2019股票投資宏觀經濟狀況分析

❶ 你覺得股票價格會因為經濟蕭條而繼續下跌嗎

本次疫情加速了全球經濟的衰退，現在歐美一些發達國家的經濟明顯進入了經濟蕭條的狀態，在疫情全球大爆發的之前，歐美國家包括一些其他的國家的公司出現了大幅度的回調，並且我們A股也出現了較大幅度的回調，這時候很多投資者開始擔心接下來的股市是否會因為經濟蕭條繼續下跌，下面我們將通過多個方面來解答下這個問題，比如歷史上全球經濟大蕭條的時候股市的變化情況，目前經濟和股市的關聯度的情況，A股和歐美發達國家存在很大的差異。

通過上圖中國GDP增長速度，在紅色圈內在07年明細開始出現下滑，再次在13和14年也是出現明顯的下滑，但該時期後市場都出現大幅度上漲。

小結：通過以上兩大點分析後，我們知道接下來的A股大概率不會全球經濟衰退的影響下，反而在經濟不景氣出現衰退的的情況下，國家會出台政策刺激經濟，會引導市場資金入場，推動股市的上漲。總結：按照經濟周期的規律，接下來很長一段時間經濟進入蕭條期，進而歐美股市大概率會繼續出現下跌的情況，而相比A股的行情和結構特點在一到兩年內會出現一波較大的上漲行情，大家可以參考使用。感覺寫的好點個贊呀，歡迎大家關注點評。

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❸ 恆大研究院任澤平：經濟年中觸底 資本市場否極泰來

一、2019年宏觀形勢主要判斷：經濟年中觸底，資本市場否極泰來

1 、上半年中國經濟還將慣性下滑，隨著主動去庫存周期結束、產能新周期和貨幣財政政策效應顯現，年中經濟將觸底，下半年企穩，全年前低後穩 ， 經濟失速風險緩解。

經濟有自身運行規律，關注世界經濟、金融、庫存、產能、房地產、政治等六大周期。

2、 年初M2和社融增速觸底回升，政策底(2018年3季度)、市場底(2019年1季度)、經濟底(2019年中)將先後出現。

3 、 貨幣寬松和周期輪動，債市、股市、房市、商品將先後轉好。

4、 未來宏觀政策既要防止對沖不及時、力度不夠，也要防止力度過大、重走老路。

5、中國「增速換擋」步入「經濟L型」 觸底期，有三次觸底，第一次是2016年初，第二次是2019年中。

二、最黑暗的時候往往孕育著黎明：經濟預測是哲學問題

2018年中國經濟十分困難，被稱為過去十年最差，內外形勢復雜嚴峻，金融風險大面積暴露，資本市場十分低迷。

在社會上充滿「離場論」「洗洗睡」之際，在市場最為悲觀的時刻，我們在2018年底發出了對中長期中國經濟改革前景堅定樂觀的聲音，提出「2019年中經濟二次探底」「最好的投資機會就在中國，新一輪改革開放將開啟新周期」，2019年初提出「否極泰來」。

從事宏觀形勢分析20年，看世事變遷，潮起潮落，唯一不變的就是人性和周期。我們在五年熊市後的2014年預測「5000點不是夢」，在2015年市場一片「賣房炒股」聲中，冷靜提出「海拔已高風大慢走」「一線房價翻一倍」。

未來是否可以預測？這個迷一樣的問題長期充滿爭議，有時就好像我們在談論占星術。但當我們開始探索經濟周期和人性本質的世界時，顯然有助於我們理解甚至掌握事物發展規律，讓決策更加正確。這個世界沒有水晶球，但是少數人確實通過努力擁有了洞悉事物規律和人性本質的能力，從而與眾不同。

