當前股票投資宏觀經濟形勢分析

㈠ 什麼是宏觀經濟分析選股 什麼是基本面分析選股

倘若進行了投案還想要獲勝的概率更高，自然是要對市場環境和買入標的進行分析，但學姐發現，很多朋友不懂基本面分析，感覺基本面分析學起來不容易不想學。其實一點也不難，今天學姐就讓大家明白基本面分析應該怎麼做，這樣就更容易抓住牛股了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
根據教科書我們可以知道，基本面分析是從影響證券價格變動的敏感因素出發，分析並研究，就是我們發現證券市場價格變動一般規律的方法，為投資者提供正確科學的分析方法。通俗一些來講，有很多因素都會影響股票價格，而基本面分析就是指針對這些影響因素的分析。
2、 基本面分析包括3個方面
我們到底有哪些因素在具體研究呢？這3個方面是必不可少的，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。很多同胞看到這三個成分就心慌意亂了，好像想要進行分析，必須要讀完整套經濟課程才行！打住，別擔心，學姐現在就通過實戰的角度教各位朋友如何進行分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
大家也是了解的，宏觀經濟會影響到整個股市的行情好與壞，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實際上購買股票的過程中，一般都不會選擇完美無缺，不然容易撿了芝麻丟了西瓜，抓關鍵的核心變數才是主要的，如關注一些反應市場流動性的宏觀指標，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。這便是因為對短期時間來講，價格波動，大多都是供求關系來決定的，所以當市場出現更低的利率，出現更加寬松的貨幣政策之時，那麼這時候市場流動性也是更寬裕了，買方力量更強，如此的話也促使股價上行。可以看看2021年受疫情肆虐但股價卻不斷新高的美股，最大的根源在於美國持續實行寬松政策，

2、 公司分析主要看行業、財務和產品
再好的行情，也會有跌跌不休的公司，這很可能就是公司基本面有問題。看清所處行業是首先要做的，因為公司在行業的水平之下，覆巢之下無完卵，產業後勁猛的行業，其中的企業自然能夠擁有更多的盈利空間。行業的發展空間，比如這個行業整體就十幾億的規模，連一家上市公司都不如，自然就不值得我們關注了；還可以看行業所處的生命周期是怎麼樣的，有的行業已經很成熟了，或者已經開始走向衰退了，典型的例子就是朝陽行業中的鋼鐵煤炭等；還要看行業是否獲得政策支持，行業要是有了政策支持，肯定會有更好的發展。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
好的行業選定了以後，接著就是選擇行業下的公司，接下來就以主要的兩個內容進行分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
說到這里，各位或許對基本面分析的優勢認識得差不多了，這是一套秉持自上而下的系統的分析方法，從宏觀分析到中觀再到微觀，可以讓我們更清楚當明白當下市場的情況，而且真正有價值的公司也會被我們發現，可其實任何一個分析方法，有自己的優勢，而缺陷也是無法避免的。基本面分析的劣勢也是通過表面就能發現的，雖然學姐盡力給大家簡化了分析內容，如果想要真正的入門，確實有一定的門檻。另一方面就在短期價格的過渡波動的反應上，在基本層面上是沒有辦法分析出來的，因為從短期來講，投資者的交易情緒等也許會影響到價格，根據基本面的分析，看不出來這些。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

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㈡ 結合我國當前經濟情況分析如何進行股票基本面分析

投資想獲得更高的勝率，當然要對於市場環境和買入標做一個詳細的了解，只是我居然發現，蠻多小夥伴都不明白基本面分析，感覺基本面分析學起來太麻煩沒有學習的激情。其實每多大的困難，今天學姐就給大家分享如何進行基本面分析，這樣抓住牛股就沒那麼困難了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
按照教科書的解釋，影響證券價格變動的敏感因素是我們進行基本面分析的出發方向，分析研究證券市場的價格變動的一般規律，使投資者能夠了解到科學依據的分析方法並做出正確決策。換句話也就是說，股票價格是受很多因素影響的，而這些影響因素的剖析，就相當於基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
我們到底有哪些因素在具體研究呢？主要考慮這3個部分，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。有的朋友看到這三個因素就頭大了，好像自己要學會整套經濟學才會分析！停，根本不慌，學姐教給大家一些從實戰角度分析的方法。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
大家也是了解的，宏觀經濟是股市整體行情好壞的重要因素，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實際購買股票的過程中，普遍都不會去選擇面面俱到，否則容易導致自己因小失大，需要更加關注最核心的變數，如一些反應市場流動性的宏觀指標，是可以關注的，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。對於短期來說，價格的波動，基本上都是供求關系導致的，因此市場出現更低利率的情況，出現更加寬松的貨幣政策之時，市場流動性方面也更加地寬裕，買方的力量更強勢，這樣就促使了股價上行。可以先看看2021年，美國雖然疫情嚴重但股市卻一直上漲，這就是由於美國不中斷地實行寬松政策，2、 公司分析主要看行業、財務和產品
再好的行情，也會有跌跌不休的公司，這大概率是公司基本面有問題。所處行業是最先要清楚的，因為公司居於行業之下，行業不景氣公司自然很難發展，產業潛力大的行業，其中的企業當然能夠獲得更大的盈利空間。行業的發展空間，比如這個行業整體就十幾億的規模，比一家上市公司還小，我們自然不看了；還可以看行業所處的生命周期是怎麼樣的，有的行業已經到了生命周期中的成熟期或衰退期，比如朝陽行業中的鋼鐵煤炭等；還有就是看行業是否有相關政策方面的支持，擁有政策支持的行業，會有更大更廣的發展空間。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
確定下來好的行業以後，再然後就去挑選行業裡面的公司，這里我們主要從兩個方向去分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
講到這里，朋友們想必對基本面分析的優勢有所了解了，這套分析方法自上而下，非常系統，遵循的是宏觀到中觀到微觀的順序，可以幫我們捋一捋當前的市場環境，並挖掘出真正有價值的公司。當然，任何一種分析方法，存在出色的地方，肯定也存在弱點。基本面分析的劣勢也顯而易見，即使學姐已經給大家把重點內容簡化分析了，但要真正入門還是有一定門檻的。另外，基本面分析無法及時反映短期價格的過渡波動，因為從短期的角度來說，價格也許還會被投資者的交易情緒等影響到，利用基本面分析，根本無法了解這些情況。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

