政策影響下股票價格聯動機制分析

『壹』 股票板塊聯動是因為什麼

股票市場中，股票板塊的聯動是不可避免的。板塊聯動通常指相關性高的股票同步上漲或下跌的狀態。這種現象的形成正是由於各個板塊之間存在著一定程度的影響和聯動關系。在股票行情的波動中，板塊之間的聯動度越高，則市場漲跌幅度也就越大。
首先是經濟基本面的影響。不同板塊的股票的價格變動，往往受到經濟基本面的共同影響。例如，市場基礎利率的上升或下降，對不同板塊股票價格的影響是相似的，因此，這些板塊的股票聯動度就會較高。
其次，市場資金的流動也是造成板塊聯動的因素之一。通常情況下，股市中資金的流動是由盈利板塊向虧損板塊的轉移。當某些股票出現集體異動時，會吸引市場資金的大量到來。這時，投資者會將資金流向漲勢較好的板塊，使得這些板塊股票逐漸走強，其他板塊的股票因為缺乏流動資金則逐步走弱。
最後，宏觀政策對市場的影響也是不容忽視的。當政府針對某個行業推出扶持措施時，會導致該行業的股票漲勢迅速。此時，其他相關行業也會隨之受到影響，產生聯動現象。
總之，股票板塊之間的聯動是有其內在機制的，這種現象的出現往往是受到多種因素的影響。投資者在投資過程中需要對不同板塊的走勢進行觀察和分析，以更好地把握市場波動的趨勢和機會。