2019，「否極泰來」。最黑暗的時候往往孕育著黎明，一切都在周期框架里。

宏觀經濟形勢最標準的分析框架是趨勢與波動，即經濟潛在增長率和周期波動。

三、周期之輪：否極泰來

2018年的經濟困難是經濟潛在增長率下降、主動去庫存周期、金融去杠桿周期、房地產調控周期等疊加的結果。

經濟有自身運行規律，就是周期，均值回歸。

2017 年3季度-2019年上半年處於庫存周期的主動去庫存階段，預計持續至2019年中，對經濟拖累緩解，是經濟觸底的重要原因。 本輪庫存周期運行：第一階段是2016Q1-2016Q2，被動補庫存；第二階段是2016Q3-2017Q2，量價齊升，繁榮，主動補庫存；第三階段是2017Q3-2018Q3，量跌價滯，滯脹，被動去庫存；第四階段是2018Q4-2019Q2，量價齊跌，衰退，主動去庫存。從2019年3季度，開啟新一輪庫存周期。

經過2010-2015年單邊下滑，2016-2018年中國產能周期觸底，站在產能新周期的起點上： 市場自發去產能疊加供給側改革和環保督查，產能出清充分，傳統行業產能投資持續大幅下滑甚至負增長；規上工業企業產能利用率回升至76.5%；資產負債率從58%降至56.8%。

房地產調控周期後期 ：去庫存任務基本完成，調控不再加碼。

金融去杠桿周期： 當前中國正處於改革開放以來第一輪金融周期的下半場，防化重大金融風險具有特殊意義。

政策底(2018年3季度)、市場底(2019年1季度)、經濟底(2019年中)將先後出現：2018年11月M2降至歷史低位，2019年初M2和社融增速觸底回升，寬貨幣寬信用政策開始見效，但預計回升幅度不大，不會大水漫灌。2019年固定資產投資將觸底回升 ，但幅度不大，主因是貨幣寬松、財政積極和去庫存結束。

四、宏觀調控：逆周期調節

未來宏觀政策既要防止對沖不及時、力度不夠，也要防止力度過大、重走老路。

建議：

1 、建議2019年降准4次。 目前中國大型、中小型存款類金融機構存准率依然高達13.5%和11.5%，降准空間大。

2 、利率市場化下，建議更多地通過貨幣市場利率引導廣譜利率下降。

3 、從 「寬貨幣」到「寬信用」，建議金融監管政策從「一刀切」到結構性寬信用，支持實體經濟發債、地方基建、剛需和改善型購房需求、激活股票市場等。

4 、建議財政政策更積極，上調赤字率和專項債發行規模，支持減稅和基建，減稅優於基建。

五、中國經濟步入「經濟L型」的觸底期：最好的投資機會就在中國

作者在2010年參與研究提出「增速換擋」，2014年獨立提出「新5%比舊8%好」，2015年下半年提出「經濟L型」，這三大判斷一脈相承，均在宏觀經濟領域引發了廣泛爭論，但隨後均被事實所驗證。

當前中國經濟「增速換擋」已經從快速下滑期步入緩慢觸底期，未來「經濟L型」將會有三次觸底，第一次觸底是2016年初，第二次觸底大約在2019年中，在庫存周期的波動中完成。

中國經濟社會發展能否實現「增速換擋」，構築新的高質量中速增長平台，取決於能否推動新一輪改革開放，進一步釋放全球化、市場化、城市化、工業化的潛力，完成從要素驅動向創新驅動的轉型。

最好的投資機會就在中國 ：2018年中國人均GDP為9700美元，不到美國的1/6，發展潛力巨大；2018年中國城鎮化率59.6%，發達經濟體大部分超過80%；中國14億人，擁有全球最大的市場，美國3.2億人，日本1.3億人，德國8000萬人，全球77億人；中國GDP增速6%以上，是美國的3倍；中國創新創業十分活躍，新經濟獨角獸企業數僅次於美國，中美獨角獸企業佔全球70%；新一輪改革開放將開啟新周期。

六、以六大領域為突破口，新一輪改革開放開啟新周期

最大的改革是開放，通過開放實現國企、民企、外企等市場主體的公平競爭和優勝劣汰。中國從來都不怕開放，怕的是不開放。

改革開放進入深水區。事業都是人干出來的，空談誤國，實干興邦。未來應以六大改革未突破口，調動各方面積極性：

1、建立高質量發展的考核體系，鼓勵地方試點，調動地方政府積極性；

2、全面放開汽車、金融、石油、電力等行業管制，競爭中性，調動企業家積極性；

3、降低關稅、放開行業投資限制、加強知識產權保護，積極推動建立中美自貿區，調動外資積極性；

4、大規模減稅降費，從碎片化、特惠式減稅轉向一攬子、普惠式減稅，全面降低企業所得稅、製造業增值稅、個人所得稅稅率，提高企業和居民的獲得感。同時，通過簡政放權和機構改革，壓縮冗餘人員及支出，調動企業和居民的積極性；