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㈢ 宏觀經濟政策對股市的影響因素|宏觀經濟政策 股市

宏觀經濟政策的任何風吹草動都會引起中國股市的較大幅度波動。以下是我精心整理的宏觀仿肆洞經濟政策對股市的影響因素的相關資料，希望對你有幫助!

宏觀經濟政策對股市的影響因素

摘 要：宏觀經濟政策包含諸多政策，比如財政政策，貨幣政策，收入分配政策，投資政策等。宏觀經濟政策的任何風吹草動都會引起中國股市的較大幅度波動。本文首先分析了宏觀經濟政策對股市影響的原因，其次重點從財政政策和貨幣政策角度分析其對股市的影響。

關鍵詞：財政政策， 貨幣政策，股市

1.前言

政府調控、國有股一股獨大、國有資金入市是研究中國股市的約束條件或前提條件， 似乎是不說自明的。中國股市設立以來， 政府調控股價指數高低的政策性作法， 不斷實行。最典型的如1994年三大政策， 1997 年人民日報社論， 1999 年的五一九行情。股份公司的設立要政府批准， 控制較嚴， 而企業上市數量長期由政府控制和分配。股市的一個功能是為國企解困和改革服務， 上市公司的多數是國企改制以後上市的。而股市證券商基本是國有企業， 甚至近幾年成立的基金管理公司也是由這些證券商發起的。中國股市的入市資金除了私人資金之外， 國有控股公司的資金、證券投資基金以至銀行資金都具有國有企業資金的特點， 具有國有企業治理結構下類似的資金特點[1]。中國股市的這些現象， 在發達的證券市場中不存在， 即使在其它新興的證券市場也不存在， 或者只是微弱地存在。中國股市的上述鮮明特點，就註定了政府制定的宏觀經濟政策會對股市造成重大影響。

2.財政政策對股市的影響

財政是國家為實現其職能的需要對一部分社會產品進行的分配活動，它體現著國家與其有關各方面發生的經濟關系。國家財政資金的來源，主要來自於企業的純收人。其大小取決於物質生產部門以及其他事業的發展狀況、經濟結構的優化、經濟效益的高低、以及財政政策的正確與否，財政支出主要用於經濟建設、公共事業、教育、國防以及社會福利，國家合理的預算收支及措施會促使股價上揚，重點使用的方向，也會影響到股價[2]。財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。

國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先，國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低，如果國債的發行量較大，會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次，國債利率的升降變動，嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時，投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此，國債和股票是競爭性金融資產，當證券市場資金一定或增長有限時，過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量，導致股票價格的下跌[4]。

稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力，按照法律預先規定的標准，強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段，也是國家參與國民收入分配的一種方式。國家財備枯政通過稅收總量和結構的變化，可以調節證券投資和實際投資規模，抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足[5]。運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平，從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。政府實施擴張性財政政策對股票市場的影響有以下幾點：減少稅收;降低稅率、減少稅收，可以增加企業收入，從而提升股票價格。增加財政赤字，擴大財政支出。增加政府采購會增加相關上市公司的利潤，提升股票價格。居民收入增加，對證券市場的信心增強，提升股票價格。政府直接投資增加，比如投資能源、基礎設施、住宅等，可以帶動相關行業的發展，提升相關上市公司的業績雹乎，提升股票價格。

增加財政補貼。財政補貼是政府財政支出的一個重要形式，財政補貼會提高相關上市公司的利潤，提升股票的價格。緊縮性財政政策對股票市場的影響與上述情況相反。財政政策對股票市場的影響非常復雜，投資人要結合其他方面的情況進行綜合分析，從而作出投資決策。

3.貨幣政策對股市影響(貨幣政策10年來對股市的影響)：

中國央行的貨幣政策最近10年來對中國股市有著巨大的影響。持續寬松的貨幣政策通常導致估值較低的股市長時間上升，持續緊縮的貨幣政策通常導致估值過高的股市長時間下跌。

中國央行的貨幣政策最近10年來對中國的經濟和股市有著巨大的影響。從上表分析可知，松動的貨幣政策一般能引發牛市，如06-07年的大牛市，上證指數直沖歷史最高6124點;相反，從緊或者穩健的貨幣政策基調往往導致股市表現不佳，持續向下調整。由此可見，貨幣政策與股市有極大的相關性。

