❶ xx股票分析報告 2000字,有摘要
大洋電機:傳統業務企穩回升 電動汽車優勢明顯
。「北汽大洋」模式推廣有效,新能源汽車業務多點推進。
電機+電控是公司在新能源汽車領域的優勢產品。下游乘用車整車企業方面北汽、福田、長安與公司合作較多,在客車整車企業方面公司與深圳五洲龍、宇通和大連客車合作較多。目前公司在新能源汽車電機+電控市場佔比約 30%。公司與北汽合資成立北汽大洋,公司注冊地在北京,能夠有效地規避地區壁壘,且能夠與整車企業形成緊密的合作關系。目前在北京延慶區投放的迷笛電動計程車、北京市內北汽的工作車和警用車、環衛車和電動大巴上均有公司產品的使用。
在北汽大洋模式成功的基礎上,公司收購蕪湖傑諾瑞,在蕪湖周邊地區布下了一顆重要的「棋子」。通過傑諾瑞能夠有效地對周邊奇瑞、江淮和安凱起到輻射作用, 同時充分利用傑諾瑞和奇瑞(參股傑諾瑞)的平台,進一步拓展新的市場。未來傑諾瑞還將在柳州成立一家合資工資,為通用五菱提供配套。通過與整車企業成立合資公司的模式,在新能源汽車方面將公司和整車企業緊密的捆綁在一起,未來一旦新能源汽車市場開啟,上述企業將為公司電機+電控產品帶來巨大的市場需求。
2。介入永磁材料、IGBT業務,電機+電控上游齊拓展。
公司通過收購寧波科星正式進入永磁材料生產業務。寧波科星目前主要產品為釤鈷和釹鐵硼,目前寧波科星釤鈷產能約為 480 噸/年,釹鐵硼產能約為 100 噸/年。公司正在加速擴產,對釹鐵硼產能計劃擴充至 180-200噸/年。雖然目前寧波科星的產品主要仍是外售,但未來新能源汽車市場開啟後,永磁材料作為新能源汽車重要的組成部分,必將成為廠家爭相搶奪的資源,公司此舉提前鎖定了未來永磁材料的來源,能夠有效地起到保障原材料和降低成本的作用。
IGBT 是新能源汽車控制器中必備的重要元件,目前公司用 IGBT 多從英飛凌和日本三菱采購。2011 年公司增發進行 IGBT 和 IPM 模塊封裝建設項目,與中科院電工所合作進行,未來 IGBT 投產後能夠使采購成本下降30-50%。永磁材料和 IGBT 模塊作為新能源汽車電機+電控系統中成本佔比最高的兩個組成部分,公司成功切入上述兩個領域,將有助於公司未來降低成本,為攫取更多的市場份額奠定基礎。
3。《規劃》首提平均油耗目標,BSG市場開啟還需政策配合。
在日前公布的《節能與新能源汽車發展規劃》里對車企平均燃料耗水平提出了明確的目標。《規劃》要求,2015年下降至6.9L/百公里, 2020年下降至5L/百公里。 2010年我國汽車企業平均燃料消耗水平為7.8L/百公里,意味著「十二五」期間平均燃料消耗水平需要下降13%。BSG作為較為初級的節能產品,技術非常成熟,節油率能夠達到5-8%,如果行駛過程中需要頻繁起停那麼節油率有可能高達10-15%。是目前國內車企降低平均燃料消耗水平的有效手段之一。
目前主流國內主流BSG技術是採用博世的啟停電機系統配套江森自控的免維護鉛酸蓄電池,該套售價在3000-4000元/套的水平。公司2011年增發投向BSG產品生產,未來將具備100萬套BSG的生產能力,量產後產品價格明顯低於進口產品。雖然BSG技術在節油方面具有性價比高、技術成熟、實施簡單等等優點,但是由於其相比HEV、PHEV、EV等技術普遍被業界認為是已經落後的技術,不願意在BSG方面投入精力,極大地制約了BSG技術的應用。如果未來政策明確規定將BSG作為車輛標配,將為BSG帶來廣闊的市場。
4。自建實驗平台,加快海外市場拓展力度。
風機負載類電機是公司目前絕對主營業務,2011年該項業務在公司中收入中佔比77.55%。公司風機負載類電機主要用於空調產品,而且其中絕大多數產品均銷往國際市場。由於國內市場競爭激烈,產品毛利率較低,公司主動減少在國內市場方面的投入,大力拓展高毛利率的海外市場。美國市場是公司空調電機產品的主力市場,目前Goodman和開立都是公司的下遊客戶,新客戶方面特靈今年有望成為公司的新客戶。
在海外客戶認證的過程中,公司需要將產品運送至客戶處進行產品試驗,產品運輸過程佔用了認證過程中的大部分時間。目前公司在本部完成了多套配套實驗室的建設,海外客戶在公司的實驗室即可完成產品相關認證試驗,從而大大加快了新產品研發和認證的進度。
