股票發行是核准制，證券管理部門對證券發行公司進行嚴格的資格審查，取消證券發行實行計劃管理，規模控制方式，放開一級市場發行價格，國有、民營、合資企業均可以申請發行上市；股票發行價格改革以定價為主向競價方向發展，逐步讓市場決定具體發行價格。
另一方面，逐步解決國有股，法人股問題，可以以各種方式，如根據市場容量，繼續實行國有股配售減持，引入優先股方式，將國有股轉換為優先股，擴大各種投資基金，保險基金在股票市場投資的范圍，通過網上交易，協議轉讓等各種方式擴大法人股流通，降低國有股與法人股比重，增加個人股數量。因為，國有股和法人股如果不上市，和個人股比較不能實現同股同權，企業資產的優化組合也很難實現，既不利於企業優勝劣汰和市場機制，也不利於個人投資者的積極性。
再另一方面，我國股市的交易只能是在場內交易的，和我國經濟改革的現狀相背。應採取集中與分散相統一，場內與場外交易相結合的方式，使股票市場暢通，也有利於退出機制實施後，被摘牌的上市公司的順利退出場內交易，以及不願上市的企業股票參與流通問題。
培養股市的坐市商
抑制投機行為，積極發展機構投資者，著重培養我國股票市場的坐市商。投機是投資的一種特殊形式。在我國投資渠道狹窄，投資品種單一的情況下，各種社會游資會大量進軍證券市場，規范投資理念，不斷培育機構投資者也顯得愈加重要。
證券投資基金便是其中之一。然而目前我國封閉式證券投資基金居多。開放式投資基金試點工作剛剛開始，所以要從我國國情出發，擴大投資基金規模，培育發展以社會資本和民間資本為主體的機構投資者，如保險基金、養老基金，同時，吸引大中型企業和企業集團對股市的投入，也可以在適當的條件下成立中外合作基金，在此基礎上，借鑒美國的經驗大力培育我國專家經紀人——坐市商。
在美國，坐市商大約占會員總數的25%左右，大約有30%-40%的股票交易量是在坐市商和傭金經紀商之間成交的。坐市商在穩定股市，防止股價暴漲暴跌，以維持股票市場的連續性等方面發揮了重要作用。因此，坐市商要發揮作用，不僅要有雄厚的資本，而且還要持有相當數量的股票，才能在股票價格暴漲暴跌時趨於平緩。
健全必要的法律、法規
逐步完善《證券法》、《公司法》，提高市場透明度，加大監管力度。為了保證股票市場健康發展，必須建立健全必要的法律、法規，如《證券法》、《公司法》，以及相應的稅收政策和適應證券市場需要的國際通行的會計制度。要保護中小投資者的利益，提高市場的透明度，本著「公平、公開、公正「的原則，提高上市公司的質量和資產可信度，增加投資者對股票市場的信心。加大監管力度，堅決打擊、杜絕不法市場行為，加大對操縱股價的查處力度。
（二）我國股票市場宜採取的對策，以及未來的出路
中國股票市場與宏觀經濟
1、 從中國股票市場與宏觀經濟的現狀談起
在發達的市場經濟國家，股票市場發揮著經濟增長「晴雨表」的功能，而從我國的股票市場情況看，股價指數與GDP走勢出現了雙向背離、股票市場與宏觀經濟關聯度過低的狀況 。因此，如何實現股票市場與宏觀經濟的協調發展，是亟待研究解決的問題。
2、股票市場與宏觀經濟出現背離的原因
