2020年下修業績股票走勢

⑴ ST金剛大股東易主，華福證券因何接盤妖股

經由兩次網路公開拍賣取得ST金剛（300064.SZ）股份後，興瀚資管新晉成為其第一大股東。

12月7日晚間，ST金剛披露的權益變動報告書顯示，上海興瀚資產管理有限公司（代表興開源8號資管計劃，下稱「興瀚資管」）競拍取得北京天證遠洋基金管理中心（下稱「天證遠洋」）持有的ST金剛2.3億股限售股份，斥資9.68億元。目前，競拍股份已完成過戶。

加上此前興瀚資管競拍取得的ST金剛股權，截至12月3日，興瀚資管新晉成為其第一大股東，持股比例26.7%。

需要指出的是，興瀚資管的實際控制人是華福證券。天眼查顯示，華福證券持有興銀基金管理有限責任公司（下稱「興銀基金」）76%股權，興瀚資管的控股股東為興銀基金，持有興瀚資管100%股權。換言之，華福證券成了ST金剛間接第一大股東。

早前，坊間曾流傳一份關於華福證券懇請有關方面「支持豫金剛石（11月4日變更為ST金剛）風險化解、避免退市」的請求信，引發市場極大關注。

華福證券辦公室總經理敖長靜獨家回應第一 財經 稱，華福證券從未發布過任何關於「豫金剛石避免退市」的請求信。「這封請求信流傳出來的第二天，華福證券便向福州當地公安局報案。具體是誰撰寫並散布這封『請求信』目前還無從得知。」案件受理情況目前也尚無新的進展。

近年來，ST金剛控股股東、實控人頻頻佔用公司資金、違規擔保，上市公司業績不斷下滑，瀕臨退市。今年前三季度，ST金剛歸母凈利潤虧損5億元，且有多達64項訴訟案件纏身。那麼，華福證券因何要在此時接盤？

ST金剛第一大股東正式易主

成為ST金剛第一大股東後，興瀚資管表示，將依法行使股東權利，向上市公司推薦合格的董事候選人，由上市公司股東大會依據有關法律、法規及公司章程進行董事選舉。

根據公告，在完成本次股份拍賣前，天證遠洋持有ST金剛19.07%股權，是其第一大股東。因天證遠洋破產，這些股份在淘寶網司法拍賣網路平台公開拍賣。10月17日，拍賣的股份被興瀚資管以9.68億元競價成功，平均每股成本4.21元。

事實上，興瀚資管「吞下」這部分ST金剛股權早在「預料之中」。公司此前曾公告：「基於化解自身風險的需要，信息披露義務人(興瀚資管)將參與天證遠洋所持22988.5057萬股ST金剛股票的司法拍賣」。同時，阿里拍賣平台顯示，本次拍賣僅有一人報名。

第一 財經 梳理發現，今年8月，興瀚資管已通過拍賣取得ST金剛部分股份。8月22日，北京天空鴻鼎投資中心（下稱「天空鴻鼎」）破產拍賣股份，其持有的ST金剛9195.4023萬股，被興瀚資管競價2億元拍得。彼時，興瀚資管新晉成為上市公司第四大股東，持股比例7.63%。

天眼查顯示，興瀚資管成立於2015年2月16日，由興銀基金100%控股，後者由華福證券和國脈 科技 (002093.SZ)分別持股76%和24%，華福證券的實際控制人為福建省國資委。

根據證監會公布的券商分類評級信息，華福證券2018年、2019年和2020年的評級結果分別是A、BBB、BB。但被下調評級的原因截至目前未披露。

興業銀行股權質押業務「踩雷」

華福證券因何要從天空鴻鼎和天證遠洋接盤ST金剛？

從股份來源來看，天空鴻鼎和天證遠洋持有的ST金剛股份均來自2016年的定增。2016年，當時的豫金剛石非公開發行新增股份52735.6321萬股，每股定價8.7元。其中，實控人郭留希斥資10億元認購；天證遠洋和天空鴻鼎分別斥資20億、8億元，認購約2.3億股、9195萬股，占公司總股本的19.07%、7.63%。這筆定增鎖定期為36個月，上市流通時間為2019年11月7日。

然而，兩家公司斥資28億元獲得的定增股份被全盤質押後，因市值大幅縮水，且無法按期支付委託貸款利息，最終雙雙破產。

2016年12月3日，豫金剛石公告稱，天空鴻鼎和天證遠洋將剛入手的定增股份全盤質押，質權人是興業銀行鄭州分行。

而興瀚資管代表興開源8號資管計劃向天證遠洋和天空鴻鼎發放了委託貸款，兩家機構均以其對豫金剛石的全部持股為委託貸款提供質押擔保。

第一 財經 進一步梳理股權關系發現，華福證券由興業國際信託有限公司（下稱「興業國際信託」）持股4.35%，興業國際信託則被興業銀行（601166.SH）控股73%。

2018年1月，天空鴻鼎和天證遠洋參與定增的股份尚未解禁，當月，豫金剛石股價開啟一路下跌走勢，從最高15.03元/股一度跌至最低1.78元/股。

同年6月19日，豫金剛石披露持股5%以上股東質押股份出現平倉風險的公告顯示，天證遠洋和天空鴻鼎質押的股票已經觸及平倉線。當天，豫金剛石跌停，報5.76元/股。最終，天空鴻鼎和天證遠洋均因破產重整不得不拍賣股份。