5。高價庫存影響公司一季報業績,後續情況將明顯好轉。
2012年一季報公司業績下滑較多,主要是由於去年公司為了保證生產,對原材料進行提前采購,導致公司原材料庫存價格偏高。另外,去年年底公司一線員工流動較為頻繁,部分產品未能及時交貨,造成了產品積壓。公司一季度業績較差主要即在消化這部分高價庫存,目前已基本消化完畢。
盈利預測與投資建議
總體來看,公司作為國內電機龍頭企業之一,依託自身優勢積極推進公司在節能與新能源汽車方面的發展。通過「北汽大洋」合作模式,以及上游產業鏈拓展,公司有望具備技術+渠道+成本的三重優勢,在新能源汽車行業大發展啟動初期,依託上述三重優勢,公司有望迅速開拓電機、電控市場,具備業績爆發力。年初受高價庫存影響,公司業績下滑較多,待高價庫存消化完畢,公司發展將重回正常軌道。我們預計公司 2012年-2014 年 EPS 分別為 0.37 元、0.51 元、0.67 元,對應 PE 27.24 倍、19.71 倍、15.17 倍,考慮到公司隨著高價庫存消化完畢,公司下半年業績回歸正常將是大概率事件,而且公司在新能源汽車方面均具備較高的爆發潛力,首次給予推薦評級,建議投資者積極關注國內新能源汽車市場啟動,BSG 產品推廣加快,公司傳統產品下遊客戶開拓等有望對公司業務產生積極影響的因素。
投資風險
1、原材料價格大幅波動;2、海外市場拓展進度低於預期;3、國內新能源汽車市場啟動緩慢。
❷ 在校大學生股票投資利弊分析論文
在校大學生股票投資利弊分析論文
在學習、工作生活中,大家對論文都再熟悉不過了吧,論文是我們對某個問題進行深入研究的文章。那麼問題來了,到底應如何寫一篇優秀的論文呢?以下是我精心整理的在校大學生股票投資利弊分析論文,僅供參考,大家一起來看看吧。
摘要:
在當前時代,大學生作為一個不可忽視的群體引人注目。並且隨著社會經濟的發展,對於越來越多的大學生擁有更多的積蓄以及對財富的渴望。因此,學習個人理財方面的知識,讓大學生知道如何選擇恰當的理財方式以及途徑成為了一個受大學生群體日益關注的問題。由於社會上股票投資的風氣日益彌漫,有不少大學生都將股票投資作為大學理財的方式甚至是唯一的方式,但是由於大學生炒股所帶來的利弊一直引人爭議。本文即對大學生將股票投資作為投資方式進行其利弊影響分析。
關鍵詞:
大學生;個人理財;股票投資;影響分析;
1、大學生進行股票投資的現狀
1.1股票市場在我國的發展帶動了大學生群體
隨著改革開放的不斷深入,我國經濟的發展水平不斷提高,並且為了企業的融資需要,我國的股票市場也在不斷發展。近年來隨著大學生的生活水平不斷提高並且不斷有了掌控自己將其運用的強烈心理,越來越多的大學生重視起個人理財。也有很多的大學生將股票投資作為個人理財的方式並且在大學生活中進行著實際操作。對於大學生這一群體來說,股票投資作為新鮮事物激發了其嘗試的熱情,但是股票投資對於大學生來說也存在著利與弊。不經意間,資本市場的激情也照耀在象牙塔下的學生身上。對於他們的參與,各行各業都有不同的贊美和批評。有人稱之為「不務正業」,也有人稱之為「培養財務意識」。但是大學生股民的數量日趨增多是一個不折不扣的現實。
1.2股票市場對大學生的吸引不斷加大
在前幾年隨著滬深指數的上漲,熱門股市不再僅僅吸引老股東。在牛市的回合中,大學校園里的大量學生也勇敢地進軍股市。在進行股票投資初期,許多選擇投資股票的大學生沒有足夠的資金,所以他們缺乏參與投機的基本條件。但是如果大學生對股票投資有愛好,就紛紛大膽地投入到股市當中。分析股票投資對於大學生而言的利與弊,有利於大學生充分了解股票市場的現狀,對其今後選擇股票投資能夠更加明智與懂得取捨,也對個人理財的方式有更多且更深入的了解。
2、大學生進行股票投資的一般方法及步驟
2.1閱讀與股票投資的相關方面的書籍