3.1 2001-2005 年的熊市

2001 年初，中國股市估值過高、泡沫嚴重。2001 年5 月，中國人民銀行在《2001 年一季度貨幣政策執行報告》中提出："要抓緊擬訂嚴禁信貸資金違規進入股市的操作方法，加強對信貸資金用途的監督，加大對違規行為的查處力度，降低和防範信貸風險。"2003 年8 月，為了抑制流通中資金供給過快增長，防止經濟過熱和通貨膨脹，中國央行在保持低利率的情況下，開始上調存款准備金率，從之前的6%逐漸上調到2004 年的7.5%。2003-2005 年，中國央行發行的央行票據總額約為1.8 萬億元。貨幣政策出現"穩中從緊"的傾向。M2 增速從2003 年8 月最高的21.55%逐漸下降到2005 年初的14%。在這種情況下，上證指數震盪下跌，到2005 年6 月，一度跌破1000 點。市場估值水平回歸合理，上交所上市公司平均市盈率跌破16 倍。CPI 也由2004年7 月的5.3%逐漸下降到2006 年初的0.8%。

3.2 2006-2007 年的牛市

由於通脹回落，中國央行的貨幣政策有所松動，一年定存利率在2%附近維持了很久，直到2007年才真正進入加息周期。M2 增速連續兩年維持在15%以上。在這種情況下，中國股市由於估值偏低、股改啟動、大量外資流入(貿易順差+外商投資+熱錢)，經歷了一輪大牛市，從2005 年最低的1000 點到2007 年最高的6000 點，兩年多時間里上漲了500%。市場再次進入泡沫狀態，上交所上市公司平均市盈率一度接近70 倍。 3.3 2009 年的牛市

2008 年底，全球金融危機全面爆發，中國的貨幣政策出現重大轉向。2008 年11 月5 日，國務院常務會議正式提出貨幣政策由"從緊"轉為"適度寬松"。一年定存利率從10 月開始下調，到12 月已經降至2.25%。存款准備金率也相應下調。中國政府實行寬松貨幣政策的態度非常堅定，從11 月份開始，新增貸款急劇上升。2009 年1-3 月，每月新增貸款連續超過1 萬億。到3 月份，M2 增速已經達到25%，為近10 年來的新高。隨著寬松貨幣政策的實施，A 股市場強勁反彈，到2009年8 月4 日，上證指數收於3471 點，上交所上市公司平均市盈率約為30 倍，出現輕微的泡沫。

3.4 2010年到2013年熊市

寬松貨幣政策一般都會導致通貨膨脹。從2010 到2011年，中國的CPI 分別為3.3%、5.5%。但是2012年CPI降為2.6%。自2010年以來，央行已連續12次上調法定存款准備金率，只是在12月5日下調0.5百分點，累計漲幅達到2.5%。面對緊縮的貨幣政策，中國A 股市場經歷長達兩年的漫漫熊市，上證指數長期在2000-3000點盤整。

4.結束語

本文就財政政策和貨幣政策對股市做了一個全面的回顧。基於我國股市是政策市這一性質始終存在，因此財政和貨幣政策的任何舉動都會引起股市的動盪。積極的財政政策和寬松的貨幣政策引發牛市，緊縮的財政政策和穩健保守的貨幣政策引起熊市。

參考文獻：

[1]張興昌.中國股市特殊性研究.[J]社會科學戰線.經濟學研究.2002.04

[2]龍飛鳳.財政貨幣政策對我國股市的影響.[D]湖南大學碩士論文.2009.11

[3]周敏倩.財政投資問題研究.[J]江海學刊.1996.06

[4]何宜慶;陳平.股市與債市之間波動溢出效應及動態相關性實證分析.[J].南昌大學學報.2012.03

[5]劉瑋瑋.我國股票市場的稅收政策研究.[D]西南財經大學學報.2008.12

[6]陳迪平.論國家宏觀經濟政策對股市影響.[J]金融理論與實戰.1998.05

政策對股市的影響

1.貨幣政策對股市的影響。

貨幣政策是政府調控宏觀經濟的基本手段之一。由於社會總供給和總需求的平衡與貨幣供給總量與貨幣需求總量的平衡相輔相成。因而宏觀經濟調控之重點必然立足於貨幣供給量。貨幣政策主要針對貨幣供給量的調節和控制展開,進而實現諸如穩定貨幣、增加就業、平衡國際收支、發展經濟等宏觀經濟目標。

貨幣政策對股票市場與股價的影響非常大。寬松的貨幣政策會擴大社會上貨幣供給總量,對經濟發展和證券市場交易有著積極影響。但是貨幣供應太多又會引起通貨膨脹,使企業發展受到影響,使實際投資收益率下降。緊縮的貨幣政策則相反,它會減少社會上貨幣供給總量,不利於經濟發展,不利於證券市場的活躍和發展。另外,貨幣政策對人們的心理影響也非常大,這種影響對股市的漲跌又將產生極大的推動作用。

2.財政政策對股市的影響。

財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股市的影響也相當大。下面從稅收、國債二個方面進行論述。

(1)稅收

稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力,按照法律預先規定的標准,強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段,也是國家參予國民收入分配的一種方式。國家財政通過稅收總量和結構的變化,可以調節證券投資和實際投資規模,抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足。

運用稅收杠桿可對證券投資者進行調節。對證券投資者之投資所得規定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅後實際收入水平,從而起到鼓勵、支持或抑制的作用。一般來說,企業從事證券投資所得收益的稅率應高於個人證券投資收益的稅率,這樣可以促使企業進行實際投資即生產性投資。稅收對股票種類選擇也有影響。不同的股票有不同的客戶,納稅級別高的投資者願意持有較多的收益率低的股票,而納稅級別低和免稅的投資者則願意持有較多的收益率高的股票。

