寶碩股票投資分析報表

Ⅰ 雷立軍的基本信息

王梅安、張文英兩位老人做夢都沒有想到，自己的銀行賬戶上，居然有數以億計的巨額存款。
出生於1922年的王梅安老人，今年已經88歲高齡，老伴張文英比他小4歲。兩人一直在湖南邵陽一個老舊的居民樓里，過著簡朴、平淡的日子。
1月10日，時代周報記者敲開兩位老人的房門後，老兩口才明白過來，悄無聲息間，他們已然握有億萬身家。
以張文英老人為例，截至2009年9月30日，她同時為寶石A、寶石B、ST博信、ST大水、濰柴重機、博盈投資6家上市公司的前十大流通股東。所持股票市值近7000萬元。如果按股價最高時的市值計算，王梅安、張文英兩位老人手上的財富已然超過億元。
年過八旬老翁何以成為「史上最老股神」，自己卻蒙在鼓裡？
時代周報記者經過長達兩年的跟蹤，終於揭開了隱藏其後的驚人秘密。
原來，王梅安、張文英夫婦的賬戶，不過是「股神」雷立軍控制的核心賬戶中的兩個。在雷立軍系67個拖拉機賬戶中，最核心的除了雷立軍的父親雷覲瑚、妻子王紫軍外，還包括王紫軍的父親王華強、母親胡心平等人，而王梅安、張文英不是別人，正是王紫軍的爺爺和奶奶。
在2009年3季報中，王梅安、張文英、王華強、胡心平一家四口，同列濰柴重機前十大流通股東名單；張文英、王華強、胡心平3人，又同時在 ST博信的前十大流通股東中出現。
雖然雷立軍及其幕後力量神秘莫測，但有一點可以確認：在被中國證監會市場禁入後，雷立軍依然隱身幕後，來去自由，操控數億資金，在股市呼風喚雨。
88歲「億萬富翁」藏身小巷
1月10日中午，湖南中部城市邵陽。
這是一個經濟尚不發達的城市，目前平均房價只有兩千元左右每平方米。市區遍布類似城中村一樣的居民聚居區，嘈雜、熱鬧。沒有人會想到，在這個城市的某個角落，隱藏著兩位已經80多歲高齡的「億萬富翁」。
寶石A209.56萬股，市值1819萬元；寶石B209.56萬股，市值708萬元；ST博信226萬股，市值1324萬元；濰柴重機88萬股，市值959.2萬元；ST大水117萬股，市值830萬元；博盈投資150.5萬股，市值1193萬元。這是2009年9月30日，張文英現身6家上市公司前十大流通股東時的持股情況。此前，張文英的名字已經在股市出沒好多年。沒有人能想到，張文英竟是84歲高齡的老人。
據時代周報記者估算，當時張文英所持股票的總市值達6800多萬元。之後，這些股票的價格都曾不同程度上升，比如濰柴動力，2009年9月30日收盤50.2元，到2010年1月12日收盤，已經漲到70.78元，上漲了近50%。張文英的身家，早已超過8000萬元。加上同期丈夫王梅安持有濰柴重機96.7萬股，持有ST大水65.47萬股，兩人的身家，已然接近億元。
時代周報記者幾經輾轉，終於找到了王梅安、張文英夫婦的住所：邵陽市大祥區一條小巷邊一幢破舊的居民樓。
兩位老人沒有想到會有記者從上海遠道而來，頗有些吃驚。
「你找誰，會不會找錯地方了？」老人問站在門口的記者。
一番交流後，老人才明白過來，原來自己和老伴神不知鬼不覺，已經身家上億。
「你要不說，我們真的一點不知道。原來他們這么有錢啊？」王梅安雖已88歲高齡，但耳聰目明，身體還十分健朗。他指的他們，正是孫女王紫軍和孫女婿雷立軍。
王梅安有3個兒子、2個女兒，王華強是他的大兒子，王紫軍則是王華強的二女兒。老人家只聽說孫女婿雷立軍是做金融的，在廣州有個公司，至於炒股是怎麼回事，就一概不知了。
「他們這么有錢啦？我們一點都不知道。這些錢怎麼賺來的？會不會有問題？政府會收回去嗎？」王梅安不了解股市為何物，但對孫女婿的暴富心存疑慮和不安，幾次問記者。
王梅安告訴記者，雷立軍和王紫軍結婚已經有十來年了，現在有兩個孩子，大的孩子都快10歲了。王紫軍結婚這么多年，王梅安夫婦就見了雷立軍一兩次，雷立軍甚至從來沒到他們家來過。有時過年見到，王紫軍會給老人幾百元的紅包，但從來沒有超過500元。
記者詢問兩位老人，身份證是不是被王紫軍借去用過，兩人都說沒有印象，但老人的身份證確實找不到了，前兩年換了二代身份證後，他們就不再管以前的身份證去了哪裡。
因為王紫軍的母親胡心平身體不好，王華強、胡心平夫婦多年前就隨雷立軍、王紫軍去了廣州，邵陽的房子早就沒人居住。王梅安甚至不知道兒子和孫女的聯系方式，有事情一般都是王華強主動打電話回家。
「他們有幾個億資產，這么多錢，怎麼花呢？」王梅安對孫女婿的「摳門」開始有些意見。他們更想不明白，雷立軍為什麼要用他們的賬戶去炒股，而且一直瞞著他們。
記者告訴王梅安，從所持股票的市值看，不光他們倆，他們的兒子王華強和兒媳婦胡心平，也早已是億萬身家。不過這些錢跟他們沒關系，都是雷立軍他們的。
記者跟老人家開玩笑，雷立軍的很多資金都在他和老伴的賬戶上，如果打官司，這個錢或許都要歸他們。
「以後見到雷立軍和王紫軍，我要問問看。他們給我的錢，最多隻有這個數。」王梅安再次伸出5個手指，笑著說。
27歲女子「控制」67個賬戶
消息閉塞的老人，顯然不知道，孫女王紫軍和孫女婿雷立軍，都曾經被「政府」查處過。
故事可回溯到2007年9月29日。這天，中國證監會下達證監罰字〔2007〕29號《行政處罰決定書》，首次將王紫軍操縱中國紡機（現名「ST中紡」）案的案情公之於眾。
證監會公布了王紫軍的身份信息：王紫軍，女，1979年12月9日出生，身份證地址為湖南省邵陽市大祥區寶慶中路206號1單元402號。