大多數大學生對炒股知之甚少。因此在進行股票投資之前都會通過一些有關股票投資的專業書籍來了解股票市場。例如通過書籍了解K線圖、利潤率等相關知識。其使用的書籍一般有《股票作手回憶錄》《通向財富自由之路》《日本蠟燭圖技術》《逆向投資》《海龜交易系統》等書。大學生通過這些書籍對股票市場中的基本概念有一定了解,叩開了股票世界的大門。更有些學習經濟管理類方面的大學生,因為本身學習的課程與股票證券投資有一定關聯性或學校有直接開設證券投資分析這一類的課程,其所閱讀的股票投資類的書籍也會更加專業,對於其進入股市之前也會對股票投資有更清晰、全面的認知。
2.2登入股票軟體進行模擬操作
大學生通過書籍了解完股票市場的一般知識之後,還需要將理論運用於實踐,大學生一般會選擇下載炒股軟體進行模擬操作熟悉股票交易的時間、流程、地點、規則之類。大學生在模擬中了解了重要的股票術語,例如趨勢、周期、波動率、早晨之星、楔形等。更關鍵的是,模擬炒股的過程與真實的股市是基本吻合對應的,大學生在其中所了解到的與股票價格相關的各種信息也是與現實相一致的。其在股市中所遭遇的各種各樣的波動、盈虧也是帶有極強現實性的。可以說,通過模擬炒股,大學生基本上對股市就有了全面的認知,其心理素質也得到了很好鍛煉,有利於更好地過渡到真實的股票市場中。
2.3進行實戰操作
大學生在進行了書籍學習及模擬演練之後一般會選擇開戶進行股票投資實戰,此時進行股票投資的實戰,大學生必須拿出一部份生活費作為資金來源投入股市,此時就對理論進行了最大限度的運用。大學生在該過程中會對股票市場有更多的領悟,並且也會有更多的經驗積累。並且在真實的股市當中,大學生也對國家的政治經濟發展現狀有了一定的了解,對於「政策市」與「資金市」也有了充分的認知。並且在真實的股票投資環境中,大學生對金錢及價值的概念也會有更深刻的理解。
最後大學生在股票實戰中會總結與積累自身經驗並且會根據行情的發展和趨向,進一步優化股票投資的交易系統,甚至全盤推翻原有系統建立更好的系統。
3、大學生進行股票投資的益處
3.1股票投資有利於提高大學生的綜合素質及選擇能力
股票投資專業性強的,在選定投資的股票之前要做大量的前期准備,例如對公司基本面,k線圖等的分析就需要學生具備很強的學習能力。雖然理論和實踐之間是有距離的,但是通過這一系列的分析,大學生會對理論知識的了解更加深入。並且經濟和政治息息相關,大學生在進行股票投資的同時也需要搜集分析國內外各種各樣的政治事件所帶來的經濟影響,並從中找到對股票價格影響的蛛絲馬跡。
3.2股票投資有利於學生掌握時事新聞,與社會接軌
股票投資需要從分析國際國內宏觀經濟趨勢,到分析企業財務情況和管理情況,這其中涉及許多學科的知識,不經意間培養了大學生對不同學科的學習興趣。而在對基礎知識學扎實的情況下,培養分析問題的能力也是對大學生綜合素質的鍛煉,通過對實事的充分分析把握,對大學生日後的工作學習大有裨益。
股票市場中很大一部分股票是受到國家政策的影響,存在極大的關聯性,也就是會出現平常所說的「政策市」,大學生在股票投資的過程中必然會接觸到這類股票,久而久之也養成了關注這類股票的時事新聞的習慣,其對國家宏觀經濟的把握與了解也會更為敏銳,在不知不覺間與社會的接觸也會越來越多。對大學生走向社會無疑是一個很好的推進劑。
3.3股票投資有利於提高大學生的理財意識
在當今社會理財的重要性不言而喻。目前大多數在校大學生經濟來源是家庭的給予,並且花錢很少有計劃,致使很多人對金錢及價值的概念知之甚少。通過股票投資讓大學生了解理財會使其合理的利用金錢,並且可以大概了解資金的運轉及增減的原理,也明白金錢來之不易。通過投資股票將有利於培養大學生的投資理財觀念,讓他們學會通過科學投資獲取相應的投資收益,從而提升資金管理和運營的能力,成為一個會理財、懂投資的新時代大學生[1]。
4、大學生進行股票投資的弊端
任何事物都有兩面性。大學生可以通過股市獲得鍛煉,但與此同時,這也是一項風險投資。很多人認為對於大學生來說,無論是經濟能力還是心理素質,大學生群體都無法承受股市的巨大風險和壓力。由於這個原因,許多學校和家長強烈反對大學生的股票投資行為,教育部也明確表示不應該提倡大學生的炒股。對於大學生群體來說,股票投資主要有以下幾點弊端。
4.1影響大學生正常的學習生活