截至今年12月8日收盤，ST金剛報4.98元/股。照此計算，天證遠洋和天空鴻鼎3.22億股持股市值約為15.51億元，較彼時定增價格縮水近半。

作為曾經的股票質押質權方關聯機構及新晉大股東，若ST金剛最終退市，興瀚資管的持股價值將歸零，這顯然是興瀚資管乃至華福證券最不願意看到的結局。

被實控人「抽干」的妖股

華福證券接盤後面對的可能是一個爛攤子。

實控人「吸干」上市公司、損害中小股東利益的案例在A股市場屢見不鮮。

天眼查顯示，2010年3月，豫金剛石在深交所創業板上市，公司主要產品包括人造金剛石單晶、培育鑽石飾品、微米鑽石線、超硬磨具（砂輪）等產品。2020年初，豫金剛石下修2019年全年業績為巨虧逾50億元，令A股市場一片嘩然。

11月27日晚間，ST金剛披露了對深交所半年報問詢的部分回復，詳盡披露了公司每單涉訴案件及與公司正常經營業務無關的或有事項產生的損失的具體明細。

第一 財經 梳理公告及天眼查數據發現，ST金剛涉及的全部案件中，多以金融借款合同糾紛和民間借貸糾紛為主。上述案件中，控股股東、實控人、上市公司、子公司等相關方頻繁作為擔保方、被擔保方現身，資金最終流向的部分企業與實控人郭留希存在交集。

公告顯示，截至11月18日，ST金剛及控股子公司作為被告涉及的訴訟案件64項，案件金額約48.12億元；公司及控股子公司作為原告涉及的訴訟案件4項，案件金額約2.30億元。

根據案件材料，ST金剛作為借款人的案件16項，案件金額約為19.79億元；作為擔保人、差額補足方的案件24項，案件金額約為18.09億元；其他案件28項，案件金額約為12.53億元。

在最新披露的公告中，ST金剛表示，針對資金佔用問題，郭留希將在以第三方資產償還的基礎上，與債權方談判，處置產權清晰、不受限制的資產，以物抵債、債務承接等多種方式償還被動扣劃形成的佔用上市公司資金的情況，彌補上述案件因司法劃扣給公司造成的損失。

不過，ST金剛多位股東高比例質押風險壓頂，公司控股股東河南華晶和實控人郭留希處於質押和凍結狀態的持股均為100%。11月27日，公司公告稱，河南華晶所持公司部分股份新增輪候凍結，涉1.45億股，占公司總股本的12.03%。此外，2019年6月6日以來，郭留希被出具過19次限制消費令。

今年前三季度，ST金剛歸母凈利潤虧損4.81億元，同比下滑805%。其中，營業外支出高達2.6億元，主要系訴訟損失、預計負債增加所致。

實際上，ST金剛已被實控人拖至「無錢可用」的境地。截至2020年10月末，公司賬面上可動用貨幣資金余額僅為134萬元；短期借款達13億元、存貨11.87億元。其中存貨周轉天數為1070天，持續盈利能力堪憂。

今年下半年以來，ST金剛屢次被監管點名，但公司拒不回復相關問詢函與關注函。11月2日，公司終於回復深交所承認存在資金被動流向控股股東及實際控制人和違規擔保的情況，並已觸及其他風險警示的情形。11月4日，公司證券簡稱由「豫金剛石」變更為「ST金剛」，當天股價收報跌停。

盡管如此，下半年以來，ST金剛股價波動極其誇張。Wind數據顯示，隨著創業板注冊制開放20%漲跌幅，以ST金剛為代表的「妖股」被游資爆炒。從7月20日至10月20日，ST金剛股價從2.10元/股升至8.52元/股，累計漲幅達305.71%，累計換手率達628.63%。不僅大幅跑贏主要股指，股價漲幅遠超同期炙手可熱的新能源車板塊。其間，知名游資如「趙老哥」、「章盟主」等所在交易席位頻頻現身。爆炒過後，ST金剛股價遭遇了「過山車」，11月累計下跌12.16%。

入主ST金剛後，華福證券面對公司基本面極差的壓力，能否幫助其扭轉局面尚難定論。但二級市場資金似乎嗅到了一絲「曙光」。12月8日，ST金剛漲停，報4.98元/股。

⑵ 2020年經濟形式如何股市裡投的錢多乎哉不多也。

2020年的經濟可能會維持現狀，貿易戰的影響會持續縮小，經濟形勢總體樂觀。投資股市是一個不錯的選擇，相比2019年中國經濟肯定會更好些。建議投資者選擇估值仍較低、成長性較好的個股逐步介入，並在倉位上留有餘地，以平和的心態進行股票投資。

國家穩經濟發展，所以不擔心股票市場會差。據券商機構發布的研究報告，多數券商看好2020年股市，並給出一個高頻的關鍵詞：牛市。

具體如下：

一、中信證券：A股有望迎來2-3年的「小康牛」

2020年，A股盈利增速築底後將穩步回升﹔二季度穩增長政策將發力，資本市場改革突進﹔內外流動性全年趨松，二三季度相對更好。產業資本迎來中期拐點，外資流入主動性增強，兩者有望成為A股增量資金的主要來源。

