通脹率負相關影響股票市場

『壹』 通貨膨脹對股價影響有哪些

你好，通貨膨脹是影響股票市場價格的一個重要宏觀經濟因素。這一因素對股票市場趨勢的影響比較復雜,它既有刺激股票市場的作用,又有壓抑股票市場的作用。通貨膨脹主要是由於過多地增加貨幣供應量造成的。貨幣供應量與股價一般呈正比關系,即貨幣供給量增大使股價上升；反之,貨幣供給量縮小則使股價下降。但在特殊情況下又有相反的趨勢。
貨幣供給量對股價的正比關系,有三種表現：
①貨幣供給量增加,一方面可以支持生產扶持物價,阻止利潤下降；另一方面對股票的需求增加,又成為股價止跌回升的重要因素。
②貨幣供給量增加引起社會商品的價格上漲,股份公司的銷售相應增加,從而使得以貨幣數量表現的股利〔即股票的名義收益）有一定幅度的上升,使股票需求增加,從而股價也相應增加。
③貨幣供給量的遞增引起通貨膨脹,通貨膨脹帶來的往往是虛假的市場繁榮,最終出現企業利潤上升的假象,保值意識使人們傾向於將貨幣投向貴重金屬、不動產和短期證券,股票需求量也會增加,從而使股價相應增加。
由上述可見,貨幣供給量的增減,是影響股價的重要原因之一,貨幣供給量增加,擴大的社會購買力就會投資於股票上,從而把股價抬高。反之,如果貨幣供給量減少,社會購買力降低,投資就會減少,失業率就會增加,因而股價也必定會受影響。這是問題的主要方面。
但是,通貨膨脹到一定程度,甚至超過了兩位數,將會推動利率上漲,從而使股價下跌,這又是其對股價作用的另一方面。
總之,當刺激作用大時,股票市場的趨勢與通貨膨脹的趨勢一致；當壓抑作用大時,股票市場的趨勢與通貨膨脹趨勢相反。
通脹走勢里隱含著股市的行情
通貨膨脹的走勢與股市的指數一樣,也可以按月或年通過曲線表現總體的運行狀況。這種運行狀況可以反映出很多問題,對散戶們也是一種重要的信息。
一般情況下,經濟增長和通脹總體形勢是呈現同步運行的,通脹壓力的大小直接影響到一個國家相關政策的制定,這類政策又對股市產生重要的影響。通貨膨脹越快則股市收益越高,通脹發生之初,貨幣供應量必然增多,這種增加的貨幣量一般能刺激生產,增加公司利潤,從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力,於是股價將上漲。但是因為通貨膨脹代表貨幣貶值,隨後而來的必然是股價的大幅回落。
另外,當通貨膨脹發生時,企業經理和投資者不能明確地知道眼前贏利究竟是多少,更難預料將來贏利水平。他們無法判斷與物價有關的設備、原材料、工資等各項成本的上漲情況。而且,企業利潤也會因為通貨膨脹下按名義收入征稅的制度而極大減少甚至消失殆盡。因此,通貨膨脹引起的企業利潤的不穩定,會使新投資裹足不前。
當然,通脹走勢的升跌還直接影響到上市公司的經營及贏利能力,而且對不同行業的企業產生的影響也有區別。但在新興的中國股市上,企業效益的變化並非影響大勢的關鍵因素。這一點在1998年的中國股市表現得較突出,這一年的中國股市無疑給以效益為人市參考依據的一些理性的投資者一個沉痛的教訓——「不虧不漲」、「績優股陰跌不止」。
就股市的宏觀趨勢而言,通貨膨脹的壓力加大,必然要引起政府的關注,我們可以根據通脹的走勢判斷政府可能推出的措施,並從力度大小的角度把握這些措施對股市的影響。就我國而言,過去保持較高的經濟增長速度和抑制通脹始終是一對矛盾。經濟增長過快則通脹壓力加重,要抑制通脹有時又不可避免地影響了經濟發展的速度。