『貳』 我國股票市場近期動向以及其原因（宏觀）

2007年一季度，境內股票市場出現了大幅震盪的走勢，其間曾數次發生非理性暴跌現象，但與此同時，股票市場在強勢震盪中也屢創新高。這種矛盾的現象背後隱藏著深刻的經濟和政策誘因。 導致一季度股票市場震盪的多重因素 股票市場大幅震盪受多種復雜因素影響，譬如一些已被證明為謠言的政策「利空」傳聞，如預期政府將對股票投資收入徵收資本利得稅等。但最為根本的原因是2006年以來股票市場漲幅偏快，股指已經出現階段性高估，市場客觀上需要進行調整以消化獲利盤。其次是3月18日央行加息前監管層政策走向不夠明朗導致部分機構資金離場觀望。 前期股市漲幅偏快，股指出現階段性高估。繼2006年滬深股指大幅上漲之後，2007年初，股票指數繼續快速上揚，2007年1月份，上證指數上漲14.14％。1月下旬，在大盤進入3000點敏感區之後，全部A股以2005年業績計算的靜態市盈率和以最近12個月業績計算的動態市盈率分別達到43倍和33倍。而同期道瓊斯工業指數、香港恆生指數、巴西聖保羅交易所指數的動態市盈率分別為17.23、15.65和12.38倍，其他國際股票市場指數的靜態和動態市盈率也低於境內A股市場。因此，從國際比較的角度看，在上證指數達到3000點之後，中國股票市場已經出現階段性的高估現象。階段性高估的直接結果是：在沒有實質性的利好出台之前，股票市場處於「高處不勝寒」的不穩定狀態。 境內股市與周邊股市聯動性增強。2006年以來，特別是2007年2月份以來，滬深股市與歐美等股票市場的相關度日漸增強。2月27日滬深股市大跌之後，美國道瓊斯指數隨後大跌400點，下跌3.29％；新興市場股市周三開盤後多有3～7％的跌幅；歐洲、日本等主要股市也紛紛大跌。其主要原因有二：一是隨著我國外貿進出口的迅速增長，外貿依存度的不斷增加，境內經濟與境外經濟的連通性逐漸增強，股市作為經濟的晴雨表，自然會逐漸對這種連通性做出反應。二是在境內境外同時上市的中資公司逐漸增多，其股價的聯動效應導致境內外股票市場的互動程度增加，境內股票市場的走勢將更多地受到境外股票市場波動的影響。 股權分置改革限售部分解禁流通對股指上行形成壓力。從2005年4月份股權分置改革推行後，截至2007年3月末，滬深兩市共有1200家左右的上市公司完成股改。股權分置改革規定，原非流通股股東持有的非流通股份自獲得上市流通權之日起，在12個月內不得上市交易或轉讓；持股量超過5％的非流通股股東，可以在滿足減持條件後的一年內減持5％的股份。根據上述規定，2007年全年即將解禁的股份達到908億份，流通市值大約為1萬億元，相當於當前滬深兩市流通市值的30％左右。在短期內，這些解禁流通的股份的拋壓和潛在拋壓意願在一定程度上壓制了股票市場和相關個股的上行走勢。 出於預防性動機，部分機構逐漸減倉。中國證券登記結算公司最新統計數據顯示，截至2007年2月底，以基金、QFII、保險公司為代表的機構資金，在銀行託管專戶的A股市值半年來首次出現下降。截至2007年2月28日，機構在銀行託管專戶合計持有A股市值達16967.72億元，比1月底持有的17380.18億元，減少412.46億元。這是自2006年8月份以來，基金、QFII與保險三大投資機構A股市值首次出現下降。這意味著，2007年前2個月，機構投資者減持了一定倉位的股票。減持的原因之一是機構投資者出於預防性動機和謹慎性原則主動減持；原因之二是部分基金投資者非理性贖回導致基金被迫減持部分股票。機構減持情況也進一步解釋了機構投資者2006年度重倉的大盤藍籌股表現不佳的原因。此外，據媒體報道，大量私募基金在一季度大幅減倉，也是導致股市震盪的重要原因。 此外，1季度股票市場大幅震盪也與3月18日之前監管層政策走向不明朗密切相關。2007年初，由於中國經濟持續快速增長，工業增長等各項指標創近年來新高，市場普遍擔心下一步監管層會出台防範經濟過熱的調控措施，因此心態趨於謹慎。加之股票市場階段性高估導致「市場泡沫論」重新抬頭，市場謠傳政府將對股票投資收入徵收資本利得稅等一系列消息面的「利空」因素互相疊加，直接導致了兩次暴跌現象的發生。 震盪為何不改股票指數上行態勢 縱觀一季度股市，盡管一度出現深幅下挫，但市場依然在2600-2700點位表現出較強的支撐。隨著3月18日加息政策的出台，市場利空出盡，大盤在3月19日突破3000點並逐漸站穩，並在3月26日突破3100點，在3月29日盤中突破3200點。股票指數在大幅震盪之後不改上行走勢，其主要原因在於1季度中後期，宏觀經濟基本面和政策基本面因素的利好推動。 流動性充裕導致資金推動情況持續。2007年2月末，人民幣存貸差依然保持在11萬億的高位。2007年前2個月，我國進出口順差達到396.1億美元，同比大幅增加。外貿順差與人民幣升值預期互相交織，導致外匯占款繼續上升，同時境外資金繼續進入中國市場，流動性持續充裕，這種局面的存在導致後續資金源源不斷進場。與此同時，市場普遍預期，如果人民幣升值的幅度不繼續加快的話，貿易順差和外匯占款大幅上升的態勢不會得到根本扭轉，流動性將繼續增加。流動性充裕本身和流動性持續增加的預期在市場上體現為：只要大盤跌就有資金建倉。例如2月27日股票暴跌後的第二個交易日，股票市場便強勁反彈。相關數據也證明了流動性充裕導致資金正在不斷流入股市：2007年一季度，股票市場二級市場累計凈流入資金接近8000億元；A股市場3月末流通市值達到37283億元，較上月增長15％。 