A. 高小琴給孩子留了2億信託基金，那信託基金到底是怎麼回事
近日，「信託基金」一詞因在反腐神劇《人民的名義》中提及而火熱起來。在該劇的結尾篇浮出一段劇情：為了照顧她和妹妹的兩個孩子的一生，高小琴曾經在香港設立了一個2億港幣的信託基金。
該劇情一播出，線上線下都在深扒當紅熱詞「信託基金」。由於上市審批的需要，國內很多在香港上市的公司都通過設立家族信託來控股公司，如雅居樂、玖龍紙業、SOHO中國等。
尤其值得一提的是，龍湖地產曾因主席吳亞軍在離婚中很好地運用了信託工具，避免了公司大股東家庭離異所造成的災難性後果而被業內人士稱作家族信託樣本。
家族信託基金是財富傳承工具
我國於2001年出台的《中華人民共和國信託法》，對信託的概念進行了完整的定義：信託是指委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。
值得注意的是，一些人對於信託和基金有認識誤區。據了解，信託和基金是獨立但有交集的兩個概念。
信託是一種法律安排，在這種法律安排下，你（委託人）把財產所有權交給別人（受託人），他運營這個財產，並把運營 收益 交給你指定的人（受益人）。至於受託人如何運營，取決於信託所依據的法律，以及信託法律文件里的約定。
而基金是一種投資安排，也就是說一群人（可以是少數幾個人，也可以是不特定公眾）把錢以一定形式放在一起，按照一定方式去投資並享受收益。這里的「一定形式」有多種選擇，可能是公司，可能是合夥企業，也有可能是信託。
由上述分析可見，信託和基金的交集就是，投資者（信託的委託人）把錢集中起來，通過信託法律安排交給信託公司（信託的受託人）投資運營，投資收益根據比例分配回投資者本人（信託的受益人）。這種為了投資的信託安排通常稱為「單位信託」。
在上述交集之外，信託（傳統上，在國外而言）還可以起到投資之外的其他目的，比如家族財產傳承、晚輩生活資金提供、某些情況下的避稅等。而基金除了信託模式，國際上常見的還包御汪茄括公司形式（即錢全部投到某投資公司里，投資者是某投資公司股東，根據所持股權的等級與份額享受投資回報）、合夥形式（私募基金和對沖基金用的比較多）等。
據了解，國內的信託基金一般指的是信託投資基金，也叫投資信託，即集合不特定投資者的資金，並委託專家代為投資，使其減少投資風險、分享投資收益的一種信託形式，基金投資對象包括有價證券和實業。它實際上是一個 理財 產品，鎮察一個投資工具。
而在香港成立信託基金指的是家族信託基金，是一種遺產規劃和財富傳承的工具，並非一個理財產品和投資工具。
信託基金既能夠保障孩子的未來，也可以進行財富傳承。財富傳承不僅是對財產的持續管理，還可以讓家人持續受益，信託、保險、遺囑都在財富傳承的范疇內。遺囑只是明確資產的歸屬，信託可以決定資產何時、何地、以怎樣的方式來分配給單個或幾個受益人，尤其是對於高凈值人群來說，信託是財富傳承中非常重要的法律工具。
信託可分為公益及私人兩種，其主要分別在於受益人的陵世不同。公益信託的受益人為不特定的大眾，而私人信託則為私人的利益而設。大多數的家族信託都是私人信託。業內人士指出，《人民的名義》里的信託基金指的就是私人信託。
家族信託基金可緊鎖企業股權
家族信託（也稱家庭信託，family trust）是指委託人將家族財產轉移給受託人並由受託人為了家族成員的利益或特定的目的進行管理的財富管理模式。
家族信託將資產的所有人與受益人分開，一旦購買，這筆錢將獨立存在，不屬於任何人的私人財產，無論是離婚還是分遺產，這筆錢都不會進行劃分，只可以根據委託人的意願設置資產的受益人。
（家族信託構架圖 ）
此種模式在外國富人中尤為普遍，比較有名的如羅斯柴爾德家族基金、洛克菲勒家族基金、比爾蓋茨家族基金、梅艷芳遺產基金、李嘉誠家族基金以及國內富豪如牛根生、吳亞軍、張茵、潘石屹等的家族信託基金。
目前國內人士設立家族信託仍以海外離岸信託為主，設立地點多選在開曼群島、英屬維爾京群島等。
據了解，目前採用信託基金代管持股在香港大型 上市公司 中非常普遍，香港的富豪或名人，如長江實業（李嘉誠家族）、恆基地產（李兆基）、新鴻基地產（郭氏家族）、恆隆集團（陳啟宗）、英皇國際（楊受成）、大新銀行集團（王守業）等均於多年前已成立並通過各自的家族信託基金持有上市公司股票。
值得一提的是，設立家族信託可以保護家族企業控制權。例如，東亞銀行（00023）曾因其大股東李氏將控股權分配給了眾多的家族成員而被稀釋，從而遭遇了其他財團的狙擊。相比之下，雅居樂則利用家族信託成功解決股權分散的窘境。
1997年成立的雅居樂集團，原本由陳氏兄弟分別持股，陳卓林和陳卓賢為集團主席及副主席；陳卓雄、陳卓喜和陳卓南三人為執行董事和高級副總裁；陳卓林夫人陸倩芳為聯席總裁。為完成2005年12月赴香港上市的目標，陳氏家族將集團業務進行了重組，於2005年7月在開曼群島成立了雅居樂地產(03383)，並將分散的家族股權集中後注入一間名為Top Coast的投資公司，以其作為陳氏家族信託的受託人，陳氏五兄弟及陸倩芳為其受益人。
