長虹美菱股票業績報告

① 長虹美菱股票可以長期持有嗎

可以。股票是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是可以一直放著的，因此長虹美菱股票可以長期持有。放著以後投資者會面臨三種可能，第一是股票會上漲，第二是股票下跌，第三就是公司破產。

② 長虹美菱現金流存在的問題

現金流量分析。(1)現金流量表。企業總體的現金流總體上是上升趨勢近幾年公司日常經營活動產生的凈利潤佔比越來越少(由於企業的營業成本上升造成的利潤減少)，總的來看企業的凈利潤為正。但比較企業的規模和總營業收入來看，雖然凈利潤有0.3億，這意味著企業一直在投入資金擴大集團規模，拓展經營范圍和挖掘市場。在籌集資金方面，企業一直在積極尋求外部資金，因此每年都需要借入一定比例的負債。在市場比較蕭條的情況下進一步發展是抵抗風險的有效措施。企業通過大量的籌措資金，一方面擴大規模布局產業鏈同時償還負債的利息，另一方面也可以有效發揮負債的避稅效應來提升企業價值。近年來，長虹美菱的股利政策也是積極的，近年來股利的分紅也是不斷增加。
(2)凈利潤現金比率。實際上長虹美菱的凈利潤不是很高。其經營活動產生的現金流很高，但在現金流量表中呈現的卻非常少，只佔到0.2%，這和長虹美菱戰略決策有很大的關系。長虹美菱在未來產業鏈的布局中投資很多，不僅收購了多家企業，同時在外國建立了基地。此外長虹美菱每年需要付出一筆不小的期間費用，進一步擠壓了企業的利潤空間。問題在於，企業的董事會沒有明確核實公司價值增長的鑒別辦法，投資帶來的增長點和財務杠桿的風險無從核實。企業的營業收入增加不代表每一筆投資都是適合長虹美菱的持續發展，都能帶來新的利潤增長點。同時，一旦市場不理想，也會導致現金流中斷。
杜邦分析法。(1)可持續增長率。從ERO指標來看，長虹美菱的增長並不理想。並且，這一比率主要是權益乘數通過加大財務杠桿帶來的，企業自身的總資產凈利率較低。首先企業的負債佔到總資產的67%，通過同業對比權益乘數高於格力和美的，說明企業近年加大了財務杠桿比例。其次是總資產凈利率對比近幾年的數據逐漸降低，這說明長虹美菱自身的發展已經進入了瓶頸期。表明企業未來想要提升可持續發展力，必須要找到新的增長點來提升營業凈利率和總資產周轉率。這點與長虹美菱近幾年頻頻布局產業鏈的決策吻合，管理層正通過對外部的投資來尋求下一步的發展。但問題也很明顯，在企棠未找到新的增長點以前，可持續增長率不會有太大的變動，公司的成長性被削弱。
(2）銷售凈利率。長虹美菱近兩年的銷售凈利率有逐漸降低的趨勢。2017年到2018年間總資產凈利率跌到0.2%，與行業均值9.73%相比大大低於行業平均水平，這直接使得投資市場對長虹美菱的估值降低。長虹美菱獲利能力變差的原因可能是基於公司正在處於產業轉型期和結構調整的過程中，或者是對營業成本沒有良好的控制。
(3）總資產周轉率。分析這一點需要和長虹美菱的銷售策略與存貨周轉率緊密結合，原因在於作為電器企業產品的銷售是帶來營業收入增長的主要因素。數據表明長虹美菱在這一塊盡管與龍頭有差距但還是有優勢的，存貨的量近幾年也在不斷增長。表明長虹美菱的市場是在進步的，銷售能力也在增強，從而也保證了企業的長期運營。當然長虹美菱仍然需要加快總資產的周轉，因為企業是一個高桿杠的財務策略，對償債能力有一定要求。