大學生的主要任務是學習專業知識,進行股票投資無疑要花費大量的時間、精力研究股市行情,佔用了本應該用於學習文化知識和進行社會交往的寶貴時間,若過分沉迷於股票必然會影響大學生的日常課程學習,會導致成績下降等問題。學生的職責是學習,如果把所有的精力都花在股票交易上,大學生就會忽略對其他主題的研究,這會導致學習和股票交易的本末倒置。更有的大學生甚至在宿舍里專注於炒股,屢屢曠課,影響了自身的畢業及工作升學。
4.2造成大學生的經濟負擔
大學生心理承受力相對較弱,面對股票投資失敗的心理承受力不足,很可能對大學生的心理、身體造成各種傷害。大學生炒股的大部分資金都來自父母的生活費。這是大學生在學校學習和生活的保證。將自身資金用於股票投資與借入資金進行股票投資有很大不同,借錢進行股票投機也是股票市場中最忌諱的。一旦大學生將借入的資金及生活費投入股市虧損,無疑會給其在經濟上造成極大的壓力,因其自殺者也不在少數。
4.3給大學生造成負面心理影響
大學生的炒作是基於運氣的心理,而不是真正意義上的「財務管理」。財務管理的目的是在控制風險的前提下增加財富,而大學生難以控制股票投機的風險。一旦大學生的股票投機導致巨額虧損,他們就會受到心理上的攻擊,這對大學生來說是難以忍受的。股市投資是一種知識,大學生很少有足夠的准備,包括心理學和其他方面。如果他們輕率地進入股市,就很容易導致虧損。甚至一些風險偏好較高的大學生股民讓股票投資充滿了濃濃的賭博氣息,認為股票投資就是賭博,忽略了股市波動背後所包含的專業知識和運行規律[2]。無論是在股票投資中輸贏,大學生的股票投機不利於建立正確的財富觀,會給其心理的健康發展帶來阻礙。
5、結論及啟示
5.1大學生應揚長避短
通過對大學生股票投資行為的研究及觀察,可以發現大學生對股票投資總體上處於一種起始的懵懂階段。在進行股票投資當中對大學生的心智磨煉以及對個人理財知識的掌握大有裨益。但是其中隱含的風險也不容忽視。大學生應權衡利弊,不要耽誤學習科學文化知識,尋求優勢,避免劣勢,積極引導大證券及股票投資。
5.2大學生應該把主要精力放在學習上
對於大學生而言其主要精力仍然是學習,如何正確客觀地對待投資需要對學生進行正確的指導。高校應加強對大學生股票投資的.積極引導,使其能夠在不影響學業的情況下科學地開展股票投資等個人理財方式的實踐。大學生不應該盲目地想到在股票市場賺大錢而變得富裕。應該重視股票投機實踐經驗的積累,財務意識的培養和知識的拓展。更不應該把車放在馬前,違背了上大學的初衷。而且進行股票投資不一定是炒作,同樣也可以買一些基金或固定投資產品作為個人理財的方式。面對股市的波動,只有樹立正確的財富觀念,樹立正確的人生追求,不斷提高自我修養,才能使未來的生活道路充滿光明。大學生應該明白,實現自己的人生理想不僅意味著賺錢,而且只靠投機賺錢的想法也不利於大學生面對生活和工作。很多大學生在家裡什麼都不做,他們的生活是不規律的,甚至整天沉浸在游戲中。因此,利用這些空閑時間投資股票是件好事。一方面,我們可以鞏固在教科書中學到的知識,並將其應用於實踐。另一方面,由於股票市場的開閉時間有固定,我們必須按時准時坐在電腦前,注意股市動態,養成定期工作的好習慣。大學生應該首先端正對待炒股的目的,世界上沒有什麼不勞而獲的東西,也沒有捷徑可走[3]。
5.3學校與家長應該充分引導大學生
大學生進行股票投資很大程度上是受到周圍人的影響,特別是與其關系密切的父母師長的影響。當一些學生看見周圍人通過炒股一夜暴富的瘋狂故事,便會按捺不住進入股票市場中投機的沖動。這時,學校和家長需要正確引導他們,讓大學生明白,股票投資更多是培養他們分析和解決問題的能力,提高他們的財務意識,提高他們的心理承受力,而不僅僅是炒作,追求錢、樂趣,大學生仍應注重學習。通過對大學生股票投資積極且正面的引導讓大學生能夠充分吸收股票投資所帶來的益處,同時避免大學生的正常生活受到股票市場的過多影響及心情受到股票市場的波動而波動。更重要的是,通過充分的引導,可以在一定的限度內控制學生股票投資的經濟來源,減少股票投資的資金流動,降低大學生這一群體在股票投資中所承擔的風險。
參考文獻
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[2]庄海寧.大學生股民投資理念與投資策略分析[J].現代商貿工業,2016,37(25).