【1】股權分裂造成流通股股東與非流通股股東投入產出的嚴重差異； 股權分裂是我國股市特有的現象，造成了中國股市對非流通股東具有較大的投資價值，而對流通股東投資價值較小。
【2】股權分裂造成了流通股股東對股市與國際接軌的恐懼； 股權分裂扭曲了中國股市，造成了過高的股價和市盈率，使境外投資者認為中國股市無投資價值。股民害怕管理層為了與國際接軌、為了成功引入QFII，把A股股價及其市盈率打下至使境外投資者認為有投資價值為止；也害怕引入QFII使大量無法在國內市場贏利的機構投資者抽離資金投向境外。
【3】我國股票市場參與各方弄虛作假，缺乏誠信； 股民害怕弄虛作假。大多數上市公司的監事會「形同虛設」，對大股東的行為缺少有效的監督機制，由此產生了一系列侵佔和損害中小股東利益的現象。如信息批露不規范、短期行為、過度圈錢、過度投資和忽視小股東權益。管理層對責任和誠信義務的意識淡薄，甚至在經營管理上存在過失問題。市場股評人士素質不高等都都致使股民造成損失而喪失信心。
【4】上市公司熱衷於圈錢，不思回報； 高市盈率的發行價和上市價，各上市公司無節制的高價增發和配售新股。可是，不少公司募集到大量資金後，當年就陷入虧損。募集來的資金有的用於炒股，有的不知道去向。給廣大股民留下了揮之不去的陰影。
【5】全球經濟衰退，股市低迷。 全球經濟衰退，對我國股市有不小的影響。由於經濟全球化的快速發展，國與國的經濟聯系空前緊密。全球經濟衰退對我國某些行業的進出口帶來了直接的影響，表現雜微觀上市公司來說，就是公司業績的下滑。
3、實現宏觀經濟目標必須大力發展股票市場
【1】 1978年實行改革開放以來到2011年，宏觀經濟已保持33年的高速增長，主要靠銀行貸款的間接融資，股票市場處於試點階段 ，境內股票市場籌資所佔比重很小。
【2】 要使宏觀經濟繼續保持快速、健康發展，實現宏觀經濟發展目標，不能再靠過去的近乎單一的融資方式，必須大力發展股市等資本市場，逐步擴大直接融資比重。現代市場經濟的核心是金融，資本市場是聯結其他生產要素市場的紐帶。發展資本市場，才會把其他生產要素緊密結合起來，形成現實的生產力。這不僅有利於分散銀行的金融風險，而且會使更多的儲蓄轉化為投資，從而使資本市場繼擴大內需、外貿出口、引進外資後，成為推動宏觀經濟發展的一個新的引擎。
【3】 發展股票市場，既要擴大股市規模，又要提高股市效率。擴大股市規模，是要使股票市場的市值與GDP保持一個合理比例，擴大直接融資。
【4】 按目前全球新興市場股市佔GDP比例和直接融資比例的平均水平計算，我國股市市值規模需要有一個大發展。提高股市效率，必須調整股市結構(股權結構、股價結構、投資者結構等)，優化資源配置，股市的投資應重點流向業績好、成長性好的行業和上市公司，使更多的股票具有長期投資價值，成為廣大投資者可長期持有的金融資產。
4、當前股票市場與宏觀經濟關聯度過低
在我國股票市場發展的多數年份里，股指走勢與GDP走勢一直相背離，宏觀經濟發展總體上呈現高速增長態勢，但股指走勢卻是高低互現，波動運行其根本原因在於股票市場與宏觀經濟關聯度不高，具體原因有以下幾個方面：