資產注入和整體上市預期。2007年1月1日，《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》正式實施。該辦法規定，「要積極推進符合條件的大中型企業到境內外上市，條件成熟的要爭取整體改制上市或主營業務整體上市，不具備整體上市條件的也要將優質主營業務資產逐步注入上市公司，進一步把上市公司做優做強」。隨後，中央企業加快了資產注入和整體上市的步伐，部分中央企業已經完成了資產注入和整體上市。 宏觀經濟快速增長，上市公司盈利增速超過預期。根據３月份公布的信貸、投資以及工業增長等最新宏觀數據， 2007年前2個月，我國進出口總值比上年同期增長31.6％；社會消費品零售總額比上年同期增長14.7％，增速創2004年以來新高；全國規模以上工業企業增加值同比增速為18.5％，增速亦為近年來高點；2007年2月末，M2增長達到17.8％，超過央行年初既定目標，N1增長21％，增速創2004年以來新高；2007年前兩個月合計，金融體系新增人民幣貸款9814億元，同比多增2600億元左右；2007年1-2月份，全國規模以工業企業實現利潤2932億元，比上年同期增長43.8％，工業經濟效益綜合指數186.51，比上年同期提高20.65點。數據說明，2007年中國經濟將會繼續保持快速增長的良好態勢，這也有效提升了投資者信心。 宏觀經濟的繼續走強在微觀層面上的反映即為，上市公司盈利增速超過預期，繼續推動市場估值水平上升。截至2007年3月23日，從已經公布的436家上市公司的年報看，97.71％的上市公司實現盈利，80.73％的上市公司凈利潤較上年同期實現增長，全面增長的態勢十分明顯。據統計，已經公布年報的上市公司稅後利潤合計同比增長62.63％，加權每股收益為0.2422元，同比增長44.03％。 新基金發行提速，儲蓄繼續向股市轉移。截至2007年4月2日，當年共發行（含正在發行）開放式基金15支，發行總額累計1007.4億元，平均發行額度為83.95億元。且從3月份開始，新基金發行呈逐漸加速之態勢。數據顯示，1月、2月份分別僅發行3支和2支基金，而3月份，證監會已批准新發行基金共計10支，發行總額度將超過700億元。新基金的陸續建倉行為推動了大盤藍籌股，特別是市盈率相對較低的鋼鐵、煤炭、有色金屬等板塊的反彈。 與新基金發行提速相關聯的是，儲蓄資金繼續出現向股市轉移的客觀趨勢。這種客觀趨勢首先體現在，存款增速繼續下降，同比少增較為顯著。該趨勢也反映為股票市場開戶數快速增加。2007年2月末，股票市場開戶數為8323.2萬戶，較上月增加127萬戶。2007年前2個月合計，股票市場新開戶數為469萬戶，增幅為近年來新高。 人民銀行最新發布的2007年第一季度調查數據也驗證了居民儲蓄存款向股市轉移的主觀意願增強。數據顯示，在居民擁有最主要金融資產中，「基金」佔比從上季度的10％躍升至16.7％，刷新歷史記錄，分別比上季和去年同期提高6.7和12.7個百分點，「股票」佔比提高2個百分點。調查同時顯示，盡管居民擁有最主要金融資產仍為儲蓄存款，但持這種看法的居民比例連續三個季度下降，本季更是降至59.4％，為調查以來的最低點。 下一階段股票市場走勢 3月下旬，在大盤藍籌股重新崛起的同時，前期領漲的ST板塊開始出現群體性下挫，這意味著股票市場正在重回價值型投資的軌道。預計下一階段，股票市場將繼續保持震盪上行的態勢，但震盪的幅度將小於第一季度。 市場信心繼續增強，股票市場總體上將保持良好運行態勢。一是2007年宏觀經濟和工業利潤增長將穩步上升，穩定的盈利增長將推動股票市場估值穩步提高；二是流動性充裕的局面將難以改變。持續的資金流入將有效緩解偏緊的貨幣政策、非流通股解禁的影響；三是政策預期逐漸明朗。由於3月18日央行已經提高利率，因此未來幾個月市場出現金融政策利空的可能性進一步降低，且會計准則變化以及「兩稅合一」政策將繼續增加上市公司賬面利潤。四是市場監管環境更加嚴格。如證監會先後對賢成實業、杭蕭鋼構兩家上市公司進行調查，上交所安排滬市S股公司集體提示風險，國信證券等6家券商又在管理層的授意下集中澄清借殼上市傳聞。五是資產注入有助於降低股指泡沫。預計2007年中央企業整合力度將繼續加大，中央企業母公司通過資產注入增厚上市公司每股資產的意願不斷增強，上市公司安全邊際繼續提高。六是海外大盤「紅籌股」的回歸將繼續增強境內資本市場的穩定性。 股指期貨出台前後可能還會出現震盪走勢。根據發達國家和新興經濟體國家經驗，在股指期貨出台之後，股票市場往往短期內會出現震盪走勢。例如，1986年9月，日本推出NIKKEI225指數期貨，10月份，NIKKEI225指數從18000點下挫到16000點；1984年5月，英國國際金融交易所推出FTSE100指數期貨，6月份，FTSE100指數一度從1100點下探至994點；1982年4月，紐約證券交易所推出S&P500指數期貨，S&P500指數在7月、8月份最低下探至103點。因此，如果2007年6月份我國推出股指期貨，鑒於股票指數已經處於歷史高位，股票市場將可能會再次出現震盪行情。但同樣根據國際經驗得出的結論是，股指期貨並不能改變股票市場長期向上的走勢。 對商業銀行而言，一要關注儲蓄資金流入股票市場的動向，發展證券市場類中間業務和投資銀行業務，二要防範企業和個人利用貸款資金炒股。