[3]楊懿宸,張權福,王吉敏,等.南京市大學生炒股現狀調查[J].合作經濟與科技,2017(7).
隨著改革開放的深入,中國經濟的飛速發展,人們的收入以及儲蓄不斷增加,投資理財意識也隨之增強,越來越多的人們投資股票,許多在校大學生也進行股票投資。那麼,對資金來源,時間,投資知識,技能,經驗,虧損承受力等均有限的在校大學生來說,投資股票有何利與弊?又如何揚長避短,正確引導在校大學生進行股票投資?
1在校大學生投資股票之利
1.1培養收集和分析信息的能力
股票投資需要收集分析國際國內的時事信息;世界主要經濟體現有的經濟政策及將來可能的經濟政策;國內經濟的現狀信息,如GDP(國民生產總值),CPI(居民消費品價格指數),PPI(生產者物價指數)、MPI(采購經理指數),M1(狹義貨幣),M2(廣義貨幣)、利率和匯率、貸款余額、社會融資總量等信息;國際國內科技發展的趨勢信息,新技術、新產品研發和應用的信息;區域經濟信息;個股所處的行業、規模,人才、技術、資金、財務狀況、管理水平、在行業中的地位和發展前景等基本面信息和個股的月線、周線、日線、分時走勢、線組合和一些重要技術指標等等信息。從而分析預測國家未來可能採取的財政政策,貨幣政策,稅收、利率、匯率、貿易政策,產業政策,區域經濟政策等;把握股票投資的環境;明確投資方向和投資個股;制定投資操作策略,如買賣時機、持股時限、止損止盈位等投資策略等等。
可以說信息收集的越全面、越准確、越及時,分析得越細致、越深入,股票投資成功的可能性越大。在校大學生通過股票投資,促使其學習股票投資收集信息的內容、方法,促使其學習信息預測分析的方法,從而迅速提高其信息收集和分析的能力。
1.2促使其努力學習,擴大知識面,做到理論與實踐有機結合
進行股票投資需要隨時了解國際、國內的時事;需要學習和掌握宏觀經濟學,善於分析國際國內的宏觀經濟形勢;需要懂得管理學和會計學,便於分析具體企業的管理狀況和財務狀況;需要具備一定的計算機操作知識和編程的知識,利於投資操作和股票的篩選;更需要精深的大勢和股票分析知識和技術,如趨勢分析知識和技術、K線分析知識和技術、技術指標分析知識和技術,以便制定操作策略;等等。股票投資對這些知識和技術的需要將促使在校大學生們去學習、去研究,促使學生擴大知識面,把理論知識與實踐相結合,做到學以致用。
1.3培養信息分享、交流協作意識,克服自私和封閉的心態
股票投資需要大量全面及時准確的信息,而個人在獲取信息、分析信息的能力上是有限的,這就要求投資者能進行交流、協作,能集思廣益。
1.4培養各種能力
培養大學生的創新能力,提升其對資金的判斷和使用能力,以及投資理財的能力。股神巴菲特說過,一生能積累多少財富,不是決定於你能賺多少錢,而是取決於你如何進行投資理財,錢找人勝過人找錢,要懂得錢為你工作而非你為錢工作。由此可見,投資理財的能力十分重要,而進行股票投資正是鍛煉在校大學生這一能力的最佳選擇之一。
1.5培養紀律性、執行力和應變的能力
股票投資不是隨意而為,而是依計而行,這個計便是投資操作策略。投資策略一旦制定,在環境沒有發生較大變化的情況下,應嚴格按投資策略執行,不能因個人的好惡、恐懼、貪婪而隨意改變操作策略,做到該出手時才出手。但是,股票投資又是依勢而為,這個勢一方面指股票具體運行的趨勢,另一方面指股票投資操作策略的環境,一旦這個勢發生了變化,具體的操作策略也就相應變化。通過在股票投資中依計而行和順勢而為的訓練,從而培養在校大學生的紀律性、執行力和應變能力。
1.6進行挫折教育
股票投資是一個高風險的投資,虧損現象時有發生,這就要求投資者能及時總結經驗,正確面對盈虧,保持平和的心態,這其中就包含了挫折教育。
