影響股票持有期收益率的因素

A. 什麼是持有期收益率

持有期收益率是一個重要的投資效率指標，它是指從購入到賣出這段特有期限里所能得到的收益率。持有期收益率和到期收益率的差別在於將來值的不同。
持有期收益率決定因素 
在市場經濟中有四個決定收益率的因素： 


比較等式(3)與等式(1)，得到時段幾何平均收益率(geometric mean return)：
在上述總框架內，可以進行各種復雜的計算，假設也較為靈活、寬松。持有期內的股利收入可用於購買股票，也可以存入銀行賺取利息，同股利收入再投資相關的中介費和其它成本也可以計算在內。一般地，計算復雜程度越高，所得的結果也就越有用。
但是，由於投資者的自身情況及其偏好存在著不確定性，往往也難以作出准確的預測；同持有期收益率一樣，持有期本身也具有不確定性。另外，投資者持有一種股票僅僅是因為它的業績比其它投資機會要好。雖然我國預先確定投資者持有期成功的機會很少，但投資分析人士一直都在努力尋找解決問題的辦法。同到期收益率一樣，持有期收益率為投資者簡化現實投資業務復雜的分析過程提供了有用的手段。
參考文獻
徐剛著.第四節 持有期收益率 勝券出線：怎樣操控證券投資.第195頁

B. 股票持有期收益率

股票收益率是反映股票收益水平的指標。
1、是反映投資者以現行價格購買股票的預期收益水平。它是年現金股利與現行市價之比率。 本期股利收益率=(年現金股利/本期股票價格)*100%。
2、股票投資者持有股票的時間有長有短，股票在持有期間獲得的收益率為持有期收益率。 持有期收益率=[(出售價格-購買價格)/持有年限+現金股利]/購買價格*100%。
3、公司進行拆股必然導致股份增加和股價下降，正是由於拆股後股票價格要進行調整，因而拆股後的持有期收益率也隨之發生變化。 拆股後持有期收益率=(調整後的資本所得/持有期限+調整後的現金股利)/調整後的購買價格*100%。