根據港交所披露易數據顯示，目前，Top Coast仍擁有雅居樂地產62.63%的股權。陳氏家族通過家族信託實現了股權集中。
龍湖地產是家族信託樣本
早在2012年，龍湖地產主席吳亞軍的離婚案就將家族信託概念推向輿論焦點。龍湖地產信託案例非常著名。之所以出名，不是股權架構復雜、信託協議寫得好，而是因為兩個該用信託的人，在該用信託的時候，用好了信託這個工具。
根據龍湖地產的首發招股說明書顯示，早在2007年11月，吳亞軍與前夫蔡奎在開曼群島上注冊了純屬空殼的龍湖地產，其股權由兩家BVI公司（英屬維爾京群島成立注冊公司）CharmTalent以及PreciousFull持有。
到2008年1月，吳亞軍與蔡奎在英屬維爾京群島又注冊了一個名為LongforInvestment的公司，該公司股權由龍湖地產100%控股。
2008年6月，LongforInvestment收購了夫婦倆打算用於上市的資產嘉遜發展的全部已發行股本。LongforInvestment收購了嘉遜發展後，又將股權分別以19.2億港元和12.8億港元的價格轉讓給CharmTalent和PreciousFull。
幾乎與此同時，吳亞軍與蔡奎將上述兩家公司持有的股權再次進行了轉讓。吳亞軍將CharmTalent所持有的所有嘉遜發展的股份以零代價的饋贈方式全部轉讓給吳氏家族信託的受託人HSBC International Trustee Limited在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silver Sea Asset Limited(簡稱Silver Sea)，結算為吳氏家族信託；而蔡奎也將PreciousFull所持有的全部嘉遜發展股份轉讓給蔡氏家族信託的受託人HSBC International Trustee Limited在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silverland Asset Limited(簡稱Silverland)，結算為蔡氏家族信託。
至此Silver Sea和Silverland成為龍湖地產的直接控股股東，吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖地產的股權，而是通過吳氏家族信託和蔡氏家族信託來控制。
吳氏家族信託的受益對象為若干吳氏家族成員以及一個名為Fitall的信託，這個信託的受益對象為龍湖地產的員工及管理層，旨在進行股權激勵。作為彼時吳亞軍的丈夫，蔡奎也被視作擁有這一部分股份的權益。
蔡氏家族信託的受益對象為若干蔡氏家族成員以及Fitall。而這一部分股權的權益同時也由蔡奎的前妻吳亞軍擁有。
據了解，信託為獨立財產，在離婚時不視為夫妻共有，不需要分隔。也就是說，並不是離婚讓蔡奎獲得了超過200億港元的財富，而是從信託成立日起，這部分已經是蔡奎的獨立財產。
在這一架構下，無論吳蔡兩人的身份性質發生了何種變化，公司股權最終都需要通過家族信託基金匯於一體產生效力，這在一定意義上保障了兩大股東行動的一致性。
相比一些上市公司大股東家庭離異所造成的災難性後果，吳亞軍與蔡奎這場事關企業穩定與家族財富傳承的財產分割範本當時被稱為是成熟且具有前瞻性的。業內人士稱，龍湖地產的大股東將信託的財產安全隔離作用發揮得淋漓盡致。
根據港交所披露易顯示，目前HSBC International Trustee Limited持有龍湖地產70.55%的股權；Silver Sea持有43.97%的股權；Silverland持有26.46%的股權。
B. 證券結構化信託，投資單一股票品種，不得超過該信託資產凈值的20%，請問這條規定是來自哪條法律法規
見第九條。
中國銀監會關於加強信託公司結構化信託業務監管有關問題的通知(銀監通[2010]2號)
中國銀監會各銀監局，銀監會直接監管的信託公司：
為規范信託公司開展結構化信託業務，保護信託當事人的合法權益，鼓勵信託公司依法進行業務創新和培養自主管理能力，確保結構化信託業務健康、有序發展，根據《中華人民共和國信託法》、《信託公司管理辦法》、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》等法律法規的規定，現就信託公司開展結構化信託業務的有關問題通知如下：
一、結構化信託業務是指信託公司根據投資者不同的風險偏好對信託受益權進行分層配置，按照分層配置中的優先與劣後安排進行收益分配，使具有不同風險承擔能力和意願的投資者通過投資不同層級的受益權來獲取不同的收益並承擔相應風險的集合資金信託業務。