根據證監會的描述，2006年4月18日至7月20日共51個交易日中，王紫軍用其控制的67個證券賬戶，累計買入中國紡機股票42334562股，賣出41524665股。證監會認定王紫軍存在操縱股價行為，共有19個交易日，其間王紫軍共獲利5982466.99元。
「這是一起典型的短線操縱案例，涉案當事人雖然持股比例不高，但在短時間內自買自賣，頻繁交易，嚴重影響股票的交易量和價格。」證監會有關部門負責人說。證監會對王紫軍作出沒收違法所得5982466.99元，並處同樣金額罰款的處罰，以儆效尤。
為了防止王紫軍轉移涉案財產，在立案調查的同時，證監會對王紫軍控制的證券賬戶及銀行賬戶實施了凍結。王紫軍由此成為證監會採取凍結機制查處的第一人。
2006年案發時，王紫軍只有27歲。一個27歲的女子，真有這么大能耐，導演這么大一個坐莊案嗎？
在當時發表的調查中，記者即將矛頭指向了股市股神「雷立軍」，並鎖定雷立軍核心賬戶，包括王華強、王梅安、張文英、胡心平等。
在當時看來，這些賬戶的資金實力已經非常了得。2007年第三季度，光王華強一個賬戶，就同時進入了ST巨力、博盈投資、閩東電力、西安飲食、東方鋯業、*ST寶碩、ST博信等7家上市公司的十大流通股東之列，市值1億多元，排名在當時持有8隻股票的劉芳之後，列中國最牛散戶第二位。王華強的名字，亦赫然位列中國散戶百強榜前列。直到2009年9月30日，王華強還位列ST博信、濰柴重機的前十大流通股東名單。
2002年前後，雷立軍對會員每期收費3000元，其給出的匯款地址是廣州市新港西路5號碧晴軒1001房，收款人是王華強。而根據證監會的處罰書，這個地址，正是雷立軍本人的住所。
但王華強是誰，雷立軍背後那些賬戶，又是何人，除當事人外，幾乎無人能知。沒有人能想到，這個一度與劉芳齊名的最牛散戶，會是「股神」雷立軍的岳父。
多數關聯賬戶來自邵陽
2009年2月，本報報記者首次發現，雷立軍系關聯賬戶大多來自王紫軍的老家邵陽。
2009年5月，在對深圳融通基金「老鼠倉」周薔的調查中，時代周報記者確認雷立軍為湖南邵陽人，其父親雷覲瑚早年在邵陽公路養護段工作，退休後隨兒子雷立軍到廣州。但記者找到雷立軍在廣州的住處，已經人去樓空。
在當時發表的文章中，記者首次確認王紫軍正是雷立軍的夫人，並獲悉了相關賬戶的所在營業部。記者還獲悉，2008年夏天，中國證監會所在地北京市西城區人民法院的法官，曾專門到廣州多家營業部取證。但當記者采訪王紫軍操縱中國紡機案立案調查的情況時，對方不予披露。
而中國證監會何以查處王紫軍而不是雷立軍，至今仍是一個謎。依常理推斷，王紫軍應該沒有能力操縱67個賬戶。
出生於1963年的雷立軍，比妻子王紫軍整整大16歲。早在王紫軍2007年因「坐莊中國紡機」被查處之前3年，雷立軍即被中國證監會查處，並實施市場禁入。
2004年9月7日，中國證監會發布「證監法律字〔2004〕11號」《關於對雷立軍實施市場禁入的決定》（以下簡稱《決定》），認定「雷立軍為市場禁入者，五年內不得從事任何證券業務」。
《決定》認定：雷立軍非法從事證券投資咨詢業務案已由我會調查審理完畢。雷立軍已於2002年年初喪失證券投資咨詢從業資格，卻繼續非法從事證券投資咨詢業務。經查明，雷立軍於2001年1月在「旺智資）的「證券分析師基地」欄目下設立「雷立軍工作室」專欄，從2002年4月1日起至同年7月12日止，共發表證券投資咨詢文章45篇，涉及滬深證券交易所上市的股票19隻。同時，雷立軍還在「雷立軍工作室」專欄主編《雷立軍實戰》特別高級文摘（收費版），徵集收費咨詢會員，開展有償咨詢服務。2002年7月後，雷立軍又在「雷立軍實戰網,擔任網站欄目主編，並在「雷立軍實戰網」主編《雷立軍實戰》特別高級文摘（收費版），徵集收費會員，開展有償咨詢服務。
值得注意的是，到2009年9月，雷立軍的5年禁入已經期滿，雷立軍是否會像趙笑雲一樣，以公開身份重出江湖，目前尚未可知。
除王梅安、張文英、王華強、胡心平、雷覲瑚、王紫軍外，這些年活躍在股市裡的雷立軍系賬戶，還包括譚志輝、林美玉、羅金菊、黃澤湘、王鑫強、王品文、左枚桂、向莉、彭書魯等人。王梅安老人表示，這些人他一個都不認識，跟他們家族應該沒有關系。 日前,中國證監會公布了未通過2002年年度檢查的證券投資咨詢機構及其執業人員名單,廣東金手指投資顧問有限公司等7家機構不幸榜上有名。
廣東金手指創立於1997年,1998年獲得中國證監會首批證券咨詢資格。
廣東金手指是股評界的大腕機構之一,曾被譽為嶺南證券投資「南雷北趙」中的雷立軍,在雷最鼎盛時期,找他推薦一隻股票的費用高達3000元。雷立軍最神奇的是,每周五閉市後才公開推薦個股,周一一開盤,雷所推薦的個股必然出現漲停。然而熟知這些「神話和傳奇」的投資者都知道,他推薦的股票要麼根本買不到,要麼買後立刻被套牢。
2002年初,雷立軍被廣東金手指公開辭退。知情人士透露,雷立軍是2000年才投入到廣東金手指旗下的,其主要目的是找家有資格的證券咨詢機構掛靠,與金手指並沒有任何業務上的往來。由於「南雷北趙」臭名昭著,為了2000年年檢過關,廣東金手指被迫公開與雷立軍劃清界限。但躲得過初一逃不過十五,過了兩年,廣東金手指還是落馬了。
不過,記者昨日看到,廣東金手指的網站仍正常更新,雷立軍的大財經實戰網也還在運營。但記者撥打公司聯系電話,卻一直無人接聽。
此外,四川投資者熟悉的成都道博投資咨詢有限公司及5名分析師也未能通過2002年年檢。而據記者了解,由於債務糾紛,道博咨詢早就停止了正常經營,旗下分析師也已各奔前程。