一般來講,稅徵得越多,企業用於發展生產和發放股利的盈餘資金越少,投資者用於購買股票的資金也越少,因而高稅率會對股票投資產生消極影響,投資者的投資積極性也會下降。他們常會這么想,“與其掙的錢讓國家拿走,還不如不掙”。相反,低稅率或適當的減免稅則可以擴大企業和個人的投資和消費水平,從而刺激生產發展和經濟增長。

(2)國債

國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債對股票市場也具有不可忽視的影響。首先,國債本身是構成證券市場上金融資產總量的一個重要部分。由於國債的信用程度高、風險水平低,如果國債的發行量較大,會使證券市場風險和收益的一般水平降低。其次,國債利率的升降變動,嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時,投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此,國債和股票是竟爭性金融資產,當證券市場資金一定或增長有限時,過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量,導致股價的下跌。

㈣ 根據我國目前的宏觀經濟形式分析我國股票市場未來的走勢

股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。

(4)當前股票投資宏觀經濟形勢分析擴展閱讀：

2013年影響股市表現因素分析：

我國經濟將在2013年實現溫和復甦，各項經濟指標將逐步好轉。與2012年每個季度經濟增速均低於年初預期相比，2013年每個季度實際增速有望不斷超出年初預期，預計全年GDP增速將回升到8%以上。

在全球經濟低迷的背景下，中國出口仍不會有起色，但內需的增長可以抵消外需的下降。而高鐵、水利等基礎設施投資增速有增無減，投資仍是推動中國經濟的重要動力。

㈤ 證券投資的宏觀經濟分析概述

第一節 宏觀經濟分析概述

宏觀經濟分析的意義：

1、把握證券市場的總體變動趨勢

2、判斷整個證券市場的投資價值

3、掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向

宏觀經濟分析的基本方法

總量分析法：對影響宏觀經濟運行總量指標的因素及其變動規律進行分析（如對國民生產總值、消費額、投資額、銀行貸款總額及物價水平的變動規律的分析等），進而說明整個經濟的狀態和全貌。總量分析主要是一種靜態分析，因為它主要研究總量指標的變動規律。同時，也包括靜態分析，因為總量分析包括考察同一時內各總量指標的相互關系。總量是反映整個社會經濟活動狀態的經濟變數，它包括兩個方面：一個是量的總和；二是平均量和比例量。

結構分析法：對經濟系統中各組成部分及其對比關系變動規律的分析（如國民生產總值中三次產業的結構分析、消費和投資的結構分析、經濟增長中各因素作用的結構分析等）。如果對不同時期內經濟結構變動進行分析，則屬於動態分析。

總量分析和結構分析的關系：相互聯系。總量分析側重於總量指標速度的考察，側重分析經濟運行的動態過程；結構分析側重於對一定時期經濟整體中各組成部分相互關系的研究，側重分析經濟現象的相對靜止狀態。總量分析非常重要，但它需要結構分析來深化和補充，而結構分析要服從於總量分析的目標。

評價宏觀經濟形勢的基本變數

國民經濟總體指標

1、 國內生產總值（GDP）：是指一個國家（或地區）所有常住居民在一定時期內（一般按年統計）生產活動的最終成果。

2、 工業增加值：是指工業行業在報告期內以貨幣表現的工業生產活動的最終成果。

3、 失業率：是指勞動人口中失業人數所佔的百分比。

4、 通貨膨脹：概念、衡量的3種常用指標、影響經濟的2種方式、3種分類

5、 國際收支：一般是一國居民在一定時期內與非本國居民在政治、經濟、軍事、文化及其他往來中所首羨產生的全部交易的系統紀錄。

投資指標

投資與經濟增長的關系：投資規模是否適度，是影響經濟穩定與增長的一個決定因素。投資規模過小，不利於為經濟的進一步發展奠定物質技術基礎；投資規模安排過大，超出了一定時期人力、物力和財力的可能，又會造成國民經濟比例的失調，導致經濟大起大落。

依據投資主體的不同，全社會固定資產投資分為

1、 政府投資2、 企業投資3、 外商投資

直接投資與間接投資的區別：直接投資者對被投資企業擁有控制權，而間接投資則沒有，只能取得利息和股息。

消費指標

1、社會消費品零售總額：是提國民經濟各行業通過多種商品流通渠道向城鄉居民和社會集團供應的消費品總額。

2、城鄉居民儲蓄存款余額：某一時點城鄉居存入銀行及農村信用社的儲蓄金額。儲蓄擴大者胡拍的直接效果就是投資需求擴大和消費需求減小。

金融指標

（1）、貨幣供應量：是單位和居民個人在銀行的各項存款和手持現金之和。
貨幣供應量三個層次：
流通現金（M0），指單位庫存現金和居民手持現金之和。
狹義貨幣供應量（M1），指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。
廣義貨幣供應量（M2），指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。