5、大力發展多層次資本市場，減少行政干預的同時加強法治監管，鼓勵並購重組，推動以信息披露、嚴懲重罰、退市制度等為核心的注冊制，調動新經濟和PEVC風投的積極性；

6、建立居住導向的住房制度和長效機制，關鍵是人地掛鉤和金融穩健。盡快改變過去「控制大城市人口、積極發展中小城市和小城鎮、區域均衡發展」的城鎮化思路，確立以大城市為引領的都市圈城市群的城市規劃區域規劃戰略，要促進人口、土地、技術等要素自由充分流動，調動各區域積極性。

（文章來源：澤平宏觀）

❹ 請問專家：2019年股市前景如何還值得投資嗎

2018最後一個交易日，三大指數收出小陽紅盤，上證未收復2500，幾乎從年頭跌到年尾，全年下跌24.59%，再次熊冠全球，明年市場總體應好於今年，能否走好主要看三個因素：一是中美貿易戰能否盡快改善或結束；二是美聯儲加息周期結束時間；三是美股何時調整到位等，從大的走勢看，年初應有一次重要的低點，之後有望出現一波較大級別的反彈（春季攻勢），年中到下半年還有一次重要買點，真正走好可能要等下半年之後。

節後走勢：短線還有反彈沖高機會，再回落考驗2449將有重要買點

2018年可謂是A股歷史上最慘的一年，從年頭跌到年尾，其中幾乎沒有像樣的反彈，上證指數全年下跌24.59%、深證成指下跌34.42%、創業板下跌28.65%，3687隻個股中位數全年下跌38%，代表全市場最活躍個股的中證1000指數全年下跌36.87%，中國股市2018再次拿了個全球冠軍，只不過是倒數第一（如下圖），真正冠軍是印度股市，以6.08%位居全球第一。對於A股如此慘的下跌，幾乎超出所有人的預期，多數百億私募基金虧損在20%以上，幾家備受關注的知名陽光私募旗下基金平均跌幅甚至超過30%。

年初我們判斷2018的高點大概率在3500-3600，極限在3800-4000，低點在3000，極限在2600-2500，結果最高點出在年初1月29日的3587，最低點落在10月19日的2449，跌破了極限低點2500，在如此低位的狀態下，A股竟然上演了千點大跌，殺傷力超過2015的股災，擊碎了所有人的想像力，這是最黑暗的時候，也可能是最好的時機。2019我們認為要好於2018，低點或在2200-2000，高點或看3000-3300，能否真正走好還要看上面提示的幾個關鍵因素，節後短線還有反彈沖高機會，再回落考驗2449將出現一次重要買入機會。

節後操作：堅持逆向思維、反向操作策略，力爭踩准市場起落節奏

十年一輪回，2008年是A股失望痛苦的一年，2018年又跌最低谷，2008年底特別是2009年上半年，A股爆發了2008年大熊後幅度驚人的大反彈，上證指數從1664反彈到3478，2018失望、悲慘指數相似，2019年能否再重演2009的大反彈？我們在這里不敢奢望，但相信沒有隻跌不漲的市場，在極度恐慌中或孕育新的希望。回首這一年，總體上看，我們的逆向思維和反向操作的策略非常正確，基本踩准了市場的起落節奏，沒有犯方向性錯誤，盡了我們最大的努力，希望最大程度地減少和挽回投資者的損失，對此我們還是感到一絲欣慰。

對於2019，我們還是會竭盡全力，提前向投資者預示機會和風險，決不放「馬後炮」，堅持穩健、安全為第一要務的投資思路，做好風控，在此基礎上，力爭抓好熱點板塊的投資機會，2019我們堅持看好科創、5G通訊、晶元、軟體、人工智慧、大基建、新能源（充電樁、鋰電、汽車、零部件）等熱點板塊，另外國企改革、軍工科技、環保治理、醫葯健康，以及與中美貿易相關的受益股如能源（採掘）、農業、汽車、金融服務、自由貿易區等也將出現階段性的操作機會。