總之,投資股票對知識、能力、技能還是經驗和心理的要求均是全方位的、高標準的,那麼在校大學生投資股票得到的鍛煉和促進也是全方位的,不僅能使在校大學生在學中做,更能促使在校大學生在做中學,做到學、做兼顧,相得益彰。
2在校大學生進行股票投資之弊
2.1有可能本末倒置或捨本逐末
在校大學生的主要任務是學習,學習專業知識和與其相關的知識,學習專業技能,鍛煉各方面的能力,學習做人和做事。這種學習是全方位的,也應該是高標準的,在校大學生的主要精力和時間也應該放在這些方面,而投資股票只是其中很小的一部分,是一種業余愛好和學習。如果認識不到這一點,把主要精力和時間放在股票投資上,甚至在上課的時候也研究股票和進行股票投資操作,那就是本末倒置。
2.2有可能影響生活
大學生投資股票的資金來源渠道較單一,余錢較少,部分同學甚至還是用生活費進行投資,因而抗風險能力不夠強;加之自己的專業知識有限、經驗欠缺,分析篩選股票以及操作的技術有可能不夠成熟,因而發生虧損的可能性較大。一旦虧損,就有可能對學生的生活造成影響。
2.3有可能使個別在校大學生形成拜金主義
大學生在校期間不僅是學習專業知識和技能及相關知識、培養自己各種能力的階段,同樣也是思想意識逐步成熟的階段。如果在這個階段只想著進行股票投機,久而久之就可能形成盲目崇拜金錢、把金錢價值看作最高價值、一切價值都要服從於金錢價值的思想觀念和行為,而以義為先的我國傳統美德就可能在其意識和行為上消失,從而形成拜金主義的思想意識等等。
3解決問題的辦法
(1)利用課余時間積極學習股票投資的理論知識、技能及相關知識,如股票投資的趨勢理論、K線和均線知識、主要技術指標知識、股票篩選、分析、買賣知識和技能等,以及學習信息的收集和分析的方法,學習宏觀經濟學、管理學、計算機操作和簡單編程知識、財務報表的分析方法等,儲備投資股票的知識與技能。
(2)可以在校內成立投資協會,愛好股票投資的同學一起交流學習,並與校外證券公司長期合作,邀請投資理財專家定期到校園舉辦講座,帶來股票最新資訊,教同學們該如何分析、篩選、買賣股票等。
(3)在平時,大學生可以用股票交易軟體進行股票的篩選分析並進行模擬買賣,這樣不僅能避免不必要的經濟損失,還能學習股票投資的知識和技能,又盡可能地不影響課堂學習。
(4)成立興趣小組,集資實戰。成立興趣小組,各自進行小部分出資,制定出投資管理協議,並按協議進行分工合作、制定投資計劃、操作策略、分攤盈虧、交流和總結等等。這樣,每一個人出資少,即使投資失敗,也不至於嚴重影響生活;大家分工合作,每個人花的時間也少一些;同時,不僅可以鍛煉協作精神,培養投資管理意識,最重要的是能學習和提高實戰技能。
(5)利用暑假或者寒假進行投資操作,此時在校大學生不僅有充足的時間去分析大盤,研究股票,買賣股票,還能得到父母的資金支持,同時也不用擔心生活費用的問題。
此外,除了學校引導和培養在校大學生的股票投資理念、方法外,家長和社會也應該關心和引導在校大學生形成正確的股票投資理念,要讓在校大學生明白:在校投資股票的主要目的是學習更多的理論知識,學習分析和解決問題的方法,培養各方面的能力和提高心理素質;投資股票不是簡單的投機,而是投資;追求利益是分階段的,大學生不應該把追求金錢放在首要位置,以學習為主,避免部分大學生形成拜金主義等等。
4結束語
在校大學生進行股票投資有利有弊,社會、學校、家長、學生本人應該客觀地看待這個問題,正確引導大學生股票投資的行為,進行投票投資的大學生本人也應在時間、資金、學習、投資等方面綜合規劃、合理安排。
;❸ 證券投資學論文5000字左右
證券投資基金作為一種先進的制度安排和理財工具,受到各國投資者的高度重視。下文是我為大家搜集整理的關於證券投資學論文5000字左右的內容,歡迎大家閱讀參考!