（2）、金融機構各項存貸款余額：某一時點金融機構存款金額與金融機構貸款金額。

（3）、金融資產總量：手持現金、銀行存款、有價證券、保險等其它資產的總和。

2、 利率（利息率）：是指在借貸期內所形成的利息額與本金的比率。

（1）、貼現率和再貼現率

貼現是銀行應客戶的要求，買進其未到付款日期的票據，或者說，購買票據的業務叫貼現。辦理貼現業務時，銀行向客戶收取一定的利息，稱為貼現利息或折扣，其對應的比率即貼現率。
再貼現是商業銀行由於資金周轉的需要，以未到期的合格票據再向中央銀行貼現時所適用的利率。對中央銀行而言，再貼現是做滲買進票據，讓渡資金。

（2）、同業拆借利率

同業拆借利率是指銀行同業之間的短期資金借貸利率。其中拆進利率表示銀行願意借款的利率；拆出利率表示銀行願意貸款的利率。拆進利率永遠小於拆出利率，其差額就是銀行的收益。我國對外籌資成本是在LIBOR利率的基礎上加一定百分點。

（3）、回購利率

回購利率是交易雙方在全國統一拆借中心進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業務，是指融資金融入方（正回購方）在將債券出質抵押給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按某一約定利率計算的資金額向逆回購方返回資金，逆回購方向正回購方返還原出質債券的融資行為。該約定的利率及回購利率。

（4）、各項存貸款利率
在其它條件不變時，由於利率水平上浮引起存款增加和貸款下降，一方面是居民消費支出減少，另一方面是企業的生產成本增加，它會同時抑制供給和需求。利率水平的降低則會引起需求和供給的雙向擴大。

3、 匯率：是外匯市場市匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。一般來說，國際金融市場上的外匯匯率是由一國貨幣所代表的實際社會購買力平價和自由市場對外匯的供求關系決定的。降低匯率會擴大國內總需求；提高匯率會縮減國內總需求。

4、 外匯儲備：外匯儲備是一國對債權的總和，用於償還外債和支付進口，是國際儲備的一種。一國的國際儲備除了外匯儲備外，還包括黃金儲備、特別提款權和在國際貨幣基金組織（IMF）的儲備頭寸。我國由於後兩者所佔比例較低，國際儲備主要是由黃金的外匯儲備構成。

財政指標

1、財政收入：指國家財政參與社會產品分配所取得的收入和，是實現國家職能的財力保證。

2、財政支出
在財政收支平衡條件下，財政支出的總量並不能擴大和縮小總需求。但財政支出的結構會改變消費需求和投資需求的結構。在總量不變的條件下，兩者是此多彼少的關系。擴大了投資，消費就必須減少；擴大了消費，投資就必須減少。

3、赤字或結余：財政收入與財政支出的差額即為赤字（差值為負時）或結余（差值為正時）。財政赤字有兩種彌補方式：一是通過舉債即發行國債來彌補；二是通過向銀行借款來彌補。
宏觀經濟運行對證券市場的影響，證券市場素有經濟晴雨表之稱，表明：

（1）證券市場是宏觀經濟的先行指標

（2）宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。宏觀經濟因素是影響證券市場長期走勢的因素。
宏觀經濟運行對證券市場的影響途徑：
a、企業經濟效益:宏觀經濟運行趨好,企業總體盈利水平上升，證券市場市值自然上漲。
b、居民收入水平：經濟周期處於上升階段/在提高居民收入政策作用下，居民收入水平提高，拉動消費需求，增加相關企業經濟效益，促進證券市場投資需求。
c、投資者對股價的預期：宏觀經濟趨好對公司效益及自身收入水平預期上升，「人氣」上升，證券市場平均股價走高。
d、資金成本：宏觀經濟運行態勢，國家相應的經濟政策變化，居民、單位的資金持有成本變化儲蓄與投資比例變化影響證券市場走向。

宏觀經濟變動與證券市場波動的關系

1. GDP變動（長期）上市公司行業結構與該國產業結構基本一致的情況下，股票平均價格變動與GDP變化趨勢相吻合。

（1）持續、穩定、高速的GDP增長――證券市場呈上升走勢。

（2）高通脹下的GDP增長――失衡的經濟增長必將導致證券市場行情下跌。

（3）宏觀調控下的GDP減速增長――證券市場呈平穩漸升的態勢 。

（4）轉折性的GDP變動――當GDP負增長速度逐漸減緩並呈現向正增長轉變的趨勢時，證券市場走勢也將由下跌轉為上升；當GDP由低速增長轉向高速增長時，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。（我國實際）1990年至2003年間，我國證券市場指數趨勢與GDP趨勢基本一致，總體呈上漲趨勢。但部分年份里，股價指數與GDP走勢也出現了多次背離的現象。


2. 經濟周期變動，經濟總是處在周期性運動中，股價伴隨經濟周期相應地波動，但股價的波動超前於經濟運動，股價波動是永恆的。 證券市場綜合了人們對於經濟形勢的預期，這種預期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響證券市場的價格。

3. 通貨變動（通貨膨脹和通貨緊縮）

①溫和、穩定的通貨膨脹對股價的影響較小。通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價格下跌。

②如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續，而經濟處於景氣（擴張）階段，產量和就業都持續增長，那麼股價也將持續上升。

③嚴重的通貨膨脹是很危險的，可能從兩個方面影響證券價格：其一，資金流出證券市場，引起股價和債券價格下跌；其二，經濟扭曲和失去效率，企業籌集不到必需的生產資金，同時，原材料、勞務成本等價格飛漲，使企業經營嚴重受挫，盈利水平下降，甚至倒閉。