『叄』 什麼是板塊聯動

板塊聯動是指多個相關或不相關的板塊在特定市場環境下，通過某種機制產生協同運動的現象。

詳細解釋如下：

一、板塊聯動的定義

板塊聯動是一種市場現象，描述了在特定條件下，不同板塊之間出現的協同運動態勢。這里的“板塊”可以指的是股票市場中的行業板塊、地域板塊，或者其他領域中相關事物的集合。當這些板塊受到共同因素影響時，會表現出同步的漲跌趨勢，這種現象即稱為板塊聯動。

二、板塊聯動的形成原因

板塊聯動的形成有多方面的原因。在股票市場中，可能是由於共同的政策環境、宏觀經濟形勢、行業發展趨勢等因素，使得不同行業或地域的板塊受到相似的影響，從而表現出相似的走勢。此外，投資者的情緒和行為也會加劇板塊聯動的形成，如投資者的風險偏好改善或資金流動方向的變化，都可能引發板塊的同步運動。

三、板塊聯動的特點

板塊聯動具有以下幾個特點：

1. 同步性：不同板塊在相同的市場環境下，往往會出現同步的漲跌趨勢。

2. 關聯性：雖然各板塊之間可能存在差異性，但在聯動過程中，它們之間會表現出一定的關聯性和互動性。

3. 影響因素的共同性：引發板塊聯動的因素往往是市場中的共同因素，如政策變化、宏觀經濟數據等。

四、板塊聯動的意義

板塊聯動對於投資者和市場都具有重要的意義。對於投資者而言，了解板塊聯動的規律可以幫助其更好地把握市場動態，優化投資策略。對於市場而言，板塊聯動反映了市場的整體走勢和趨勢，有助於增強市場的穩定性和流動性。

總之，板塊聯動是市場中的一種常見現象，對於投資者和市場都具有重要的影響。了解並把握其規律，有助於更好地應對市場變化，優化投資決策。

『肆』 銀行股為什麼大漲 你覺得未來A股走勢如何

銀行股在近期出現了大漲，主要原因有以下幾點：

1. 利率上漲：近期隨著央行加息以及債券市場利率上漲，銀行股表現出了相應的反應。銀行股受益於消吵利率上漲，因為它們可以以更高的利率借貸，從而提高收益。銀行的凈利潤與市場利率密切相關，市場利率的上升既能提高銀行的利潤空間，也有助於降低銀行的資產風險。