【1】股票市場規模過小 股票市場與宏觀經濟比較，規模太小，兩者很不相稱 ，我國流通市值相當於GDP的比重是12.19%，而全球新興市場這一比例平均約是70%，成熟市場是100—130%。股市相對宏觀經濟規模過小，妨礙了二者的有效互動，有時宏觀經濟增幅下滑沒有妨礙股指大幅走強，有時宏觀經濟走強，也沒能阻止股指大幅下跌。
【2】上市公司整體素質差。 我國上市公司整體素質不高，股價指數與宏觀經濟走勢的關聯，主要是通過上市公司業績實現的。從理論上說，微觀經濟是宏觀經濟的基礎，宏觀經濟走勢向好，是因為微觀經濟(公司)業績好，股價指數自然強勁。但實際上，我國股指走勢與上市公司業績、上市公司業績與宏觀經濟發展這三者沒有太大的關聯。
【3】股票市場處於初級階段 股票市場規模小和上市公司整體素質差這兩個問題，是由股票市場所處的階段決定的。 (1)從監管體制看 ：直到1998年8月5日，中國證監會才被正式確認為國務院直屬機構； (2)從股票發行體制來看：2000年3月16日 ，我國股票發行體制由審批制向核准制轉變； (3)從投資者結構來看，我國股票市場散戶投資者所佔比重較大，機構投資者所佔比例過低； (4)從證券市場中介機構看 ，多數為中小券商； (5)從證券市場的法律體系看 ，1999年7月1日正式實施《中華人民共和國證券法》，目前該法還在重新修訂之中。
從上述基本架構看，中國股市確處於由試點階段向正常發展階段的過渡時期，如這個過渡期能與我國入世過渡期同時結束是最好的。
5、股票市場與宏觀經濟協調發展的對策建議
【1】宏觀經濟部門都應關注股票市場的發展。宏觀經濟要想繼續保持高速增長 ，股票市場的發展是關乎宏觀經濟全局的一個戰略性問題。
【2】要加強股票市場基礎建設。 當前，中國股票市場存在的各種主要問題，都可歸因於股市的不成熟。應在總結歷史經驗教訓的基礎上，進一步搞好股市的基礎建設。例如，改革公司上市、退市制度，大力發展機構投資者，拓寬合規資金入市渠道，完善中小投資者利益保護機制，建設多層次市場體系，豐富股票市場產品，完善市場交易規則，強化信息披露，倡導價值投資理念，加強對股市運行嚴格、有效的監管，健全股市法律體系。
【3】要切實提高上市公司的素質。 上市公司的高素質是股票市場健康發展的基石。在股市中，國家收取的印花稅、中介機構的傭金、投資者的回報等，都應是上市公司創造的，這才談得上股市具有投資價值。 可以說，提高上市公司的素質，是股市建設基礎的基礎。
【4】要解決好全流通問題。 穩定和發展股票市場，既要加強市場基礎建設，也要重視解決股市試點中形成的歷史遺留問題。
【5】 要重視解決經濟發展中的問題。
在股票市場與宏觀經濟的關聯度增強後，宏觀經濟的風吹草動，會很快在股市上反映出來。回顧近百年來國際股市風雲，各國股市大盤遭遇重創，大多是因為宏觀經濟出了問題。我們應重視發揮社會主義市場經濟宏觀調控能力強的優勢，堅持用改革和發展的辦法，適時解決經濟發展中出現的問題，為中國股市發展創造良好的實體經濟環境。