在宏觀經濟決勝、資本市場改革、企業盈利回暖的大環境下，A股有望迎來2-3年的「小康牛」。

二、中信建投：將強化以科技為代表的牛市行情

2020年經濟杠桿約束將不再是強約束，科技創新、先進製造促進經濟發展成為2020年的全年主線。財政政策、貨幣政策、房地產政策等會進行了積極的調整。2020年利率下降、資本市場改革、政策支持，將強化2019年的以科技為代表的牛市行情。

三、興業證券：A股正經歷第一次「長牛」機會

2020年流動性寬松大趨勢、「十四五」規劃展望、開放加速為股票市場和相關產業帶來估值提升機會。在國家重視、居民配置、機構配置、全球配置等「四重奏」指引下，真正屬於中國的權益時代有望正式開啟，A股正經歷第一次「長牛」機會。

四、新時代證券：2020年A股將迎來戴維斯雙擊

由於盈利和估值沒有很好地配合，導致2010年至今，A股一直沒有出現整體的戴維斯雙擊，指數的中樞沒有系統性的抬升。2020年經濟可能會小幅企穩，帶來盈利的反彈。A股大概率會出現增量資金，不只是海外、保險等機構的資金，還有可能會有個人投資者的入場。

2020年，A股可能會出現2010年以來第一次戴維斯雙擊。

五、國金證券：由「反復築底」到「結構牛市」

2020年A股「春行情」依舊可期，但啟動的時間點或在2020年春節前後。上半年相對看好春節之後的2-4月份A股市場行情。整體來看，2020年A股機會遠大於風險，預判A股走勢由「反復築底」到「結構牛市」，上證綜指區間在2800-3500點波動，滬深300指數年化收益率約在15%左右。

六、光大證券：將呈現盈利周期弱復甦的態勢

基於政策經濟周期框架對於金融數據與盈利周期的關系，從歷史數據所體現的特徵事實發現，商業銀行總資產同比增速大約領先全A盈利增速4個季度。在2019年上半年，商業銀行同比增速上行了約兩個季度。

據此推算，2020年A股整體盈利增速有望上行至8%，相比於2019年的6%略有提升，高點大概出現在2020第二季度，呈現盈利周期弱復甦的態勢。

七、渤海證券：將整體呈現震盪緩漲的態勢

在庫存周期開啟、逆周期調節加力和頭部公司盈利改善的預期下，2020年A股業績壓力有望緩解。2020年A股的業績因素將主導變動方向，市場的空間將取決於業績企穩後，預期改變所帶來的再配置過程，預判A股在2020年將整體呈現震盪緩漲的態勢。

八、招商證券：股市或迎來「七年宿命牛」

招商證券策略首席分析師張夏表示，2019年A股迎來熊牛轉折，開啟了新一輪的七年周期。「2020年，在更加寬松的環境下，市場有望繼續上漲，一旦漲幅超過20%會觸發居民自有資金加速入市，市場將會加速上行，即為'七年宿命牛'。」

九、太平洋證券：滬指有望沖高至3600點

太平洋證券研究院院長黃付生認為，整體看，2020年全年上證綜指的指數區間有望達到3200-3600點。在黃付生看來，2020年一季度CPI壓力釋放，後續降息等貨幣寬松空間打開，利好銀行、地產等指數權重板塊的估值修復﹔假設2020年銀行、地產各自估值修復至歷史中樞。

結合盈利，預計將推動30%的行業漲幅，由此將帶動滬指站上3200點﹔疊加5G產業鏈2020年進入業績加速期，形成戴維斯雙擊，將進一步打開指數空間。

(2)2020年下修業績股票走勢擴展閱讀：

2020年GDP增速「保6」是個偽命題，CPI回歸到正常水平。2019年第三季度GDP增速為6.0%，2020年能不能「保6」的疑問瞬間增多。從各方面情況來看，我們預計，2020年GDP增速將在6%以上；在豬肉價格回穩之後，CPI將回歸到正常水平，也就是3%以下。

國家統計局發布的2019年前11個月經濟數據顯示，主要經濟指標好於預期，國民經濟保持穩中有進發展態勢。工業增加值增幅上升，新興產業發展持續加快；服務業穩中有升，現代服務業增勢良好；市場銷售增速加快，實物商品網上零售佔比繼續提高。

投資增長平穩，短板領域投資增長較快；就業形勢總體穩定，調查失業率持平；工業生產者出廠價格降幅收窄；進出口由降轉升，貿易結構進一步優化。一系列向好指標為今年我國經濟良好開局打下堅實基礎。

此外，2020年《外商投資法》《外商投資法實施條例》《外商投資法司法解釋》，新《土地管理法》《城市房地產管理法》等一大批新規將實施，為穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作增加籌碼，為經濟繼續保持中高速增長和升級轉型提供重要保障。