試談證券投資收益價值相關性與盈餘管理
摘要:我國證券市場在不斷的發展與完善,證券收益逐漸成為大部分企業的重要經濟來源。我國在實施新會計准則之後,需要對證券投資收益的價值相關性與盈餘管理進行研究,以便促進證券投資收益的提高,規范證券市場,促進經濟水平的發展。本文就證券投資概況進行分析,針對證券投資收益的價值相關性與盈餘管理進行理論分析與假設,並對其進行研究設計,分析其研究結果,並對證券投資收益與盈餘管理提供相關的依據。
關鍵詞:證券投資效益;價值;相關性;盈餘管理
我國證券市場經過十多年的快速發展,上市企業的數量與質量逐漸提高。上市企業是證券市場投資的課題,也是主體,同時,也是參與者。上市企業對證券市場的參與,通常是以獲取短期投資收益。目前,我國上市企業較多,且質量得到顯著提高。通過對證券投資收益的價值相關性進行分析,與盈餘管理進行研究,可以有效的促進我國證券市場的可持續發展,促進上市企業的經濟效益提高。
1證券投資概況
在我國開始實施新會計准則後,在證券投資過程中,應採用公允價值計量,企業需要對自身的業務特點進行分析,結合風險管理要求來綜合考慮證券投資。企業取得金融資產在初始確認的時候需要對其進行分類:根據公允價值計量且變動計入當期金融資產的損益情況;持有至到期的投資;專供出售金融資產;貸款與應收款項。
在獲取短期收益為目的的時候,上市企業證券投資主要集中在公允價值計量類的金融資產投資中,與專供出售金融資產中,在直接出售的時候,獲取的損益會直接計入到投資收益中。這種證券投資收益包括已經實現與未實現的收益。在證券投資中,採用雙重確認收益模式,上市企業能夠對金融資產出售來選擇證券投資的收益[1]。證券投資收益具有以下幾個特徵:首先,獨立性。上市企業的證券投資與其他經營資產相互獨立,其收益與上市企業的業務經營能力無關,卻與證券市場行情有著密切聯系。其次,波動性。
上市企業的證券投資收益具有不穩定性,不持續性特點。另外,可預見性。活躍的金融市場會促進證券投資力度,通過對上市企業的證券投資金融資產進行分析,投資者可以對證券投資收益進行評估。這些特徵導致證券投資在股價中的反應名次區別於企業營業利潤。在證券投資收益中,可以通過兩種方法對其收益進行確認,對證券市場的定價特性與有效性進行了解,並能夠深入的了解兩種確認方法的優劣情況[2]。
證券投資收益的特徵使得其在股價中的反應可能會與企業的營業利潤有較大差異,而證券投資收益的兩種確認模式,又使得兩部分證券投資收益可能存在不同的盈餘管理狀況。對證券投資收益的價值相關性與盈餘管理進行研究有助於了解我國證券市場的有效性與定價特徵以及證券投資收益的信息質量(相關性、可靠性與及時性),並可以進一步了解兩種證券投資收益確認模式的優劣,為金融危機下爭論較多的公允價值確認損益模式提供理論與實證支持。
2理論分析與假設
根據會計理論進行分析,可以將盈餘分為暫時性盈餘與永久性盈餘,後者是可持續的,穩定性的;而前者是一次性的,波動性的。永久性盈餘在估值中的作用明顯高於暫時性盈餘。企業的營業利潤通常為永久性盈餘,證券投資收益為暫時性盈餘。根據理論進行分析,證券投資收益的價值相關性會比營業利潤低,在估值模型中價值乘數也會明顯低於營業利潤。在實際資本市場中,盈餘反應系數會跟理論有著明顯的區別,但是,可以根據理論分析對其進行合理的預期。與證券投資收益價值乘數相比,其盈餘反應系數會明顯較大。
根據理論分析研究,可以對其提出相關假設:與營業利潤盈餘反應系數相比,證券投資收益價值乘數相對較低;公允價值變動損益能夠促進會計盈餘信息相關性的提高,未實現證券投資收益與已實現證券投資收益相比,前者更具有增量價值相關性;證券投資收益信息缺乏及時性,與年報信息區間內的股價變化關系不大;盈餘管理現象存在已實現證券投資收益中,而公允價值變動損益則沒有。
3研究設計
3.1樣本數據來源
本次研究中的證券投資收益包括未實現證券投資收益與出售金融資產的直接收益。兩者數據來源不同,前者為上市企業年報投資收益項目中計算得出的;而後者是年報利潤表中公允價值變動損益計算得出的。
3.2模型設計