④政府往往不會長期容忍通貨膨脹存在，因而必然會使用某些宏觀經濟政策工具來抑制通貨膨脹，這些政策必然對經濟運行造成影響。

⑤通貨膨脹時期，並不是所有價格和工資都按同一比率變動，而是相對價格發生變化。這種相對價格變化引致財富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。

⑥通貨膨脹不僅產生經濟影響，還可能產生社會影響，並影響投資者的心理和預期，從而對股價產生影響。

⑦通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性，也使得企業未來經營狀況具有更大的不確定性，從而增加證券投資的風險。

⑧通貨膨脹對企業的微觀影響表現為：通貨膨脹之初，「稅收效應」、「負債效應」、「存貨效應」、「波紋效應」有可能刺激股價上漲；但長期嚴重的通貨膨脹，必然惡化經濟環境、社會環境，股價將受大環境影響而下跌。

⑨通貨緊縮帶來的經濟負增長，使得股票、債券及房地產等資產價格大幅下降，銀行資產狀況嚴重惡化。而經濟危機與金融蕭條的出現反過來又大大影響了投資者對證券市場走勢的信心。

財政政策

（一）財政政策手段對證券市場的影響

1、國家預算（通過預算安排的松緊影響整個經濟的景氣，調節供需；財政預算對能源交通等行業在支出安排上有所側重將促進這些行業發展，該行業及其企業股票價格隨之上揚）

2、稅收（影響：a、投資者交易成本；b、傳遞政策信號）

3、國債（國債發行對證券市場資金流向格局有較大影響）

4、財政補貼

5、財政管理體制

6、轉移支付制度

（二） 財政政策種類（擴張、緊縮、中性）對證券市場的影響 實施積極財政政策對證券市場的影響：

（1）減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

①增加收入直接引起證券市場價格上漲；

②增加投資需求和消費支出，企業利潤增加，促進股票價格上漲。

③市場需求活躍，企業經營環境改善，進而降低了還本付息風險，債券價格也將上揚。

（2）擴大財政支出，加大財政赤字

①政府通過購買和公共支出增加商品和勞務需求，激勵企業增加投入，提高產出水平，於是企業利潤增加，經營風險降低，將使得股票價格和債券價格上升。

②居民在經濟復甦中增加了收入，景氣的趨勢更增加了投資者的信心，證券市場和債市趨於活躍，價格自然上揚。特別是與政府購買和支出相關的企業將最先、最直接從財政政策中獲益，有關企業的股票價格和債券價格將率先上漲。

③但過度使用此項政策，財政收支出現巨額赤字時，雖然進一步擴大了需求，但卻進而增加了經濟的不穩定因素，通貨膨脹加劇，物價上漲，有可能使投資者對經濟的預期不樂觀，反而造成股價下跌。

（3）減少國債發行（或回購部分短期國債） 國債發行規模的縮減，使市場供給量減少，從而對證券市場原有的供求平衡發生影響，導致更多的資金轉向股票，推動證券市場上揚。

（4）增加財政補貼，財政補貼往往使財政支出擴大，擴大社會總需求和刺激供給增加，從而使整個證券市場的總體水平趨於上漲。
貨幣政策


1、貨幣政策對宏觀經濟的全方位調控：

（1）通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡

（2）通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩定

（3）調節國民收入中消費與儲蓄的比例

（4）引導儲蓄向投資的轉化並實現資源的合理配置

2、貨幣政策工具

（1）、一般性政策工具

A、 法定存款准備金率：通過貨幣乘數影響貨幣供給，即使是存款准備金的小幅調整，也會引起貨幣供應量的巨大波動
B、 再貼現政策

a、再貼現率： 短期政策效應：通過①影響商業銀行借入資金成本，影響商業銀行信用量②傳導機制，導致商業銀行提高對客戶的貼現率或提高放款利率，調整貨幣供給總量

b、再貼現資格條件:長期政策效用:發揮抑制或扶持作用,改變資金流向

c、 公開市場業務:中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券(政府債券)，調節市場貨幣供應量

（2）、選擇性政策工具

A、 直接信用控制:通過規定利率限額與信用配額、信用條件限制、規定金融機構流動性比率和直接干預等方式，直接對金融機構尤其是商業銀行的信用活動進行控制。

B、間接信用指導:中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業銀行等金融機構行為

3、貨幣政策的運作：

緊的貨幣政策：減少貨幣供應量，提高利率，加強信貸控制。

松的貨幣政策：增加貨幣供應量，降低利率，放鬆信貸控制。

4、貨幣政策對證券市場的影響

（1）利率（影響明顯，反應迅速）

①利率是計算股票內在投資價值的重要依據之一。利率上升，同一股票的內在投資價值下降，股票價格下跌。

②利率水平的變動直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價格。利率低，可以降低公司的利息負擔，增加公司盈利，股票價格也將隨之上升。

③利率降低，部分投資者將把儲蓄投資轉成股票投資，需求增加，促成股價上升。

（2）中央銀行的公開市場業務 中央銀行大量購進有價證券，使市場上貨幣供給量增加，推動利率下調，資金成本降低，企業和個人的投資和消費熱情高漲，生產擴張，利潤增加，推動股票價格上漲。 中央銀行的公開市場業務的運作是直接以國債為操作對象，從而直接關繫到國債市場的供求變動，影響到國債市場的波動。