⑶ 中報出來後股票是不是都會漲

年中報出來的時候確實會有一波行情的，但不是所有的股票都這樣的，年中報年的是業績，所以這個時候，業績表現很多的那些才會有行情，上漲的機率很大。
一般來說業績增長了幾倍的股票，上漲是百分百的，可以適當關注那些經常性的營業收入增幅很大的公司股票。另外，可以弄一個神牛APP的股票快訊，提前發布獨家重大資訊，重要事件解訊，有上證早知道，上證實時速遞，特供，附帶個股少，但很准。
中報的含義分為兩種：
1.古代朝廷的官報。
2.一般指上市公司中期報告，公司公布的該公司上半年的財務報表。
對於投資者來說，要通過中報了解公司的發展狀況，必須弄清以下幾個問題：
一．中期業績只是全年業績的組成部分，但並不是二分之一的關系。
盡管從時間上看它們是1/2的關系，但從會計實質上看並不是嚴格的1/2關系。上市公司有許多帳務處理是以會計年度作為確認、計量和報告的依據。例如，上市公司對控股20%的子公司以成本法計算投資收益的，這種收益只有到年底才能收到或確定，因此它在中報中就不能顯示出來。
二．銷售的季節性對前後半年業績的影響
由許多公司的生產、銷售有季節性，如果經營業績在上半年，則上半年的業績會超過下半年，如冰箱、空調等。反之，下半年會超過上半年，如水力發電，上半年為枯水期。此外，公司一般喜歡將設備檢修放在營業淡季進行，這使得淡季和旺季之間的業績相差更大。
三．宏觀經濟對微觀經濟的影響有滯後性
盡管股票市場會對宏觀經濟立即或提前做出反應，但宏觀經濟對上市公司業績的影響卻有滯後性，不同行業的上市公司滯後的程度也不盡相同。如盡管銀行宣布減息，但由於上市公司的債務大都預先確定了利息和時間，所以短期內並不會減輕公司的利息償還壓力。
四．中期報告的階段性和生產經營的連續性
中期報告的階段性決定了它於上年同期業績最具可比性，但卻容易使人忽略生產的連續性。由於當年上半年與前一年下半年在時間上是連續的，所以我們在與前一年同期進行比較的同時，還應該和前一年下半年的業績進行比較，看其顯露出的發展趨勢。

⑷ 業績預告對股票的影響

如果市場上股票業績預告預降，就會使得股市的市盈率有上升的趨勢，那麼就會使市場的參與者降低持股信心，大多數的股票股價會走低。如果是單個股票，通常要看該股票在公告前一階段的走勢來判斷。如果前期是上漲趨勢那麼預告業績預降大多數機會是股價下行。如果前期股價是下降趨勢有可能業績公告後開始構建底部轉為上升趨勢，這是因為利空出盡往往預示著利好的到來。
【拓展資料】
業績預告是指上市公司在會計報告公告日之前，對報告日業績進行提前預告。業績預告實質上就是上市公司對下年度或者下一季度的盈利情況的預測報告。其目的是為了避免在會計報告正式公布時公司股票價格出現大幅波動，以提前釋放業績風險，保障中小投資者等信息弱勢群體的利益。
我國證監會制定年度業績預告制度的初衷是希望提早為投資人提供有益於投資決策的業績信息，解決投資人與公司內部之間信息不對稱的矛盾。由於中國公司會計年度結束時間相同，業績預告制度也希望減低年度報告集中發布時的股價大幅波動。從1998年底開始，證監會首次要求虧損的上市公司及時披露業績信息，經過幾年的演變，在2002年規定了現行的年度會計業績預告制度的雛形。根據《公開發行證券的公司信息披露編報規則第13號內容與格式特別規定》的有關規定，從2002年起，證券交易所要求若預測全年經營成果可能為虧損或者與上年相比發生大幅度變動，即凈利潤與上年同期相同指標相比上升或下降50%或50%以上，應在第三季度報告中的「經營情況闡述與分析」欄目中予以警示，而第三季度報告的披露必須在10月31日前完成。
1.業績預告信息的市場反應
早期的研究發現，管理層業績預告由於影響股價有信息含量。在證實管理層業績預告有價值相關性後，隨後的研究轉為研究業績預告信息的特徵是否影響預告的信息含量或股價。當公司建立了預告聲譽時，股價對好消息預告的反應更靈敏。股票市場反應的方式也依賴於伴隨管理層預告附加信息的類型。與和收益公告同時公布的預告相比，單獨預告更具有信息含量。
2.業績預告信息與資本成本
經濟理論預不自願性披露尤其是披露承諾能減少信息不對稱，信息不對稱的減少反過來會導致低的資本成本。
3.業績預告信息與盈餘管理
管理層不能直接影響他們的股價或資本成本對業績預告作出的反應，然而能影響他們最終報告的消息。這種對隨後收益數字的控制恰好導致許多人關心提供業績預告的管理層為滿足他們的預告目標而稍後從事盈餘管理或潛在地操縱盈利項目。
4.業績預告信息與分析師行為
分析師根據公司的業績預告去修正他們的預測。因為公司提供更多的業績預告，覆蓋一個公司的分析師的數量變得更多。
5.業績預告信息與投資者行為
經濟模型預不公司擴大包括管理層業績預告的披露將與公司股票的增長投資有關。H業績預告的持續增長導致機構投資者持股的增加。然而，不是所有的機構投資者持股都與公司披露正相關。