③ 長虹美菱2020年半年度董事會經營評述

長虹美菱（000521）2020年半年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

在新冠疫情的影響下，2020年家電行業遭受前所未有的挑戰，二季度國內經濟形勢雖好轉，但一季度帶來的沖擊難以磨滅，整個家電市場上半年仍保持悲觀走勢。內銷方面，需求端消費者收入下降、信心回落、房地產市場低迷等因素對家電的購買造成抑制；供給端競爭壓力明顯加大，產品價格從持續下行到持續上漲，加上防疫和運輸成本的影響，企業的盈利能力明顯減弱。隨著「宅經濟」的升溫，受消費者的 健康 訴求提升以及消費行為更趨理智等因素影響倒逼企業產品結構加快調整，產品品質和服務能力加快提升，渠道變革加快創新。

出口方面，全球疫情自3月份開始快速蔓延，多國開始採取封閉措施，全球貿易活動幾近停滯，中美關系不確定性風險有增無減，給家電行業出口增加了不利影響；隨著大型展會取消或延遲，出口企業拓展新客戶遭到阻礙，部分國家還採取了限制進口和加征關稅政策。此外，疫情也帶來了機遇，海外主要製造國疫情仍然嚴峻，訂單逐步轉向中國，不同國家需求差異大，細分產品方面迎增長機遇。

報告期內，公司以「一面兩點」為指導思想，即以商業庫存為核心帶動供應鏈、製造、物流等，提升整體效率；通過對陣對標，輸出與市場高度匹配的線上線下競爭策略、產品策略，落實「產品領先、營銷轉型、效率突破、團隊激活」年度經營方針。面對疫情影響，公司各業務單元主動出擊、變危為機，圍繞有效落實已有訂單，利用機會或政策搶抓新訂單，確保了供應鏈安全，產能利用率持續提升，一季度抗疫觸底，二季度大盤止滑且凈利潤較2019年同期實現了增長，已進入正常的生產經營軌道。

2020年上半年公司實現營業收入67.96億元，同比下降25.59%；歸屬於母公司凈利潤-21,013.06萬元，同比下降486.74%；其中，2020年第一季度實現營業收入22.82億元，歸屬於母公司凈利潤-27,000.81萬元，2020年第二季度實現營業收入45.14億元，歸屬於母公司凈利潤5,987.75萬元。

二、公司面臨的風險和應對措施 （一）可能面臨的風險及對策 2020年下半年，家電行業整體依然面臨嚴峻復雜的形勢和前所未有的深刻變革。同時，隨著疫情影響的常態化，下半年家電市場需求將進一步得到釋放。面對家電市場的競爭更加激烈等客觀因素，企業生存的環境將會更加惡劣。公司將面臨宏觀經濟增長乏力、行業形勢嚴峻、競爭加劇、成本上升、全球新冠肺炎疫情擴散漫延、中美貿易戰、新商業模式及互聯網時代的沖擊等風險。 針對上述風險，同時結合下半年行業形勢及上半年不足，2020年下半年，公司將抓住機遇、變危為機，並從以下幾個方面實施經營計劃。 （二）下半年經營計劃 在戰略規劃牽引下，公司以「一面兩點」為指導思想，2020年下半年繼續圍繞「產品領先、營銷轉型、效率突破、團隊激活」開展經營和管理工作，各產品線在市場策略方面還要做好以下工作： 1.冰箱櫃產業 國內市場方面，以「產品領先、渠道轉型、組織優化、效率提升」為核心動作，堅持品質為王的「精品」+成本為王「爆品」策略，著力打造「鮮、薄、凈」行業美菱名片，以產品為龍頭，推動產品、技術領先和成本、效率的提升；通過硬核 科技 攻關，推動產品迭代創新，為產品和品牌賦能，打造自帶流量的高利潤產品，全渠道協同，在中高端產品形成比較優勢；依靠效率提升，通過局部產品聚焦和高效線的建立，提升產品競爭力。海外市場方面，持續優化產品結構，加強產品研發對不同地域的適應性；梳理核心市場、核心客戶的策略，加強針對不同市場的應對能力；加大品牌的團隊和產品投入，持續推進海外自有品牌建設。 2.空調產業 國內市場方面，持續推進根據地市場建設，形成力爭上游的競爭機制和建設以自有渠道為基礎的渠道體系；在非根據地市場進行模式創新，梳理價值鏈。海外市場方面，聚焦重點市場和重要客戶，抓大做強；聚焦發展中國家，尋求新的業務模式；補齊空白市場產品，提升產品定義和服務能力。 3.洗衣機產業 洗衣機產業下半年聚焦有效渠道導入新品自產滾筒，聚焦爆款大容量波輪主推上量。發揮波輪洗衣機「一鍵智洗」、「小體積大容量」和滾筒洗衣機「薄」+「智」的核心優勢，充分藉助自產滾筒洗衣機發布會之勢，對美菱洗衣機進行全面品類結構升級。同時，依靠自產洗衣機布局海外業務，拓展ODM/OEM客戶，實現美菱洗衣機規模快速突破。 4.廚衛及小家電產業 專注「水生態家電」產品線，擴大行業影響力。下半年重點推進雙品牌技術及供應端協同，提升技術優勢及議價能力，提升市場競爭力。推進新型營銷，進行直播間打造，一方面提升自身直播能力及店鋪建設能力，二是藉助平台頭部明星效應，推進合作，實現品牌曝光，提升銷量。 5.生物醫療 堅定不移地執行「基於生物醫療領域相關多元化」的發展戰略，圍繞生命科學、智慧冷鏈、家庭 健康 三大業務戰略布局，持續推進生命科學業務渠道深耕、產品升級、品質提升，依託生命科學渠道體系，穩步推進智慧冷鏈業務拓展與渠道延申，同時推進制氧機等家庭 健康 產品上市，渠道體系建設，推動公司規模成長。 上述經營計劃、經營目標並不代表上市公司對2020年度的盈利預測，能否實現取決於市場狀況變化、經營團隊的努力程度等多種因素，存在很大的不確定性，請投資者特別注意。