（3）調節貨幣供應量 中央銀行可以通過存款准備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。

（4）選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響

①當直接信用控制或間接信用指導體現從松或從緊貨幣政策時，會對證券市場整體走勢產生影響；

②當實行總量控制，通過直接信用控制或間接信用指導區別對待，反映當時的產業政策與區域政策時，會因板塊效應對證券市場產生結構性影響。


收入政策

收入政策目標包括收入總量目標和收入結構目標。 收入總量調控通過財政政策和貨幣政策的傳導對證券市場產生影響。
我國收入政策的變化及其對證券市場的影響：
我國個人收入分配實行以按勞分配為主體、多種分配方式並存的收入分配政策。1979年經濟體制改革以來，我國對勞動者個人實行按勞分配原則；農村實行家庭聯產承包；企業職工實行按時、按件計酬，還輔以獎金、津貼、補助等分配形式，在經營方式上實行承包制和租賃制。
自1979年以來，對企業分別實行利潤留成，利潤遞增包干，工資總額與利稅增長掛鉤，第一、第二步利改稅，利稅分流等多項分配製度改革，提高了企業積累和擴大再生產的積極性。
黨的十六大報告明確了一切合法的勞動收入和合法的非勞動收入都應該得到保護。在論述分配製度時突破性地指出：「確立資本、勞動、技術和管理等生產要素按貢獻參與分配的原則，完善按勞分配為主體、多種分配方式並存的分配製度。」 技術作為生產要素的收入可分為三個層次：一是技術勞動收入，二是技術專利轉讓收入，三是技術入股收入。技術專利有償轉讓的收入也是勞動收入。技術入股如果大幅度提高經濟效益，則可獲得較大的技術股收入，屬於合法的非勞動收入。


國際金融市場環境對證券市場的影響分析

1、國際金融市場動盪通過人民幣匯率預期影響證券市場

2、國際金融市場動盪加大了我國宏觀經濟增長目標的難度，從而從宏觀面和政策面間接影響證券市場的發展

(1) 國際金融動盪a、我國出口貿易增長減緩；b、利用外資數量下降導致我國經濟增長率下降，失業率上升。

(2) 國際金融動盪國際收支不利外匯儲備下降

(3) 為刺激經濟和出口貿易增長財政收支難以平衡財政赤字和國債發行增加

3、國際金融動盪對我國證券市場相關市場、行業和上市公司的影響

（1）國際金融動盪對B股市場沖擊較大

（2）國際金融動盪影響外向型上市公司和外貿行業上市公司業績影響其在證券市場上的表現

㈥ 股票投資分析的方法有哪些

一、股票投資目的
1.獲利;即作為一般的證券投資，獲取股利收入及股票買賣差價。
2.控股;即通過購買某一企業的大量股票達到控制該企業的目的。

二、股票投資分析方法
主要有四大類：基本分析、技術分析、量化分析法、演化分析法。
1、基本分析法
基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢，行業狀況，經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。基本分析包括下面三個方面內容：
宏觀經濟分析。研究經濟政策(貨幣政策，稅收政策，產業政策等等)，經濟指標(生產總值，失業率，通脹率，利率，匯率等等)對股票市場的影響。行業分析。分析產業前景，區域經濟發展對企業的影響企業分析。具體分析企業行業地位，市場前景，財務狀況。

2、技術分析法
技術分析法從股票的成交量，價格，達到這些價格和成交量所用的時間，價格波動的空間幾個方面分析走勢並預測未來。目前常用的有K線理論，波浪理論，形態理論，趨勢線理論和技術指標分析等，在後面將做詳細分析。
3、量化分析法
量化分析法是利用數學和計算機的方法對股票進行分析，從而找出漲跌的概率，將量化分析方法設定為:
a.趨勢判斷型量化投資策略
判斷趨勢型是一種高風險的投資方式，通過對大盤或者個股的趨勢判斷，進行相應的投資操作。如果判斷是趨勢向上則做多，如果判斷趨勢向下則做空，如果判斷趨勢盤整，則進行高拋低吸。這種方式的優點是收益率高，缺點是風險大。一旦判斷錯誤則可能遭受重大損失。所以趨勢型投資方法適合於風險承受度比較高的投資者，在承擔大風險的情況下，也會有機會獲得高額收益。
b.波動率判斷型量化投資策略
判斷波動率型投資方法，本質上是試圖消除系統性風險，賺取穩健的收益。這種方法的主要投資方式是套利，即對一個或者N個品種，進行買入同時並賣出另外一個或N個品種的操作，這也叫做對沖交易。這種方法無論在大盤哪個方向波動，向上也好，向下也好，都可以獲得一個比較穩定的收益。在牛市中，這種方法收益率不會超越基準，但是在熊市中，它可以避免大的損失，還能有一些不錯的收益。
股指期貨套利是在股票和股指期貨之間的對沖操作，商品期貨是在不同的期貨品種之間，統計套利是在有相關性的品種之間，期權套利則是在看漲看跌期權之間的對沖。
4、演化分析法
演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，對股價波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。
演化分析法認為股市運作的背後具有很強的生物進化邏輯，所有市場行為都受到生物進化法則的廣泛制約，只要多從「生物本能」和「適應與競爭」的角度觀察市場，就可以找到持續性盈利的思路、線索和方法。