⑸ 西南策略：重組新規落地 創業板能否牛市再來

摘要

對比之前的版本，本次的重組新規主要針對五個方面進行了修訂：取消重組認定中的「凈利潤」指標、進一步縮短「累計首次原則」至36個月、解除創業板重組上市的「一刀切」禁令、恢復重組上市的配套融資、加大對違反業績補償協議和盈利承諾的問責力度。

我們認為對上市公司的影響如下：

1、取消重組認定中的「凈利潤」指標，有利於上市公司的資源整合和質量提升。

2、縮短「累計首次原則」至36個月，從時間維度整體放鬆了認定標准，也有利於收購方加快注入優質資產。

3、解除創業板重組上市的「一刀切」禁令有利於創業板公司資產質量的改善，也拓寬了科技創新企業的上市渠道。

4、恢復重組上市的配套融資對上市公司置入資產的現金流形成支撐，符合經濟承壓的大環境和國際化改革的大趨勢。

5、加大對違反業績補償協議和盈利承諾的問責力度體現了證監會治理並購亂象的決心，是對之前政策執行的經驗總結和改進。

我們認為對創業板走勢影響如下：

創業板業績走勢 有望復制2014年第109號令後的狀況： 並購重組數量與政策松緊高度相關，政策放鬆後並購重組數量增加，創業板業績改善有望加快。

創業板指數走勢 則需要觀察業績改善中內生因素的強弱： 在當前市場風格下，市場對業績的內生性、可持續性關注更高。僅有外生性的注入而非可持續性的業績改善，對股價支撐難以構成有力支撐。

當前，創業板業績改善有三方面有利因素： (1)科技周期見底，5G牌照下發，利好TMT相關全產業鏈。(2)業績承諾結束高峰已過，商譽減值壓力退潮。(3)重組新政落地，優質資產加速注入。 基本是內生外生各佔一半。

投資策略： 總體而言，成長股業績趨勢明顯好於周期股。 可以關注創業板科技龍頭，如卓勝微(300782)、寧德時代(300750)、上海鋼聯(300226)、銳科激光(300747)、聖邦股份(300661)、廣和通(300638)、億聯網路(300628)、匯納科技(300609)、精測電子(300567)、深信服(300454)、億緯鋰能(300014)等。此外，創業板殼資源也可適時關注。

風險提示：政策超預期收緊，5G推進受阻。

正文

10月18日，證監會發布《關於修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》。經過四個月的公開徵求意見，重組新規正式落地，自發布之日起開始施行。

對比之前的版本，本次的重組新規主要針對五個方面進行了修訂：

取消重組認定中的「凈利潤」指標

進一步縮短「累計首次原則」至36個月

解除創業板重組上市的「一刀切」禁令

恢復重組上市的配套融資

加大對違反業績補償和盈利承諾的問責力度。

我們認為這對上市公司的影響如下：

取消重組認定中的「凈利潤」指標，有利於上市公司的資源整合和質量提升。

在2016年重組辦法所列七類重大資產重組認定標准中，第三類是「購買的資產在最近一個會計年度所產生的凈利潤占上市公司控制權發生變更的前一個會計年度經審計的合並財務會計報告凈利潤的比例達到100%以上」，虧損和盈利能力較弱的公司很容易觸發這一指標，不利於公司採用市場化方法提升資產質量。本次修訂取消了相關規定，鼓勵公司吐故納新、整合資源。

縮短「累計首次原則」至36個月，從時間維度整體放鬆了認定標准，也有利於收購方加快注入優質資產。

重大資產重組的認定期限在2014年的第109號令中沒有限期，2016年修訂為60個月內，本次再次縮短為36個月，進一步放鬆了認定的標准，也支持收購人及其關聯方在取得控制權後加快注入優質資產。

解除創業板重組上市的「一刀切」禁令有利於創業板公司資產質量的改善，也拓寬了科技創新企業的上市渠道。

2013年11月證監會發布《關於在借殼上市審核中嚴格執行首次公開發行股票上市標準的通知》，明令禁止創業板公司實施重組上市。此次新規允許「符合戰略的高新技術產業和戰略性新興產業資產」在創業板重組上市，不僅有助於創業板公司質量的改善，也為科技創新企業打開了新一條上市渠道。

恢復重組上市的配套融資對上市公司置入資產的現金流形成支撐，符合經濟承壓的大環境和國際化改革的大趨勢。

恢復配套融資改善了上市公司在經濟承壓背景下置入資產的現金流壓力，也符合國際重組上市的慣例，有助於推進外資在我國權益市場的長期布局。

加大對違反業績補償協議和盈利承諾的問責力度體現了證監會治理並購亂象的決心，這是對之前政策執行的經驗總結和改進。

新規中 新增了問責條款， 明文規定「交易對方超期未履行或者違反業績補償協議、承諾的，由中國證監會責令改正」，有助於減輕信息不對稱現象，打擊惡意炒殼行為。

回顧重大資產重組政策的歷次變化：2014年政策進入寬松期，並購重組井噴式增長，潛在風險也逐漸積聚；到2016年，監管層收緊了重組政策，對炒殼、囤殼行為予以規范和限制，引導市場風氣從盲目、過熱和高溢價向理性回歸。2019年重組政策重新放鬆，解禁創業板、恢復配套融資，政策方向與2014年一致的。