⑥ 根據我國目前的宏觀經濟形式分析我國股票市場未來的走勢

股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。

(6)我國股票三大投資市場前景擴展閱讀：

2013年影響股市表現因素分析：

我國經濟將在2013年實現溫和復甦，各項經濟指標將逐步好轉。與2012年每個季度經濟增速均低於年初預期相比，2013年每個季度實際增速有望不斷超出年初預期，預計全年GDP增速將回升到8%以上。

在全球經濟低迷的背景下，中國出口仍不會有起色，但內需的增長可以抵消外需的下降。而高鐵、水利等基礎設施投資增速有增無減，投資仍是推動中國經濟的重要動力。

⑦ 中國股市未來的發展趨勢如何

一、市值結構將大型化
工商銀行上市後，A股總市值突破6萬億，市值規模進入全球前15名。如果算上在香港、新加坡、美國等地上市的大陸掘晌上市公司，中國大陸股票資產規模已經超過11萬億。中國已經成為全球投資者不得不關注的重要股票資產。
可以預見，A股市場在未來的3－5年將繼續經歷快速發展，市值規模還將急速膨脹，一個在全球資本市場發揮越來越大作用的資本市場正在逐步形成。事實上，以銀行為代表的金融板塊在股票市場上占據越來越大的權重，就是大型市場的重要標志（環顧全球，大型市場上銀行股市值都是第一）。A股向著大市場的方向逐步邁進，那麼未來A股的"大致模樣"是什麼樣呢？
我們看判燃鋒看A股市值結構與最大規模的成熟市場－美國市值結構的異同。按照GICS分類標准，我們對A股、紐約市場、香港上市大陸資產（包括H股、紅籌等）的上市公司進行了比較。其結論初步總結如下：
1、目前A股市場上的銀行股比重基本穩定，中行和工行上市給銀行股比重帶來的巨大影響已經體現。即使考慮未來不斷上市的城市商業銀行，整體銀行股在A股市場中的地位基本穩定下來，銀行股在資產配置中比例逐步達到穩定狀態。
2、未來1－2年，H股和紅籌將快速"海歸"，能源、通訊在A股市場上的比重將快速提高，逐步接近美國市場上這兩類板塊的市值比重。能源、通訊在資產配置中比例快速上升。
3、在中國經濟轉型（從投資導向轉向消費拉動）和A股市場大發展的背景下，我們估計資本品、耐用消費、汽車及配件、食品飲料、原材料、交通運輸、公用事業、一般商業貿易市值比重將穩定，甚至因為其他行業比重提高而相對下降。
4、隨著金融市場深化，以投資銀行為代表的多類型金融、保險股將不斷登陸A股，其市值比重在未來3－5年將有驚人的上升。在券商上市還停留在"借殼"傳言的時候，長線的大型機構投資者要堅定地看到投資銀行上市的前景。資本市場從來都歡迎與他們本身密切相關的投資品種段氏。
5、在消費扮演越來越重要角色的經濟中，整體社會的"娛樂化"、"信息化"趨勢將越來越明顯。我們估計，未來A股市場上將出現越來越多的媒體、IT類股票。事實上，我們已經在現實經濟生活中關注到如此多的網路、傳媒，只要A股最終反映中國實體經濟，這些媒體、IT最終都將體現在股票市場上。
A股市場的市值結構變動，一方面，依仗IPO大規模推進；另一方面，依仗現有公司重組。可以大膽設想，如果市值結構變化一半來自IPO，那麼另一半就需要重組來完成，而重組上市的資產又是將在A股市場中占據重要比重的行業，重組的誘惑力可見一斑。全流通時代下A股市場的重組大戲，才剛剛開始！
二、估值重心將逐漸向大盤藍籌傾斜
在比較了三地的市值結構之後，再來觀察他們的估值結構。盡管存在流動性、投資者偏好和行業代表性等的差異，但是我們還是可以在成熟市場對各行業的估值中找到一些共性的東西。
我們發現，A股市場明顯存在大市值板塊估值低，小市值板塊估值高的"倒掛"現象，而美國和香港市場的大、小市值板塊基本上享受同樣的估值，一些大市值的行業甚至存在對小市值行業的溢價。這是由不同市場的投資者結構和偏好決定的。A股市場的資金更加註重追逐成長性和超額收益，小市值行業容易呈現很好的成長性，其價格波動幅度也比較大，正可以為他們帶來超額收益；而大市值行業一般業績穩定，很難出現大的波動，所以不得青睞。
我們認為，隨著國內機構投資者、保險和QDII、QFII力量逐漸增大，A股市場大市值板塊和小市值板塊的估值傾向於一致，出於獲得中國股票資產平均收益率目的的長期資金，成本最低的操作策略是，配置大市值股票和行業龍頭，那些可以在一定程度上代表中國經濟成長的大市值股票。隨著可以進行全球資產配置的A股投資者力量的增強，大盤藍籌公司的估值有望得到提升。

⑧ 中國股市目前的狀態如何有沒有好的發展潛力

隨著社會的發展以及經濟的進步，有一部分人都想著去股市進行股票投資。這樣的話能夠提高他們的經濟收益，那麼當他們決定進行股票投資時，就需要對中國的股票市場有一個大概的了解。只有這樣才能夠知道自己的這個決定是否正確，以及了解中國股市目前的狀態如何和有沒有好的發展潛力？

所以即使現在中國的股票市場狀態非常好，潛力也非常的大，但是還是需要投資者進行一些詳細的觀察以及詳細的分析。只有這樣才能夠在選股的時候選擇自己心目中的股票，同時選擇的股票，也能夠為自己帶來較大的經濟效益。這樣的話就能夠幫助自己的企業前進一大步，同時也能改善自己的生活。