三、核心競爭力分析 （一）品牌能力 公司是中國知名電器製造商之一，擁有冰箱、冰櫃、空調、洗衣機、小家電等多條產品線。「美菱」品牌被列入中國最有價值品牌之一。近年來，公司不斷通過重塑品牌形象、持續創新核心技術和開發高端智能產品等舉措，打造品牌核心競爭力。在重塑品牌形象方面，為 在核心技術持續創新方面，公司一方面為順應行業及市場發展需求，不斷推動智能、變頻技術的創新，保持行業領先地位。另一方面，在消費升級的助推下，為滿足消費者個性化、差異化與多元化需求，美菱通過「水分子激活保鮮技術」的應用，回歸冰箱保鮮本質；通過研發全面薄GLS集成技術，首創「冰箱1厘米自由嵌入」，實現機身薄、箱體薄和門體薄三位一體；同時獨創「多元金屬納米催化凈味技術」，通過物理吸附及化學催化，持續凈化多種異味分子，分解成二氧化碳和水，從而實現長效凈味和主動殺菌，實現多快好省十分凈，十分鍾完成冰箱整機凈味，克服了傳統冰箱凈味速度慢、效果差、壽命短的缺點；通過內桶錐形脹圓技術、斜筒穩定技術、雲盤冷凝技術三項黑 科技 的開發，開發了「十分薄」滾筒洗衣機，為用戶提供全新的嵌入體驗方案。公司關鍵核心技術的持續創新，凸現美菱專業化的能力。 在高端智能產品開發方面，通過持續的技術創新，催生產品創新。近年來公司相繼發布了CHiQ智能系列產品、「M鮮生」系列冰箱、「M鮮生」全面薄系列產品、「十分凈」冰箱產品，通過前述高端智能化產品的推陳出新，打造「美菱鮮」、「美菱薄」、「美菱凈」三張品牌名片，不僅及時滿足市場需求，而且豐富、提升了品牌形象。 通過產品的不斷升級促進品牌能力的重塑，美菱將實現品牌形象的年輕化、國際化、專業化，通過美好原點、美好生活圈以及美好生態圈的逐步打造，讓美菱成為更人性化的白電藝術家、更智慧化的 科技 專家、更值得信賴的生活管家。 （二）產品能力 30餘年來，公司專注製冷行業，先後研發出多款不同型號的冰箱產品，其中包括「MELNG美菱、CHiQ、雅典娜」三個品牌的系列產品。主要包括搭載水分子激活保鮮技術的「M鮮生」系列保鮮冰箱、「十分凈」系列保鮮凈味冰箱、全面薄產品延伸503系列冰箱、CHiQ系列高端智能冰箱及空調、0.1度雙精確變頻冰箱、北美風冷產品、立式展示櫃、YC-90EL低溫醫用冷藏箱等。特別是公司發布的「十分凈」系列凈味冰箱，應用「多元金屬納米催化凈味技術」，利用特殊工藝製成的催化劑高效催化空氣產生的活性氧，實現快速清除異味和消殺細菌。 公司擁有較為先進、完善的研發及品質保證系統，通過了ISO9001、ISO14001、OHSAS18001等管理體系認證，公司產品具有品質優良、性能可靠的特點。在技術開發方面，公司擁有國家級技術中心和國家級工業設計中心，大力投入基礎技術研究，在智能、風冷、保鮮、凈味、變頻、薄壁、深冷方面，公司擁有超前、領先於同行的核心技術。在產品開發方面，公司結合技術研究成果和消費升級需求，更新年度產品規劃開發大綱，產品結構日益升級，加大對風冷、大容積、變頻、智能、保鮮、凈味、薄壁、深冷等中高端產品開發力度，開發有競爭力的核心產品，產品結構升級明顯。 （三）運營能力 公司持續開展「對標對陣」工作，不斷提升內部管理能力。建立了目標清晰、指標量化、績效導向的績效考核和激勵下沉的分層式分享體系，激活內部生產力。以價值鏈管理為主線，持續開展價值創造工作，提升公司競爭力。不斷完善內控體系，提高防範風險能力。 （四）營銷能力 公司建立了較為完善的銷售網路及服務體系，加快營銷轉型，實現從面向產品線的銷售管理到面向渠道和用戶經營服務、從單一品類營銷到全品類營銷的營銷轉型,圍繞組織、體系、制度、流程、賬套等方面開展工作，積極研究智慧交易模式，為後續發展積蓄力量；海外市場通過加大海外自有品牌、營銷機構、研發基地、生產基地等投入，與國際知名的家電品牌商、經銷商合作，優化客戶結構和提升產品結構，積極搶抓訂單、開拓海外市場。