那本次重組新規將會對創業板走勢產生什麼樣的影響？

我們認為是兩方面的：

業績走勢上，創業板業績走勢 有望復制2014年第109號令後的狀況： 並購重組數量與政策松緊高度相關，政策放鬆後並購重組數量增加，創業板業績改善有望加快。 2014年第109號令下發後，創業板重大資產重組數量和規模都快速上行，2015年全年共發生92起，規模合計858.7億元，同比增長160%以上；2016年末到2018年，重大資產重組進入了收縮期。在「小額快審」機制和新政徵求意見的雙重作用下，今年重組再度回暖，新政的正式施行也將持續發力，加速優質資產注入創業板。

指數走勢上，需要觀察並購重組能否帶來業績的持續改善。 在當前市場風格下，僅有外生性的注入而並非可持續性的業績改善，對股價支撐難以構成有力支撐。而且，2018年創業板商譽的大幅減值，就是此前並購政策的後遺症。 在監管上，也只能管到業績承諾期內的承諾情況，對於業績承諾期外的情況，監管無力也無權干預，但這恰恰是當前市場風格所關注的焦點。

總體而言，當前新並購政策的出台，有助於創業板業績加快回暖。 三季報預告顯示創業板三季度凈利潤增速由負轉正，創下新高，基本面或較二季度明顯改善。 當然這需要正式公布的三季報進一步確認。 這種業績改善或許來源於以下三方面：

(1)科技周期見底，5G牌照下發，利好全產業鏈。

TMT板塊基本面與科技革命關聯度很大。上世紀90年代萬維網的出現、2013年移動互聯網的興起都催生了令人興奮的TMT熱潮。5G在2020年有望實現全面商用，行業紅利已經從通信、電子傳導到了計算機，創業板股業績將迎來全面提升。

(2)業績承諾結束高峰已過，商譽減值壓力退潮。

業績承諾期一般對應1-3年，大批並購的保護期在17-18年集中結束，創業板因此爆發了大規模的商譽減值計提，對業績侵蝕較大。減值壓力已經釋放得比較充分，也創造了較低的基數，對創業板日後回升形成支撐。

(3)重組新政落地，優質資產加速注入。

投資策略

總體而言，成長股業績趨勢明顯好於周期股。

建議關注創業板成長股投資機會，如卓勝微(300782)、寧德時代(300750)、上海鋼聯(300226)、銳科激光(300747)、聖邦股份(300661)、廣和通(300638)、億聯網路(300628)、匯納科技(300609)、精測電子(300567)、深信服(300454)、億緯鋰能(300014)等。

此外，創業板殼資源也可適時關注。

風險提示： 政策超預期收緊，5G推進受阻。

（文章來源：冰眼觀市）

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⑹ 新基建股票的十大龍頭股有哪些呢

新基建股票的十大龍頭股有哪些呢？

工程建築板塊，擁有強大的項目執行能力和技術實力。該類股票受益於國家基礎設施投資的增加和城市化進程的加速，具有穩定的增長潛力和較好的盈利能力。下面小編帶來新基建股票的十大龍頭股有哪些，希望大家喜歡。

新基建股票的十大龍頭股

一、廣安愛眾:新型基建充電樁龍頭股，2020年營業收入22.69億，同比增長2.27%，凈利潤1.89億元，同比增長-23.04%。此外，該公司已建立了67家合資企業和237個項目落地城市。全國已建成充電樁約17.7萬個，投入運營超過10萬個。

二、泰瑞德:新基建充電樁龍頭股。2020年年報顯示，公司營業收入74.21億元，同比增長10.11%，近三年復合增長率12.11%;凈利潤1.73億，同比增速-35.96%。此外，該公司已建立了67家合資企業和237個項目落地城市。全國已建成充電樁約17.7萬個，投入運營超過10萬個。

三、隆基股份:新能源龍頭股產業覆蓋隆基單晶硅、隆基樂葉光伏、隆基新能源、隆基清潔能源光伏全產業鏈。

四、天齊鋰業:新能源龍頭股全球領先的以鋰為核心的新能源材料供應商，全球第二大鋰生產商，亞洲第一大鋰生產商;其子公司Tellison擁有世界上儲量最大、正在開採的質量最好的鋰輝石礦;主要從事硬岩鋰礦資源開發、鋰精礦加工銷售和鋰化工產品生產銷售;18年鋰礦收入22.02億元，鋰化合物及衍生物收入40.41億元，合計佔比99.97%。

五、當代安培科技股份有限公司:新能源龍頭股。秦通過短途用電，長途用油的運行模式，既滿足了續航里程的需求，又擺脫了對燃油的依賴，被國家定義為新能源汽車。

六、比亞迪:新能源龍頭股。在戰略合作期間，基於一定的商業條件，BAIC新能源盡一切努力給予當代安普科技有限公司和普瑞德一定比例的采購股份。

七、中國建築[601668]:是中國專業運營歷史最長、市場化運作最早、一體化程度最高的建築地產企業集團之一;是中央直接管理的53家重點國有企業。由中國建築工程總公司、中國石油、中國中化和寶鋼集團於2007年12月組建，其中中建總公司持股94%，下轄8個基建局和5個設計院。