❺ 現在可以投資股票還是投資房產

2019年投資股票還是投房產，取決於你對兩者的認知和風險偏好。如果你想要高風險、高收益，那麼投資股票適合你；如果你想要比較穩定的資產升值，那麼房產適合你。對於大部分人來說，投資房產的長期收益是遠大於炒股的收益。第一、當前投資股票是一個好時機嗎？觀察目前的宏觀局勢，上證指數從2019年初到4月中旬達到一個高點，然後一直回調到現在，如今已經回調了400多點，目前徘徊在2800點。

如果沒有能力選擇這樣優質的物業，那也要從優質片區里挑選，切莫圖便宜選擇了非核心片區。很多大城市的邊緣區有待開發，所以大片的空城等你去買。這個時候一定要擦亮眼睛。看清城市的發展規劃和趨勢，買錯地方，房價幾年不漲，買了便宜貨，坑的是自己。綜上所述：如果你願意在股票中淘金，而且能夠承受資金虧損，那麼可以選擇投資股票。但是一定要選好籌碼，不要人雲亦雲，在股市賺錢不易，要打造自己的操作邏輯，留足子彈。如果你想求穩定升值的資產，我建議你選擇大城市核心片區的優質資產，現在房產行情已經到了一定的高位，在房價逐漸回調過程中選擇優質標的，果斷入手。5年時間，股市還是這個熊樣子，而房價已經翻了不止一倍了。在股市中賺錢，比投資房產要難得多。只要選籌准確，長遠看，房產投資遠勝於股票投資。

❻ 證券投資的宏觀經濟分析主要包括哪些方面

1、總供給。

2、總需求。

在進行總供給形勢分析時，人們會考慮全國完成工業增加值和這一數值的同比增長情況。進一步細分，人們會區別所有制分析國有及國有控股企業、集體企業、股份制企業、「三資」企業等不同類型的公司增長情況。

重工業增長與輕工業增長的比較也十分重要。在1999年上半年，重工業增長快於輕工業，反映出政府投資拉動的力度和消費低靡的狀況。

成品鋼材、銅材、鋁材、水泥、化肥、化學農葯等主要原材料的產量，耐用消費品及信息通信產品生產情況，以及全國發電量、運輸量增長情況均能反映總供給狀況。

不過，在分析基礎產品增長的時候，應當意識到基礎產品對經濟增長的決定作用正在逐漸發生變化。例如，發電量的多少，在以往一直作為經濟發展的指標之一。

但由於許多行業從高能耗變為低能耗，因此即使發電量增長相對緩慢也不能像以前那樣同比例推斷經濟增長速度減慢了。

(6)2019股票投資宏觀經濟狀況分析擴展閱讀：

分析意義：

1、把握證券市場的總體變動趨勢。

在證券投資領域中，宏觀經濟分析非常重要，只有把握住經濟發展的大方向，才能把握證券市場的總體變動趨勢，作出正確的長期決策；

只有密切關注宏觀經濟因素的變化，尤其是貨幣政策和財政政策因素的變化，才能抓住證券投資的市場時機。

2、判斷整個證券市場的投資價值。

3、掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向。

證券市場與國家宏觀經濟政策息息相關。在市場經濟條件下，國家通過財政政策和貨幣政策來調節經濟，或擠出泡沫，或促進經濟增長，這些政策直接作用於企業，從而影響經濟增長速度和企業效益，並進一步對證券市場產生影響。

❼ 2019年的股市

2019年的股市，大概率還是熊市，因為目前國內的經濟狀況、國外的經濟環境以及A股熊市底部還沒有完全探明，所以2019年大概率還是熊市。
但是，2019年也很有可能是下一輪牛市的起點，因為股市估值已經到了歷史最低，炒房的資金也需要尋找新的港灣，國外的抄底資金買入規模越來越大，種種跡象標明，下一輪牛市的星星之火已經點燃，就等合適的機會燎原。