④ 四川長虹股票代碼

四川長虹代碼600839
四川長虹電子控股集團有限公司(長虹集團)是集軍工、消費電子、R&D、核心器件製造於一體的綜合性跨國企業集團。它成立於1958年，總部設在四川綿陽。
長虹旗下擁有四川長虹、長虹美菱、長虹華誼、長虹佳華四家上市公司，業務范圍涵蓋軍工電子、信息家電、IT/通信等。入選「中國企業500強」。
2021年4月21日，四川長虹發布年度業績報告稱，2020年實現營業收入約944.48億元，同比增長6.37%；歸嫌隱屬於上市公司股東的凈利潤約4537萬元，同比下降25.09%。
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長虹於1956年5月在四川省德陽縣開始籌建，1958年5月遷至綿陽縣繼續籌建。
從1970年開始，長虹芹姿廳通過對電視技術的引進、消化和創新，以及提高質量、降低成本的過程，逐步走出了一條獨特的企業發展之路。這是長虹彩電發展壯大的階段性歷程。
從2004年開始，長虹的發展戰略和經營機制體系因時而變，產業規模迅速擴大，成為國內智能融合產業布局的領軍企業。旗下擁有四川長虹、美菱電器、華意壓縮、長虹佳華四家上市公司。
2017年5月，中國移動攜手互聯網公司、IT和家電企業、創業公司發起成立數字家庭合作聯盟，加強資源整合和優勢互補，共同構建開放共享、合作共贏的數字家庭新生態。長虹等33家涵蓋智能家居、家電、安防監控、晶元領域的合作夥伴加入。
2015年8月18日，長虹發布的半年報顯示，公司上半年虧損近2億元。業內人士指出，彩電市場的激烈競爭、互聯網電視的沖擊以及投資未回是長虹利潤虧損的重要原因。公告顯示，長虹上半年營業收入298.53億元，同比增長9.32%；利潤總額2.18億元，同比增長19.98%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.9億元。