八、中國中鐵[601390]:是集基礎設施建設、勘察設計及咨詢服務、工程裝備及零部件製造、房地產開發、鐵路公路投資及運營、礦產資源開發、物資貿易為一體的多功能超大型企業集團。其前身為中華人民共和國鐵道部工程總局和設計總局，成立於1950年3月。中國鐵路工程總公司(CREC)於2007年9月以整體改制和獨家發起的方式成立。下設15個基建局和4個設計院。

九、中國鐵建[601186]:是中國乃至全球最具實力的大型綜合建設集團之一;以工程承包為主業，集勘察、設計、投融資、施工、設備安裝、工程監理、技術咨詢、對外貿易為一體的國有特大型建築企業集團。中國鐵建的前身是中國人民解放軍鐵道兵。1984年1月，根據CRCC中央的決定和國務院、中央軍委的命令，鐵道兵全體官兵轉為集體兵，即中國鐵建公司和中國鐵建公司(簡稱中國鐵建)下設17個基建局和3個設計院。

十、中國焦健[601800]:主營交通基礎設施建設、設計、疏浚、港口機械製造;是目前國內最大的港口建設設計企業;中國領先的公路橋梁建設設計企業;中國最大、世界第三的疏浚企業;由中國交通建設集團有限公司於2006年10月組建。我們熟悉的中國路橋、振華重工、鍾芳集團都是他的子品牌，下轄10家子公司、8家設計院。

工程建設龍頭股有哪些

四川路橋、永福股份、華陽國際、中達安。

行業龍頭顧名思義就是各行業的老大，無論體量、盈利能力都是行業內排名數一數二的企業。比如貴州茅台、萬科A、格力電器、中興通訊都是所在行業中上市公司里的老大。當然，除了以上這些傳統行業老大，有些行業里的老大是不固定的。比如科技股，因為科技更新發展速度較快，隨著科學技術不斷的更迭，總會有新的龍頭冒出來，比如之前互聯網有BAT，現在冒出了「位元組跳動」，大有趕超之勢。

大家只需要知道，基金選股是有團隊的，他們絕對有充足的理由去這么做，而且不止一隻基金做出同樣的判斷，我們就必須尊重這種選擇，這也是在當前市場環境下最正確的選擇。

現在鐵路、道路、橋梁等傳統基建都建的差不多了，於是，中央經濟會議打出了一張新牌，指出「5G、特高壓、人工智慧、工業互聯網，物聯網」等科技基礎工程也是基建，它們就是新基建，是未來一段時間的市場主流熱點。

5G：從未來承接的產業規模來看，5G將是新技術中最值得期待的方向，我國重點發展的各大新興產業，如工業互聯網、車聯網、企業上雲、人工智慧，遠程醫療等，均需要以5G作為產業支撐。全球加快布局5G的大環境下，國內5G建設落地速度有望比計劃提前。

特高壓：我國特高壓建設潛力依然龐大，當前國家已經規劃的各類特高壓項目大概在50-60條之間，意味著仍有大約30條已納入規劃線路在未來有望落地，近期國網公布向社會資本開放特高壓投資，通過解決資金問題進一步增加特高壓持續建設的確定性。特高壓作為全球能源互聯網的關鍵技術，我國已順利實現巴西美麗山二期特高壓直流電力工程和核心設備的出口。我國中長期需求和海外更大的空間將增強設備公司的業績可持續性。

軌道交通：2019年開工潮投資額增加+通車里程高速增長+貨運三年增量計劃支撐車輛采購釋放+車輛設備相關企業業績恢復明顯增長，四大利好共振，板塊將有明顯收益。

充電樁建設：跨入19年，新一年的補貼政策尚未正式出台，再度給了車企一定的緩沖空間。而無論政策何時落地以及具體形式，降本扶優的主旋律不會改變，產業鏈亦將去分擔補貼下滑帶來的壓力，細分領域龍頭的優勢或將進一步積累，錨定龍頭，抓住確定性。

大數據建設：目前大數據的應用非常廣泛，從資訊分發到視頻娛樂，大數據無處不在。目前大數據已經成為了熱門投資方向之一，在資本的大力支持下，大數據產業快速發展，預計到2020年中國大數據產業規模或超過萬億。在重視數據的今天，大數據行業必定會成為2019年的創業風口。

人工智慧|：看好國內人工智慧產業的發展，尤其是黨中央、國務院將人工智慧作為經濟轉型的重要抓手之後，未來在融合發展上有著更大的發展空間。基礎層方面，建議關注國內伺服器、高性能計算企業在算力提供上的市場機會;在應用層方面，建議關注語音、計算機視覺、自動駕駛、預測分析等技術在AI+(客服、安防、醫療、汽車、金融等)市場上的應用，覆蓋企業中。

重點關注個股：科大訊飛、科大智能、四維圖新、中科信息、中科創達、浪潮信息、中科曙光等。

工業互聯網：根據研究機構最新報告，2023年全球工業互聯網的市場規模將達914億美元，其中亞太地區的年復合增長率最高。隨著此前一系列行業政策的密集出台，工業互聯網正迎來爆發式增長，助推傳統製造業企業"數字化"轉型。