Ⅱ 融資理論與案例分析

一、融資理論

1.權衡理論

權衡理論引入了破產成本和代理成本對企業價值影響的因素。企業可通過增加債務而增加其市場價值，但隨著債務的增加，企業風險、財務虧空的概率也在增加，這給企業帶來了額外成本，使它的市場價值下降。因此企業最佳資本結構是平衡節稅利益和因財務虧空概率上升而導致的各種成本的結果。企業因陷入財務虧空而產生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導致破產的破產成本；另一類是破產可能性增大使代表股票所有者利益的經理採取次優或非優決策，犧牲債券持有人利益，擴大股東收益，這被稱為代理成本，會引起社會效益的絕對損失。

2.啄食順序理論

梅耶斯和邁基里夫1984年在「資本結構之謎」一文中提出了不對稱信息下的新優序融資理論。該理論認為，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更偏好內部籌資而不是外部籌資，如果需要外部融資，則偏好債務融資，最後是股權融資。

3.不對稱信息理論

信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處於比較不利的地位。在企業中一般存在如下不對稱現象：①高層管理者與中低層管理者之間信息不對稱；②大股東與中小股東之間信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間信息不對稱；④職工與企業管理層之間信息不對稱等。

4.企業金融成長周期理論

伴隨著企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化，是影響企業融資結構的基本因素。在企業創立初期，由於資產規模小、缺乏業務記錄和財務審計，企業信息是封閉的，因而外源融資的獲得性很低，企業不得不主要依賴內源融資；當企業進入成長階段，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，並有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，企業開始更多依賴金融中介的外源融資；在進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打通，債務融資的比重下降，股權融資比重上升，部分優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也隨之變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道也越窄；反之亦然。因此，企業要順利發展，就需要有一個多樣化的金融體系來對應其不同成長階段的融資需求。