2. 政策利好：近期政府出台的相關政策對銀行股具有積極影響。例如，銀行業對小微企業的支持政策、降低銀行存款和貸款准備金率等政策都有利於銀行的業績和盈利能力的提高，並且有望推動市場對銀行股的投資熱情。

3. 估值修復：過去一段時間，銀行股的估值已經出現了一定的調整，股價相對被低估，出現了大幅上漲帶動市場的熱度以及投租數資者對於銀行股的關注度

綜合來看，銀行股的上漲主要還是基於趨勢上的大漲,由於市場資金流入,以至於相關券商也發生拿型侍了聯動上漲，對於未來A股的走勢，會繼續受到政策面、經濟面的影響。總體來說，經濟表現好會對A股有很好的支持作用，而政策環境會影響市場整體的投資信心；同時，整體估值也會影響市場的風險，當前市場雖然出現了部分主板股的上漲，然而整體估值仍偏高，股權質押成了當下的風險點。未來A股的走勢可能會波動起伏，因此投資者還需保持謹慎。

『伍』 股票漲停是怎麼造成的

股票漲停的原因有很多，比較常見的是政策、業績、資產重組、概念炒作、超跌反彈、板塊聯動已經周邊的市場變化等都會影響股票上漲的原因，從而引起行情反彈。

股票漲停的原因

1、買方力量大於賣方

當股票的買方力量大於賣方時， 也就是股票未來值得投資的人數大於看淡後市的人數就會出現需要大於供給的情況。同時，就會出現大多數人願意出現價更高的價格購買此類股票。個股的價格就會出現上升帶動股市的指數上升，從而導致股票漲停。

2、正常變動

政策出現變動，政策是國家為了達到一定的目標就會發布一些政策，如果政策是利好的情況下，股票就會出現漲停的情況。

3、籌碼和資金的影響

如果籌碼過於集中同時沒有人進行拋售的話，就會導致市場的流通籌碼非常少，那麼這時就可以利用一點資金就能讓股票漲停。同時，當主力的籌碼沒有收集足夠，但是市場上有一大筆資金注入這只股票，也會出現漲停的情況。

4、做多情緒瘋狂

對於這個相信大家不了解，其實就是大家都在議論那隻股票在市場的行情比較好，然後就瘋狂的買入，同時沒有人賣出，這就會導致市場剛出現市場上做多的情緒大於做空情緒，這時就會出現很多股票漲停的情況。此外，這種漲停的情況，可能不是消息刺激，也不是籌碼收集和資金流動，就是做多情緒而導致的。

以上就是關於股票漲停的原因介紹，投資者需要注意的是如果這只股票出現漲停了，我們就不會進行購買了，因為漲停持續一段時間就會出現下跌的情況，如果這時入手很可能買虧。資產重組的原因

資產重組是上市公司進行資源整合的一種有效方式，是資本運作的重要途徑之一。恰當的資產重組常常可以給上市公司帶來飛躍性的發展。

優秀公司重組，往往是強強組合，創造出1+1大於2的奇跡;優秀公司與績差公司重組，可以揚長避短，相互補充，化腐朽為神奇，演繹一幕幕丑小鴨變白天鵝的鮮活劇。

資產重組可以卸掉上市公司沉重的包袱;可以使上市公司獲得高附加值產品生產的權利和能力;可以使上市公司直接介入新興產業等等。資產重組的方式多種多樣，比如T類公司的債務重組，就有資產抵押、債務豁免、債務轉移等方式。總之,不論其方式如何， 適當的資產重組往往可以使上市公司起死回生，創造令人驚訝的業績。