重點關注個股：工業富聯、賽意信息、拓斯達、朗新科技、東土科技、東方國信、寶信軟體、漢得信息、佳訊飛鴻

龍頭個股必須具備攻擊性放量特徵(出現連續三日以上放量)。龍頭個股流通市值要適中;龍頭個股通常在大盤下跌末端，市場恐慌時逆市漲停，提前見底或者先於大盤啟動。

基礎建設龍頭股票有哪些

基礎建設板塊龍頭股票有：

1、中國交建(601800)：龍頭股。公司是我國乃至全球領先的以基建設計、基建建設、疏浚及裝備製造為主業的多專業、跨國經營的特大型國有控股上市公司，是中國最大的港口設計及建設企業;中國領先的公路、橋梁設計及建設企業;中國領先的鐵路建設企業;中國最大的國際工程承包商等。

2、公司2020年實現凈利潤162.1億，同比增長-19.02%;凈資產收益率7.12%，毛利率13.02%，每股收益0.9000元。

3、基礎建設股票其他的還有：永福股份、蘇交科、地鐵設計、新疆交建、中設股份、成都路橋、ST圍海、北新路橋、中國海誠、宏潤建設、浙江交科、粵水電、甘咨詢、山東路橋、合誠股份、中公高科、正平股份等。

拓展資料

基建行業股票龍頭：

中國鐵建(601186)：基建龍頭股，中鐵十九局集團有限公司中標西藏玉龍銅業股份有限公司玉龍銅礦改擴建工程基建剝離及生產采剝工程，總工期10年，中標價約68.5029億元。

從近五年凈利潤復合增長來看，近五年凈利潤復合增長為12.46%，過去五年凈利潤最低為2016年的140.0億元，最高為2020年的223.9億元。

中國中鐵(601390)：基建龍頭股，18年12月聯合中標貴州省貴陽市軌道交通3號線一期工程PPP項目，總投資約為322.3億元。

從近五年凈利潤復合增長來看，近五年凈利潤復合增長為19.12%，過去五年凈利潤最低為2016年的125.1億元，最高為2020年的251.9億元。

中國建築(601668)：基建龍頭股，公司主營業務房建、基建、地產和設計，我國專業化經營歷史最久。市場化經營最早、一體化最高的建築地產綜合企業集團之一，公司積極布局「一帶一路」和PPP項目，覆蓋「一帶一路」沿線41個國家，跟蹤項目近70個。

從近五年凈利潤復合增長來看，近五年凈利潤復合增長為10.75%，過去五年凈利潤最低為2016年的298.7億元，最高為2020年的449.4億元。

基建股票其他的還有：華能國際、國投電力、中國衛通等。

本文相關數據僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。

大基建股票有哪些龍頭股份

中國核建(601611)、山東路橋(000498)、宏潤建設(002062)、龍建股份(600853)、騰達建設(600512)、粵水電(002060)、華建集團(600629)、寧波建工(601789)、甘咨詢(000779)、安徽建工(600502)。

【拓展資料】

大基建就是指：建築等工程的新建、改建、擴建、恢復工程，例如公路、鐵路、橋梁和各類工業及民用建築等工程，以及機器設備、車輛船舶的購置安裝及與之有關的工作，都可以稱之為基建，基建股就是以這些為主營業務的上市公司。

基建又分為新基建和舊基建，老基建包括傳統的建材、建築、地產等。新基建則較為寬泛，主要包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、電動汽車充電樁、大數據中心、人工智慧、雲計算、物聯網等。

因為疫情，政策將需要著眼於經濟修復，基建將成為托底經濟的有效手段。基建板塊迎來短線布局機會。

今日A股迎來調整，滬指跌0.83%，創業板指重挫4.66%，而基建股今日集體爆發。大基建板塊今日強勢崛起，新疆交建、宏潤建設、騰達建設、交建股份、山東路橋、中工國際等集體漲停，中國中冶、中國交建、中國電建、中設集團等也是表現搶眼。

究其原因，因為疫情，政策將需要著眼於經濟修復，「寬財政、放貨幣、松地產、上基建」，將成為托底經濟的有效手段。又因疫情慢慢得到緩解，各地紛紛解除一級響應，經濟重心回歸復工復產。

所以，反映到股市裡，基建股迎來短期布局機會。當然，僅限短線機會，長期機會不看好，長期更看好以5G、物聯網、充電樁等為代表的「新基建」概念。

水利建設的龍頭股票有哪些

002205國統股份、002532新界泵業、600131國網通、002619艾格拉斯、600567山鷹紙業、60169中國電建、002586圍海股份、002671龍泉股份、60016三峽水利、300021大禹節水、6003843正平股份、002051中工國際、300137先河環保

部分水利建設龍頭股介紹如下：

1、中國電建

公司主要從事水利水電建設、其他電力建設和基礎市政設施工程，屬於水利建設環節。公司在中國建設了65%以上的大中型水電站和水利樞紐項目，一直是中國河流治理和水電開發的骨幹力量和龍頭建設企業，長期處於水利水電建設的領先地位。

2、葛洲壩

公司主要從事建築工程承包施工，屬於水利施工環節。據公司官方網站介紹，公司是中國最大的水利水電施工企業，具有水利水電工程總承包一級資質。

3、利歐股份

根據利歐股份官網介紹，公司是中國最大微型小型水泵製造商和出口商，微型小型水泵出口量約佔全國同類產品出口總量24%，位列同類產品出口量第一名。

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