二、籌資渠道與籌資方式

融資渠道主要有：①國家財政資金-國家地質勘探基金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機構資金；④其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自留資金。企業融資方式主要有：①吸收直接投資-地質工作撥款；②發行股票；③銀行借款；④商業信用；⑤發行債券；⑥融資租賃。

三、企業融資風險點分析

融資能力是指企業對內對外融集資金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，以邊際報酬率大於邊際成本判別項目融資計劃；其次，根據項目資金需要量決定融資規模，財務風險和利率風險完全在掌控之中；第三，融資時機選擇得當，項目開工時間與融資時機步調一致；根據項目投放資金進度和邊際資本成本原理設計融資批次；選擇國內外金融環境最有利時融資，選擇最有利的籌資渠道和籌資方式；第四，表內負債與表外負債在企業合理且可控制范圍內，對外抵押、擔保、貼現、借貸都有節有度，不至於因為表外負債而使企業資金鏈條斷裂；第五，沒有收入轉負債情況，沒有尚無披露的秘密准備金（低估資產、高估負債）；第六，負債內部結構、負債與流動資產、長期資產、所有者權益內在結構搭配合理；第七，企業負債與盈利能力、營運能力相互作用是正影響；第八，長期負債遠遠超過營運資金。長期負債會隨時間延續不斷轉化為流動負債，並需用流動資產來償還。如果長期負債超過營運資金很多，就會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債，從而使長期債權人和短期債權人都感到貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化時就會雪上加霜。應該警惕企業對資產負債率的修飾：①提前確認資產；②延遲確認負債；③該確認成本費用的不予確認；④該折舊或攤銷的不予攤銷；⑤對資產進行經常性評估使其增值。第十，資本結構質量主要體現在企業資本成本與總資產報酬率之間的比較是否決定了負債的擴張和撤退。即當總資產報酬率大於借款利率時盡量利用更多的負債以提高主權資本稅前利潤率；當總資產報酬率小於借款利率時，盡量減少負債，以減少主權資本稅前利潤率下降的速度。一般所有者權益佔60%，負債佔40%是比較理想的，但負債率最好不要超過銀行貸款的警戒線70%。第十一，長期資產大於所有者權益。這樣所有者權益不但不能用於流動資產的購置，而且很可能會靠拍賣長期資產來償債。在長期資產佔40%的情況下，當然流動資產要佔60%。按照公司法的規定，高科技公司無形資產最高可達注冊資本的70%，因為一旦企業清算和破產時無形資產往往一文不值。已經嚴重貶值的長期投資、遞延資產，在企業清償債務方面幾乎毫無作為。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能造成短期償債能力薄弱，流動資金緊張。但公司短期償債能力到底怎樣，在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。一般來說，流動負債就佔30%，當然長期負債佔10%比較合適。第十三，所有者權益內部結構，實收資本與資本公積金、留存收益等各項積累之間的比例關系。決策時要考慮企業分紅壓力和未來長期發展潛力和資本積累約束。實收資本一般只能追加不能減少，實收資本應小於各項積累，以積累為資本的2倍為宜。這樣可以減少分紅壓力，使企業重視長期發展。資本公積金的來源一般不是企業盈利，而是一種資本准備金，故不能用資本公積金分配股利、彌補虧損，只能用於轉增資本，這是資本保全原則的具體體現。公積金應明顯大於未分配利潤即3∶1為宜，這樣可以保持企業未來發展後勁。第十四，無節制地投資衍生金融工具；企業的債務人無任何可供抵押擔保的資產或保證金、存在大量表外負債、因經濟或其他因素導致產能過剩、存在大量長期未作處理的不良資產、顧客或交易嚴重依賴某些群體、重要下屬單位無法持續經營且未作處理、無法繼續履行重大借款合同中的有關條款等可能招致公司財務結構的惡化。

*ST寶碩、*ST滄化和宣工股份都是因為對內對外提供巨額貸款擔保，借款人無力償還到期貸款而被執行股權司法凍結，進而導致三家公司依法破產，落入被收購兼並的命運。

某地勘單位各項資產、融資情況如表20-1、表20-2、表20-3所示。

表20-1 某地勘單位資產負債表趨勢分析（定基比）

（1）速動資產在2010～2012連年下降，表明短期償債能力在下降；但在2013年開始速動資產小幅增加情況下，短期償債能力有所增強。

（2）存貨在在2010～2012年連年增加，庫存壓力大，佔用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。2013～2014年庫存下降，也許是貨幣資金迅速增加的原因。