本通知中，享有優先受益權的信託產品投資者稱為優先受益人，享有劣後受益權的信託產品投資者稱為劣後受益人。
二、信託公司開展結構化信託業務，應當嚴格遵循以下原則：
（一）依法合規原則。
（二）風險與收益相匹配原則。
（三）充分信息披露原則。
（四）公平公正，注重保護優先受益人合法利益原則。
三、信託公司開展結構化信託業務，應當培養並建立與業務發展相適應的專業團隊及保障系統，完善規章制度，加強IT 系統建設，不斷提高結構化信託產品的設計水平、管理水平和風險控制能力，打造結構化信託產品品牌。
四、結構化信託產品的投資者應是具有風險識別和承擔能力的機構或個人。
信託公司在開展結構化信託業務前應對信託投資者進行風險適應性評估，了解其風險偏好和承受能力，並對本金損失風險等各項投資風險予以充分揭示。信託公司應對劣後受益人就強制平倉、本金發生重大損失等風險進行特別揭示。
五、結構化信託業務中的劣後受益人，應當是符合《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》規定的合格投資者，且參與單個結構化信託業務的金額不得低於100 萬元人民幣。
六、結構化信託業務的產品設計：
（一）結構化信託業務產品的優先受益人與劣後受益人投資資金配置比例大小應與信託產品基礎資產的風險高低相匹配，但劣後受益權比重不宜過低。
（二）信託公司進行結構化信託業務產品設計時，應對每一隻信託產品撰寫可行性研究報告。報告應對受益權的結構化分層、風險控制措施、劣後受益人的盡職調查過程和結論、信託計劃推介方案等進行詳細說明。
（三）信託公司應當合理安排結構化信託業務各參與主體在投資者管理中的地位與職責，明確委託人、受益人、受託人、投資顧問（若有）等參與主體的許可權、責任和風險。
（四）結構化信託業務運作過程中，信託公司可以允許劣後受益人在信託文件約定的情形出現時追加資金。
七、信託公司開展結構化信託業務不得有以下行為：
（一）利用受託人的專業優勢為自身謀取不當利益，損害其他信託當事人的利益。
（二）利用受託人地位從事不當關聯交易或進行不當利益輸送。
（三）信託公司股東或實際控制人利用信託業務的結構化設計謀取不當利益。
（四）以利益相關人作為劣後受益人，利益相關人包括但不限於信託公司及其全體員工、信託公司股東等。
（五）以商業銀行個人理財資金投資劣後受益權。
（六）銀監會禁止的其他行為。
八、結構化信託業務劣後受益人不得有以下行為：
（一）為他人代持劣後受益權。
（二）通過內幕信息交易、不當關聯交易等違法違規行為牟取利益。
（三）將享有的信託受益權在風險或收益確定後向第三方轉讓。
九、信託公司開展結構化證券投資信託業務時，應遵守以下規定：
（一）明確證券投資的品種范圍和投資比例。可根據各類證券投資品種的流動性差異設置不同的投資比例限制，但單個信託產品持有一家公司發行的股票最高不得超過該信託產品資產凈值的20%。
（二）科學合理地設置止損線。止損線的設置應當參考受益權分層結構的資金配比，經過嚴格的壓力測試，能夠在一定程度上防範優先受益權受到損失的風險。
（三）配備足夠的證券交易操作人員並逐日盯市。當結構化證券投資信託產品凈值跌至止損線或以下時，應按照信託合同的約定進行平倉處理。
十、信託公司應就結構化信託產品的開發與所在地銀行業監督管理機構建立溝通機制，並按季報送上季度開展的結構化信託產品情況報告，報告至少包括每個結構化信託產品的規模、分層設計情況、投資范圍、投資策略和比例限制以及每個劣後受益人的名稱及認購金額等。
十一、各銀監局應切實加強對信託公司開展結構化信託業務的監管。對未按有關法規和本通知要求開展結構化信託業務的信託公司，應責令其改正，並限制或暫停其開展結構化信託業務；情節嚴重的，應依法予以行政處罰。
十二、中國信託業協會可根據信託公司開展結構化信託業務的實際情況，制訂相關行業標准和自律公約。
本通知自2010 年2 月10 日起實施。
請各銀監局及時將本通知轉發至轄內相關銀監分局及信託公司。
中國銀行業監督管理委員會二〇一〇年二月五日
C. 基金信託買入股票交易有什麼規定
一、基金買入股票交易的規定：
公募基金：偏股型基金持有股票最低60%，最高95%；
個股持倉不得超過基金資產凈值的10%，不得超過股票總股本的10%。
二、信託買入股票交易的規定：
信託分結構化與陽光私募；
信託結構化的：買入股票標的受限制，每個交易日不一樣；
陽光私募：
1、未經受託人同意，不得進行股票的融資融券交易；
2、不得投資於ST股票；
3、未經受託人同意，投資於一家上市公司所發行的股票，不得超過該上市公司總股本的5%；
4、除非相關法律法規允許且經受託人同意，投資於一家上市公司所發行的單一股票的投資額不得超過信託計劃資產總值的30%（以成本與市價孰低法計）。