㈦ 1、 股票分析中基本面宏觀分析影響股票價格的因素有哪些

要是投資了，想提高勝率，當然不能不分析一下市場環境和買入標，但學姐發現，非常多夥伴都不會基本面分析，認為學習基本面分析一點也不簡單沒興趣了解。其實也不是很難，今天學姐就把基本面分析的方法讓大家知道，這樣抓住牛股就變得輕鬆了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
從教科書里可知，影響證券價格變動的敏感因素是我們進行基本面分析的出發方向，認真分析和謹慎的研究都為發現證券市場的價格變動提供了方向，為了達到讓投資這做出正確決策，我們會提供科學依據的分析方法。通俗點說就是，影響股票價格的敏感因素有很多，而研究這些影響因素，就是基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
所以我們現在具體在研究什麼呢？主要是下面這3個方面，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。好多朋友看到這三個因素就驚慌失措了，彷彿要學習全部的經濟學課程之後才有資格分析！淡定，不用慌，學姐在這里會通過實戰角度來講解該如何分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
我們都懂，宏觀經濟是股市整體行情好壞的重要因素，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實際的操作中，一般情況都不會選擇面面俱到，不然容易撿了芝麻丟了西瓜，主要的核心變數要重視才對，例如注意一些反應市場流動性的宏觀指標，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。原因是對短期而言，價格的波動狀況，更多情況下都是因為供求關系，因此市場出現更低利率的情況，更加寬松的貨幣政策的時候，市場流動性也是隨之寬裕，買方力量更強，那麼這也使得股價上行。可看2021年的美股，即使在疫情如此嚴重的情況下股市依然在上漲，最主要的因素就是美國持續實行寬松的政策，

2、 公司分析主要看行業、財務和產品
即使再好的行情，跌跌不休的公司也還是存在的，這大概率是公司基本面有問題。看清所處行業是首先要做的，因為公司居於行業之下，行業不景氣公司自然很難發展，產業潛力大的行業，其中的企業自然能夠擁有更多的盈利空間。行業整體的發展規模限制在較小的區間內，連一家上市公司都不如，我們自然不看了；還可以看行業屬於哪一個階段，有的行業已經發展成熟了，或者到了衰退的階段，典型的例子就是朝陽行業中的鋼鐵煤炭等；還有就是看行業得沒得到政策支持，獲得政策支持的行業，發展空間更大。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
定下一個好的行業之後，便是在行業下進行公司的篩選，接下來就以主要的兩個內容進行分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
話已經講到這，朋友們應該也能感受到基本面分析的優勢，這是很系統的自上而下的分析方法，先是宏觀，再是中觀，最後是微觀，可以讓我們更清楚當明白當下市場的情況，並挖掘出真正有價值的公司。當然，任何一種分析方法，都擁有自己的亮點，劣勢也是一定會具有的。基本面分析的劣勢也是非常明顯的，雖然學姐已經很通俗的為大家講了，但要真正入門還是有一定門檻的。從基本層面上來說，是沒有辦法去分析短期價格的過渡波動的，因為短期而言，投資者的交易情緒等也可能影響價格，基本面分析體現不出這部分內容。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

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㈧ 股市對經濟的影響有哪些

股市是反映國民經濟狀況的一個窗口，股市的興衰反過來也影響著國民經濟發展的好壞與快慢。但是，從根本上來說，國民經濟的發展決定著股市的發展，而不是相反。因此，國民經濟發展的狀況、對國民經濟發展有重要影響的一些因素都將對股市及股市中存在著的各種股票發生顯著作用。對這些作用，股票投資者和分析者必須做到瞭然於胸，不然，他們就沒法作出正確的投資決策。因此，分析宏觀經濟面對股市的影響，其意義十分重大。

在影響股價變動的市場因素中，宏觀經濟周期的變動，或稱景氣的變動，是最重要的因素之一，它對企業營運及股價的影響極大，是股市的大行情。因此經濟周期與股價的關聯性是投資者不能忽視的。

經濟周期包括衰退、危機、復甦和繁榮四個階段，一般說來，在經濟衰退時期，股票價格會逐漸下跌；到危機時期，股價跌至最低點；而經濟復甦開始時，股價又會逐步上升；到繁榮時，股價則上漲至最高點。這種變動的具體原因是，當經濟開始衰退之後，企業的產品滯銷，利潤相應減少，促使企業減少產量，從而導致股息、紅利也隨之不斷減少，持股的股東因股票收益不佳而紛紛拋售，使股票價格下跌。當經濟衰退已經達到經濟危機時，整個經濟生活處於癱瘓狀況，大量的企業倒閉，股票持有者由於對形勢持悲觀態度而紛紛賣出手中的股票，從而使整個股市價格大跌，市場處於蕭條和混亂之中。經濟周期經過最低谷之後又出現緩慢復甦的勢頭，隨著經濟結構的調整，商品開始有一定的銷售量，企業又能開始給股東分發一些股息紅利，股東慢慢覺得持股有利可圖，於是紛紛購買，使股價緩緩回升；當經濟由復甦達到繁榮階段時，企業的商品生產能力與產量大增，商品銷售狀況良好，企業開始大量盈利，股息、紅利相應增多，股票價格上漲至最高點。

應當看到，經濟周期影響股價變動，但兩者的變動周期又不是完全同步的。通常的情況是，不管在經濟周期的哪一階段，股價變動總是比實際的經濟周期變動要領先一步。即在衰退以前，股價已開始下跌，而在復甦之前，股價已經回升；經濟周期未步入高峰階段時，股價已經見頂；經濟仍處於衰退期間，股市已開始從谷底回升。這是因為股市股價的漲落包含著投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。