（3）待處理流動資產6年沒有變化，表明不具有償債能力的流動資產變化不大。

（4）固定資產6年投資連年增加，佔用資金較多。

（5）無形資產及遞延資產前3年沒有變化，後3年比前3年增加較快，但主要是遞延資產增加較多。

（6）地質勘探撥款除了2010年略有下降外，其他年份增長異常迅猛，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質找礦政策的傾斜，加大了地質找礦的投資力度。該地勘單位也積極爭取地質找礦項目，努力完成預定任務。

（7）資產總額也因地質工作支出的增加而同步增加。

（8）流動負債忽高忽低，尤其在2014年增長較快，與速動資產的增減變化並不同步，可能是固定資產和遞延資產的佔用較多。

（9）長期負債6年沒有變化。

（10）國家基金穩步增長，地勘發展基金增加較多，公益金增長最快，但並不是地勘支出的重要來源。

（11）未分配節余與收益逐年下降，甚至出現虧空，是導致凈資產增加不明顯的主要原因。

（12）地質工作撥款增長異常迅猛，說明它是地質工作支出的主要來源，也說明該地勘單位主業相當突出。

表20-2 某地勘單位長期負債與營運資金情況

該單位長期負債在2010～2013年都沒有超過營運資金，不會出現短期償債風險增大的可能。但是在2009年和2014年營運資金卻出現負值，同時出現了長期負債超過營運資金的現象，而且超出很多，當長期負債轉化為流動負債到期償還時，該單位可能會出現償債困難或者變賣長期資產予以還債的情況。

表20-3 某地勘單位資本結構情況

該單位資產負債率在逐年下降，表明長期償債能力較強；長期資產一直小於所有者權益，表明該單位有足夠的所有者權益用於流動資產的購置。但是其總資產報酬率遠低於借款利率，負債越多，所有者報酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多債務，而且盡量把舊債還清，或者努力提高經濟效益，為今後舉借更多債務打開空間。

【例20-4】邯鋼債券利率風險案例剖析1996年初邯鋼公司發行年利率14%，3年期信用債券。不久，國家7次下調利率，同期債券利率為8%即可發行，邯鋼公司遭受巨大利率風險。請問：在發行時如何預先防範利率風險？

四、BOT等投融資方式

1.BOT（build—operate—transfer）

即建設—經營—移交。政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採取這種方式。私人合夥人，或某國際財團願意自己融資，建設某項基礎設施，並在一段時期內經營該設施，然後將此轉讓給政府部門或公共機構。特許必須是獨立的經濟單位並能獨自產生現金流；特許必須能在運作中與其他單位隔離。從這兩個條件看，能源、交通等大型基建項目最適合於BOT，但並非所有的項目都能應用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓為一體的多功能投資方式。

2.BOOT（build-own-operate-transfer）

即建設—擁有—經營—轉讓。私人合夥人，或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後，在規定的期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府。

3.BOO（build-own-operate）

即建設—擁有—經營。這種方式是承包商根據政府賦予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但是並不將此基礎設施移交給公共部門。

【例20-5】來賓電廠B廠項目

運用BOT融資方式建設的電廠，除早期不太規范的沙角B電廠之外；主要是來賓電廠B廠項目。該項目是首次經國家批準的BOT試點項目，1995年12月正式向外發售標書，1996年11月，法國電力—阿里斯通公司中標並簽訂特許權協議，該項目總投資25億美元，其中25%為股東投資，其餘75%以有限追索方式進行項目融資，法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行等銀行參加了貸款安排，該項目1997年5月動工，1999年竣工投入商業運營，項目特許期為18年，其中建設期3年，運營期15年，上網電價為0.41元，15年不變。來賓電廠是目前國內運作最為成功的BOT電廠項目，該項目從批准到開工，時間不足兩年，上網電價為國內外資辦電項目最低的，社會效益十分顯著。

4.BT-（build-transfer）

BT即建設-轉移。石家莊市環城水系由河北建投公司建設，由植物園西城水系途徑南城水系、泊水公園到東城水系天山公園總投資108億元，其中，南環城水系35億元。建成後移交給政府園林局。政府分三年連本帶利還清，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周圍的土地收儲，變成熟地，賣給開發商，建設水系的配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水一條街等。

Ⅲ 600155真的會退市嗎

600155
【最新公告】
2009-01-06刊登股票交易異常波動公告,上午停牌一小時
*ST寶碩股票交易異常波動公告
*ST寶碩股票於2008年12月30日、31日、2009年1月5日連續三個交易日觸及跌幅限制，屬於股票交易異常波動情形。
經向公司管理層詢問，本公司不存在其他重大資產重組、非公開發行股份等《上海證券交易所股票上市規則》所涉及的應披露而未披露的事項。另經詢問公司第一大股東新希望化工投資有限公司，給予答復：「貴公司處於破產重整階段，除與此相關的事項外，截止目前，我公司沒有涉及貴公司的應披露而未披露的重大事項。
本公司董事會確認，到目前為止並在可預見的兩周之內，本公司沒有任何根據有關規定應予披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協議等，董事會也未獲悉本公司有根據相關規定應予披露而未披露的、對本公司股票交易價格產生較大影響的其他信息。
公司執行重整計劃中的第二期債務將於2009年2月5日到期，由於公司目前賬面無足夠資金償付到期債務，公司存在著到期不能償債的可能。因此屆時若不能清償債務，公司存在破產清算及公司股票終止上市的風險。