在經濟發展過程中,若通脹率上升過快,政府為保持經濟的健康發展和維護社會穩定,一般會採取諸如控制和減少財政支出等措施,實行緊縮貨幣政策,這就會提高市場利率水平,從而使股價下降。因為中國股市的升升跌跌很大程度上是機構的資金在起作用,這些機構大多是國營或集體企業,現在很多轉變為股份制公司。不管是何種形式,國家資金是它們的主要依賴對象。一旦政府收緊資金流出的源頭,限期還貸,就會造成拋股套現壓力,並且這類資金在一定時間內一去不回頭。隨著資金的緊張,公開的拆借市場和民間借貸的利率上升,這種相對穩定且可觀的利率收益,又造成股市中的部分資金流出。只出不進或出多進少的結果必然造成股市的下跌,若政府已經出台的調控措施仍未減緩通脹壓力,政府還會加大力度實施調控,推出更為嚴厲的措施。
一般認為,通貨膨脹率很低（如5%以內）時,危害並不大且對股價還有推動作用。貨幣供應量增多在一定程度上激活了股市,使得股票更具吸引力。當通貨膨脹率較高且持續到一定階段時,經濟發展和物價
的前景就不可捉摸,整個經濟形勢會變得很不穩定。這時,企業的發展會變得飄忽不定,企業利潤前景不明．影響新投資注入。這時候,政府必然進行宏觀調控。當通脹壓力逐步加大並引起政府關注時,散戶們首先應考慮到股市的上升空間已經有限,逐步減磅了結方為上策。
同樣,當通脹見頂回落並達到合理范圍內時,政府為促進經濟發展又會推出如放鬆銀根、盤活企業的一系列措施。
專家們說：可以把通脹理解為生產能力的不足,而通縮則是生產能力的過剩。生產能力不足時,任何低效率的企業都可以分得一部分資源來補足供給,這就意味著整個經濟體價值的下降,所以股市預期下降；而生產能力過剩時,最先被淘汰的一定是效率低下的企業,從而意味著整個經濟體的效率提高,所以股市預期上升。這就是股市與通脹、通縮之間相關性的真實含義。
如果散戶能夠緊緊把握通脹的整個發展趨勢,分析判斷出通脹的頂部,那麼必然會贏得較大的收益。
提示：
1．一般情況下,經濟增長和通脹總體形勢是呈現同步運行的。
2．在開始時,通貨膨脹越快則股市收益越高,但隨後股價會大幅回落。
3．通貨膨脹引起的企業利潤的不穩定,會使新投資裹足不前。
4．通貨膨脹的壓力加大,必然要引起政府的關注,散戶可以根據通脹的走勢判斷政府可能推出的措施,並從力度大小的角度把握這些措施對股市的影響。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

『貳』 通貨膨脹對股價影響有哪些

其實通貨膨脹簡單來說就是因為貨幣供應量增加而導致的物價上漲。一般情況下，貨幣供應量增加會導致股價上漲，而貨幣更應量減小則會導致股價下跌，但也不是絕對的，有時候也會呈現相反的作用。

貨幣供應量的增加或減少是影響股市的一個重要因素，貨幣供應量增加導致人們為了資產增值而更趨向於投資股票，從而促進股市上漲；反之，如果貨幣供應量減少，對應的投資也就會減少，還會增加失業率，降低人們的購買能力，所以股價也會遭受到一些負面影響。

這樣看來，通過膨脹不是什麼壞事，但是如果通貨膨脹超出了正常的水平，那麼就會導致利率上升，大家都知道，降息對股市是利好，那麼反之，利率上漲對股市就是利空。

所以，當刺激的作用更大一些時，股市將與通貨膨脹的趨勢表現為一致，反之，當壓抑作用更大一些的時候，股市和通貨膨脹的趨勢將會相反。

(2)通脹率負相關影響股票市場擴展閱讀

通貨膨脹率如果在5%以內，是屬於正常現象，對股價是有一定的推動作用，讓股票更具有吸引力，更能激發股市的獲利。而如果通貨膨脹率高於5%並且持續一段時間，那麼經濟形勢會變得不穩定，企業的發展前景也會不明朗，非常影響企業的資金注入；

一般到這種情況，國家就會進行一些必要的調控措施，所以，當通貨膨脹的壓力越來越大並且引起國家關注的時候，股市的上漲空間也會很有限，這時候對於我們散戶投資者來說最好是離場觀望。
反之，如果通貨膨脹過低，國家也會推出一些促進經濟發展的相關貨幣政策，從而盤活企業。