根據上述四個假設進行模型設計,其中前兩個假設需要根據價格模型進行論證,第三個假設需要報酬率模型論證,最後一個假設採用盈餘管理模型論證。
3.2.1價格模型
通過對相關資料進行研究,根據以往相關專家的觀點與建議進行分析,並結合本次研究實際情況,對價格模型進行設計。凈資產=截距項+資本成本倒數×每股稅後營業利潤+1×證券投資收益暫時性盈餘+自變數系數×(每股凈資產-公允價值變動損益)+誤差項。將其對假設1進行論證。在假設2中論證,需要在上訴模型中增加證券投資公允價值變動損益情況,在解釋變數中,以每股凈資產為標准。並分析價值相關性是否存在於公允價值變動損益中,從而對模型的解釋力度進行增加。
3.2.2報酬率模型
在對該模型進行設計的時候,設計需要綜合考慮到在一定的時期內,會計盈餘對股價變化的影響。並且,在一定的時期內,對會計信息進行探究,以便分析其對股價造成的影響。根據證券投資收益的可預見性特點進行分析,在證券市場中可能會出現提前反應現象。在該模型中,並沒有與價值模型相同的價值相關性。其模型公式為持有累計月報酬率=截距項+自變數系數(每股稅後營業利潤/收盤價)+自變數系數(每股稅後已實現證券投資收益/收盤價)+自變數系數(每股稅後未實現證券投資收益/收盤價)-誤差項。
3.2.3盈餘管理模型
根據盈餘管理的動機對證券投資收益盈餘管理情況進行分析,以便設計盈餘管理模型,對其有效契約觀與不對稱信息觀進行分析與研究。其模型公式為:已實現證券投資收益在利潤總比重的百分比=截距項+自變數系數×再融資變數+自變數系數×扭虧變數+自變數系數×營業利潤增長率+自變數系數×規模變數+自變數系數×金融資產在總資產中的百分比+自變數系數×行業變數+誤差項。
4結果分析
4.1描述性統計
分析模型的變數情況,對每個樣本的描述進行計量計算,以便對其進行評估。其中大多數上市企業會以增加當年的利潤總額為目的,對其選擇適當的獲利了結。或將金融資產歸納到不影響損益的專供出售金融資產中。
4.2模型結果分析
在我國模型中,增加未實現證券投資收益,對模型進行解釋。在價格與報酬率模型中,證券投資收益會對股票價的及時性進行影響。由於證券投資收益具有可預測性,不具備及時性,對年報信息區的股價匯報。
5結論
在現代化經濟快速發展過程中,大多數上市企業越來越重視證券投資收益,其也是企業的經濟來源之一,在企業的盈餘管理中,需要重視對證券投資收益的價值相關性進行分析,對兩者之間的關系進行充分了解,以便為企業經濟效益的提高提供有利的依據[3]。根據結果進行評價,我國證券市場能夠對證券投資收益與營業利潤進行區分,並根據其重要性給予不同的估值。上市企業根據出售前的實際選址,對已實現證券進行盈餘管理。證券投資收益具有價值相關性,不具備及時性[4]。證券投資主要採用公允價值變動情況對損益方式進行收益,可以顯著提高會計信息的相關性,避免盈餘管理。在新會計准則實施後,對我國證券投資進行公允值計量模式,對歷史成本計量模式能夠造成較大的突破[5]。通過對證券投資收益的價值相關性進行分析,對其盈餘管理進行了解,可以為證券投資收益提供相關內容,促進證券市場的可持續發展。
參考文獻:
[1]吳戰篪.證券投資的盈餘管理研究———來自中國證券市場的經驗證據[J].經濟經緯,2013,19(02):193-194.
[2]魏濤,陸正飛,單宏偉.非經常性損益盈餘管理的動機、手段和作用研究———來自中國上公司的經驗證據[J].管理世界,2013,17(02):127-128.
[3]吳戰篪,羅紹德,王偉,等.證券投資收益的價值相關性與盈餘管理研究[J].會計研究,2013,19(09):121-122.
[4]石磊,張佳玉.證券投資收益的價值相關性與盈餘管理研究[J].財經界,2013,23(12):138-139.
[5]吳戰篪,羅紹德,王偉.證券投資收益的價值相關性與盈餘管理研究[J].會計研究,2013,19(09):121-122.
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