【最新報道】
2008-12-30*ST寶碩(600155)撤回撤銷退市風險警示申請
*ST寶碩今天公告，將撤迴向上交所提交的撤銷公司股票交易退市風險警示的申請。
*ST寶碩稱，鑒於公司目前仍處於破產重整執行期，不符合2008年10月1日實施的修訂後的「新上市規則」有關規定，故撤回撤銷公司股票交易退市風險警示的申請。

【理論分析】：如果真的退市。。。
從目前來看，寶碩的運也許真的難過退市的運， 據了解，新希望化工入主寶碩股份後，*ST寶碩仍處於開工不足的半停產狀態（其主營業務氯鹼類產品供大於求）。若要維持良性運轉，公司尚需補充流動資金近億元，這還不包括對其原有生產線進行維修、技改、擴產等環節的費用。
公司公告顯示，*ST寶碩9月12日收到河北省安全生產委員會辦公室《關於督促防護距離不足的危險化學品生產企業按計劃實施搬遷的函》，要求防護距離不足的危險化學品生產企業制定搬遷計劃和搬遷前確保安全生產的具體措施，如果不能按期完成搬遷計劃，2009年6月安全生產許可證有效期滿後，企業將不能取得延期許可，必須停止一切生產經營活動。
早在今年8月，新希望化工已經取代寶碩集團成為*ST寶碩第一大股東。當時寶碩集團向新希望化工及其一致人轉讓的1.19億寶碩股份中，新希望化工受讓8914.25萬股，新川化工受讓3000萬股。目前，新希望集團持有*ST寶碩限售流通股123130937股，持股比例為29.8％。本次說明會也表明*ST寶碩與原第一大股東已經沒有任何關聯，*ST寶碩已脫離國有性質，成為徹底的營企業。
公開數據顯示，截至2007年底，新希望化工總資產達15億元，實現年銷售收入13億元，創利稅近1億元。而10月31日*ST寶碩的強勢漲停也在一定程度上反映了投資者對*ST寶碩的信心與期望。
不過一位資深財務專家向記者揭示：*ST寶碩10月31日公布的第三季報顯示，每股收益4.64元，每股凈資產0.69元，凈資產收益率669.49％，營業收入為1079463219.63元。然而，這華麗報表的背後，卻是每股收益扣除非經常性損益後（以下簡稱每股收益扣除後）為-0.33元，扣除非經常性損益後凈利潤額為-136129290.88元，主營業務收入增長率為-5.07％。
其實，早在*ST寶碩的半年報中就曾出現過相似情況。當時*ST寶碩通過一次性破產重整辦法獲得20.27億元巨額營業外收入，*ST寶碩把曾經的巨額債務沖減後計入當期的非經常性損益之中，最終使每股收益和凈利潤達到驚人的4.69元和193356.72萬元，而每股收益扣除後卻為-0.22元，扣除非經常性損益後的凈利潤為-91,31.89萬元。
專家為此進一步提示說：*ST寶碩的重整收益不能說明公司經營運轉的根本性轉好。從*ST寶碩三季報可看出，反應其主營業務狀況的兩個基本指標仍然為負值，該公司新生之路仍存坎坷！
流動資金緊缺再加停產風險，2009年2月5日到期的1億欠債，負5億的經營利潤加上資本市場的不景氣，新希望也許真的是力不從心，又或許是配合二級市場莊家的低位吸籌。先關一年，而後借肋重組咸魚翻身。