因此，對於我們散戶來說，如果能夠把握好通貨膨脹的發展趨勢，能夠發現通貨膨脹的頂部和底部，也不失為一種正確的投資策略。

『叄』 通貨膨脹對股票市場有什麼影響

考察中國通貨膨脹對股市收益率的影響，發現二者之間並沒有完全對應的走勢。但進一步的研究表明，在通脹水平很高時（CPI>5%），股市實際收益率與通脹水平負相關；而在通脹水平溫和時，股市實際收益率與通脹水平正相關。這種關系是比較顯著的。

『肆』 產業因素如何影響證券市場價格

（一）系統信息
系統信息是指那些對所有上市公司未來經營狀況產生影響的信息，又稱宏觀信息，這些信息會引起股票價格整體水平的漲跌，包括宏觀經濟、政策等方面的信息。
1．宏觀經濟信息
證券市場素有宏觀經濟的晴雨表之稱，它有兩方面的含義，一方面它表明證券市場是宏觀經濟的先行指標，另一方面也說明宏觀經濟的走向決定證券市場，宏觀經濟的好壞將直接引起證券市場的波動，而且宏觀經濟的走向是影響證券市場長期走勢的重要因素。影響股票價格變化的宏觀經濟信息主要有：
（1）國內生產總值（GDP）
國內生產總值是一國經濟成就的根本反映，從長期來看，在上市公司的行業結構與該國產業結構基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變動是一致的。但並不是簡單的GDP增長，證券市場價格就會上升，不同國家的情形是不同的，有的可能是正相關，有的可能是負相關。因此，GDP對證券市場的影響應該將GDP與經濟形勢結合起來綜合考察。
（2）經濟周期
西方經濟學家一般把經濟周期分為四個階段：繁榮、衰退、蕭條和復甦。隨著這四個階段的交替出現，股票市場也會隨之產生周期性波動。由於受人們預期的影響，股票價格指數會先於經濟周期的變動而變動，當經濟由蕭條走向復甦時，一方面市場仍然蕭條，實際的股利沒有增加，但是人們壓抑的需求正慢慢顯露出來，未來的市場前景看好，企業也積極為新一輪的經濟增長制訂籌資計劃；另一方面，政府為了刺激增長會採取一系列經濟政策一創造寬松的經濟環境，為企業發展創造外部條件。正是這些信息使得投資者對未來充滿信心，期望低價投資獲得未來的高回報，因此股票市場將提前復甦，股價開始上漲，股價指數先於經濟而上升。隨著經濟進入擴張時期，預期股利增加，企業紛紛籌資擴大規模，利率也開始提高，由於人們對未來股利充滿信心，股價會不斷的上漲，但到了經濟擴張的末期，由於資金成本過高，股價已上升至高位，投資者預期股價上升有限甚至下降。看空的預期使得股票價格提前下跌，股價指數先於經濟發展的減慢而下跌了。在經濟的收縮階段，股票價格急劇下跌，股票市場的收益率會向低於利率的方向轉化，於是人們紛紛逃離股票市場，致使股價一路下跌。在經濟的蕭條時期，股票市場非常混亂，股票價格動向不一，投資者擔心股利減少，因此股票價格提前達到谷底。這就是經濟周期對股票市場價格變動的影響，不難看出，經濟周期是決定股票價格長期走勢的重要因素。
（3）通貨變動
通貨變動包括通貨膨脹和通貨緊縮。通貨膨脹對股票價格的影響機制在通脹的不同階段有所不同，在通脹初期，由於經濟處於擴張期，貨幣政策寬松，產量和就業都持續增長，出現推動股票價格上升的力量。但通貨膨脹趨於高潮並引發金融緊縮時，通脹會影響收入和財產再分配，從而改變人們對物價上漲的預期，影響到社會再生產的正常運行，產生股票價格下壓的力量。但從總體上來看，通脹與股價呈反向變動關系，即通脹率上升，股價下跌；通脹率下降，股價上升。這意味著通貨膨脹與收益率是負相關的。通貨緊縮只會對宏觀經濟產生負面影響，進而影響到證券市場。

『伍』 利率 匯率 通貨膨脹對股票市場的影響

利率上升的話對存在銀行裡面的錢利息多了，會促使一部分資金從股市流入銀行，對股市是利空；同樣的道理，降息也是一樣，會使一部分錢從銀行流入股市，促進股價的上漲。
匯率上漲，也就是說本國貨幣升值，會吸引國際資金進來，這樣會使國內股市資金更加充裕，會刺激股價上漲，反之匯率下降則是對股市是利空；
通脹的股市的大敵，俗話說」通脹無牛市」這是這個道理。