祝好運！！！

Ⅳ A股有哪些股票公司是干這些新技術的

你說的是戰略性新興產業

新能源：

600089 特變電工

600100 同方股份

600111 包鋼稀土

600131 岷江水電

600133 東湖高新

600151 航天機電

600152 維科精華

600183 生益科技

600184 新華光

600191 華資實業

600192 長城電工

600203 福日電子

600211 西藏葯業

600261 浙江陽光

600311 榮華實業

600336 澳柯瑪

600360 華微電子

600363 聯創光電

600371 萬向德農

600396 金山股份

600416 湘電股份

600478 科力遠

600481 雙良股份

600482 風帆股份

600550 天威保變

600578 京能熱電

600584 長電科技

600608 ST滬科

600642 申能股份

600644 樂山電力

600661 新南洋

600803 威遠生化

600846 同濟科技

600854 ST春蘭

600859 王府井

600864 哈投股份

600872 中炬高新

600875 東方電氣

600884 杉杉股份

600885 力諾太陽

600893 航空動力

000012 南玻A

000055 方大A

000100 TCL集團

000151 中成股份

000418 小天鵝A

000539 粵電力A

000541 佛山照明

000576 *ST甘化

000652 泰達股份

000727 華東科技

000777 中核科技

000930 豐原生化

000939 凱迪電力

000969 安泰科技

002202 金風科技

新材料：

600061 中紡投資

600063 皖維高新

600074 中達股份

600110 中科英華

600111 包鋼稀土

600114 東睦股份

600123 蘭花科創

600143 金發科技

600148 長春一東

600155 *ST寶碩

600156 華升股份

600165 寧夏恆力

600176 中國玻纖

600206 有研硅股

600223 ST魯置業

600237 銅峰電子

600255 鑫科材料

600260 凱樂科技

600281 太化股份

600299 藍星新材

600309 煙台萬華

600318 巢東股份

600319 亞星化學

600330 天通股份

600366 寧波韻升

600388 龍凈環保

600390 金瑞科技

600458 時代新材

600516 方大炭素

600525 長園集團

600549 廈門鎢業

600551 時代出版

生物醫葯：

000004 *ST國農

000078 海王生物

000403 S*ST生化

000411 英特集團

000416 民生投資

000605 ST四環

000661 長春高新

002007 華蘭生物

002022 科華生物

002030 達安基因

002038 雙鷺葯業

002100 天康生物

002252 上海萊士

300009 安科生物

600080 ST金花

600161 天壇生物

智能電網：

600112 長征電氣

600192 長城電工

600268 國電南自

600312 平高電氣

600406 國電南瑞

600560 金自天正

600590 泰豪科技

600850 華東電腦

600986 科達股份

000021 長城開發

000400 許繼電氣

000507 粵富華

000585 *ST東電

000682 東方電子

002028 思源電氣

002058 威爾泰

002074 東源電器

002090 金智科技

002112 三變科技

002121 科陸電子

002123 榮信股份

002169 智光電氣

002178 延華智能

002180 萬力達

002184 海得控制

002322 理工監測

300001 特銳德

300014 億緯鋰能

300018 中元華電

物聯網：

600050 中國聯通

600100 同方股份

600171 上海貝嶺

600198 大唐電信

600271 航天信息

600481 雙良股份

600485 中創信測

600584 長電科技

600797 浙大網新

000503 海虹控股

000682 東方電子

000701 廈門信達

000851 高鴻股份

000997 新大陸

002017 東信和平

002058 威爾泰

002104 恆寶股份

002115 三維通信

002151 北斗星通

002161 遠望谷

002183 怡亞通

002210 飛馬國際

300007 漢威電子

300020 銀江股份

新能源汽車概念股：

600066 宇通客車 公司目前均有混合動力車型研發成功，但整體水平仍較中通有一定距離。

600686 金龍汽車 公司目前均有混合動力車型研發成功，但整體水平仍較中通有一定距離。

600166 福田汽車 北京公交集團已向福田汽車訂購800輛混合動力客車，成為國內最先受益新能源汽車崛起的公司。

600458 時代新材 其混合動力和純電動客車技術也屬國內領先水平。

000957 中通客車 公司的低地板混合動力客車和奧運純電動客車，均代表了目前我國純電動客車的最先進水平。

轎車

000800 一汽轎車 一汽轎車的奔騰B70HEV從公布技術參數來看，是三家中唯一的強混合類型新型動力汽車，技術比較先進。

600104 上海汽車 公司確定了明確的新能源戰略，目標是2010年上汽計劃實現混合動力轎車商品化。

000559 萬向錢潮 集團全資子公司萬向電動汽車有限公司在電池、電機、電控、總成上全面發展，屬國內領先。

000625 長安汽車 計劃在未來數年投入30億元研發高科技含量的小排量汽車，並將推出一系列擁有完全自主知識產權的國民車。

Ⅳ 什麼是股東讓渡股份讓渡後股價是否會稀釋

讓渡，具有出讓、讓與、交付的涵義，常用於權利讓渡、權力讓渡、價值讓渡、利益讓渡等。
所謂讓渡，就是權利人將自己有形物，無形的權利，或者是有價證券的收益權等等通過一定的方式，全部或部分的以有償或者無償的方式轉讓給他人所有或者佔有，也或讓他人行使相應權利。在商品經濟中，買進賣出就是一種非常普遍的有償讓渡形式；而對別人或相關地區的捐贈，就是一種無償的讓渡。

股價不稀釋，但是原持股的股東賬面資產會大減，因為你的一部分股票按照讓渡比例給了債權人或者借殼上市的公司！ 如果涉及重組，那麼復牌後股價往往是連漲，很優質的重組公司，那股價漲停板很多！

已經暫停上市的S*ST鑫安（000719）今日公告，為使公司恢復生機和持續發展，減少債權人和出資人的損失，需對公司出資人權益進行調整，由公司全體股東讓渡一定比例的股份給債權人。本次公司出資人權益調整所涉及的出資人范圍為截至2008年11月28日股票交易結束後登記在冊的焦作鑫安全體股東。

根據出資人在焦作鑫安經營中應承擔責任的不同，出資人權益調整具體方案為：河南花園集團有限公司讓渡其持有公司股份的70%，計26,254,208股；河南永盛投資擔保有限公司讓渡其持有公司股份的67%，計24,270,879股；河南覺悟科技有限公司讓渡其持有公司股份的50%，計3,236,641股；流通股股東讓渡其持有公司股份的15%，計7,375,679股。非流通股股東共計讓渡53,761,728股，流通股股東共計讓渡7,375,679股，總計讓渡61,137,407股。

公司股東讓渡的股份，按重整計劃（草案）規定，以股份抵償債務方式向債權人進行清償。

根據重整計劃（草案），公司普通債權的償債率經測算預計為17.05%，公司在按重整計劃（草案）規定的期限內以規定的方式向公司普通債權進行償付之後，對剩餘的普通債權將依法不再承擔任何清償責任。

公司稱，本次重整關繫到公司的存續與發展，為了最大限度的保護公司債權人、全體股東、職工的利益，避免公司破產清算，建議全體股東支持上述出資人權益調整方案。（王錦）

二、丹東化纖重整計劃中關於股份變現和以變現資金用於清償債權的相關規定
根據經丹東中院裁定批準的丹東化纖重整計劃，關於股份變現和以變現資金用於清償債權的相關規定如下：
1、丹東化纖重整計劃中出資人權益調整方案部分規定，資本公積金轉增股份和丹化集團讓渡的股份共計108,386,578股，全部用於按照本重整計劃的規定清償相關債權。
2、丹東化纖重整計劃中債權調整方案部分規定，全部轉增和讓渡的股份按照本重整計劃第九部分第4項的規定進行變現，變現資金將用於清償擔保債權、重整費用、共益債務、職工債權、稅務債權以及普通債權。
3、丹東化纖重整計劃中重整計劃執行的措施部分規定，丹東化纖根據本重整計劃的有關規定對本重整計劃中出資人權益調整方案轉增和讓渡的股份進行變現，變現價格按照丹東化纖停牌日收盤價格3.64元/股計算。轉增和讓渡股份的流通需符合深圳證券交易所等有關規定和要求。
三、關於將全部轉增和讓渡的股份予以變現並以變現資金清償有關債權事宜的法律分析
（一）將出資人讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權已有先例可循
根據目前的上市公司重整案例來看，河北寶碩股份有限公司(證券代碼：
600155)、山東九發食用菌股份有限公司（證券代碼：600180）、新太科技股份有限公司（證券代碼：600728）、焦作鑫安科技股份有限公司（證券代碼：000719）等上市公司的重整計劃都包含將出資人讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權的內容。
根據丹東化纖的出資人權益調整方案，以資本公積金轉增的股份用於清償相關債權，實際上相當於出資人讓渡了按比例本應屬於自己的資本公積金轉增的股份，同樣屬於出資人權益的讓渡。因此，丹東化纖重整計劃中以資本公積金轉增和丹化集團讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權，已有先例可循。
（二）將出資人讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權的內容不違反《破產法》、《公司法》、《證券法》等有關規定
從目前《破產法》、《公司法》、《證券法》以及相關法律法規和司法解釋的有關規定來看，丹東化纖重整計劃中的將出資人讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權的內容不違反上述有關規定。
（三）將出資人讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權的內容已經債權人會議和出資人會議表決通過並經法院裁定批准
在2009年11月27日召開的債權人會議和出資人會議上，債權人會議各表決組和出資人會議都高票表決通過丹東化纖重整計劃，並於同日經管理人申請後由丹東中院裁定批准。
因此丹東化纖重整計劃中將出資人讓渡的股份予以變現並以變現資金清償相關債權的內容的合法性已經丹東中院以司法裁判的形式予以認定。
四、結論
綜上所述，丹東化纖重整計劃中以轉增和讓渡股份變現資金用於清償相關債權的規定，在實踐中已有先例可循，不違反《破產法》、《公司法》、《證券法》等的有關規定，其合法性已經丹東中院裁定予以認可。

2010年12月21日，*ST化工收到錦化化工集團氯鹼股份有限公司管理人關於公開競價出售股東讓渡股份的通知，根據《錦化化工集團氯鹼股份有限公司重整計劃》關於「出資人權益調整方案」的規定，管理人於2010年12月17日在《人民法院報》、《遼寧日報》刊登了《錦化化工集團氯鹼股份有限公司管理人關於公開競價出售股東讓渡股份的公告》，擬通過公開競價方式出售股東讓渡股份。
為保證《重整計劃》順利執行，管理人擬通過公開競價方式以每股不低於人民幣3.9元的價格出售204,000,000股讓渡股份。本次讓渡股份出售所得價款將用於根據《重整計劃》之規定清償上市公司債務。公司將對本次競價出售讓渡股份事項的進展情況進行公告。